投資項目財務數(shù)據(jù)評估

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1、 第 一 節(jié)財 務 數(shù) 據(jù) 估 算 概 述 財 務 數(shù) 據(jù) （ 財 務 基 礎(chǔ) 數(shù) 據(jù) ） ： 與 項 目 壽 命 期 內(nèi) 全部 經(jīng) 濟 活 動 有 關(guān) 的 數(shù) 據(jù) ， 如 投 資 額 、 成 本 、 價 格 、銷 售 收 入 、 稅 金 、 折 舊 等 。 財 務 數(shù) 據(jù) 估 算 ： 在 建 設(shè) 必 要 性 、 生 產(chǎn) 建 設(shè) 條 件 和技 術(shù) 評 估 的 基 礎(chǔ) 上 ， 按 照 評 估 辦 法 規(guī) 定 的 要 求 和方 法 ， 調(diào) 查 、 收 集 、 鑒 別 、 評 審 和 測 算 一 系 列 財務 經(jīng) 濟 數(shù) 據(jù) ， 并 填 列 財 務 經(jīng) 濟 數(shù) 據(jù) 預 測 表 的 工 作 。 項 目

2、 壽 命 期 （ 項 目 計 算 期 ） 項 目 投 資 總 成 本 費 用 營 業(yè) 收 入 和 稅 金 利 潤 總 額 及 利 潤 分 配 固 定 產(chǎn) 投 資 貸 款 還 本 付 息 項 目 壽 命 期 包 括 項 目 建 設(shè) 期 和 生 產(chǎn) 期 。（ 一 ） 建 設(shè) 期 評 估 1.按 項 目 的 性 質(zhì) 、 規(guī) 模 ， 根 據(jù) 主 管 部 門 的 規(guī) 定 確定 ； 2.依 據(jù) 或 參 照 主 管 部 門 制 定 的 建 設(shè) 期 定 額 ， 并 注意 建 設(shè) 項 目 所 在 地 區(qū) 的 類 別 和 工 期 定 額 種 類 確 定 ； 3.一 次 性 估 算 法 ： 參 照 同 類 工 程

3、工 期 ， 適 當 調(diào) 整 。 項 目 生 產(chǎn) 期 包 括 投 產(chǎn) 期 和 正 常 生 產(chǎn) 期 。 投 產(chǎn) 期 ： 項 目 從 建 成 投 產(chǎn) 到 實 際 年 產(chǎn) 量 達 到 設(shè)計 生 產(chǎn) 能 力 時 所 經(jīng) 歷 的 時 間 。 工 業(yè) 項 目 的 生 產(chǎn) 期 一 般 按 綜 合 折 舊 壽 命 期 確 定 。 固 定 資 產(chǎn) （ 主 要 設(shè) 備 ） 壽 命 期 可 分 自 然 壽 命 期 、技 術(shù) 壽 命 期 和 經(jīng) 濟 壽 命 期 。 自 然 壽 命 期 ： 項 目 的 使 用 期 限 ， 即 設(shè) 備 經(jīng) 投 入使 用 到 不 能 修 復 而 報 廢 所 經(jīng) 歷 的 時 間 。（ 二 ）

4、生 產(chǎn) 期 評 估 技 術(shù) 壽 命 期 ： 設(shè) 備 從 投 入 使 用 到 無 形 損 耗 而 被 淘 汰所 經(jīng) 歷 的 時 間 。 經(jīng) 濟 壽 命 期 ： 設(shè) 備 從 投 入 使 用 到 繼 續(xù) 使 用 已 經(jīng) 不 經(jīng)濟 而 提 前 報 廢 所 經(jīng) 歷 的 時 間 。 一 般 以 成 本 （ 折 舊 費與 修 理 費 之 和 ） 最 低 而 確 定 的 設(shè) 備 更 新 的 最 佳 期 限 。 項 目 生 產(chǎn) 期 的 確 定 以 主 要 設(shè) 備 的 經(jīng) 濟 壽 命 期 為基 礎(chǔ) ， 并 考 慮 其 技 術(shù) 壽 命 期 的 影 響 進 行 評 估 。 財 務 估 算 報 表 關(guān) 系 圖固 定 資

5、 產(chǎn) 估 算流 動 資 金 估 算 投 資 使 用 計 劃及 資 金 籌 措固 定 資 產(chǎn) 折 舊無 形 資 產(chǎn) 及遞 延 資 產(chǎn) 攤 銷原 材 料 能 源成 本 估 算 生 產(chǎn) 總 成 本費 用 估 算收 入 和 稅 金 估 算 損 益 表固 定 資 產(chǎn) 投 資借 款 還 本 付 息 遵 循 現(xiàn) 行 經(jīng) 濟 法 規(guī) 實 事 求 是 ， 準 確 可 靠 立 足 現(xiàn) 實 ， 著 眼 未 來 堅 持 可 比 性 原 則 熟 悉 項 目 概 況 ， 制 定 工 作 計 劃 收 集 資 料 分 析 審 查 所 收 集 的 資 料 進 行 財 務 數(shù) 據(jù) 估 算 第 二 節(jié)項 目 投 資 估 算 與 資

