衍生金融工具的審計(jì)準(zhǔn)則講解.ppt

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1、1,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,衍生金融工具的審計(jì)準(zhǔn)則講解 主講人：陳廣壘 年月北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院,2,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,第一節(jié)概述 一、準(zhǔn)則制定背景 （一）競(jìng)爭(zhēng)壓力，金融自由化和信息技術(shù)的發(fā)展有力地促進(jìn)了金融創(chuàng)新，如期權(quán)、互換和遠(yuǎn)期和約等 （二）衍生工具的雙重效應(yīng)：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和制造、放大風(fēng)險(xiǎn)世紀(jì)年代，巴林銀行、奧蘭治郡和長(zhǎng)期資本管理公司（）等事件 （三）我國(guó)衍生市場(chǎng)的發(fā)展歷史及現(xiàn)狀 、年代末年代初的發(fā)展與混亂 、利率和匯率制度改革 、衍生交易品種的引入：開元和建元資產(chǎn)證券化，人民幣互換業(yè)務(wù)和外匯遠(yuǎn)期等,3,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,經(jīng)濟(jì)波動(dòng) 信息技術(shù) 金融自由化競(jìng)爭(zhēng)

2、壓力,,,,,,,,,,,4,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,市場(chǎng)衍生工具未清償名義金額 單位：億元 資料來(lái)源：www:bis.org/statistics/bankstats,5,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,年人民幣匯率變動(dòng)情況,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,.,,,,,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,6,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,衍生交易市場(chǎng)的

3、發(fā)展歷程 期貨市場(chǎng) 大阪的稻米期貨交易(1700s)和芝加哥的農(nóng)產(chǎn)品衍生市場(chǎng)(CBOT,1848;CME,1874) CBOT(利率期貨,1975) 期權(quán)市場(chǎng) OTC,1970s; 交易所：股票(1972,CBOE),外匯(1982,PHLX),利率(CME,1985) 互換市場(chǎng) 貨幣互換(1981),利率互換(1982),7,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,二規(guī)范目的 規(guī)范注冊(cè)會(huì)計(jì)師針對(duì)與衍生金融工具相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表認(rèn)定計(jì)劃和實(shí)施審計(jì)程序 三適用范圍 本準(zhǔn)則適用于注冊(cè)會(huì)計(jì)師在財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中，對(duì)被審計(jì)單位作為最終使用者持有的衍生金融工具的審計(jì)最終使用者，是為了達(dá)到套期，資產(chǎn)負(fù)債管理或投機(jī)目的，

4、通過(guò)交易所或經(jīng)濟(jì)商進(jìn)行金融交易的單位,8,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,四準(zhǔn)則框架結(jié)構(gòu) （一）總則； （二）衍生金融工具及其活動(dòng)； （三）管理層和治理層的責(zé)任； （四）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任； （五）了解可能影響衍生活動(dòng)及其審計(jì)的因素； （六）了解內(nèi)部控制； （七）控制測(cè)試； （八）實(shí)質(zhì)性程序； （九）對(duì)套期活動(dòng)的額外考慮； （十）管理層聲明； （十一）與管理層和治理層的溝通； （十二）附則,9,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,第二節(jié)核心問(wèn)題之一：衍生金融工具及其活動(dòng),10,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,一衍生金融工具的定義 （一）金融工具 概念：形成一個(gè)企業(yè)的金融資產(chǎn)，并形成其他單位的金

5、融負(fù)債或權(quán)益工具的合同 分類： （）金融資產(chǎn)； （）金融負(fù)債； （）權(quán)益工具,11,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,金融資產(chǎn),,,,,,,以公允價(jià)值計(jì)量且 價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期 損益的金融資產(chǎn),金融資產(chǎn),金融資產(chǎn),貸款和應(yīng)收款項(xiàng),,,,,交易性金融資產(chǎn),初始確認(rèn)時(shí)指定,12,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,金融負(fù)債,,,,,交易性金融負(fù)債,其他金融負(fù)債,,,,交易性金融負(fù)債,初始確認(rèn)時(shí)指定,13,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,金 融 會(huì) 計(jì) 計(jì) 量,,,,,公允價(jià)值（fair value),攤余成本(amortized cost),成本(cost),14,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培

