淺析無形資產(chǎn)投資及決策

淺析無形資產(chǎn)投資及決策,淺析,無形資產(chǎn),投資,決策 廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)華商學(xué)院 淺析無形資產(chǎn)投資及決策 淺析無形資產(chǎn)投資及決策 一、無形資產(chǎn)的概述 無形資產(chǎn)（Intangible Assets）本身是一個(gè)不斷發(fā)展變化的概念，因?yàn)樗皇俏镔|(zhì)實(shí)體，所以它的范圍界定是動(dòng)態(tài)的、發(fā)展的。追本溯源，無形資產(chǎn)的變化發(fā)展大致經(jīng)歷了這樣的一種行動(dòng)軌跡“無形的固定資產(chǎn)---無形的長(zhǎng)期資產(chǎn)---非貨幣性固定資產(chǎn)---非貨幣性資產(chǎn)---非貨幣性經(jīng)濟(jì)資源” [1]，無形資產(chǎn)史動(dòng)態(tài)的，其本質(zhì)是處于不斷延伸拓展之中的，它們?cè)诤艽蟪潭壬戏从沉松鐣?huì)各個(gè)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)管理要求。 （一）無形資產(chǎn)的定義 無形資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的、沒有具體實(shí)物形態(tài)的非貨幣性資產(chǎn)[2]。無形資產(chǎn)分為廣義和狹義兩種概念，從廣義上來講，貨幣資金、金融資產(chǎn)、應(yīng)收帳款、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等都屬于無形資產(chǎn)，這些都不是真實(shí)存在的具體實(shí)物形態(tài)，而是作為某種法定權(quán)利或某種技術(shù)來表示。現(xiàn)在會(huì)計(jì)上所分析的無形資產(chǎn)一般都是從狹義的角度上來討論的，商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等都屬于無形資產(chǎn)。 （二）無形資產(chǎn)的特征 無形資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的一項(xiàng)特殊資產(chǎn)，在它的開發(fā)、形成和使用的過程中，具有其專有的特征[3]，主要包括： 1、無形性 無形資產(chǎn)，顧名思義就是看不見摸不著的、沒有感官可接觸到的、無形的物質(zhì)形態(tài)，這就是無形性，這是無形資產(chǎn)最根本、也區(qū)別于有形資產(chǎn)最直接的特征。無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的作用發(fā)揮上是抽象的、無形的，它是潛移默化的存在，只能從觀念上去感受它，體現(xiàn)的是在不經(jīng)意間不斷深入滲透的過程；而有形資產(chǎn)的價(jià)值是由它的有形性質(zhì)所創(chuàng)造的，用特定方式讓對(duì)象發(fā)生某些量變推動(dòng)質(zhì)變，從而使其生產(chǎn)出有具有特定形態(tài)物質(zhì)的產(chǎn)品，真實(shí)可感，能使人直接感覺到它所創(chuàng)造出的價(jià)值。而無形資產(chǎn)的無形性決定了它最大的局限性就是，它在企業(yè)中始終以一種抽象的形式存在，所以它的作用只能通過依附有形資產(chǎn)才能展現(xiàn)出來。 2、依附性 無形資產(chǎn)從不作為一個(gè)單獨(dú)的個(gè)體而存在，它時(shí)刻依附在一定的物質(zhì)媒介上，而這個(gè)物質(zhì)媒介也依靠無形資產(chǎn)而發(fā)揮著更大的價(jià)值，這就是它的依附性。無形資產(chǎn)的依附性與無形性難分難舍，兩者之間存在著一種不可分割、緊密相聯(lián)的關(guān)系。只有通過依附有形載體，無形資產(chǎn)所創(chuàng)造的效益價(jià)值才能顯現(xiàn)出來[4]，一旦無形資產(chǎn)與有形載體相分離，無形資產(chǎn)發(fā)揮的效能就會(huì)大打折扣甚至完全消失。 3、超額收益性 眾所周知，當(dāng)今社會(huì)所有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的唯一目的就是利潤(rùn)，大家的共同目標(biāo)是爭(zhēng)取更高的收益，無形資產(chǎn)作為企業(yè)特殊的資產(chǎn)，它所能夠給企業(yè)帶來超額收益就是其最本質(zhì)的特征。與同一行業(yè)、相同領(lǐng)域、規(guī)模相當(dāng)?shù)钠渌髽I(yè)相比，無形資產(chǎn)存在的最大意義在于能夠帶來超過其它企業(yè)平均利潤(rùn)水平的獲利能力。企業(yè)所擁有的某種獨(dú)特的產(chǎn)品配方、生產(chǎn)技術(shù)等的投入使用，通常能夠提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率、節(jié)約生產(chǎn)成本，為企業(yè)帶來比有形資產(chǎn)更大的投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)價(jià)值，從而為企業(yè)帶來超額收益[5]。 4、不確定性 以抽象的形式存在的無形資產(chǎn)決定了它具有區(qū)別于有形資產(chǎn)的諸多不確定性因素。第一，計(jì)量上的不確定，如預(yù)計(jì)使用壽命，明確的使用壽命是有形資產(chǎn)的專屬結(jié)構(gòu)，無形資產(chǎn)沒有具體的使用期限，大部分無形資產(chǎn)的使用壽命以及產(chǎn)生效益的期限都難以準(zhǔn)確確定。