多層次資本市場與中小企業(yè)改制上市建議.ppt

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主要內(nèi)容前言：如何實現(xiàn)科學發(fā)展；1年內(nèi)企業(yè)規(guī)模從1.9億到22億8年間企業(yè)納稅從幾百萬到15億；9年內(nèi)從貧困縣到百強縣。一、企業(yè)上市與深交所多層次資本市場二、企業(yè)為什么要上市三、政府為什么要扶持企業(yè)上市四、地方政府如何扶持企業(yè)上市結(jié)束語：共同的夢想,一、企業(yè)上市與深交所多層次資本市場（一）基本概念（二）上市的流程與工作內(nèi)容（三）上市主要財務(wù)條件與通過率（四）深交所多層次資本市場,（一）基本概念1.上市上市是股份有限公司通過首次公開發(fā)行股票、買殼上市等方式，將其股權(quán)在證券交易所向投資者公開交易的直接融資行為。2.發(fā)行市盈率發(fā)行市盈率＝股票發(fā)行價/每股盈余假設(shè)某公司，2011年每股盈余為0.4元，2012年發(fā)行價為12元，則發(fā)行市盈率＝12元/0.4元＝30倍。發(fā)行市盈率越高，發(fā)行價越高，同樣股份融資越多。3.二級市場市盈率（市盈率）二級市場市盈率＝股票流通價/每股盈余假設(shè)某公司，2011年每股盈余為0.4元，2012年二級市場流通價為16元，則發(fā)行市盈率＝16元/0.4元＝40倍。二級市場市盈率越高，則流通股價格越高，企業(yè)價值越高，增發(fā)價越高。,（二）上市基本流程與工作內(nèi)容,,（三）境內(nèi)上市的主要財務(wù)條件,實際上報企業(yè)指標高于標準的原因,近三年IPO審核過會率平均值高于80%，接近境外資本市場的過會率；如果發(fā)行申請未獲得核準，企業(yè)6個月后可再次提出發(fā)行申請,二次通過率95%以上。,境內(nèi)上市審核通過率,總體概況深交所主板中小企業(yè)板創(chuàng)業(yè)板代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)深滬分工與深交所優(yōu)勢,（四）深交所多層次資本市場,,2006年1月試點,2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)上市,2004年5月17日設(shè)立,打造深市藍籌股市場,中小企業(yè)“隱形冠軍”的搖籃,創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的“助推器”,上市資源“孵化器”與“蓄水池”,1990年12月1日設(shè)立,,,,成立于1990年12月1日，直屬中國證監(jiān)會管理資本市場的組織者、監(jiān)管者、服務(wù)者建設(shè)多層次資本市場，截至5月18日共1472家上市公司，占61%,,1.總體概況,2011年中國資本市場在全球繼續(xù)綻放光彩,數(shù)據(jù)來源：《2011年全球資本市場IPO研究報告》紐約交易所北京代表處,截至2012年5月18日，深市主板上市公司484家。近年來，利用股改契機，推動公司并購重組、資產(chǎn)置換、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、整體上市等，市場質(zhì)量穩(wěn)步提高。,整體上市,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入,換股吸收合并,公司債,2.深交所主板－利用資本市場做優(yōu)做強,中小企業(yè)板基本情況（2012.5.18）,,3.中小企業(yè)板——“隱形冠軍”的搖籃,涌現(xiàn)出一批行業(yè)細分龍頭,有細分行業(yè)龍頭企業(yè)占比40%；主導產(chǎn)品全球市場占有率排名第一的近60家，進入前三名的近70家；主導產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率排名第一的近150家，進入前三名的近190家。