公司理財羅斯 (第八版)第2章 會計報表與現(xiàn)金流量

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1、第二章第二章 會計報表與現(xiàn)金流量會計報表與現(xiàn)金流量 本章概要2.1 資產(chǎn)負(fù)債表2.2 利潤表2.3 稅2.4 凈營運資本2.5 財務(wù)現(xiàn)金流量2.6 會計現(xiàn)金流量財務(wù)信息的來源公司年報中國證券報中國證監(jiān)會門戶網(wǎng)站的財經(jīng)頻道，比如新浪財經(jīng)2.1 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)會計價值的一張快照。資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益在分析資產(chǎn)負(fù)債表時，要注意三個問題：流動性債務(wù)與權(quán)益市價與成本流動性流動性是指在不引起價值大幅損失的情況下，資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。資產(chǎn)按照流動性強(qiáng)弱，分為：流動資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，其收益率也就相對越低；資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)，財務(wù)困境出現(xiàn)的可能

2、性就越小負(fù)債與權(quán)益體現(xiàn)為資本結(jié)構(gòu)特征差異體現(xiàn)為債權(quán)人與股東之間的權(quán)利與收益的差異會影響不同的契約結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)的價值市價與成本企業(yè)財務(wù)報表對資產(chǎn)一般按照成本計價，稱為會計的賬面價值。但是許多報表讀者誤以為財務(wù)報表中的資產(chǎn)是按照市價記錄的。許多財務(wù)報表的使用者，包括管理者與投資者，所關(guān)心的是企業(yè)的市價，而不是它的成本，但這在資產(chǎn)負(fù)債表上是無法滿足的。2.2 利潤表如果說資產(chǎn)負(fù)債表是快照，那么，利潤表就像是一段錄像，記錄了人們在兩張快照之間做了些什么。利潤表的結(jié)構(gòu)：收入費用利潤分析利潤表時，要注意：公認(rèn)會計準(zhǔn)則（GAAP ）非現(xiàn)金項目時間與成本公認(rèn)會計準(zhǔn)則（GAAP）與非現(xiàn)金項目在會計活動中，

3、要體現(xiàn)一系列的公認(rèn)會計準(zhǔn)則（GAAP），比如收入確認(rèn)原則收入與費用配比原則在利潤表上，與收入相配比的費用中有些屬于非現(xiàn)金項目折舊遞延稅款時間與成本將時間分為長期與短期。短期內(nèi)有固定成本和變動成本，從長期看，成本都是變動的。財務(wù)會計通常將費用分為產(chǎn)品成本和期間費用2.3 稅稅負(fù)支出是企業(yè)最大的現(xiàn)金流量之一。稅法是政治妥協(xié)的產(chǎn)物，既復(fù)雜又不符合經(jīng)濟(jì)邏輯。公司稅率：美國有六檔所得稅率，15%，25%，34%，39%，35%，38%，不是嚴(yán)格累進(jìn)的。平均稅率與邊際稅率。與財務(wù)決策相關(guān)的是邊際稅率。2.4 凈營運資本等于流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債相對應(yīng)的概念：資本性支出2.5 財務(wù)現(xiàn)金流量從財務(wù)的角度看，企業(yè)的價值在于其產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量（即經(jīng)營性現(xiàn)金流量，書上這個解釋是錯誤的） CF(A)，一定等于流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量CF(B)與流向權(quán)益投資者的現(xiàn)金流量CF(S)：CF(A)=CF(B)+CF(S)關(guān)于財務(wù)現(xiàn)金流量要注意的兩點1.企業(yè)的現(xiàn)金流量與經(jīng)營性現(xiàn)金流量的區(qū)別2.企業(yè)的凈利潤不同于財務(wù)現(xiàn)金流量2.6 會計現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量思考：財務(wù)現(xiàn)金流量與會計現(xiàn)金流量表的區(qū)別作業(yè)：案例分析P27，Warf計算機(jī)公司的現(xiàn)金流量