6、 金 籌 措 評 估 項 目 總 投 資 指 建 設(shè) 項 目 從 前 期 準 備 工 作 開始 到 項 目 全 部 建 成 投 產(chǎn) 為 止 所 發(fā) 生 的 全 部投 資 費 用 ， 包 括 建 設(shè) 投 資 、 建 設(shè) 期 利 息 和流 動 資 金 。 建 設(shè) 項 目 總 投 資 構(gòu) 成項 目總 投 資 建 設(shè) 投 資建 設(shè) 期 利 息 流 動 資 金 固 定 資 產(chǎn) 投 資固 定 資 產(chǎn) 投 資 方 向 調(diào) 節(jié) 稅無 形 資 產(chǎn) 投 資其 他 資 產(chǎn) （ 遞 延 資 產(chǎn) ） 投 資預 備 費 工 程 費 用其 他 費 用 ： 土 地 征 用 、 可 研 等設(shè) 備 購 置 費安 裝 工 程 費建

7、 筑 工 程 費 建 設(shè) 投 資 是 建 設(shè) 項 目 在 籌 備 與 建 設(shè) 期 間 實 際發(fā) 生 的 全 部 費 用 。 建 設(shè) 投 資 的 構(gòu) 成 ： 固 定 資 產(chǎn) 投 資 固 定 資 產(chǎn) 投 資 方 向 調(diào) 節(jié) 稅 （ 2000年 暫 停 征 收 ） 無 形 資 產(chǎn) 投 資 其 他 資 產(chǎn) 投 資 預 備 費 1.固 定 資 產(chǎn) 投 資 指 使 用 期 限 較 長 （ 一 般 在 一 年 以 上 ） ， 單 位 價 值在 規(guī) 定 標 準 以 上 ， 在 生 產(chǎn) 過 程 中 為 多 個 生 產(chǎn) 周 期服 務 ， 在 使 用 過 程 中 保 持 原 來 物 質(zhì) 形 態(tài) 標 準 的 資產(chǎn) 。

8、 固 定 資 產(chǎn) 投 資 包 括 ： 建 筑 工 程 費 、 設(shè) 備 購 置 費 、安 裝 工 程 費 、 其 他 費 用 及 不 可 預 見 費 用 。2.無 形 資 產(chǎn) 投 資3.其 他 資 產(chǎn) （ 遞 延 資 產(chǎn) ） 投 資4.預 備 費 ： 基 礎(chǔ) 預 備 費 ； 漲 價 預 備 費 （ 二 ） 建 設(shè) 期 利 息 可 作 為 建 設(shè) 投 資 的 一 部 分 （ 三 ） 流 動 資 金 包 括 兩 部 分 ： 定 額 流 動 資 金 和 超 額 流 動 資 金 （一）固定資產(chǎn)投資估算1. 擴 大 指 標 估 算 法 在 項 目 建 議 書 和 初 步 可 行 性 研 究 階 段 ， 套

9、 用同 類 項 目 的 固 定 資 產(chǎn) 投 資 額 估 算 新 建 項 目 投資 額 的 一 種 方 法 。 方 法 的 不 足 : 估 算 的 準 確 性 差 需 要 有 關(guān) 歷 史 數(shù) 據(jù) 根 據(jù) 生 產(chǎn) 能 力 與 投 資 的 相 互 關(guān) 系 ， 用 統(tǒng) 計 部門 或 主 管 部 門 提 供 的 單 位 生 產(chǎn) 能 力 投 資 消 耗指 標 來 粗 略 匡 算 擬 建 項 目 投 資 的 方 法 。 例 如 ：每 萬 噸 滌 綸 纖 維 的 投 資每 千 米 鐵 路 投 資每 千 瓦 發(fā) 電 能 力 的 火 電 站 投 資每 噸 煤 生 產(chǎn) 能 力 的 煤 礦 投 資 計 算 公 式 為

10、 ： 00QIQI 其 中 ， I 為 擬 建 項 目 固 定 資 產(chǎn) 投 資 額 ， I0為同 類 項 目 的 實 際 固 定 資 產(chǎn) 投 資 額 ， Q0為 同 類 項目 生 產(chǎn) 規(guī) 模 ； Q為 擬 建 項 目 生 產(chǎn) 規(guī) 模 ； 為 物 價轉(zhuǎn) 換 系 數(shù) 。 生 產(chǎn) 規(guī) 模 指 數(shù) 估 算 法 ： 它 根 據(jù) 生 產(chǎn) 規(guī) 模 與 固 定 資 產(chǎn)投 資 額 之 間 存 在 著 相 互 關(guān) 系 的 原 理 ， 選 用 已 經(jīng) 建 成項 目 的 固 定 資 產(chǎn) 投 資 ， 估 算 不 同 規(guī) 模 同 類 項 目 的 固定 資 產(chǎn) 投 資 的 方 法 。 計 算 公 式 為 ： 0 0 IQQ

11、I n 其 中 ， I0 為 已 經(jīng) 建 成 的 同 類 項 目 的 實 際 投 資 ， Q 為擬 建 項 目 生 產(chǎn) 規(guī) 模 ， Q0為 已 建 成 項 目 的 生 產(chǎn) 規(guī) 模 ， 為物 價 轉(zhuǎn) 換 系 數(shù) ， n為 生 產(chǎn) 規(guī) 模 指 數(shù) （ n0.6） 。 例 ： 現(xiàn) 擬 建 生 產(chǎn) 能 力 為 15萬 噸 的 一 個 化 工 廠 ， 建 設(shè)期 為 3年 。 已 知 兩 年 前 建 成 的 一 個 類 似 的 生 產(chǎn) 能 力10萬 噸 化 工 廠 ， 其 固 定 資 產(chǎn) 投 資 為 2500萬 元 ， 且 已知 這 種 工 廠 投 資 生 產(chǎn) 規(guī) 模 指 數(shù) n為 0.72； 根 據(jù) 調(diào)

