《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》PPT課件

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1、 續(xù) 芹 E-mail: office: 寧 遠(yuǎn) 樓 533 Courseware of University of International Business and Economics 2 n第 1節(jié) 利 潤(rùn) 表 的 基 本 結(jié) 構(gòu) 與 具 體 格 式n第 2節(jié) 利 潤(rùn) 表 收 入 的 確 認(rèn) 與 計(jì) 量n第 3節(jié) 利 潤(rùn) 表 費(fèi) 用 類 項(xiàng) 目 及 其 他 項(xiàng) 目 的 確 認(rèn) 與計(jì) 量n第 4節(jié) 分 部 報(bào) 告 及 其 分 析n第 5節(jié) 對(duì) 企 業(yè) 利 潤(rùn) 質(zhì) 量 的 分 析n第 6節(jié) 對(duì) 企 業(yè) 盈 利 模 式 及 其 質(zhì) 量 含 義 的 分 析n第 7節(jié) 所 有 者 權(quán) 益 變

2、動(dòng) 表 與 財(cái) 務(wù) 質(zhì) 量 3 n現(xiàn) 行 準(zhǔn) 則 中 對(duì) 利 潤(rùn) 表 格 式 的 修 訂 ：l 將 原 來(lái) 的 四 段 式 變 為 了 三 段 式 。l 將 主 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 的 內(nèi) 容 與 其 他 業(yè) 務(wù) 的 內(nèi) 容 在 報(bào)表 上 合 在 了 一 起 ；l 多 了 資 產(chǎn) 減 值 損 失 和 公 允 價(jià) 值 變 動(dòng) 凈 收 益 ；從 而 改 變 了 原 來(lái) 的 營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) 的 概 念 ；l 在 營(yíng) 業(yè) 外 支 出 部 分 ， 要 求 專 門 列 示 非 流 動(dòng)資 產(chǎn) 處 置 凈 損 失 項(xiàng) 目 ；l 將 基 本 每 股 收 益 、 稀 釋 每 股 收 益 列 在 表 中 。 4 n2009

3、年 1月 1日 之 后 ， 要 求 采 用 綜 合 收 益 觀 。n見(jiàn) 教 材 p106， 其 他 綜 合 收 益 的 披 露 格 式 。 5 n收 入 的 定 義l 是 指 企 業(yè) 在 日 常 活 動(dòng) 中 形 成 的 、 會(huì) 導(dǎo) 致 所 有 者 權(quán) 益 增 加的 、 與 所 有 者 投 入 資 本 無(wú) 關(guān) 的 經(jīng) 濟(jì) 利 益 的 總 流 入 。l 取 消 了 主 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 與 其 他 業(yè) 務(wù) 的 劃 分 。 企 業(yè) 日 益 多 元 化 下的 一 種 符 合 國(guó) 際 潮 流 的 做 法 。n收 入 的 特 點(diǎn) ：l 從 日 常 活 動(dòng) 中 來(lái) ；l 表 現(xiàn) 為 資 產(chǎn) 的 增 加 或 負(fù) 債

4、 的 減 少 ， 或 二 者 兼 有 ；l 導(dǎo) 致 權(quán) 益 增 加 ；l 不 包 括 代 收 款 項(xiàng) 。n收 入 的 確 認(rèn) 和 計(jì) 量 ： 教 材 p107-108 6 n營(yíng) 業(yè) 成 本n營(yíng) 業(yè) 稅 金 及 附 加n期 間 費(fèi) 用 ： 管 理 費(fèi) 用 、 銷 售 費(fèi) 用 、 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用n資 產(chǎn) 減 值 損 失n公 允 價(jià) 值 變 動(dòng) 損 益n投 資 收 益n營(yíng) 業(yè) 外 收 入n營(yíng) 業(yè) 外 支 出n所 得 稅 費(fèi) 用 7 n分 部 報(bào) 告 是 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 和 利 潤(rùn) 表 的 一 張 綜 合 附 表 ，它 反 映 企 業(yè) 各 行 業(yè) 、 各 地 區(qū) 經(jīng) 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 的 收 入 、 成