6、訓(xùn)班,15,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,16,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,（二）衍生金融工具的定義 衍生金融工具是指同時(shí)具備下列特征，并形成一個(gè)單位的金融資產(chǎn)及其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同： 其價(jià)值隨特定利率，證券價(jià)格，商品價(jià)格匯率價(jià)格指數(shù)信用評(píng)級(jí)或信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)；變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系； 不要求初始凈投資，或與市場(chǎng)情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資； 在未來(lái)某一日期結(jié)算,17,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,二衍生金融工具的品種 （一）金融期貨合同； （二）金融遠(yuǎn)期合同； （三）期權(quán)； （四）金融

7、互換； （五）具有上述一種或以上特征的工具,18,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班主要衍生合約類型及其標(biāo)的,資料來(lái)源：International Accounting Standard Board.2006.IAS39,19,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,金融工具,,,,,原生(primary)工具,衍生工具(Derivatives),,,,商品類衍生工具,金融類衍生工具,20,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,三衍生金融工具的類別 （一）性質(zhì)： 線性：遠(yuǎn)期期貨和互換 非線性：期權(quán)期權(quán)上限下限和雙限以及互換期權(quán) （二）獨(dú)立性：獨(dú)立和嵌入衍生金融工具； （三）權(quán)利義務(wù)對(duì)等性： 基于遠(yuǎn)期的衍

8、生金融工具； 基于期權(quán)的衍生金融工具 （四）交易地點(diǎn)：交易所和場(chǎng)外（）,21,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,衍 生 金 融 工 具,,,,,遠(yuǎn) 期,期 權(quán),,,,,,,,,交 易 所,場(chǎng) 外,交 易 所,場(chǎng) 外,,,,,,,,,,,,,,,,,,,利率期貨,外匯期貨,股票指數(shù)期貨,遠(yuǎn)期利率協(xié)議,利率/外匯/基礎(chǔ)互換,利率期權(quán),外匯期權(quán),股票指數(shù)期權(quán),期貨期權(quán),利率上限/下限/雙限,互換期權(quán),,,22,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,,,,,隨著交割日期臨近，期貨價(jià)格等于或非常接近現(xiàn)貨價(jià)格,時(shí)間,23,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,24,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,,,,,,

9、,,,,,,,,,,,,,,,,,期權(quán)收益,,,,,-,-,-,購(gòu)買買入股權(quán),市場(chǎng)價(jià)格,簽發(fā)買入期權(quán),執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)費(fèi),,,,,,,,,,,25,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,期權(quán)收益,,,,-,-,-,簽發(fā)賣出股權(quán),市場(chǎng)價(jià)格,購(gòu)買賣出期權(quán),執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)費(fèi),,,,,,,,,,,,,,,26,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,利率互換,公司,公司,,,,,,,,,,,,,,,,公司,公司,,,27,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,衍生金融工具,,,,,未指定,指定,,,,公允價(jià)值套期,現(xiàn)金流量套期,,,境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期,28,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職

10、業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,四衍生金融工具的主要要素 （一）標(biāo)的； （二）名義金額； （三）支付條款； （四）初始凈投資； 此外，某些類型的衍生金融工具還要具備凈額結(jié)算條款,29,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,五衍生金融工具的主要風(fēng)險(xiǎn)特征 （一）在交易到期前不要求現(xiàn)金流出或流入，或只要求很少的現(xiàn)金流出或流入； （二）不要求支付或收取本金或其他固定的金額，例如貨幣或利率互換業(yè)務(wù)； （三）潛在的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前的支出； （四）衍生金融資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值可能超過(guò)其在財(cái)務(wù)報(bào)表中已確認(rèn)的金額，特別是那些在財(cái)務(wù)報(bào)表中未采用公允價(jià)值計(jì)量的衍生金融工具,30,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,六企業(yè)從事衍生活動(dòng)

11、主要目的 （一）管理當(dāng)前或預(yù)期的與經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)； （二）通過(guò)未平倉(cāng)或投機(jī)性頭寸從預(yù)期市場(chǎng)變化中獲利,31,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,交易者,,,,,套 期 者,投 機(jī) 者,套 利 者,32,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,第三節(jié)核心問(wèn)題之二： 了解可能影響衍生活動(dòng)及其審計(jì)的主要因素,33,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,,,,外 部 因 素,內(nèi) 部 因 素,,,,,,,經(jīng)濟(jì)環(huán)境,行業(yè)狀況,,,,,,,,被審計(jì)單位的相關(guān)情況,與衍生活動(dòng)相關(guān)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),與衍生金融工具認(rèn)定相關(guān)的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn),持續(xù)經(jīng)營(yíng),會(huì)計(jì)處理方法,會(huì)計(jì)信息系統(tǒng),內(nèi)部控制,34,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則

