美國伊利諾斯銀行危機分析

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1、對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險防范與監(jiān)管的探討 基于美國伊利諾斯銀行危機的啟示摘要：本文主要介紹了美國大陸伊利諾斯銀行遭遇的流動性危機，分析了該銀行流動性危機產(chǎn)生的原因以及美國監(jiān)管當(dāng)局對此次危機的處理方式，著重探討了此次危機對我國銀行流動性風(fēng)險防范和監(jiān)管的啟示。關(guān)鍵詞：流動性危機 伊利諾斯銀行 金融監(jiān)管 啟示一.伊利諾斯銀行危機簡介自1964年成立以來，作為美國十大銀行之一的大陸伊利諾斯銀行坐擁420億美元資產(chǎn)，與花旗銀行、大通哈曼頓銀行一樣，是貨幣中心銀行，巔峰期該行在跨國銀行中列第六位（按資產(chǎn)規(guī)模排序），是國內(nèi)最大的商業(yè)和工業(yè)貸款人。早在20世紀70年代末，該行的最高管理層制定了一個雄心勃勃的信貸擴

2、張計劃成為對美國工商業(yè)的最大貸款者。該計劃允許信貸員發(fā)放大額貸款，為贏得顧客信貸員給出的貸款利率往往低于其他的競爭對手。于是，該銀行的貸款總額迅速膨脹，從1976至1981年的5年間，大陸伊利諾斯銀行的貸款額以每年19.8%的增長，而同期美國其他幾家最大銀行的平均貸款增長率僅為14.7%。在利潤方面，大陸伊利諾斯銀行也高于其他競爭銀行的平均數(shù)。然而急劇的資產(chǎn)擴張卻蘊含著潛在的危機。至1984年初，大陸伊利諾斯銀行因壞賬過多以及資金無保險的存款人和一般債權(quán)人的擠兌而出現(xiàn)了嚴重的流動性危機。同年，該行不得不從美國聯(lián)邦儲備銀行借入36億美元來填補流失的存款，以維持必要的流動性。與此同時，聯(lián)邦存款保險

3、公司也向公眾保證該行的所有存款戶和債權(quán)人的利益將得到完全保護，并宣布將和其它幾家的銀行一起向該行注資。但是，上述措施并沒有立即化解大陸伊利諾斯銀行的流動性危機，存款還在繼續(xù)流失，該銀行在短短的兩個月內(nèi)共損失了150億美元的存款。1984年7月，聯(lián)邦存款保險公司開始接管該銀行，并采取了一系列措施，才得以幫助大陸伊利諾斯銀行度過危機。二.伊利諾斯銀行流動性危機產(chǎn)生的原因2.1激進的發(fā)展策略在1974年開始，伊利諾斯銀行實施了致命的發(fā)展策略迅速擴大資產(chǎn)規(guī)模。從1974年到1981年期間，這家銀行的資產(chǎn)規(guī)模以每年平均13%的速度增長，比美國其他銀行的資產(chǎn)規(guī)模增長速度都快，到了1984年，其資產(chǎn)規(guī)模達到

4、451億美元成為美國第六大銀行。為 了迅速擴張市場份額，伊利諾斯銀行實施了激進的貸款政策。即1976年，該銀行取消了信貸委員會貸款審批程序，擴大了每個信貸員的貸款權(quán)限，放松了對信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)控額貸后檢查，這種策略的目的在于給信貸員更多的靈活性以便抓住有利的貸款機會，鼓勵信貸員動作迅速，發(fā)放更多貸款。但是急劇的擴展導(dǎo)致貸款質(zhì)量的惡化，買下了定時炸彈。其管理層的錯誤在于，放松標準以贏得業(yè)務(wù)，管理層強調(diào)數(shù)量而不是質(zhì)量，將貸款發(fā)放權(quán)下放給了缺乏經(jīng)驗的信貸官員，過度追求新貸款而放棄正確的貸款程序和信貸標準。美聯(lián)儲稽核局的官員發(fā)現(xiàn)了這個問題要求其加強對貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)控，改善內(nèi)部控制系統(tǒng)。1981年美聯(lián)儲稽核局

5、官員重點檢查了伊利諾斯銀行的能源和房地產(chǎn)貸款。發(fā)現(xiàn)24億美元（共計375筆）的貸款已經(jīng)一年沒有進行貸后檢查，其中55筆貸已經(jīng)兩年沒有進行貸后檢查。2.2流動性管理策略不合理伊利諾斯銀行資產(chǎn)規(guī)模迅速擴張，它的資金來源不是儲蓄存款為主，而是依靠同業(yè)拆借。1976年美聯(lián)儲稽核局官員指出了這家銀行流動性管理策略的錯誤，并且還指出了這家銀行資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率的問題。該行的營業(yè)地點設(shè)在芝加哥的金融區(qū)，根據(jù)該州的法律，銀行不允許設(shè)立分支機構(gòu)。這就使得該銀行的個人存款額僅占其負債總額的10%12%。其貸款的資金來源主要是沒有存款保險的大額公司存款和存單、歐洲美元和附屬債務(wù)等形式的資金。通常，銀行通過吸引大量