5、 本 、費(fèi) 用 、 營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) 、 資 產(chǎn) 總 額 及 其 負(fù) 債 總 額 的 情 況 。n分 部 報(bào) 告 產(chǎn) 生 的 淵 源l企 業(yè) 經(jīng) 營(yíng) 呈 現(xiàn) 跨 行 業(yè) 、 跨 地 區(qū) 、 跨 國(guó) 家 的 趨 勢(shì) ，合 并 后 的 數(shù) 字 很 難 反 映 其 利 潤(rùn) 增 長(zhǎng) 和 財(cái) 務(wù) 狀 況 變動(dòng) 的 原 因 。n分 部 報(bào) 告 的 格 式 和 內(nèi) 容 8 分 部 報(bào) 告 很 重 要 ， 報(bào) 表 附 注 不 可 少 ：業(yè) 務(wù) 地 區(qū) 2條 線 ， 分 部 確 定 5、 6杠 ；信 息 披 露 是 核 心 ， 主 次 項(xiàng) 目 要 分 清 。l參 考 企 業(yè) 會(huì) 計(jì) 準(zhǔn) 則 第 35號(hào) 分 部 報(bào)

6、 告 講 解 l 分 部 重 要 性 的 判 斷 9 n利 用 分 部 報(bào) 告l 分 部 資 料 也 可 用 來(lái) 進(jìn) 行 比 率 分 析 和 趨 勢(shì) 分 析 。l 通 過(guò) 分 部 資 料 分 析 ， 可 以 了 解 ：l （ 1） 企 業(yè) 利 潤(rùn) 的 主 要 來(lái) 源 (構(gòu) 成 )；l （ 2） 分 部 利 潤(rùn) 及 利 潤(rùn) 率 變 化 趨 勢(shì) ， 從 而 發(fā) 現(xiàn) 可 能 存在 的 企 業(yè) 總 利 潤(rùn) 的 未 來(lái) 變 化 。l 分 部 數(shù) 據(jù) 的 局 限 性 是 很 明 顯 的 。l 對(duì) 分 部 的 判 斷 相 當(dāng) 大 程 度 上 取 決 于 企 業(yè) 管 理 層 的 判斷 。 例 如 ， 對(duì) 一

7、些 聯(lián) 合 費(fèi) 用 的 分 攤 往 往 是 隨 意 進(jìn) 行的 （ 廣 告 費(fèi) 、 研 發(fā) 費(fèi) 、 促 銷 費(fèi) etc.） 10 n案 例 ： 對(duì) 分 部 數(shù) 據(jù) 的 操 縱為 了 避 開(kāi) 一 家 瑞 典 公 司 的 惡 意 收 購(gòu) ， Murray Ohio將 其 自 行 車 分 部 的 損 失 低 報(bào) 了 數(shù) 百 萬(wàn) 美 元 。 關(guān) 閉 一個(gè) 不 盈 利 的 自 行 車 分 部 的 可 能 性 會(huì) 吸 引 潛 在 的 收 購(gòu)者 。 因 此 ， 他 們 選 擇 不 將 1700萬(wàn) 美 元 的 管 理 費(fèi) 用 分?jǐn)?給 自 行 車 分 部 。間 接 費(fèi) 用 分 攤 的 陰 暗 面 ！ 11 n對(duì)

8、 分 部 報(bào) 表 的 分 析l閱 讀 分 部 報(bào) 表 時(shí) ， 首 先 明 確 企 業(yè) 劃 分 分 部 的 原 則是 否 具 有 誤 導(dǎo) 性 。 如 果 分 部 劃 分 與 企 業(yè) 具 體 情 況不 符 ， 則 應(yīng) 對(duì) 分 部 報(bào) 表 的 可 信 度 產(chǎn) 生 質(zhì) 疑 。l最 主 要 使 用 的 就 是 前 面 介 紹 的共同比分析方法，可 以 利 用 各 種 圖 示 ， 從 而 對(duì) 企 業(yè) 的 業(yè) 務(wù) 構(gòu) 成 有 一個(gè) 大 概 的 了 解 。 同 時(shí) ， 也 有 利 于 根 據(jù) 不 同 的 市 場(chǎng)環(huán) 境 ， 預(yù) 測(cè) 未 來(lái) 的 發(fā) 展 趨 勢(shì) 。 12 n對(duì) 分 部 報(bào) 表 的 分 析l 1）