第二，轉(zhuǎn)移和出讓的價(jià)值確定具有不穩(wěn)定性，這是由于無形資產(chǎn)在進(jìn)行轉(zhuǎn)移和出讓時(shí)，受主觀因素的影響較大。第三，創(chuàng)造的未來收益價(jià)值不穩(wěn)定，宏觀微觀環(huán)境、內(nèi)部外部因素等都影響著無形資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)情況。 第13頁 二、 無形資產(chǎn)投資決策的實(shí)施 （一）無形資產(chǎn)投資決策的流程 無形資產(chǎn)投資決策的步驟基本相同，大致經(jīng)歷以下幾個(gè)流程： 1、提出投資方案 第一，針對(duì)無形資產(chǎn)的專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、管理方式方法、特殊訣竅等基本事項(xiàng)提出投資計(jì)劃，比如設(shè)計(jì)什么樣的商標(biāo)、采取什么樣的方案、創(chuàng)意的要求、最終應(yīng)達(dá)到的目標(biāo)等，這是由企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)層機(jī)構(gòu)決定的；第二，技術(shù)研發(fā)部門提出對(duì)獨(dú)有配方等無形資產(chǎn)的投資方案；第三，由企業(yè)的市場(chǎng)銷售管理部門組織協(xié)調(diào)，提出相關(guān)的營(yíng)銷策略，建立確切的產(chǎn)品營(yíng)銷方案；第四，由企業(yè)的無形資產(chǎn)管理部門對(duì)這些策略、方案進(jìn)行整理匯總，得出最終的無形資產(chǎn)投資方案。 2、論證投資方案的可行性 由技術(shù)研發(fā)部門對(duì)無形資產(chǎn)在市場(chǎng)的基本現(xiàn)狀進(jìn)行分析，然后對(duì)其研制開發(fā)的前景進(jìn)行預(yù)測(cè)，分析預(yù)測(cè)的具體內(nèi)容包括有無形資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命、無形資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流量及預(yù)期現(xiàn)金流量可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)各種項(xiàng)無形資產(chǎn)投資方案進(jìn)行相互探究、比較、評(píng)估，采用某種特定方法對(duì)無形資產(chǎn)的凈現(xiàn)值收益、內(nèi)部報(bào)酬率、投資收益率等進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。 3、選擇確實(shí)可行的投資方案 方案的選擇是多種多樣的，每一種方案的采用都必須由企業(yè)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)以及有關(guān)專家對(duì)其進(jìn)行具體分析，通過討論評(píng)價(jià)，最終選擇確定可行的投資決策方案。對(duì)于通過了可行性論證報(bào)告的投資方案，各專業(yè)人員進(jìn)行各方面的分析討論，確保對(duì)企業(yè)能產(chǎn)生重大效益的，優(yōu)先考慮，作為優(yōu)先選擇的方案；對(duì)于可行性論證報(bào)告不可取，不能給企業(yè)產(chǎn)生效益的方案，應(yīng)不做考慮，直接予以否決。 4、實(shí)施所選擇的投資方案 對(duì)于已經(jīng)通過了無形資產(chǎn)可行性論證報(bào)告、對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能夠產(chǎn)生重大效益的投資方案，應(yīng)組織相關(guān)部門開始無形資產(chǎn)的研制、開發(fā)、購(gòu)買或引進(jìn)等。但在方案的實(shí)行過程中，要時(shí)刻關(guān)注各種因素的變動(dòng)，例如無形資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命、資金成本、現(xiàn)金流量等，要對(duì)信息及時(shí)、隨時(shí)地進(jìn)行反饋，如果投資方案不太理想，要進(jìn)行必要的調(diào)整修正，及時(shí)采取相應(yīng)措施予以補(bǔ)救。 （二）無形資產(chǎn)投資決策的方式方法 根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的不同，不同的企業(yè)會(huì)甚至有風(fēng)格迥異的投資決策方法，但一般有以下四種: 1、凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值就是企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)所投入使用的凈現(xiàn)金流量，按規(guī)定的投資報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，再減去投資總成本現(xiàn)值后得出的余額[6]。通過比較凈現(xiàn)值的大小，來分析項(xiàng)目投資能夠產(chǎn)生多大的價(jià)值，能給企業(yè)帶來多大的效益。