《企業(yè)合并》PPT課件

《《企業(yè)合并》PPT課件》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《企業(yè)合并》PPT課件（61頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、第八章 企業(yè)合并與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表分析l概述l購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法l中外規(guī)定,最新動(dòng)態(tài)l企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)企業(yè)合并概述l同一控制下企業(yè)合并的處理 l非同一控制下企業(yè)合并的處理 l國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一.概述 1.企業(yè)合并是指一個(gè)企業(yè)為獲得對(duì)另一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的控制權(quán)、吸收一個(gè)或多個(gè)企業(yè)凈資產(chǎn)以及將兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)合并成立新企業(yè)的交易或事項(xiàng)。幾層含義：首先，合并目的是為了獲得控制權(quán)或凈資產(chǎn)；其次，企業(yè)合并可以是一個(gè)企業(yè)對(duì)另一企業(yè)，也可以一個(gè)企業(yè)對(duì)多個(gè)企業(yè)；第三，企業(yè)合并可以是購(gòu)買(mǎi)企業(yè)整體，也可以購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的某項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合；第四，被合并企業(yè)可以保留法人資格，也可以不保留法人資格。 l2.種類(lèi):l按合并的目

2、的和所涵蓋的行業(yè)劃分可分為：橫向合并縱向合并混合合并 l3.五次合并浪潮l發(fā)生在18951904年之間的第一次企業(yè)兼并浪潮，其主要的表現(xiàn)形式為橫向兼并，即屬于同一生產(chǎn)領(lǐng)域或部門(mén)中同一層次的資本，通過(guò)優(yōu)勢(shì)企業(yè)吞并劣勢(shì)企業(yè)的方式形成資本集中，從而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以達(dá)到特定技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件下最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模的這樣一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。典型案例如美國(guó)鋼鐵公司的重組與并購(gòu)。 l在1922年至1929年之間發(fā)生的第二次大的兼并浪潮就明顯地表現(xiàn)出，企業(yè)兼并的形式由橫向兼并為主轉(zhuǎn)向以縱向兼并為主。 l在第二次世界大戰(zhàn)后的50年代60年代，又發(fā)生了第三次大的兼并浪潮。在經(jīng)歷了橫向兼并與縱向兼并以后，第三次兼并浪潮的主要特征又表現(xiàn)

3、為混合兼并成了兼并的主要形式。一般來(lái)說(shuō)，混合兼并是指那些從事不相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)之間進(jìn)行的兼并，根據(jù)實(shí)際發(fā)生的情況，混合兼并還可以細(xì)分為產(chǎn)品擴(kuò)張型兼并、地域市場(chǎng)擴(kuò)張型兼并和純粹混合兼并。 l第四次并購(gòu)浪潮發(fā)生于20世紀(jì)80年代，特點(diǎn)是運(yùn)用金融杠桿，如通過(guò)“小魚(yú)吃大魚(yú)”和發(fā)行“垃圾債券”等方式調(diào)整與突出主營(yíng)業(yè)務(wù)。典型案例：1985年銷(xiāo)售額僅為3億美元的普萊得公司以舉債方式用17.6億美元價(jià)格收購(gòu)了年銷(xiāo)售額達(dá)24億美元的雷夫隆公司. l第五次并購(gòu)浪潮發(fā)生于20世紀(jì)90年代,特點(diǎn)是戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下功能互補(bǔ)型強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)盟.l典型案例:美國(guó)波音公司以換股方式兼并了麥道飛機(jī)制造公司.l美國(guó)在線時(shí)代華納(2000)l中國(guó)