,,,,,,企業(yè)價值：2004年IPO發(fā)行價16.33元，經(jīng)過了7次分紅送轉(zhuǎn)，目前股價復權(quán)后相當于1164元；市值1012億元，列深市第4位（僅次于五糧液、廣發(fā)證券、洋河股份）；品牌價值455億元?！陡２妓埂?009年公布的全球2000強中，蘇寧電器位列1055位，全球零售業(yè)35位，中國零售業(yè)第1。,蘇寧電器利用資本市場做大做強典型案例,4.創(chuàng)業(yè)板－戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的推手,截至：2012年5月18日,創(chuàng)業(yè)板上市公司的主要特征,創(chuàng)新特色鮮明的企業(yè)居多，突顯對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與“新高企”的支持成長性較高研發(fā)投入比重較高，自主創(chuàng)新能力較強盈利能力較強輕資產(chǎn)特征相對較明顯主業(yè)突出，非經(jīng)常性項目占比小民營企業(yè)占絕大多數(shù)（95%）創(chuàng)投介入的公司占比較高,發(fā)展目標：穩(wěn)步擴大試點規(guī)模，建立統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外市場一是要成為非上市公司股份順暢轉(zhuǎn)讓和市場化定價的平臺二是要成為擬發(fā)行上市公司信息預披露和市場檢驗的平臺三是要成為股權(quán)私募基金與創(chuàng)投的聚集中心四是要成為上市資源的孵化器和蓄水池,5.股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)：上市公司股份轉(zhuǎn)讓平臺（OTC市場）,6.深滬交易所分工與深交所的優(yōu)勢,,企業(yè)在深交所上市的優(yōu)勢更高的發(fā)行價：中小板IPO市盈率累計39倍，2012年29倍；創(chuàng)業(yè)板IPO市盈率累計59倍，2012年34.6倍；上海主板IPO市盈率22.7倍（2011年數(shù)據(jù)）。更高的流通價：流通市盈率中小板28.07倍，創(chuàng)業(yè)板33.4倍，上海13.08倍。更好的流動性：日均換手率中小板1.95%,創(chuàng)業(yè)板3.47%，上海主板0.51%。更好的服務(wù)：深交所服務(wù)傳統(tǒng)，受到更多的重視，有利于服務(wù)與溝通。更優(yōu)的財務(wù)規(guī)劃：IPO盡量少發(fā)股票，行情好再融資，股權(quán)稀釋慢且融更多錢,二、企業(yè)為什么要上市（一）上市的收益（二）上市的成本（三）結(jié)論與建議,（一）上市的收益1.融資效應2.財富效應3.治理效應4.品牌效應5.激勵效應6.發(fā)展效應,1.融資效應：打造百年老店的資本運營平臺（1）IPO募集大量資金，提高企業(yè)自有資金的比例，改善資本結(jié)構(gòu)：2011年中小板平均籌資8.86億元；創(chuàng)業(yè)板平均籌資6.18億元；（2）上市后可通過配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、權(quán)證等多樣化金融工具源源不斷地從資本市場以低成本籌措資金;（3）上市將增加金融機構(gòu)對公司的信心，貸款和其他融資更加容易、成本更低；（4）改變企業(yè)做大做強模式，通過股權(quán)支付或現(xiàn)金進行并購、產(chǎn)業(yè)鏈整合，迅速成為全國乃至全球領(lǐng)先者。,2.財富效應（1）財富倍增效應：通過資本市場定價機制，股東財富倍增上市前后兩種定價機制的比較上市之前：每股價格＝每股凈資產(chǎn)價值（1元）發(fā)行時：每股價格＝攤薄后每股盈余（0.4元）發(fā)行市盈率(40)＝16元上市時：每股價格＝攤薄后每股盈余（0.4元）二級市場市盈率（50）＝20元（2）陽光財富效應：有利于在法律上保障股東產(chǎn)權(quán)，對股東過往投資和上市后市場身價予以確認，造就企業(yè)家陽光財富；提升股東政治地位和社會影響。