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1、,書式設(shè)定,書式設(shè)定,第 2,第 3,第 4,第 5,*,三菱東京UFJ銀行與中國銀行業(yè)協(xié)會銀團貸款市場運作及實務(wù)交流講座,天津貸款網(wǎng),1,前言,今天銀行貸款業(yè)務(wù)面對的問題,市場趨勢,-利率,-貸款成本,-客戶實際需求,-流動資金充裕,-息差收窄,-企業(yè)長期投資動力增長,貸款量跟隨企業(yè)長期及固定投資轉(zhuǎn)移。貸款從香港、臺灣及世界各地跑進中國大陸市場。,中資銀行與外資銀行合作之銀團貸款業(yè)務(wù)不斷增長,。,天津個人無抵押貸款,2,銀團貸款,一、組織銀團貸款的目的二、銀團貸款操作流程,3,一、組織銀團貸款的目的,1.,分散授信風(fēng)險,當(dāng)總貸款金額超出個別銀行可承擔(dān)的放貸金額時，可與其他銀行聯(lián)合放貸，在同一
2、貸款協(xié)議下承擔(dān)較低風(fēng)險。,2.組織銀團能促進銀行間的交流，各銀行對某一行業(yè)及某一客戶提出自己的意見，可增進對客戶或?qū)π袠I(yè)知識的了解，從而避免不必要的風(fēng)險。,3.經(jīng)集體談判所擬定的額度條款，能強化貸款質(zhì)素及銀行自身的保障。發(fā)生問題貸款時，透過集體談判追討能縮短時間及規(guī)避或然風(fēng)險。在可行情況下盡量加強在債務(wù)重組時對銀行的保障。,4.放貸銀行及企業(yè)本身能透過組織銀團貸款提升知名度。,5.借貸雙方在貸款協(xié)議的承諾下有必貸、必借、必還的義務(wù)。對銀行的貸款業(yè)務(wù)及企業(yè)的資金來源有明確的法律保障。,4,二、銀團貸款操作流程,1.醞釀,(Initiation),2.形成,(Origination),3.分銷,(
3、Distribution),4.完成交易,(Closing),5.提款,(Drawdown),6.授信管理,(Credit Management),5,1.醞釀,A.發(fā)掘新業(yè)務(wù),I)銀行透過日常業(yè)務(wù)推廣活動，了解個別企業(yè)客戶的種種融資需要，經(jīng)初步討論後，可確定融資框架，如金額、年期、擔(dān)保、抵押等。,II)敍造貸款模式包括雙邊貸款、俱樂部貸款或銀團貸款等,。,III)貸款醞釀階段可長可短，視客戶需求及市場對該筆業(yè)務(wù)的承受程度而定。,6,1.醞釀-續(xù)前頁,B.,客戶融資需求,I)盡力了解貸款用途，解釋每筆貸款用款目的及時間。,II)客戶對銀團貸款了解程度，將來需要履行的義務(wù)，及應(yīng)遵守的規(guī)定。,C.
4、評估包銷風(fēng)險及授信風(fēng)險,I)進行初步的內(nèi)部信貸風(fēng)險評估，對銀團貸款的最後承諾金額達到初步共識。,II)透過市場調(diào)查，就最後包銷金額達到內(nèi)部共識。,例:貸款額度總數(shù):,US$300M100%,BTM 包銷:US$100M33.3%,最後承諾:US$30M10%,7,包銷與包銷及持有 (Underwriting and take-and-hold),形成(Origination),按照修改後的條款摘要，向總部授信部門申請批準及商人銀行部門申請包銷批準。,III)當(dāng)安排行與借款客戶敲定最後金額後，安排行會以書面通知每家參加行的貸款份額。,I)一般在簽約前因直接收到安排行邀請而參加銀團的稱為第一市場(
5、Primary Market),借款人亦應(yīng)聘請律師開始起草貸款協(xié)議，貸款協(xié)議草稿完成後，先交借款人代表律師檢視及提意見。,新增的貸款用款情況應(yīng)由借款人透過安排行向所有參加銀行解釋。,內(nèi)容：I)重要啟示 備忘錄內(nèi)所有資料由客戶提供，並 由客戶確認正確無誤,IV)除上述第三點外，其它豁免可由大多數(shù)貸款人決定。,I)豁免分一次性或永久性，視情況是否合理而定。,一、組織銀團貸款的目的二、銀團貸款操作流程,該信貸評級過往出現(xiàn)毀約的或然率統(tǒng)計,IV)額度代理行 FaciIity agent,通常由集團客戶總公司所在地經(jīng)營,承諾金額分配(Commitment Allocation),對銀行的貸款業(yè)務(wù)及企業(yè)的
