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1、居民家庭理財結構調查成果展示,調查緣由及家庭理財?shù)哪康恼{查問卷及統(tǒng)計結果常見的投資偏好及其原因各項資產(chǎn)的收益率及風險情況,家庭是社會資源占有、支配和運用的基本單位。改革開放以來，社會經(jīng)濟得到了迅速的發(fā)展，家庭收入也與日俱增。隨著房產(chǎn)、私家車、出國游等走入尋常百姓家，如何規(guī)劃財富、如何讓財富增值，如何享受財富等日漸成為每個家庭關注的話題。家庭理財是一門新興的使用科學，它是以經(jīng)濟學為指導（追求極大化目標）、以會計學為基礎（客觀忠實記錄）、以財務學為手段（計劃與滿足未來財務需求、維持資產(chǎn)負債平衡）的邊緣科學。家庭投資理財?shù)母灸康木褪羌彝ヘ敭a(chǎn)保值增值，通俗的來說，理財就是打理錢財，即賺錢、省錢、花錢
2、之道。所以我們提倡科學的理財，就是要善用錢財，使家庭財務狀況處于最佳狀態(tài)，滿足家庭各層次各成員的需求，從而擁有一個幸福的家庭，美好的生活。從這個意義上講，每個家庭都需要正確理財與科學投資。為此，我們做了這次關于居民家庭理財結構的調查。,本次活動時間為2012年1月21號到2月9號本次問卷采取郵箱發(fā)送的方式進行調查。實際發(fā)出問卷133份，收回94份，其中有效問卷77份。下面我們將展示一些問卷調查結果，由于部分問題涉及隱私，我們將用比例表示。,,,通過以上的統(tǒng)計結果，我們可以歸納出：很少有居民家庭能夠制定出合理的理財結構計劃，讓家庭的財務狀況達到最佳。大多數(shù)人投資是出于其收益性的考慮，但用于理財?shù)?/p>
3、資金往往不多。在進行家庭金融資產(chǎn)資金投資方式中，銀行儲蓄、股票占了很大的比重，這是出于對安全性和流動性的考慮。投資保險則是為了以防萬一，防患于未然。,一、儲蓄,儲蓄具有風險小、方式期限靈活多樣、簡單方便、收益相對較低的特點，這也決定了儲蓄是最普通和最常用的理財手段。儲蓄存款是信用機構的一項重要資金來源。發(fā)展儲蓄業(yè)務，在一定程度上可以促進國民經(jīng)濟比例和結構的調整，可以聚集經(jīng)濟建設資金，穩(wěn)定市場物價，調節(jié)貨幣流通，引導消費，幫助群眾安排生活。原因：中國受儒家思想影響，有崇尚節(jié)儉、反對奢華的傳統(tǒng)；“貨幣幻覺”的存在；收入水平的提高；金融市場不完善，缺乏投資渠道；社會保障機制制度不完善，缺乏消費信心作
4、用：①作為一項信貸資金來源。通過聚少成多、變消費為積累，用來增加生產(chǎn)建設資金；在一定程度上可以促進國民經(jīng)濟比例和結構的調整，使社會再生產(chǎn)過程加速和規(guī)模擴大。②作為貨幣的信用回籠手段，可以推遲部分購買力的實現(xiàn)。有利于調節(jié)貨幣流通。③能夠引導消費，有利于居民有計劃地安排生活。,二、股票,股票理財是一種投資理財方式,指投資于股票的理財方式。股票投資屬于風險投資。如果選擇的股票，因公司業(yè)績比較好，得到大多數(shù)投資者的追捧，價格就會上漲，就會獲利。股票之所以會漲，簡單的來說，是因為供不應求，流通性非常好，那么這個時候不存在賣不出去的可能。當然，如果所選定的股票，公司業(yè)績狀況差，不被投資者看好，流通性就會差
5、，那么就會虧損了。所以在持有股票前，慎重的選股過程是非常重要的，一般要選估值低于合理水平的股票。股票理財?shù)暮诵脑谟诔姓J無法確知的未來并采用適當?shù)姆椒▉響獙?，另一方面，投資者還要加強對個的股選擇，要建立合理的持倉結構，否則研判不準的話，可能會受到重創(chuàng)。股市走勢難以預測，投資者基本上處于被動接受的境地，不過，不能預測和被動接受是兩回事，被動之中也有主動，控制倉位就是投資者主動應對的法寶之一。這些也恰恰說明了股票是高收益與高風險并存的一種理財方式。,三、基金,基金投資是一種間接的證券投資方式。優(yōu)勢：1、具有專家理財?shù)膬?yōu)勢（投資技術、信息靈通、國家政策領悟等）2、具有積少成多的優(yōu)勢3、注重投資組合，分