4、上市公司合并最早案例是1993年深寶安集團(tuán)收購(gòu)延中實(shí)業(yè). l 4.方式:l企業(yè)合并從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的角度可分為吸收合并、創(chuàng)立合并和控股合并。 l1)吸收合并： a公司+b公司=A公司l2)創(chuàng)立合并： a公司+b公司=S公司l3)控股合并： a公司，b公司均為獨(dú)立的法律主體和會(huì)計(jì)主體，但二者在經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)上成為事實(shí)上的主體，要編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表。 5. 控股合并模式l兼并式：購(gòu)買(mǎi)者/兼并者：母公司被購(gòu)買(mǎi)者/被兼并者：子公司 l新設(shè)式 ： 乙公司股東 丙公司股東 母公司 子公司原有公司：乙公司原有公司：丙公司新設(shè)公司：甲公司 l新設(shè)式（2） ：乙公司股東 甲公司股東 丙公司股東 母公司 子公司新設(shè)公司：甲公

5、司原有公司：乙公司原有公司：丙公司 二、購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法l采用購(gòu)買(mǎi)法要求對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目進(jìn)行重新估價(jià)，并按重估后的公允市價(jià)反映在并購(gòu)企業(yè)的賬戶(hù)中。也就是說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)凈資產(chǎn)和購(gòu)買(mǎi)一般資產(chǎn)一樣，并購(gòu)雙方按公允市價(jià)成交，無(wú)論被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值是多少，并購(gòu)企業(yè)均按其購(gòu)買(mǎi)成本即被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的公允市價(jià)入賬。 l如果購(gòu)買(mǎi)成本大于被并購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允市價(jià)，則為“溢價(jià)并購(gòu)”，其差額確認(rèn)為商譽(yù)。l商譽(yù)是被并購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)超額獲利能力的資本化價(jià)值。這種超額獲利能力源于被并購(gòu)企業(yè)良好的市場(chǎng)信譽(yù)、較高的品牌知名度等。 l權(quán)益結(jié)合法(pooling of interest method)l合

6、并方用自己的普通股去交換對(duì)方幾乎全部的普通股,按雙方權(quán)益的帳面價(jià)值入帳,這時(shí)在會(huì)計(jì)處理上采用的方法稱(chēng)為權(quán)益結(jié)合法. l 購(gòu)買(mǎi)法的運(yùn)用l 權(quán)益結(jié)合法的運(yùn)用 購(gòu)買(mǎi)法與權(quán)益結(jié)合法的比較 l 1兩者的會(huì)計(jì)處理不同：購(gòu)買(mǎi)法下，被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)按公平市價(jià)入賬，確認(rèn)合并商譽(yù)；權(quán)益結(jié)合法下，被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)按賬面價(jià)值入賬，不確認(rèn)合并商譽(yù)。購(gòu)買(mǎi)法下，按換出股份的市價(jià)將被并購(gòu)企業(yè)所有者權(quán)益記入并購(gòu)企業(yè)所有者權(quán)益中，不確認(rèn)被并購(gòu)企業(yè)的留存收益；權(quán)益結(jié)合法下，被并購(gòu)企業(yè)所有者權(quán)益按其賬面值并入并購(gòu)企業(yè)所有者權(quán)益中，確認(rèn)被并購(gòu)企業(yè)的留存收益。 l2兩者的經(jīng)濟(jì)影響不同：通常情況下，被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值小于其公平市價(jià)。

7、購(gòu)買(mǎi)法下，被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)按較高的公平市價(jià)入賬，確認(rèn)資產(chǎn)增值及合并高譽(yù)，將來(lái)產(chǎn)生較高的攤銷(xiāo)成本和費(fèi)用，導(dǎo)致合并后各年度利潤(rùn)減少；權(quán)益結(jié)合法下，被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)按較低的賬面價(jià)值入賬，不確認(rèn)資產(chǎn)增值及合并高譽(yù)，將來(lái)產(chǎn)生較低的攤銷(xiāo)成本和費(fèi)用，導(dǎo)致合并后各年度利潤(rùn)增加。 l 3兩者的理論依據(jù)及局限性：l購(gòu)買(mǎi)法反映企業(yè)合并業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。企業(yè)合并是交易的結(jié)果，交易應(yīng)基于公平市價(jià)而非賬面價(jià)值，因此，購(gòu)買(mǎi)法使會(huì)計(jì)記錄反映并購(gòu)交易實(shí)質(zhì)。l但是購(gòu)買(mǎi)法使得并購(gòu)企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致：并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債按賬面價(jià)值入賬，而被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債按公平市價(jià)入賬。l權(quán)益結(jié)合法更符合歷史成本原則，使得被并購(gòu)企