12、 查 ，近 年 該 類 相 關(guān) 設(shè) 備 與 物 資 的 物 價 轉(zhuǎn) 換 系 數(shù) 為 1.09，試 估 算 擬 建 化 工 廠 的 投 資 額 ？萬 元解 775.3648 2500101509.1 72.000 IQQ：I n 參 照 國 家 或 地 區(qū) 性 概 算 指 標 和 有 關(guān) 定 額 ， 估 算 單項 工 程 費 用 ， 然 后 匯 總 計 算 出 固 定 資 產(chǎn) 投 資 的 方法 。 （ 1） 工 程 費 用 估 算 建 筑 工 程 費 用 設(shè) 備 購 置 費 安 裝 工 程 費 用 （ 2） 其 他 費 用 估 算 土 地 征 用 費 、 可 研 費 、 勘 察 設(shè) 計 費 、

13、施 工 機 構(gòu) 遷 移 費 等 不 可 預 見 費 （ 1） 工 程 費 用 估 算 建 筑 工 程 費 用 =建 筑 面 積 *平 方 米 造 價 設(shè) 備 購 置 費 =設(shè) 備 出 廠 價 *（ 1+運 雜 費 率 ）或 ： 設(shè) 備 購 置 費 =設(shè) 計 費 +生 產(chǎn) 成 本 +計 劃 利 潤 +計 劃 稅 金 +運 雜 費進 口 設(shè) 備 購 置 費 =到 岸 價 格 +關(guān) 稅 +消 費 稅 +各 種 手續(xù) 費 +國 內(nèi) 運 雜 費 設(shè) 備 安 裝 工 程 費 用 =設(shè) 備 原 價 *設(shè) 備 安 裝 費 率 （ 2） 其 他 費 用 估 算 （ 土 地 征 用 費 、 可 研 費 、勘 察

14、設(shè) 計 費 、 施 工 機 構(gòu) 遷 移 費 、 不 可 預 見 費 等 ） 有 規(guī) 定 和 收 費 標 準 的 ： 按 照 有 關(guān) 規(guī) 定 和 收 費 標準 進 行 估 算 沒 有 規(guī) 定 和 收 費 標 準 的 ： 按 實 際 可 能 發(fā) 生 的 費用 進 行 估 算 （ 二 ） 無 形 資 產(chǎn) 投 資 估 算 無 形 資 產(chǎn) ： 能 長 期 使 用 ， 但 沒 有 實 物 形 態(tài) 的 資 產(chǎn) 。包 括 ： 專 利 權(quán) 、 商 標 權(quán) 、 著 作 權(quán) 、 土 地 使 用 權(quán) 、非 專 利 技 術(shù) 、 商 譽 及 其 他 無 形 資 產(chǎn) 。 購 入 的 無 形 資 產(chǎn) ： 按 實 際 支 付

15、價 款 計 價 ； 作 為 資 本 金 投 入 的 無 形 資 產(chǎn) ： 按 評 估 確 認 或 合 同 金 額計 價 ； 自 行 開 發(fā) 的 ： 按 實 際 發(fā) 生 費 用 計 價 ； 接 受 捐 贈 的 ： 按 所 附 單 據(jù) 或 參 照 同 類 無 形 資 產(chǎn) 市 價 經(jīng)評 估 計 價 ； 非 專 利 技 術(shù) 、 商 譽 的 計 價 ： 經(jīng) 評 估 權(quán) 威 機 構(gòu) 認 定 。 無 形 資 產(chǎn) 價 格 的 決 定 因 素 ： 未 來 獲 得 收 益 的 大 小 及 時 間 長 短 研 發(fā) 費 用 出 讓 無 形 資 產(chǎn) 損 失 的 利 潤 類 似 的 無 形 資 產(chǎn) 價 格 壽 命 期 、

16、專 利 有 效 期 評 估 方 法 ： 收 益 現(xiàn) 值 法 ； 現(xiàn) 行 市 價 法無 形 資 產(chǎn) 投 資 估 算 （ 三 ） 其 他 資 產(chǎn) 投 資 估 算 其 他 資 產(chǎn) （ 遞 延 資 產(chǎn) ） ： 已 經(jīng) 支 付 但 因 其 受 益 期長 于 一 年 而 不 能 計 入 當 期 損 益 ， 應 當 由 以 后 年 度分 期 攤 銷 的 費 用 。 包 括 ： 開 辦 費 、 租 入 固 定 資 產(chǎn) 改 良 支 出 及 攤 銷 期在 一 年 以 上 的 其 他 待 攤 費 用 。 1.開 辦 費 ： 項 目 在 籌 建 期 內(nèi) 發(fā) 生 的 ， 未 能 形 成有 形 資 產(chǎn) 和 無 形 資 產(chǎn)

