黃達(dá) 金融學(xué) 精編版 習(xí)題解答

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1、芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆

2、薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀

3、莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄

4、膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿

5、蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃

6、羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀

7、薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄

8、莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈

9、膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃

10、蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇

11、艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈

12、蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈

13、莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)

14、膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇

15、葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁

16、芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅

17、蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿

18、蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄

19、蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁

20、莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅

21、芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿

22、蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅

23、莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈

24、薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂

25、莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿

26、節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃

27、蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇

28、芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂

29、薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆

30、莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈肆莁袈螈芁芇蒅袀肄膃蒄肂芀薂蒃螂膃蒈蒂襖莈莄蒂羇膁芀蒁聿羄蕿蒀蝿腿蒅蕿袁羂莁薈羃膇芇薇蚃羀芃薆裊芆薁薆羈聿蕆薅肀芄莃薄螀肇艿薃袂節(jié)膅螞羄肅蒄蟻蚄芁莀蝕螆肅莆蝕羈荿節(jié)蠆肁膂薀蚈螀羅蒆蚇袃膀莂蚆羅羃羋螅蚅膈膄螄螇羈蒃螄罿膇葿螃肂聿蒞螂螁芅芁螁襖肈薀螀羆芃蒅衿肈 黃達(dá) 金融學(xué)精編版(第二版) 課后習(xí)題答案 黃達(dá)金融學(xué)精編版(第二版)課

31、后習(xí)題答案<<隱藏 窗體頂端 窗體底端第一章 貨幣與貨幣制度 貨幣、通貨、現(xiàn)金是一回事嗎？銀行卡是貨幣嗎？ 1．錢、貨幣、通貨、現(xiàn)金是一回事嗎？銀行卡是貨幣嗎？ 答： （1）錢、貨幣、通貨、現(xiàn)金不是一回事，雖然其內(nèi)容有所重疊，但這幾個概念之間 是有區(qū)別的。 錢是人們對貨幣的俗稱。 經(jīng)濟(jì)學(xué)中被稱為貨幣的東西， 就是在日常人們生活中被稱為錢 的東西。 貨幣是由國家法律規(guī)定的，在商品勞務(wù)交易中或債務(wù)清償中被社會普遍接受的東西。 通貨即流通中的貨幣，指流通于銀行體系外的貨幣。 現(xiàn)金就是指家庭個人、工商企業(yè)、政府部門所擁有的現(xiàn)鈔，包括紙幣現(xiàn)鈔、硬幣現(xiàn)鈔。 現(xiàn)金是貨幣的一部分，這部分貨幣的流動性強(qiáng)，

32、使用頻率高，對人們?nèi)粘ＯM(fèi)影響大。 （2）銀行卡亦稱“塑料貨幣” ，是由銀行發(fā)行，供客戶辦理存取款等業(yè)務(wù)的新型服務(wù)工 具的總稱，包括信用卡、支票卡、記賬卡、自動出納機(jī)卡、靈光卡等。各種銀行卡是用塑料 制作的，可用于存取款和轉(zhuǎn)賬支付。現(xiàn)在，特別在西方發(fā)達(dá)國家，各種銀行卡正逐步取代現(xiàn) 鈔和支票，成為經(jīng)濟(jì)生活中廣泛運(yùn)用的支付工具。因此，在現(xiàn)代社會銀行卡也屬于貨幣。 社會經(jīng)濟(jì)生活中為什么離不開貨幣?為什么自古至今， 2．社會經(jīng)濟(jì)生活中為什么離不開貨幣?為什么自古至今，人們又往往把金錢看作是萬 惡之源? 惡之源? 答： （1）社會經(jīng)濟(jì)生活離不開貨幣，貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展都有其客觀必然性。物物交換的 局限

33、性要求有某種商品充當(dāng)共同的、 一般的等價物， 而金銀的特性決定其成為貨幣的天然材 料。作為貨幣的金銀等貴金屬，便于攜帶、鑄造和分割，大大推動了商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣形態(tài)不斷發(fā)生變化。經(jīng)歷了實物貨幣階段、貴金屬貨幣階段、代 用貨幣階段和信用貨幣階段。 當(dāng)今貨幣正朝著專門化、 無體化、 擴(kuò)張化、 電子化的趨勢發(fā)展。 但不管貨幣的具體形態(tài)如何，都是媒介商品經(jīng)濟(jì)所必需的。貨幣節(jié)省了社會勞動，促進(jìn)了市 場經(jīng)濟(jì)的有效率的發(fā)展。 對貨幣的使用是實現(xiàn)市場對資源合理配置的必要條件， 也是市場經(jīng) 濟(jì)正常運(yùn)行的必要條件。從這個意義上說，市場經(jīng)濟(jì)實際上是一種貨幣經(jīng)濟(jì)：貨幣方便了市 場交換，提高了市場效