12、培訓(xùn)班,一經(jīng)濟(jì)環(huán)境 （一）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總體水平； （二）利率（包括利率的期限結(jié)構(gòu)）和融資的可獲得性； （三）通貨膨脹和幣值調(diào)整； （四）匯率和外匯管制； （五）與被審計(jì)單位使用的衍生金融工具相關(guān)的市場(chǎng)特征，包括該市場(chǎng)的流動(dòng)性和波動(dòng)性,35,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,二行業(yè)狀況 （一）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)； （二）市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)； （三）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性和周期性； （四）經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張或衰退； （五）外幣交易折算或經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),36,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,三被審計(jì)單位的相關(guān)情況 （一）管理層治理層的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)； （二）及時(shí)和可靠的管理信息的可獲得性； （三）利用衍生金融工具的目標(biāo),37,中國(guó)注冊(cè)會(huì)

13、計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,四與衍生活動(dòng)相關(guān)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指因權(quán)益價(jià)格利率匯率商品價(jià)格或其他市場(chǎng)因素的變動(dòng)導(dǎo)致衍生金融工具公允價(jià)值的不利變動(dòng)而引起損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)橫豎風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)等 （二）信用風(fēng)險(xiǎn)，是指客戶或交易對(duì)方在到期時(shí)或之后期間內(nèi)沒(méi)有全額履行義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)； （三）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，是指被審計(jì)單位已履行交易義務(wù)，但沒(méi)有從客戶或交易對(duì)方收到對(duì)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn),38,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,,,,,互換價(jià)值,風(fēng)險(xiǎn)暴露,39,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,Initial Margin,Margin Calls,,,,,_Ma

14、rgin Account_ S/DM,Maintenance Margin,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,0.33,0.325,0.32,0.315,0.305,0.3,0.295,0.29,Dec.3,1984,Dec.18,1984,Jan.4,1985,Jan.21.1985,Feb.5,1985,Feb.21,1985,,,FIGURE March 1985 DM Futures Prices and Margin Account,盯市制度（marking to market),40,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,（四）償債風(fēng)險(xiǎn)，是指被審計(jì)單位在付款承諾到期時(shí)沒(méi)

15、有資金履行承諾的風(fēng)險(xiǎn)； （五）法律風(fēng)險(xiǎn)，是指某項(xiàng)法律法規(guī)或監(jiān)管措施組織被審計(jì)單位或交易雙方執(zhí)行合同條款或相關(guān)總互抵協(xié)議，或使其執(zhí)行無(wú)效，從而給被審計(jì)單位帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn),41,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,五了解與衍生工具認(rèn)定相關(guān)的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn) （一）衍生活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)和業(yè)務(wù)目的； （二）衍生金融工具的復(fù)雜性； （三）交易是否產(chǎn)生了涉及現(xiàn)金交換的衍生金融工具； （四）被審計(jì)單位在衍生金融工具方面的經(jīng)驗(yàn)； （五）衍生金融工具是否嵌入在一項(xiàng)協(xié)議中； （六）外部因素是否影響認(rèn)定； （七）衍生金融工具是在國(guó)內(nèi)交易所交易還是跨國(guó)交易,42,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,第四節(jié)核心問(wèn)題之三： 衍生金融工具的

16、計(jì)價(jià)認(rèn)定,43,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,針對(duì)相關(guān)認(rèn)定實(shí)施的審計(jì)程序,,,,,,存在和發(fā)生認(rèn)定,權(quán)利和義務(wù)認(rèn)定,完整性認(rèn)定,計(jì)價(jià)認(rèn)定,列報(bào)認(rèn)定,,44,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,一公允價(jià)值的概念 公允價(jià)值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~在公平交易中，交易雙方應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不打算或不需要進(jìn)行清算，重大縮減經(jīng)營(yíng)規(guī)模，在不利條件下仍進(jìn)行交易 計(jì)價(jià)認(rèn)定的核心是如何確定衍生金融工具的公允價(jià)值公允價(jià)值是衍生金融工具的最佳計(jì)量屬性，甚至可能是唯一相關(guān)的計(jì)量屬性,45,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,二一些衍生金融工具的公允價(jià)值 （一）期權(quán)的內(nèi)

