會(huì)計(jì)報(bào)表講座之礦處級(jí)領(lǐng)導(dǎo)工商管理培訓(xùn)之第三篇.ppt

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財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 中國(guó)礦業(yè)大學(xué) 北京 管理學(xué)院趙學(xué)彬 財(cái)務(wù)分析課件 中國(guó)礦業(yè)大學(xué) 北京 管理學(xué)院 第三章企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析 第一節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 反映企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)有 流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比 存貨與流動(dòng)資產(chǎn)之比 長(zhǎng)期投資與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比和在建工程與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比四個(gè) 對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析也主要是借助這四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行 一 流動(dòng)資產(chǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)率即流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比 是反映流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之間比例關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo) 流動(dòng)資產(chǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn) 總資產(chǎn) 100 流動(dòng)資產(chǎn)比例上升或較高的優(yōu)點(diǎn) 企業(yè)應(yīng)變能力增強(qiáng) 企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展的機(jī)會(huì)增加 加速資金周轉(zhuǎn)潛力大 但在這種情況下 分析時(shí)要注意 企業(yè)是否超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn) 企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是否按同一比例增長(zhǎng) 企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高 說(shuō)明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力 經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn) 反之 若營(yíng)業(yè)利潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng) 則說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢 經(jīng)營(yíng)形勢(shì)趨于惡化 流動(dòng)資產(chǎn)比例下降或較低 但要注意 當(dāng)企業(yè)以損失當(dāng)前利益來(lái)尋求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益時(shí) 比如趨于增加在建工程或長(zhǎng)期投資時(shí) 也有可能在短期內(nèi)出現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同時(shí)下降的情況 如果銷售收入和利潤(rùn)都有所增加 則說(shuō)明企業(yè)加速了資金周轉(zhuǎn) 創(chuàng)造出更多的利潤(rùn) 反之 利潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng) 說(shuō)明企業(yè)原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)過(guò)時(shí)或者經(jīng)營(yíng)不善 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化 二 存貨比率 存貨比率即存貨與流動(dòng)資產(chǎn)之比 是反映企業(yè)銷售狀況及流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)能力的重要指標(biāo) 存貨比率 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)總額 企業(yè)存貨比率較高或上升 說(shuō)明 企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢 流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力有所下降 加強(qiáng)存貨管理變得更重要 企業(yè)存貨比率下降 可能說(shuō)明 產(chǎn)品銷售較好 原材料市場(chǎng)好轉(zhuǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力提高 三 長(zhǎng)期投資率 長(zhǎng)期投資率即長(zhǎng)期投資與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比 反映企業(yè)依賴外部發(fā)展的程度 其計(jì)算公式為 長(zhǎng)期投資率 長(zhǎng)期投資合計(jì) 結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計(jì) 長(zhǎng)期投資率較高的企業(yè) 金融利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)要高 企業(yè)長(zhǎng)期投資比例提高說(shuō)明 企業(yè)內(nèi)部發(fā)展受到限制 企業(yè)目前產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品利潤(rùn)率較低 需要尋求新的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品 企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源充足 需要積累起來(lái)供特定用途或今后充分利用 投資于企業(yè)內(nèi)部的收益低 前景不樂(lè)觀 長(zhǎng)期投資率高所帶來(lái)的問(wèn)題 企業(yè)無(wú)經(jīng)營(yíng)控制權(quán) 企業(yè)能否得到預(yù)期收益 取決于被投資公司 不確定性較高 企業(yè)自身實(shí)力下降或者產(chǎn)業(yè)趨于分散 四 在建工程占結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的比例 在建工程率 在建工程與結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之比 反映企業(yè)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)模 其計(jì)算公式為 在建工程率 在建工程合計(jì) 結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計(jì) 分析企業(yè)的在建工程時(shí)要注意 建設(shè)項(xiàng)目的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)如何 企業(yè)能否籌集到工程建設(shè)資金 企業(yè)是在擴(kuò)大生產(chǎn)能力還是調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 第二節(jié)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 主要通過(guò)以下四個(gè)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行 負(fù)債總額與總資產(chǎn)的比率 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率 流動(dòng)負(fù)債與負(fù)債及權(quán)益總額的比率 資本負(fù)債率 長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益的比率 負(fù)債經(jīng)營(yíng)率 一 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率 是企業(yè)負(fù)債總額 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 和資產(chǎn)總額之比 反映企業(yè)負(fù)債的總水平 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率既反映企業(yè)使用自有資金吸收和利用外部資金的情況 同時(shí)也反映債權(quán)人資金償還的保障程度 某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為80 說(shuō)明該企業(yè)的負(fù)債在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)每1元有1 25元的資產(chǎn)來(lái)保障償還 因此也叫債權(quán)人投資安全系數(shù) 當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率較低或下降時(shí) 可能說(shuō)明以下三種情況 企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng) 潛力有待發(fā)揮 如果企業(yè)的自有資金利潤(rùn)率 企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益之比 較高 高于銀行長(zhǎng)期貸款利率 說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力較高 如果企業(yè)自有資金利潤(rùn)率提高 說(shuō)明企業(yè)通過(guò)自我積累降低了資產(chǎn)負(fù)債率 并提高了企業(yè)的盈利能力 如果企業(yè)的自有資金利潤(rùn)率與過(guò)去相比反而有所下降 