企業(yè)貸款財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析案例.doc

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案例 貸前調(diào)查和審查實(shí)例 實(shí)業(yè)有限公司是一家有多年生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的國(guó)有企業(yè)，現(xiàn)在A商業(yè)銀行有620萬(wàn)元短期貸款，2006年4月份到期。為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，該公司現(xiàn)又向A行申請(qǐng)三年期800萬(wàn)元人民幣貸款。用以增加新的生產(chǎn)線。并按要求提供了各項(xiàng)資料。A行信貸員通過(guò)初步調(diào)查了解如下情況： 1．該公司前些年經(jīng)營(yíng)虧損，去年積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，并深受市場(chǎng)歡迎，年底已經(jīng)扭虧為盈，本年度至六月底實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)90萬(wàn)元。如果新的生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，年稅前利潤(rùn)將有望達(dá)到600萬(wàn)元； 2．該公司除了在A行借款外，其它借款情況如下： 工行：1600萬(wàn)元 2005年12月到期 建行：1800萬(wàn)元 2006年2月到期 農(nóng)行：932萬(wàn)元 2006年5月到期 其中工行、建行的貸款，是在市政府的直接干預(yù)下發(fā)放，用于設(shè)備更新，實(shí)際是“流貸搞固貸”，貸款均有省總公司擔(dān)保。銀行不準(zhǔn)備將其轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)貸款，也沒(méi)有短期內(nèi)收回的計(jì)劃。 3．公司以位于廠區(qū)內(nèi)的2號(hào)、3號(hào)廠房，4號(hào)宿舍樓。辦公樓共9000平方米作為貸款抵押物。 根據(jù)以上情況,確定該筆貸款申請(qǐng)是否同意,并提出書(shū)面報(bào)告。 表1 實(shí)業(yè)公司 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 2005年6月30日 單位：萬(wàn)元 資產(chǎn) 年初 期末 負(fù)債 年初 期末 現(xiàn)金 32 175 短期貸款 1487 4952 存貨 2424 2186 應(yīng)付賬款 1707 475 應(yīng)收賬款 1153 2613 應(yīng)付票據(jù) 119 365 減：壞賬準(zhǔn)備 35 35 應(yīng)付工資 54 92 短期投資 269 2341 應(yīng)付費(fèi)用 362 207 預(yù)付費(fèi)用 298 248 應(yīng)付稅金 1 76 其它流動(dòng)資產(chǎn) 11 其它應(yīng)付款 320 616 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4141 7517 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 4050 6783 長(zhǎng)期資產(chǎn)： 長(zhǎng)期負(fù)債： 固定資產(chǎn) 1456 1526 長(zhǎng)期借款 減：累計(jì)折舊 234 447 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 固定資產(chǎn)凈值 1222 1079 負(fù)債合計(jì) 4050 6783 在建工程 504 513 所有者權(quán)益： 遞延資產(chǎn) 67 55 實(shí)收資本 2463 2645 公積金 216 303 無(wú)形資產(chǎn) 170 153 未分配利潤(rùn) 625 414 長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì) 1963 1800 所有者權(quán)益合計(jì) 2054 2534 資產(chǎn)合計(jì) 6104 9317 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 6104 9317 表2 實(shí)業(yè)公司 損 益 表 2005年6月30日 項(xiàng) 目 金額（元） 產(chǎn)品銷售收入（凈額） 40,650,000 減：銷售成本 36,700,000 產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 3,950,000 加：其它業(yè)務(wù)利潤(rùn) 100,000 減：管理費(fèi)用 1,200,000 財(cái)務(wù)費(fèi)用 1,500,000 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1,350,000 減：所得稅 450,000 稅后利潤(rùn) 900,000 A 信用等級(jí)評(píng)定 表3 工業(yè)企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表 序號(hào) 項(xiàng)目名稱 數(shù)據(jù) 序號(hào) 項(xiàng)目名稱 數(shù)據(jù) 1 