公司季度經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告.ppt

投資股份有限公司 xxx年x季度經(jīng)營(yíng)分析 xxxx年xx月xxx日 2 2.1.5.11 控股公司2財(cái)務(wù)費(fèi)用分析 財(cái)務(wù)費(fèi)用（2002年一季度） 單位：萬(wàn)元 3 2.1.5.12 控股公司2財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì) 單位：元 4 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 三項(xiàng)費(fèi)用管理費(fèi)用 2.1.5.13 控股公司2費(fèi)用分析小結(jié) 201 173 138 126 18 52 357 350 小結(jié)：一季度三項(xiàng)費(fèi)用累計(jì)低于預(yù)算7萬(wàn)元，考慮上述三個(gè)因素，整個(gè)費(fèi)用控制合理。 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 包括返回2001年度銷售員的 業(yè)務(wù)提成費(fèi)123萬(wàn)元 1輛汽車和財(cái)務(wù)軟件為預(yù) 算外支出。 銀行貸款利息所致 5 2.1.5.14 控股公司2損益評(píng)價(jià) 凈利潤(rùn) 銷售收入 產(chǎn)品成本及附加 三項(xiàng)費(fèi)用 稅收 357 350 目前執(zhí)行24.5%所得稅率。 結(jié)論：凈利潤(rùn)低于預(yù)算494萬(wàn)，偏差率為91%，其中銷售收入低于預(yù)算2625萬(wàn)元， 偏差率為66%，材料成本控制較好，制造費(fèi)用尚有降低空間，三項(xiàng)費(fèi)用控制 合理。 546 50 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 6 2.1.6 控股公司2資產(chǎn)負(fù)債表分析 資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元 7 2.1.6.1 控股公司2資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 8 2.1.6.2 控股公司2存貨結(jié)構(gòu)分析 單位：萬(wàn)元 9 2.1.6.3 控股公司2固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 單位：萬(wàn)元 10 2.1.6.4 控股公司2負(fù)債構(gòu)成分析 11 2.1.6.5 控股公司2資產(chǎn)負(fù)債評(píng)價(jià)（2002.03） 凈資產(chǎn) 總資產(chǎn) 負(fù)債 期初數(shù) 實(shí)際數(shù) 貨幣資金 應(yīng)收帳款 短期借款 存貨 1885 3276 2059 1922 32423212 300 2000 結(jié)論：貨幣資金較期初有所增加，可適當(dāng)提高利用率；存貨和應(yīng)收帳款水平下降，二著整體結(jié)構(gòu)合理。 短期借款增加為新增銀行貸款所致。 單位：萬(wàn)元 12 2.1.7 控股公司2現(xiàn)金流量表分析 13 2.1.7.1 控股公司2經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量明細(xì) 14 2.1.7.2 控股公司2經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)分析 15 2.1.7.3 控股公司2凈現(xiàn)金流量評(píng)價(jià) 凈現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 投資凈現(xiàn)金流量 籌資凈現(xiàn)金流量 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 146 -2251 -330 -34 2985 1712 2801 -573 單位：萬(wàn)元 結(jié)論：經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流偏差主要為內(nèi)部往來(lái)，籌資凈現(xiàn)金流偏差的原因是短期借款比預(yù)算少1000萬(wàn)元；剔 除這兩個(gè)因素，凈現(xiàn)金流基本正常。 16 2.2 股份公司（管理總部）分析 價(jià)值樹(shù)影響方面 重慶證券 凈資產(chǎn) 收益率 凈利潤(rùn) 總資產(chǎn) 控股公司1 金融投資 法人股投資 + 凈資產(chǎn) 負(fù)債 金信信托 + 控股公司2 + + 財(cái)務(wù)并購(gòu)項(xiàng)目1 + 委托理財(cái) + 管理本部 + 預(yù)算 實(shí)際數(shù) -0.06% -0.39% -47 -94 單位：萬(wàn)元 56 233 2393523913 101 -482 -528 491 45 6 成本法核 算，本季 度沒(méi)有 體現(xiàn)。 東莞10% 股權(quán)收益 34274 33091 結(jié)論：總公司一季度經(jīng)營(yíng)基本正常，導(dǎo)致凈利潤(rùn)偏差的主要原因?yàn)榭毓晒?未完成預(yù)計(jì) 目標(biāo)。 