資產(chǎn)評(píng)估期末考試復(fù)習(xí)試題課程習(xí)題和答案.doc

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專業(yè)資料第二章 資產(chǎn)評(píng)估的程序與基本方法 習(xí)題及答案1被評(píng)估機(jī)組為5年前購置，賬面價(jià)值20萬元人民幣，評(píng)估時(shí)該類型機(jī)組已不再生產(chǎn)了，已經(jīng)被新型機(jī)組所取代。經(jīng)調(diào)查和咨詢了解到，在評(píng)估時(shí)點(diǎn)，其他企業(yè)購置新型機(jī)組的取得價(jià)格為30萬元人民幣，專家認(rèn)定被評(píng)估機(jī)組與新型機(jī)組的功能比為0.8，被評(píng)估機(jī)組尚可使用8年，預(yù)計(jì)每年超額運(yùn)營(yíng)成本為1萬元。假定其他費(fèi)用可以忽略不計(jì)。要求：試根據(jù)所給條件（1）估測(cè)該機(jī)組的現(xiàn)時(shí)全新價(jià)格；（2）估算該機(jī)組的成新率；（3）估算該機(jī)組的評(píng)估值。解： （1）被評(píng)估機(jī)組的現(xiàn)時(shí)全新價(jià)格最有可能為24萬元：3080%=24（萬元）（2）該機(jī)組的成新率=8(5+8) 100%=61.54%（3）該機(jī)組的評(píng)估值=2461.54%=14.77（萬元）2某臺(tái)機(jī)床需評(píng)估。企業(yè)提供的購建成本資料如下：該設(shè)備采購價(jià)5萬元，運(yùn)輸費(fèi)0.1萬元，安裝費(fèi)0.3萬元，調(diào)試費(fèi)0.1萬元，已服役2年。經(jīng)市場(chǎng)調(diào)查得知，該機(jī)床在市場(chǎng)上仍很流行，且價(jià)格上升了20%；鐵路運(yùn)價(jià)近兩年提高了1倍，安裝的材料和工費(fèi)上漲幅度加權(quán)計(jì)算為40%，調(diào)試費(fèi)用上漲了15%。試評(píng)估該機(jī)床原地續(xù)用的重置全價(jià)。解：現(xiàn)時(shí)采購價(jià)=5（1+20%）=6（萬元）現(xiàn)時(shí)運(yùn)輸費(fèi)=0.1（1+1）=0.2（萬元）安裝、調(diào)試費(fèi)=0.3（1+40%）+0.1（1+15%）=0.535（萬元）被評(píng)估機(jī)床原地續(xù)用的重置全價(jià)=6+0.2+0.535=6.735（萬元）3現(xiàn)有一臺(tái)與評(píng)估資產(chǎn)X設(shè)備生產(chǎn)能力相同的新設(shè)備Y，使用Y設(shè)備比X設(shè)備每年可節(jié)約材料、能源消耗和勞動(dòng)力等約60萬元。X設(shè)備的尚可使用年限為6年，假定年折現(xiàn)率為10%，該企業(yè)的所得稅稅率為40%，求X設(shè)備的超額運(yùn)營(yíng)成本。解：年凈超額運(yùn)營(yíng)成本為=60（1-40%）=36（萬元）X設(shè)備的超額運(yùn)營(yíng)成本=361-（1+10%）-5/10%=136.47（萬元）4某上市公司欲收購一家企業(yè)，需對(duì)該企業(yè)的整體價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。已知該企業(yè)在今后保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)，預(yù)計(jì)前5年的稅前凈收益分別為40萬元，45萬元，50萬元，53萬元和55萬元；從第六年開始，企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定期，預(yù)計(jì)每年的稅前凈收益保持在55萬元。折現(xiàn)率與資本化率均為10%，企業(yè)所得稅稅率為40%，試計(jì)算該企業(yè)的評(píng)估值是多少？解：前5年企業(yè)稅前凈收益的現(xiàn)值為：181.47（萬元）穩(wěn)定期企業(yè)稅前凈收益的現(xiàn)值為：55/10%/（1+10%）5=341.51（萬元）企業(yè)稅前凈收益現(xiàn)值合計(jì)為：181.47+341.51=522.98（萬元）該企業(yè)的評(píng)估值為：522.98（1-40%）=313.79（萬元）5有一待估宗地A，與待估宗地條件類似的宗地甲，有關(guān)對(duì)比資料如下表所示：宗地成交價(jià)交易時(shí)間交易情況容積率區(qū)域因素個(gè)別因素交易時(shí)間地價(jià)值數(shù)A2000.1001.100108甲7801999.2+1%1.2-2%0102表中百分比指標(biāo)為參照物與待估宗地相比增減變動(dòng)幅度。據(jù)調(diào)查，該市此類用地容積率每增加0.1，宗地單位地價(jià)比容積率為1時(shí)的地價(jià)增加5%。要求：（1）計(jì)算參照物與待估宗地的容積率與地價(jià)相關(guān)系數(shù)（2）計(jì)算參照物修正系數(shù)：交易情況修正系數(shù)、交易時(shí)間修正系數(shù)、區(qū)域因素修正系數(shù)、個(gè)別因素修正系數(shù)、容積率修正系數(shù)。（3）計(jì)算參照物修正后的地價(jià)解：（1）A宗地容積率地價(jià)相關(guān)系數(shù)為105，甲宗地的容積率地價(jià)相關(guān)系數(shù)為110（2）交易情況修正系數(shù)為或者0.99交易時(shí)間修正系數(shù)為或者1.06區(qū)域因素修正系數(shù)為或者1.02個(gè)別因素修正系數(shù)為或者1容積率修正系數(shù)為或者0.95（3）參照物修正后地價(jià)=（萬元）第三章 機(jī)器設(shè)備評(píng)估1機(jī)器設(shè)備1臺(tái)，3年前購置，據(jù)了解，該設(shè)備尚無替代產(chǎn)品。該設(shè)備的賬面原值為10萬元，其中買價(jià)為8萬元，運(yùn)輸費(fèi)為0.4萬元，安裝費(fèi)用（包括材料）為1萬元，調(diào)試費(fèi)用為0.6萬元。經(jīng)調(diào)查，該設(shè)備的現(xiàn)行價(jià)格為9.5萬元，運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)、調(diào)試費(fèi)分別比3年前上漲了40、30、20。求該設(shè)備的重置成本。（保留兩位小數(shù)）解：重置成本=9.5+0.4（1+40%）+1（1+30%）+0.6（1+20%）=12.08（萬元）21995年1月評(píng)估設(shè)備一臺(tái)，該設(shè)備于1991年12月購建，賬面原值為20萬元，1993年進(jìn)行一次技術(shù)改造，改造費(fèi)用（包括增加設(shè)備）為2萬元。若定基物價(jià)指數(shù)1991年1.05，1993年為1.20，1995年為1.32，求該設(shè)備的重置成本。解：重置成本=20+2=27.34（萬元）3評(píng)估資產(chǎn)為一臺(tái)年產(chǎn)量為8萬件甲產(chǎn)品的生產(chǎn)線。經(jīng)調(diào)查，市場(chǎng)上現(xiàn)有的類似生產(chǎn)線成本為24萬元，年產(chǎn)量為12萬件。如果規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模指數(shù)為0.8，求該資產(chǎn)的重置全價(jià)。解：重置全價(jià)=24（8/12）0.8=17.35（萬元）4被評(píng)估機(jī)組購建于1999年3月，主要由主機(jī)、輔助裝置和工藝管道組成，賬面原值60萬元人民幣，其中主機(jī)占70，輔助裝置占20，工藝管道占10。至評(píng)估基準(zhǔn)日，機(jī)組主機(jī)價(jià)格下降2，輔助裝置價(jià)格上升1，工藝管道價(jià)格上升了5。求該機(jī)組評(píng)估基準(zhǔn)日的重置成本。解：重置成本=6070%（1-2%）+6020%(1+1%)+6010%(1+5%)=59.58(萬元)5某評(píng)估機(jī)構(gòu)采用統(tǒng)計(jì)分析法對(duì)某企業(yè)的100臺(tái)某類設(shè)備進(jìn)行評(píng)估，其賬面原值共計(jì)1000萬元，評(píng)估人員經(jīng)抽樣選擇了10臺(tái)具有的代表性的設(shè)備進(jìn)行評(píng)估，其賬面原值共計(jì)150萬元，經(jīng)估算其重置成本之各為180萬元，則該企業(yè)被評(píng)估設(shè)備的重置成本是多少？