6、散基金投資風險4、費用相對低廉（有稅收優(yōu)惠）5、透明度相對較高（開放式基金）基金投資應占資產(chǎn)(收入)的多少百分比才合適,需要視投資組合中其他資產(chǎn)配置的狀況而定。,四、債券,特征：安全性髙，收益高于銀行存款，流動性強優(yōu)點：固定收入，利率高時收入也頗可觀；可以自由流通，不一定要到到期才能還本，隨時可以到次級市場變現(xiàn)；可以利用附買回及賣出回購約定靈活調度資金；有不同的到期日可供選擇。債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場買賣中賺差價。隨著利率的升降，投資者如果能適時地買進賣出，就可獲取較大收益。,五、保險,保險是以合同形式確立雙方經(jīng)濟關系，以繳納保險費建立起來的保險基金，對保險合同規(guī)定范圍內的
7、災害事故所造成的損失，進行經(jīng)濟補償或給付的一種經(jīng)濟形式。具有經(jīng)濟補償功能、資金融通功能和社會管理功能。（一）保險在微觀經(jīng)濟中的作用：1．有利于受災企業(yè)及時地恢復生產(chǎn)。2．有利于企業(yè)加強經(jīng)濟核算。3．有利于企業(yè)加強危險管理。4．有利于安定人民生活。5．有利于民事賠償責任的履行。（二）保險在宏觀經(jīng)濟中的作用：1．保障社會再生產(chǎn)的正常進行。2．推動商品的流通和消費。3．推動科學技術向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉化。4．有利于財政和信貸收支平衡的順利實現(xiàn)。5．增加外匯收入，增強國際支付能力。6．動員國際范圍內的保險基金。,六、不動產(chǎn)投資,不動產(chǎn)投資，是指投資者為了獲取預期不確定的效益而將一定的現(xiàn)金收入轉為不動產(chǎn)的經(jīng)營
8、行為。特征：巨額性；長期性；風險性（不確定性）；有較強的金融依賴性；有較強的專業(yè)性；高度關聯(lián)性，大眾化觀望性。意義：保證長期安全收益；通貨膨脹的回避；實現(xiàn)保險投資的社會性。,一、儲蓄,從儲蓄的特點來看，儲蓄的收益低。10%是現(xiàn)在中國合理的收益率。儲蓄風險，是指不能獲得預期的儲蓄利息收入，或由于通貨膨脹和其他原因而引起的儲蓄本金損失的可能性。目前，我國處于通貨緊縮階段，不會發(fā)生本金貶值；我國銀行機構還未有清盤倒閉的先例，應該說目前不會有本金損失的風險。預期的利息收益發(fā)生損失主要是由于以下兩種原因所引起：1、存款提前支取2、存款種類選錯所導致的存款利息減少,二、基金,衡量基金收益率最重要的指標是基
9、金投資收益率，即基金證券投資實際收益與投資成本的比率。投資收益率的值越高，則基金證券的收益能力越強。計算方式：收益=當日基金凈值基金份額（1-贖回費）-申購金額+現(xiàn)金分紅收益率=收益/申購金額100%基金收益有多高？06年的基金收益率平均超過了100%，但也不能片面的認為基金就是高收益，基金分很多類，如股票型基金、債券型基金、貨幣基金等等，06年高收益的是股票型基金。,基金的風險,1.開放式基金的申購及贖回未知價風險是指投資者在當日進行申購、贖回基金單位時，所參考的單位資產(chǎn)凈值是上一個基金開放日的數(shù)據(jù)，而對于基金單位資產(chǎn)凈值在自上一交易日至開放日當日所發(fā)生的變化，投資者無法預知，因此投資者在申
10、購、贖回時無法知道會以什么價格成交，這種風險就是開放式基金的申購、贖回價格未知的風險。2.開放式基金的投資風險是指股票投資風險和債券投資風險。其中，股票投資風險主要取決于上市公司的經(jīng)營風險、證券市場風險和經(jīng)濟周期波動風險等，債券投資風險主要指利率變動影響債券投資收益的風險和債券投資的信用風險?；鸬耐顿Y目標不同，其投資風險通常也不同。收益型基金投資風險最低，成長型基金風險最高，平衡型基金居中。投資者可根據(jù)自己的風險承受能力，選擇適合自己財務狀況和投資目標的基金品種。3.不可抗力風險是指戰(zhàn)爭、自然災害等不可抗力發(fā)生時給對基金投資者帶來的風險。4.市場風險主要包括是政策風險、經(jīng)濟周期風險、利率風險