34、率；貨幣保證了社會需求的實現(xiàn)，促進(jìn)了市場對資源的有效配置。 從交易成本上看， 節(jié)約是經(jīng)濟(jì)生活中最基本的規(guī)律。 經(jīng)濟(jì)行為的演化與交易成本有緊密 的聯(lián)系：演化的方向總是從交易成本較高的趨向交易成本較低的。經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng) 濟(jì)活動方式之所以這樣演化而不是那樣演化， 最終都可以從社會費(fèi)用、 社會成本的節(jié)約找到 解答。 人們不論怎樣按照自己的思路去營造一個經(jīng)濟(jì)理想國， 其成敗利鈍最終取決于是否合 乎這樣的規(guī)律而不取決于主觀愿望。通過貨幣的交易取代物物交易也同樣是如此。 （2）貨幣原本同斧頭、豬、牛一樣是商品，但由于固定充當(dāng)與其他商品相交換的一般 等價物，因此成為了社會財富的一般性代表。貨幣并非財富

35、本身，但有人將其夸大為“唯一 的”財富，為了獲得它而不擇手段，甚至謀財害命，因而貨幣被看作是萬惡之源。其實貨幣 本身是中性的， 它只是交換其他商品的媒介， 由于人們對其態(tài)度不同， 而被賦予了感情色彩。 貨幣種種形態(tài)的演進(jìn)有何內(nèi)在規(guī)律? 3．貨幣種種形態(tài)的演進(jìn)有何內(nèi)在規(guī)律?流通了幾千年的金屬貨幣被鈔票和存款貨幣所 取代，為什么是歷史的必然 的必然? 取代，為什么是歷史的必然? 答： （1）當(dāng)貨幣在生活中的重要性日益加強(qiáng)時，一般說來，作為貨幣的商品就要求具有 如下四個特征：一是價值比較高，這樣可用較少的媒介完成較大量的交易；二是易于分割， 即分割之后不會減少它的價值，以便于同價值高低不等的商品

36、交換；三是易于保存，即在保 存過程中不會損失價值， 無須支付費(fèi)用等； 四是便于攜帶， 以利于在廣大地區(qū)之間進(jìn)行交易。 事實上，最早出現(xiàn)的貨幣就在不同程度上具備這樣的特征。 隨著交換的發(fā)展， 對以上四個方面的要求越來越高， 這就使得世界各地歷史上比較發(fā)達(dá) 的民族，先后都走上用金屬充當(dāng)貨幣之路。充當(dāng)貨幣的金屬主要是金、銀、銅，而鐵作為貨 幣的情況較少。金屬貨幣流通及其以前貨幣形態(tài)的演變基本上遵循了上述四個特征的要求， 隨著商品交換深度和廣度的發(fā)展，其形態(tài)越來越先進(jìn)。 （2）金屬貨幣與實物貨幣相比，有很多優(yōu)點(diǎn)，但最終還是退出了歷史舞臺，取而代之 的是信用貨幣，之所以說這是歷史的必然是因為： ①金屬貨

37、幣的產(chǎn)量跟不上經(jīng)濟(jì)的發(fā)展， 幣材的日益匱乏使人們開始尋找可以適應(yīng)成倍增 長的經(jīng)濟(jì)量的貨幣形式。 ②金銀的國際分布極不平衡， 動搖了自由鑄造、 自由輸出入和自由兌換等貴金屬流通的 基礎(chǔ)。 ③在金銀復(fù)本位條件下，金貴銀賤引起了“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，這極大地撼動了復(fù) 合金本位的根基，隨后的金本位制雖然克服了“劣幣驅(qū)逐良幣”的不良后果，但因銀退出了 主幣行列，所以使得原來就不足的貨幣金屬量更顯匱乏。 ④貨幣信用理論的發(fā)展和奧匈帝國打破 “黃金桎梏” 的實踐使各國商業(yè)銀行開始大量發(fā) 行銀行券，公眾則因金屬貨幣流通、攜帶及保存的不方便而逐漸接受了銀行券。同時各國都 意識到金屬貨幣在流通中不斷磨損是一種社

38、會財富的浪費(fèi)，也鼓勵和支持銀行券的流通。 ⑤經(jīng)濟(jì)危機(jī)使各國在貿(mào)易、 金融等方面紛紛樹起了壁壘。 尤其是在古典重商主義的影響 1 下，人們認(rèn)為金銀即國家財富，因此，各國都把金銀作為戰(zhàn)略物資管制起來。另外，連綿不 斷的戰(zhàn)爭和財政赤字使各國進(jìn)一步管制黃金并大量發(fā)行不兌換銀行券和紙幣。 就你在生活中的體驗，說明貨幣的各種職能以及它們之間的相互關(guān)系。 4．就你在生活中的體驗，說明貨幣的各種職能以及它們之間的相互關(guān)系。如果高度地 概括，你認(rèn)為貨幣職能最少不能少于幾個? 概括，你認(rèn)為貨幣職能最少不能少于幾個? 答： （1）按照馬克思的貨幣職能觀，貨幣具有價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手 段和世界貨幣