17 管理本部 財(cái)務(wù)費(fèi)用 管理費(fèi)用 -482 -528 價(jià)值樹(shù)影響方面 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 單位：萬(wàn)元 390 342 138140 帳面上短期借款達(dá)2.36億，導(dǎo) 致發(fā)生利息支出352萬(wàn)元。 預(yù)算與實(shí)際基本吻合， 運(yùn)行正常。 財(cái)務(wù)費(fèi)用是影 響公司損益的 重要因素。 小結(jié)：1、管理本部帳面貨幣資金過(guò)大，資金利用效率有待提高。 2、短期借款額過(guò)大，財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)過(guò)大。 2.2.1 股份公司（管理本部）費(fèi)用構(gòu)成 18 2.2.2 股份公司管理費(fèi)用明細(xì) 19 2.2.3 股份公司財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì) 20 2.2.4 股份公司資產(chǎn)負(fù)債狀況 單位：萬(wàn)元 21 2.2.5 股份公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 單位：萬(wàn)元 22 2.2.6 經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量明細(xì) 單位：萬(wàn)元 23 2.2.7 投資籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量明細(xì) 單位：萬(wàn)元 24 2.3 內(nèi)部對(duì)比分析 2.3.1 控股公司1銷售業(yè)績(jī)對(duì)比 01年15月 01年 612月 02一季度平 02年一季度預(yù)算 02年全年 單位：萬(wàn)元 各個(gè)時(shí)期月均銷售業(yè)績(jī)對(duì)比 結(jié)論：在2001年612月份，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比前半年激烈的情況下，控股公司1銷售業(yè)績(jī)大幅增加，說(shuō)明公司的整合行 動(dòng)是有效的。 02年一季度月均銷售低于01年15月份平均，主要由于13月份為銷售淡季，4、5月份開(kāi)始回升。 25 2.3.2 控股公司2銷售業(yè)績(jī)對(duì)比 502 671 458 1333 00年 01年 02年實(shí)際 02年預(yù)算 歷年月均銷售收入 1168 2030 1376 3000 01年1到3月 01年10到12月 02年1到3月 02年1到3月預(yù)算 淡季、旺季銷售收入對(duì)比分析 從該子公司歷年實(shí)現(xiàn)月均銷售 收入來(lái)看，02年的預(yù)算遠(yuǎn)高于 其歷史業(yè)績(jī)； 從該子公司01年淡季、旺 季實(shí)現(xiàn)銷售對(duì)比可以看出，02 年1到3月份的預(yù)算不但遠(yuǎn)高于 實(shí)際完成，且高于01年淡季和 旺季實(shí)現(xiàn)銷售。 結(jié)論：在WTO有一定沖擊，國(guó)內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)份額略有下降的情況下，控股公司2一季度實(shí)現(xiàn)銷售基本反映其實(shí) 際銷售能力。 預(yù)算高于實(shí)際完成有兩方面的原因，一是過(guò)分相信收購(gòu)時(shí)該公司原管理層的保證，二是前期盡職調(diào) 查過(guò)于依賴由他們自己提供的材料。 2001年1-3月 公司2沒(méi)有代 理產(chǎn)品銷售 ，02年同期 實(shí)現(xiàn)代理產(chǎn) 品銷售413萬(wàn) 。 單位：萬(wàn)元 26 2.4 競(jìng)爭(zhēng)分析 2.4.1 控股公司1競(jìng)爭(zhēng)分析 結(jié)論： （1） 控股公司1產(chǎn)品成本低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，原因在于當(dāng)前原材料采購(gòu)策略得當(dāng)，工作的重點(diǎn)在于如何保持低成本。 （2） 售價(jià)高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，必須提高產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)性能和加強(qiáng)售后服務(wù)，才能維持優(yōu)勢(shì)。 27 2.4.2 控股公司2競(jìng)爭(zhēng)分析 結(jié)論：該公司生產(chǎn)成本在國(guó)內(nèi)同行中比較低，質(zhì)量性能處于國(guó)內(nèi)中等水平，售價(jià)比同行略高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 不強(qiáng)，更不能與國(guó)外產(chǎn)品相比，WTO的加入，對(duì)公司的市場(chǎng)有一定沖擊。 28 2.4.3 UPS國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分析 1999年 2000年 2001年 16.8 18.4 18 UPS國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量變化 單位：億元 2001年中國(guó)UPS市場(chǎng)萎縮，全年共 銷售UPS產(chǎn)品79萬(wàn)臺(tái)，銷售額近18 億元人民幣。