11、、上市公司經(jīng)營風險、購買力風險等。,5.政策風險是指因國家宏觀政策（如貨幣政策、財政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等）發(fā)生變化，導致市場價格波動而產(chǎn)生風險。6.經(jīng)濟周期風險是指隨著經(jīng)濟運行的周期性變化，各個行業(yè)及上市公司的盈利水平也呈周期性變化，從而影響到個股乃至整個行業(yè)板塊的二級市場的走勢。7.利率風險是指市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影響著國債的價格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤?；鹜顿Y于國債和股票，其收益水平會受到利率變化的影響。8.上市公司經(jīng)營風險是指上市公司的經(jīng)營好壞受多種因素影響，如管理能力、財務狀況、市場前景、行業(yè)競爭、人員素質等，這些都會導致企業(yè)
12、的盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營不善，其股票價格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使基金投資收益下降。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統(tǒng)風險，但不能完全規(guī)避。9.購買力風險是指基金的利潤將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因為通貨膨脹的影響而導致購買力下降，從而使基金的實際收益下降。,三、股票,股票收益率指投資于股票所獲得的收益總額與原始投資額的比率。股票得到投資者的青睞，是因為購買股票所帶來的收益。股票的絕對收益率就是股息，相對收益就是股票收益率。股票收益率＝收益額／原始投資額其中：收益額＝收回投資額+全部股利-(原始投資額+全部傭金+稅款)股市風險，就是買入股票后在
13、預定的時間內不能以高于買入價將股票賣出，發(fā)生賬面損失或以低于買入價格賣出股票。造成實際損失。股票投資的風險：利率風險；購買力風險；匯率風險；宏觀經(jīng)濟風險；社會、政治風險、市場風險、金融風險、經(jīng)營風險、流動性風險、操作性風險、利率變動風險、物價變動風險、市場本身風險、企業(yè)經(jīng)營風險、投資者主觀因素、分散系統(tǒng)風險、回避市場風險、防范經(jīng)營風險、避開購買力風險、避免利率風險,四、債券,債券收益率：就是衡量債券投資收益通常使用的一個指標，是債券收益與其投入本金的比率，通常用年利率表示。衡量債券收益率的指標：票面收益率=（票面額-發(fā)行價）/發(fā)行價*債券期限*100%當期收益率=（債券面額*票面收益率）/債券
14、市場價格*100%持有期間收益率=（出售價格-購入價格）/購入價格*持有期間*100%影響債券收益率的因素（一)基礎利率基礎利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無風險的國債收益率作為基礎利率的代表，并應針對不同期限的債券選擇相應的基礎利率基準。,(二)風險溢價債券收益率與基礎利率之間的利差反映了投資者投資于非國債的債券時面臨的額外風險，因此也稱為風險溢價?？赡苡绊戯L險溢價的因素包括：1．發(fā)行人種類。不同的發(fā)行人種類代表了不同的風險與收益率，他們以不同的能力履行其合同義務。例如，工業(yè)公司、公用事業(yè)公司、金融機構、外國公司等不同的發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎利率之間存在一定的利差，這種利差有時也稱為市