6、資金來源有明確的法律保障。,1.醞釀-續(xù)前頁,D.,設(shè)計額度內(nèi)容,I),金額 (Facility amount),II)年期 (Tenor),III)價格 (Pricing structure,),-,前置安排費用(Front end fee),-企業(yè)息差(Margin),-承諾費(Commitment fee),-提前還款費(Prepayment fee),8,1.醞釀-續(xù)前頁,D.,設(shè)計額度內(nèi)容(續(xù)),IV),還款辦法(Repayment schedule),V)平均年期 (Average year),VI)每年平均回報 (All in yield),VII)借款人 (Borrower),
7、VIII)擔(dān)保人 (Guarantor),IX)抵押品 (Security package),9,1.醞釀-續(xù)前頁,E.,包銷與包銷及持有 (Underwriting and take-and-hold),決定包銷金額及持有金額,。,F.組織包銷團 (Consortium),與其他有興趣包銷的銀行商討共同包銷的可能性。了解每家銀行能承受的貸款金額，對業(yè)務(wù)的基本要求，內(nèi)部審批所需時間等。如共同包銷，需盡快建立共同的業(yè)務(wù)平臺，制定一張共同條款摘要(Unified termsheet),。,10,1.醞釀-續(xù)前頁,G.,競投 (Bidding),I),準備意向性建議書(Indicative Prop
8、osal)，在,信內(nèi),必須清楚列明“意向性”(Indicative)字眼，,所有建,議書內(nèi)容以總部授信批準為準。讓客戶明白建議書沒有承諾,義,務(wù)。,II)附上貸款條件及條款摘要(Summary of Terms and Conditions)。在此階段此文件又稱意向性條款及條件摘要(Indicative Termsheet)。,III)有時客戶亦會主動要求銀行提交建議書(RfP)。,11,2.形成,A.,與客戶定立最終貸款條件及條款摘要(Definitive Termsheet),在遞交意向性建議書後，銀行需不斷的與客戶溝通，從而了解客戶對建議書的想法。最終目的是盡快取得委託書(Mandate
9、)?？蛻羧鐚σ庀蛐越ㄗh書有興趣，會在合理時間內(nèi)給與反饋(Feedback)，最後雙方同意接受經(jīng)修改的條件及條款摘要。對銀行而言，一般在談判過程中，條款摘要(Termsheet)會愈收愈緊。故在制定基本條款時，要有作出主要修改的準備，亦需考慮授信部門的可接受程度。,B.向客戶解釋銀團策略,訂明重大不利變化(Material Adverse Change)條款，包括市場突變、借款人財務(wù)情況急劇轉(zhuǎn)壞等。安排行可視情況更改Termsheet條文，甚至取消交易。,12,2.形成-續(xù)前頁,C.,授信申請書,按照修改後的條款摘要，向總部授信部門申請批準及商人銀行部門申請包銷批準。經(jīng)有關(guān)部門批準後，應(yīng)馬上通知
10、客戶。,D.,包銷批核及信貸批核,如包銷金額和信貸金額不同，差額需要推銷到銀團市場上。,13,2.形成-續(xù)前頁,E.,委托書 Mandate,客戶簽署委托書後，業(yè)務(wù)就算是完成了關(guān)鍵的一半。委托書內(nèi)應(yīng)列明:,I)銀行的貸款承諾,-必貸義務(wù)-包銷銀行承諾包銷全數(shù)貸款額度(Fully underwrite),-最大努力的推銷(Best effort basis),II)委托書的有效期限,III)客戶及包銷銀行的責(zé)任及權(quán)利,IV)單一市場條款 Clear-market,-借款人在委托安排銀團貸款時承諾不會同時在市場上籌措與該筆業(yè)務(wù)沖突的貸款,14,2.,形成-續(xù)前頁,F.,安排行會議,客戶簽回委托書後
11、，安排行馬上舉行會議，商討銀團策略，決定分工和時間表。,安排行分工：,I)簿記行 Book runner,II)文件代理行 Documentation agent,III)簽約儀式代理行 Signing agent,IV)額度代理行 FaciIity agent,V)抵押品代理行 Security agent,15,分銷,Distribution (Sell down),A.,邀請函 Invitation Letter,向其它銀行發(fā)出參加邀請,函時，應(yīng)包含下列各點：,I)已被委托安排銀團貸款,II)可供參加行選擇的參加級別(tiers)、名稱(status)、,各級別承諾金額(commitme