17、 的 各 類 費 用 支 出 。 包 括項 目 籌 備 人 員 工 資 、 差 旅 費 、 培 訓 費 、 辦 公費 、 廣 告 費 、 印 刷 費 、 注 冊 登 記 費 等 。 開 辦 費 應 從 項 目 開 始 生 產(chǎn) 經(jīng) 營 的 月 份 起 ，在 不 短 于 5年 的 期 限 內(nèi) 分 期 攤 入 管 理 費 用 。 2.租 入 固 定 資 產(chǎn) 改 良 支 出 ： 按 受 益 期 限 分期 攤 入 管 理 費 用 。 3.其 他 待 攤 費 用 ： 包 括 樣 品 樣 機 購 置 費 、非 常 損 失 等 。 按 受 益 期 限 分 期 平 均 攤 銷 。 （ 四 ） 預 備 費 估 算

18、 1.綜 合 計 提 法 ： 以 建 設(shè) 基 本 費 用 （ 包 括 固 定 資產(chǎn) 、 無 形 資 產(chǎn) 、 遞 延 資 產(chǎn) 投 資 之 和 ） 為 基 數(shù) ，按 經(jīng) 驗 比 率 （ 10%-20%） 統(tǒng) 一 計 提 預 備 費 。 2.分 項 計 提 法 ： 基 本 預 備 費 的 估 算 方 法 基 本 預 備 費 =建 設(shè) 基 本 費 用 *預 備 費 率 一 般 工 程 項 目 的 預 備 費 率 為 12-15% 漲 價 預 備 費 ： 按 預 期 物 價 上 漲 水 平 估 算 （ 五 ） 建 設(shè) 期 利 息 估 算 a.各 年 貸 款 在 年 初 一 次 支 取 使 用 ， 則 每

19、 年 應 計 利息 為 ： 年 利 率本 年 初 借 款 額年 初 借 款 本 息 累 計每 年 應 計 利 息 b.各 年 貸 款 在 年 中 均 衡 發(fā) 生 ， 則 每 年 應 計 利 息 為 ：年 利 率本 年 借 款 額年 初 借 款 本 息 累 計每 年 應 計 利 息 2 注 意 ： 無 論 這 部 分 利 息 在 建 設(shè) 期 內(nèi) 是 否 償 還 （ 有 些貸 款 并 不 要 求 在 建 設(shè) 期 中 償 還 利 息 ， 應 當 累 計到 生 產(chǎn) 期 償 還 ） ， 基 于 “ 負 債 費 用 資 本 化 ” 的原 則 ， 即 負 債 費 用 作 為 購 置 某 些 資 產(chǎn) 的 一

20、部 分歷 史 成 本 ， 應 列 為 資 本 支 出 。 所 以 ， 建 設(shè) 期 利息 應 該 按 有 關(guān) 規(guī) 定 ， 單 獨 立 項 ， 并 且 計 入 總 投資 中 。 同 時 還 應 計 入 固 定 資 產(chǎn) （ 或 無 形 資 產(chǎn) ）原 值 中 。 建 設(shè) 期 利 息 估 算 例 ： 已 知 項 目 在 第 1、 2年 兩 年 各 借 款 100萬元 及 50萬 元 （ 年 中 均 衡 發(fā) 生 ） ， 利 率 為 10%，如 果 ： （ 1） 建 設(shè) 期 不 必 交 付 利 息 ； （ 2）建 設(shè) 期 必 須 交 付 利 息 ， 試 計 算 項 目 的 建 設(shè)期 利 息 。 建 設(shè) 期

21、利 息 估 算 建 設(shè) 期 利 息 估 算 流 動 資 金 ： 指 項 目 建 成 投 產(chǎn) 前 預 先 墊 付 ， 為 投產(chǎn) 后 維 持 正 常 生 產(chǎn) ， 用 于 購 買 原 材 料 （ 包 括 備 品備 件 ） 、 燃 料 、 動 力 ， 支 付 工 資 和 其 他 費 用 ， 以及 被 在 產(chǎn) 品 、 半 成 品 、 產(chǎn) 成 品 和 其 他 存 貨 所 占 用的 經(jīng) 常 性 的 周 轉(zhuǎn) 資 金 。 在 項 目 的 生 產(chǎn) 經(jīng) 營 中 ， 它 以 現(xiàn) 金 （ 包 括 存款 ） 、 存 貨 、 應 收 和 應 付 賬 款 的 形 式 出 現(xiàn) 。 流 動 資 金 構(gòu) 成 流 動 資 產(chǎn) 與 流

22、 動 負 債 的 差 額 。 根 據(jù) 管 理 方 式 的 不 同 ， 分 為 定 額 流 動 資 金 （ 最低 限 度 資 金 ， 包 括 儲 備 資 金 、 生 產(chǎn) 資 金 和 成 品資 金 ） 與 非 定 額 流 動 資 金 （ 應 收 款 和 貨 幣 資金 ） 。 一 般 討 論 的 是 定 額 流 動 資 金 部 分 。 在 項 目 的 整 個 壽 命 周 期內(nèi) ， 它 始 終 被 占 用 ， 并且 循 環(huán) 周 轉(zhuǎn) 。 直 到 項 目壽 命 周 期 結(jié) 束 ， 全 部 流動 資 金 才 能 退 出 生 產(chǎn) 和流 通 領(lǐng) 域 ， 以 貨 幣 的 形式 ， 作 為 “ 流 動 資 金 回收