17、在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值（標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差，） 時(shí)間價(jià)值確認(rèn)在執(zhí)行期間標(biāo)的價(jià)格超過(guò)執(zhí)行價(jià)格（買入期權(quán)）或低于執(zhí)行價(jià)格（賣出期權(quán)）的可能性 （二）遠(yuǎn)期和期貨的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值 內(nèi)在價(jià)值取決于合約設(shè)定價(jià)格與當(dāng)前即期價(jià)格的關(guān)系 遠(yuǎn)期合約的時(shí)間價(jià)值是合約執(zhí)行期間即期價(jià)格上升或下降的市場(chǎng)評(píng)估,46,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,,,,,,,,,,,時(shí)間價(jià)值,內(nèi)在價(jià)值,期 權(quán) 費(fèi),執(zhí)行價(jià)格,市場(chǎng)價(jià)格,,47,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,,,,,期權(quán)時(shí)間價(jià)值的變動(dòng)趨勢(shì),時(shí)間價(jià)值,剩余時(shí)間,到期日,48,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,期權(quán)VS股票價(jià)格,,Strike price,

18、At-the-money,In-the-money,out-of-money,,,,,49,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,三公允價(jià)值的來(lái)源渠道 （一）當(dāng)存在衍生金融工具的活躍市場(chǎng)時(shí)，活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價(jià)值 注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以從以下渠道獲取 某些在交易所或場(chǎng)外證券市場(chǎng)上交易的衍生金融工具的市場(chǎng)標(biāo)價(jià)可以從諸如財(cái)經(jīng)出版物交易所或基于這些來(lái)源的價(jià)格服務(wù)機(jī)構(gòu)獲得； 其他衍生金融工具的市場(chǎng)標(biāo)價(jià)可從作為這些工具做市商的經(jīng)濟(jì)商處獲得 從財(cái)經(jīng)出版物或交易所獲得的市場(chǎng)報(bào)價(jià)通常可為衍生金融工具的價(jià)值提供充分的證據(jù)，但注冊(cè)會(huì)計(jì)師在使用市場(chǎng)報(bào)價(jià)測(cè)試計(jì)價(jià)認(rèn)定時(shí)，可能需要特別了解報(bào)價(jià)形成的環(huán)境,50,中國(guó)注

19、冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,（二）當(dāng)不存在活躍市場(chǎng)時(shí)，公允價(jià)值估計(jì)值可能從第三方開發(fā)的模型獲得，或者根據(jù)實(shí)體內(nèi)部開發(fā)或購(gòu)買的模型計(jì)算得到 估值模型主要有預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和期權(quán)定價(jià)模型等,51,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,布萊客斯科爾斯期權(quán)定價(jià)公式 c(t,x)=xN(d1)-Ke-r(T-t)N(d2), d1=,52,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,C(x,t)是股價(jià)為x,時(shí)刻為t的歐式買入期權(quán)的價(jià)值； 為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)；是到期日；r是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；為股票價(jià)格的波動(dòng)率（標(biāo)準(zhǔn)差）； 稱為累積正態(tài)分布函數(shù)； 除需要估計(jì)以外，其余都可直接觀察到,53,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,

20、布萊客斯科爾斯默頓期權(quán)定價(jià)模型,54,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)值 CFt (1+r)t ,t,t=n,主要因素： 現(xiàn)金流量； 折現(xiàn)率r; 時(shí)間t.,,55,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,四對(duì)估值模型的審計(jì) 如果對(duì)被審計(jì)單位使用估值模型估計(jì)衍生金融工具的價(jià)值，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以通過(guò)以下程序，測(cè)試運(yùn)用模型確定的公允價(jià)值的相關(guān)認(rèn)定： （一）評(píng)價(jià)估值模型的合理性和適當(dāng)性； （二）使用自身或?qū)＜议_發(fā)的估值模型進(jìn)行重新計(jì)算，以印證公允價(jià)值的合理性； （三）將被審計(jì)單位估計(jì)的公允價(jià)值與最近交易價(jià)格相比較； （四）考慮估值對(duì)變量和假設(shè)變動(dòng)的敏感性； （五）檢查報(bào)告期后發(fā)生的衍生交