12、nt amount)、前置費(Front-,end fee)、平均總回報點子(All in yield)等,III)安排行保留最終分派給個別參加行的金額的權(quán)利,IV)前置費計算應(yīng)以最終分派的金額為準,V)保密協(xié)議及排名安排,VI)回覆的最後期限(一般為3星期),VII)聯(lián)系人資料,16,3.分銷-續(xù)前頁,邀請函附件,I),額度條款及條件摘要(Term Sheet),II)保密協(xié)議-被邀請的參加行應(yīng)盡快簽,署,保密協(xié)議並送回安排行,III)回覆函(Form of Reply)-參加行拿,到內(nèi)部授信批準後，填寫、簽署及送回,IV)資料備忘錄,17,3.分銷-續(xù)前頁,B.,資料備忘錄 Informa
13、tion Memorandum(由安排行撰寫),內(nèi)容：,I),重要啟示 備忘錄內(nèi)所有資料由客戶提供，並,由客戶確認正確無誤,II)業(yè)務(wù)簡介 (Executive Summary),III)額度條款及條件摘要,IV)借款人背景、業(yè)務(wù)介紹,V)抵押品介紹,VI)擔(dān)保人介紹、財務(wù)分析、現(xiàn)金流預(yù)測,VII)行業(yè)分析,附件:I)過往最少三年的財務(wù)報表,II)証券公司的調(diào)研報告,18,3.分銷-續(xù)前頁,C.,次包銷/一般辛迪加 Sub-underwriting/General syndication,I),視情況決定是否需要次包銷，即包銷團尋求另一群銀行包銷部份金額。,II)最後是一般辛迪加,。,D.,辛
14、迪加簿記,簿記行的工作基本是在市場上尋找參加銀行，並向其他銀行解釋有關(guān)信息及不斷地向借款人通報最新發(fā)展情況。,19,3.分銷-續(xù)前頁,E.,保密協(xié)議,I),保密協(xié)議內(nèi)容一般包括資料來源保密,不,得將客戶及貸款業(yè)務(wù)資料向第三者透露,II)被邀請參加行不得直接跟借款客戶聯(lián)系,III)保密期一般為一年,IV)不得將該筆業(yè)務(wù)資料應(yīng)用於其他用途,20,3.,分銷-續(xù)前頁,F.,參與行的內(nèi)部授信批準,I)按照條款摘要的最後版本，所有被邀請的參與銀行會在收到所需資料後，撰寫授信申請書向授信部門申請批準，由於各銀行審批手續(xù)及流程各異，三星期內(nèi)回覆是一般銀行認可的標準。,II)審批期間，安排行會與各參加行保持緊
15、密接觸(透過電話，電郵，電傳及書信)以解,信,貸部門提出的問題。安排行亦需不斷了解,各,參加行的進度，以評估及向客戶匯報辛迪,加,的預(yù)計結(jié)束時間。,21,3.分銷-續(xù)前頁,G.,參加行的參加承諾(Participation commitment),I)當(dāng)一家參加行拿到授信批準後，需要填寫回覆函，表明 願意參加多少金額和級別(名稱)。信中亦要提出該承諾將以各方最後滿意合約條款為準(Subject to satisfactory documentation)。,II)承諾函中亦會提供一些未來貸款管理資料(Administration details),-如銀行全名、入帳分行、地址、匯款資料、聯(lián)系
16、人資料等。,22,3.,分銷-續(xù)前頁,H.,第一市場及第二市場參與,I)一般在簽約前因直接收到安排行邀請而參加銀團的稱為第一市場(Primary Market),II)而其它有別於第一市場參與的可稱為第二市場(Secondary Market),III)某些銀行會因為各種原因選擇參加第二市場，如希望多收費用、或沒被邀請參加第一市場等,IV)第一市場的優(yōu)點主要是參加行能直接與客戶建立關(guān)係及在市場中有機會露面。第二市場則可保留較大機動性，如參加時間、金額及價格等,23,3.,分銷-續(xù)前頁,H.,第一市場及第二市場參與(續(xù)),V)第一市場的參加行可直接參,與,談判合約條款。而在第二市場中，貸款合約因已簽妥而不能再加更改,。,VI)如第一市場貸款人(原貸款人)與第二市場貸款人(新貸款人)達成貸款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，原貸款人應(yīng)按貸款協(xié)議內(nèi)規(guī)定，通知代理行/借款人有關(guān)新貸款人資料，轉(zhuǎn)讓金額等，轉(zhuǎn)讓型式亦需根據(jù)貸款協(xié)議內(nèi)轉(zhuǎn)讓契約附件(Novation,Deed),進行。,24,貸款條件、利率及盈利之管理,I)已被委托安排銀團貸款,授信管理 (Credit Management),如共同包銷，需盡快建立共同的業(yè)
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