解：重置成本=1000=1200(萬元)6現(xiàn)有一臺(tái)與評(píng)估資產(chǎn)A設(shè)備生產(chǎn)能力相同的新設(shè)備B，采用B比A每年可節(jié)約材料、能源消耗和勞動(dòng)力等40萬元。A設(shè)備尚可使用5年，假定年折現(xiàn)率為8，該企業(yè)的所得稅稅率為33，求A設(shè)備的超額運(yùn)營(yíng)成本。解：年凈超額運(yùn)營(yíng)成本=40(1-33%)=26.8(萬元)A設(shè)備的超額運(yùn)營(yíng)成本=26.8(P/A，8%，5)=107（萬元）7被評(píng)估設(shè)備為1989年從德國引進(jìn)的設(shè)備，進(jìn)口合同中的FOB價(jià)是20萬馬克。1994年評(píng)估時(shí)德國生產(chǎn)廠家已不再生產(chǎn)這種設(shè)備了，其替代產(chǎn)品的FOB報(bào)價(jià)為35萬馬克，而國內(nèi)其他企業(yè)1994年從德國進(jìn)口設(shè)備的CIF價(jià)格為30萬馬克。按照通常情況，設(shè)備的實(shí)際成交價(jià)應(yīng)為報(bào)價(jià)的70%90%，境外運(yùn)雜費(fèi)約占FOB價(jià)格的5%，保險(xiǎn)費(fèi)約占FOB價(jià)格的0.5%，被評(píng)估設(shè)備所在企業(yè)，以及與之發(fā)生交易的企業(yè)均屬于進(jìn)口關(guān)稅、增值稅免稅單位，銀行手續(xù)費(fèi)按CIF價(jià)格的0.8%計(jì)，國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)按CIF價(jià)格加銀行手續(xù)費(fèi)之和的3%計(jì)算，安裝調(diào)試費(fèi)含在設(shè)備價(jià)格中不再另行計(jì)算，被評(píng)估設(shè)備尚可使用5年，評(píng)估時(shí)馬克與美元的匯率為1.51，人民幣與美元的匯率為81。根據(jù)上述數(shù)據(jù)估測(cè)該進(jìn)口設(shè)備的續(xù)用價(jià)值。解：根據(jù)題意有：（1）被評(píng)估設(shè)備的CIF價(jià)格取其他企業(yè)從德國進(jìn)口更新?lián)Q代型設(shè)備的CIF價(jià)格最為合理，即被評(píng)估設(shè)備的CIF價(jià)格為30萬馬克，或20萬美元。（2）被評(píng)估設(shè)備的重置成本為：（設(shè)備的CIF價(jià)格+銀行手續(xù)費(fèi)）（1+國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率）銀行手續(xù)費(fèi)=2080.8%=1.28（萬元人民幣）國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=（160+1.28）3%=4.84（萬元人民幣）進(jìn)口設(shè)備重置成本=160+1.28+4.84=166（萬元人民幣）（3）設(shè)備的成新率=5（5+5）100%=50%（4）進(jìn)口設(shè)備的評(píng)估值為：16650%=83（萬元人民幣）8被評(píng)估生產(chǎn)線年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10000噸，評(píng)估時(shí)，由于受政策調(diào)整因素影響，產(chǎn)品銷售市場(chǎng)不景氣，如不降價(jià)銷售產(chǎn)品，企業(yè)必須減產(chǎn)至年產(chǎn)7000噸，或每噸降價(jià)100元保持設(shè)備設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常發(fā)揮。政策調(diào)整預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)3年，該企業(yè)正常投資報(bào)酬率為10%，生產(chǎn)線的規(guī)模經(jīng)濟(jì)指數(shù)X為0.6，試根據(jù)所給的條件估算經(jīng)濟(jì)性貶值率和經(jīng)濟(jì)性貶值額。解：根據(jù)題意計(jì)算如下：（1）經(jīng)濟(jì)性貶值率=1-（7000/10000）0.6 100%=19%（2）經(jīng)濟(jì)性貶值額=10010000（1-33%） （P/A，10%，3）=6700002.4869=1666223（元）9被評(píng)估機(jī)組為3年前購置，帳面價(jià)值為20萬元人民幣，評(píng)估時(shí)該類型機(jī)組已不再生產(chǎn)，被新型機(jī)組所取代。經(jīng)調(diào)查和咨詢了解到，在評(píng)估時(shí)點(diǎn)，其他企業(yè)購置新型機(jī)組的取得價(jià)格為30萬元人民幣，專家認(rèn)定被評(píng)估機(jī)組因功能落后其貶值額約占新型機(jī)組取得價(jià)格的20%，被評(píng)估機(jī)組尚可使用7年，預(yù)計(jì)每年超額運(yùn)營(yíng)成本為1萬元，假定其他費(fèi)用可以忽略不計(jì)，試根據(jù)所給條件估測(cè)該生產(chǎn)線的續(xù)用價(jià)值。解：根據(jù)題意計(jì)算如下：（1）被評(píng)估機(jī)組的現(xiàn)時(shí)全新價(jià)格最有可能為：30（120%）=24（萬元）（2）設(shè)備的成新率為：7（3+7） 100%=70%（3）設(shè)備的評(píng)估值為：2470%=16.8（萬元）10被評(píng)估設(shè)備購建于1985年，帳面價(jià)值30000元，1990年和1993年進(jìn)行兩次技術(shù)改造，主要是添置了一些自動(dòng)控制裝置，當(dāng)年投資分別為3000元和2000元，1995年該設(shè)備進(jìn)行評(píng)估，假設(shè)從1985年至1995年每年價(jià)格上升率為10%，該設(shè)備的尚可使用年限為8年，試根據(jù)所給條件估測(cè)被評(píng)估設(shè)備的成新率。解：據(jù)題意計(jì)算如下：（1）評(píng)估時(shí)設(shè)備的現(xiàn)行成本，亦稱更新成本為：（帳面原值價(jià)格變動(dòng)率）所以，300002.6+30001.61+20001.21=85250（元）（2）評(píng)估時(shí)設(shè)備的加權(quán)更新成本為：更新成本已使用年限所以，300002.610+30001.615+20001.212=808990（元）（3）設(shè)備的加權(quán)投資年限=（加權(quán)更新成本）（更新成本）=80899085250=9.5（年）（4）設(shè)備的成新率=8（9.5+8） 100%=45.7%房地產(chǎn)評(píng)估1待估對(duì)象為一新開發(fā)土地，因無收益記錄和市場(chǎng)參照物，只得采用成本法進(jìn)行評(píng)估，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：拆遷補(bǔ)償、安置費(fèi)5萬元/畝，其他費(fèi)用（含稅費(fèi)）3萬元/畝，開發(fā)費(fèi)用1.5億元/平方公里，當(dāng)?shù)劂y行一年期貸款利率9%，兩年期貸款利率為10%，土地開發(fā)周期為兩年，第一年投資占總投資的3/4，利潤(rùn)率為10%，土地所有權(quán)收益為土地成本的10%，試估算該地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。解：（1）估算每平方米土地取得費(fèi)用和開發(fā)費(fèi)用拆遷補(bǔ)償、安置費(fèi)用：5000066775元平方米其他費(fèi)用：3000066745元平方米土地開發(fā)費(fèi)用：150，000，0001，000，000150元平方米每平方米土地取得費(fèi)用和開發(fā)費(fèi)用合計(jì)為：75+45+150270元平方米（2）計(jì)算利息：第一期利息：270341020.520.25（元）第二期利息：27014910.53.0375（元）每平方米土地取得費(fèi)用和開發(fā)費(fèi)用應(yīng)承擔(dān)的利息費(fèi)用為23.29元。