9、分 析 銷 售 收 入 的 增 長(zhǎng) 。 在 盈 利 能 力 預(yù) 測(cè) 中 很 有 用 。l 價(jià) 格 變 化 ； 產(chǎn) 銷 量 變 化 ； 收 購(gòu) ， 剝 離 ； 匯 率 變 化 。l 2） 分 析 資 產(chǎn) 增 長(zhǎng) 。 通 過(guò) 比 較 資 本 性 支 出 與 折 舊 ， 能 夠 揭示 出 哪 些 分 部 正 在 進(jìn) 行 “ 真 實(shí) ” 增 長(zhǎng) 。 分 析 地 區(qū) 分 部 時(shí) ，必 須 關(guān) 注 那 些 會(huì) 對(duì) 報(bào) 告 價(jià) 值 產(chǎn) 生 巨 大 影 響 的 外 幣 匯 率 變動(dòng) 。l 3） 分 析 盈 利 能 力 。 按 分 部 計(jì) 算 的l 營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) /營(yíng) 業(yè) 收 入l 營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) /資 產(chǎn)

10、總 額l 對(duì) 分 部 的 分 析 最 好 集 中 在 趨 勢(shì) 分 析 的 基 礎(chǔ) 上 。 13 n利 潤(rùn) 質(zhì) 量 ： 營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) ； 利 潤(rùn) 結(jié) 構(gòu) ； 利 潤(rùn) 結(jié) 果n核心利潤(rùn)l =營(yíng) 業(yè) 收 入 -營(yíng) 業(yè) 成 本 -營(yíng) 業(yè) 稅 金 及 附 加 -銷 售 費(fèi) 用 -管 理 費(fèi)用 -財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用l 這 一 核 心 利 潤(rùn) 與 目 前 利 潤(rùn) 表 中 的 “ 營(yíng) 業(yè) 利 潤(rùn) ” 有 區(qū) 別 ，建 立 這 個(gè) 概 念 是 為 了 ：l 1、 便 于 分 析 三 張 報(bào) 表 之 間 的 內(nèi) 在 邏 輯 關(guān) 系 。 經(jīng) 營(yíng) 資 產(chǎn) -核 心 利 潤(rùn) -經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 凈 流

11、量 之 間 是 有 聯(lián) 系 的 。l 2、 大 量 企 業(yè) 的 活 動(dòng) 仍 主 要 集 中 在 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 。l 3、 便 于 比 率 分 析 。 14 n營(yíng) 業(yè) 收 入l 品 種 構(gòu) 成 ； （ 業(yè) 務(wù) 分 部 ）l 地 區(qū) 構(gòu) 成 ； （ 地 區(qū) 分 部 ）l 關(guān) 聯(lián) 方 交 易 的 收 入 在 總 收 入 中 的 比 重 ；l 部 門 或 地 區(qū) 行 政 手 段 對(duì) 企 業(yè) 業(yè) 務(wù) 收 入 的 貢 獻(xiàn) ；n營(yíng) 業(yè) 成 本l 不 可 控 因 素 （ 市 場(chǎng) 引 起 的 價(jià) 格 波 動(dòng) ） ； 可 控 因 素 （ 內(nèi) 部控 制 成 本 節(jié) 約 ） ；n銷 售 費(fèi) 用l 與 業(yè) 務(wù) 活 動(dòng)