年度銷售收入 8130 10 應(yīng)收賬款平均余額 1883 2 年度利潤(rùn)總額 402 11 年末貸款余額 4952 3 年度資產(chǎn)總額 9317 12 逾期貸款余額 - 4 待處理財(cái)產(chǎn)損失 - 13 呆滯貸款余額 - 5 年末負(fù)債總額 6783 14 呆賬貸款余額 - 6 年末流動(dòng)負(fù)債總額 6783 15 應(yīng)收利息 148.56 7 年末流動(dòng)資產(chǎn)總額 7517 16 實(shí)收利息 148.56 8 年末所有者權(quán)益 2534 17 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 5829 9 年初所有者權(quán)益 2054 18 全部資產(chǎn)平均余額 7710 表4 工業(yè)企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn) 單位:分,萬(wàn)元 等級(jí) 各等級(jí)必須符合的條件和標(biāo)準(zhǔn) 財(cái)務(wù)分析 年度銷售收入 年末資產(chǎn)總額 年度利潤(rùn) 不良貸款占用率 資產(chǎn)負(fù)債率 利息償付率 AAA ≥90 ≥1500 ≥500 ≥50 0 ≤70% 100% AA ≥90 ≥800 ≥300 ≥20 0 100% A ≥80 100% B ≥60 C ≥60 表5 工業(yè)企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定分表 類別 序號(hào) 項(xiàng)目 (分值) 計(jì)算公式 評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) 計(jì)算 結(jié)果 得分 安全性 1 資產(chǎn)負(fù)債率15分 期末負(fù)債總額/期末有效資產(chǎn)總額100% X≤50%得滿分 X≥100%不得分 區(qū)間應(yīng)得分=(100%-X)/50%15 6783/ 9317= 72.8% 8.16 2 不良貸款占用率15分 期末不良貸款余額/期末貸款余額100% X=0得滿分 X≥20%不得分 區(qū)間得分=(20%-X)/20%15 0 15 周轉(zhuǎn)性 3 流動(dòng)比率5分 期末流動(dòng)資產(chǎn)總額/期末流動(dòng)負(fù)債總額100% X≥150%得滿分 X≤100%不得分 區(qū)間得分=(X-100%)/50%5 7517/ 6783 =110% 1 4 流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率10分 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額/年度銷售收入360天 X≤120天得滿分 X≥360天不得分 區(qū)間得分=(360-X)/24010 5829/ 8130360= 258天 4.25 5 應(yīng)收賬款占用率10分 應(yīng)收賬款平均余額/年度銷售收入100% X≤10%得滿分 X≥50%不得分 區(qū)間得分=(50%-X)/40%10 1883/ 8130 =23.2% 6.7 效益性 6 全部資產(chǎn)利潤(rùn)率10分 年度利潤(rùn)總額/全部資產(chǎn)平均余額100% X≥5%得滿分 X≤0不得分 區(qū)間得分 =X/5%10 402/ 7710 =5.2% 10 7 貸款利息償付率20分 實(shí)付貸款利息/應(yīng)付貸款利息100% X=100%得滿分 X≤90%不得分 區(qū)間得分=(X-90%)/10%20 148.56/148.56 =100% 20 發(fā)展性 8 資本增長(zhǎng)率10分 (期末所有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益)/期初所有者權(quán)益100% 資產(chǎn)負(fù)債率≤60%或X≥5%得滿分 X≤0不得分.區(qū)間得分=X/5%10 480/ 2054 =23.4 10 9 經(jīng)營(yíng)管理能力2分 視平常掌握的情況打分 2 財(cái)務(wù)管理能力1分 1 信譽(yù)狀況2分 2 附加 利潤(rùn)總額 利潤(rùn)每增加100萬(wàn)元,加1分,最高為5分 5 5 合計(jì)(105分) 85.11 結(jié)論:經(jīng)過(guò)計(jì)算該企業(yè)的信用等級(jí)綜合得分為85.11分.對(duì)照標(biāo)準(zhǔn),該公司信用等級(jí)為A級(jí). B 計(jì)算現(xiàn)金流量 如何計(jì)算現(xiàn)金流量 項(xiàng)目 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 資產(chǎn) 減少 增加 負(fù)債 增加 減少 所有者權(quán)益 增加 減少 表6 實(shí)業(yè)公司現(xiàn)金流量計(jì)算表 項(xiàng) 目 金 額（萬(wàn)元） 凈收益 90 加（現(xiàn)金流入）：存貨 238 短期借款 3465 預(yù)付費(fèi)用 50 折舊 213 應(yīng)付票據(jù) 246 應(yīng)付工資 38 應(yīng)付稅金 75 其它應(yīng)付款 296 其它流動(dòng)資產(chǎn) 11 實(shí)收資本 182 遞延資產(chǎn) 12 減（現(xiàn)金流出）：應(yīng)收賬款 1460 其它應(yīng)收款 2072 固定資產(chǎn) 70 在建工程 9 應(yīng)付賬款 1232 應(yīng)付費(fèi)用 155 現(xiàn)金凈流量 -82 結(jié)論：從上表計(jì)算中可以看出，目前該公司現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，為-82萬(wàn)元。 