對(duì)于獨(dú)立的投資項(xiàng)目，關(guān)鍵在于比較投資報(bào)酬率的高低，如果投資項(xiàng)目達(dá)到了企業(yè)所要求的投資報(bào)酬率，還有盈余，那么凈現(xiàn)值大于零，說明此項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是可行的；如果沒有達(dá)到所要求的投資報(bào)酬率，則相反。而對(duì)于不能相互融合的兩個(gè)或多個(gè)投資項(xiàng)目，可以通過比較凈現(xiàn)值的高低來排列順序，通過優(yōu)勝劣汰來決定取舍。 2、凈年值法 各年平均現(xiàn)金流入量與各年平均現(xiàn)金流出量相減，就得出凈年值。凈年值法與凈現(xiàn)值法在本質(zhì)上基本相似，只是它不是計(jì)算凈現(xiàn)值，而是計(jì)算各年平均的凈現(xiàn)金流量。對(duì)于了考慮投資年限的投資項(xiàng)目，一般都采用凈年值法。 3、內(nèi)部收益率法 在考慮了資金時(shí)間價(jià)值的情況下，內(nèi)部收益率就等于投資項(xiàng)目的實(shí)際投資報(bào)酬率，即是指投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率[7]。對(duì)于獨(dú)立的投資項(xiàng)目，如果內(nèi)部收益率相比投資報(bào)酬率高，那么說明在此項(xiàng)目的投資上企業(yè)有利可圖，表示投資項(xiàng)目具有可行性；如果內(nèi)部收益率相比投資報(bào)酬率低，那么說明此投資項(xiàng)目的價(jià)值不高，產(chǎn)生的收益較少，表示投資項(xiàng)目不具有可行性。而對(duì)于互不相容的多個(gè)投資項(xiàng)目，企業(yè)可根據(jù)內(nèi)部收益率的大小來排列優(yōu)劣順序，來決定取舍。 4、凈現(xiàn)值率法 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值與項(xiàng)目總投資現(xiàn)值之間的比例就是凈現(xiàn)值率。凈現(xiàn)值率與凈現(xiàn)值是相互關(guān)聯(lián)的，所涉及的因素相同，兩者之間的最大區(qū)別是凈現(xiàn)值為凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值與投資總成本現(xiàn)值相減得出的差額，而凈現(xiàn)值率則為二者之比。如果分析評(píng)價(jià)的投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值率大于零，表示收益比成本高，企業(yè)產(chǎn)生盈利，項(xiàng)目可行；反之，項(xiàng)目則不可行。而對(duì)于不能相互融合的兩個(gè)或多個(gè)投資項(xiàng)目，可按照凈現(xiàn)值率的高低來排列，然后進(jìn)行優(yōu)劣取舍。 （三）無形資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的相關(guān)因素 從投資成本以及資產(chǎn)效用發(fā)揮的角度考慮，無形資產(chǎn)投資的時(shí)間較長(zhǎng)，一般在一年以上，涉及金額很大，所以無形資產(chǎn)與固定資產(chǎn)在投資決策上應(yīng)考慮的因素基本上相同： 1、貨幣的時(shí)間價(jià)值 與有形資產(chǎn)不同，大部分無形資產(chǎn)的使用期限都沒有明確規(guī)定，而有形資產(chǎn)不僅有使用期限，在其使用過程中會(huì)有有形損耗，報(bào)廢是也會(huì)有殘值。大部分無形資產(chǎn)使用期限較長(zhǎng)，基本都超過一年。使用期限超過一年的，在每一個(gè)不同時(shí)點(diǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量必須折合到同一時(shí)點(diǎn)來進(jìn)行累計(jì)。 　　貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上所具有的不同價(jià)值，時(shí)間是不斷推移變化的，即使在不考慮通貨膨脹、不考慮風(fēng)險(xiǎn)等因素的情況下，貨幣也會(huì)不斷發(fā)生增值。如果某企業(yè)或個(gè)人讓渡貨幣的使用機(jī)會(huì)，一般按讓渡時(shí)間的長(zhǎng)短來計(jì)算取得的報(bào)酬，這報(bào)酬就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。 2、現(xiàn)金流量 與取得無形資產(chǎn)有關(guān)的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量統(tǒng)稱為無形資產(chǎn)的現(xiàn)金流量。 與取得無形資產(chǎn)有關(guān)的現(xiàn)金流出量有：①企業(yè)自行研究開發(fā)無形資產(chǎn)的投入，或向外購(gòu)置各項(xiàng)無形資產(chǎn)的全部費(fèi)用支出；②在無形資產(chǎn)使用過程中改進(jìn)、創(chuàng)新等的追加成本；③無形資產(chǎn)生產(chǎn)使用過程中形成的相關(guān)法律費(fèi)用以及其他費(fèi)用；④其它有關(guān)的各項(xiàng)支出。 　　與取得無形資產(chǎn)有關(guān)的現(xiàn)金流入量主要有：①使用該項(xiàng)無形資產(chǎn)而獲得的非正常收入，即額外增加的收入；②無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；③使用該項(xiàng)無形資產(chǎn)所節(jié)約的成本、或減少的費(fèi)用支出等；④在使用無形資產(chǎn)過程中獲得的其他營(yíng)業(yè)外收入等。 