23、 ” 列 入 現(xiàn) 金 流 項 。 流 動 資 金 =流 動 資 產(chǎn) -流 動 負 債 （ 應 付 賬 款 +預 收 賬 款 ）應 收 賬 款流 動 資 產(chǎn) 存 貨現(xiàn) 金 材 料 燃 料外 購 半 成 品輔 助 材 料主 要 材 料備 品 備 件產(chǎn) 成 品在 產(chǎn) 品包 裝 物低 值 易 耗 品 （ 一 ） 擴 大 指 標 估 算 法 參 照 同 類 生 產(chǎn) 企 業(yè) 流 動 資 金 占 銷 售 收 入 、 經(jīng) 營 成本 的 比 率 及 單 位 產(chǎn) 量 占 用 流 動 資 金 的 比 率 等 確 定項 目 流 動 資 金 需 要 量 的 方 法 。 包 括 ： 銷 售 收 入 資 金 率 法 、 總

24、 成 本 資 金 率 法 、 固定 資 產(chǎn) 價 值 資 金 率 法 、 單 位 產(chǎn) 量 資 金 率 法 只 適 用 于 機 會 研 究 和 初 步 可 行 性 研 究 階 段 。 1.銷 售 收 入 （ 產(chǎn) 值 ） 資 金 率 法 根 據(jù) 項 目 建 成 投 產(chǎn) 后 ， 預 計 正 常 生 產(chǎn) 年 份 銷 售 收入 和 該 行 業(yè) 的 銷 售 收 入 資 金 率 來 計 算 流 動 資 金 數(shù)額 的 一 種 方 法 。 計 算 公 式 為 ： 銷 售 收 入 資 金 率項 目 年 銷 售 收 入流 動 資 金 需 要 額 加 工 工 業(yè) 項 目 一 般 采 用 銷 售 收 入 資 金 率 法

25、估 算 流動 資 金 需 要 量 。 2.總 成 本 資 金 率 法 按 項 目 建 成 投 產(chǎn) 后 ， 預 計 正 常 年 份 的 經(jīng) 營 成 本（ 或 總 成 本 ） 資 金 率 來 計 算 流 動 資 金 的 方 法 。 計 算 公 式 為 ： 經(jīng) 營 成 本 資 金 率正 常 生 產(chǎn) 年 份 經(jīng) 營 成 本流 動 資 金 需 要 額 （ 總 成 本 ） （ 總 成 本 資 金 率 ） 采 掘 工 業(yè) 項 目 一 般 采 用 總 成 本 資 金 率 法 估 算 流 動資 金 需 要 量 。 3.固 定 資 產(chǎn) 價 值 資 金 率 法 根 據(jù) 固 定 資 產(chǎn) 價 值 和 該 行 業(yè) 的 固

26、 定 資 產(chǎn) 的 價 值 資金 率 來 計 算 流 動 資 金 的 方 法 。 計 算 公 式 為 ： 固 定 資 產(chǎn) 價 值 資 金 率固 定 資 產(chǎn) 價 值流 動 資 金 需 要 額 火 電 、 港 口 、 鋼 鐵 項 目 一 般 采 用 固 定 資 產(chǎn) 價 值 資金 率 法 估 算 流 動 資 金 需 要 量 。 4.單 位 產(chǎn) 量 資 金 率 法 根 據(jù) 單 位 產(chǎn) 量 占 用 流 動 資 金 的 比 率 來 計 算 流 動 資金 的 方 法 。 計 算 公 式 為 ： 單 位 產(chǎn) 量 資 金 率達 產(chǎn) 期 產(chǎn) 量流 動 資 金 需 要 量 礦 產(chǎn) 項 目 一 般 采 用 單 位 產(chǎn)

27、量 資 金 率 法 估 算 流 動 資金 需 要 量 。 （ 二 ） 分 項 詳 細 估 算 法 在 可 行 性 研 究 階 段 ， 必 須 使 用 分 項 詳 細 估 算 法 ，其 步 驟 為 ： （ 1） 首 先 必 須 進 行 項 目 的 成 本 估 算 ， 利 用 “ 總 成 本 估算 表 ” 的 數(shù) 據(jù) ， 再 進 行 分 項 計 算 。 （ 2） 確 定 外 購 原 材 料 、 燃 料 、 動 力 、 在 產(chǎn) 品 、 產(chǎn) 成 品 、現(xiàn) 金 等 的 最 低 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 和 年 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 。 （ 3） 通 過 流 動 資 金 估 算 表 ， 借 助 成 本 估 算 表 ， 按

28、 下 面各 構(gòu) 成 部 分 的 相 應 公 式 計 算 。 流 動 資 金 =流 動 資 產(chǎn) -流 動 負 債流 動 負 債 =應 付 賬 款 +預 收 賬 款應 付 賬 款 =年 外 購 材 料 、 燃 料 、 動 力 /周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)流 動 資 產(chǎn) =應 收 賬 款 +存 貨 +現(xiàn) 金 +預 付 賬 款現(xiàn) 金 =（ 年 工 資 及 福 利 費 +年 其 他 費 用 ） /現(xiàn) 金 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)存 貨 =外 購 原 材 料 、 燃 料 +在 產(chǎn) 品 +產(chǎn) 成 品外 購 原 材 料 、 燃 料 =年 外 購 原 材 料 、 燃 料 /原 材 料 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)在 產(chǎn) 品 =（ 年 外 購 原