（3）財富流通效應上市為公司股份提供一個流通變現(xiàn)的平臺，股東在一定條件下較為便利地兌現(xiàn)投資資本。,案例：湖北三豐智能（代碼300276，2011年11月15日創(chuàng)業(yè)板上市）,3.治理效應：（1）明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系：紅帽子、洋帽子的潛在風險（2）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營風險（3）提高經(jīng)營管理水平，引進職業(yè)經(jīng)理人,解決接班人問題：【案例】“怎樣才是一個真正的老板”，怎樣提高生活質(zhì)量,雖然是老板，很多事都得自己做！,4.品牌效應（1）股票上市需滿足較嚴格的標準，并通過監(jiān)管機構(gòu)的審核，上市是對公司管理水平、發(fā)展前景、盈利能力的有力證明。（2）上市增加公司知名度，有利于提升品牌，提高企業(yè)形象，便于開拓業(yè)務(wù)和市場。路演和招股說明書公開展示企業(yè)形象，公司股價漲跌成為投資者必看的廣告，媒體對上市公司的報道吸引投資者注意。【案例】某上市企業(yè)：兩個沒想到（3）上市可以使企業(yè)及其控股股東迅速進入社會經(jīng)濟的主流群體，成為被公眾人物，在廣泛的范圍內(nèi)產(chǎn)生影響力?！景咐恳慌鲜泄径麻L成為商會會長、政協(xié)副主席【案例】某企業(yè)家的三大夢想,5.激勵效應（1）上市帶來的榮譽感、責任感:（2）上市之后可采取股權(quán)激勵手段【案例】深萬科、永新股份、中捷股份、雙鷺藥業(yè)、七匹狼民營企業(yè)如何吸引人才、留住人才？股權(quán)激勵（3）股價激勵機制【案例】大禹節(jié)水,6.發(fā)展效應（1）上市有利于再融資/并購重組等資本運作，實現(xiàn)翻倍增長。（2）上市公司較高的社會聲譽以及對當?shù)亟?jīng)濟的巨大推動作用，更容易獲得地方政府的補貼和各種支持。,中小企業(yè)板公司體現(xiàn)出持續(xù)的成長性，經(jīng)受住了2008年金融危機的考驗，七年來凈利潤年復合增長率達20.3%,萬科利用資本市場做強做大——再融資與并購,從1991年上市前至2009年末，凈資產(chǎn)從1325萬增長到454億，增長了3425倍。從05年～09年，每年都進行分紅送轉(zhuǎn)，目前復權(quán)價格572元。2005年至今完成了110多起并購。2010年上半年，萬科共收購了17家公司，平均每10天就消滅一家地產(chǎn)公司。2010年前11月，銷售已突破1000億，是中國規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)。,點評：對上市好處常見的幾個誤區(qū)1.企業(yè)不缺錢，不用上市：小富即安不能長久，競爭對手先上怎么辦？【案例】富貴鳥、貴人鳥、報喜鳥2.肥水不流外人田：用別人的水肥自家的田，再分別人(1)上市前：總股本1億股，每股收益0.46元，凈資產(chǎn)2億元，凈資產(chǎn)收益率23％（中小板平均水平），稅后利潤4600萬元，原股東可分利潤＝4600萬元。(2)上市后：■發(fā)行2500萬股，發(fā)行市盈率40倍，發(fā)行價18.4元，融資額4.6億元，凈資產(chǎn)為（2＋4.6＝6.6億元），總股本1.25億股，原股東持股比例降到80%?！黾俣ㄓ芰Σ蛔儯嚎蓜?chuàng)造稅后利潤＝6.6億23%＝1.518億元，原股東可分得其中80%，為1.2144億元。3.上市掛牌了就是上市成功：規(guī)范上市才持久,（三）結(jié)論與建議1.長期看，上市好處遠遠大于成本，可將上市做為長期戰(zhàn)略目標；短期看，上市成本可能超過收益，并非所有企業(yè)適合立刻上市。2.早作準備，早規(guī)范。規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)制度和納稅行為，不要留下隱患與后遺癥。