12、 規(guī) 模 有 關(guān) 的 ； 與 銷 售 人 員 待 遇 有 關(guān) 的 ； 與 未來(lái) 開(kāi) 拓 發(fā) 展 有 關(guān) 的 ； 15 n管 理 費(fèi) 用l折 舊 、 攤 銷 等 是 企 業(yè) 以 前 已 經(jīng) 支 出 的 費(fèi) 用 ， 不 存在 控 制 規(guī) 模 的 問(wèn) 題 ， 主 要 受 會(huì) 計(jì) 政 策 的 影 響 。l而 其 他 諸 如 業(yè) 務(wù) 招 待 費(fèi) 、 管 理 人 員 工 資 及 福 利 、咨 詢 費(fèi) 、 審 計(jì) 費(fèi) 等 ， 盲 目 縮 減 可 能 對(duì) 公 司 不 利 。n財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用l貸 款 規(guī) 模 ； 貸 款 利 率 ； 貸 款 期 限 16 n1、 調(diào) 節(jié) 資 產(chǎn) 轉(zhuǎn) 化 為 費(fèi) 用 的 時(shí) 間l

13、推 遲 或 提 前 確 認(rèn) 資 產(chǎn) 減 值 準(zhǔn) 備l 推 遲 固 定 資 產(chǎn) 由 “ 在 建 工 程 ” 轉(zhuǎn) 為 “ 固 定 資 產(chǎn) ” 的 時(shí) 間l 選 擇 較 長(zhǎng) 的 固 定 資 產(chǎn) 折 舊 期l 通 過(guò) 成 本 會(huì) 計(jì) 系 統(tǒng) ， 降 低 產(chǎn) 成 品 的 成 本 、 增 加 在 產(chǎn) 品 成本l 調(diào) 節(jié) 生 產(chǎn) 來(lái) 控 制 產(chǎn) 品 成 本 和 毛 利n2、 關(guān) 聯(lián) 方 交 易 ， 高 賣 ； 低 買n3、 應(yīng) 計(jì) 費(fèi) 用 推 遲 入 賬n4、 操 縱 收 入 的 入 賬 時(shí) 間 17 利 潤(rùn) 表 自 身 結(jié) 構(gòu)利 潤(rùn) 結(jié) 構(gòu) VS現(xiàn) 金 流 量 結(jié) 構(gòu)利 潤(rùn) 結(jié) 構(gòu) VS資 產(chǎn) 結(jié) 構(gòu) 1

14、8 n1、 毛 利 與 毛 利 率l毛 利 率 較 高 的 原 因l 壟 斷 所 致 。 例 如 ： 移 動(dòng) 。l 企 業(yè) 自 身 有 較 強(qiáng) 的 核 心 競(jìng) 爭(zhēng) 力l 行 業(yè) 周 期 波 動(dòng) 導(dǎo) 致l 產(chǎn) 品 積 壓 引 起 的 毛 利 率 提 高l 會(huì) 計(jì) 處 理 上 ， 人 為 提 高 。 審 計(jì) 意 見(jiàn)l毛 利 率 下 降 的 原 因 主 要 有l(wèi) 產(chǎn) 品 的 生 命 周 期 已 到 衰 退 期 ；l 企 業(yè) 失 去 了 競(jìng) 爭(zhēng) 力 ；l 會(huì) 計(jì) 處 理 ， 人 為 降 低 ； 審 計(jì) 意 見(jiàn) 19 n2、 銷 售 費(fèi) 用 、 管 理 費(fèi) 用 、 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 、 核 心 利 潤(rùn) 及

