22利潤(rùn)表綜合分析--03版

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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,2.2 利潤(rùn)表綜合分析,1,本節(jié)主要內(nèi)容：,一、利潤(rùn)穩(wěn)定性分析,二、利潤(rùn)總額變化分析,三、利潤(rùn)增減變動(dòng)分析,四、利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)分析,五、利潤(rùn)表相關(guān)比率分析,2,獲利能力分析之所以重要，是因?yàn)椋?1利潤(rùn)（或有關(guān)利潤(rùn)率指標(biāo)，下同）是股東利益（無(wú)論是股利收益，還是資本收益）的源泉；,2利潤(rùn)是企業(yè)歸還債務(wù)（尤其是長(zhǎng)期債務(wù)）的根本保障；,3利潤(rùn)是企業(yè)管理當(dāng)局業(yè)績(jī)的主要衡量指標(biāo)。,3,一、利潤(rùn)穩(wěn)定性分析,利潤(rùn)總額,營(yíng)業(yè)利潤(rùn),非營(yíng)業(yè)

2、利潤(rùn),主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn),其他業(yè)務(wù)利潤(rùn),4,企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)類(lèi)型：,類(lèi)型項(xiàng)目,A,B,C,D,E,F,G,H,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn),營(yíng)業(yè)利潤(rùn),利潤(rùn)總額,盈,盈,盈,盈,盈,虧,虧,盈,盈,虧,盈,虧,盈,虧,盈,盈,虧,虧,虧,虧,盈,虧,虧,虧,說(shuō) 明,正常,待定,及時(shí)調(diào)整還有希望,繼續(xù)下去將會(huì)破產(chǎn),接近破產(chǎn),5,二、利潤(rùn)總額變化分析,1.,利潤(rùn)總額增長(zhǎng)情況分析,一般通過(guò)計(jì)算本年利潤(rùn)比上年利潤(rùn)的增長(zhǎng)額與增長(zhǎng)率來(lái)進(jìn)行。,本年利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)額,=,本年實(shí)際利潤(rùn)總額,-,上年實(shí)際利潤(rùn)總額,利潤(rùn)增長(zhǎng)率,=,（本年實(shí)際利潤(rùn)總額,-,上年實(shí) 際利潤(rùn)總額）,/,上年實(shí)際利潤(rùn)總額,100%,6,根據(jù)表,2-1,，,2009,

3、年利潤(rùn)總額,3340,萬(wàn)元，,2010,年為,3150,萬(wàn)元，則：,2010,年利潤(rùn)比,2009,年增長(zhǎng)額,=3150-3340=-190,萬(wàn)元,利潤(rùn)增長(zhǎng)率,=,（,3150-3340,）,/3340 100%,7,2.利潤(rùn)總額完成情況分析,利潤(rùn)總額完成情況分析，一般通過(guò)計(jì)算本年超方案利潤(rùn)額和方案完成程度來(lái)進(jìn)行。,本年超方案利潤(rùn)額=本年實(shí)際利潤(rùn)額-本年 方案利潤(rùn)額,方案完成度=本年實(shí)際利潤(rùn)額/本年方案利潤(rùn)額100%,8,三、利潤(rùn)增減變動(dòng)分析,通過(guò)編制利潤(rùn)表的水平分析表，對(duì)利潤(rùn)各構(gòu)成工程增減變動(dòng)進(jìn)行分析。水平分析表的編制采用增減變動(dòng)額和增減變動(dòng)百分比兩種方式。,分析方法：采用水平分析法。,利潤(rùn)表

4、分析應(yīng)抓住幾個(gè)關(guān)鍵利潤(rùn)指標(biāo)的變動(dòng)情況：,9,1,、凈利潤(rùn)分析,凈利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果，是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)：凈利潤(rùn)多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好；凈利潤(rùn)少，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就差。,10,2.,利潤(rùn)總額分析,利潤(rùn)總額是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的稅前成果。,3.,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)。,11,四、利潤(rùn)構(gòu)成分析,分析方法采用垂直分析法，即根據(jù)利潤(rùn)表中的資料，通過(guò)計(jì)算各因素或各種財(cái)務(wù)成果在銷(xiāo)售收入中所占的比重，分析說(shuō)明財(cái)務(wù)成果的結(jié)構(gòu)及其增減變動(dòng)的合理程度。,通過(guò)編制利潤(rùn)表的垂直分析表，可以對(duì)利潤(rùn)構(gòu)成的變動(dòng)情況進(jìn)行分析。,12,五、利潤(rùn)表相關(guān)比率分析,償債能