與2000年相比出現(xiàn)負(fù) 增長(zhǎng)，分別下降了8.0%和7.2%。 華東、華北 、 華南等市場(chǎng) 其他 市場(chǎng) 中國(guó)UPS市場(chǎng)區(qū)域分布保持了慣有 的不平衡性。華東、華北、華南 UPS市場(chǎng)在整個(gè)UPS市場(chǎng)中的市場(chǎng) 份額超過(guò)60%。 結(jié)論:國(guó)外品牌梅蘭日蘭、愛(ài)克賽在大功率UPS市場(chǎng)已形成70%80%的市場(chǎng)占有率，中小功率UPS市場(chǎng)主要被山特、 APC壟斷，其他如科華、科士達(dá)、復(fù)華、先控、臺(tái)達(dá)也獲得行業(yè)的入網(wǎng)許可證。未來(lái)中小企業(yè)用戶對(duì)技術(shù)先進(jìn)、智能化、 免維護(hù)管理的中功率UPS需求較大，已成為國(guó)外品牌未來(lái)角力的主要目標(biāo)市場(chǎng)；針對(duì)個(gè)人用戶的小功率UPS市場(chǎng)容量很大 ，受價(jià)格和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)惡劣局限，廠家開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品動(dòng)力不足。 針對(duì)該公司目前現(xiàn)狀，控股公司2需加快引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)，搞嫁接、聯(lián)合。 29 2.5.1 控股公司1人力資源狀況對(duì)比 部 門計(jì)劃需求情況實(shí)際到位情況 生產(chǎn)部 計(jì)劃在2002年2月新增生產(chǎn) 人員3名，采購(gòu)庫(kù)管員2名。 按計(jì)劃到位 銷售大區(qū) 計(jì)劃在2002年1月新大區(qū)經(jīng) 理2名，業(yè)務(wù)經(jīng)理4名，銷售 代表5名，銷售助理1名。 按計(jì)劃到位 技術(shù)支持部 計(jì)劃在2002年3月招聘技術(shù) 支持工程師4名。 到位3名 財(cái)務(wù)部 2002年3月招聘材料會(huì)計(jì)1名 。 按計(jì)劃到位 研發(fā)中心 計(jì)劃在2002年3月招聘軟件 工程師3名 來(lái)自大唐電信，已到位 綜合辦公室 計(jì)劃在2001年12月招聘行政 人員1名。 按計(jì)劃到位 說(shuō) 明 1、研發(fā)中心實(shí)際到位低于計(jì)劃，原因在于目前人員已滿足 現(xiàn)階段研發(fā)工作的需求。 2、公司其他部門人員也按計(jì)劃到位，短期內(nèi)能夠滿足公司 正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要；不再大批量增加人員。 3、有特殊能力的研發(fā)、銷售人員另行考慮。 2.5 人力和研發(fā) 30 2.5.2 控股公司1研發(fā)進(jìn)度對(duì)比 項(xiàng) 目計(jì)劃進(jìn)度實(shí)際進(jìn)度 Ethernet Over SDH系列 1、2002年1月完成功能定義方案設(shè)計(jì)； 2、2-3月份完成硬件電路板設(shè)計(jì)； 3、4月份完成硬件樣板生產(chǎn)調(diào)試，在板固化及網(wǎng)管 軟件設(shè)計(jì)； 4、5-7月份完成軟硬件系統(tǒng)集成。 1、新一代網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)開(kāi)始作前期需求 分析，并開(kāi)始進(jìn)行初步設(shè)計(jì)，開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)人 員已基本到位； 2、 具有遠(yuǎn)端故障定位功能的RC602FE （A版）、RC601FE（B版）已研發(fā)完畢 準(zhǔn)備投入市場(chǎng)； 3、具有遠(yuǎn)端管理能力的收發(fā)器RC602 FE（C辦）目前硬件調(diào)試完畢，正在完善 軟件，（國(guó)內(nèi)目前尚未有，國(guó)外也只有 lancast一家） 4、RCAS2126二層交換機(jī)已研發(fā)完畢， 開(kāi)始生產(chǎn)樣板，準(zhǔn)備調(diào)試；三層交換機(jī)已 完成產(chǎn)品定義，正在作總體研發(fā)方案； 5、BAMS2.0新版本已經(jīng)研發(fā)完畢，在開(kāi) 始作調(diào)試； 6、10兆單芯的光纖收發(fā)器已研發(fā)完畢， 開(kāi)始銷批量生產(chǎn)； 7、單纖的多模轉(zhuǎn)單模產(chǎn)品155M的307 C3、308C3以及1。25G的307GB、308 GB已經(jīng)研發(fā)完畢。 100M以太網(wǎng)光纖收發(fā)器升級(jí) 1、1-2月份完成RC701-FE，RC702-FE 2、2-3月份完成RC501-FE，RC502-FE 單芯以太網(wǎng)光纖收發(fā)器新產(chǎn) 品 1、1-2月份完成RC303-E，RC304-E 2、2-3月份完成RC303-GE，RC304-GE Windows NT網(wǎng)管、NVIEW軟 件升級(jí) 1、2001年底支持RC602-FE，402-C3，402-GB，202- GE，302-FE等模塊；2002年1月發(fā)布新版本。 2、2002年2-3月完成支持支持502-FE，303-FE，304 -FE，303-GE，304-GE，303-E，304-E ；2002年3-4 月發(fā)布新版本。 