15、場板塊內利差。2．發(fā)行人的信用度。債券發(fā)行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素。債券發(fā)行人的信用程度越低，投資人所要求收益率越高；反之則較低。3．提前贖回等其他條款。如果債券發(fā)行條款包括了提前贖回等對債券發(fā)行人有利的條款，則投資者將要求相對于同類國債來說較高的利差；反之，如果條款對債券投資者有利，則投資者可能要求一個小的利差。4．稅收負擔。債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率。5．債券的預期流動性。債券的交易有不同程度的流動性，流動性越大，投資者要求的收益率越低；反之則要求的收益率越高。6．到期期限。由于債券價格的波動性與其到期期限的長短相關。故債券期限越長，其波動性越大，相應的收益
16、率也越高。反之亦然。,五、保險,市場預期2012年保險收益率難達到5%事實上，2011年銀行一年期存款利率為3.5%，而理財產(chǎn)品收益率普遍也在3%至7%左右，保險投資收益并無優(yōu)勢。行內人士表示，保險產(chǎn)品競爭力的核心是保險產(chǎn)品的收益率。事實上，除2007年和2009年外，過去十年間保險行業(yè)投資收益率一直在低位徘徊，無法達到精算5.5%的長期投資收益率假設。保險風險的來源一、承保風險。由于保險公司的粗放性經(jīng)營而帶來的風險。如在產(chǎn)險承保上，只注重保費收入，而忽視承保質量，對標的物缺乏充分的分折、預測、評估、論證．而導致風險；在壽險營銷上，對被保險人缺乏必要的調查、了解，簡化必要的手續(xù)，致使被保險人狀
17、況失真，一旦與保險人簽訂保險合同，就易形成風險。二、管理風險。由于保險公司管理不善，內控機制不嚴密，或缺乏必要的制約監(jiān)督機制，而導致的風險。如在理賠過程中。沒有嚴格執(zhí)行理賠管理規(guī)定、履行有關手續(xù)?；蛴捎趯彶榘殃P不嚴，而盲目暗付、隨意賠付，導致保險暗付率過大，造成保險公司資產(chǎn)流失．甚至入不付出，加大了保險公司的經(jīng)營成本和經(jīng)營風險。,三、投資風險。市場經(jīng)濟的發(fā)展和保險的金融屬性決定了保險企業(yè)具有運用保險資金、開展投資、向資產(chǎn)業(yè)務轉化的職能。保險資金運用也已成為保險企業(yè)轉化經(jīng)營機制的主要內容，如何安全、合理、充分、有效地運用保險資金是增強保險企業(yè)的后勁問題。在我國保險經(jīng)營初期，保險資金的運用主要向企
18、業(yè)單位發(fā)放貸款。但由于映乏有效的信貸管理機制，形成了相當大的風險，至今許多貸款已無法收回目前，雖然保險公司在融通資金方面有了新的高招，如參與證券投資等，但這種投資風險可想而知。四、道德風險。由于受利益的驅動，人們的主觀心理行為、道德觀念發(fā)生扭曲，而形成道德風險。反映在保險公司方面，近幾年不斷發(fā)生的騙保騙賠案件，自己編造保險事故案件，投保后有意疏于防范釀成的各類事故等屢見不鮮；保險代理過程中的惡意代理、惡意串通；內部員工的違法違紀、內外勾結等等。這種由于人的因素引發(fā)的道德風險，往往給保險公司經(jīng)營造成較大的損失。,六、不動產(chǎn),不動產(chǎn)收益率有兩種。一種是單純的年收入比上投資金額所得的表面收益率，另一
19、種是年收入減去諸費用比上投資金額加上各種費用所得的實際收益率。表面收益率%=年收入/不動產(chǎn)價格100%實際收益率％＝（年收入－各種費用）/（不動產(chǎn)價格＋購入時的各種費用）100%因不動產(chǎn)投資存在諸多不確定因素，其伴隨的諸多風險決定了不動產(chǎn)收益率的不確定性，所以必須認識到不動產(chǎn)投資可能無法達到預期。此外，不動產(chǎn)投資不同于其他的金融商品，在投資時會產(chǎn)生很多與不動產(chǎn)相關的手續(xù)費用。在不動產(chǎn)買入后，持有不動產(chǎn)的期間內也會產(chǎn)生諸多費用。所以不動產(chǎn)的表面收益率與實際收益率會有很大不同。,不動產(chǎn)投資的風險,1．流動性風險。物業(yè)一旦購置后就不易變現(xiàn)，這是物業(yè)投資的最主要風險。規(guī)避該種風險的最好方法就是在選擇物