6、的零售存款來為其貸款業(yè)務(wù)融資。然而，大陸伊利諾斯銀行只有有限的零售客戶，部分原因是由于聯(lián)邦和當(dāng)?shù)劂y行的監(jiān)管限制了其設(shè)立分支網(wǎng)點的能力。這意味著伊利諾斯開始越來越依賴批發(fā)貨幣市場的融資，事實上,至1981年，大陸伊利諾斯銀行的大多數(shù)資金都來自于聯(lián)邦基金，以及通過在批發(fā)貨幣市場出售短期大額存單來融資，只有20%的資金來自于傳統(tǒng)零售存款。該銀行的融資戰(zhàn)略意味著大陸伊利諾斯銀行的融資受到批發(fā)融資市場對其過分集中于能源工業(yè)和欠發(fā)達地區(qū)的敞口風(fēng)險的解讀。隨著市場參與者越來越擔(dān)心大陸伊利諾斯銀行的長期償付能力，該銀行開始覺察到其融資戰(zhàn)略中內(nèi)在的流動性壓力。大陸伊利諾斯銀行發(fā)現(xiàn)，因為批發(fā)貨幣市場上的國內(nèi)買方對

7、其不再青睞而使得它在大額存單上付出了相對較高的利率。因此，該銀行越來越多的通過國外歐洲美元貨幣市場融資來尋求出路，但要支付相對較高的利率。然而，這就壓低了銀行的利潤率并使其更易受到在國際市場上有可能發(fā)生的任何關(guān)于其資信的傳言影響。2.3貸款的組成結(jié)構(gòu)不合理大陸伊利諾斯銀行的客戶主要是工商企業(yè)，而它的許多同行的業(yè)務(wù)則比較多元化，包括大量零售業(yè)務(wù)。這意味著大陸伊利諾斯銀行需要在貸款承保和資產(chǎn)風(fēng)險管理方面成為商業(yè)信用風(fēng)險管理的專家。而當(dāng)銀行集中向某一行業(yè)發(fā)放貸款的話，就相當(dāng)于是將所有雞蛋放在一個籃子里，風(fēng)險比較集中。20世紀70年代后期，大陸伊利諾斯銀行在自己認定擅長的能源行業(yè)努力開拓業(yè)務(wù)。其能源貸

8、款占貸款總額的20%，占工商貸款總額的47%。在1979-1980年間，這家銀行的能源貸款幾乎翻了一番，1981年，能源貸款余額又提高了50%。1982年3月美聯(lián)儲稽核局官員進行季度檢查時，指出目前能源行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)蕭條跡象，建議伊利諾斯銀行削減能源方面的貸款，但是該銀行認為能源行業(yè)的蕭條只是暫時的。直到1982年8月爆發(fā)了能源危機，伊利諾斯銀行的能源貸款全部變成了呆滯貸款。其利潤從1981年2.36億美元暴跌到1982年7200萬美元。三.美國銀行監(jiān)管部門采取的措施伊利諾斯銀行發(fā)生流動性危機后，美國銀行監(jiān)管當(dāng)局（聯(lián)邦存款保險公司、貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲）認為讓伊利諾斯這樣的大銀行倒閉會嚴重威脅整個

9、銀行體系的穩(wěn)定，因此決定對該行予以挽救。3.1保持貨幣市場穩(wěn)定拯救該行的第一個措施是保持貨幣市場的穩(wěn)定，通過建立公眾對該行的信任而使該行能在貨幣市場上繼續(xù)出售可轉(zhuǎn)讓定期存單或借入資金。措施如下：1) 摩根保證信托公司牽頭籌集45億美元貸款額度。2) 美聯(lián)儲要求該行170億美元資產(chǎn)存入美聯(lián)儲作為今后借款的抵押品。3) 聯(lián)邦保險公司為該行所有存款者（無論額度大?。┨峁?dān)保。4) 聯(lián)邦保險和7家銀行聯(lián)合注資20億美元。5) 美聯(lián)儲保證繼向該行提供貼現(xiàn)窗口借款。3.2徹底的財務(wù)整頓事實證明，美國銀行監(jiān)管當(dāng)局的一攬子拯救措施只是權(quán)宜之計，伊利諾斯銀行的存款仍在繼續(xù)流失，僅2個月內(nèi)該行的存款流失就達約15