8、業(yè)與并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)一致。同時(shí)，權(quán)益結(jié)合法的會(huì)計(jì)處理相對(duì)簡(jiǎn)單。但權(quán)益結(jié)合法使會(huì)計(jì)記錄不反映并購(gòu)交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。同時(shí)，權(quán)益結(jié)合法對(duì)被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的計(jì)價(jià)不符合謹(jǐn)慎性原則，易導(dǎo)致企業(yè)虛增利潤(rùn)。 三、相關(guān)法規(guī),最新動(dòng)態(tài)l財(cái)政部關(guān)于印發(fā)合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定 1995l 1997年發(fā)布的企業(yè)兼并有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的暫行規(guī)定 l2001 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則投資l 2006 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)合并l國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第3號(hào)企業(yè)合并 l2006,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了上市公司收購(gòu)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)(下稱(chēng)征求意見(jiàn)稿)，對(duì)2002年發(fā)布的上市公司收購(gòu)管理辦法做了修訂。l與現(xiàn)行管理辦法相比，新的管理辦法在八個(gè)方面作了

9、重大調(diào)整。 四、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)_企業(yè)合并概述l企業(yè)合并是將兩個(gè)或兩個(gè)以上單獨(dú)的企業(yè)合并形成一個(gè)報(bào)告主體的交易或事項(xiàng)。l從企業(yè)合并的定義看，是否形成企業(yè)合并，關(guān)鍵要看有關(guān)交易或事項(xiàng)發(fā)生前后，是否引起報(bào)告主體的變化。一般情況下，法律主體即為報(bào)告主體，但除法律主體以外，報(bào)告主體的涵蓋范圍更廣泛一些，還包括從合并財(cái)務(wù)報(bào)告角度，由母公司及其能夠?qū)嵤┛刂频淖庸拘纬傻幕诤喜⒇?cái)務(wù)報(bào)告意義的報(bào)告主體。l報(bào)告主體的變化產(chǎn)生于控制權(quán)的變化。在交易事項(xiàng)發(fā)生以后，一方能夠?qū)α硪环降纳a(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策實(shí)施控制，形成母子公司關(guān)系，涉及到控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，從合并財(cái)務(wù)報(bào)告角度形成報(bào)告主體的變化；交易事項(xiàng)發(fā)生以后，一方能夠控制另

10、一方的全部?jī)糍Y產(chǎn)，被合并的企業(yè)在合并后失去其法人資格，也涉及到控制權(quán)及報(bào)告主體的變化，形成企業(yè)合并。實(shí)務(wù)中，對(duì)于交易或事項(xiàng)發(fā)生前后是否形成控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，應(yīng)當(dāng)遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則，綜合可獲得的各方面情況進(jìn)行 判斷。 l企業(yè)合并準(zhǔn)則中將企業(yè)合并按照一定的標(biāo)準(zhǔn)劃分為兩大基本類(lèi)型同一控制下的企業(yè)合并與非同一控制下的企業(yè)合并。企業(yè)合并的類(lèi)型劃分不同，所遵循的會(huì)計(jì)處理原則也不同。 l同一控制下的企業(yè)合并，是指參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制且該控制并非暫時(shí)性的。l企業(yè)之間的合并是否屬于同一控制下的企業(yè)合并，應(yīng)綜合構(gòu)成企業(yè)合并交易的各方面情況，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則進(jìn)行判斷。通常情況下