3、投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 任何一種項(xiàng)目的投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，相較于有形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)更大，無風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目在現(xiàn)代企業(yè)中是不可能存在的。無形資產(chǎn)在投資前，企業(yè)必須組織相關(guān)人員做好必要的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，要全面考慮各種相關(guān)的因素，將項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。投資風(fēng)險(xiǎn)的大小與獲得收益的多寡有著必然的聯(lián)系，無形資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)越大，相應(yīng)獲得的報(bào)酬也就越高；同樣的，項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)越小，所獲得的報(bào)酬也會(huì)隨之減小，這與股票投資有著異曲同工之處。 三、無形資產(chǎn)投資決策過程中存在的問題 （一）、無形資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)大 傳統(tǒng)的企業(yè)發(fā)展生產(chǎn)都是以有形資產(chǎn)的形式，而無形資產(chǎn)起步晚，在進(jìn)行投資時(shí)，具有諸多的不確定因素，使其投資的風(fēng)險(xiǎn)大。無形資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)與多種因素相關(guān)聯(lián)，只要其中某一因素發(fā)生變動(dòng)，往往就會(huì)影響其價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。比如購(gòu)入一項(xiàng)產(chǎn)品的專利，從生產(chǎn)過程到產(chǎn)品的銷售，被消費(fèi)者認(rèn)可，從而增加產(chǎn)品的收益水平，提高了該項(xiàng)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，使該專利的效能產(chǎn)生影響。一旦其中的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，則該項(xiàng)專利的價(jià)值就難以達(dá)到預(yù)期值，或根本無法實(shí)現(xiàn)，影響無形資產(chǎn)的投資。 （二）、難以對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行有效管理 社會(huì)資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化，企業(yè)開始越來越多地關(guān)注無形資產(chǎn)的價(jià)值研究，政府也加強(qiáng)了對(duì)無形資產(chǎn)的保護(hù)管理，并頒布了相關(guān)的法律法規(guī)，一定程度上形成了對(duì)無形資產(chǎn)的保護(hù)。但就無形資產(chǎn)的管理來看，無論是從企業(yè)的角度還是個(gè)人的角度，仍是一個(gè)有待研究和解決的新問題?，F(xiàn)今大部分企業(yè)對(duì)于無形資產(chǎn)都有了初步的了解，但對(duì)其的保護(hù)意識(shí)還是比較欠缺，著作權(quán)、專利權(quán)等受到侵犯，假冒、搶注商標(biāo)等不良現(xiàn)象頻頻發(fā)生，卻沒有采取正當(dāng)?shù)姆纱胧﹣磉M(jìn)行維護(hù)，對(duì)無形資產(chǎn)的升值、發(fā)展、創(chuàng)新產(chǎn)生巨大的消極影響。 近年來，加多寶和王老吉的商標(biāo)之戰(zhàn)鬧得如火如荼，在王老吉所屬的廣藥集團(tuán)與加多寶集團(tuán)之間的無形資產(chǎn)管理問題上進(jìn)行了激烈的論戰(zhàn)。圍繞商標(biāo)侵權(quán)，涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、著作權(quán)、品牌租賃、廣告宣傳等的一系列問題。十多年前，加多寶公司開始使用王老吉商標(biāo)，王老吉的名氣并不大，但目前王老吉品牌的價(jià)值高達(dá)1080億元。如今王老吉1080億元的無形資產(chǎn)離不開加多寶集團(tuán)十多年來的苦心經(jīng)營(yíng)，但加多寶卻沒有從中得到該有的收益。1080億無形資產(chǎn)的歸屬分配，是這次商戰(zhàn)的重點(diǎn)。加多寶集團(tuán)當(dāng)選擇王老吉商標(biāo)的許可使用，而不是商標(biāo)轉(zhuǎn)讓，品牌租賃具有期限，無法形成長(zhǎng)期的收益。自加多寶使用王老吉商標(biāo)以來，銷售額迅猛增長(zhǎng)，但加多寶集團(tuán)所支付商標(biāo)使用費(fèi)并沒有隨著銷售額的增長(zhǎng)而有所提高，只是保持原來的支付費(fèi)用，引發(fā)了兩大集團(tuán)的商標(biāo)之戰(zhàn)。