10、0億美元。1984年7月26日，美聯(lián)儲和伊利諾斯銀行董事會討論提出財務(wù)整頓、重組伊利諾斯銀行的方案。9月26日，銀行股東大會批準了這個方案，該方案通過一系列復(fù)雜的交易使聯(lián)邦存款保險公司成為該行的所有者，具體的做法是：1) 聯(lián)邦存款保險公司立即購買伊利諾斯銀行20億美元的有問題貸款（按賬面價值），并承擔(dān)該行在聯(lián)儲的20億美元的債務(wù)。聯(lián)邦存款保險公司立即把10億美元貸款作為損失沖銷，相應(yīng)把該銀行資本金的賬面價值降低到8億美元。 2) 伊利諾斯銀行有權(quán)在以后3年內(nèi)出售另外的15億美元的非正常貸款。3) 聯(lián)邦存款保險公司購買伊利諾斯銀行新發(fā)行的10億美元的優(yōu)先股，并將其轉(zhuǎn)換成1.6億股普通股。伊利諾斯

11、銀行4 000萬股股票的持有者把他們的股票換成新組建的持股公司的股票，這家公司持余下的4 000萬股股份。這樣，聯(lián)邦存款保險公司就立即擁有了該行80%的股份。4) 聯(lián)邦存款保險公司因購買有問題貸款而受損，所以它有權(quán)購買新持股公司的4 000萬股股票。聯(lián)邦存款保險公司的總損失包括支付給聯(lián)儲的利息費用和托收成本，將在5年以后計算。5) 伊利諾斯銀行的現(xiàn)有股東每持有一份股票，就有權(quán)購買該行的一份股票，如在60天內(nèi)購買，每份價值為4.5美元，如在60天以后購買，價格為6美元。四.伊利諾斯銀行危機對我國銀行風(fēng)險管理的啟示4.1銀行須制定正確的發(fā)展策略伊利諾斯銀行提出“大躍進式”的高速度發(fā)展策略超出了銀行

12、的財務(wù)實力和管理能力，實行這種策略的結(jié)果造成銀行資產(chǎn)質(zhì)量迅速惡化，為銀行埋下了定時炸彈。因此，我國銀行業(yè)應(yīng)引以為戒，制定出合理的發(fā)展策略，不能夠盲目追求資產(chǎn)的增值，而帶來更大的風(fēng)險。4.2制定正確的流動性管理策略由于伊利諾斯銀行融資結(jié)構(gòu)的特殊性，其吸收的個人存款比例較低，其資金來源嚴重依賴于貨幣市場。正確的流動性管理策略是流動性儲備以內(nèi)部資金來源為主，外部資金來源為輔，同業(yè)拆人與各項儲蓄存款的比例不能超過4%。行陷人流動性危機。錯誤的流動性管理策略是導(dǎo)致伊利諾斯銀行危機的直接原因。在同一時期，美國美洲銀行也由于能源貸款成為不良貸款而陷人困境，同業(yè)銀行也取消了美洲銀行的同業(yè)拆借額度。但是，美洲銀

13、行一直堅持正確的流動性管理策略，依靠自身雄厚的零售儲蓄存款基礎(chǔ)渡過了這次危機。對于我國而言，銀行應(yīng)于日常經(jīng)營過程中根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和環(huán)境特點制定科學(xué)合理的流動性策略,加強對行內(nèi)資金期限、資金余缺及頭寸調(diào)劑的管理,減小收支不平衡情況的發(fā)生,提高行內(nèi)資金應(yīng)用效率。同時可將同業(yè)拆借的使用頻率納入考評，能夠減少管理者對他的依賴性，從自身的資金角度提高銀行流動性管理能力。4.3貸款結(jié)構(gòu)合理化多元化伊利諾斯銀行發(fā)生流動性危機的直接原因在于，其主要的貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域即能源領(lǐng)域出現(xiàn)蕭條，直接導(dǎo)致了大量的呆賬，因此中國銀行應(yīng)引以為戒，進行多元化的貸款業(yè)務(wù)，分布到不同的行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，合理的分散風(fēng)險。4.4嚴格信貸管理