11、，同一控制下的企業(yè)合并是指發(fā)生在同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間的合并。 l非同一控制下的企業(yè)合并，是指參與合并各方在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制的合并交易，即除判斷屬于同一控制下企業(yè)合并的情況以外其他的企業(yè)合并。 五、同一控制下企業(yè)合并的處理l（一）同一控制下企業(yè)合并的處理原則 l 會(huì)計(jì)處理方法類(lèi)似于權(quán)益結(jié)合法l該方法下，是將企業(yè)合并看作是兩個(gè)或多個(gè)參與合并企業(yè)權(quán)益的重新整合，由于最終控制方的存在，從最終控制方的角度，該類(lèi)企業(yè)合并一定程度上并不會(huì)造成構(gòu)成企業(yè)集團(tuán)整體的經(jīng)濟(jì)利益流入和流出，最終控制方在合并前后實(shí)際控制的經(jīng)濟(jì)資源并沒(méi)有發(fā)生變化，有關(guān)交易事項(xiàng)不作為出售或購(gòu)買(mǎi)。 l（二）同一控制下

12、的控股合并的會(huì)計(jì)處理l同一控制下的控股合并中，合并方在合并日涉及兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是對(duì)于因該項(xiàng)企業(yè)合并形成的對(duì)被合并方的長(zhǎng)期股權(quán)投資的確認(rèn)和計(jì)量；二是合并日合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制。 l1長(zhǎng)期股權(quán)投資的確認(rèn)和計(jì)量l按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)長(zhǎng)期股權(quán)投資的規(guī)定，同一控制下企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，合并方應(yīng)以合并日應(yīng)享有被合并方賬面所有者權(quán)益的份額作為形成長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。 l2.合并日合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制l同一控制下的企業(yè)合并形成母子公司關(guān)系的，合并方一般應(yīng)在合并日編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，反映于合并日形成的報(bào)告主體的財(cái)務(wù)狀況、視同該主體一直存在產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成果等。 l編制合并日的合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，一般包括

13、合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤(rùn)表及合并現(xiàn)金流量表。 l例304 l（三）同一控制下的吸收合并l同一控制下的吸收合并中，合并方主要涉及合并日取得被合并方資產(chǎn)、負(fù)債入賬價(jià)值的確定，以及合并中取得有關(guān)凈資產(chǎn)的入賬價(jià)值與支付的合并對(duì)價(jià)賬面價(jià)值之間差額的處理。 l1合并中取得資產(chǎn)、負(fù)債入賬價(jià)值的確定。l合并方對(duì)同一控制下吸收合并中取得的資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債在被合并方的原賬面價(jià)值入賬。 l 2合并差額的處理l合并方在確認(rèn)了合并中取得的被合并方的資產(chǎn)和負(fù)債后，以發(fā)行權(quán)益性證券方式進(jìn)行的該類(lèi)合并，所確認(rèn)的凈資產(chǎn)入賬價(jià)值與發(fā)行股份面值總額的差額，應(yīng)記入資本公積（資本溢價(jià)或股本溢價(jià)），l資本公積（資本溢價(jià)或

14、股本溢價(jià)）的余額不足沖減的，相應(yīng)沖減盈余公積和未分配利潤(rùn)；l以支付現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)方式進(jìn)行的該類(lèi)合并，所確認(rèn)的凈資產(chǎn)入賬價(jià)值與支付的現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額，相應(yīng)調(diào)整資本公積（資本溢價(jià)或股本溢價(jià)），資本公積（資本溢價(jià)或股本溢價(jià)）的余額不足沖減的，應(yīng)沖減盈余公積和未分配利潤(rùn)。 l(四)合并方為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的有關(guān)費(fèi)用的處理 l如為進(jìn)行企業(yè)合并支付的審計(jì)費(fèi)用、資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用以及有關(guān)的法律咨詢(xún)費(fèi)用等增量費(fèi)用 l同一控制下企業(yè)合并進(jìn)行過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)直接相關(guān)費(fèi)用，應(yīng)于發(fā)生時(shí)費(fèi)用化計(jì)入當(dāng)期損益。借記“管理費(fèi)用”等科目，貸記“銀行存款”等科目。 六、非同一控制下企業(yè)合并的處理 l非同一控制下的企業(yè)合