39、五種職能。 在生活中，當(dāng)貨幣表現(xiàn)和衡量商品價值時，就執(zhí)行著價值尺度職能；貨幣在商品交換過 程中發(fā)揮媒介作用時，便執(zhí)行流通手段職能；貨幣退出流通，貯藏起來，就執(zhí)行貯藏手段的 職能；貨幣作為交換價值而獨(dú)立存在，非伴隨著商品運(yùn)動而作單方面的轉(zhuǎn)移，其執(zhí)行著支付 手段職能；當(dāng)貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物作用時便執(zhí)行世界貨幣的職能。 貨幣的五種職能并不是各自孤立的， 而是相互聯(lián)系的， 每一個職能都是貨幣作為一般等 價物的本質(zhì)的反映。其中，貨幣的價值尺度和流通手段職能是兩個最基本的職能，其他職能 是在這兩個職能的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。 所有商品首先要借助于貨幣的價值尺度來表現(xiàn)其價格， 然 后才通過流通手

40、段實現(xiàn)其價值。正因為貨幣具有流通手段職能，隨時可購買商品，貨幣能作 為交換價值獨(dú)立存在，可用于各種支付，所以人們才貯藏貨幣，貨幣才能執(zhí)行貯藏手段的職 能。 支付手段職能是以貯藏手段職能的存在為前提的。 世界貨幣職能則是其他各個職能在國 際市場上的延伸和發(fā)展。 從歷史和邏輯上講， 貨幣的各個職能都是按順序隨著商品流通及其 內(nèi)在矛盾的發(fā)展而逐漸形成的，從而反映了商品生產(chǎn)和商品流通的歷史發(fā)展進(jìn)程。 （2）貨幣的職能最少不能少于三個，即賦予交易對象以價格形態(tài)、購買和支付手段、 積累和保存價值的手段。 ①現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)生活中， 作為交易的對象都具有以一定的貨幣金額表示的價格。 馬克思把 貨幣賦予交易對象以價

41、格形態(tài)的職能定名為價值尺度。 交易對象如果不具備用一定金額表示 的價格，則無從設(shè)想交易如何進(jìn)行；或者說，沒有價格的對象就不稱其為交易對象。 ②在商品流通中， 起媒介作用的貨幣， 被稱為流通手段或購買手段。 在賒買賒賣過程中， 要以貨幣的支付結(jié)束一個完整的交易過程；這時，貨幣已經(jīng)不是流通過程的媒介，而是補(bǔ)充 交換的一個獨(dú)立的環(huán)節(jié)， 即作為價值的獨(dú)立存在而使早先發(fā)生的流通過程結(jié)束。 結(jié)束流通過 程的貨幣就是起著支付手段職能的貨幣。 ③當(dāng)具備給出價格和交易媒介職能的貨幣一經(jīng)產(chǎn)生， 便立即具備了用來積累價值、 保存 價值、積累財富、保存財富的職能。 如何定義貨幣，才能最為簡明易懂地概括出這一經(jīng)濟(jì)范疇的

42、本質(zhì)? 5．如何定義貨幣，才能最為簡明易懂地概括出這一經(jīng)濟(jì)范疇的本質(zhì)? 答：如何界定貨幣，由于時代背景、觀察角度、觀察深度、側(cè)重于理論剖析與側(cè)重于解 決處理實際問題的需要的不同而不同。對于像貨幣這樣的經(jīng)濟(jì)范疇，如不從不同視角、不同 深度來認(rèn)識其性質(zhì)，不可能有稍許全面的理解。 （1）馬克思從職能角度給貨幣所做的界定較簡明完整。那就是價值尺度與流通手段的 統(tǒng)一是貨幣。 馬克思論證貨幣起源的思路及有關(guān)行文， 可以歸結(jié)出這樣的界說： 貨幣是商品世界中排 他性地起一般等價物作用的特定商品；進(jìn)行簡化，則成為“起一般等價物作用的商品” 。 現(xiàn)在的問題是， 各國的貨幣運(yùn)動都與最后一個在世界范圍內(nèi)起一般等價

43、物作用的貨幣商 品——黃金——割斷了聯(lián)系。 在這種情況下， 如果不是把一般等價物拘泥地解釋為某種商品， 而是解釋為某種“等價形態(tài)” ，那么一般等價物的界說依然可以沿用下來。至于其不斷深化 的內(nèi)涵，無疑需要加以探討。上面講解了兩條：其一，貨幣是普遍被接受的作為購買、支付 的手段（隱含著賦予交易對象以價格形態(tài)的前提） ；其二，貨幣是市場經(jīng)濟(jì)中的一般等價形 態(tài)。以此來回答貨幣的界說或定義的問題。綜合以上兩點(diǎn)，或許可以說達(dá)到起碼的要求。 （2）自凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論流行以來， “流動性”幾乎成為貨幣的同義語。在凱恩斯那里， 流動性的概念則僅僅賦予貨幣。 如果就“流動”的性能來把握，與任何商品比，與任何有價證