29、材 料 、 燃 料 動 力 費 +年 工 資 及 福 利 費 +年 修 理 費 +年 其 他 制 造 費 用 ） /在 產(chǎn) 品 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)產(chǎn) 成 品 =（ 年 經(jīng) 營 成 本 -年 其 他 營 業(yè) 費 用 ） /產(chǎn) 成 品 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)應 收 賬 款 =年 經(jīng) 營 成 本 /應 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)預 收 賬 款 =預 收 的 營 業(yè) 收 入 /預 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 周 轉(zhuǎn) 額 各 項 流 動 資 金 平 均 占用 額 如 ： 應 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 賒 銷 收 入 凈 額 應 收 賬款 平 均 余 額 存 貨 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 銷 售 成 本 平

30、均 存 貨 最 低 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù)周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 360.1 存 貨 、 現(xiàn) 金 、 應 收 賬 款 和 應 付 賬 款 的 最 低 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) ， 可參 照 同 類 企 業(yè) 的 最 低 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) ， 并 結(jié) 合 項 目 特 點 確 定 。 （ 一 ） 資 金 來 源 與 融 資 方 案 種 類 1.融 資 主 體 ： 新 設(shè) 項 目 法 人 /既 有 項 目 法 人 2.既 有 法 人 融 資 方 式 ： 內(nèi) 部 融 資 、 新 增 資 本金 、 新 增 債 務 3.新 設(shè) 法 人 融 資 方 式 ： 股 東 投 入 資 本 金 、 債務 資 金 4.項 目 資 本 金 的 來 源

31、 渠 道 和 籌 措 方 式 ：股 東 直 接 投 資 、 發(fā) 行 股 票 、 政 府 投 資 等 5.項 目 債 務 資 金 來 源 渠 道 和 籌 措 方 式 ：銀 行 貸 款 、 外 國 政 府 貸 款 、 國 際 金 融 組 織貸 款 、 出 口 信 貸 、 銀 團 貸 款 、 發(fā) 行 債 券 、融 資 租 賃 等 6.既 有 法 人 內(nèi) 部 融 資 渠 道 ： 貨 幣 資 金 、 資產(chǎn) 變 現(xiàn) 、 資 產(chǎn) 經(jīng) 營 權(quán) 變 現(xiàn) 、 直 接 使 用 非 現(xiàn)金 資 產(chǎn) 。 準 資 本 的 處 理 原 則 ： 優(yōu) 先 股 在 項 目 評 價 中應 視 為 項 目 資 本 金 ； 可 轉(zhuǎn) 換

32、債 券 在 項 目 評價 中 應 視 為 項 目 債 務 資 金 。 （ 二 ） 資 金 來 源 與 融 資 方 案 分 析 評 估 1.審 查 融 資 數(shù) 量 的 合 理 性 2.審 查 融 資 的 可 靠 性 、 保 證 性 和 合 理 性 3.審 查 融 資 是 否 能 滿 足 既 定 目 標 重 點 審 查 融 資 結(jié) 構(gòu) 、 融 資 成 本 、 融 資 風 險 。 種 資 金 占 總 資 金 的 比 重第種 資 金 成 本 率第率綜 合 資 金 成 本 ii)( 第 三 節(jié) 項 目 成 本 費 用 評 估 項 目 總 成 本 費 用 是 項 目 在 一 定 時 期 內(nèi) 為 生 產(chǎn) 和

33、 銷售 產(chǎn) 品 而 耗 費 的 全 部 成 本 和 費 用 。 費 用 ： 在 生 產(chǎn) 經(jīng) 營 中 的 各 種 消 耗 的 貨 幣 表 現(xiàn) ， 包括 直 接 費 用 、 間 接 費 用 和 期 間 費 用 。 費 用 按 照 成 本 對 象 進 行 歸 集 和 分 配 ， 就 構(gòu) 成 了 各成 本 對 象 的 制 造 費 用 。 （ 一 ） 按 成 本 要 素 分 類 1.外 購 材 料 2.外 購 燃 料 、 動 力 等 3.工 資 及 福 利 費 4.修 理 費 5.折 舊 費 6.攤 銷 費 7.財 務 費 用 8.其 他 費 用 1.計 入 產(chǎn) 品 成 本 的生 產(chǎn) 費 用 直 接 材

34、 料 直 接 人 工 制 造 費 用 2.期 間 費 用 管 理 費 用 財 務 費 用 銷 售 費 用（ 二 ） 按 費 用 的 經(jīng) 濟 用 途 分 類 （ 三 ） 按 產(chǎn) 量 的 關(guān) 系 分 類 固 定 費 用 （ 成 本 ） 變 動 費 用 （ 成 本 ） 1.外 購 原 材 料 、 燃 料 、 動 力 估 算原 材 料 燃料 動 力 費 = 產(chǎn) 品 產(chǎn) 量 單 位 產(chǎn) 品 耗用 原 材 料 燃料 動 力 定 額 單 位 價 格 2.工 資 估 算 年 工 資 總 額 =人 均 年 工 資 額 企 業(yè) 定 員 人 數(shù) 工 資 包 括 企 業(yè) 各 類 人 員 工 資 、 獎 金 、 津 貼