則說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的降低并沒(méi)有減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān) 并沒(méi)有提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益 企業(yè)資金來(lái)源充足 盈利能力是否增強(qiáng)要看企業(yè)自有資金利潤(rùn)率的變化情況 也可能是企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率較低 企業(yè)承受不了借款利息負(fù)擔(dān) 企業(yè)用未分配利潤(rùn)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金償還了部分負(fù)債 從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模同時(shí)縮小 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高或升高說(shuō)明 企業(yè)獨(dú)立性降低 企業(yè)發(fā)展受外部籌集資金的制約增強(qiáng) 企業(yè)債務(wù)壓力上升 結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加 企業(yè)總資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率升高的分析 也要與自有資金利潤(rùn)率的變化相結(jié)合 自有資金利潤(rùn)率升高 且大于銀行長(zhǎng)期借款利率 說(shuō)明負(fù)債經(jīng)營(yíng)正確 企業(yè)通過(guò)舉債發(fā)展擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 新增生產(chǎn)能力所創(chuàng)造的利潤(rùn)在支付銀行利息之后增加了企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 自有資金利潤(rùn)率降低 說(shuō)明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)不理想 企業(yè)新增的利潤(rùn)不但沒(méi)有隨投入的增加而增加 反而有所降低 另外 負(fù)債經(jīng)營(yíng)通常會(huì)使企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大 二 負(fù)債經(jīng)營(yíng)率 長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率 稱作企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率 負(fù)債經(jīng)營(yíng)率 長(zhǎng)期負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額 負(fù)債經(jīng)營(yíng)率高低反映企業(yè)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性 從這一角度來(lái)考慮 一般認(rèn)為企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)率在在25 35 之間比較合理 比率過(guò)高企業(yè)的獨(dú)立性較差 過(guò)低說(shuō)明企業(yè)資金的利用效率不高 負(fù)債經(jīng)營(yíng)率高或升高的優(yōu)點(diǎn) 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金增多 企業(yè)資金來(lái)源增大 企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高 自有資金潛力得到進(jìn)一步發(fā)揮 負(fù)債經(jīng)營(yíng)率高的缺點(diǎn) 資金成本提高 長(zhǎng)期負(fù)債增大 利息支出提高 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大 一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境 如貨款收不回 流動(dòng)資金不足等情況 長(zhǎng)期負(fù)債就變成企業(yè)的包袱 負(fù)債經(jīng)營(yíng)率低的優(yōu)點(diǎn) 企業(yè)獨(dú)立性強(qiáng) 企業(yè)長(zhǎng)期資金穩(wěn)定性好 負(fù)債經(jīng)營(yíng)率低的缺點(diǎn) 企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率高 企業(yè)自有資金利潤(rùn)率大于銀行利率 而企業(yè)沒(méi)有充分利用外部資金為企業(yè)創(chuàng)利 也有可能出現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債過(guò)高 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)的情況 三 產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率 也稱資本負(fù)債率 是企業(yè)負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額之比 它是揭示企業(yè)自負(fù)盈虧能力的主要指標(biāo) 產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債總額 所有者權(quán)益總額 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)比率關(guān)系 反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定 產(chǎn)權(quán)比率高 是高風(fēng)險(xiǎn) 高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 產(chǎn)權(quán)比率低 是低風(fēng)險(xiǎn) 低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 產(chǎn)權(quán)比率也反映債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度 或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度 產(chǎn)權(quán)比率是判斷能否獲得銀行貸款的重要指標(biāo)之一 產(chǎn)權(quán)比率越高 企業(yè)獲得銀行貸款的可能性就越小 或者說(shuō)銀行收回貸款的難度就越大 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)也是企業(yè)之間確定付款方式 付款期限的主要依據(jù)之一 企業(yè)的原材料供應(yīng)商比較關(guān)心 產(chǎn)權(quán)比率高或提高說(shuō)明 企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來(lái)源獨(dú)立性降低 債權(quán)人所得到的償債保障下降 企業(yè)借款能力降低 產(chǎn)權(quán)比率低或降低說(shuō)明 企業(yè)償債能力強(qiáng) 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小 股東及企業(yè)外第三方對(duì)企業(yè)的信心提高 產(chǎn)權(quán)比率過(guò)低說(shuō)明 企業(yè)沒(méi)有充分利用自有資金 企業(yè)借款能力和發(fā)展?jié)摿€較大 四 流動(dòng)負(fù)債率 流動(dòng)負(fù)債率是流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額之和的比率 反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程提供的資金來(lái)源占企業(yè)總資金來(lái)源的比例 流動(dòng)負(fù)債率 流動(dòng)負(fù)債總額 負(fù)債及權(quán)益總額 企業(yè)既要做到盡可能的無(wú)償利用他人資金 又要保證擁有短期償債能力 降低償債風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)負(fù)債率較高或升高說(shuō)明 流動(dòng)負(fù)債所占比例提高 企業(yè)的資金成本降低 流動(dòng)負(fù)債所占比例提高 償債風(fēng)險(xiǎn)增大 可能是企業(yè)盈利能力降低 也可能是企業(yè)業(yè)務(wù)量增大的結(jié)果 流動(dòng)負(fù)債率較低或降低說(shuō)明 企業(yè)償債壓力減輕 企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性提高 可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮 也可能是企業(yè)盈利能力提高 需看流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)情況和盈利能力的變化情況 分析流動(dòng)負(fù)債率要同流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)情況和盈利能力變化情況相結(jié)合 如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高 說(shuō)明企業(yè)擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù) 增加了生產(chǎn) 是否增收 要看利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況 如果流動(dòng)負(fù)債率提高而流動(dòng)資產(chǎn)率降低 同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加 說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上銷售很好 供不應(yīng)求 企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)良好 如果實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)沒(méi)有增多 說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化 企業(yè)將發(fā)生資金困難 如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)下降 說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在萎縮 謝謝大家