資本市場發(fā)展具有周期性，從正式啟動工作到上市有一個時間差。要上市必先規(guī)范，借助政府的扶持政策，以較低的成本實現(xiàn)規(guī)范運作。3.樹立正確的上市觀，上市必須符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，科學規(guī)劃上市地和上市進度，切忌為上市失去理性經(jīng)營。4.企業(yè)要審視自身發(fā)展階段、自主創(chuàng)新能力與成長性，梳理出核心競爭力與特色。5.選擇合適保薦機構(gòu)。應關(guān)注保薦機構(gòu)的水準、保薦代表的敬業(yè)精神與業(yè)務(wù)能力，及對企業(yè)經(jīng)營模式的理解能力與疑難問題的處理。6.企業(yè)一把手要親自抓，董秘和財務(wù)總監(jiān)需專業(yè)人選。,三、地方政府為什么要扶持企業(yè)上市（一）促進企業(yè)發(fā)展（二）推動經(jīng)濟增長（三）增加財政收入（四）提升產(chǎn)業(yè)競爭力（五）擴大招商引資（六）規(guī)范企業(yè)行為（七）增加勞動就業(yè)（八）提升地方形象,（一）促進企業(yè)發(fā)展1.融資效應（1）IPO募集大量資金，改善資本結(jié)構(gòu)：2011年中小板平均籌資8.86億元；創(chuàng)業(yè)板平均籌資6.18億元（2）上市后可通過配股、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、權(quán)證等低成本籌措資金;（3）上市將增加金融機構(gòu)對公司的信心，貸款和其他融資更容易。2.治理效應（1）明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系；（2）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，引進職業(yè)經(jīng)理人,降低經(jīng)營風險。3.品牌效應增加公司知名度，提升產(chǎn)品品牌，便于開拓業(yè)務(wù)和市場。4.激勵效應上市提升了員工的榮譽感、責任感；上市之后可采取股權(quán)激勵手段5.發(fā)展效應改變企業(yè)做大做強模式，通過并購重組等資本運作，實現(xiàn)翻倍增長。,中小企業(yè)板公司體現(xiàn)出持續(xù)的成長性，經(jīng)受住了2008年金融危機的考驗，七年來凈利潤年復合增長率達20.3%,（二）推動經(jīng)濟增長上市公司募集到大量資金，低成本擴張，營業(yè)收入和凈利潤大幅度增加，帶動投資和消費增加，推動經(jīng)濟增長?！?011年首發(fā)上市的中小板公司平均融資額8.86億元，假設(shè)配套銀行貸款8.86億元，平均每家公司帶動投資17.72億元，假定投資乘數(shù)為2（國際慣例為3），可帶動國民收入增加為17.722=35.44億元。■原始股東財富增值，增加在當?shù)叵M，帶動經(jīng)濟增長。,（三）增加財政收入：財務(wù)規(guī)范＋企業(yè)發(fā)展＋聯(lián)動效應資本市場機制：1千萬利潤＝250萬稅＝4億市值＝1億融資額(1)上市公司財務(wù)規(guī)范化之后，上繳稅收大量增加：(2)公司上市之后發(fā)展，營業(yè)收入和凈利潤增加，納稅增加■【案例】安踏體育：改制第1年（2004年）3210萬；上市第1年（2007年）1.75億，2011年6.7億。另在廈門市、龍巖市還有納稅，據(jù)說總共納稅達15億。(3)上市公司財務(wù)規(guī)范帶動相關(guān)企業(yè)、行業(yè)的規(guī)范，納稅增加■【案例】柒牌男裝■【案例】深圳市地稅局：95家擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)納稅合計：2006年：8058萬元2007年：19971萬元2008年：35634萬元2009年：40654萬元2006-2009年均增長率高達71.5%，遠高于深圳市地稅收入增速?！