（注:由于第一年投入總投資的34，開發(fā)期為2年，利率10，該筆資金并非第一年年初一次投入，所以需要乘以0.5。第二年同理。）（3）計(jì)算利潤(rùn)：2701027（元）（4）計(jì)算土地成本：270+23.29+27320.29（元平方米）（5）計(jì)算待估土地公平市場(chǎng)價(jià)值：320.29（1+10）352.32（元平方米）每平方米土地公平市場(chǎng)價(jià)值為352.32元平方米，近似等于每平方米352元。2某商業(yè)用房地產(chǎn)，按國家規(guī)定其土地使用權(quán)最高年限為40年，現(xiàn)該房地產(chǎn)擬出租，出租期為10年，按租賃雙方的租賃合同規(guī)定，前5年租金是以第一年租金8萬元為基礎(chǔ)，每年按等比級(jí)數(shù)遞增，每年遞增比率為2%，后5年租金按每年15萬元固定不變。假定資本化率（折現(xiàn)率）為10%，如按上述租賃合同條件為依據(jù)，該房地產(chǎn)10年租期內(nèi)的收益現(xiàn)值是多少？要求：（1）按分段法計(jì)算并寫出公式，其中后5年預(yù)期收益現(xiàn)值必須使用年金法計(jì)算；（2）寫出計(jì)算過程；（3）寫出正確結(jié)論。解： （1）計(jì)算公式為：（2）計(jì)算過程：前五年的租金收益分別為：R1=8（萬元）R2=8(1+2%)=8.16（萬元）R3=8(1+2%)2=8.32（萬元）R4=8(1+2%)3=8.49（萬元）R5=8(1+2%)4=8.66（萬元）后五年的租金收益均為：R=15（萬元）折現(xiàn)率為：r=10%（3）將（2）中的數(shù)據(jù)代入（1）中的公式中，求得P=66.75（萬元）3待估地塊為一商業(yè)用途的空地，面積為600平方米，要求評(píng)估其1997年5月的市場(chǎng)價(jià)值。評(píng)估人員通過搜集有關(guān)數(shù)據(jù)資料（過程略），選出3個(gè)交易實(shí)例作為比較參照物，交易實(shí)例有關(guān)情況見下表：項(xiàng)目ABC待估對(duì)象坐落略略略略所處地區(qū)繁華區(qū)非繁華區(qū)非繁華區(qū)非繁華區(qū)用地性質(zhì)商業(yè)商業(yè)商業(yè)商業(yè)土地類型空地空地空地空地價(jià)格總價(jià)25.2萬元49萬元43.5萬元單價(jià)1500元/m21400元/m31450元/m4交易日期1996.10 1996.121997.11997.5面積168m2350m2300m2600m2形狀長(zhǎng)方形長(zhǎng)方形長(zhǎng)方形長(zhǎng)方形地勢(shì)平坦平坦平坦平坦地質(zhì)普通普通普通普通基礎(chǔ)設(shè)施完備較好較好較好交通通訊狀況很好很好很好很好剩余使用年限35年30年35年30年已知以下條件：（1）交易情況正常；（2）1996年以來，土地價(jià)格每月上漲1%。（3）交易實(shí)例A與待估對(duì)象處于同一地區(qū)，B、C的區(qū)域因素修正系數(shù)情況可參照下表進(jìn)行判斷：項(xiàng)目B分值C分值自然條件相同10相同10社會(huì)環(huán)境相同10相同10街道條件稍差8相同10繁華程度稍差7稍差7交通便捷程度稍差8稍差8規(guī)劃限制相同10相同10交通管制相同10相同10離公交車站稍遠(yuǎn)7相同10交通流量稍少8稍少8周圍環(huán)境較差8相同10注：比較標(biāo)準(zhǔn)以待估地塊的各區(qū)域因素標(biāo)準(zhǔn)，即待估地塊的區(qū)域因素分值為100。（4）待估地塊面積因素對(duì)價(jià)格的影響較各交易實(shí)例高3%。（5）折現(xiàn)率為8%。解：（1）進(jìn)行交易情況修正。從評(píng)估人員的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)交易實(shí)例的交易沒有什么特殊情況，均作為正常交易看待，故無需修正。（2）進(jìn)行交易時(shí)間修正。交易實(shí)例A交易時(shí)間修正系數(shù)1071001.07交易實(shí)例B交易時(shí)間修正系數(shù)1051001.05交易實(shí)例C交易時(shí)間修正系數(shù)1041001.04（注： 由于地價(jià)每月上漲1，故從交易實(shí)例A成交日期1996年10月至評(píng)估基準(zhǔn)日1997年5月地價(jià)共上漲了7；交易實(shí)例B從成交期1996年12月至評(píng)估基準(zhǔn)日1997年5月地價(jià)共上漲5；交易實(shí)例C從成交期1997年1月至評(píng)估基準(zhǔn)日1997年5月地價(jià)共上漲了4。）（3）進(jìn)行區(qū)域因素修正。交易實(shí)例A與待估對(duì)象處于同一地區(qū)，無需做區(qū)域因素調(diào)整。交易實(shí)例B區(qū)域因素修正系數(shù)100861.163交易實(shí)例C區(qū)域因素修正系數(shù)100931.075（注：式中86由表2中加總獲得，同理93也由表2縱向加總獲得。）（4）進(jìn)行個(gè)別因素修正。關(guān)于面積因素修正。由于待估對(duì)象的面積大于3個(gè)交易實(shí)例地塊，就商業(yè)用地而言，面積較大便于充分利用，待估地塊面積因素對(duì)價(jià)格的影響較各交易實(shí)例高3。土地使用權(quán)年限因修正。除交易實(shí)例B與待評(píng)估地塊的剩余使用年限相同外，交易實(shí)例A與C均需作使用年限因素修正，修正系數(shù)計(jì)算如下（假定折現(xiàn)率為8）：交易實(shí)例A及C使用年限修正系數(shù)11（1+8）3011（1+8）350.9659交易實(shí)例A的個(gè)別修正系數(shù)1.030.96590.995交易實(shí)例B的個(gè)別修正系數(shù)1.03交易實(shí)例C的個(gè)別修正系數(shù)1.030.96590.995（5）計(jì)算待估土地初步價(jià)格。A150011.0710.9951597（元平方米）B140011.051.1631.031761（元平方米）C140011.041.0750.9951613（元平方米）（6）采用算術(shù)平均法求得評(píng)估結(jié)果。待估地塊單位面積價(jià)格評(píng)估值（1597+1761+1613）31657（元平方米）待估地塊總價(jià)評(píng)估值1657600994200（元）因此，這一地塊的評(píng)估值為994200元。4有一宗“七通一平”的待開發(fā)建筑用地，土地面積為2000平方米，建筑容積率為2.5，擬開發(fā)建設(shè)寫字樓，建設(shè)期為2年，建筑費(fèi)為3000元/平方米，專業(yè)費(fèi)為建筑費(fèi)的10%，建筑費(fèi)和專業(yè)費(fèi)在建設(shè)期內(nèi)均勻投入。該寫字樓建成后即出售，預(yù)計(jì)售價(jià)為9000元/平方米，銷售費(fèi)用為樓價(jià)的2.5%，銷售稅費(fèi)為樓價(jià)的6.5%，當(dāng)?shù)劂y行年貸款利率為6%，開發(fā)商要求的投資利潤(rùn)率為10%。試估算該宗土地目前的單位地價(jià)和樓面地價(jià)。解：（1）現(xiàn)已知樓價(jià)的預(yù)測(cè)和各項(xiàng)開發(fā)成本及費(fèi)用，可用假設(shè)開發(fā)法評(píng)估，計(jì)算公式為：地價(jià)樓價(jià)-建筑費(fèi)-專業(yè)費(fèi)-利息-銷售稅費(fèi)-利潤(rùn)（2）計(jì)算樓價(jià)：樓價(jià)20002.5900045,000,000（元）（3）計(jì)算建筑費(fèi)和專業(yè)費(fèi)建筑費(fèi)300020002.515,000,000（元）專業(yè)費(fèi)建筑費(fèi)1015,000,000101,500,000（元）（4）計(jì)算銷售費(fèi)用和稅費(fèi)銷售費(fèi)用45,000,0002.51,125,000（元）銷售稅費(fèi)45,000,0006.52,925,000（元）（5）計(jì)算利潤(rùn)利潤(rùn)（地價(jià)+建筑費(fèi)+專業(yè)費(fèi)）10（地價(jià)+16,500,000）10（注:16,500,000由15,000,000+1,500,000取得.）（6）計(jì)算利息利息地價(jià)（1+6）21+（15,000,000+1,500,000）（1+6）110.1236地價(jià)+990，000（注:地價(jià)是在兩年前就投入的，故要用2次方.