交換機(jī) 1、二層交換機(jī)02年2-7月份完成 2、三層交換機(jī)02年3月份啟動(dòng)，03年7月份完成 說(shuō)明 因公司產(chǎn)品屬高科技產(chǎn)品、升級(jí)換代很快，故部分新產(chǎn)品無(wú)法在年度研發(fā)計(jì)劃中列出(如使用 芯片組的、等具有遠(yuǎn)端故障定位功能的收發(fā)器產(chǎn)品，目前在 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)屬第一家，具較好的市場(chǎng)前景）。 31 2.5.3 控股公司2人力資源對(duì)比 計(jì)劃需求情況實(shí)際到位情況 公司高管2名（5月到位） 戰(zhàn)略部2人（5月到位） 人力資源部2人（5月到位） 研發(fā)部4人（3月到位） 工程部、品質(zhì)部各3人（5月到位） 維修中心2人（3月到位） 市場(chǎng)策劃部5人（5月到位） 重大項(xiàng)目部6人（3月到位） 技術(shù)支持部6人（3月到位） 大區(qū)105人（包括各分公司需求） 客戶服務(wù)中心2人（3月到位） 代理產(chǎn)品業(yè)務(wù)部2人（3月到位） 進(jìn)出口部4人（3月到位） 1、高管 2002年春節(jié)過(guò)后，從科士達(dá)引進(jìn)一名營(yíng) 銷副總（彭鏡豪，年薪50萬(wàn)元），全面負(fù) 責(zé)公司的營(yíng)銷管理。 2、其他人才 公司先后招聘了20多名大中專學(xué)生， 充實(shí)到各個(gè)部門。 32 2.5.3 控股公司2研發(fā)進(jìn)度 注：與年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃相比有差距。 33 一季度經(jīng) 營(yíng)分析 3. 關(guān)鍵因 素分析 4. 二季度 經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè) 2.1 各控股公司三張報(bào) 表分析 2.4 競(jìng)爭(zhēng)分析 2. 經(jīng)營(yíng)分 析 2.3 內(nèi)部對(duì)比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 報(bào)表體系介紹 1.1 分析范圍說(shuō)明 1.背景說(shuō)明 本報(bào)告的內(nèi)容結(jié)構(gòu) 3.1 并購(gòu)項(xiàng)目1 3.2 其他并購(gòu) 3.3 并購(gòu)項(xiàng)目3 3.5 財(cái)務(wù)升級(jí) 3.4 資產(chǎn)清理 2.2 股份公司分析 5、并購(gòu)項(xiàng) 目專題報(bào)告 并購(gòu)項(xiàng)目1，2，3 2.5 人力和研發(fā) 34 3.1 并購(gòu)項(xiàng)目1偏差分析 3.1.1 原計(jì)劃進(jìn)度 完成時(shí)間 工作內(nèi)容 主責(zé)任人 第二責(zé)任人 2.1-2.28 3.1-3.30 洽談合資文件、購(gòu)水合同等所有文件 羅 敏張鵬、何霖、盛學(xué)軍 制定年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及內(nèi)部管理文件 周和平張鵬、何霖 考察、洽談郴州以外的水項(xiàng)目 張 鵬周和平、何霖、盛學(xué)軍 待政府水價(jià)確定后雙方簽署南方水務(wù)正式 協(xié)議，組建經(jīng)營(yíng)班子，簽定任務(wù)責(zé)任書 羅 敏周和平、張鵬、何霖 信息披露 劉美芳 支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 盛學(xué)軍張鵬 郴州以外水項(xiàng)目進(jìn)入談判階段（至少6個(gè)項(xiàng) 目） 周和平張鵬、何霖、盛學(xué)軍 偏差原因：1、政府水價(jià)調(diào)整滯后，并且聽(tīng)證會(huì)上所確定的1.3元/噸水價(jià)，低于預(yù) 期的1.6元/噸。 2、原設(shè)計(jì)1.8億投資方案現(xiàn)改為9000萬(wàn)，資產(chǎn)范圍調(diào)整為水廠和水電站 。 35 完成時(shí)間工作內(nèi)容主責(zé)任人第二責(zé)任人 4.30洽談合資文件、購(gòu)水合同等所有法律文件羅 敏張鵬、何霖、蔣華明、蔣晉輝 3.1.2 改進(jìn)計(jì)劃 36 3. 2 其他項(xiàng)目并購(gòu) 尚處于德隆戰(zhàn)略部考察之中 37 3. 3 并購(gòu)項(xiàng)目2進(jìn)展?fàn)顩r： 預(yù)計(jì)4月底完成行業(yè)研究報(bào)告并進(jìn)入正式談判階段 38 3.4 資產(chǎn)清理項(xiàng)目進(jìn)展情況 項(xiàng)目計(jì)劃 實(shí)際存在的問(wèn)題及對(duì)策、計(jì)劃 1號(hào)資 產(chǎn)清 理 1月份談判，就公司退 出達(dá)成意向，制定退出 法律文件。 2月份董事會(huì)批準(zhǔn)退出 ，雙方簽署正式協(xié)議， 信息披露，支付股權(quán)轉(zhuǎn) 讓款。 1月份完成談判，雙方達(dá)成 意向。2月份因春節(jié)，對(duì)方 放假，未完成，計(jì)劃延后。 3月份雙方達(dá)成最終退出協(xié) 議，因考慮信息披露規(guī)范， 等待年報(bào)披露后，正式向交 易所備案。4月6日，完成信 息披露。 