中級(jí)會(huì)計(jì)師考試 財(cái)務(wù)管理?？脊娇偨Y(jié)

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1、 1章 利率 　　K＝K 0＋I(xiàn)P＋DP＋LP＋MP 　　式中：K－名義利率； 　　K 0－純利率； 　　IP－通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率； 　　DP－違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率； 　　LP－流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率； 　　MP－期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。 　　純利率是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹情況下的利率,它只是受貨幣供求關(guān)系的影響。 2章 資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定了必要收益率的推導(dǎo)公式： 　　R=Rf＋β（Rm—Rf）——第4章普通股資本成本 　　【注】 　?、賀——某資產(chǎn)的必要收益率； 　?、讦隆撡Y產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)； 　?、跼f——無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代；

2、　　④Rm——市場(chǎng)組合收益率，通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來(lái)代替。 3章 1因素分析法： 資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）（1預(yù)測(cè)期銷售增減率）（1預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率） 2銷售百分比法： 追加資金需要量＝（敏感資產(chǎn)項(xiàng)目銷售百分比－敏感負(fù)債項(xiàng)目銷售百分比）銷售額增加－留存收益增加（=預(yù)計(jì)銷售額銷售凈利率利潤(rùn)留存率） 3資金習(xí)性預(yù)測(cè)法 設(shè)產(chǎn)銷量為自變量X，資金占用為因變量Y，它們之間關(guān)系可用下列公式表示： 　　Y=a+bX 　　其中，a為不變資金，b為單位產(chǎn)銷量所需變動(dòng)資金。 　高低點(diǎn)法 　　 　　a=最高收入期的資金占用

3、量-b最高銷售收入 　　 =最低收入期的資金占用量-b最低銷售收入 4固定成本和變動(dòng)成本 ①變動(dòng)成本率＝（高點(diǎn)總成本－低點(diǎn)總成本）/（高點(diǎn)銷售收入－低點(diǎn)銷售收入） 　?、谧儎?dòng)成本＝銷售收入變動(dòng)成本率 　　③固定成本＝總成本－變動(dòng)成本 5邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動(dòng)成本 　?。剑ㄤN售價(jià)格－單位變動(dòng)成本）銷售數(shù)量 　　＝單位邊際貢獻(xiàn)銷售數(shù)量 　　＝固定成本＋利潤(rùn) 單位邊際貢獻(xiàn)=銷售價(jià)格-單位變動(dòng)成本 ①邊際貢獻(xiàn)率＝邊際貢獻(xiàn)總額/銷售收入100% 　?。絾挝贿呺H貢獻(xiàn)/銷售價(jià)格100% 　?、谧儎?dòng)成本率＝變動(dòng)成本/銷售收入100% 　?。絾挝蛔儎?dòng)成本/銷

4、售價(jià)格100% 　?、圻呺H貢獻(xiàn)率＋變動(dòng)成本率＝1 6盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝固定成本總額/（單位產(chǎn)品銷售價(jià)格－單位變動(dòng)成本） 　　 ＝固定成本總額/單位邊際貢獻(xiàn) 7利潤(rùn)預(yù)測(cè)值 ＝銷售收入預(yù)測(cè)值邊際貢獻(xiàn)率－固定成本 　?。戒N售收入預(yù)測(cè)值（1－變動(dòng)成本率）－固定成本 　?。剑ㄤN售收入預(yù)測(cè)值－盈虧臨界點(diǎn)銷售收入）（1－變動(dòng)成本率） 　　＝（銷售收入預(yù)測(cè)值－盈虧臨界點(diǎn)銷售收入）邊際貢獻(xiàn)率 4章 1放棄折扣的信用成本率= 2銀行借款資本成本= 債券資本成本= 普通股資本成本= 留存收益資本成本= 5章 1現(xiàn)金的管理 C（持有現(xiàn)

