主要財務(wù)數(shù)據(jù)分析.doc

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1、 四、主要財務(wù)數(shù)據(jù)分析 （一）企業(yè)償債能力分析 1.短期償債能力分析 A、流動比率分析（流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債*100%）：中國全聚德2009年流動比率為104.5%，2008年為135.4%，。流動比率同比去年有所下降，說明企業(yè)短期償債能力減弱。從公司2009年的資產(chǎn)負債表可以看出，公司流動負債同比去年有所上升，是導致流動比率下降的重要原因。 B、速動比率分析（速動比率=速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)－存貨）/流動負債*100%）：2009年企業(yè)的速動比率為77.86%，2008年為120.41%， 企業(yè)該指標保持在1為好，過大過小都

2、有負面的影響。中國全聚德2009年速動比率為77.86%低于1，足以表明企業(yè)的短期償債能力略低。在保證企業(yè)資源得到充分利用的前提下，建議增加持有流動資產(chǎn)，增強企業(yè)短期償債能力。 2.企業(yè)長期償債能力分析 A、資產(chǎn)負債率分析（資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%）：2008年，中國全聚德的資產(chǎn)負債率為26.97%，2009年為32.56%，從資產(chǎn)負債表可以看出，在國際金融危機的影響下，企業(yè)負債增加導致資產(chǎn)負債率有所提高，經(jīng)營風險增加。國內(nèi)公認此指標不超過50%較好，企業(yè)的資產(chǎn)負債率提高，企業(yè)總的償債能力降低。 B、負債股權(quán)比率：負債股權(quán)比率是從股東權(quán)益對長期負債的保障程度來評價企業(yè)的長

3、期償債能力的。2009年，中國全聚德的負債股權(quán)比率下降明顯，企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)的保障程度較高，企業(yè)財務(wù)風險較小。 （二）資本狀況分析 1、資本保值增值率（資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%）：全聚德2009年資本保值增勢率為107%。該數(shù)據(jù)表明中國全聚德的資本保全情況完好，企業(yè)發(fā)展?jié)摿€很大，債權(quán)人利益保障程度比較樂觀。 2、資本積累率（資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%）：全聚德2009年資本積累率為7%，所有者權(quán)益增長較同行業(yè)企業(yè)相對較快，有良好的資本積累能力，資本保全情況良好，持續(xù)發(fā)展能力較大。 （三）企業(yè)營運能力分

4、析 1、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)：據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國餐飲制造企業(yè)的平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.12，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為104天。中國全聚德的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這兩個指標都優(yōu)于行業(yè)平均水平，且在2009年間，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不斷上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷下降，說明收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。 2、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)率：餐飲制造業(yè)的平均存貨周轉(zhuǎn)率為3.96，平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為90.91天。相對于行業(yè)平均水平，中國全聚德的存貨周轉(zhuǎn)率稍低，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)略高?？v向比較，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率從2008年以來一直下降，說明企業(yè)存貨管理水平下降，銷售能力變?nèi)酢?/p>

5、主要原因是收金融危機影響，導致企業(yè)庫存增加，產(chǎn)品銷售困難。作為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，中國全聚德應(yīng)加強存貨管理，采取積極的銷售策略，減少存貨營運資金占用量。 五、會計報表結(jié)構(gòu)分析 （一）資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析 1、資產(chǎn)方面：總體看2009年中國全聚德資產(chǎn)有所增長。具體變動情況如下各表所示： 如圖示，兩年相比較企業(yè)的流動資產(chǎn)總額無較大變動，但是存貨有較大幅度的增加，而貨幣資金則有較大幅度的下降，這導致總額的變動幅度不大。 2009年，公司深化改革，加大營銷力度，分公司順利實現(xiàn)從粗放型到集約型、從生產(chǎn)型到經(jīng)營型的轉(zhuǎn)化，中國全聚德的市場攻擊力快速提升。市場份額的擴大必然要求提供更多地產(chǎn)品，因而企業(yè)

6、適當?shù)脑黾哟尕浻欣谄髽I(yè)的運營，因而企業(yè)的貨幣資金必然轉(zhuǎn)化為存貨的形式。另一方面，由于受到經(jīng)濟危機的沖擊，企業(yè)實際銷售量可能低于預(yù)期銷量，導致存貨積壓，這也是導致存貨增加的一個重要原因。 2、負債方面： 中國全聚德的資產(chǎn)負債率在近幾年間有所上升。主要原因都是應(yīng)付賬款增加、應(yīng)付票據(jù)增加、預(yù)收賬款增加以及其他應(yīng)付款增加。從資產(chǎn)負債表可以看出，公司負債中流動負債占絕大多數(shù)，公司很好的運用了短期負債籌資速度快、富有彈性、成本低的優(yōu)點，且公司對負債規(guī)模進行總體控制，公司的財務(wù)風險較小。 六、公司經(jīng)營情況評述 從以上分析可以看出，中國全聚德的各項指標基本上都優(yōu)于行業(yè)均值，說明公司的經(jīng)營狀況良好。中