無(wú)遺留問(wèn)題 2號(hào)資 產(chǎn)清 理 3月上旬談判，就公司 退出達(dá)成意向，三月中 旬制定退出法律文件， 三月下旬，總公司董事 會(huì)批準(zhǔn)退出，雙方簽署 正式協(xié)議，信息披露， 2號(hào)資產(chǎn)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓 款，股權(quán)過(guò)戶。 3月上旬，雙方就退出已達(dá) 成意向?？紤]到公司季報(bào)因 素，未在一季度完成退出。 集團(tuán)準(zhǔn)備重組一上市公 司，同時(shí)以該上市公司名義 收購(gòu)2號(hào)項(xiàng)目，導(dǎo)致退出時(shí) 間滯后。 由于雙方就退出已達(dá)成一致 意向，退出只是時(shí)間問(wèn)題。 39 3.5 財(cái)務(wù)升級(jí)實(shí)施計(jì)劃 實(shí)施項(xiàng)目 內(nèi)容 時(shí)間安排 參加人員 母公司 、對(duì)金碟軟件帳表模塊和財(cái)務(wù)分析模塊中提供 的各項(xiàng)管理功能進(jìn)行進(jìn)一步的充分利用。 、對(duì)金碟K3系統(tǒng)的所有操作人員進(jìn)行進(jìn)一步 的軟件培訓(xùn)，使其能夠全面、系統(tǒng)、熟練的操作 掌握K3模塊。 、進(jìn)一步建立和完善電算化管理制度。 2002年6月30 日完成 母公司全體財(cái)務(wù)人 員、重慶金碟技術(shù) 服務(wù)人員 北京項(xiàng)目 完成物流模塊（倉(cāng)存管理+存貨核算）的升級(jí)建 帳工作 2002年4月1 日至2002年4 月30日 王強(qiáng)、黎明、項(xiàng)目 公司財(cái)務(wù)人員、金 碟技術(shù)服務(wù)人員 東莞項(xiàng)目 完成物流模塊（倉(cāng)存管理+存貨核算）的升級(jí)建 帳工作 2002年6月5 日至2002年6 月30日 王強(qiáng)、黎明、項(xiàng)目 公司財(cái)務(wù)人員、金 碟技術(shù)服務(wù)人員 郴州項(xiàng)目 完成金碟帳表模塊的初始建帳工作 2002年5月5 日至2002年5 月31日 王強(qiáng)、黎明、項(xiàng)目 公司財(cái)務(wù)人員、金 碟技術(shù)服務(wù)人員 40 3.5 .1 北京項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃 41 3.5.2 東莞項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃 42 一季度經(jīng) 營(yíng)分析 3. 關(guān)鍵因 素分析 4. 二季度 經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè) 2.1 各控股公司三張報(bào) 表分析 2.4 競(jìng)爭(zhēng)分析 2. 經(jīng)營(yíng)分 析 2.3 內(nèi)部對(duì)比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 報(bào)表體系介紹 1.1 分析范圍說(shuō)明 1.背景說(shuō)明 本報(bào)告的內(nèi)容結(jié)構(gòu) 3.1 并購(gòu)項(xiàng)目1 3.2 并購(gòu)項(xiàng)目2 3.3 并購(gòu)項(xiàng)目3 3.5 財(cái)務(wù)升級(jí) 3.4 資產(chǎn)清理 2.2 股份公司分析 5、并購(gòu)項(xiàng) 目專題報(bào)告 并購(gòu)項(xiàng)目1、2、3 2.5 人力和研發(fā) 43 4.1 控股公司1二季度經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè) 4.1.1 控股公司1二季度損益預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)元 44 4.1.2 控股公司1二季度資產(chǎn)負(fù)債預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)元 45 4.1.3 控股公司1二季度現(xiàn)金流量預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)元 46 4.2.1 控股公司2二季度損益預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)元 4.1 控股公司2二季度經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè) 47 4.2.2 控股公司2二季度資產(chǎn)負(fù)債預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)元 48 4.2.3 控股公司2二季度現(xiàn)金流量預(yù)測(cè) 單位：萬(wàn)元 49 一季度經(jīng) 營(yíng)分析 3. 關(guān)鍵因 素分析 4. 二季度 經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè) 2.1 各控股公司三張報(bào) 表分析 2.4 競(jìng)爭(zhēng)分析 2. 經(jīng)營(yíng)分 析 2.3 內(nèi)部對(duì)比分析 4.1 控股子公司1 4.2 控股子公司2 1.2 報(bào)表體系介紹 1.1 分析范圍說(shuō)明 1.