35、 和補 貼 。 年 平 均 工 資 可 根 據(jù) 歷 史 經(jīng) 驗 數(shù) 據(jù) 并 考 慮 一 定比 率 的 年 增 長 率 確 定 。 3.修 理 費 估 算 一 般 按 固 定 資 產(chǎn) 原 值 （ 3-5%） 或 固 定 資 產(chǎn) 折 舊 的一 定 百 分 比 計 提 。 4.折 舊 費 估 算 5.攤 銷 費 估 算 無 形 資 產(chǎn) 按 規(guī) 定 期 限 分 期 平 均 攤 銷 ， 沒 有 規(guī) 定 期限 的 ， 按 不 少 于 10年 攤 銷 ； 遞 延 資 產(chǎn) 按 不 少 于 5年 的 期 限 平 均 攤 銷 。 6.財 務 費 用 ： 主 要 考 慮 長 期 和 短 期 負 債 利息 凈 支 出

36、 。利 息 支 出 =（ 年 初 借 款 累 計 -年 還 款 資 金 總 額 /2） 年 利 率 7.其 他 費 用 ： 參 照 同 類 企 業(yè) 的 經(jīng) 驗 數(shù) 據(jù) ，采 用 其 他 費 用 占 總 成 本 費 用 的 百 分 比 計 算 。 8.總 成 本 費 用 估 算 前 7項 費 用 的 合 計 數(shù) 9.經(jīng) 營 成 本 估 算 （ 為 生 產(chǎn) 和 銷 售 產(chǎn) 品 而 發(fā) 生的 經(jīng) 常 性 現(xiàn) 金 支 出 ）經(jīng) 營 成 本 =總 成 本 費 用 -折 舊 費 -攤 銷 費 -利 息 支 出 （ 一 ） 平 均 折 舊 法 1.平 均 年 限 法 （ 直 線 法 ）折 舊 年 限預 計

37、凈 殘 值 率固 定 資 產(chǎn) 原 值年 折 舊 額 )1( 固 定 資 產(chǎn) 原 始 價 值預 計 清 理 費 用預 計 殘 值預 計 凈 殘 值 率 在 實 際 工 作 中 ， 年 折 舊 額 通 常 是 通 過 折 舊 率 計 算 求 得 ：年 折 舊 率固 定 資 產(chǎn) 原 值年 折 舊 額 %100 固 定 資 產(chǎn) 原 值年 折 舊 額年 折 舊 率 %100 折 舊 年 限固 定 資 產(chǎn) 原 值 預 計 凈 殘 值固 定 資 產(chǎn) 原 值 %1001 折 舊 年 限預 計 凈 殘 值 率 2.工 作 量 法 預 計 總 工 作 量預 計 凈 殘 值 率固 定 資 產(chǎn) 原 值每 單 位 工

38、作 量 折 舊 額 )1( 工 作 量該 固 定 資 產(chǎn) 當 月 實 際 的每 單 位 工 作 量 折 舊 額固 定 資 產(chǎn) 月 折 舊 額 （ 二 ） 加 速 折 舊 法 1.年 數(shù) 總 和 法 年 數(shù) 總 和尚 可 使 用 年 數(shù)預 計 凈 殘 值固 定 資 產(chǎn) 原 值年 折 舊 額 )( 2 1 折 舊 年 限折 舊 年 限年 數(shù) 總 和 已 使 用 年 數(shù)折 舊 年 數(shù)尚 可 使 用 年 數(shù) 年 折 舊 率 例：某 項 固 定 資 產(chǎn) 的 原 值 為 80000元 ， 預 計 使 用 年 限 為 6年 ，預 計 殘 值 為 8000元 ， 各 年 折 舊 率 和 折 舊 額 計 算 如

39、 下 ： 根 據(jù) 公 式 ， 折 舊 率 的 分 母 為 6 5 4 3 2 1 21；分 子 第 一 年 為 6， 第 二 年 為 5， 第 三 年 為 4， 第 四 年 為 3，第 五 年 為 2， 第 六 年 為 1。 即 ： 第 一 年 的 折 舊 率 6 21 28.57 第 二 年 的 折 舊 率 5 21 23.81 第 三 年 的 折 舊 率 4 21 19.05 第 四 年 的 折 舊 率 3 21 14.29 第 五 年 的 折 舊 率 2 21 9.52 第 六 年 的 折 舊 率 1 21 4.76 根 據(jù) 各 年 折 舊 率 和 固 定 資 產(chǎn) 應 提 折 舊 總 額

40、 （ 80000 8000） 72000元 計 算 各 年 的 折 舊 額 ， 如 下 表 ：年 份 原 值 殘 值 年 折 舊 率 年 折 舊 額 累 計 折 舊 額1 72 000 28.57% 20 570.40 20 570.402 72 000 23.81% 17 143.20 37 713.603 72 000 19.05% 13 716 51 429.604 72 000 14.29% 10 288.80 61 718.405 72 000 9.52% 6 854.40 68 572.80 6 72 000 4.76% 3 427.20 72 000 2.雙 倍 余 額 遞 減