7、國全聚德是中華餐飲的瑰寶，在過去的五年，中國全聚德是中國最優(yōu)秀的餐飲企業(yè)，其核心競爭力在于獨特的資源優(yōu)勢、出色的管理能力以及超前的戰(zhàn)略眼光。公司營運能力和管理效率居于同行業(yè)領(lǐng)先水平，使中國全聚德從一個全國性的企業(yè)成長為一個國際性的企業(yè)，從一個行業(yè)的挑戰(zhàn)者成長為行業(yè)領(lǐng)跑者。近兩年，公司進行了并購重組，擴大了公司規(guī)模，研發(fā)能力及銷售渠道實現(xiàn)了共享，降低了公司的成本，有效的強化了公司的競爭力。公司預(yù)計2009年集團銷售收入能達到4.5億元。 七、公司存在問題及改進建議 中國全聚德是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)，公司管理水平高，公司銷售收入和利潤都領(lǐng)先其他企業(yè)，但結(jié)合前面的分析來看，公司仍然存在兩個問題。一是公

8、司的存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)長。雖然中國全聚德近兩年加強了存貨管理，但受國際金融危機的影響，公司銷售量減少，存貨增加。公司應(yīng)該加大銷售力度，提高銷售水平，降低企業(yè)庫存。二是公司的融資活動中債務(wù)融資比例小，權(quán)益融資比例大。公司可以擴大債務(wù)融資規(guī)模，增加債務(wù)融資比例，以充分的發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，發(fā)揮債務(wù)融資的抵稅作用，同時在公司資本結(jié)構(gòu)保持不變的情況下也可以提高每股收益，提升公司的價值。 附： 中國全聚德（集團）股份有限公司2009年資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)類 上期數(shù) 本期數(shù) 負債及權(quán)益類 上期數(shù) 本期數(shù) 流動資產(chǎn)： 　 　 流動負債: 　

9、 　 貨幣資金 266,444,953.34 224,624,372.83 短期借款 110,000,000.00 90,000,000.00 短期投資 　 　 應(yīng)付票據(jù) 　 　 應(yīng)收票據(jù) 　 　 應(yīng)付帳款 33,667,420.91 97,419,110.38 應(yīng)收股利 　 　 預(yù)收帳款 13,050,267.45 15,838,491.28 應(yīng)收

10、利息 　 　 其他應(yīng)付款 　 　 應(yīng)收帳款 29,313,562.55 31,255,451.23 應(yīng)付職工薪酬 22,191,007.51 21,413,495.16 預(yù)付帳款 4,431,019.44 8,192,360.72 應(yīng)付福利費 　 應(yīng)收補貼款 　 　 應(yīng)付利息 161,438.75 120,600.00 其他應(yīng)收款

11、 7,637,759.57 19,138,147.25 應(yīng)交稅費 17,433,702.22 12,158,278.59 存貨 42,212,279.72 97,134,947.29 應(yīng)付股利 18,000.00 18,000.00 待攤費用 　 　 預(yù)提費用 　 　 一年內(nèi)到期的長期債券投資 　 　 其他應(yīng)付款 84,802,27

12、4.68 127,563,253.16 其他流動資產(chǎn) 2,791,711.93 630,479.56 一年內(nèi)到期的長期負債 　 　 流動資產(chǎn)合計 380,975,758.88 380,975,758.88 其他流動負債 　 　 長期投資: 　 　 流動負債合計 281,324,111.52 364,531,228.57 長期股權(quán)投資 32,056,878.11 33,358,7

13、77.96 長期負債: 　 　 長期債權(quán)投資 　 　 長期借款 　 　 長期投資合計 　 　 應(yīng)付債券 　 　 其中：合并價差 　 　 長期應(yīng)付款 　 　 固定資產(chǎn): 520,750,068.24 483,308,265.78 專項應(yīng)付款 　 　 固定資產(chǎn)原價 　 　 其他非流動負債 16,061,298.20 16,660,557.25 減:累計折舊 　 　

14、 非流動負債合計 16,061,298.20 16,660,557.25 固定資產(chǎn)凈值 　 　 遞延稅項： 　 　 減：固定資產(chǎn)減值準備 　 　 遞延稅款貸項 　 　 工程物資 　 　 負債合計 297,385,409.72 381,191,785.82 在建工程 914,600.00 109,604,457.77 少數(shù)股東權(quán)益 　 　 固定資產(chǎn)清理 　 　 所有者權(quán)