背景說(shuō)明 本報(bào)告的內(nèi)容結(jié)構(gòu) 3.1 并購(gòu)1 3.2 并購(gòu)2 3.3 并購(gòu)3 3.5 財(cái)務(wù)升級(jí) 3.4 資產(chǎn)清理 2.2 股份公司分析 5、并購(gòu)項(xiàng) 目專題報(bào)告 并購(gòu)項(xiàng)目1、2、3 2.5 人力和研發(fā) 50 1.1 經(jīng)營(yíng)分析的重點(diǎn)范圍 總公司（合并） 總公司（管理本部） 控股子公司1 控股自公司2 51 1.2 財(cái)務(wù)報(bào)告管理體系 52 一季度經(jīng) 營(yíng)分析 3. 關(guān)鍵因 素分析 4. 二季度 經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè) 2.1 各控股公司三張報(bào) 表分析 2.4 競(jìng)爭(zhēng)分析 2. 經(jīng)營(yíng)分 析 2.3 內(nèi)部對(duì)比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 報(bào)表體系介紹 1.1 分析范圍說(shuō)明 1.背景說(shuō)明 本報(bào)告的內(nèi)容結(jié)構(gòu) 3.1 項(xiàng)目1并購(gòu) 3.2 其他項(xiàng)目并購(gòu) 3.3 項(xiàng)目2并購(gòu) 3.5 財(cái)務(wù)升級(jí) 3.4 原有資產(chǎn)清理 2.2 股份公司分析 5、并購(gòu)項(xiàng) 目專題報(bào)告 并購(gòu)項(xiàng)目1 并購(gòu)項(xiàng)目2 2.5 人力和研發(fā) 53 固定資產(chǎn) 價(jià)值樹(shù)影響方面 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 無(wú)形資產(chǎn) 庫(kù)存 應(yīng)收帳款 凈資產(chǎn) 收益率 凈利潤(rùn) 凈資產(chǎn) 銷售收入 產(chǎn)品成本 費(fèi)用 營(yíng)運(yùn)資金 + 管理費(fèi)用 稅收 現(xiàn)金和存款 + + 2.1 2002年一季度經(jīng)營(yíng)分析（三張報(bào)表分析） 2.1.1 控股公司1 一季度價(jià)值樹(shù)分析 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 單位：萬(wàn)元 毛利率對(duì)比 結(jié)論： 54 2.1.2 控股公司1一季度損益表分析 55 2.1.2.1 一季度各月份銷售收入情況 單位：萬(wàn)元 56 2.1.2.2 一季度產(chǎn)品銷售收入構(gòu)成比例 單位：萬(wàn)元 57 區(qū)域全年預(yù)算一季度完成累計(jì)完成比率 東北大區(qū)800萬(wàn)118.1萬(wàn)14.8 華北、山東大區(qū)2200萬(wàn)271.44萬(wàn)12.34 華東大區(qū)2200萬(wàn)301.8萬(wàn)13.72 西北地區(qū)400萬(wàn)9萬(wàn)2.3 華南大區(qū)2200萬(wàn)83.9萬(wàn)3.8 西南大區(qū)950萬(wàn)122.9萬(wàn)12.94% 京津地區(qū)2000萬(wàn)309.6萬(wàn)15.48% 合 計(jì)10750萬(wàn)1222.7萬(wàn)11.37% 2.1.2.3 大區(qū)一季度銷售收入偏差分析 58 因素樹(shù)影響方面 1633 1223 銷售收入 2.1.2.4 控股公司1銷售收入一季度分析 結(jié)論： BAMS BAMS是電信增值類產(chǎn)品，主要用在小區(qū)和駐地網(wǎng) 接入，駐地網(wǎng)接入是電信部門開(kāi)放運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)中增值 業(yè)務(wù)的嘗試，目前剛起步； BAMS產(chǎn)品處于用 戶試用階段，尚未 實(shí)現(xiàn)銷售收入。 該產(chǎn)品核心技術(shù)為瑞斯康達(dá)公司從尤里維斯公司購(gòu)買， 產(chǎn)品功能需進(jìn)一步消化、完善、定型，目前先在用戶 中試用，為下一步正式銷售打好基礎(chǔ)，故未開(kāi)始實(shí)現(xiàn) 銷售； 261 0 RC系列產(chǎn)品 價(jià)格 銷售量 1372 1223 價(jià)格基本維持不變 季節(jié)性影響，略低于預(yù)算 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 59 2.1.2.5 一季度生產(chǎn)成本顯著下降的幾種典型產(chǎn)品 60 2.1.2.6 一季度制造費(fèi)用明細(xì) 61 2.1.2.7 控股公司1一季度成本分析 生產(chǎn)成本 材料成本 制造費(fèi)用 積極的屯貨政策，有效 降低材料成本 實(shí)施ISO9002和精細(xì)化 管理，合理控制制造費(fèi)用 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 62 2.1.2.8 一季度毛利率分析 一季度毛利趨勢(shì)分析 63 2.1.2.9 控股公司1營(yíng)業(yè)費(fèi)用分析 營(yíng)業(yè)費(fèi)用（2002年一季度） 單位：萬(wàn)元 64 2.1.2.10 營(yíng)業(yè)費(fèi)用明細(xì)（2002年一季度 ） 65 管理費(fèi)用（2002年一季度） 2.1.2.11 控股公司1管理費(fèi)用分析 單位：萬(wàn)元 66 2.1.2.12 