41、法 %1002 折 舊 年 限年 折 舊 率 年 折 舊 率年 初 固 定 資 產(chǎn) 賬 面 凈 值年 折 舊 額 已 提 累 計 折 舊 額固 定 資 產(chǎn) 原 值年 初 固 定 資 產(chǎn) 凈 值 注 意 ： 在 固 定 資 產(chǎn) 折 舊 年 限 到 期 以 前 兩 年 內(nèi) ， 將固 定 資 產(chǎn) 賬 面 凈 值 扣 除 預 計 凈 殘 值 后 的 凈 額 平 均攤 銷 。 年 份 期 初 賬 面凈 值 折 舊 率 折 舊 額 累 計 折 舊額 期 末 帳 面凈 值1 80000 40% 32000 32000 480002 48000 40% 19200 51200 288003 28800 40%

42、 11520 62720 172804 17280 7640 70360 96405 9640 7640 78000 2000例 ： 某 項 設(shè) 備 的 原 值 為 80000元 ， 預 計 殘 值 收 入 為 2000元 ， 預 計 使 用 年 限 為 5年 。 采 用 雙 倍 余 額 遞 減 法 計 算 折舊 ， 各 年 折 舊 額 如 下 表 ： 第 四 節(jié)營 業(yè) 收 入 、 稅 金 及 利 潤 的 估 算 營 業(yè) 收 入 =產(chǎn) 品 年 銷 售 量 銷 售 單 價產(chǎn) 品 預 測 價 格 =產(chǎn) 品 預 測 成 本 +產(chǎn) 品 預 測 利 潤+產(chǎn) 品 預 測 稅 金產(chǎn) 品 預 測 利 潤 =產(chǎn)

43、 品 預 測 成 本 成 本 利 潤 率 （ 一 ） 增 值 稅 評 估 小 規(guī) 模 納 稅 人 ： 項 目 應 納 增 值 稅 =銷 售 收 入 征 收 率 （ 3%）= 銷 項 稅 額 -進 項 稅 額項 目 應 納增 值 稅 = 銷 售收 入 外 購 原 材 料燃 料 動 力 等 增 值 稅 稅 率-1+增 值 稅 稅 率 （ 二 ） 消 費 稅 評 估實 行 從 價 定 率 辦 法 計 算 的 應 納 稅 額 =銷 售 額 稅 率實 行 從 量 定 額 辦 法 計 算 應 納 稅 額 =銷 售 數(shù) 量 單 位稅 額 （ 三 ） 營 業(yè) 稅 評 估 應 納 營 業(yè) 稅 額 =營 業(yè) 額

44、營 業(yè) 稅 稅 率（ 四 ） 資 源 稅 評 估 應 納 資 源 稅 額 =課 稅 數(shù) 量 單 位 稅 額 （ 五 ） 城 市 維 護 建 設(shè) 稅 評 估 應 納 城 市 維 護 建 設(shè) 稅 額 =（ 實 繳 增 值 稅 +實 繳 消費 稅 +實 繳 營 業(yè) 稅 ） 適 用 稅 率 （ 1%-7%） （ 六 ） 教 育 費 附 加 評 估 應 交 教 育 費 附 加 =（ 實 繳 增 值 稅 +實 繳 消 費 稅 +實繳 營 業(yè) 稅 ） 適 用 稅 率 （ 3%， 2%） 利 潤 總 額 =營 業(yè) 利 潤 +投 資 凈 收 益 +營 業(yè) 外 收 支 凈 額 營 業(yè) 利 潤 =產(chǎn) 品 銷 售 利

45、 潤 +其 他 業(yè) 務 利 潤 產(chǎn) 品 銷 售 利 潤 =產(chǎn) 品 銷 售 收 入 -產(chǎn) 品 銷 售 稅 金 及 附加 -總 成 本 費 用 其 他 業(yè) 務 利 潤 =其 他 業(yè) 務 收 入 -其 他 業(yè) 務 支 出 利 潤 分 配 順 序 ： 1.稅 前 彌 補 以 前 年 度 虧 損 ； 2.依 法 繳 納 所 得 稅 ； 3.被 沒 收 的 財 物 損 失 、 支 付 各 項 稅 收 的 滯 納金 和 罰 款 ； 4.稅 后 補 虧 ； 5.提 取 法 定 盈 余 公 積 金 和 公 益 金 ； 6.向 投 資 者 分 配 利 潤 。 1.所 得 稅 評 估應 納 所 得 額 =收 入 總

46、 額 -成 本 、 費 用 和 損 失 稅收 調(diào) 整 項 目應 納 所 得 稅 額 =應 納 所 得 額 適 用 所 得 稅 稅 率（ 25%， 20%， 15%） 2. 稅 后 利 潤 評 估稅 后 利 潤 =利 潤 總 額 -所 得 稅 3.盈 余 公 積 金 、 公 益 金 評 估現(xiàn) 行 財 務 制 度 規(guī) 定 ， 企 業(yè) 至 少 提 取 10%的 法 定盈 余 公 積 金 ， 法 定 公 益 金 的 提 取 比 例 為 5%。 4. 應 付 利 潤 評 估企 業(yè) 稅 后 可 供 分 配 的 利 潤 減 去 公 積 金 、 公 益 金后 的 余 額 ， 即 為 可 向 投 資 者 分 配 的 利 潤 。 5.未 分 配 利 潤 評 估將 利 潤 和 利 潤 分 配 情 況 編 制 成 利 潤 及 利 潤 分 配表 。