15、并，主要涉及到：l購(gòu)買(mǎi)方及購(gòu)買(mǎi)日的確定、l企業(yè)合并成本的確定、l合并中取得各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量l以及合并差額的處理等。 l（一）非同一控制下企業(yè)合并的處理原則l基本處理原則是購(gòu)買(mǎi)法 。l企業(yè)合并成本包括購(gòu)買(mǎi)方為進(jìn)行企業(yè)合并支付的現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)、發(fā)行或承擔(dān)的債務(wù)、發(fā)行的權(quán)益性證券等在購(gòu)買(mǎi)日的公允價(jià)值以及企業(yè)合并中發(fā)生的各項(xiàng)直接相關(guān)費(fèi)用之和。 l企業(yè)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)確認(rèn)為商譽(yù)。視企業(yè)合并方式不同：l控股合并情況下，該差額是指合并財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)列示的商譽(yù)；l吸收合并情況下，該差額是購(gòu)買(mǎi)方在其賬簿及個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)確認(rèn)的商譽(yù)。 l企業(yè)合并成

16、本小于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的部分，應(yīng)計(jì)入合并當(dāng)期損益。即：l計(jì)入合并當(dāng)期的營(yíng)業(yè)外收入，并在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中予以說(shuō)明。 l（二）非同一控制下的控股合并的會(huì)計(jì)處理l1、長(zhǎng)期股權(quán)投資初始投資成本的確定 ：l購(gòu)買(mǎi)方在購(gòu)買(mǎi)日應(yīng)當(dāng)按照確定的企業(yè)合并成本（不包括應(yīng)自被投資單位收取的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)），作為形成的對(duì)被購(gòu)買(mǎi)方長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。 2、購(gòu)買(mǎi)日合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 l借：存貨 780000l 長(zhǎng)期股權(quán)投資6600000l 固定資產(chǎn)10000000l 無(wú)形資產(chǎn)4000000l 實(shí)收資本10000000l 資本公積6000000l 盈余公積2000000l 未分配利潤(rùn)40200

17、00l 商譽(yù) 4620000l貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資35000000 l 少數(shù)股東權(quán)益13020000 （三）非同一控制下的吸收合并l購(gòu)買(mǎi)方在購(gòu)買(mǎi)日應(yīng)當(dāng)將合并中取得的符合確認(rèn)條件的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債，按其公允價(jià)值確認(rèn)為本企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債；l作為合并對(duì)價(jià)的有關(guān)非貨幣性資產(chǎn)在購(gòu)買(mǎi)日的公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額，應(yīng)作為資產(chǎn)處置損益計(jì)入合并當(dāng)期的利潤(rùn)表；l確定的企業(yè)合并成本與所取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，視情況分別確認(rèn)為商譽(yù)或是計(jì)入企業(yè)合并當(dāng)期的損益。其具體處理原則與非同一控制下的控股合并類(lèi)似，不同點(diǎn)在于非同一控制下的吸收合并中，合并中取得的可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債是作為個(gè)別報(bào)表中的項(xiàng)目列示，合

18、并中產(chǎn)生的商譽(yù)也是作為購(gòu)買(mǎi)方賬簿及個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)列示。 七.國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表分析l分析框架l_以微軟為例 哈佛分析框架l 1、從企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)表企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)會(huì)計(jì)系統(tǒng) 計(jì)量和報(bào)告 企業(yè)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果財(cái)務(wù)報(bào)表管理人員對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的信息優(yōu)勢(shì) 會(huì)計(jì)估計(jì)錯(cuò)誤 會(huì)計(jì)選擇導(dǎo)致的歪曲企業(yè)外部環(huán)境勞動(dòng)力市場(chǎng)資本市場(chǎng)商品市場(chǎng)供應(yīng)商 消費(fèi)者 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手商業(yè)規(guī)程會(huì)計(jì)環(huán)境資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 契約和治理會(huì)計(jì)規(guī)定和慣例稅法和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的關(guān)系外部審計(jì) 會(huì)計(jì)問(wèn)題的法律規(guī)定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍: 多樣化經(jīng)營(yíng)的程度 多樣化經(jīng)營(yíng)的類(lèi)型 競(jìng)爭(zhēng)地位: 成本優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的區(qū)別度 成功的關(guān)鍵因素和主要風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)策略會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)

