《貨幣金融學(xué)》期末考試試題

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1、一、單項(xiàng)選擇題（20分）。1、本位貨幣在商品流通和債務(wù)支付中具有（B）的特點(diǎn)。A.有限法償B.無限法償C.債權(quán)人可以選擇是否接受D.債務(wù)人必須支付2、美國同業(yè)拆借市場也稱為（C）。A.貼現(xiàn)市場B.承兌市場C.聯(lián)邦基金市場D.外匯交易市場3、通常情況下，一國的利率水平較高，則會導(dǎo)致（B）。A.本幣匯率上升，外幣匯率上升B,本幣匯率上升，外幣匯率下降C.本幣匯率下降，外幣匯率上升D.本幣匯率下降，外幣匯率下降4、一個(gè)已存在風(fēng)險(xiǎn)暴露的實(shí)體力圖通過持有一種或多種與原有風(fēng)險(xiǎn)頭寸相反的金融工具來消除該風(fēng)險(xiǎn)的方法，稱之為（B）。A.套利保值B.套期保值C.遠(yuǎn)期D.互換5 、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指（D）。A.

2、資金來源業(yè)務(wù)B.存款業(yè)務(wù)C.中間業(yè)務(wù)D.資金運(yùn)用業(yè)務(wù)6 、商業(yè)銀行設(shè)立必須達(dá)到法定最低資本額的目的是（D）。A.保護(hù)存款人利益B.保障商業(yè)銀行利益與維護(hù)銀行體系穩(wěn)定C.維護(hù)銀行體系穩(wěn)定D.保護(hù)存款人利益與維護(hù)銀行體系穩(wěn)定7 、基礎(chǔ)貨幣等于（C）。A.通貨+存款貨幣B.存款貨幣+存款準(zhǔn)備金C.通貨+存款準(zhǔn)備金D.原始存款+派生存款8 、在投資需求對利率敏感程度很高而貨幣需求對利率敏感程度很低時(shí)，貨幣政策通常（B）。A.很有效B.較為有效C.無效D.可能有效9 、金本位制下決定兩國貨幣匯率的基礎(chǔ)是（D）。A.貨幣供求狀況B.國際收支斗大況C.鑄幣平彳DD.貨幣實(shí)際購買力10 、一種以提供選擇權(quán)的交

3、易合約，購買合約的人可以獲得一種在指定時(shí)間內(nèi)按協(xié)議價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)力，這種金融工具稱之為（A）。A.金融期權(quán)B.金融期貨C.遠(yuǎn)期外匯合約D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議11、弗里德曼認(rèn)為貨幣需求主要與具有穩(wěn)定性的（B）。A.均衡利率相關(guān)B.恒久收入相關(guān)C.貨幣供應(yīng)量相關(guān)D.貨幣收入相關(guān)12 、下列金融資產(chǎn)中，流動性最差的是（D）。A.短期商業(yè)貸款B.公司債券C.長期商業(yè)貸款D.銀行固定資產(chǎn)13 、我國現(xiàn)行商業(yè)銀行組織形式屬于（A）。A.總分行制B.單一銀行制C.集團(tuán)銀行制D.連鎖銀行制14 、實(shí)際利率為負(fù)，則名義利率與通貨膨脹率之間的關(guān)系是（B）。A.名義利率高于通貨膨脹率B.名義利率低于通貨

4、膨脹率C.名義利率等于通貨膨脹率D.名義利率與通貨膨脹率無關(guān)15 、借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素，這類貸款稱為（D）。A.正常類B.次級類C.損失類D.關(guān)注類16 、證券公司代理客戶在二級市場上進(jìn)行證券交易，從中賺取傭金的業(yè)務(wù)是（C）。A.包銷業(yè)務(wù)B.助銷業(yè)務(wù)C.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)D.自營業(yè)務(wù)17、在費(fèi)雪看來，貨幣流通速度可假定為（C）。A.趨于下降B.趨于上升C.不變D.隨周期波動18、若今后五年中，每年中的1年期利率預(yù)期分別是5%、6%、7%、8%，9%，5年期債券的流動性升水為1%，按照流動性升水理論，則五年期利率應(yīng)為（A）。A8%B7%C%D%19、說某