44、券相比，貨幣的流動性都 是最高的。在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)中， “流動性”有時指的就是貨幣，有時指的范圍比較大，如 包括國家債券等，需注意區(qū)分。 （3）將貨幣看成社會計算工具或“選票” 。這是從貨幣在“看不見的手”或通常所說的 “價值規(guī)律”之中發(fā)揮作用的角度所給出的界說。 從勞動價值觀的視角來看， 生產(chǎn)勞動是否是社會分工的有機(jī)構(gòu)成部分， 從而是否為社會 所需要，必須通過商品與貨幣的交換來檢驗：假使商品生產(chǎn)者的產(chǎn)品不能賣掉它，即不能用 它獲得貨幣， 證明這樣的生產(chǎn)勞動不為社會所需要； 反之， 產(chǎn)品能夠賣掉， 即能夠換成貨幣， 則證明這樣的生產(chǎn)勞動的確是社會所需要。 正是這些貨幣信息， 使得不依人們意志為

45、轉(zhuǎn)移的 客觀規(guī)律指揮著生產(chǎn)要素的重新配置。列寧特別重視這一點(diǎn)，并把貨幣表述為“社會計算” 的表現(xiàn)形式。撇開是否遵循勞動價值論的區(qū)別，在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，從貨幣信息指揮生產(chǎn)要素 配置的視角，把貨幣界定為“選票” 。一個社會生產(chǎn)什么東西，要取決于貨幣選票：形形色 色的消費(fèi)者對每一件商品是購買還是不購買， 這是投不投選票； 是愿意出較高的價格還是只 2 愿意出較低的價格，這是投多少選票。 （4）從控制貨幣的要求出發(fā)定義貨幣。通常是從能否充當(dāng)流通手段和支付手段職能的 角度出發(fā)來具體確定界限。但是在這個大框子里，有的可以立即作為購買手段和支付手段， 如現(xiàn)鈔、支票存款，有的卻不那么方便。由于存在著區(qū)別，所以對

46、能起購買手段和支付手段 作用的貨幣也要劃分為若干組。國際通用的是 M 1 ，M 2 ，M 3 ，……系列。國際貨幣基金組 織把各國大多采用的 M 1 直接稱之為貨幣， 它主要包含通貨、不兌現(xiàn)的銀行券和輔幣和可簽 發(fā)支票的活期存款；把 M 1 之外可構(gòu)成 M 2 的稱之為準(zhǔn)貨幣，如定期存款等。 （5）從人與人的關(guān)系這個角度來考察貨幣。貨幣是根植于商品經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)并服務(wù) 于商品經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但卻不具有任何可能更改商品經(jīng)濟(jì)關(guān)系潛力的經(jīng)濟(jì)范疇。 建立貨幣制度的主要目的是什么?當(dāng)今世界上的貨幣制度是由哪些要素構(gòu)成的? 6．建立貨幣制度的主要目的是什么?當(dāng)今世界上的貨幣制度是由哪些要素構(gòu)成的? 答： （

47、1）建立貨幣制度的目的是保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，使之能夠正常的發(fā)揮各種 職能，為發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)提供有利的客觀條件。 在現(xiàn)代社會， 建立有效的貨幣制度日益成為建立宏觀調(diào)控系統(tǒng)的重要內(nèi)容， 以便有效地 利用貨幣來實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。 （2）當(dāng)今世界貨幣制度主要包括以下六大要素：規(guī)定貨幣材料、規(guī)定貨幣單位、規(guī)定 流通中的貨幣種類、規(guī)定貨幣法定支付償還能力、規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序、貨幣發(fā)行 準(zhǔn)備制度的規(guī)定。7．貨幣制度與國家主權(quán)的聯(lián)系應(yīng)該怎樣理解?結(jié)合歐洲貨幣、貨幣局制度和“美元化” ， 理一理你的思路。答： 從古代開始有可以稱之為貨幣制度的制度， 幾千年來貨幣制度都是與國家的主權(quán)不 可分割地結(jié)合

48、在一起。國家在不同程度、從不同角度對貨幣所進(jìn)行的控制，其意圖總是在于 建立能夠符合自己政策目標(biāo)， 并可能由自己操縱的貨幣制度。 一般說來， 有秩序的、 穩(wěn)定的， 從而能為發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)提供有利客觀條件的貨幣制度， 是國家追求的目標(biāo)。 要求能夠有效地 操縱貨幣制度， 也包括為了保證這個目標(biāo)的實現(xiàn)。 控制貨幣制度日益成為建立宏觀調(diào)控系統(tǒng) 的重要內(nèi)容，以便有效地利用貨幣來實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。但這樣的觀念和準(zhǔn)則卻在 20 世 紀(jì)中受到嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。 先是以美元為中心的國際貨幣體系建立起美元在全球的主導(dǎo)地位。 但相當(dāng)長的期間，在控制與反控制的較量中，各國的貨幣主權(quán)依然還是得以保持；有的貨幣如德國馬克等，還很