當(dāng)兩大集團(tuán)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行激烈的爭(zhēng)奪時(shí)，廣告宣傳也毫不示弱。曾經(jīng)的廣告語“怕上火就喝王老吉”，漸漸演變成了“怕上火就喝加多寶”?！耙耘律匣鹁秃取痢痢痢睘榇淼膹V告語是加多寶公司的原始設(shè)計(jì)，也是其知識(shí)產(chǎn)權(quán)，王老吉此舉侵犯了加多寶公司對(duì)此廣告語享有的著作權(quán)。加多寶與王老吉的商標(biāo)之戰(zhàn)，歸根結(jié)底是由于無形資產(chǎn)管理的不恰當(dāng)。無論是對(duì)于加多寶，還是對(duì)于王老吉，在無形資產(chǎn)的管理方面出現(xiàn)了嚴(yán)重的失誤，出現(xiàn)了一系列商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等一系列法律侵權(quán)問題。 （三）、無形資產(chǎn)決策困難 無形資產(chǎn)投資決策涉及的因素眾多， “牽一發(fā)而動(dòng)全身”，一種因素的變動(dòng)可能會(huì)帶來的整個(gè)投資方案的變化，從而影響決策的實(shí)施。無形資產(chǎn)具有有權(quán)利類、關(guān)系類、知識(shí)類、人力類無形資產(chǎn)等多種多樣的投資對(duì)象，每一種投資對(duì)象在企業(yè)中的意義不同，持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短各不相同，在決策時(shí)需要對(duì)具體情況進(jìn)行具體分析。決策者要從整體全局出發(fā)，要統(tǒng)籌全局經(jīng)過縝密的衡量考慮對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行投資決策，大大提高了無形資產(chǎn)決策的難度。 無形資產(chǎn)某一投資項(xiàng)目上只有一種可供選擇的投資方案體現(xiàn)它的可行性。在只有一種投資方案可供選擇的情況下，造成了決策的局限性，無論此項(xiàng)目能給企業(yè)帶來多少經(jīng)濟(jì)收益，只要在企業(yè)不虧損的前提下，仍然行使決策。這就造成了企業(yè)投資收益的不確定性，方案的單一性使投資不能給企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟(jì)效益，影響無形資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。 四、無形資產(chǎn)投資及決策的改進(jìn)措施 在對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行投資時(shí)，在諸多不確定因素的情況下，其投資的風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)增加，為了避免無形資產(chǎn)在投資時(shí)風(fēng)險(xiǎn)被放大，應(yīng)充分考慮無形資產(chǎn)所產(chǎn)生的費(fèi)用是否在企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)承受能力之內(nèi)，把企業(yè)無形資產(chǎn)可能帶來的損失風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的范圍內(nèi)，一般情況下，應(yīng)避免由于無形資產(chǎn)的成本投資而導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)損失的現(xiàn)象。 （一）選擇多種投資方式以降低風(fēng)險(xiǎn) 有形資產(chǎn)是企業(yè)形成發(fā)展的基礎(chǔ)，是企業(yè)的外在表現(xiàn)形式。而無形資產(chǎn)則是經(jīng)營(yíng)管理之靈魂，是力量之源，也是體現(xiàn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要的因素，具有無可比擬的優(yōu)越性。企業(yè)是一個(gè)有明確實(shí)體的社會(huì)經(jīng)營(yíng)組織，必然不能忽視有形資產(chǎn)的發(fā)展，但同時(shí)也要重視無形資產(chǎn)的投資，要把正確握投資發(fā)展的方向，還要在外購(gòu)和自行研發(fā)等方面做好反復(fù)斟酌，從而做出最正確的經(jīng)濟(jì)效益選擇。若企業(yè)對(duì)使用的無形資產(chǎn)采用購(gòu)買的方式，外購(gòu)的無形資產(chǎn)可以充分利用購(gòu)買到的現(xiàn)有技術(shù)，因此風(fēng)險(xiǎn)較小，但成本大；企業(yè)還可以自行研發(fā)無形資產(chǎn)，自行研發(fā)無需消耗太多的購(gòu)買成本，因此成本小，風(fēng)險(xiǎn)很大，且具有很多不確定因素。 1、自創(chuàng)無形資產(chǎn) 每個(gè)企業(yè)都必然有自身的創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)，都有自己的研發(fā)部門，企業(yè)要充分利用自身創(chuàng)作團(tuán)隊(duì)的力量來進(jìn)行計(jì)劃、研究、開發(fā)，形成企業(yè)的自主創(chuàng)新無形資產(chǎn)。企業(yè)在無形資產(chǎn)研發(fā)方面投入了大量的精力，技術(shù)研發(fā)部門利用各種先進(jìn)技術(shù)研發(fā)產(chǎn)生新的具有自己獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的無形資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理有著積極的推動(dòng)作用。 