5、人一月支出為900元，債券每次交易手續(xù)費(fèi)為元，債券利率為8%。則最佳現(xiàn)金持有額應(yīng)為（B）。A30元B60元C160元D100元20、非銀行公眾向央行出售100元債券，并將所得支票存放在當(dāng)?shù)劂y行，最終的結(jié)果是（A）。100 元存款100 元存款100 元準(zhǔn)備100 元準(zhǔn)備A.央行負(fù)債增加100元準(zhǔn)備,B.央行負(fù)債減少100元準(zhǔn)備,C.央行資產(chǎn)減少100元債券,D.央行資產(chǎn)增加100元債券,二、多項(xiàng)選擇題（20分）。1、貨幣制度的內(nèi)容包括（ABCE）。A.確定本位貨幣和輔幣的材料B.確定本位貨幣的單位C.確定不同種類的貨幣的鑄造、發(fā)行和流通方法D.確定貨幣的價(jià)值E.確定本國貨幣的發(fā)行準(zhǔn)備和對外關(guān)系

6、2 、貨幣市場的主要交易對象有（ABDE）。A.大額可轉(zhuǎn)讓存單B.長期政府債券C.同業(yè)拆借D.商業(yè)票據(jù)E.銀行承兌匯票3 、一國價(jià)格水平上漲，將會導(dǎo)致國際收支（B），該國的貨幣匯率（D）。E.不變C.稅收因素C.進(jìn)出口銀行C.附屬資本C.預(yù)防性動機(jī)A.順差B.逆差C.上升D.下降4、利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)受（ACE）影響。A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.預(yù)期利率D.時(shí)間的長短E.證券的流動性5、我國的政策性金融機(jī)構(gòu)主要有（ACD）。A.國家開發(fā)銀行B.中國建設(shè)銀行D.農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行E.農(nóng)村信用合作社6、巴塞爾協(xié)議將銀行資本劃分為（AC）兩檔。A.核心資本B.公開準(zhǔn)備金D.未公開的準(zhǔn)備金E.資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金7 、凱恩斯認(rèn)為

7、，人們持有貨幣的動機(jī)有（ACD）。A.交易性動機(jī)B.儲藏性動機(jī)D.投機(jī)性動機(jī)E.投資性動機(jī)8、從世界金融發(fā)展歷史看，銀行業(yè)在18世紀(jì)末到19世紀(jì)初中央銀行產(chǎn)生之前面臨的主要問題有（ABCD）。A.銀行券發(fā)行問題B.票據(jù)交換問題C.最后貸款人問題D.金融監(jiān)管問題E.貨幣調(diào)控9 、緊縮的貨幣政策實(shí)施的手段主要包括（ACD）。A.提高法定存款準(zhǔn)備金率B.降低存貸款利率C.提高再貼現(xiàn)率D.央行出售政府債券E.增加公開市場的貨幣投放10 、貨幣政策的最終目標(biāo)有（ABCE）。A.物價(jià)穩(wěn)定B.充分就業(yè)C.經(jīng)濟(jì)增長D.貿(mào)易順差E.國際收支平衡三、判斷題（10分）。1、貨幣的出現(xiàn)可以較好地解決因物物交換時(shí)要求“