49、 有與美元分庭抗禮的態(tài)勢。 在美元為中心的國際貨幣體系之外， 還曾同時存在著社會主義世 界的集中計劃經(jīng)濟(jì)體制的貨幣制度。但到了 20 世紀(jì)的后十年，貨幣制度對主權(quán)的挑戰(zhàn)卻沿 著以下三個趨向而迅速強(qiáng)化： （1）歐洲貨幣制度的建立。歐元是超越歐洲各國傳統(tǒng)邊界的貨幣，歐洲貨幣當(dāng)局是超越各國貨幣主權(quán)的統(tǒng)一的中央銀行。 加入歐元區(qū)的國家必須放棄原有的國家貨幣制度， 共同 使用歐元和制定統(tǒng)一的貨幣政策， 各成員國之間不再保持獨(dú)立的國際收支， 從而喪失了很大 部分貨幣主權(quán)。對于傳統(tǒng)的貨幣制度觀念，這是直接的挑戰(zhàn)。 （2）貨幣局制度。貨幣局制度是指一國（地區(qū)）所發(fā)行的貨幣完全與其外匯儲備掛鉤 的貨幣制度。在該

50、制度下，基礎(chǔ)貨幣要由百分之百的外匯儲備來支持。貨幣局規(guī)定本幣對某 一外幣的固定匯率。貨幣局不是中央銀行，它不能持有任何國內(nèi)資產(chǎn)，沒有自己獨(dú)立的貨幣 政策。實施貨幣局制度，也就意味著失去了獨(dú)立實行貨幣政策的主動權(quán)。 （3）美元化。美元化是指一國以美元代替本國貨幣流通，放棄鑄幣稅和發(fā)行銀行在本 國金融體系陷入困境時進(jìn)行最后救助的可能。 本國貨幣讓位于美元， 意味著貨幣主權(quán)的完全 喪失。這一進(jìn)程，有可能進(jìn)一步推進(jìn)。 綜上所述，貨幣制度與國家主權(quán)的聯(lián)系是與生俱來的。貨幣制度服務(wù)于國家主權(quán)；國家 主權(quán)為了實現(xiàn)其目的必須對貨幣制度進(jìn)行有效的操縱。但是，國際金融體系的發(fā)展，給這一 關(guān)系帶來了新的內(nèi)容：歐元，

51、貨幣局制度，美元化等說明貨幣制度有可能獨(dú)立于國家主權(quán)， 即國家主權(quán)對貨幣制度的有效控制不是必須的。 貨幣是不是終歸要消亡? 8．貨幣是不是終歸要消亡? 答： （1）根據(jù)馬克思主義的觀點(diǎn)，貨幣是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，自然會伴隨著商品的消亡而 一起消亡。貨幣消亡之后，其核算社會勞動和媒介產(chǎn)品交換的任務(wù)，將由勞動券來承擔(dān)。但 貨幣消亡必須具備一定的條件。恩格斯曾指出，商品貨幣消亡必須具備兩個條件：一個是社 會占有生產(chǎn)資料， 一個是社會能夠直接以社會化的形式將生產(chǎn)資料和勞動資源運(yùn)用于生產(chǎn)之 中。 當(dāng)然只有到了馬克思所設(shè)想的共產(chǎn)主義社會， 才可能實現(xiàn)生產(chǎn)資料完全的社會占有和勞 動完全的直接社會性。這兩個條

52、件不能同時實現(xiàn)，貨幣也就不可能消亡。 （2） “貨幣永恒論”的觀點(diǎn)認(rèn)為，貨幣作為一般等價物，作為社會計算的工具和決定生 產(chǎn)行為的選票，始終是社會進(jìn)步的車輪，貨幣將隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而永恒存在，貨幣不會 消亡，所變換的只是其形態(tài)而已。當(dāng)然這一論點(diǎn)是在社會經(jīng)濟(jì)條件穩(wěn)定的前提下得出的。 實際上，貨幣是不以人們意志為轉(zhuǎn)移的而客觀存在的。貨幣制度有其存在的合理性，社 會經(jīng)濟(jì)生活離不開貨幣， 貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展都有其客觀必然性。 物物交換的局限性要求有某 3 種商品充當(dāng)共同的、一般的等價物，而金銀的特性決定其成為貨幣的天然材料。作為貨幣的 金銀等貴金屬，便于攜帶、鑄造和分割，大大推動了商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從交易