20、業(yè)時要對地段及物業(yè)本身資質做較高要求，注意選擇性價比較高的物業(yè)，只有這樣才能靠物業(yè)(包括地價)本身的增值來彌補將其變現(xiàn)所造成的損失。另外，產(chǎn)權不清也會造成物業(yè)再次交易的程序復雜，費用過高，所以在購置時做到產(chǎn)權清晰，也是規(guī)避流動性風險的重要一環(huán)。2．法律風險。有些是項目本身及操作方式不合法。比如“五證”不全、不能辦理產(chǎn)權證、項目本身就涉嫌違規(guī)、投資模式不合法等；有些是合同條款不合法，合同條款約定不清晰，無法起到保障各方利益的作用；還有些是擔保機制不合法，即所提供的擔保為無效擔保。又比如，規(guī)劃是行政對某一地區(qū)產(chǎn)業(yè)、人口、交通等內容的安排或計劃，屬于法規(guī)范疇，具有強制性，如果規(guī)劃失當，也會造成商鋪貶
21、值。3．房市的波動風險。不動產(chǎn)的波動性相對股市要小一些，但仍然有波動風險，特別是在某些特定情況下，其波動幅度還很大，尤其是在形成高價的房地產(chǎn)“泡沫”破裂后或經(jīng)濟危機及經(jīng)濟衰退期時更是如此。比如衡陽房市，雖各家對房價高低各有說詞，但有兩個現(xiàn)象可以考慮：其一是眾多的房地產(chǎn)開發(fā)公司并存，這表明有較大的利潤空間在吸引開發(fā)商涌入房地產(chǎn)市場，而且競爭還沒有到達優(yōu)勝劣汰的程度。換句話說，就是價格還沒有在競爭下回落到位；其二是城區(qū)地產(chǎn)資源的局限性和郊區(qū)地產(chǎn)資源儲備不斷擴大，前者在市中心商務區(qū)等有重要經(jīng)濟意義的城區(qū)，如雁峰區(qū)的中山南路和開發(fā)區(qū)的工業(yè)園區(qū)更為明顯，后者則隨著道路交通、市政工程不斷迅速向外擴展而不斷
22、增加。,4．供求關系變化的風險。在供量超過購買量時，房產(chǎn)的價值一般向下運動。房產(chǎn)投資者應該注意房產(chǎn)投資目標地區(qū)的地產(chǎn)資源儲備潛力和房產(chǎn)開發(fā)趨向，對有效需求的增加作較保守的預期，選擇供求關系大體平衡的地區(qū)進行房產(chǎn)投資，以便規(guī)避供求關系變化帶來的風險。5．公共環(huán)境風險。房產(chǎn)價值與其所處的公共環(huán)境好壞是聯(lián)系在一起的。公共環(huán)境由于城市發(fā)展中的問題而發(fā)生惡化或者相對其他地區(qū)停滯不前而引起的落后等，都會對房產(chǎn)價值構成風險。6．人文環(huán)境風險。房產(chǎn)的價值還與社區(qū)的人文環(huán)境聯(lián)系在一起。一般來說，一個房產(chǎn)項目的人文環(huán)境好壞與其房產(chǎn)價值成比例增減。同樣的房子在人文環(huán)境不同地區(qū)的價值往往會有相當驚人的差異。置業(yè)或投資者應注意房產(chǎn)的人文環(huán)境，并選擇人文環(huán)境好或者具有向上發(fā)展趨勢地區(qū)的房產(chǎn)置業(yè)，以有效規(guī)避房產(chǎn)人文環(huán)境風險。7．按揭還貸風險。目前，銀行對于個人房貸采取了越來越開放和優(yōu)惠的購房按揭方案，甚至出現(xiàn)“零首付”等對置業(yè)者極為有利的條件。不少房產(chǎn)置業(yè)投資者也打起了“以小博大”、“以房養(yǎng)房”等主意。如果還貸額占收入或資產(chǎn)比重較大，將來一旦出現(xiàn)沒有預料到的事情而發(fā)生還貸困難，則房子有被銀行收走的風險。,金融10乙吳婧媖顧敏燕楊帆,謝謝！??！,
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