據(jù)調(diào)查，上海醫(yī)藥集團(tuán)研發(fā)投入絕對(duì)值以每年數(shù)千萬的漲幅逐年增加，2010年增長(zhǎng)了約七千萬，2011年增長(zhǎng)了接近一億，2012年稍微減緩，增長(zhǎng)幅度略低于前兩年，增長(zhǎng)了約六千萬。其研發(fā)投入占銷售收入的百分比保持在百分之四左右并逐年遞增，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)的一般水平，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手云南白藥的研發(fā)投入也只是占了銷售收入的百分之零點(diǎn)六左右的份額。這不僅僅是對(duì)于產(chǎn)品的研發(fā)，更是對(duì)于企業(yè)的高科技人才的培養(yǎng)，追求更科學(xué)合理的管理制度，以及形成企業(yè)良好的信譽(yù)。上海醫(yī)藥的不斷創(chuàng)新，展示了自身獨(dú)特的資源價(jià)值，提高創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，為公司創(chuàng)造持久效益。 2、外購(gòu)無形資產(chǎn) 向外購(gòu)置是企業(yè)無形資產(chǎn)的重要來源之一，購(gòu)買該項(xiàng)無形資產(chǎn)時(shí)企業(yè)所實(shí)際支付的價(jià)格就是它的入賬價(jià)值。對(duì)企業(yè)所購(gòu)入的無形資產(chǎn)，它的成本應(yīng)當(dāng)在無形資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值比較大的前提下，與其他資產(chǎn)的公允價(jià)值相比較；若無形資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值比較大的前提不存在，即該項(xiàng)無形資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值較小，則不需要進(jìn)行單獨(dú)核算。 3、以無形資產(chǎn)方式投資入股 在現(xiàn)行法律政策的規(guī)定下，允許個(gè)人或企業(yè)以無形資產(chǎn)的方式投資入股，政策的優(yōu)越性使人們投資入股的數(shù)量和質(zhì)量都呈現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)。同時(shí)在這種情況下，還免以征收產(chǎn)品的銷售稅，而投資者參與企業(yè)利潤(rùn)的分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)新政策也規(guī)定，一般情況下，以無形資產(chǎn)的方式投資入股，不得超過其15%。但按無形資產(chǎn)投資入股也有一定的弊端，那就是企業(yè)不能全身心地投入到項(xiàng)目中去，就面臨資金可能會(huì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）建立管理機(jī)構(gòu)，分層次、多領(lǐng)域強(qiáng)化管理 1、設(shè)置特殊的關(guān)于無形資產(chǎn)管理的部門 按照社會(huì)的發(fā)展趨勢(shì)和時(shí)代的要求，企業(yè)應(yīng)鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，挖掘人才，通過提供良好的平臺(tái)來提高他們的創(chuàng)新積極性。對(duì)企業(yè)專職人員進(jìn)行培訓(xùn)，增強(qiáng)人員的專業(yè)技能，使其綜合素質(zhì)得到提高。鼓勵(lì)保護(hù)人才專利，提供豐厚的福利，為無形資產(chǎn)提供一個(gè)完善的保護(hù)措施，鑄造一個(gè)堅(jiān)強(qiáng)的保護(hù)后盾。 2、加強(qiáng)無形資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)管理 一是彈性利用品牌的延伸價(jià)值[8]。現(xiàn)有品牌由于持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)，往往具有一定的市場(chǎng)效應(yīng)，充分利用它的原有市場(chǎng)效應(yīng)進(jìn)行延伸，進(jìn)一步增加品牌價(jià)值，在開發(fā)新產(chǎn)品時(shí)，充分利用現(xiàn)有品牌的商譽(yù)，來幫助新產(chǎn)品推向市場(chǎng)。 二是實(shí)行融資策略。每種產(chǎn)品的發(fā)行、使用、推廣都會(huì)產(chǎn)生一定的社會(huì)影響力，無形資產(chǎn)更甚。品牌的影響力和公信力是勢(shì)不可擋的，要充分利用無形資產(chǎn)在市場(chǎng)上的影響力和公信力，來幫助企業(yè)拓展資金集資渠道，吸收資本，在最短的時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大市場(chǎng)。 三是建立擴(kuò)張策略。每一種品牌都會(huì)形成自發(fā)的效應(yīng)，特別是有著十年百年基礎(chǔ)的品牌老字號(hào)，在社會(huì)中具有不可忽視的重要地位。