8、需求的雙重偶合”而產(chǎn)生的交易成本。（，）2、直接融資就是指不通過任何金融中介機(jī)構(gòu)而直接進(jìn)行的融資活動。（X）3、利率上升，債券價(jià)格上升；利率下降，債券價(jià)格也下降。（X）4、我國1990年代初曾發(fā)生通貨膨脹，此時(shí)人民幣是相對于股票、房產(chǎn)等其它資產(chǎn)較好的貯藏手段。（X）5、分割市場理論認(rèn)為，一般說來，投資者更偏好期限較短的債券，故典型的收益率曲線向上傾斜。（，）6、凱恩斯認(rèn)為，交易性、預(yù)防性和投機(jī)性貨幣需求均與利率呈反方向變動關(guān)系。（X）7、弗里德曼認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量變動不僅通過利率渠道直接起作用，更通過耐用消費(fèi)品、房產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)需求增加直接引起產(chǎn)出增加。（V）8、由于費(fèi)雪和古典劍橋經(jīng)濟(jì)學(xué)家的貨幣需

9、求方程式相同，故他們的理論相同。（X）9、通貨膨脹與失業(yè)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系在短期內(nèi)是不成立的，但在長期中可以成立。（X）10、存款準(zhǔn)備金這一政策工具是中央銀行經(jīng)常使用的一般性貨幣政策工具。（x）四、計(jì)算題（10分）。1、某銀行的發(fā)放了100,000元的貸款，該筆貸款按年計(jì)復(fù)利，兩年后該筆貸款的償還額為121,000元。問該筆貸款的到期收益率為多少（4分）解：到期收益率為10%。2、假定銀行從中央銀行獲得了10000元的貼現(xiàn)貸款，如果存款的法定準(zhǔn)備金率為10%，每家銀行都希望持有10%的超額準(zhǔn)備金，流通中的現(xiàn)金漏損率為20%，那么：（1）存款乘數(shù)為多少銀行體系最終將創(chuàng)造出多少存款（3分）（2）貨幣

10、乘數(shù)為多少（3分）解：（1）存款乘數(shù)為：。銀行體系最終創(chuàng)造的存款為：25000元。（2）貨幣乘數(shù)為：3。五、名詞解釋（20分）1、流動性陷阱流動性陷阱是指因?yàn)楫?dāng)利率低至最低點(diǎn)時(shí)，人們會一致認(rèn)為利率將迅速上升，此時(shí)持有債券會因債券價(jià)格下跌而蒙受資本損失。于是，人們在此時(shí)普遍要以貨幣形式來持有全部資產(chǎn)，而不以債券形式持有全部資產(chǎn)。此時(shí)，貨幣供給的增加并不能使利率降低，因?yàn)槔室呀?jīng)低到極點(diǎn)，預(yù)期利率會上漲。因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，猶如無底洞一般，流動性陷阱的名稱即由此得來。2、利率管制與利率市場化一國實(shí)行何種利率政策，是管制還是市場化，與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)密切相關(guān)。第二次

11、世界大戰(zhàn)結(jié)束以來，大多數(shù)國家的利率政策都經(jīng)歷了一個(gè)政府管制到市場化的過程。在戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展時(shí)期，為了實(shí)現(xiàn)某種經(jīng)濟(jì)計(jì)劃或產(chǎn)業(yè)目標(biāo)，幾乎所有的國家都實(shí)行了低利率管制政策。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，尤其是經(jīng)濟(jì)體系走向市場化進(jìn)程的日益深入，這種低利率管制政策的弊端日漸凸現(xiàn)。從80年代初開始，許多國家都積極進(jìn)行利率市場化改革。改革開放后的中國也不例外，逐步實(shí)行利率市場化改革也是中國的必然選擇。3、通貨膨脹與通貨緊縮通貨膨脹應(yīng)是價(jià)格“明顯、持續(xù)上漲”的現(xiàn)象。通貨緊縮表示價(jià)格水平的穩(wěn)定下降。4、中央銀行的獨(dú)立性中央銀行的獨(dú)立性，指中央銀行作為一國金融體系的核心、首腦，在制定實(shí)施貨幣政