14、制度過于寬松和激進的信貸政策是導(dǎo)致伊利諾斯銀行貸款質(zhì)量迅速惡化的禍根。銀行的收益和風(fēng)險是相輔相成的，銀行的收益越大，銀行承受的風(fēng)險越大。如果銀行只注意借款企業(yè)的盈利性，忽視借款企業(yè)的風(fēng)險，那么，銀行承受的貸款風(fēng)險將是巨大的，可能是銀行無法承受的。伊利諾斯銀行放松了貸后檢查，不能發(fā)現(xiàn)不良貸款的早期預(yù)警信號，因此不可能及時采取防范措施。4.5央行等部門加強對銀行的監(jiān)督中央銀行對商業(yè)銀行監(jiān)管不力，忽視了商業(yè)銀行出現(xiàn)危機的早期預(yù)警信號，沒有及時采取有效措施防止問題進一步惡化。美聯(lián)儲雖然發(fā)現(xiàn)了伊利諾斯銀行諸多不合理和不正確的規(guī)則與現(xiàn)狀，但是并沒有嚴格的要求對方采取方案降低風(fēng)險，而銀行本身過于信賴自己的判

15、斷，認為能源行業(yè)的蕭條只是暫時的并沒有采納美聯(lián)儲的建議，進而在能源蕭條時導(dǎo)致了危機的產(chǎn)生。對于中國而言，由于在金融監(jiān)管體制和運行體制的建設(shè)上遠沒有國外這么健全，因此更應(yīng)該加強對銀行的監(jiān)管，從根源上規(guī)避風(fēng)險的發(fā)生，做到防患于未然。4.6增強流動性風(fēng)險防范意識長期以來,我國銀行業(yè)處于相對寬松的貨幣政策之下。這使得國內(nèi)銀行在日常經(jīng)營中面臨的流動性壓力相對較小。宏觀政策背景和市場環(huán)境的相對寬松，導(dǎo)致了各商業(yè)銀行長期忽視對流動性風(fēng)險的管理。但是和西方發(fā)達國家相比，我國中小商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理水平仍與之差距較大。我國中小商業(yè)銀行尚且缺乏流動性風(fēng)險管理的主動性與自覺性，其管理仍主要依靠中國人民銀行及中國銀

16、行業(yè)監(jiān)督管理委員會的強制推動。因此，我國銀行應(yīng)增強流動性風(fēng)險管控意識，積極學(xué)習(xí)國外先進經(jīng)驗，結(jié)合自身情況實際引入先進的風(fēng)險管理辦法，主動采取切實有效的措施預(yù)測、防范風(fēng)險發(fā)生。4.7適時引入存款保險制度及銀行破產(chǎn)清算制度在此次伊利諾斯銀行危機中，美國的存款保險制度對于穩(wěn)定情緒消除恐慌起到了至關(guān)重要的作用，但是在這方面我國仍然欠缺很多。相較于發(fā)達國家,我國銀行業(yè)尚未建立有效的存款保險制度。政府隱性地對可能發(fā)生的存款損失究底，使得公眾一直抱有銀行存款受國家無條件保護的觀念。然而，國家對銀行流動性風(fēng)險擔(dān)保的力度有限，一旦發(fā)生特別嚴重的流動性風(fēng)險事故,現(xiàn)有體制極有可能難以達到公眾的預(yù)期。此外，我國銀行業(yè)

17、發(fā)展到現(xiàn)在，尚未建立破產(chǎn)機制，也缺乏銀行破產(chǎn)清算的實例，這進一步加深了國家擔(dān)保的負擔(dān)。有限的國家擔(dān)保力度并不能從根本上解決銀行流動性風(fēng)險管理的問題。一般來說，發(fā)達國家銀行業(yè)均建立了有效市場化運作的存款保險制度。通過對存款的分級保障改變了國家無條件兜底銀行流動性風(fēng)險的不合理機制。這也從一定程度上加強了公眾對銀行流動性風(fēng)險管理的關(guān)注，促進了銀行流動性風(fēng)險管理整體水平的提升。另一方面，銀行破產(chǎn)清算制度規(guī)范了銀行因發(fā)生流動性風(fēng)險等原因而難以為繼時的清算方式,降低了風(fēng)險事件在整個金融系統(tǒng)中蔓延的程度。因此，適時引入、建立國際通行的存款保險制度以及銀行破產(chǎn)清算制度對于改善當(dāng)前主要依靠國家擔(dān)保的保障方式具有

18、重大意義。參考文獻1 劉姝威. 欲速則不達美國伊利諾斯銀行失敗的教訓(xùn)J. 金融信息參考, 1998, 4: 063.2 金勇靜. 美國銀行界的新風(fēng)波J. 國際金融研究,1984,03:19-20.3 Aharony J, Swary I. Additional evidence on the information-based contagion effects of bank failuresJ. Journal of Banking & Finance, 1996, 20(1): 57-69.4 Peavy J W, Hempel G H. The Penn Square bank fai

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