C 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 （一）償債能力分析 在授出信用的商業(yè)銀行的眼中，最要緊的莫過(guò)于其客戶是否有償還債務(wù)的能力，這就要通過(guò)對(duì)借款企業(yè)的流動(dòng)性比率分析來(lái)確定。流動(dòng)性比率是用來(lái)表明企業(yè)從短期資產(chǎn)所變成現(xiàn)金資產(chǎn)中，償還其到期債務(wù)能力的比率。分析指標(biāo)有： 1．營(yíng)運(yùn)資本或凈流動(dòng)資產(chǎn) 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 =7517-6783 = 734（萬(wàn)元） 正常情況下應(yīng)為正數(shù)，表明客戶有超額資產(chǎn)，償債有保證。如為負(fù)值，則說(shuō)明客戶經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，即使將全部流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)，也不足以償還其所欠的流動(dòng)負(fù)債。這種狀況被稱為“技術(shù)性無(wú)償債能力”。 2．流動(dòng)比率 流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額和流動(dòng)負(fù)債總額之比。 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債100% =7517/6783100% = 110% 這是衡量企業(yè)償還短期貸款能力最通用的比率。因?yàn)樗砻縻y行所發(fā)放的短期貸款可以由預(yù)期在該貸款到期的那一期中變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)作為償還限度。這要求企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償付流動(dòng)負(fù)債后還有余額以滿足日?；顒?dòng)的其它資金需要。西方企業(yè)一般憑經(jīng)驗(yàn)，這一比率應(yīng)大于1，但也并非絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)，不同的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)不同，營(yíng)業(yè)周期不同，對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性要求也不同，應(yīng)該有不同衡量的標(biāo)準(zhǔn)；如果流動(dòng)比率過(guò)大，有可能是企業(yè)庫(kù)存商品積壓或滯銷所致，也可能是流動(dòng)資產(chǎn)中其它項(xiàng)目過(guò)大，也必然會(huì)影響到企業(yè)資金的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，從而影響企業(yè)的獲利能力。 3．速動(dòng)比率 速動(dòng)比率又稱“酸性試驗(yàn)比率”或“變現(xiàn)能力比率”，是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)包括流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目之和。而不包括存貨和待攤費(fèi)用。 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 =（現(xiàn)金+短期投資+應(yīng)收賬款）/流動(dòng)負(fù)債 =（175+2613+2341）/6783=0.76 在分析企業(yè)的短期償還能力時(shí)，速動(dòng)比率是比流動(dòng)比率更有效的指標(biāo)，流動(dòng)比率只是簡(jiǎn)單的說(shuō)明了流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而實(shí)際上流動(dòng)資產(chǎn)中各項(xiàng)目的流動(dòng)性是不一樣的，現(xiàn)金的流動(dòng)性最強(qiáng)，可隨時(shí)為企業(yè)所用，短期投資可以立即在證券市場(chǎng)上出售，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，應(yīng)收賬款經(jīng)過(guò)一定的時(shí)期（信用期限），也可變?yōu)楝F(xiàn)金，存貨的變現(xiàn)能力最弱，常需要經(jīng)過(guò)出售和收款兩重手續(xù)，所需時(shí)間長(zhǎng)，即必須通過(guò)銷售，經(jīng)由應(yīng)收賬款再變?yōu)楝F(xiàn)金，如果產(chǎn)品滯銷，存貨的變現(xiàn)就成了大問(wèn)題，至于待攤費(fèi)用，只能節(jié)約現(xiàn)金支出，而不能變現(xiàn)，所以，用流動(dòng)比率來(lái)反映企業(yè)的償債能力，其可靠性就受到懷疑。剔除變現(xiàn)能力較弱，而數(shù)額占流動(dòng)資產(chǎn)比重又最大的存貨項(xiàng)目以及待攤費(fèi)用項(xiàng)目，用速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率即速動(dòng)比率，能更有效地反映企業(yè)的短期償債能力。 