而建筑費(fèi)與專業(yè)費(fèi)是在兩年內(nèi)均勻投入的，故只用1次方.）（7）求取地價(jià)地價(jià)45,000,00016,500,0001,125,0002,925,0000.1地價(jià)1,650,0000.1236地價(jià)9,900,000地價(jià)21,810,0001.223617,824,452（元）（8）評(píng)估結(jié)果單位地價(jià)17,824,45220008912（元/平方米）樓面價(jià)格89122.53565（元平方米）5某路線價(jià)區(qū)段，標(biāo)準(zhǔn)深度為1618米，路線價(jià)為1200元/平方米，待估宗地為一臨街矩形地塊，臨街寬度為15米，臨街最深為20米，具體情況和該路線價(jià)區(qū)臨街地深度指數(shù)見下表：臨街深度（m）深度指數(shù)（%）13012512011010040試寫出評(píng)估該宗地所運(yùn)用的計(jì)算公式，并計(jì)算出評(píng)估結(jié)果。解：根據(jù)正常宗地路線價(jià)法公式：宗地地價(jià)=路線價(jià)深度指數(shù)宗地面積根據(jù)上述所給的數(shù)據(jù)資料帶入公式：待估宗地總價(jià)=1200100%1518+120040%215=338400（元）6某建筑項(xiàng)目需建筑混合結(jié)構(gòu)倉庫1000平方米，建筑工程總預(yù)算造價(jià)為400000元，設(shè)備安裝工程預(yù)算為90000元。評(píng)估是該倉庫正在建設(shè)中，其中建筑工程的基礎(chǔ)工程已完工，主體結(jié)構(gòu)工程完成了30%，設(shè)備安裝工程尚未進(jìn)行。評(píng)估人員依據(jù)一般在建工程各部位占單位預(yù)算的比重，即工程造價(jià)構(gòu)成（見下表）對(duì)在建工程進(jìn)行評(píng)估。試評(píng)估上述該在建工程的價(jià)格。部位名稱建筑結(jié)構(gòu)類型混合結(jié)構(gòu)現(xiàn)澆框架結(jié)構(gòu)預(yù)制裝配結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)工程131525結(jié)構(gòu)工程606055裝飾工程272520解：由于倉庫是混合結(jié)構(gòu)，所以選擇表格中的第一列數(shù)據(jù)。（1）在建工程完工程度=13%+30%60%=31%（2）在建工程評(píng)估值=40000031%=124000（元）流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估1. 對(duì)某企業(yè)庫存的一種燃料進(jìn)行評(píng)估，庫存量為50噸，經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)技術(shù)鑒定，沒有發(fā)生質(zhì)量變化，仍能滿足正常需要，只是保管中自然損耗1，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，得知該燃料近期市場(chǎng)價(jià)格為每噸4000元，每噸運(yùn)費(fèi)l00元，整理入庫費(fèi)為每噸40元，則該庫存燃料的評(píng)估值是多少？ 解： 根據(jù)題意；采購成本504000200000（元）自然損耗2000001%2000（元）運(yùn)費(fèi)及入庫費(fèi)50（100+40）7000（元）評(píng)估值200000-2000+7000205000（元）考點(diǎn)：本題的考點(diǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估中的材料的評(píng)估。要注意的是采購成本中要扣除自然損耗，還需考慮運(yùn)輸成本與入庫費(fèi)。2.企業(yè)在聯(lián)營(yíng)過程中，需對(duì)其某一工序上的在制品進(jìn)行評(píng)估，該工序上的在制品數(shù)量為5000件，根據(jù)行業(yè)平均定額標(biāo)準(zhǔn)得知，該在制品在該工序上的材料消耗定額為10千克件，工時(shí)定額為5小時(shí)件。經(jīng)過市場(chǎng)調(diào)查得知，該在制品耗用材料的近期市場(chǎng)價(jià)格為10元/千克，相同工種正常小時(shí)工資為6元小時(shí)，經(jīng)調(diào)查，該企業(yè)產(chǎn)品銷路一向很好，假設(shè)不存在變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，求該在制品的評(píng)估值。 解：根據(jù)題意：按社會(huì)平均工藝定額和現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算評(píng)估值的公式得：該在制品評(píng)估值5000（1010+56）650000（元）考點(diǎn)：本題的考點(diǎn)是在制品的評(píng)估。3.評(píng)估某企業(yè)化工類庫存材料，經(jīng)核實(shí)材料庫存量為100噸，原始購入成本為200萬元，根據(jù)進(jìn)貨情況，材料的平均庫存期為3個(gè)月，經(jīng)技術(shù)鑒定，其中的一種材料已全部報(bào)廢，數(shù)量為2.5噸，購進(jìn)單價(jià)為2萬元，無回收價(jià)值，此外，根據(jù)該企業(yè)生產(chǎn)用該類材料的實(shí)際月耗量計(jì)算，庫存的該材料有25為超額儲(chǔ)存，這部分超儲(chǔ)的原料比原材料多支付利息費(fèi)用、占地租金費(fèi)用及保管費(fèi)用等平均每噸400元。根據(jù)有關(guān)權(quán)威部門公布的信息，該類材料每月價(jià)格上漲系數(shù)為2，試確定該類化工原料的評(píng)估值。 解：根據(jù)題意：報(bào)廢的材料價(jià)格2.525（萬元）應(yīng)剔除超儲(chǔ)材料的超額成本（100-2.5）25%0.040.975（萬元）評(píng)估值（200-5）（1+2%3）0.975205.725（萬元）考點(diǎn)：本題的考點(diǎn)是原材料的評(píng)估。要注意此題中的0.04萬元是指每噸400元的超儲(chǔ)成本。這里的材料的平均庫存期為3個(gè)月，所以物價(jià)的因素是2%34.評(píng)估某企業(yè)某項(xiàng)低值易耗品，原價(jià)700元，預(yù)計(jì)使用1年，現(xiàn)已使用6個(gè)月，會(huì)計(jì)賬面上已攤銷300元，經(jīng)調(diào)查了解，該種低值易耗品全新狀態(tài)的現(xiàn)行市價(jià)為1100元，試估算該低值易耗品的評(píng)估值。 解：根據(jù)題意：該低值易耗品的成新率（1-6/12）100%50%該低值易耗品的評(píng)估值110050%550（元）考點(diǎn)：本題的考點(diǎn)是低值易耗品的評(píng)估。重置成本為現(xiàn)行市價(jià)，即1100元，成新率按：尚可使用月份/預(yù)計(jì)總使用月份計(jì)算。5.某企業(yè)準(zhǔn)備繼續(xù)生產(chǎn)已入庫的A系列在產(chǎn)品。經(jīng)調(diào)查了解，關(guān)于該系列在產(chǎn)品的資料如下： （1）至評(píng)估基準(zhǔn)日，該系列產(chǎn)品賬面累計(jì)總成本為200萬元，該系列中有一種在產(chǎn)品 150件報(bào)廢，賬面單位成本為100元件，估計(jì)可回收的廢料價(jià)值為3500元。（2）該系列在產(chǎn)品的材料成本占總成本的70，所有材料為某種貴重金屬材料。按其生產(chǎn)準(zhǔn)備到評(píng)估基準(zhǔn)日有半年時(shí)間，據(jù)了解，同類生產(chǎn)材料在半年內(nèi)價(jià)格上漲了10。（3）關(guān)于該系列在產(chǎn)品的費(fèi)用分析表明，本期在產(chǎn)品的單位產(chǎn)品費(fèi)用偏高，主要系前期漏轉(zhuǎn)費(fèi)用5萬元計(jì)入本期成本，其它費(fèi)用在半年內(nèi)未變化。要求：按照價(jià)格變動(dòng)系數(shù)調(diào)整該在產(chǎn)品的原始成本，確定該系列在產(chǎn)品的評(píng)估值。