企業(yè)要充分利用品牌效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，通過集資、與其他企業(yè)的聯(lián)合、參股等形式來實(shí)現(xiàn)資本的擴(kuò)張。 四是尋找伙伴、通過相互合作的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)的低成本擴(kuò)張。一般企業(yè)在實(shí)行擴(kuò)張時(shí)，會(huì)付出較大的人力、物力、財(cái)力，都會(huì)產(chǎn)生較大的成本支出。企業(yè)可以尋找意向相投的相關(guān)公司企業(yè)，與其形成伙伴關(guān)系，通過投資合作的方式，與先進(jìn)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)合作，進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以達(dá)到企業(yè)低成本擴(kuò)張的目的。 3、強(qiáng)化無形資產(chǎn)權(quán)益的管理 作為企業(yè)靈魂支柱的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，企業(yè)要具有保護(hù)意識(shí)，要懂得利用申請(qǐng)專利、申請(qǐng)注冊(cè)商標(biāo)來防止別的企業(yè)侵權(quán)。許多企業(yè)只注重自身短期經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、獲得收益的多寡，而領(lǐng)導(dǎo)階層管理意識(shí)淡薄，對(duì)自己品牌的保護(hù)意識(shí)缺乏，缺少品牌的“占有欲”，導(dǎo)致企業(yè)成果被其他企業(yè)占有，甚至還被反控侵權(quán)。無形資產(chǎn)的潛力是巨大的，它具有無窮的、不可估計(jì)的隱性力量，要重視無形資產(chǎn)的開發(fā)使用，它的發(fā)展，成了不可低檔的經(jīng)濟(jì)潮流[9]。 4、提高無形資產(chǎn)的自主創(chuàng)新能力 當(dāng)前的社會(huì)體現(xiàn)的是一種高速發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，從社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r看來，我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的自主創(chuàng)新能力還處于薄弱階段，與其它國(guó)家相比還比較落后，知識(shí)產(chǎn)權(quán)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不協(xié)調(diào)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)滯后于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)想要發(fā)展就必須始終以科學(xué)技術(shù)為第一生產(chǎn)力，注重科技進(jìn)步和創(chuàng)新，加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，來實(shí)現(xiàn)無形資產(chǎn)的更新?lián)Q代，從而獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益。 （三）準(zhǔn)備多個(gè)決策方案，進(jìn)行優(yōu)勢(shì)劣汰 無形資產(chǎn)不同于有形資產(chǎn)，雖然發(fā)展快，但起步較晚，沒有成熟的機(jī)制管理和缺少相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)借鑒，這導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行無形資產(chǎn)投資時(shí)更多的是靠自己慢慢摸索，通過企業(yè)自身不斷的努力，甚至是不斷的失敗中慢慢積累經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，無形資產(chǎn)投資決策需要考慮的相關(guān)因素眾多，而一種方案很難綜合全部可能會(huì)造成影響的因素，在這種情況下，準(zhǔn)備多個(gè)投資方案是最正確的選擇。 無形資產(chǎn)是多變的、不確定的，在進(jìn)行無形資產(chǎn)投資時(shí)，企業(yè)應(yīng)準(zhǔn)備多個(gè)投資決策方案，分別考慮各種因素可能造成的影響，同時(shí)要充分考慮資產(chǎn)的使用壽命周期和回收期中的全部現(xiàn)金流量，以及貨幣時(shí)間價(jià)值，在多種方案之間互相比較取舍，優(yōu)勝劣汰，最終選擇最佳的決策方案。 同時(shí)，在投資決策中應(yīng)采用現(xiàn)金流量作為依據(jù)來進(jìn)行投資項(xiàng)目的效益評(píng)估，會(huì)計(jì)收入納入主觀因素，使在現(xiàn)金流計(jì)算中，可以準(zhǔn)確地反應(yīng)它們的時(shí)間價(jià)值。在投資項(xiàng)目的輸入輸出關(guān)系中，通過指標(biāo)計(jì)算的投資項(xiàng)目能夠客觀、準(zhǔn)確地反映投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。 