為了保證償債能力，這一比率至少應(yīng)大于1，但與流動(dòng)比率一樣，不同的行業(yè)應(yīng)有所不同。 應(yīng)該指出的是，速動(dòng)比率雖然剔除了存貨，但應(yīng)收賬款本身也有不確定性。有的應(yīng)收期可能在信用期限內(nèi)，有的則可能超出該期限很長(zhǎng)時(shí)間，甚至發(fā)生壞賬，這些都影響了速動(dòng)比率的代表性，所以還要對(duì)應(yīng)收賬款作進(jìn)一步的分析。 （二）盈利能力分析 盈利能力是指企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)的能力。一般來(lái)說(shuō)，銀行信貸人員最關(guān)心的就是這方面的信息，因?yàn)閺拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，企業(yè)的償債能力最終都取決于企業(yè)的盈利能力。 1．銷售利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)率用于衡量企業(yè)銷售收入的盈利能力，它等于企業(yè)的稅后利潤(rùn)加上利息費(fèi)用與銷售收入之比。 銷售利潤(rùn)率 =（稅后利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/銷售收入100% =（90+150）/4065 = 5.9% 在計(jì)算銷售利潤(rùn)率時(shí)，之所以要將利息費(fèi)用加回，是因?yàn)槔①M(fèi)用是企業(yè)所創(chuàng)造的利潤(rùn)的一部分，是債權(quán)人參與企業(yè)的利潤(rùn)分配，在計(jì)算有關(guān)利潤(rùn)的指標(biāo)時(shí)，應(yīng)將其加回；其次，同行業(yè)不同企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)的舉債程度不同，其利息費(fèi)用自然有所不同，要反映同行業(yè)各企業(yè)之間的盈利能力，就要將利息費(fèi)用加回以剔除利息費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)水平產(chǎn)生的不同影響。 2．資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得凈利潤(rùn)的比率，可以用來(lái)衡量企業(yè)對(duì)所有經(jīng)濟(jì)資源的運(yùn)用效率。 資產(chǎn)報(bào)酬率 =（稅后利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/資產(chǎn)平均總額 =（402+300）/7710.5 = 9.1% 這里應(yīng)該注意的是，資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)運(yùn)用全部資本的報(bào)酬率，包括權(quán)益和負(fù)債集資所得資本，同時(shí)要注意，在評(píng)價(jià)特定企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)，應(yīng)當(dāng)與同行業(yè)的一般報(bào)酬率相比。 資產(chǎn)報(bào)酬率實(shí)際上由兩個(gè)因素組成：一是銷售利潤(rùn)率；二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 資產(chǎn)報(bào)酬率 = 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率 =銷售收入/資產(chǎn)平均總額（稅后利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/銷售收入 =8130/7710.5(402+300)/8130 = 9.1% 另外還有普通股權(quán)益報(bào)酬率、普通股每股收益額、市盈率等指標(biāo)。 （三）負(fù)債能力分析 負(fù)債能力是指企業(yè)利用債務(wù)、集資債務(wù)以及到期償付債務(wù)的能力。 1．凈資產(chǎn)（或股東權(quán)益） 這個(gè)指標(biāo)其實(shí)衡量的是一個(gè)賬面價(jià)值，即企業(yè)出售了所有資產(chǎn)，償清了全部負(fù)債之后在資產(chǎn)負(fù)債表中還剩余的價(jià)值， 凈資產(chǎn) = 資產(chǎn)總額-負(fù)債總額 = 9317-6783 = 2534 一個(gè)資產(chǎn)多于負(fù)債，凈資產(chǎn)為正的企業(yè)，總會(huì)使人在心理上覺(jué)得安全可信。不過(guò)，凈資產(chǎn)終究只反映了賬面價(jià)值，企業(yè)的真正價(jià)值應(yīng)當(dāng)是由市價(jià)決定的。 2．可用資本 可用資本是指企業(yè)可以用于長(zhǎng)期發(fā)展以及基本建設(shè)方面的資本。它是為了滿足企業(yè)的結(jié)構(gòu)性發(fā)展需要，而不是為了給日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金?？捎觅Y本包括股本、留存盈余以及長(zhǎng)期負(fù)債。 可用資本=凈資產(chǎn)+長(zhǎng)期負(fù)債 = 2534 + 0 = 2534 3．債務(wù)凈資產(chǎn)比率（債務(wù)比率、資本搭配比率） 這個(gè)比率衡量企業(yè)的負(fù)債總額占凈資產(chǎn)的比重，也是評(píng)估企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)最重要的指標(biāo)。