53、成本上看，節(jié) 約是經(jīng)濟(jì)生活中最基本的規(guī)律。 經(jīng)濟(jì)行為的演化與交易成本有緊密的聯(lián)系： 演化的方向總是 從交易成本較高的趨向交易成本較低的。經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)活動方式，之所以這樣 演化而不是那樣演化，最終都可以從社會費(fèi)用、社會成本的節(jié)約找到解答。人們不論怎樣按 照自己的思路去營造一個經(jīng)濟(jì)理想國， 其成敗利鈍最終取決于是否合乎這樣的規(guī)律而不取決 于主觀愿望。通過貨幣的交易取代物物交易也同樣是如此。只有出現(xiàn)了另外一種交易媒介， 能夠以之更經(jīng)濟(jì)地解決整個社會龐大的交易需求， 貨幣才會最終退出歷史舞臺。 但不管最終 貨幣是否消亡，在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，必須遵守經(jīng)濟(jì)規(guī)律，不能人為強(qiáng)行取消貨幣，否則只會 導(dǎo)

54、致經(jīng)濟(jì)混亂。 第二章 信用 1．你過去對于信用這個經(jīng)濟(jì)范疇是怎樣理解的?應(yīng)該怎樣界定信用較好? 答： （1）過去對信用這個經(jīng)濟(jì)范疇的理解是，信用相當(dāng)于“借貸”或“債”的概念，等 等。 （2）按照下面的方式來界定信用比較好： 信用這個經(jīng)濟(jì)范疇是指借貸行為。 從邏輯上推論， 私有財產(chǎn)是的出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的 前提條件。這種經(jīng)濟(jì)行為的形式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得；而且 貸者之所以貸出，是因為有權(quán)取得利息，借者之所以可能借入，是因為承擔(dān)了支付利息的義 務(wù)。 現(xiàn)實生活中有時也有無利息的借貸， 但這是由于某種政治目的或經(jīng)濟(jì)目的而采取的免除 利息的優(yōu)惠，是一般中的特殊。西方不

55、少國家的銀行對企業(yè)的活期存款也往往不支付利息， 但存款者可以享受銀行的有關(guān)服務(wù)和取得貸款的某些權(quán)利，實際上還是隱含有利息的。 經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“信用” 與日常生活和道德規(guī)范里的“信用” 有沒有關(guān)系， 2．經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“信用” 與日常生活和道德規(guī)范里的“信用” 有沒有關(guān)系，是怎樣的關(guān)系? 樣的關(guān)系? 答：道德范疇中的“信用”指的是誠信，是經(jīng)濟(jì)主體通過誠實履行自己承諾而取得他人 的信任。 從經(jīng)濟(jì)意義上看， 信用的含義就轉(zhuǎn)化和延伸為以借貸為特征的經(jīng)濟(jì)行為， 是以還本付息 為條件的，體現(xiàn)著特定的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。它既區(qū)別于一般商品貨幣交換的價值運(yùn)動形式，又區(qū)別 于財政分配等其他特殊的價值運(yùn)動形式， 是不發(fā)

56、生所有權(quán)變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn) 移。 這兩個范疇的信用密切相關(guān)。誠信是交易、支付和借貸活動得以順利進(jìn)行的基礎(chǔ)。借貸 活動是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得；而且貸者之所以貸出，是因為有權(quán)取 得利息，借者之所以可能借入，是因為承擔(dān)了支付利息的義務(wù)。如果沒有當(dāng)事人之間的最基 本的信任，就不會發(fā)生借貸活動。誠信是借貸活動的基礎(chǔ)。如果失信成為信用行為中的主導(dǎo) 方面，借貸活動就會萎縮甚至中斷。而借貸活動的發(fā)展，使得經(jīng)濟(jì)活動參與者日益意識到誠 信的重要性，進(jìn)而使誠信成為經(jīng)濟(jì)生活的重要準(zhǔn)則之一。 為什么說在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中 信用聯(lián)系幾乎無所不在，以至可以稱為“信用經(jīng)濟(jì)” 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，

57、 3．為什么說在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，信用聯(lián)系幾乎無所不在，以至可以稱為“信用經(jīng)濟(jì)”? 能否談?wù)勀惚救说捏w驗? 能否談?wù)勀惚救说捏w驗? 答： （1）將現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)說成信用經(jīng)濟(jì)是對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一種描述。信用經(jīng)濟(jì)是從金融的角度 提出來的，體現(xiàn)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)上： ①信用關(guān)系無處不在。 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)關(guān)系的方方面面、 時時處處都打著債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系 的烙印，商品貨幣關(guān)系覆蓋整個社會。信用貨幣代表著央行對貨幣持有者的負(fù)債，而持有貨 幣就是擁有債權(quán)， 貨幣從金屬貨幣發(fā)展為信用貨幣也就意味著信用關(guān)系覆蓋著整個社會。 不 僅在發(fā)達(dá)工業(yè)化國家，就是在發(fā)展中國家，債權(quán)債務(wù)關(guān)系的存在，都是極其普遍的現(xiàn)象。對 于企業(yè)經(jīng)營單位來說，