觥景咐慷嘟欢愡€要走后門,（四）提升產(chǎn)業(yè)競爭力上市公司可帶動一大批與之相配套的中小企業(yè)共同發(fā)展，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，提升了區(qū)域經(jīng)濟競爭力。■上市公司：終端產(chǎn)品銷售、品牌管理、技術(shù)研發(fā)、融資支持■上下游企業(yè)：代工、提供原輔材料、相關(guān)服務(wù)■相關(guān)行業(yè)：餐飲、運輸、酒店、娛樂【案例】浙江省紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈的每個環(huán)節(jié)都有上市公司身影，如化纖行業(yè)的華峰氨綸、海利得，紡織印染輔料的傳化股份，生產(chǎn)紐扣的偉星股份，服裝輔料的宜科科技，絲印染產(chǎn)品的美欣達，服裝面料的宏達經(jīng)編，休閑服飾的美邦服飾等。,（五）擴大招商引資：公司上市是招商引資最直接、最有效的途徑1.改制上市過程中的引入PE、VC2.上市的IPO募集資金3.上市之后的再融資募集資金4.IPO與再融資募投項目建設(shè)帶動社會配套資金進入5.企業(yè)上市比傳統(tǒng)的引進外資有更大的優(yōu)勢■以往引進外資：有就業(yè)、有產(chǎn)值，但少利稅，少財富。■企業(yè)上市：就業(yè)、產(chǎn)值、利稅、財富都留在本地，既能發(fā)展經(jīng)濟、又能富裕百姓。,（六）規(guī)范企業(yè)行為從政府的單方面意愿到企業(yè)主動行為財務(wù)規(guī)范：從被動納稅到主動納稅環(huán)保規(guī)范：從貓捉老鼠游戲到自愿提高環(huán)保標準勞動規(guī)范：“五險一金”足額繳納【案例】興業(yè)皮革,（七）增加勞動就業(yè)1.上市公司經(jīng)營規(guī)模擴大、競爭力提升,用工規(guī)模增加?！觥景咐扛＝ㄊマr(nóng)（南平市光澤縣）帶動上千戶農(nóng)戶的就業(yè)和致富。2.上市公司帶動相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造了更多就業(yè)機會?！觥景咐恳晾煞輨?chuàng)造幾十萬人就業(yè)機會，推動了周邊地區(qū)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的進程。,（八）提升地方形象上市公司作為重要的龍頭企業(yè)，是地方經(jīng)濟實力的體現(xiàn)，也是對外交流的經(jīng)濟名片，企業(yè)上市成功將大大提高所在地的知名度，綿陽長虹就是個典型例子。,,典型案例1.晉江突破：發(fā)達縣域經(jīng)濟充分利用資本市場,福建省晉江市從上世紀90年代就開始利用境內(nèi)外資本市場。共有境內(nèi)外上市公司38家，另有2家企業(yè)通過中國證監(jiān)會首發(fā)審核，上市公司數(shù)量居全國縣級市首位。通過資本市場募集資金212億元，上市公司總市值超過1800億元。649平方公里面積，103萬常住人口，2011年地區(qū)生產(chǎn)總值1070億元，增長13.5%；財政總收入133億元以上，增長33%以上；其中37家上市公司納稅36億元，占財政總收入27%，增長35%；90家上市后備企業(yè)預計納稅21億元，占財政總收入16%，增長42%，上市公司、后備企業(yè)新增納稅16億元，占財政總收入增量的48.5%。上市公司帶動了五大產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，提升了產(chǎn)業(yè)競爭力。2012年全國百強縣第5名，福建省縣域競爭力第1名。