比率越高，企業(yè)的信用狀況越糟。因?yàn)檫@說(shuō)明它所欠的債務(wù)已經(jīng)超過(guò)了它擁有的凈資產(chǎn)。此外，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，一般不會(huì)超過(guò)企業(yè)所擁有的凈資產(chǎn)額，因?yàn)檫@一比率也可以用來(lái)衡量一個(gè)企業(yè)取得貸款的能力。 債務(wù)凈資產(chǎn)比率=（流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債）/凈資產(chǎn) =（6783+0）/2534 = 2.68 4．短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率（短期債務(wù)比率、短期資本搭配比率） 這一比率可視為債務(wù)凈資產(chǎn)比率的補(bǔ)充，它側(cè)重于流動(dòng)負(fù)債，是因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債期限很短，不易變通。波動(dòng)也比較大，值得特別注意。3和4兩個(gè)比率結(jié)合起來(lái)就可以了解一個(gè)企業(yè)的債務(wù)概況。當(dāng)債務(wù)凈資產(chǎn)比率較高時(shí)，如果債務(wù)總額中流動(dòng)負(fù)債所占比重較?。炊唐趦糍Y產(chǎn)比率較低），也不一定就預(yù)示著企業(yè)信用狀況很糟。反過(guò)來(lái)，如果短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率過(guò)高，即使債務(wù)凈資產(chǎn)比率尚可以接受，也不能對(duì)這樣一家企業(yè)掉以輕心，因?yàn)樗鼭撛诘男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)比較大。如果企業(yè)沒(méi)有長(zhǎng)期負(fù)債，那么，短期比率就成為唯一適用的資產(chǎn)搭配比率了。 短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率=流動(dòng)負(fù)債/凈資產(chǎn) = 6783/2534 = 2.68 5．債務(wù)比率或負(fù)債比率 債務(wù)比率即負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率。它說(shuō)明一個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)中有多大比重是通過(guò)借入資金融資的。這一比率用來(lái)反映企業(yè)的債務(wù)狀況、負(fù)債能力和債權(quán)保障程度。對(duì)一個(gè)公司來(lái)說(shuō)，負(fù)債比率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，但同時(shí)，賺取較多利潤(rùn)的可能性就越大；另一方面，該比率越低，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但獲利水平也就很可能越低。對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，其總是要求較低的債務(wù)比率。因?yàn)檫@一比率越高，資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人的保障程度就越低，提供借款的風(fēng)險(xiǎn)就越大。這一比率在不同的國(guó)家有不同的要求，美國(guó)是40～60%；日本是70～80%。 負(fù)債資產(chǎn)率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 = 6783/9317 = 72.8% 6．負(fù)債對(duì)股東權(quán)益比率 該比率反映了股東權(quán)益的保證程度。該比率越高，說(shuō)明債權(quán)人債務(wù)的保障程度越高，這一比率可以衡量企業(yè)用來(lái)保障銀行貸款安全程度和借入額外短期或長(zhǎng)期貸款的能力。 負(fù)債對(duì)股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/負(fù)債總額 = 2534/6783 = 37.3% 7．銀行家比率 這一比率衡量了在企業(yè)全部可用資本中由企業(yè)業(yè)主（所有人）擁有的資本所占的比重。這一比率越大，銀行的債權(quán)就越有保障。它之所以被稱為銀行家比率，是因?yàn)殂y行在確定對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款的水平時(shí)總要參考這一比率。 銀行家比率=凈資產(chǎn)/可用資本 =2534/2534=1 （四）資產(chǎn)管理水平分析 資產(chǎn)管理水平是評(píng)價(jià)企業(yè)有效地運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)資源的重要指標(biāo)，通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理水平的分析，可以考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的水平。資產(chǎn)管理水平與企業(yè)的償債能力、盈利能力、負(fù)債能力有密切關(guān)系，企業(yè)的償債能力、盈利能力、負(fù)債能力在很大程度上取決于企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。