解：根據(jù)題意：A系列產(chǎn)品的總成本為200萬元報(bào)廢的在產(chǎn)品的成本15010015000（元）1.5（萬元）價(jià)格上漲增加的評(píng)估值（200-1.5）70%10%13.90（萬元）所以計(jì)算如下：符號(hào)加減項(xiàng)目金額（單位：萬元）A系列產(chǎn)品的總成本200減：報(bào)廢的在產(chǎn)品的成本1.5減：前期漏轉(zhuǎn)的費(fèi)用5加：價(jià)格上漲增加13.90加：報(bào)廢的在產(chǎn)品的可收回價(jià)值0.35A系列產(chǎn)品的評(píng)估值207.75考點(diǎn)：本題的考點(diǎn)是用價(jià)格變動(dòng)系數(shù)調(diào)整在產(chǎn)品成本。6.某企業(yè)被其他企業(yè)兼并，生產(chǎn)全面停止，現(xiàn)對(duì)其庫存的在產(chǎn)品A、B、C進(jìn)行評(píng)估。有關(guān)的評(píng)估資料如下： （1）在產(chǎn)品A已從倉庫中領(lǐng)出，但尚未進(jìn)行加工處理。這批在產(chǎn)品A共有1000件，賬面價(jià)值為25 000元，經(jīng)調(diào)查，該在產(chǎn)品如完好無損地出售，單位市價(jià)為20元件。（2）產(chǎn)品B已加工成部件，共有500件，賬面價(jià)值為5500元，可通過市場(chǎng)調(diào)劑且流動(dòng)性較好。據(jù)調(diào)查了解，該在產(chǎn)品的市場(chǎng)可接受價(jià)格為10元/件，調(diào)劑費(fèi)用為100元，但調(diào)劑存在風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)能夠有90的在產(chǎn)品通過市場(chǎng)調(diào)劑。（3）產(chǎn)品C已加工成部件，賬面價(jià)值為3000元，但是對(duì)于兼并后的企業(yè)來說，在產(chǎn)品C已經(jīng)沒有繼續(xù)加工的價(jià)值，而且也無法調(diào)劑出去。經(jīng)分析，該在產(chǎn)品只能作為報(bào)廢的在制品處理，可回收的價(jià)格為500元。根據(jù)以上資料，試用市場(chǎng)法估算該企業(yè)在產(chǎn)品的評(píng)估值。解：根據(jù)題意：在產(chǎn)品A可以按照現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算評(píng)估值：10002020000（元）在產(chǎn)品B根據(jù)市場(chǎng)可接受價(jià)格、調(diào)劑費(fèi)用、調(diào)劑風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)來確定評(píng)估值：5001090%-1004400（元）在產(chǎn)品C按照?qǐng)?bào)廢品進(jìn)行處理：可回收價(jià)值500（元）該企業(yè)的在產(chǎn)品的評(píng)估值20000+4400+50024900（元）考點(diǎn)：本題的考點(diǎn)是在產(chǎn)品在不同情況下的評(píng)估。7.某保健品廠生產(chǎn)的口服液十分暢銷，由于其營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)十分強(qiáng)大，因此被某集團(tuán)看中，欲收購該保健品廠。在評(píng)估過程中，涉及到對(duì)于該廠庫存口服液的評(píng)估。經(jīng)查實(shí)，該廠庫存口服液賬面價(jià)值為208 950元，查實(shí)數(shù)量為2000瓶，賬面記載的單價(jià)為105元瓶，出廠價(jià)格為140.4元瓶（含增值稅）。經(jīng)調(diào)查，該產(chǎn)品的銷售費(fèi)用占銷售收入的3，銷售稅金及附加占銷售收入構(gòu)2，銷售利潤(rùn)率為20，已知所得稅稅率為33，試估算該產(chǎn)品的評(píng)估值。 解：根據(jù)題意：因?yàn)樵摦a(chǎn)品是暢銷產(chǎn)品，所以有：該產(chǎn)品的評(píng)估值庫存數(shù)量（不含稅出廠單價(jià)-銷售稅金及附加-銷售費(fèi)用所得稅）2000140.4/1.17（1-3%-2%-20%33%）212160（元）考點(diǎn)：本題主要考查了用市場(chǎng)法來評(píng)估產(chǎn)成品。其中除以1.17是把含增值稅的收入轉(zhuǎn)換為不含增值稅的收入。20%33%是要扣除所得稅的影響。8.某企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日1998年12月31日賬面預(yù)付費(fèi)用余額為558 200元，其中當(dāng)年1月31日預(yù)付未來一年的保險(xiǎn)金120 000元，已攤銷70 000元；尚待攤銷的低值易耗品243 000元，此外，該企業(yè)已經(jīng)對(duì)全部低值易耗品進(jìn)行了評(píng)估；1998年7月1日預(yù)付未來一年房租300 000元，已攤銷150 000元；前幾年因成本高而未結(jié)轉(zhuǎn)的費(fèi)用115 000元。根據(jù)以上資料評(píng)估該企業(yè)的預(yù)付費(fèi)用的價(jià)值。 解：根據(jù)題意：預(yù)付保險(xiǎn)金的評(píng)估值120000（1-11/12）10000（元）尚待攤銷的低值易耗品支出已經(jīng)體現(xiàn)在低值易耗品評(píng)估價(jià)值中，因此這部分預(yù)付費(fèi)用評(píng)估值為零，即不再考慮這部分待攤銷的預(yù)付費(fèi)用。預(yù)付房租的評(píng)估值300000（1-6/12）150000（元）未結(jié)轉(zhuǎn)的費(fèi)用應(yīng)按照實(shí)際情況轉(zhuǎn)銷，不予考慮。所以，預(yù)付費(fèi)用的評(píng)估值10000+150000160000（元）考點(diǎn)：本題主要考查了預(yù)付費(fèi)用、待攤費(fèi)用等流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估。評(píng)估中注意分析哪些是在評(píng)估基準(zhǔn)日后仍將發(fā)揮作用的預(yù)付費(fèi)用。9.評(píng)估基準(zhǔn)日為2005年9月30日，某持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)預(yù)付費(fèi)用賬面余額35萬元，其中：預(yù)付2005年保險(xiǎn)金8萬元，已攤銷5萬元；待攤銷的低值易耗品余額18萬元，現(xiàn)市值為20萬元；預(yù)付房租6萬元，租期為2004年1月30日至2007年1月30日，已攤銷租金2萬元；應(yīng)在以前年度結(jié)轉(zhuǎn)因成本高而 未結(jié)轉(zhuǎn)的費(fèi)用10萬元。根據(jù)以上資料評(píng)估該企業(yè)的預(yù)付費(fèi)用的價(jià)值。 解：根據(jù)題意：由于是持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，預(yù)付費(fèi)用的現(xiàn)時(shí)價(jià)值應(yīng)考慮未來取得的效用。預(yù)付保險(xiǎn)金評(píng)估值=83/12=2(萬元)低值易耗品根據(jù)現(xiàn)行市價(jià)評(píng)估，其評(píng)估值 =20(萬元)租入固定資產(chǎn)的評(píng)估值=65/12=2.5(萬元)以前年度應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)的費(fèi)用由于是應(yīng)轉(zhuǎn)而未轉(zhuǎn)的費(fèi)用， 所以其評(píng)估值=0(萬元)該企業(yè)預(yù)付費(fèi)用的評(píng)估值=2+20+2.5=24.5(萬元)考點(diǎn)：本題主要考查了預(yù)付費(fèi)用、待攤費(fèi)用等流動(dòng)資產(chǎn)的評(píng)估。評(píng)估中注意分析哪些是在評(píng)估基準(zhǔn)日后仍將發(fā)揮作用的預(yù)付費(fèi)用。10. 現(xiàn)有某企業(yè)的產(chǎn)成品材料、庫存商品和低值易耗品資料如下：（1）評(píng)估基準(zhǔn)日前一個(gè)月從外地購進(jìn)產(chǎn)成品材料50公斤，單價(jià)200元，當(dāng)時(shí)支付運(yùn)雜費(fèi)500元，根據(jù)原始記錄和清查盤點(diǎn)，評(píng)估時(shí)庫存材料尚存15公斤。