管理費(fèi)用明細(xì)（2002年一季度） 67 2.1.2.13 管理費(fèi)用明細(xì)（2002年一季度）（續(xù)） 68 財(cái)務(wù)費(fèi)用（2002年一季度） 2.1.2.14 控股公司1財(cái)務(wù)費(fèi)用分析 單位：萬(wàn)元 69 2.1.2.15 財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)（2002年一季度） 70 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 三項(xiàng)費(fèi)用管理費(fèi)用 2.1.2.16 控股公司1費(fèi)用分析小結(jié) 116 217 305 197 15 1 538 314 一季度銷售費(fèi)用 低于預(yù)算101萬(wàn)元 一季度管理費(fèi)用低于預(yù)算 108萬(wàn)元，主要為公司實(shí) 行精細(xì)化管理所致。 短期借款低于預(yù)算所致。 小結(jié)：一季度三項(xiàng)費(fèi)用累計(jì)低于預(yù)算224萬(wàn)元，直接增加利潤(rùn)224萬(wàn)元。 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 71 2.1.2.17 控股公司1損益評(píng)價(jià) 凈利潤(rùn) 銷售收入 產(chǎn)品成本及附加 三項(xiàng)費(fèi)用 稅收 538 314 目前執(zhí)行7.5%所得稅率。 結(jié)論：銷售收入低于預(yù)算410萬(wàn)元，偏差率為25%，主要在于BAMS未實(shí)現(xiàn)銷售；采用 適度的屯貨政策，降低材料成本；合理控制三項(xiàng)費(fèi)用；凈利潤(rùn)超出預(yù)算252萬(wàn)元。 80 332 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 72 2.1.3 控股公司1的2002年一季度資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元 73 2.1.3.1 一季度資產(chǎn)分析 資產(chǎn) 單位：萬(wàn)元 74 2.1.3.1.1 一季度應(yīng)收賬款分析 應(yīng)收賬款前十名客戶情況表 客戶名稱金額賬齡 黑龍江哈爾濱電信 1,781,200.00 半年內(nèi) 山東淄博電信 1,416,300.00 半年內(nèi) 山東勝利油田 1,363,300.00 半年內(nèi) 遼寧鞍山電業(yè)（代理商） 931,600.00 半年內(nèi) 山西太原電信 706,000.00 半年內(nèi) 重慶信息港 675,050.00 半年內(nèi) 山東威海電信 583,350.00 半年內(nèi) 重慶貝特計(jì)算機(jī)系統(tǒng)工程有限公司(代理商) 539,610.00 半年內(nèi) 江蘇南京有線 534,950.00 半年內(nèi) 安徽合肥西子(代理商) 514,184.00 半年內(nèi) 占應(yīng)收賬款總額43.7% 半年內(nèi)一年內(nèi)二年內(nèi)二年以上合計(jì) 金額17921201001922 比例93.72%5.8%0.48%0100% 企業(yè)應(yīng)收賬款中，半年以內(nèi)應(yīng)收賬款占93.72%，達(dá)到公司年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的要求。 上表數(shù)據(jù)表明，企業(yè)重大客戶信譽(yù)良好（代理商幾乎都是當(dāng)?shù)仉娦挪块T核心層人員所指定的） 。 單位：萬(wàn)元 單位：元 75 2.1.3.1.2 一季度存貨結(jié)構(gòu)分析 表中數(shù)據(jù)顯示，本月存貨占用資金3212萬(wàn)元，期初數(shù)為3242。存貨主要為A類材料和產(chǎn)成品，占存貨總 額的80.5%。 金額比例 原材料14074855.9343.82% 材料A10350555.0332.22% 材料B2126702.286.62% 材料C1597598.624.97% 庫(kù)存商品15915876.8349.55% 產(chǎn)成品15510424.0848.28% 備件280469.830.87% 外購(gòu)商品124982.920.39% 委托加工材料1697940.295.29% 低值易耗品28083.780.09% 生產(chǎn)成本406084.021.26% 合計(jì)32122840.85100.00% 單位：元 76 2.1.3.2 一季度負(fù)債權(quán)益分析 負(fù)債權(quán)益 單位：萬(wàn)元 77 2.1.3.3 控股公司1一季度資產(chǎn)負(fù)債評(píng)價(jià) 凈資產(chǎn) 總資產(chǎn) 負(fù)債 期初數(shù) 實(shí)際數(shù) 貨幣資金 應(yīng)收帳款 短期借款 存貨 1885 3276 2059 1922 32423212 300 2000 結(jié)論：貨幣資金較期初有所增加，可適當(dāng)提高利用率；存貨和應(yīng)收帳款水平下降，二著整體結(jié)構(gòu)合理。 短期借款增加為新增銀行貸款所致。 