5、力分析,盈利能力分析,利息保障倍數(shù),銷(xiāo)售毛利率,銷(xiāo)售凈利率,銷(xiāo)售增長(zhǎng)率,13,（一）償債能力分析,1.,利息保障倍數(shù),利息保障倍數(shù)又稱(chēng)已獲利息倍數(shù)或利息償付倍數(shù)。反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益（息稅前利潤(rùn)）與所支付的利息費(fèi)用的倍數(shù)關(guān)系。計(jì)算公式：,14,分析注意：,A,、公式分子采用的是息稅前利潤(rùn)。該項(xiàng)包括了利息費(fèi)用和所得稅，這樣可以更加準(zhǔn)確地估計(jì)企業(yè)的償債能力。,B,、公式分母的利息費(fèi)用指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息。既包括計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的費(fèi)用化利息，也包括資本化利息。,15,C、由于行業(yè)性質(zhì)不同，利息保障倍數(shù)沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。,該指標(biāo)小于1，說(shuō)明企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)賺取的收益小于資金本錢(qián)，企業(yè)將無(wú)力歸還債務(wù)；,該

6、指標(biāo)等于1，說(shuō)明企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)賺取的收益正好等于資金本錢(qián)；,只有該指標(biāo)大于1，企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)賺取的收益才大于資金本錢(qián)；,16,通常，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)該大于1。該比率越高，通常表示企業(yè)不能償付債務(wù)利息的可能性就越小，這意味著長(zhǎng)期償債能力也越強(qiáng)。因?yàn)槭聦?shí)上，如果企業(yè)在償付利息費(fèi)用方面表現(xiàn)良好，企業(yè)可能永不需要?dú)w還債務(wù)本金。因?yàn)楫?dāng)舊債到期時(shí)，企業(yè)有能力重新籌集到資金。但是，由于非付現(xiàn)本錢(qián)的存在，短期內(nèi)指標(biāo)值偶爾小于1，也不一定就無(wú)力償債。,17,利息保障倍數(shù)僅大于,1,是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因?yàn)檫@只能維持經(jīng)營(yíng)。,而對(duì)于企業(yè)和所有者來(lái)說(shuō)，并非利息保障倍數(shù)越高越好。不能很好的利用杠桿作用，無(wú)法充分利用舉債

7、經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。,利息保障倍數(shù)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)值為,3,，下限為,1.,18,2.,固定支出償付倍數(shù),固定支出償付倍數(shù)是利息償付倍數(shù)的擴(kuò)展形式，指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與固定支出的比率。計(jì)算公式：,該指標(biāo)數(shù)值越大，則企業(yè)償債能力越強(qiáng)。,19,會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，普遍認(rèn)為固定支出應(yīng)包括以下內(nèi)容：1、計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出。2、資本化利息。即計(jì)入固定資產(chǎn)本錢(qián)的利息費(fèi)用。3、經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)中的利息局部。一般做法是，將經(jīng)營(yíng)租賃費(fèi)用的三分之一計(jì)入固定支出。除以上三項(xiàng)外，出于謹(jǐn)慎性，也有將折舊、折耗和攤銷(xiāo)、支付的債務(wù)本金、優(yōu)先股股息等作為固定支出的工程。,20,計(jì)算固定支出償付倍數(shù)采用較為常用的公式：,固定支出償付倍數(shù)指標(biāo)與利息償付

8、倍數(shù)指標(biāo)作用相同，但在反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力上固定支出償付倍數(shù)更為謹(jǐn)慎。,21,例：如,ABC,公司報(bào)表所示，該公司,2000,年利潤(rùn)總額為,84456,萬(wàn)元，利息費(fèi)用為,1820,萬(wàn)元，租賃費(fèi)用為,300,萬(wàn)元。則：,公司,2000,年利息償付倍數(shù)為：（,84456+1820,）,/1820=47.40,（倍）,公司,2000,年固定支出償付倍數(shù)為：,22,計(jì)算結(jié)果說(shuō)明，該公司利息償付倍數(shù)和固定支出償付倍數(shù)指標(biāo)數(shù)值很高，說(shuō)明債權(quán)人利益的受保障程度很高，企業(yè)不能償付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)很小。固定支出償付倍數(shù)和利息支出償付倍數(shù)雖然是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)，但這兩個(gè)指標(biāo)也存在局限性。由于到期債務(wù)需

9、用現(xiàn)金支付，而企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)是依據(jù)“權(quán)責(zé)發(fā)生制原則計(jì)算的，這意味著企業(yè)當(dāng)期可能利潤(rùn)很高，但不一定具有支付能力。所以，使用這一指標(biāo)分析時(shí)，應(yīng)注意企業(yè)的現(xiàn)金流量與利息費(fèi)用的數(shù)量關(guān)系。,23,（二）盈利能力,（1）.銷(xiāo)售毛利率,銷(xiāo)售毛利是指企業(yè)銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售本錢(qián)之后的差額，在一定程度上反映企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的效率上下。銷(xiāo)售毛利率是指銷(xiāo)售毛利與銷(xiāo)售收入的比例關(guān)系。,其計(jì)算公式為：,銷(xiāo)售毛利率=銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入100%,銷(xiāo)售毛利=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售本錢(qián),注：可以理解為每百元收入能為企業(yè)帶來(lái)多少毛利。,24,分析要點(diǎn)：,1.銷(xiāo)售毛利率反映的是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的獲利水平，比率越高，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)業(yè)本錢(qián)控制的越好，獲利能力越