（2）截止評(píng)估基準(zhǔn)日，企業(yè)庫存商品實(shí)有數(shù)30件，每件實(shí)際成本200元，該庫存商品的材料費(fèi)與工資、其他費(fèi)用的比例為80%和20%，據(jù)目前有關(guān)資料，材料費(fèi)用綜合調(diào)整系數(shù)是1.36，工資、其他費(fèi)用的綜合調(diào)整系數(shù)是1.05。（3）截止評(píng)估基準(zhǔn)日，在用低值易耗品原價(jià)1300元，預(yù)計(jì)使用1年，現(xiàn)已使用4個(gè)月，該低值易耗品現(xiàn)行市價(jià)900元。根據(jù)以上資料，評(píng)估該企業(yè)的產(chǎn)成品材料、庫存商品和低值易耗品價(jià)值。解：根據(jù)題意，產(chǎn)成品材料的評(píng)估值=15（200+500/50）=3150（元）庫存商品的評(píng)估值=30200（80%1.36+20%1.05）=7788（元）低值易耗品評(píng)估值=900（1-4/12）=600（元）三項(xiàng)合計(jì)為11538元。考點(diǎn)：近期購進(jìn)的庫存材料，因庫存時(shí)間較短，在市場(chǎng)價(jià)格變化不大的情況下，其賬面值與現(xiàn)行市價(jià)基本接近，評(píng)估時(shí)可采用成本法，也可采用市場(chǎng)法。無形資產(chǎn)評(píng)估1某項(xiàng)技術(shù)為一項(xiàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)及工藝技術(shù)，已使用3年，證明技術(shù)可靠，產(chǎn)品比同類產(chǎn)品性能優(yōu)越。經(jīng)了解，同類產(chǎn)品平均價(jià)格為250元/件，該產(chǎn)品價(jià)格為280元/件。目前該產(chǎn)品年銷量為2萬件。經(jīng)分析，產(chǎn)品壽命還可以維持8年，但競(jìng)爭(zhēng)者將會(huì)介入。由于該企業(yè)已經(jīng)較穩(wěn)固地占領(lǐng)了市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)者估計(jì)將采取擴(kuò)大市場(chǎng)范圍的市場(chǎng)策略，預(yù)計(jì)該企業(yè)將會(huì)維持目前的市場(chǎng)占有，但價(jià)格將呈下降趨勢(shì)。產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)為：今后13年維持現(xiàn)價(jià)；45年降為270元/件；68年降為260元/件，估計(jì)成本變化不大，故不考慮其變化。若折現(xiàn)率為10%，所得稅率為33%，試用超額收益法評(píng)估該項(xiàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)及工藝技術(shù)的價(jià)值。（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）解：由于該技術(shù)所帶來的超額收益已知，故不采用分成率方法。又由于成本沒有變化，因此超出平均價(jià)格的收入視為超額利潤(rùn)（未考慮流轉(zhuǎn)稅因素）。計(jì)算過程如下：第13年無形資產(chǎn)帶來的單件超額收益=280-250=30（元）第45年無形資產(chǎn)帶來的單件超額收益=270-250=20（元）第68年無形資產(chǎn)帶來的單件超額收益=260-250=10（元）評(píng)估值=3020,000（1-33%）/（1+10%）1+ 3020,000（1-33%）/（1+10%）2+ 3020,000（1-33%）/（1+10%）3+2020,000（1-33%）/（1+10%）4+2020,000（1-33%）/（1+10%）5 +1020,000（1-33%）/（1+10%）6+1020,000（1-33%）/（1+10%）7 +1020,000（1-33%）/（1+10%）8=(402,000/1.1) + (402,000/1.21) + (402,000/1.331) + (268,000/1.4641) + (268,000/1.6105) + (134,000/1.7716) + (134,000/1.9487) + (134,000/2.1436)=1556083.35（元）2某企業(yè)轉(zhuǎn)讓制藥生產(chǎn)技術(shù)，經(jīng)搜集和初步測(cè)算已知下列資料：（1）該企業(yè)與購買企業(yè)共同享受該制藥生產(chǎn)技術(shù)，雙方設(shè)計(jì)能力分別為600萬箱和400萬箱；（2）該制藥生產(chǎn)技術(shù)系國外引進(jìn)，賬面價(jià)格500萬元，已使用3年，尚可使用9年，3年通貨膨脹率累計(jì)為10%；（3）該項(xiàng)技術(shù)轉(zhuǎn)讓對(duì)該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有較大影響，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品價(jià)格下降，在以后9年中減少的銷售收入按現(xiàn)值計(jì)算為100萬元，增加開發(fā)費(fèi)以保住市場(chǎng)的追加成本按現(xiàn)值計(jì)算為30萬元。根據(jù)上述資料，計(jì)算確定：（1）該制藥生產(chǎn)全套技術(shù)的重置成本凈值；（2）該無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的最低收費(fèi)額評(píng)估值。解：（1）3年通貨膨脹率累計(jì)為10%，對(duì)外購無形資產(chǎn)的重置成本可按物價(jià)指數(shù)法調(diào)整，并根據(jù)成新率來確定凈值，由此可得該制藥生產(chǎn)技術(shù)的重置成本凈值為：500（1+10%）9/（3+9）=412.5（萬元）（2）因轉(zhuǎn)讓雙方共同使用該項(xiàng)無形資產(chǎn)，設(shè)計(jì)能力分別為600萬箱和400萬箱，確定重置成本凈值分?jǐn)偮蕿椋?00/（400+600）100%=40%由于無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在該項(xiàng)無形資產(chǎn)壽命期間，銷售收入減少和費(fèi)用增加的折現(xiàn)值是轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，根據(jù)資料可得：100+30=130（萬元）因此，該項(xiàng)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的最低收費(fèi)額評(píng)估值為：412.540%+130=295（萬元）3甲企業(yè)將一項(xiàng)專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司，擬采用利潤(rùn)分成的方法，該專利系三年前從外部購入，賬面成本為100萬元，三年間物價(jià)累計(jì)上升50%，該專利法律保護(hù)期10年，已過3年，尚可保護(hù)7年。經(jīng)專業(yè)人士測(cè)算，該專利成本利潤(rùn)率為400%，乙企業(yè)資產(chǎn)重置成本為5000萬元，成本利潤(rùn)率為10%，通過對(duì)該專利的分析，技術(shù)人員認(rèn)為該專利剩余使用壽命為5年，另外，通過對(duì)市場(chǎng)供求狀況及有關(guān)會(huì)計(jì)資料分析得知，乙企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)能力為年產(chǎn)某型號(hào)產(chǎn)品20萬臺(tái)，成本費(fèi)用每年約為400元，未來5年間產(chǎn)量與成本費(fèi)用變動(dòng)不大，該產(chǎn)品由于采用了專利技術(shù)，性能有較大幅度提高，未來第一、第二年每臺(tái)售價(jià)要達(dá)500元，在競(jìng)爭(zhēng)的作用下，為維護(hù)市場(chǎng)占有率，第三、第四年售價(jià)將下降到每臺(tái)450元，第五年下降到每臺(tái)420元，折現(xiàn)率確定為10%。要求根據(jù)上述資料確定該專利的評(píng)估值（不考慮流轉(zhuǎn)稅因素，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）。