五、結(jié)語 能夠有效地做好無形資產(chǎn)的管理，并且對(duì)其投資決策作出正確的選擇方案，是體現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)代企業(yè)成長(zhǎng)成熟的重要標(biāo)志。企業(yè)要加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，利用品牌的延生價(jià)值擴(kuò)寬產(chǎn)品的銷售渠道，達(dá)到企業(yè)低成本擴(kuò)張的目的。要學(xué)會(huì)防止外來企業(yè)的侵權(quán)，及時(shí)注冊(cè)商標(biāo)以及申請(qǐng)專利，提高企業(yè)人員的綜合素質(zhì)。二十一世紀(jì)是一個(gè)快節(jié)奏的時(shí)代，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)快速發(fā)展的唯一出路。企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)造有自己獨(dú)特的個(gè)性，要增強(qiáng)無形資產(chǎn)的自主創(chuàng)新能力，及時(shí)更新新產(chǎn)品以適應(yīng)社會(huì)的需求，并對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行有效的管理。在對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行投資決策時(shí)要避免投資決策的局限性，要準(zhǔn)備好多個(gè)備用方案，便于及時(shí)比較取舍。企業(yè)要具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要有迎面而上的勇氣和破釜沉舟的動(dòng)力，切勿采取懼怕和規(guī)避的態(tài)度，要掌控風(fēng)險(xiǎn)損失，將企業(yè)的損失降到最小，為企業(yè)爭(zhēng)取更多的盈利。在時(shí)瞬息萬變的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，特別是同行業(yè)、同領(lǐng)域企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來越突出，出現(xiàn)只升不降的趨勢(shì)，社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，企業(yè)想要確保立于不敗之地，就必須積極創(chuàng)新、推陳出新，以適應(yīng)社會(huì)未來發(fā)展趨勢(shì)，只有這樣，才能在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，享有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)贏得更大的發(fā)展空間。 注 釋 [1] 王佩.無形資產(chǎn)概念的界定與拓展[J].財(cái)會(huì)月刊.2009.06 [2] 韓立巖.蔡明生.顧雪松.海外無形資產(chǎn)投資與企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力[J].廣義虛擬經(jīng)濟(jì)研究.2012.03 [3] 徐力.無形資產(chǎn)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)性研究[D].中南大學(xué).2011.11 [4] 鄭慧軍.無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的價(jià)值貢獻(xiàn)研究[J].時(shí)代金融.2014.01 [5] 李琳驊.超額收益視角下的無形資產(chǎn)與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性實(shí)證研究[D].浙江工商大學(xué).2012.12 [6][7] 孫愛玲.藤淑珍.凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率法比較——投資決策采用哪種方法更優(yōu)[J].財(cái)會(huì)月刊.2012.02 [8] 齊亞芬.基于出版品牌視角的無形資產(chǎn)管理[J].環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)瞭望.2015.10 [9]馬曉君.成長(zhǎng)性企業(yè)無形資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)問題研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué).2011.06 參 考 文 獻(xiàn) 崔也光,趙迎.我國(guó)高新技術(shù)行業(yè)上市公司無形資產(chǎn)的現(xiàn)狀研究[J].會(huì)計(jì)研究.2013,03:59-64 楊林.無形資產(chǎn)價(jià)值創(chuàng)造研究--基于經(jīng)濟(jì)增加值的視角[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué).2014.04 張楊波.加強(qiáng)企業(yè)無形資產(chǎn)的投資及管理[J].經(jīng)濟(jì)管理.2010.01 李珍珍.無形資產(chǎn)評(píng)估中存在的問題與對(duì)策[D].安徽中澳科技職業(yè)學(xué)院.2015.06 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