資產(chǎn)的管理水平低，使用效率不高，必然降低企業(yè)的償債能力和盈利能力。有關(guān)資產(chǎn)管理水平的比率有：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。 1．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 這是一個(gè)反映企業(yè)全部資產(chǎn)綜合使用效率的指標(biāo)。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)管理水平越高，企業(yè)的盈利能力和償債能力也就越強(qiáng)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨凈額/全部資產(chǎn)平均余額 =8130/7710.5=1.06次 2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 這是一個(gè)反映企業(yè)固定資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)的固定資產(chǎn)的使用效率就越高，經(jīng)濟(jì)效益就越好。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨凈額/固定資產(chǎn)凈值平均余額=8130/1150.5=7.06次 3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。 這是銷貨凈額與應(yīng)收賬款平均余額之比。它可以用來(lái)反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理的效率。一般認(rèn)為，該比率越高越好。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款回收越快，壞賬損失與壞賬費(fèi)用越少，企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性越高，償債能力越強(qiáng)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷貨凈額/應(yīng)收賬款平均余額 =8130/1883=4.32次 應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度也可用應(yīng)收賬款平均收賬期來(lái)表示。這一指標(biāo)反映的是應(yīng)收賬款的流動(dòng)程度。天數(shù)越短，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度越快，流動(dòng)程度越高。 應(yīng)收賬款平均收賬期=應(yīng)收賬款平均余額/銷貨凈額360天 =1883/8130360=83.4天 在應(yīng)收賬款占企業(yè)流動(dòng)資金的極大部分時(shí),銀行就要計(jì)算這一比率,以分析其賬款收回的平均天數(shù). 4.存貨周轉(zhuǎn)率。 在分析企業(yè)的償債能力時(shí),除了用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率外，還應(yīng)輔以存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。反映企業(yè)存貨的變現(xiàn)能力。 存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額 =7340/2305=3.18次 應(yīng)該支出的是,在上述計(jì)算中，存貨平均余額是根據(jù)年初存貨數(shù)和年末存貨數(shù)平均計(jì)算出來(lái)的，由于存貨受各種因素的影響，全年各月份的余額必然有所波動(dòng)。這樣，按每月月末的存貨余額來(lái)計(jì)算全年存貨的平均余額顯得要比上述方法得出的結(jié)果要準(zhǔn)確一些。 存貨的周轉(zhuǎn)速度還可以用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這一指標(biāo)來(lái)反映。這個(gè)指標(biāo)所反映的是企業(yè)存貨每完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明存貨變現(xiàn)能力越強(qiáng)，流動(dòng)資金的利用率也就越高。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 =360/3.18=113天 （五）保障比率分析 保障比率是指分析企業(yè)支付貸款利息的保程度。 1．利息保障比率。 這是表明一個(gè)企業(yè)償付貸款利息的能力，是用利息費(fèi)用去除扣除利息和稅金前的收益。 利息保障比率=扣除利息和稅金前的收益/利息費(fèi)用=285/150=190% 2.負(fù)債總額保障比率。 負(fù)債總額保障率=扣除利息和稅金前的收益/[利息+本金還款（1-所得稅率）] =285/150+0=190% 把申請(qǐng)貸款的本金和利息包括在上述算式的分母中，銀行可以借此更準(zhǔn)確地衡量其貸款所能獲得的利息保障。 通過(guò)上述計(jì)算分析，我們可以對(duì)該公司的財(cái)務(wù)狀況有了一個(gè)基本的了解?，F(xiàn)將上述計(jì)算結(jié)果匯總?cè)缦拢? 