10、強(qiáng)。,2.毛利率下降的主要原因有：因競(jìng)爭(zhēng)而降低售價(jià)；購(gòu)貨本錢(qián)或生產(chǎn)本錢(qián)上升；由于市場(chǎng)變化或企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的暫時(shí)影響，使得毛利率水平較高的產(chǎn)品（商品）的生產(chǎn)（銷(xiāo)售）量占總量的比重下降。,25,3.毛利率是企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)政策的指標(biāo)。企業(yè)獲取利潤(rùn)的主要途徑是商品銷(xiāo)售，而商品銷(xiāo)售價(jià)格取決于銷(xiāo)售毛利水平的上下，不同行業(yè)之間毛利率會(huì)有很大差異。,4.毛利率指標(biāo)具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè)的毛利率水平比較低；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)、固定費(fèi)用高的行業(yè)，則要求有較高的銷(xiāo)售毛利率，以彌補(bǔ)其巨大的固定本錢(qián)。,26,27,（,2,）銷(xiāo)售凈利率,是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比例關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定

11、時(shí)期銷(xiāo)售收入獲取利潤(rùn)的能力。其計(jì)算公式為：,銷(xiāo)售凈利率,=,凈利潤(rùn),銷(xiāo)售收入,100,注：可以理解為實(shí)現(xiàn)百元銷(xiāo)售收入所給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)的多少。,28,分析要點(diǎn)：,1.該指標(biāo)值越大，說(shuō)明獲利能力越強(qiáng)。指標(biāo)值與企業(yè)凈利潤(rùn)成正比，與銷(xiāo)售收入成反比，因此企業(yè)必須在保持銷(xiāo)售不變的情況下提高凈利潤(rùn)，或者使得凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，才能到達(dá)提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率的目標(biāo)。,2.該指標(biāo)并不能全面反映企業(yè)的盈利能力，可能是依靠較大的資產(chǎn)或資本投入來(lái)維持較高的銷(xiāo)售凈利率的。,29,A,公司,9903,年銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率,30,（3）銷(xiāo)售增長(zhǎng)率,該指標(biāo)是相對(duì)化的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)情況，消除了企業(yè)規(guī)模的影響，更能反映企業(yè)的

12、開(kāi)展情況。,其計(jì)算公式為：,銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=本年銷(xiāo)售增長(zhǎng)額/上年銷(xiāo)售額100,其中：本年銷(xiāo)售增長(zhǎng)額=本年銷(xiāo)售額-上年銷(xiāo)售額,該指標(biāo)表示銷(xiāo)售收入的增減幅度，用來(lái)反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況及變動(dòng)趨勢(shì)。,31,補(bǔ)充：利用分部報(bào)告,越來(lái)越多的企業(yè)從事一種以上行業(yè)（產(chǎn)品）的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。,越來(lái)越多的企業(yè)從事跨地區(qū)（國(guó)家）的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。,越來(lái)越多的企業(yè)擁有全資子公司或控股子公司。,因此，按行業(yè)、地區(qū)及子公司報(bào)告主要經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)就成為一項(xiàng)披露要求。,32,利用分部報(bào)告（續(xù),1,）,按規(guī)定，我國(guó)上市公司應(yīng)該披露：,（,1,）按行業(yè)、產(chǎn)品、地區(qū)說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的構(gòu)成情況。,（,2,）對(duì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn),10%,以上的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其所屬行業(yè)，以及占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn),10%,以上的主要產(chǎn)品應(yīng)予介紹。主營(yíng)業(yè)務(wù)及其結(jié)構(gòu)較上期發(fā)生較大變化的，應(yīng)予以說(shuō)明。,3,主要全資及控股子公司經(jīng)營(yíng)情況及業(yè)績(jī)。,33,利用分部報(bào)告（續(xù),2,）,分部資料也可用來(lái)進(jìn)行比率分析和趨勢(shì)分析。,通過(guò)分部資料分析，可以了解：,（,1,）企業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源,(,構(gòu)成,),；,（,2,）分部利潤(rùn)及利潤(rùn)率變化趨勢(shì)，從而發(fā)現(xiàn)可能存在的企業(yè)總利潤(rùn)的未來(lái)變化。,34,謝謝！,35,