15、 其 相 關(guān) 比 率l 銷 售 費(fèi) 用 與 銷 售 費(fèi) 用 率l 企 業(yè) 產(chǎn) 品 結(jié) 構(gòu) 、 銷 售 規(guī) 模 、 營(yíng) 銷 策 略 等 方 面 變 化 不大 時(shí) ， 銷 售 費(fèi) 用 規(guī) 模 一 般 穩(wěn) 定 ；l 出 現(xiàn) 巨 額 變 動(dòng) ， 會(huì) 計(jì) 調(diào) 整 的 可 能 性 ；l 銷 售 費(fèi) 用 類 的 上 升 可 能 意 味 著 行 業(yè) 競(jìng) 爭(zhēng) 的 加 劇 ；l 管 理 費(fèi) 用 與 管 理 費(fèi) 用 率l 企 業(yè) 組 織 結(jié) 構(gòu) 、 管 理 風(fēng) 格 、 管 理 手 段 、 業(yè) 務(wù) 規(guī) 模 等方 面 變 化 不 大 時(shí) ， 管 理 費(fèi) 用 規(guī) 模 一 般 穩(wěn) 定 ；l 出 現(xiàn) 巨 額 變 動(dòng) ， 考

16、慮 會(huì) 計(jì) 調(diào) 整 的 可 能 性 ；l 管 理 費(fèi) 用 率 反 映 了 管 理 費(fèi) 用 的 有 效 性 ； 20 n2、 銷 售 費(fèi) 用 、 管 理 費(fèi) 用 、 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 、 核 心 利 潤(rùn) 及 其 相 關(guān) 比 率l 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 與 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 率l 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 與 貸 款 規(guī) 模 、 貸 款 利 率 和 期 限 相 關(guān)l 反 映 了 企 業(yè) 的 理 財(cái) 狀 況l 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 與 經(jīng) 營(yíng) 業(yè) 務(wù) 往 往 不 存 在 直 接 的 正 相 關(guān) 關(guān) 系 ，因 此 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 率 的 意 義 有 限 。 （ 除 非 貸 款 融 資 主 要用 于 企 業(yè) 的 流 動(dòng) 資 金

17、以 及 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) ）l 核 心 利 潤(rùn) 與 核 心 利 潤(rùn) 率l 關(guān) 注 核 心 利 潤(rùn) 在 年 度 間 的 “ 非 經(jīng) 營(yíng) 性 變 化 ” （ 會(huì) 計(jì)調(diào) 整 ）l 核 心 利 潤(rùn) 率 是 企 業(yè) 基 本 盈 利 能 力 的 表 現(xiàn) 21 n3、 核 心 利 潤(rùn) 與 投 資 收 益 的 數(shù) 量 對(duì) 比 關(guān) 系l 原 本 ， 核 心 利 潤(rùn) 與 投 資 收 益 間 沒(méi) 有 直 接 關(guān) 系l 但 我 國(guó) 上 市 公 司 呈 現(xiàn) 核 心 利 潤(rùn) 與 投 資 收 益 的 “ 互 補(bǔ) 性 ”關(guān) 系 ， 原 因 可 能 是 ：l 企 業(yè) 通 過(guò) 預(yù) 防 性 投 資 組 合 來(lái) 調(diào) 整 利 潤(rùn) ；l

18、企 業(yè) 沒(méi) 有 調(diào) 整 投 資 組 合 ， 但 原 有 的 投 資 項(xiàng) 目 表 現(xiàn) 出較 高 的 利 潤(rùn) ；l 企 業(yè) 沒(méi) 有 調(diào) 整 投 資 組 合 ， 投 資 項(xiàng) 目 盈 利 能 力 也 沒(méi) 有根 本 性 變 化 ， 只 是 進(jìn) 行 不 恰 當(dāng) 會(huì) 計(jì) 處 理 導(dǎo) 致 投 資 收益 增 加 。 22 n4、 小 項(xiàng) 目 對(duì) 利 潤(rùn) 的 貢 獻(xiàn) 狀 況l 公 允 價(jià) 值 變 動(dòng) 損 益 ；l 沒(méi) 有 相 應(yīng) 的 現(xiàn) 金 流l 比 重 過(guò) 大 ， 則 說(shuō) 明 主 體 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 盈 利 能 力 不 強(qiáng)l 營(yíng) 業(yè) 外 收 入 和 支 出l 往 往 有 些 企 業(yè) 實(shí) 現(xiàn) 扭 虧 為 盈 ，