解：（1）確定利潤(rùn)分成率：確定專利的重置成本：100（1+50%）=150（萬元）專利的約當(dāng)投資量：150（1+400%）=750（萬元）乙企業(yè)資產(chǎn)的約當(dāng)投資量：5000（1+10%）=5500（萬元）利潤(rùn)分成率：750/（5500+750）100%=12%（2）確定評(píng)估值確定每年利潤(rùn)總額：第一、第二年：（500-400）20=2000（萬元）第三、第四年：（450-400）20=1000（萬元）第五年：（420-400）20=400（萬元）確定分成額：第一、第二年：200012%=240（萬元）第三、第四年：100012%=120（萬元）第五年：60012%=72（萬元）確定評(píng)估值：240/（1+10%）+240/（1+10%）2 +120/（1+10%）3 +120/（1+10%）4+72/（1+10%）5=2400.9091+2400.8264+1200.7513+1200.6830+720.6209 =218.18+198.34+90.16+81.96+44.71=633.35（萬元）4A企業(yè)被B企業(yè)兼并，需要對(duì)A企業(yè)自創(chuàng)的一項(xiàng)技術(shù)進(jìn)行評(píng)估。據(jù)資料可知：該技術(shù)研發(fā)時(shí)發(fā)生原材料費(fèi)10000元，輔助材料費(fèi)4000元，燃料動(dòng)力費(fèi)1100元，有關(guān)人員工資和津貼5000元，專用設(shè)備費(fèi)1000元，旅差費(fèi)500元，管理費(fèi)1200元，占用固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)3500元，人員培訓(xùn)費(fèi)和資料費(fèi)等1300元，專利申請(qǐng)費(fèi)800元。該技術(shù)的創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù)為3，科研平均風(fēng)險(xiǎn)率為6%，無形資產(chǎn)的貶值率為20%。據(jù)預(yù)測(cè)，該技術(shù)使用后，B企業(yè)每年可新增利潤(rùn)90000元。該專利技術(shù)剩余有效期限為5年。若提成率為20%，貼現(xiàn)率10%，求該專利技術(shù)的重置價(jià)值（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）。解：（1）根據(jù)題中資料，該配方的自創(chuàng)成本C總為：C總=（10000+4000+1100+1000+500+1200+3500+1300+800）+35000 （1-20%）=（234000+15000）0.8=32680.85(元)（2）該專利技術(shù)的重估價(jià)值為：P=32680.85 + 20%90000（P/A，10%,5）=32680.85+180003.7908=100915.25 (元)5 A企業(yè)轉(zhuǎn)讓顯像管新技術(shù)，購買方用于改造年產(chǎn)30萬只顯像管的生產(chǎn)線。經(jīng)對(duì)無形資產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)因素的分析，測(cè)算在其壽命期間各年度分別可帶來追加利潤(rùn)為100萬元、110萬元、90萬元、80萬元，分別占當(dāng)年利潤(rùn)總額的35%、30%、25%、20%。如折現(xiàn)率為10%，試評(píng)估該無形資產(chǎn)的利潤(rùn)分成率。解：各年度利潤(rùn)總額的現(xiàn)值之和=10035%/（1+10%）+11030%/（1+10%）2 +9025%/（1+10%）3+8020%/（1+10%）4=285.710.9091+366.670.8264+3600.7513+4000.6830=259.740+303.013+270.468+273.2=1106.421（萬元）追加利潤(rùn)的現(xiàn)值之和=100/（1+10%）+110/（1+10%）2+90/（1+10%）3 +80/（1+10%）4=1000.9091+1100.8264+900.7513+800.6830=90.91+90.904+67.617+54.64=304.071（萬元）無形資產(chǎn)利潤(rùn)分成率=304.071/1106.421100%=27.5%長(zhǎng)期性資產(chǎn)評(píng)估1被評(píng)估債券為1992年發(fā)行，面值100元，年利率為10，3年期。1994年評(píng)估時(shí)，債券市場(chǎng)上同種同期債券交易價(jià)，面值為100元的交易價(jià)為110元，試問該債券的評(píng)估值應(yīng)為多少？解：根據(jù)題意：被評(píng)估債券為上市流通債券，其評(píng)估值以評(píng)估基準(zhǔn)日該債券的市場(chǎng)價(jià)格為準(zhǔn)，故評(píng)估值應(yīng)為110元?？键c(diǎn)：上市債券在正常情況下，以其評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格作為它的評(píng)估值。2被評(píng)估債券為非上市債券，3年期，年利率為17，按年付息到期還本， 面值100元，共 l000張。評(píng)估時(shí)債券購入已滿一年，第一年利息已經(jīng)入賬，當(dāng)時(shí)一年期國庫券利率為10，一年期銀行儲(chǔ)蓄利率為9.6，該被評(píng)估債券的評(píng)估值應(yīng)是多少？解：根據(jù)題意：P=Rt（1+I）-t+P0（1+I ）-n=100 00017%（1+10%）-1+100 00017%（1+10%）-2+100 000（1+10%）-2=170000.9091+170000.8264+1000000.8264=112143（元）考點(diǎn)：非上市債券評(píng)估時(shí)，如果是每年支付利息的，則把它的評(píng)估以后的每年利息折算成現(xiàn)值，再加上本金的現(xiàn)值。3被評(píng)估債券為 4年期一次性還本付息債券 10 000元，年利率18，不計(jì)復(fù)利，評(píng)估時(shí)債券的購人時(shí)間已滿3年，當(dāng)年的國庫券利率為10，評(píng)估人員通過對(duì)債券發(fā)行企業(yè)了解認(rèn)為應(yīng)該考慮2的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，試評(píng)估該債券的評(píng)估值。解：根據(jù)題意：P=F（1+I）-n F=10000（1+18%4）=17200（元）P=17200（1+12%） -1=15358（元）考點(diǎn)：在評(píng)估非上市債券時(shí)，如果它是到期后一次性還本付息的，現(xiàn)求出它的到期時(shí)的本金和利息，再對(duì)本利和進(jìn)行折現(xiàn)。此題是單利計(jì)息，故只需年利息率乘以債券的期限就可以得到利息。4被評(píng)估企業(yè)以機(jī)器設(shè)備向B企業(yè)直接投資，投資額占B企業(yè)資本總額的20，雙方協(xié)議聯(lián)營(yíng)10年，聯(lián)營(yíng)期滿B企業(yè)將機(jī)器設(shè)備折余價(jià)值20萬元返還投資方。評(píng)估時(shí)雙方聯(lián)營(yíng)已有5年，前 5年B企業(yè)的稅后利潤(rùn)保持在50萬元水平，投資企業(yè)按其在B企業(yè)的投資額分享收益，評(píng)估人員認(rèn)定B企業(yè)未來5年的收益水平不會(huì)有較大變化，折現(xiàn)率設(shè)定為12 ，試評(píng)估被評(píng)估企業(yè)直接投資的價(jià)值。解：根據(jù)題意：P=Rt（1+i）-t+P0（1+i ）-n=（500 00020%）（1-1/（1+12%）5 ）/12%+200 000（1+12%）-5=100 0003.6048+200 0000.5674=36480+113480=473960（元）考點(diǎn)：本題考查的是股權(quán)投資中，投資方按分得得稅后利潤(rùn)得現(xiàn)值和期滿后返還的設(shè)備的現(xiàn)值之和計(jì)算評(píng)估值。