58、借債與放債，也都是不可缺少的。在國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中是這樣，在國 際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更是這樣。政府幾乎沒有不發(fā)行債券的，而各國政府對外國政府，往往是既借 債又放債；銀行通過辦理個人儲蓄，吸收企業(yè)、政府存款，發(fā)放貸款來促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展； 個人依靠分期付款購買耐用消費(fèi)品及房屋。在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的過去，負(fù)債是不光彩的事情，現(xiàn) 在則相反，若能獲取信貸，正說明有較高信譽(yù)。 ②信用規(guī)模日趨擴(kuò)張，并加速擴(kuò)張，這是信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。經(jīng)濟(jì)主體擁有債權(quán) 債務(wù)的規(guī)模在年復(fù)一年的加速擴(kuò)張，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，是人類財富積累的結(jié)果。債臺高 筑是信用經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的必然結(jié)果，這已不是貶義詞。 ③信用結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。隨著信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)

59、展，為了規(guī)避風(fēng)險，大量信用工具和衍生工 具應(yīng)運(yùn)而生， 使得信用關(guān)系和信用結(jié)構(gòu)復(fù)雜化。 你中有我， 我中有你， 信用網(wǎng)絡(luò)越來越復(fù)雜。 信用活動同時就是交易活動， 任何一個買賣都是信用關(guān)系的重新變動， 這種變化每時每刻都 在進(jìn)行。 ④國家對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控離不開信用。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個重要特征就是國家對經(jīng)濟(jì)的全面調(diào) 控，而在調(diào)控過程中信用是必不可少的。國家一般利用財政政策與貨幣政策進(jìn)行調(diào)控。財政 政策尤其是積極財政政策必須有國債籌資作為基礎(chǔ)， 而貨幣政策的各種工具無不利用銀行系統(tǒng)和資本市場的信用作為傳導(dǎo)。 ⑤作為信用媒介的金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展。 個人、 企業(yè)、 政府和有經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的國外各單位， 它們相互之間的債

60、權(quán)債務(wù)有些是直接發(fā)生的， 但絕大部分都是通過各種金融機(jī)構(gòu)媒介而形成 的。作為媒介要聚集資金，從而形成它們的債務(wù)；作為媒介要把聚集的資金通過諸如貸款等 方式分配出去，從而形成它們的債權(quán)。信用媒介的發(fā)展，是現(xiàn)代社會合理分工的表現(xiàn)，它的 出現(xiàn)使信用成為聯(lián)結(jié)整個經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)絡(luò)。 因此，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)不是簡單的商品經(jīng)濟(jì)，而是信用經(jīng)濟(jì)。信用經(jīng)濟(jì)使經(jīng)濟(jì)加速，使經(jīng)濟(jì)的 影響面很寬，信用對經(jīng)濟(jì)的滲透力很強(qiáng)。 （2）這方面的例子很多，讀者可以根據(jù)自身情況論述，譬如，大學(xué)里的助學(xué)貸款、各 商業(yè)銀行為在校大學(xué)生們辦理的可以透支的信用卡。 記住資金流量核算的基本模型。對于它的重要性你有什么認(rèn)識? 4．記住資金流量核算的基本模

61、型。對于它的重要性你有什么認(rèn)識? 答： （1）把國民經(jīng)濟(jì)劃分為幾個部門，從貨幣收支的盈余或赤字的角度建立數(shù)量模型， 并據(jù)以進(jìn)行統(tǒng)計分析，稱之為“資金流量核算”“資金流量分析”。 經(jīng)濟(jì)生活中微觀行為主體是由不同的類型構(gòu)成的。 如果把不同類型的主體分別歸入幾個 部門，則每一個部門的活動結(jié)果，在貨幣收支對比上不是盈余，就是赤字，而很少是零。最 基本的部門劃分是分為政府部門、個人部門、工商企業(yè)部門、國外部門和作為中介的金融部 門。在這種分析體系中，是把部門內(nèi)部的資金流動略去了。作為這個體系的特征是在分部門 的基礎(chǔ)上建立起數(shù)量模型。其最簡單的形式如下表： 資金差額： 部門 收入 消費(fèi) 投資 進(jìn)出口 盈余

62、（+）/赤字（-） 1．政府部門 Y1 -C 1 -I 1 =F 1 2．個人部門 Y2 -C 2 -I 2 =F 2 3．工商企業(yè)部門 Y3 -I 3 =F 3 4．金融部門 Y4 -I 4 =F 4 5．國外部門 -X+M =F 5 合計 Y -C -I -X+M =0 模型中的 F 指資金的盈余或赤字，這是從通過信用調(diào)劑的資金流動角度所考察的差額， 通稱為“金融盈余”或“金融赤字” 。根據(jù)上面的分析，經(jīng)常的、大量的赤字是出現(xiàn)在企業(yè) 部門；政府部門也通常是資金的需求者。國外部門的 F 或為正，或為負(fù)；個人部門的 F 則多 為正；金融部門的 F 則有正有負(fù)。不論哪個部門，有盈余，如上面曾分析