19、是 因 為 這 些 小 項(xiàng) 目 ， 因 此需 要 注 意 到 這 種 貢 獻(xiàn) 是 否 “ 可 持 續(xù) ” ？ ？n5、 資 產(chǎn) 減 值 損 失l 確 認(rèn) 是 一 種 會(huì) 計(jì) 估 計(jì) ， “ 讓 我 一 次 虧 個(gè) 夠 ”l 恰 當(dāng) 確 認(rèn) 的 資 產(chǎn) 減 值 損 失 一 定 程 度 上 反 映 了 企 業(yè) 的 管 理質(zhì) 量 。 23 n1、 與 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 現(xiàn) 金 流 量 對(duì) 應(yīng) 的 “ 同 口 徑 核 心 利 潤(rùn) ”l 同 口 徑 核 心 利 潤(rùn) =核 心 利 潤(rùn) +固 定 資 產(chǎn) 折 舊 +其 他 長(zhǎng) 期 資產(chǎn) 價(jià) 值 攤 銷 +財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 -所 得 稅 費(fèi) 用l 穩(wěn) 定 發(fā) 展

20、的 條 件 下 ， “ 同 口 徑 核 心 利 潤(rùn) ” 與 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 現(xiàn)金 流 量 凈 額 大 體 相 當(dāng) ， 差 異 巨 大 的 可 能 原 因 ：l 企 業(yè) 收 款 不 正 常l 企 業(yè) 現(xiàn) 金 付 款 大 額 增 加l 企 業(yè) 不 恰 當(dāng) 的 資 金 運(yùn) 作l 報(bào) 表 編 制 錯(cuò) 誤l 很 多 關(guān) 聯(lián) 方 交 易 24 n2、 利 潤(rùn) 表 中 “ 投 資 收 益 ” 產(chǎn) 生 現(xiàn) 金 流 入 量 的 能 力l 投 資 收 益 的 來(lái) 源l 處 置 金 融 資 產(chǎn)l 金 融 資 產(chǎn) 持 有 期 間 取 得 的 利 息 及 股 利 收 益l 轉(zhuǎn) 讓 長(zhǎng) 期 股 權(quán) 投 資l 權(quán) 益 法

21、、 成 本 法 確 認(rèn) 的 長(zhǎng) 期 股 權(quán) 投 資 收 益l 權(quán) 益 法 下 確 認(rèn) 的 投 資 收 益 會(huì) 形 成 泡 沫 利 潤(rùn) 與 泡 沫 資 產(chǎn)l 現(xiàn) 行 準(zhǔn) 則 下 ， 母 公 司 對(duì) 子 公 司 的 核 算 25 n息 稅 前 利 潤(rùn) =廣 義 投 資 收 益 +其 他 利 潤(rùn)l廣 義 投 資 收 益 =投 資 收 益 +由 金 融 資 產(chǎn) 引 起 的 公允 價(jià) 值 變 動(dòng) 損 益 -投 資 資 產(chǎn) 減 值 損 失n資 產(chǎn) 總 額 =投 資 資 產(chǎn) +其 他 資 產(chǎn)l投 資 資 產(chǎn) =交 易 性 金 融 資 產(chǎn) +可 供 出 售 金 融 資 產(chǎn) +持 有 至 到 期 投 資 +長(zhǎng)

22、期 股 權(quán) 投 資n比 較 廣 義 投 資 收 益 VS投 資 資 產(chǎn) 、 其 他 利 潤(rùn) VS其 他 資產(chǎn) 來(lái) 觀 察 企 業(yè) 的 利 潤(rùn) 操 縱 和 資 產(chǎn) 管 理 狀 況 26 n1、 投 資 資 產(chǎn) 盈 利 能 力 與 其 他 資 產(chǎn) 盈 利 能 力 大 體 相 當(dāng)l 提 高 現(xiàn) 有 資 產(chǎn) 的 利 用 率 ； 擴(kuò) 大 產(chǎn) 品 經(jīng) 營(yíng) 規(guī) 模 與 對(duì) 外 投 資規(guī) 模 ；n2、 投 資 資 產(chǎn) 盈 利 能 力 高 于 其 他 資 產(chǎn) 的 盈 利 能 力l 可 能 意 味 著 企 業(yè) 經(jīng) 營(yíng) 資 產(chǎn) 上 存 在 不 良 占 用 、 周 轉(zhuǎn) 緩 慢 、產(chǎn) 品 沒(méi) 有 競(jìng) 爭(zhēng) 優(yōu) 勢(shì) 等 ；

