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1、單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,2.2 利潤表綜合分析,1,本節(jié)主要內容：,一、利潤穩(wěn)定性分析,二、利潤總額變化分析,三、利潤增減變動分析,四、利潤構成變動分析,五、利潤表相關比率分析,2,獲利能力分析之所以重要，是因為：,1利潤（或有關利潤率指標，下同）是股東利益（無論是股利收益，還是資本收益）的源泉；,2利潤是企業(yè)歸還債務（尤其是長期債務）的根本保障；,3利潤是企業(yè)管理當局業(yè)績的主要衡量指標。,3,一、利潤穩(wěn)定性分析,利潤總額,營業(yè)利潤,非營業(yè)
2、利潤,主營業(yè)務利潤,其他業(yè)務利潤,4,企業(yè)盈利結構類型：,類型項目,A,B,C,D,E,F,G,H,主營業(yè)務利潤,營業(yè)利潤,利潤總額,盈,盈,盈,盈,盈,虧,虧,盈,盈,虧,盈,虧,盈,虧,盈,盈,虧,虧,虧,虧,盈,虧,虧,虧,說 明,正常,待定,及時調整還有希望,繼續(xù)下去將會破產,接近破產,5,二、利潤總額變化分析,1.,利潤總額增長情況分析,一般通過計算本年利潤比上年利潤的增長額與增長率來進行。,本年利潤比上年增長額,=,本年實際利潤總額,-,上年實際利潤總額,利潤增長率,=,（本年實際利潤總額,-,上年實 際利潤總額）,/,上年實際利潤總額,100%,6,根據表,2-1,，,2009,
3、年利潤總額,3340,萬元，,2010,年為,3150,萬元，則：,2010,年利潤比,2009,年增長額,=3150-3340=-190,萬元,利潤增長率,=,（,3150-3340,）,/3340 100%,7,2.利潤總額完成情況分析,利潤總額完成情況分析，一般通過計算本年超方案利潤額和方案完成程度來進行。,本年超方案利潤額=本年實際利潤額-本年 方案利潤額,方案完成度=本年實際利潤額/本年方案利潤額100%,8,三、利潤增減變動分析,通過編制利潤表的水平分析表，對利潤各構成工程增減變動進行分析。水平分析表的編制采用增減變動額和增減變動百分比兩種方式。,分析方法：采用水平分析法。,利潤表
4、分析應抓住幾個關鍵利潤指標的變動情況：,9,1,、凈利潤分析,凈利潤是企業(yè)經營的最終成果，是衡量一個企業(yè)經營效益的主要指標：凈利潤多，企業(yè)的經營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經營效益就差。,10,2.,利潤總額分析,利潤總額是企業(yè)在一定時期內經營活動的稅前成果。,3.,營業(yè)利潤分析,營業(yè)利潤是企業(yè)在生產經營活動中實現(xiàn)的經營性利潤。,11,四、利潤構成分析,分析方法采用垂直分析法，即根據利潤表中的資料，通過計算各因素或各種財務成果在銷售收入中所占的比重，分析說明財務成果的結構及其增減變動的合理程度。,通過編制利潤表的垂直分析表，可以對利潤構成的變動情況進行分析。,12,五、利潤表相關比率分析,償債能
5、力分析,盈利能力分析,利息保障倍數,銷售毛利率,銷售凈利率,銷售增長率,13,（一）償債能力分析,1.,利息保障倍數,利息保障倍數又稱已獲利息倍數或利息償付倍數。反映企業(yè)經營業(yè)務收益（息稅前利潤）與所支付的利息費用的倍數關系。計算公式：,14,分析注意：,A,、公式分子采用的是息稅前利潤。該項包括了利息費用和所得稅，這樣可以更加準確地估計企業(yè)的償債能力。,B,、公式分母的利息費用指本期發(fā)生的全部應付利息。既包括計入財務費用的費用化利息，也包括資本化利息。,15,C、由于行業(yè)性質不同，利息保障倍數沒有統(tǒng)一的標準。,該指標小于1，說明企業(yè)利用負債經營賺取的收益小于資金本錢，企業(yè)將無力歸還債務；,該
6、指標等于1，說明企業(yè)利用負債經營賺取的收益正好等于資金本錢；,只有該指標大于1，企業(yè)利用負債經營賺取的收益才大于資金本錢；,16,通常，利息保障倍數至少應該大于1。該比率越高，通常表示企業(yè)不能償付債務利息的可能性就越小，這意味著長期償債能力也越強。因為事實上，如果企業(yè)在償付利息費用方面表現(xiàn)良好，企業(yè)可能永不需要歸還債務本金。因為當舊債到期時，企業(yè)有能力重新籌集到資金。但是，由于非付現(xiàn)本錢的存在，短期內指標值偶爾小于1，也不一定就無力償債。,17,利息保障倍數僅大于,1,是遠遠不夠的，因為這只能維持經營。,而對于企業(yè)和所有者來說，并非利息保障倍數越高越好。不能很好的利用杠桿作用，無法充分利用舉債
7、經營的優(yōu)勢。,利息保障倍數的國際標準值為,3,，下限為,1.,18,2.,固定支出償付倍數,固定支出償付倍數是利息償付倍數的擴展形式，指企業(yè)經營業(yè)務收益與固定支出的比率。計算公式：,該指標數值越大，則企業(yè)償債能力越強。,19,會計實務中，普遍認為固定支出應包括以下內容：1、計入財務費用的利息支出。2、資本化利息。即計入固定資產本錢的利息費用。3、經營租賃費中的利息局部。一般做法是，將經營租賃費用的三分之一計入固定支出。除以上三項外，出于謹慎性，也有將折舊、折耗和攤銷、支付的債務本金、優(yōu)先股股息等作為固定支出的工程。,20,計算固定支出償付倍數采用較為常用的公式：,固定支出償付倍數指標與利息償付