單位：萬(wàn)元 78 2.1.4 控股公司1一季度現(xiàn)金流量表分析 單位：萬(wàn)元 79 2.1.4.1 控股公司1一季度凈現(xiàn)金流量分析 凈現(xiàn)金流量情況 單位：萬(wàn)元 80 2.1.4.2 控股公司1經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流情況 單位：萬(wàn)元 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流 81 2.1.4.3 控股公司1一季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金明細(xì) 單位：萬(wàn)元 82 2.1.4.4 控股公司1一季度凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量分析 單位：千元 83 2.1.4.5 控股公司1一季度凈現(xiàn)金流量評(píng)價(jià) 凈現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量 投資凈現(xiàn)金流量 籌資凈現(xiàn)金流量 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 146 -2251 -330 -34 2985 1712 2801 -573 單位：萬(wàn)元 結(jié)論：經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流偏差主要為內(nèi)部往來(lái)，籌資凈現(xiàn)金流偏差的原因是短期借款比預(yù)算少1000萬(wàn)元；剔 除這兩個(gè)因素，凈現(xiàn)金流基本正常。 84 2.1.5 控股公司2一季度價(jià)值數(shù)分析 單位：萬(wàn)元 固定資產(chǎn) 價(jià)值樹(shù)影響方面 銷售費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 無(wú)形資產(chǎn) 庫(kù)存 應(yīng)收帳款 凈資產(chǎn) 收益率 凈利潤(rùn) 凈資產(chǎn) 銷售收入 產(chǎn)品成本 三項(xiàng)費(fèi)用 營(yíng)運(yùn)資金 + 管理費(fèi)用 稅收 現(xiàn)金和存款 + + 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 7.64% 0.76% 546 50 4002 1377 2934 918 357350 173 201 138126 18 52 29272924 518 588 目前所得稅 率33%，收購(gòu)時(shí)預(yù)計(jì) 差別較大。 26% 33% 毛利率對(duì)比 68096652 結(jié)論：銷售收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)算是一季度利潤(rùn)偏差較大的主要原因。 與 85 2.1.5.1 控股公司2一季度損益表分析 單位：萬(wàn)元 86 2.1.5.2 一季度各月份銷售收入情況 單位：萬(wàn)元 87 2.1.5.3 各大區(qū)一季度銷售分析 東北大區(qū) 華北大區(qū) 華東大區(qū) 西北大區(qū) 華中大區(qū) 西南大區(qū) 華南大區(qū) 02年1-3月資金回籠 01年1-3月資金回籠 單位：萬(wàn)元 88 2.1.5.4 控股公司2銷售收入一季度分析 因素樹(shù)影響方面 4002 1377 銷售收入 穩(wěn)壓電源 直流電源 UPS 代理APC 小UPS、ZTY 大中UPS 375 206 375 94 單位：萬(wàn)元 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 501 413 蓄電池 873 204 876 216 1000 244 主線產(chǎn)品 UPS合計(jì)偏差占 總偏差的79%。 UP S配 套 產(chǎn) 品 偏差原因：控股公司2的主線產(chǎn)品是中小功率UPS和蓄電池，主要針對(duì)零售市場(chǎng)個(gè)人用戶，價(jià)格 、技術(shù)、質(zhì)量、品牌的競(jìng)爭(zhēng)力不明顯。最近新引進(jìn)意大利技術(shù)創(chuàng)立“歐羅瑪”品牌的大功率UPS準(zhǔn) 備涉入行業(yè)市場(chǎng)，目前沒(méi)有獲得行業(yè)入網(wǎng)的許可證，受營(yíng)銷管理模式所限營(yíng)銷推廣不力。 89 2.1.5.5 控股公司2一季度成本分析 單位：元 單位成本比01年降低15%以上的產(chǎn)品明細(xì) 結(jié)論：2002年1-3月可比產(chǎn)品比01年降低6.53% 。 90 2.1.5.6 控股公司2制造費(fèi)用明細(xì) 單位：元 91 2.1.5.6 控股公司2成本分析小結(jié) 生產(chǎn)成本 材料成本 制造費(fèi)用 總量上低于預(yù)算，單位 產(chǎn)品來(lái)講高于預(yù)算。 預(yù)算 實(shí)際數(shù) 單位：萬(wàn)元 材料成本從總量上低于 預(yù)算70%，單位產(chǎn)品成 本低于預(yù)算6.53%. 結(jié)論：材料成本控制較好，制造費(fèi)用有降低空間。 92 2.1.5.7 產(chǎn)品毛利率分析 一季度毛利趨勢(shì)分析 93 2.1.5.7 控股公司2營(yíng)業(yè)費(fèi)用分析 營(yíng)業(yè)費(fèi)用（2002年一季度） 單位：萬(wàn)元 94 2.1.5.8 控股公司2營(yíng)業(yè)費(fèi)用明細(xì) 單位：萬(wàn)元 95 2.1.5.9 控股公司2管理費(fèi)用分析 管理費(fèi)用（2002年一季度） 單位：萬(wàn)元 96 2.1.5.10 控股公司2管理費(fèi)用明細(xì)單位：元