《財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表.ppt》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表.ppt（32頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。
1、大師的投資智慧揭秘資產(chǎn)負(fù)債表看點(diǎn),主講: 張騰文 ,巴菲特選股的成功秘訣是什么? 1.正確辨別一家公司是否具有持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì). 2.正確估算這家具有持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)秀公司值多少錢.,要解決這兩個(gè)價(jià)值投資決策的關(guān)鍵問(wèn)題,必須分析財(cái)務(wù)報(bào)表!,財(cái)務(wù)報(bào)表,,,,損益表,資產(chǎn)負(fù)債表,現(xiàn)金流量表,資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息可以幫助我們判斷公司是否得益于某種持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。,,資產(chǎn)負(fù)債表/資產(chǎn)項(xiàng)目,單位:萬(wàn)元,通常有三種途徑可以產(chǎn)生大量現(xiàn)金 出售新的債券或股票； 出售部分現(xiàn)有業(yè)務(wù)或其它資產(chǎn) 保持運(yùn)營(yíng)收益的現(xiàn)金流大于運(yùn)營(yíng)成本的現(xiàn)金流出！ 現(xiàn)金庫(kù)存?zhèn)鶆?wù)盈利！,存貨和凈利潤(rùn)相應(yīng)增長(zhǎng) 意味著公司可能找到一種 有利可圖的經(jīng)營(yíng)
2、方式！,如果一家公司持續(xù)顯示出比其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更低的應(yīng)收帳款占比，那么它很可能具有某種相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)！,流動(dòng)比率是否是判斷一家公司具有持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的 關(guān)鍵指標(biāo)？,資產(chǎn)負(fù)債表國(guó)外部分公司流動(dòng)比率一覽表,廠房和機(jī)器設(shè)備越少越好！ 經(jīng)營(yíng)那些無(wú)需花費(fèi)大量資金用于產(chǎn)品更新的生意能讓你賺更多的錢！,很多優(yōu)秀公司的無(wú)形資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值 并沒(méi)反映在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上！,長(zhǎng)期投資：巴菲特成功的秘密之一！ 巴菲特伯克希爾保險(xiǎn)公司 其它具有持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)公司,總資產(chǎn)回報(bào)率是否越高越好？,過(guò)高的資產(chǎn)回報(bào)率可能暗示著公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在持續(xù)性方面是脆弱的。 有時(shí)候現(xiàn)在的多往往意味著將來(lái)的少。,資產(chǎn)負(fù)債表,國(guó)內(nèi)部分上市公司資產(chǎn)回報(bào)率
3、一覽表,注:上表中所用數(shù)據(jù)為08年數(shù)據(jù),資產(chǎn)負(fù)債表/負(fù)債項(xiàng)目,單位:萬(wàn)元,短期貸款比長(zhǎng)期貸款多是否更好？,長(zhǎng)期貸款:優(yōu)秀公司很少有的東西！ 一家具有持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，如果債務(wù)較重，可能是由于杠桿式收購(gòu)產(chǎn)生的。公司債券是不錯(cuò)的選擇。,少量或沒(méi)有長(zhǎng)期貸款通常意味著 一項(xiàng)很好的長(zhǎng)期投資！,當(dāng)一個(gè)家庭的債務(wù)過(guò)重的話， 家里的全部收入將被用于償還債務(wù)， 而不是家和家庭成員的發(fā)展。 一個(gè)人的各種債務(wù)或責(zé)任太重， 也不利于其發(fā)展。,債務(wù)股權(quán)比率是偏低好還是偏高好？,債務(wù)股權(quán)比率低于0.8（金融除外） 很可能是具有持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司！,資產(chǎn)負(fù)債表/股東權(quán)益,單位:萬(wàn)元,發(fā)優(yōu)先股公司是否具有持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？,留存收益 巴菲特變得超級(jí)富有的秘密！,在資產(chǎn)負(fù)債表中， 留存收益是判斷是否具有持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的 公司最重要的指標(biāo)之一！ 留存收益的增長(zhǎng)率是判斷公司是否得益于某種持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一項(xiàng)好指標(biāo)！,資產(chǎn)負(fù)債表國(guó)外部分公司留存收益一覽表,股東權(quán)益回報(bào)率是否越高越好？,資產(chǎn)負(fù)債表國(guó)外部分公司股東權(quán)益回報(bào)表一覽表,資產(chǎn)負(fù)債表,長(zhǎng)期投資 留存收益 短期貸款 長(zhǎng)期貸款 無(wú)形資產(chǎn) 股東權(quán)益回報(bào)率,THANK YOU !,
財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表.ppt