,山東沂源：長期以來，經(jīng)濟基礎(chǔ)較差，曾是國家和省重點扶持貧困縣，積極將優(yōu)勢企業(yè)推向資本市場，充分發(fā)揮示范帶動作用；現(xiàn)有5家上市公司：成為山東省、乃至整個北方區(qū)域上市公司數(shù)最多的縣2011年1-8月份，5家上市公司共實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、利稅和利潤，分別占全縣規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的45.3%、39.7%、46.2%和45.7%。定位清晰：沂源縣委書記韓國祥：在推進工業(yè)發(fā)展過程中，沂源既無區(qū)位優(yōu)勢，又無人才、技術(shù)等資源優(yōu)勢，如果不跳出產(chǎn)品經(jīng)營的舊框框，不摒棄傳統(tǒng)的自我積累發(fā)展模式，與先進地區(qū)的差距只會越拉越大，只有將優(yōu)勢企業(yè)推向資本市場，大膽實施資本運作，才能在短期內(nèi)實現(xiàn)跨越發(fā)展措施到位：把培育上市資源作為“工業(yè)立縣”戰(zhàn)略、推動跨越發(fā)展的突出重點政府引導、企業(yè)主導、市場運作、政策扶持指派一名副縣長專職負責上市,2.山東沂源縣:欠發(fā)達縣域善于利用資本市場,,3.浙江省新昌縣：用好資本市場從貧困縣到百強縣,新昌縣位于浙江省紹興市，總面積1213平方公里，人口40余萬，山林面積占土地總面積的70％以上。1990年，新昌縣還是浙江省的17個貧困縣之一，從上世紀末開始，新昌縣利用資本市場迅速發(fā)展經(jīng)濟，1997年成為浙江省中等發(fā)達縣，2001年跨入全國百強縣的行列。1999年以新昌制藥廠為主體的浙醫(yī)股份成功上市，開了新昌縣企業(yè)上市的先河，此后，新和成、京新藥業(yè)、三花股份、萬豐奧威先后上市，5家上市公司累計募集資金15.54億元。2006年，5家上市公司占全縣工業(yè)企業(yè)數(shù)量0.07%，就業(yè)人數(shù)卻占全縣工業(yè)就業(yè)人數(shù)的7.97%，上繳稅收占縣財政收入的14.99%?，F(xiàn)有浙江醫(yī)藥、新和成、京新藥業(yè)、三花股份、萬豐奧威、日發(fā)精機等6家上市公司。,,幾點建議,1.不同發(fā)達程度的縣域經(jīng)濟都能利用資本市場晉江市、沂源縣、新昌縣的成功經(jīng)驗表明，不同發(fā)達程度的縣域經(jīng)濟都能利用資本市場促進可持續(xù)發(fā)展，只要找準縣域經(jīng)濟的特色資源與地方優(yōu)勢，將它們與資本市場相結(jié)合，找準突破點，將能夠?qū)崿F(xiàn)跨越式發(fā)展。2.立足特色和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)上市企業(yè)零的突破利用資本市場應立足于其它地方難以復制的區(qū)域特色資源性企業(yè)（如農(nóng)業(yè)企業(yè)），由政府扶持它們成功改制上市，起到標桿示范和帶動作用。【案例】涪陵榨菜、梅花傘、克明面業(yè)、加加食品；3.上市工作出成效有個周期，最近1-2年開始抓這項工作是本屆政府在任期出政績好時機【案例】福建晉江市、南安市、漳州市、湖北襄陽市、廣西自治區(qū),四、地方政府如何扶持企業(yè)上市（一）地方政府在推動企業(yè)上市過程中的原則與定位（二）地方政府推動企業(yè)上市的工作步驟與要點（三）地方政府扶持企業(yè)上市工作的常見措施,（一）政府在推動企業(yè)上市過程中的原則1．依法合規(guī)原則依法開展工作，法定程序要走，材料真實完整，防范造假上市【案例】某企業(yè)的外匯管理問題與土地手續(xù)問題點評：扶持企業(yè)上市應把握質(zhì)量與速度的平衡2．適度干預原則科學界定政府和市場的邊界，間接引導為宜，企業(yè)決策為主【案例】1：企業(yè)選擇上市地：結(jié)合企業(yè)實力、境內(nèi)優(yōu)先、量力而行；不管境內(nèi)外，首先要規(guī)范，不能造假【案例】2：企業(yè)選擇中介和創(chuàng)投：可做媒婆，但不包辦3．分類服務(wù)原則：對擬上市企業(yè)進行分類，提供針對服務(wù)按上市地分：擬境內(nèi)上市企業(yè)、擬境外上市企業(yè)按上市進度分：改制前、改制輔導中、審核中、上市后按企業(yè)條件分：上市后備企業(yè)、擬上市企業(yè)4．