表7 實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)分析匯總表 項(xiàng) 目 計(jì)算結(jié)果 標(biāo)準(zhǔn) 償債能力分析 營(yíng)運(yùn)資本 734萬(wàn)元 流動(dòng)比率 110% 145% 速動(dòng)比率 0.76 0.95 盈利能力分析 銷售利潤(rùn)率 5.9% 8% 資產(chǎn)報(bào)酬率 9.1% 10% 負(fù)債能力分析 凈資產(chǎn) 2534萬(wàn)元 可用資本 2534萬(wàn)元 債務(wù)凈資產(chǎn)比率 2.68% 短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率 2.68% 負(fù)債資產(chǎn)率 72.8% 45-65 負(fù)債對(duì)股東權(quán)益比率 37.3% 銀行家比率 100% 資產(chǎn)管理水平分析 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.06次 2-5 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7.06次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 4.32次 6-9 應(yīng)收賬款平均收賬期 83.4天 40- 60 存貨周轉(zhuǎn)率 3.18次 3.6-6 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 113天 60- 100 保障比率分析 利息保障比率 1．9 負(fù)債總額保障比率 1．9 D 貸前調(diào)查報(bào)告: 通過(guò)對(duì)該企業(yè)的深入了解,主要掌握以下情況: 1.流動(dòng)資產(chǎn)期末比年初增加了3376萬(wàn)元，主要表現(xiàn)在應(yīng)收賬款和其它應(yīng)收款的增加，分別比年初增加了1460萬(wàn)元和2072萬(wàn)元。而應(yīng)收賬款的增加主要是由于新產(chǎn)品的推出導(dǎo)致的結(jié)果，并且其發(fā)生的時(shí)間不長(zhǎng)，到期收回是沒(méi)有問(wèn)題的。 2．經(jīng)過(guò)調(diào)查，短期投資2341萬(wàn)中，有1500萬(wàn)元是被其主管部門占用。 3．流動(dòng)負(fù)債增加了2733萬(wàn)元。其中短期貸款增加了3465萬(wàn)元，而應(yīng)付賬款卻減少了1232萬(wàn)元，可以這么認(rèn)為，企業(yè)貸款中的一部分，用于歸還了應(yīng)付賬款和增加了其它應(yīng)收款項(xiàng)。這顯然是不合理的。 4．從貸款情況來(lái)看，都反映在短期貸款上，雖然工行和建行沒(méi)有短期收回的計(jì)劃，但畢竟增加了企業(yè)的還貸的壓力。一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，他們可能會(huì)隨時(shí)收回貸款。 5．從企業(yè)的生產(chǎn)情況看，所開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品，受到市場(chǎng)的歡迎，如果新的生產(chǎn)線建成投產(chǎn)，年利潤(rùn)有望達(dá)到600萬(wàn)元，這是經(jīng)過(guò)仔細(xì)測(cè)算的，較為準(zhǔn)確。 6．從目前該公司的資金運(yùn)行情況看，有近1500萬(wàn)元的資金被其主管部門占用，嚴(yán)重影響了企業(yè)的資金正常周轉(zhuǎn)，因此，企業(yè)應(yīng)該向主管部門提出這一問(wèn)題，盡快將這部分資金收回。 7．從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理情況來(lái)看，今年，調(diào)整了企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)班子，從其它企業(yè)調(diào)進(jìn)一位經(jīng)營(yíng)管理能力比較強(qiáng)的廠長(zhǎng)，并重新組建了新的領(lǐng)導(dǎo)班子，并且也有了較大的起色。 8．申請(qǐng)這800萬(wàn)元的三年期人民幣貸款，用于增加新的生產(chǎn)線。就目前企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況看，還沒(méi)有必要。重點(diǎn)是把現(xiàn)有的生產(chǎn)線能夠經(jīng)營(yíng)好；況且，提供的抵押品中，有廠房、職工宿舍及辦公樓，都在廠區(qū)內(nèi)，到時(shí)候變現(xiàn)比較困難，而且，職工宿舍屬于福利設(shè)施，不能作為抵押品。而且，現(xiàn)金凈流量為-82萬(wàn)元，還款第一來(lái)源存在問(wèn)題。 結(jié)論：綜合上述情況，不同意該筆貸款申請(qǐng)。 歡迎您的光臨，Word文檔下載后可修改編輯.雙擊可刪除頁(yè)眉頁(yè)腳.謝謝！希望您提出您寶貴的意見(jiàn)，你的意見(jiàn)是我進(jìn)步的動(dòng)力。贈(zèng)語(yǔ)； 1、如果我們做與不做都會(huì)有人笑，如果做不好與做得好還會(huì)有人笑，那么我們索性就做得更好，來(lái)給人笑吧！ 2、現(xiàn)在你不玩命的學(xué)，以后命玩你。3、我不知道年少輕狂，我只知道勝者為王。4、不要做金錢、權(quán)利的奴隸；應(yīng)學(xué)會(huì)做“金錢、權(quán)利”的主人。5、什么時(shí)候離光明最近？那就是你覺(jué)得黑暗太黑的時(shí)候。6、最值得欣賞的風(fēng)景，是自己奮斗的足跡。7、壓力不是有人比你努力，而是那些比你牛幾倍的人依然比你努力。