63、過的，在信用關(guān)系 存在的條件下，必然表現(xiàn)為債權(quán)，即實際上必然已經(jīng)“貸出” ；赤字之所以能夠成立，實際 上是負(fù)有債務(wù)，即必然已經(jīng)“借入” 。這就是說，一個部門的債權(quán)必然在另一個或另幾個部 門中有對應(yīng)的等額債務(wù)； 反之， 一個部門的債務(wù)也必然在另一個或另幾個部門中有對應(yīng)的等 額債權(quán)。所以，各部門的 F 相加應(yīng)該等于零。但實際統(tǒng)計中，由于誤差和遺漏，則很難等于 零。 在這種分析體系中，是把部門內(nèi)部的資金流動略去了。事實上，有的部門內(nèi)部的資金流 動也極重要，如不同類型的企業(yè)之間的資金流動，不同類型的金融機(jī)構(gòu)之間的資金流動，等 等。為此，需要在幾個部門之下再劃分亞部門。但統(tǒng)計工作中實際存在的困難往往不易

64、實現(xiàn) 過細(xì)的劃分。 （2）資金流量的統(tǒng)計和分析對于實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的宏觀控制很有意義。通過對過去年份的統(tǒng) 計與分析，可從中找出信用運(yùn)動的規(guī)律，進(jìn)而可以對整個經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中存在的問題加以剖析， 總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)； 對未來年份的規(guī)劃和預(yù)測可以看出經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃是否有足夠的財力保證， 并 進(jìn)而重新考慮整體規(guī)劃的合理性，以便作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。 5．比較商業(yè)信用與銀行信用的特點(diǎn)，兩者之間有怎樣的聯(lián)系? 比較商業(yè)信用與銀行信用的特點(diǎn)， 者之間有怎樣的聯(lián)系? 答： （1）商業(yè)信用是指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，典型形式有 賒銷、賒購、分期付款等。它包含了銷售與借貸兩方面，作為信用制度的基礎(chǔ)，調(diào)節(jié)資金余 缺，

65、對經(jīng)濟(jì)有潤滑和促進(jìn)作用。但其在方向上是嚴(yán)格單向的，規(guī)模上也受到局限。 商業(yè)信用主要有以下特點(diǎn)：①是企業(yè)之間提供的信用，債權(quán)人與債務(wù)人都是企業(yè)。②商 業(yè)信用的發(fā)生必包含兩種經(jīng)濟(jì)行為：買賣行為和借貸行為，或者說是兩種行為的統(tǒng)一。③商 業(yè)信用在生產(chǎn)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)過程中為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)服務(wù)，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)密切相 聯(lián)，其增減變化也受產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的影響和制約。 銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供給企業(yè)的信用。 它是適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要， 在商業(yè) 信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種信用形式。 與商業(yè)信用比較，銀行信用具有如下特點(diǎn)： ①銀行信用的債權(quán)人是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)， 債務(wù)人則是企業(yè)。 銀行成為專門經(jīng)營信用

66、 的企業(yè)和信用中介。 ②銀行信用在規(guī)模、 方向和時間上都大大超過了商業(yè)信用。 由于銀行一開始就是以借貸行為這一單純的債權(quán)債務(wù)關(guān)系出現(xiàn)，并不受商品流轉(zhuǎn)方向制約，而且有金融機(jī)構(gòu)作為中介， 因此，銀行信用徹底克服了商業(yè)信用的局限性。在銀行信用中，貨幣資金可以自由地調(diào)劑， 并不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，也不受商品流通規(guī)模的限制。銀行信用既可聚小額的、閑置的 貨幣為巨額的資本力量， 以滿足社會再生產(chǎn)對大額資本的需求， 也可使大額的貨幣資金分散 滿足較小數(shù)額的貨幣需求； 既可把短期資金集中起來利用其穩(wěn)定的余額滿足社會對長期資本 的需求， 也可以將長期的貨幣資本分散滿足效益可觀的、 短期的貨幣需求； 如此等等。 因此， 銀行信用較之商業(yè)信用有絕對優(yōu)越的靈活調(diào)劑功能， 這也是銀行信用成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中主 要的信用形式的原因所在。 ③銀行信用可以滿足生產(chǎn)發(fā)展所引起的對于流通中追加貨幣的需求， 可使信用相對于社 會再生產(chǎn)而發(fā)生“膨脹” 。銀行辦理商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)靠的是它們所聚集的貨幣資金，當(dāng)這些貨 幣資金不能滿足貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的需求時， 銀行發(fā)現(xiàn)可以簽發(fā)自己的票據(jù)來代替企業(yè)家的票據(jù)， 銀 行的票據(jù)即銀行券。隨著銀行業(yè)務(wù)