19、計(jì)估計(jì)的選擇報(bào)告形式的選擇財(cái)務(wù)報(bào)告附注披露內(nèi)容的選擇 哈 佛 分 析 框 架l 2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分析 財(cái)務(wù)報(bào)表管理人員的信息優(yōu)勢(shì) 會(huì)計(jì)估計(jì)錯(cuò)誤的干擾 管理人員會(huì)計(jì)政策選擇導(dǎo)致的報(bào)表失真 其他可獲取的公開(kāi)信息 行業(yè)和公司數(shù)據(jù) 其他公司的財(cái)務(wù)報(bào)表商業(yè)上的運(yùn)用信貸分析證券分析企業(yè)合并分析債務(wù)/股利分析 公司信息戰(zhàn)略分析 通用報(bào)表分析分析工具戰(zhàn)略分析通過(guò)行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析 來(lái)分析企業(yè)未來(lái)預(yù)期業(yè)績(jī) 會(huì)計(jì)分析通過(guò)評(píng)估會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)評(píng)估會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量財(cái)務(wù)分析利用比率分析和現(xiàn)金流量分析來(lái)評(píng)估經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)前景分析對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè) 哈 佛 分 析 框 架 二、 戰(zhàn)略分析行

20、業(yè) 特 征 分 析行業(yè)性質(zhì)及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用市場(chǎng)總量及增長(zhǎng)前景行業(yè)所處發(fā)展階段行業(yè)技術(shù)變革速度 行 業(yè)市場(chǎng)邊界買(mǎi)方賣(mài)方數(shù)量及相對(duì)規(guī)模產(chǎn)品差別和一體化程度 二、 戰(zhàn)略分析行 業(yè) 生 命 周 期 分 析投入期增長(zhǎng)期成熟期衰退期 不 同 生 命 周 期 的 特 性 投入期 增長(zhǎng)期 成熟期 衰退期市場(chǎng)廣告宣傳，知名度，銷(xiāo)售渠道建立品牌信譽(yù)，開(kāi)拓銷(xiāo)售渠道保護(hù)既有市場(chǎng)，滲入其他市場(chǎng)選擇市場(chǎng)區(qū)域，維持企業(yè)形象生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提高生產(chǎn)效率，制定產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，增加花色品種鞏固客戶(hù)關(guān)系，降低成本裁減生產(chǎn)能力，保持價(jià)格優(yōu)勢(shì)財(cái)力利用財(cái)務(wù)杠桿開(kāi)發(fā)生產(chǎn)和技術(shù)能力控制成本提高管理控制系統(tǒng)的效率人事培訓(xùn)員工適應(yīng)新的

21、生產(chǎn)和市場(chǎng)培育生產(chǎn)和技術(shù)能力提高生產(chǎn)效率轉(zhuǎn)向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域研究 開(kāi)發(fā)掌握技術(shù)秘訣提升產(chǎn)品質(zhì)量和功能降低成本、開(kāi)發(fā)新品種面向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域成功關(guān)鍵因素營(yíng)銷(xiāo)、市場(chǎng)份額、消費(fèi)者信任對(duì)市場(chǎng)需求反應(yīng)靈敏，質(zhì)量生產(chǎn)效率、產(chǎn)品功能，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)面向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域利潤(rùn)虧損或微利迅速增長(zhǎng)開(kāi)始下降下降甚至虧損現(xiàn)金流沒(méi)有或極少少量至增長(zhǎng)增長(zhǎng)大量至衰竭 現(xiàn)存和潛在的競(jìng)爭(zhēng)力現(xiàn)存對(duì)手之間的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)性集中度產(chǎn)品區(qū)別度 轉(zhuǎn)換成本規(guī)模與學(xué)習(xí)曲線固定和變動(dòng)成本超額(生產(chǎn))能力退出壁壘新進(jìn)入對(duì)手的威脅 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 先動(dòng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)進(jìn)入障礙商業(yè)關(guān)系法律障礙替代產(chǎn)品的威脅對(duì)手的價(jià)格和業(yè)績(jī) 消費(fèi)者意愿的轉(zhuǎn)換 行業(yè)獲利能力在購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)售市場(chǎng)上談判的