5、金總成本）＝持有成本＋轉(zhuǎn)換成本＝ R＋ F 其中：Q——現(xiàn)金持有量 　　　R——有價(jià)證券的報(bào)酬率 T——全年現(xiàn)金需求總量 　　　F——一次的轉(zhuǎn)換成本 最佳現(xiàn)金持有量為： 2應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝應(yīng)收賬款的平均余額機(jī)會(huì)成本率 ＝日賒銷額平均收賬時(shí)間機(jī)會(huì)成本率 折扣成本＝賒銷額享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣率 壞賬成本＝賒銷額壞賬損失率 管理成本＝賒銷額管理成本率 收賬成本＝賒銷額收賬成本率 利潤(rùn)＝銷售產(chǎn)品的利潤(rùn)－應(yīng)收賬款的機(jī)

6、會(huì)成本－折扣成本－壞賬成本 －管理成本－收賬成本 3存貨管理 訂貨成本= 儲(chǔ)存成本=固定成本+單位變動(dòng)成本 經(jīng)濟(jì)訂貨批量= 經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的存貨總成本= 　　 4股票的估價(jià)模型 永遠(yuǎn)持有的普通股票P＝ 　　式中：P－普通股票的價(jià)值； 　　 d i－第i年應(yīng)支付的股利； 　　 k－投資者要求的報(bào)酬率。 只持有n期，第n期末以Pn的價(jià)格出售 　　P＝ 　　式中： d i－第i年應(yīng)支付的股利； 　　 P n－在第n期末將股票出售的價(jià)格； 　 　k－投資者要求的報(bào)酬率。 零增長(zhǎng)模型P

7、＝ 　　式中：d0－上一期剛支付的固定股利； 　　 k－投資者要求的報(bào)酬率。 固定增長(zhǎng)模型 　　 　　式中：d 0－上一期剛支付的股利； 　 　d 1－下一期預(yù)計(jì)支付的股利； 　 　g－股利的增長(zhǎng)速度； 　　 k－投資者要求的報(bào)酬率 5貼現(xiàn)發(fā)行債券的估價(jià)模型 　 　　其中： 　　P－債券價(jià)值； 　　F－票面值； 　　k－市場(chǎng)利率； 　　n－期限； 6固定資產(chǎn) a建設(shè)期流動(dòng)資金投資的估算 　　某年流動(dòng)資金投資額（墊支數(shù)）=本年流動(dòng)資金需用額-截至上年的流動(dòng)資金投資額 　　=本年流動(dòng)資金需用額-上年流動(dòng)

8、資金需用額 　　=本年流動(dòng)資產(chǎn)需用額-本年流動(dòng)負(fù)債需用額-上年流動(dòng)資金需用額 b經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅 　　=凈利潤(rùn)+折舊等非付現(xiàn)成本 　　=（銷售收入-付現(xiàn)成本）（1-所得稅稅率）+折舊等非付現(xiàn)成本所得稅稅率 c非貼現(xiàn)法 投資回收期法 ①若各年現(xiàn)金凈流量相等： 投資回收期（年）＝投資總額年現(xiàn)金凈流量 ②若各年現(xiàn)金凈流量不相等： 投資回收期＝n＋第ｎ年末尚未收回的投資額／第ｎ＋1年的現(xiàn)金凈流量 投資回報(bào)率法 投資回報(bào)率＝年均現(xiàn)金凈流量投資總額 d貼現(xiàn)法 凈現(xiàn)值（NPV）＝為正數(shù)可取 內(nèi)含報(bào)酬率法 滿足上述公式的r就是內(nèi)含報(bào)酬率 現(xiàn)值指數(shù)＝大于或等于1為可取 凈現(xiàn)值大于0——現(xiàn)值指數(shù)大于1 凈現(xiàn)值小于0——現(xiàn)值指數(shù)小于1 6章 1自由現(xiàn)金流量＝息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（1－所得稅稅率）－維持性資本支出-增量營(yíng)運(yùn)資本 2每股價(jià)值＝預(yù)計(jì)每股收益標(biāo)準(zhǔn)市盈率 　　 市盈率＝每股價(jià)格/每股收益。