8、倍數指標作用相同，但在反映企業(yè)長期償債能力上固定支出償付倍數更為謹慎。,21,例：如,ABC,公司報表所示，該公司,2000,年利潤總額為,84456,萬元，利息費用為,1820,萬元，租賃費用為,300,萬元。則：,公司,2000,年利息償付倍數為：（,84456+1820,）,/1820=47.40,（倍）,公司,2000,年固定支出償付倍數為：,22,計算結果說明，該公司利息償付倍數和固定支出償付倍數指標數值很高，說明債權人利益的受保障程度很高，企業(yè)不能償付到期債務的風險很小。固定支出償付倍數和利息支出償付倍數雖然是反映企業(yè)長期償債能力的重要指標，但這兩個指標也存在局限性。由于到期債務需
9、用現(xiàn)金支付，而企業(yè)當期利潤是依據“權責發(fā)生制原則計算的，這意味著企業(yè)當期可能利潤很高，但不一定具有支付能力。所以，使用這一指標分析時，應注意企業(yè)的現(xiàn)金流量與利息費用的數量關系。,23,（二）盈利能力,（1）.銷售毛利率,銷售毛利是指企業(yè)銷售收入扣除銷售本錢之后的差額，在一定程度上反映企業(yè)生產環(huán)節(jié)的效率上下。銷售毛利率是指銷售毛利與銷售收入的比例關系。,其計算公式為：,銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入100%,銷售毛利=銷售收入-銷售本錢,注：可以理解為每百元收入能為企業(yè)帶來多少毛利。,24,分析要點：,1.銷售毛利率反映的是企業(yè)營業(yè)收入的獲利水平，比率越高，說明企業(yè)營業(yè)本錢控制的越好，獲利能力越
10、強。,2.毛利率下降的主要原因有：因競爭而降低售價；購貨本錢或生產本錢上升；由于市場變化或企業(yè)戰(zhàn)略實施的暫時影響，使得毛利率水平較高的產品（商品）的生產（銷售）量占總量的比重下降。,25,3.毛利率是企業(yè)產品定價政策的指標。企業(yè)獲取利潤的主要途徑是商品銷售，而商品銷售價格取決于銷售毛利水平的上下，不同行業(yè)之間毛利率會有很大差異。,4.毛利率指標具有明顯的行業(yè)特點。一般來說，營業(yè)周期短、固定費用低的行業(yè)的毛利率水平比較低；營業(yè)周期長、固定費用高的行業(yè)，則要求有較高的銷售毛利率，以彌補其巨大的固定本錢。,26,27,（,2,）銷售凈利率,是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與銷售收入的比例關系，用以衡量企業(yè)在一定
11、時期銷售收入獲取利潤的能力。其計算公式為：,銷售凈利率,=,凈利潤,銷售收入,100,注：可以理解為實現(xiàn)百元銷售收入所給企業(yè)帶來利潤的多少。,28,分析要點：,1.該指標值越大，說明獲利能力越強。指標值與企業(yè)凈利潤成正比，與銷售收入成反比，因此企業(yè)必須在保持銷售不變的情況下提高凈利潤，或者使得凈利潤的增長幅度超過營業(yè)收入的增長幅度，才能到達提高銷售利潤率的目標。,2.該指標并不能全面反映企業(yè)的盈利能力，可能是依靠較大的資產或資本投入來維持較高的銷售凈利率的。,29,A,公司,9903,年銷售凈利潤率,30,（3）銷售增長率,該指標是相對化的銷售收入增長情況，消除了企業(yè)規(guī)模的影響，更能反映企業(yè)的
12、開展情況。,其計算公式為：,銷售增長率=本年銷售增長額/上年銷售額100,其中：本年銷售增長額=本年銷售額-上年銷售額,該指標表示銷售收入的增減幅度，用來反映公司主營業(yè)務的經營狀況及變動趨勢。,31,補充：利用分部報告,越來越多的企業(yè)從事一種以上行業(yè)（產品）的經營活動。,越來越多的企業(yè)從事跨地區(qū)（國家）的經營活動。,越來越多的企業(yè)擁有全資子公司或控股子公司。,因此，按行業(yè)、地區(qū)及子公司報告主要經營和財務指標就成為一項披露要求。,32,利用分部報告（續(xù),1,）,按規(guī)定，我國上市公司應該披露：,（,1,）按行業(yè)、產品、地區(qū)說明主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤的構成情況。,（,2,）對占主營業(yè)務收入或主營業(yè)務利潤,10%,以上的業(yè)務經營活動及其所屬行業(yè)，以及占主營業(yè)務收入或主營業(yè)務利潤,10%,以上的主要產品應予介紹。主營業(yè)務及其結構較上期發(fā)生較大變化的，應予以說明。,3,主要全資及控股子公司經營情況及業(yè)績。,33,利用分部報告（續(xù),2,）,分部資料也可用來進行比率分析和趨勢分析。,通過分部資料分析，可以了解：,（,1,）企業(yè)利潤的主要來源,(,構成,),；,（,2,）分部利潤及利潤率變化趨勢，從而發(fā)現(xiàn)可能存在的企業(yè)總利潤的未來變化。,34,謝謝！,35,
22利潤表綜合分析--03版