21、易實(shí)現(xiàn)和結(jié)算的支持文件，以獲取有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債日估值的進(jìn)一步證據(jù),56,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,五對(duì)審計(jì)報(bào)告的影響 （一）對(duì)管理層確定衍生金融工具公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的假定不成立時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)獲取支持管理層作出這項(xiàng)決定的審計(jì)證據(jù)，并確定衍生金融工具是否按照適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定進(jìn)行恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理如果管理層不能提出該假定不成立的合理理由，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)出具保留意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告 （二）如果無(wú)法獲取充分的審計(jì)證據(jù)確定該假定是否成立，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)將其視為審計(jì)工作范圍受到限制，出具保留意見或無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告,57,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,第五節(jié)核心問(wèn)題之四

22、： 對(duì)套期活動(dòng)的額外考慮,58,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,一相關(guān)概念： 套期保值：是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng) 套期工具：企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期可抵消被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的衍生工具，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具,59,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,被套期項(xiàng)目：使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對(duì)象的下列項(xiàng)目： （）單項(xiàng)已確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債

23、確定承諾很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資； （）一組具有類似風(fēng)險(xiǎn)特征的已確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債確定承諾很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資； （）分擔(dān)同一組被套期利率風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合的一部分（僅適用于利率風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值組合套期） 確定承諾，是指在未來(lái)某特定日期或期間，以約定價(jià)格交換特定數(shù)量資源具有法律約束力的協(xié)議預(yù)期交易，是指尚未承諾但預(yù)期會(huì)發(fā)生的交易,60,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,套期保值,公允價(jià)值套期,現(xiàn)金流量套期,境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期,,,,61,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,二套期會(huì)計(jì)的適用條件 （一）在套期開始時(shí)，企業(yè)對(duì)套期關(guān)系（即套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系）

24、有正式指定，并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略的正式書面文件 （二）該套期預(yù)期高度有效，切符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系素所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略； （三）對(duì)預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)很可能發(fā)生，切必須使該企業(yè)面臨最終將影響損益的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)； （四）套期有效性能夠可靠的計(jì)量； （五）持續(xù)地對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)高度有效,62,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,三套期的指定和記錄 （一）套期關(guān)系； （二）套期風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和戰(zhàn)略； （三）被審計(jì)單位如何評(píng)估套期工具抵消被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，或被套期交易現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的有效性,63,中國(guó)注

25、冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,四套期有效性 （一）在套期開始及以后期間，該套期預(yù)期會(huì)高度有效地抵消套期被指定期間被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)； （二）該套期的實(shí)際抵消結(jié)果在百分之八十至百分之一百二十五的范圍內(nèi) 實(shí)務(wù)中評(píng)價(jià)套期有效性的主要方法： 回歸分析法（regression analysis) : 金額抵消法（dollar-offset method) :%,64,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,中性套期(Delta Neutral) 的含義：衍生證券價(jià)格變化與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化之比 以某買入期權(quán)為例， s/ c 示例：設(shè)某看漲期權(quán)的 為.設(shè)期權(quán)價(jià)格為元，股價(jià)為元某投資者可以買入股股票來(lái)對(duì)沖頭寸如果股價(jià)上升一元，則股票頭寸的持有利得為元，期權(quán)的價(jià)格將上升..元，持有買入頭寸損失元因此期權(quán)頭寸的 為-，表示當(dāng)股價(jià)上升 時(shí)，將在期權(quán)上損失 套期保值后總頭寸的 值為，標(biāo)的資產(chǎn)的 抵消了期權(quán)頭寸的 值為的狀態(tài)稱為 中性,,65,金額抵消法示例： 某商業(yè)銀行通過(guò)承諾未來(lái)某一日期以固定價(jià)格購(gòu)買約定數(shù)量的國(guó)債，為起負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)進(jìn)行套期假設(shè)利率上升，則負(fù)債的公允價(jià)值上升了元，國(guó)債期貨合約的公允價(jià)值下降了元，則利得與損失之比為-這與完美比率-十分接近,中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)職業(yè)準(zhǔn)則培訓(xùn)班,66,謝謝,