23、 投 資 資 產(chǎn) 盈 利 能 力 高 ， 真 的 ？ 假的 ？n3、 投 資 資 產(chǎn) 盈 利 能 力 低 于 其 他 資 產(chǎn) 的 盈 利 能 力l 對(duì) 外 投 資 獲 利 能 力 差 ， 若 是 真 的 ， 則 需 要 決 策 是 繼 續(xù) 持有 還 是 出 售 該 投 資 。 27 n1、 企 業(yè) 擴(kuò) 張 過(guò) 快n2、 企 業(yè) 反 常 壓 縮 酌 量 性 成 本 （ 廣 告 費(fèi) 、 研 發(fā) 費(fèi) ）n3、 企 業(yè) 變 更 會(huì) 計(jì) 政 策 和 會(huì) 計(jì) 估 計(jì)n4、 應(yīng) 收 賬 款 規(guī) 模 不 正 常 增 加 、 應(yīng) 收 賬 款 平 均 收 賬 期不 正 常 變 長(zhǎng)n5、 企 業(yè) 存 貨 周 轉(zhuǎn) 過(guò)

24、 于 緩 慢n6、 應(yīng) 付 賬 款 規(guī) 模 不 正 常 增 加 、 應(yīng) 付 賬 款 平 均 付 賬 期不 正 常 延 長(zhǎng) 28 n7、 無(wú) 形 資 產(chǎn) 或 開(kāi) 發(fā) 支 出 規(guī) 模 不 正 常 增 加 ， 案 例n8、 業(yè) 績(jī) 過(guò) 于 依 賴 非 營(yíng) 業(yè) 項(xiàng) 目 （ 營(yíng) 業(yè) 外 收 支 ）n9、 計(jì) 提 的 各 種 準(zhǔn) 備 過(guò) 低n10、 銷 售 費(fèi) 用 、 管 理 費(fèi) 用 不 正 常 地 降 低n11、 企 業(yè) 舉 債 過(guò) 度n12、 注 冊(cè) 會(huì) 計(jì) 師 變 更 、 審 計(jì) 報(bào) 告 出 現(xiàn) 異 常n13、 有 足 夠 可 供 分 配 的 利 潤(rùn) ， 但 不 進(jìn) 行 現(xiàn) 金 股 利 分配 29

25、n1、 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 主 導(dǎo) 型n2、 投 資 活 動(dòng) 主 導(dǎo) 型n3、 資 產(chǎn) 重 組 型n4、 會(huì) 計(jì) 操 縱 型 30 n所 有 者 權(quán) 益 變 動(dòng) 表l反 映 構(gòu) 成 所 有 者 權(quán) 益 的 各 個(gè) 組 成 部 分 當(dāng) 期 增 減 變動(dòng) 情 況 的 報(bào) 表 。l格 式 可 參 見(jiàn) 教 材n1、 區(qū) 分 “ 輸 血 性 ” 變 化 和 “ 盈 利 性 ” 變 化n2、 注 意 所 有 者 權(quán) 益 內(nèi) 部 項(xiàng) 目 互 相 結(jié) 轉(zhuǎn) 的 財(cái) 務(wù) 效 應(yīng)n3、 注 意 關(guān) 注 企 業(yè) 股 權(quán) 結(jié) 構(gòu) 的 變 化 與 方 向 性 含 義n4、 注 意 會(huì) 計(jì) 核 算 因 素 的 影 響 ， 頻 繁 調(diào) 整 31 專 題 5： 盈 利 能 力 分 析 32 nThank you!