突出重點原則將行政資源集中在條件較為成熟、上市意愿較高的企業(yè)身上【案例】建立重點后備企業(yè)制度及對“一企一議”對象把握,（二）地方政府推動企業(yè)上市的工作步驟與要點1、統(tǒng)一思想、提高認識2、區(qū)縣培訓、資源摸底3、中介對接、實質(zhì)啟動4、走訪企業(yè)、排憂解難5、政策培訓、咨詢溝通6、后續(xù)服務(wù)、早現(xiàn)效益7、配套措施、系統(tǒng)支持,1、統(tǒng)一思想、提高認識（1）目的：爭取上市工作獲得各級政府主要領(lǐng)導和有關(guān)部門領(lǐng)導的支持（2）內(nèi)容：改制上市工作會議或黨委中心組（擴大）學習會，參會者包括四套班子領(lǐng)導、上市有關(guān)部門領(lǐng)導、企業(yè)董事長、總經(jīng)理等（3）要點:企業(yè)老板要參加【案例】福建省漳州市,2、區(qū)縣培訓、資源摸底（1）目的:普及知識、營造氛圍、資源摸底（2）內(nèi)容：各區(qū)縣培訓：（3）要點：哪里辦培訓：基層區(qū)縣，便于老板參加哪里找企業(yè)：發(fā)改、稅務(wù)、工商、銀行、其它如何提高摸底效率：科學設(shè)計表格、會上發(fā)放、跟蹤回收如何讓企業(yè)報數(shù)據(jù)：培訓精彩、講上報好處、保密財務(wù)數(shù)據(jù)對摸底資源進行整理、分類，按“培育一批，改制一批，輔導一批，在審一批，上市一批”原則，建立上市后備資源數(shù)據(jù)庫。開展后續(xù)工作的基礎(chǔ)。按企業(yè)實際情況（自身資質(zhì)、改制成本）指導企業(yè)科學規(guī)劃上市地和上市進度，不盲目求快?！景咐扛＝ㄊB門市,3、中介對接、實質(zhì)啟動（1）目的：解決兩個信息不對稱，降低證券中介和后備企業(yè)的成本與風險，推動重點企業(yè)盡快啟動上市工作（2）內(nèi)容：舉辦對接會，推動后備企業(yè)與證券中介、創(chuàng)投對接，實質(zhì)啟動上市工作（3）要點：企業(yè)要選好，好中介才有興趣：前期摸底和資源整理中介要選好且有一定數(shù)量，可比較競爭，好企業(yè)才有興趣會議議程設(shè)計，會場布置，增加交流互動?！景咐扛＝ㄊ≌闹菔?4、走訪企業(yè)、排憂解難（1）目的：幫企業(yè)解決困難，降低成本，加快進度，提高效益。（2）內(nèi)容：確定重點后備企業(yè)走訪重點企業(yè)建立改制上市問題的一企一議協(xié)調(diào)機制和標準通過綠色通道幫企業(yè)協(xié)調(diào)解決改制中涉及行政審批問題。（3）要點建立有上有下的后備企業(yè)動態(tài)管理制度，分省、市、縣三級聯(lián)合深交所、證監(jiān)局等專業(yè)人士走訪企業(yè)，提高走訪效率建立分類分級的協(xié)調(diào)機制，建立案例庫，統(tǒng)一協(xié)調(diào)標準定期開展上市相關(guān)部門行政審批培訓，提高協(xié)調(diào)效率如何協(xié)調(diào)：簡化手續(xù)、并聯(lián)開展、跟蹤督辦、與企業(yè)一起跑【案例】福建省晉江市,企業(yè)上市涉及地方部門及辦事內(nèi)容（一）,企業(yè)上市涉及地方部門及辦事內(nèi)容（二）,5、政策培訓、咨詢溝通（1）目的：幫助改制、輔導、在審企業(yè)答疑解惑，與監(jiān)管部門溝通，提高過會率（2）內(nèi)容：發(fā)行審核政策培訓、陪同專家走訪企業(yè)、幫助企業(yè)與監(jiān)管部門溝通，提高過會率（3）要點培訓要有針對性，盡量邀請監(jiān)管部門專家來授課走訪要有目的性，做好功課，爭取能讓企業(yè)有收獲溝通的渠道、方式要科學，要了解監(jiān)管部門工作規(guī)則與慣例,6、后續(xù)服務(wù)、早現(xiàn)效益（1）目的：讓募集資金及早發(fā)揮效益，讓資本市場更好服務(wù)于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。