15、益或股東權(quán)益： 　 　 固定資產(chǎn)合計 　 　 實收資本 141,560,000.00 141,560,000.00 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) 　 　 減：已歸還投資 　 　 無形資產(chǎn) 109,318,489.31 107,023,724.23 實收資本凈額 　 　 長期待攤費用 48,478,009.15 46,284,894.69 資本公積 376,080,476.97 374,

16、704,098.97 其他長期資產(chǎn) 　 　 盈余公積 　 　 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計 　 　 其中：法定公益金 　 　 遞延稅項： 3,980,672.46 3,905,672.46 未分配利潤 140,223,442.66 151,668,225.60 　 　 　 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計 718,280,179.25 728,348,584.19 　 　 　 少數(shù)股東權(quán)益 58,8

17、98,899.86 60,993,548.12 遞延稅款借項 　 　 所有者權(quán)益合計 777,179,079.11 789,342,132.31 非流動資產(chǎn)合計 721,733,202.28 789,558,159.25 負債及權(quán)益合計 1,074,564,488.83 1,170,533,918.13 資產(chǎn)總計 　1102708961.16 　1170563918.13 　 　 　

18、 《遲暮》是她1933年發(fā)表在圣瑪利亞年刊上的第一篇散文，初試啼聲就劈面驚艷！但是，誰能想到它竟然出自一個年僅十二歲的小女孩的手筆呢！美人遲暮，這種亙古以來時間切割紅顏的永久命題，居然被她用稚嫩的小手描繪得如此細膩和透徹，在這篇文才與思想齊飛的佳作里，我們感受到了張愛玲天才早慧的撲面氣息！ “遲暮”在中國文學中是一個古典的意象，它讓讀者想象到的不僅僅是從天幕邊緣漸漸涌上來的黃昏。有了這樣一個題目擺在這里，作者一起筆就寫

19、空間，空間里的景致。寫東風、酡艷的桃花、扭動腰肢的柳絲、如春神足下輕云般的柳絮、印著屐痕車跡的芊芊細草。用支不住、搔人頭發(fā)、結(jié)了對兒、酒氣……來為它們擬態(tài)，把一個放任、縱情、顛狂的春天寫足了。 因為我們就這么一輩子，幾十年的光景，無法重來，開心也好，不開心也罷，怎么都是活著，那么何不讓自己開開心心的過好每一天呢！ 　　生活雖辛苦，但我們一定要笑著過，以積極樂觀的心態(tài)讓日子過得有滋有味，這樣才不白來人世走一遭，才會無怨無悔。 　　因為生活沒有真正的完美，只有不完美才是最真實的美。 　　不要

20、總是悲觀地認為自己很不幸，其實比我們更不幸的人還有很多；要學會適應(yīng)，學會調(diào)整自己的心態(tài)，學會寬容和理解，許多的苦、許多的累，都要坦然面對。 　　只有經(jīng)歷了，體驗過了，才能明白了生活的不易。因為“經(jīng)歷就是收獲”. 　　要知道世上沒有什么不能割舍，人生沒有過不去的坡，當你調(diào)整好了心態(tài)，一切都會風清云談。 　　人活著，活的就是一種心情。 　　誰都有不如意的時候，這就要求我們做任何事情上都要持有一顆平常心。 　　只要做到不攀比，不虛榮，待人誠懇、做事踏實，以知足樂觀的心態(tài)釋懷所有，做事盡量站在別人的角度去考慮別人的感受，常懷感恩的心態(tài)待人，哪怕平庸，也會贏得世人對你的認可和尊重！ 　　因為

21、人活著，就需要一份積極向上的樂觀和感恩的好心態(tài)來對待所有。 　　只要心中有景，何處都是彩云間；只要有一份好的心態(tài)，所有的陰霾都將會煙消云散…… 　　人生在世，免不了磕磕絆絆，不如意在所難免，因為很多事情都不是我們所預(yù)料的，也不可能按你的設(shè)想去發(fā)展。 　　正所謂“生活豈能百般如意，凡有一得必有一失。人生追求完美，但總會留下這樣那樣的遺憾，不存在十全十美，有遺憾才顯出生活本色?！? 　　只有這許許多多的遺憾，才是我們生命之中最為珍貴的財富；只有坦然面對所有，積極樂觀的活著，就會發(fā)現(xiàn)平淡的生活原來也會變得很豐富。 　　生活，讓我們微笑，也可以讓我們哭泣。我們不要總是消極的怨天尤人，該以積極樂觀的良好心態(tài)活著，如若心態(tài)好，精神打起來，好運自然來，就看你怎樣去對待！