5被評(píng)估企業(yè)以無形資產(chǎn)向A企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，協(xié)議規(guī)定投資期10年，A企業(yè)每年以運(yùn)用無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品的銷售收人的5 作為投資方的回報(bào)，10年后投資方放棄無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。評(píng)估時(shí)此項(xiàng)投資已滿5年，評(píng)估人員根據(jù)前5年A企業(yè)產(chǎn)品銷售情況和未來5年市場(chǎng)預(yù)測(cè)，認(rèn)為今后5年A企業(yè)產(chǎn)品銷售收人保持在200萬元水平，折現(xiàn)率為12 ，試評(píng)估該項(xiàng)長(zhǎng)期投資的價(jià)值。解：根據(jù)題意：P=Rt（1+i）-t=2 000 0005%（1-1/（1+12%）5 ）/12%=100 0003.6048=360480（元）考點(diǎn)：本題的考點(diǎn)先求投資企業(yè)的每年的收益：銷售收入乘以分成率；再對(duì)收益進(jìn)行折現(xiàn)。6被評(píng)估企業(yè)擁有M公司面值共90萬元的非上市股票，從持股期間來看，每年股利分派相當(dāng)于票面值的10 ，評(píng)估人員通過調(diào)查了解到M公司只把稅后利潤(rùn)的80 用于股利分配，另20 用于公司擴(kuò)大再生產(chǎn)，公司有很強(qiáng)的發(fā)展后勁，公司的股本利潤(rùn)保持在15 水平上，折現(xiàn)率設(shè)定為12，試運(yùn)用紅利增長(zhǎng)模型評(píng)估被評(píng)估企業(yè)擁有的M公司股票。解：根據(jù)題意：D1=900 00010%=90 000（元）g=20%15%=3%P= D1/（i-g）=900 00/（12%-3%）=900 00/9%=1 000 000（元）考點(diǎn)：本題考查的是非上市股票評(píng)估中的紅利增長(zhǎng)模型的應(yīng)用。要注意的是這里的g是留存利潤(rùn)率乘以股本利潤(rùn)率。7甲企業(yè)持有乙企業(yè)的普通股票l0 000股，每股面額1元，乙企業(yè)正處在收益成長(zhǎng)階段，過去幾年有關(guān)數(shù)據(jù)見下表，市場(chǎng)利率為11，乙企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 2，試計(jì)算這批股票的評(píng)估值。乙公司紅利分配情況：第1年第2年第3年第4年評(píng)估年評(píng)估下一年每股紅利0.150.170.190.20 0.230.24環(huán)比增長(zhǎng)100113118105115104解：根據(jù)題意：本題適用紅利增長(zhǎng)模型。紅利增長(zhǎng)比率可以依據(jù)歷史數(shù)據(jù)，用算術(shù)平均法或幾何平均法求出平均紅利增長(zhǎng)率作為未來紅利增長(zhǎng)平均比率的估計(jì)值。用算術(shù)平均法計(jì)算：g1=（13%+18%+5%+15%+4%） /5=11%（注：這里的13%是由表中第2年比第1年環(huán)比增長(zhǎng)113%減去100%取得，另外4個(gè)數(shù)字同理可得）用幾何平均法計(jì)算：g2=（113% 118%105%115%104%）1/5-1=1.1086-1=0.109代入公式P= D1/（i-g），則有：P1=（10 0000.24）/（11%+2%- g1 ）=120 000（元）P2=（10 0000.24）/（11%+2%- g2 ）=114285.71（元）考點(diǎn)：本題也是考查紅利增長(zhǎng)模型。但g的計(jì)算采用了歷史數(shù)據(jù)分析法。在此題中，11%+2%是折現(xiàn)率。8甲企業(yè)擁有乙企業(yè)1萬股累積性、非參與優(yōu)先股，每股面值1元，股息率為年息9%，評(píng)估時(shí)國庫券利率6%，評(píng)估人員了解到乙企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)欠合理，可能會(huì)影響優(yōu)先股的股息分配，所以評(píng)估人員確定了4%的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。甲企業(yè)三年前與丙企業(yè)進(jìn)行聯(lián)營(yíng)，協(xié)議約定聯(lián)營(yíng)期10年，按投資比例分配利潤(rùn)，甲企業(yè)投入現(xiàn)金20萬，廠房建筑物作價(jià)30萬，總計(jì)50萬，占聯(lián)營(yíng)企業(yè)總資本的25%。期滿時(shí)返還廠房投資，房屋的年折舊率5%,殘值率5%，評(píng)估前三年甲企業(yè)分別取得利潤(rùn)5.5萬，6萬，7萬。目前聯(lián)營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，今后每年收益率能保持在13%，期滿廠房折余價(jià)值15.3萬，取折現(xiàn)率10%，對(duì)該企業(yè)的長(zhǎng)期投資進(jìn)行評(píng)估。解：根據(jù)題意:優(yōu)先股評(píng)估值=1000019%/10%=9000（元）聯(lián)營(yíng)投資評(píng)估值=50000013%（P/A，10%，7）+153000（P/F，10%，7）=394966（元）兩項(xiàng)合計(jì)為1303966元。考點(diǎn)：累積優(yōu)先股的收益是額定股息：P=A/r9 甲企業(yè)有購買了A企業(yè)發(fā)行的三年期一次還本付息債券，面值10000元，票面利率為7%，單利計(jì)息，評(píng)估日距到期日一年，當(dāng)時(shí)國庫券利率為6%，據(jù)評(píng)估人員分析調(diào)查，發(fā)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好，兩年后有還本付息的能力，風(fēng)險(xiǎn)不大，取2%的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。同時(shí)還投資了B企業(yè)的非上市普通股20000股，每股面值1元。在持股期間，B公司每年紅利一直很穩(wěn)定，收益率保持在16%左右，經(jīng)評(píng)估人員調(diào)查分析，B企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，預(yù)測(cè)今后收益率保持在12%是有把握的，取折現(xiàn)率10%。評(píng)估甲企業(yè)這兩項(xiàng)長(zhǎng)期投資。解：根據(jù)題意:債券到期值（F）=10000（1+37%）=12100（元）債券評(píng)估值（P）=12100（P/F，8%，1）=11204（元）非上市普通股評(píng)估值（P）=2000012%/10%=24000（元）所以，甲企業(yè)的長(zhǎng)期投資評(píng)估值=35204（元）考點(diǎn)：本題考查的是非上市股票評(píng)估中的紅利增長(zhǎng)模型的應(yīng)用。10某企業(yè)因產(chǎn)權(quán)變動(dòng)需對(duì)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用進(jìn)行評(píng)估，該企業(yè)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用余額100萬元，其中：辦公樓裝修攤余費(fèi)用35萬元；租入固定資產(chǎn)改良支出費(fèi)用發(fā)生總額28萬元，攤余15萬元，租賃協(xié)議中固定資產(chǎn)租入期4年，已租入2年；設(shè)備大修理費(fèi)用50萬元。根據(jù)調(diào)查辦公樓裝修費(fèi)已在房屋評(píng)估中體現(xiàn)，設(shè)備大修理費(fèi)用體現(xiàn)在設(shè)備評(píng)估中。對(duì)該企業(yè)的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用進(jìn)行評(píng)估。解：根據(jù)題意，因?yàn)檗k公樓裝修費(fèi)已在房屋評(píng)估中體現(xiàn)，設(shè)備大修理費(fèi)用體現(xiàn)在設(shè)備評(píng)估中；租入固定資產(chǎn)改良費(fèi)支出28萬元，按4年