（2）內(nèi)容：出臺政策鼓勵募集資金在本地投資；幫助募投項目盡快開工建設(shè)；盡快讓境外上市募集資金匯回；防止企業(yè)上市后總部外遷（3）要點：幫助上市企業(yè)協(xié)調(diào)征地、開工等困難加快外匯管理培訓曉之以理，動之以情，誘之以利，防止上市公司總部外遷，在企業(yè)長期發(fā)展和當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展中取得合理平衡讓資本市場為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)揮更大作用：優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導基金，中小企業(yè)融資難,7、配套措施、系統(tǒng)支持（1）目的：為前面6個步驟工作內(nèi)容提供系統(tǒng)的支持（2）內(nèi)容：制定扶持上市政策:2006年后有100多個地方政府出臺扶持政策整個過程的宣傳培訓；上市辦的定位與管理幫助上市企業(yè)培養(yǎng)和引進人才,■重要的上市扶持鼓勵政策內(nèi)容：提高辦事效率：對上市涉及行政審批，“綠色通道”，“一企一議”解決。分階段上市獎勵：獎勵應側(cè)重改制階段，降低企業(yè)成本【案例】福建省晉江市，設(shè)立股份公司獎10萬+輔導驗收獎30萬+申報材料受理獎50萬+掛牌上市獎250萬元+輔導期3年新增納稅本級分成部分返還+上市后2年新增納稅本級分成部分返還稅收支持政策：增值納稅補助－調(diào)整以往年度應稅所得或收入補繳稅款，地方留成部分返還。個人所得稅的緩繳、補貼－改制中因未分配利潤、盈余公積轉(zhuǎn)增股本而繳納的個人所得稅，可緩交（上市時或股權(quán)轉(zhuǎn)讓時補繳），或本級留成部分返還。購并重組補助－并購重組發(fā)生或增加稅費，地方留成部分一定比例補貼企業(yè)。稅務(wù)問題處理－改制企業(yè)主動申報補稅，不作罰款和違規(guī)處理。土地優(yōu)惠政策一是保證后備企業(yè)項目建設(shè)用地，優(yōu)先安排用地指標；二是減交或緩交土地出讓金，對原以劃撥方式取得土地以出讓方式處置，土地出讓金按評估價60%核準，若在三年后未上市，應補繳出讓金優(yōu)惠部分；三是出讓金經(jīng)批準采取分期方式繳納，或在上市后半年內(nèi)繳清土地出讓金。支持創(chuàng)投機構(gòu)、證券中介在當?shù)亻_展業(yè)務(wù)?！景咐拷K省無錫市納入地方政績考核：【案例】山東省考核各市和經(jīng)濟強縣，以新上市公司數(shù)量為主要考核指標；進入上市程序企業(yè)數(shù)量指標和融資數(shù)量指標為次要指標,企業(yè)改制上市有關(guān)宣傳培訓,上市辦的定位與管理1.上市辦的定位上市決策制定者；專業(yè)知識咨詢者；先進經(jīng)驗推廣者；疑難雜癥解決者；重點問題協(xié)調(diào)者2.上市辦工作要處理好的四方面平衡企業(yè)自身的發(fā)展要求：成本、進度、效益地方政府的政績要求：GDP、稅收、產(chǎn)業(yè)競爭力監(jiān)管部門的監(jiān)管要求：真實、合規(guī)、成長相關(guān)部門的綜合要求：風險、政績、面子【案例】協(xié)調(diào)行政審批事項：企業(yè)與相關(guān)部門要求之間平衡【案例】上市公司外遷：企業(yè)與地方政府要求之間平衡,3.上市辦的工作難點服務(wù)型部門：缺乏行政審批權(quán)，從甲方到乙方角色協(xié)調(diào)型部門：大部分工作需要其他部門的配合專業(yè)型部門：崗位工作對專業(yè)知識要求很高4.對工作難點的應對思路：該出手時就出手出臺扶持政策，創(chuàng)造工作抓手：如獎勵政策、一企一議協(xié)調(diào)爭取主要領(lǐng)導支持，讓相關(guān)部門有面子做，通過會議紀要方式形成協(xié)調(diào)標準，和企業(yè)一起跑借助外腦、加強管理、隊伍建設(shè)，建立知識管理體系。,