22、能力 消費(fèi)者的談判能力轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)品區(qū)別度產(chǎn)品成本和質(zhì)量的重要性購(gòu)買(mǎi)者的數(shù)量和每個(gè)購(gòu)買(mǎi)者購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量供應(yīng)商的談判能力轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)品區(qū)別度產(chǎn)品成本和質(zhì)量的重要性 供應(yīng)商的數(shù)量和每個(gè)供應(yīng)商供應(yīng)的數(shù)量 行 業(yè) 獲 利 能 力 分 析 競(jìng) 爭(zhēng) 戰(zhàn) 略 分 析成本優(yōu)勢(shì)以更低的成本提供相同產(chǎn)品或服務(wù)的能力大量大批生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)的高效率產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)化低投入成本較少的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用或者廣告費(fèi) 嚴(yán)格的成本控制機(jī)制差異優(yōu)勢(shì) 以成本低于售價(jià)供應(yīng)獨(dú)一無(wú)二的產(chǎn)品或服務(wù),消費(fèi)者優(yōu)先考慮購(gòu)買(mǎi)更好的產(chǎn)品質(zhì)量更多的產(chǎn)品花樣 更好的客戶(hù)服務(wù)更加靈活的交貨方式投資于產(chǎn)品品牌 更多投資于研究開(kāi)發(fā)著眼于產(chǎn)品的改革和創(chuàng)新 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)執(zhí)行戰(zhàn)略核要

23、求心競(jìng)爭(zhēng)力和主要成功因素相互匹配執(zhí)行戰(zhàn)略要求公司價(jià)值鏈和活動(dòng)相互匹配競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要性 Microsoft: 差 異 化 戰(zhàn) 略 的 完 美 模 式Quality of Earnings, Quality of Assets, Cash Flow 2000 2001 2002 2003 2004銷(xiāo) 售 收 入 22,956 25,296 28,365 32,187 36,835經(jīng) 營(yíng) 費(fèi) 用 : 銷(xiāo) 售 成 本 研 究 開(kāi) 發(fā) 費(fèi) 用 銷(xiāo) 售 及 營(yíng) 銷(xiāo) 費(fèi) 用 一 般 及 管 理 費(fèi) 用 3,002 3,772 4,126 1,050 3,455 4,379 4,885 857 5,191 4

24、,307 5,407 1,550 6,059 6,595 7,562 2,426 6,716 7,779 8,309 4,997經(jīng) 營(yíng) 收 益 11,006 11,525 11,513 22,642 27,801 凈 收 益 9,421 7,721 7,721 9,545 9,034每 股 收 益 1.81 1.38 1.45 0.70 0.76 Microsoft: 營(yíng) 業(yè) 收 入 與 凈 利 潤(rùn) Microsoft: R & D Microsoft: 廣 告 促 銷(xiāo) 支 出 Microsoft: 遞 延 收 入 Microsoft: 資 產(chǎn) 總 額 、 現(xiàn) 金 及 短 期 投 資 Microsoft: 應(yīng) 收 賬 款 及 存 貨 Microsoft: 固 定 資 產(chǎn) 、 長(zhǎng) 期 投 資 、 商 譽(yù) Microsoft: 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 現(xiàn) 金 流 量 Microsoft的 秘 密 :差 異 化 戰(zhàn) 略l 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略要素l維護(hù)軟件行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位l致力于技術(shù)創(chuàng)新:從模仿吸收到自主開(kāi)發(fā)l不惜代價(jià)保護(hù)版權(quán)l(xiāng)拒絕技術(shù)的授權(quán)使用l注重企業(yè)形象塑造與廣告促銷(xiāo) l專(zhuān)注于拿手好戲