12、策、調(diào)控監(jiān)管一國金融時(shí)具有相對自主性。一般而言，中央銀行相對獨(dú)立性的保持應(yīng)遵循這樣兩條基本原則：一中央銀行應(yīng)以一國客觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)制定貨幣政策，從事業(yè)務(wù)操作；二中央銀行應(yīng)按照金融運(yùn)行規(guī)律，制定實(shí)施貨幣政策，規(guī)避政府短期行為的干擾。中央銀行相對獨(dú)立性一般具有以下幾個(gè)內(nèi)容：建立獨(dú)立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣。中央銀行的貨幣發(fā)行應(yīng)由中央銀行根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，自行決定發(fā)行數(shù)量、時(shí)間、地區(qū)分布及面額比例等，不搞財(cái)政發(fā)行。獨(dú)立制定實(shí)施貨幣政策。中央銀行獨(dú)立掌握貨幣政策制定實(shí)施權(quán)，一國政府應(yīng)充分尊重中央銀行的意見，確保中央銀行貨幣政策發(fā)揮有效作用。獨(dú)立監(jiān)管、調(diào)控整個(gè)金融體系和金融市

13、場。中央銀行應(yīng)在國家法律授權(quán)、保障下，對一國金融體系和金融市場進(jìn)行監(jiān)管調(diào)控，確保整個(gè)金融活動在貨幣政策要求引導(dǎo)下正常進(jìn)行。5、貨幣政策工具貨幣政策工具，即中央銀行為謀求貨幣政策最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而對貨幣供給量、信用量所使用的調(diào)控手段。它們包括：一般性貨幣政策工具和其它貨幣政策工具。六、論述題（20分）1、論述商業(yè)銀行的經(jīng)營原則和經(jīng)營管理方法，并聯(lián)系實(shí)際淺談如何進(jìn)一步建立我國現(xiàn)代商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理體系。（10分）商業(yè)銀行的經(jīng)營原則包括盈利性、流動性和安全性。追求贏利是商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的要求，是改進(jìn)服務(wù)、開拓業(yè)務(wù)和改善經(jīng)營管理的內(nèi)在動力，因此這一原則占據(jù)核心地位。流動性問題，即清償力問題，是指銀行

14、能夠隨時(shí)滿足客戶提取存款等方面要求的能力，它對銀行的經(jīng)營至關(guān)重要。因此，為了保持流動性，銀行在安排資金運(yùn)用時(shí)，一方面使資產(chǎn)具有較高的流動性，另一方面必須力求負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理并保持自己有較多的融資渠道和較強(qiáng)的融資能力。安全性原則，是指避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全的要求。銀行經(jīng)營中，自有資本比重很小，主要依靠吸收客戶存款或?qū)ν饨杩钣糜谫J款和投資，因此安全性也很重要。三原則有統(tǒng)一的一面，也有矛盾的一面。一般而言，安全性與流動性是正相關(guān)的，但它們與贏利往往有矛盾，因此銀行要從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)好這三者的關(guān)系，尋求最佳組合，這涉及對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的問題。商業(yè)銀行經(jīng)營管理歷經(jīng)資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜

15、合管理三階段。資產(chǎn)管理是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)管理方法，它著重于資產(chǎn)管理，尤其是流動性方面。負(fù)債管理的核心思想是主張以借入資金的辦法來保持銀行流動性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。當(dāng)然它也存在明顯缺陷：提高了銀行融資成本，增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。資產(chǎn)負(fù)債管理理論的基本思想是將資產(chǎn)和負(fù)債兩方面加以對照及作對應(yīng)分析，圍繞所謂缺口或差額，通過調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債雙方在某種特征上的差異，達(dá)到合理搭配。它的手段有：利率敏感性差額管理法，期限管理法。我國商業(yè)銀行應(yīng)加緊建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系：第一步，積極引進(jìn)國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，盡快提高市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平。第二步，逐步推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，對市場風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行相對

16、集中管理。第三步，重組管理架構(gòu)，健全管理流程，全面實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理。2、運(yùn)用貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論，分析我國近年以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)的貨幣政策的效應(yīng)及其改革方向。（10分）（ 1）貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是指中央銀行運(yùn)用貨幣政策影響中介目標(biāo)進(jìn)而實(shí)現(xiàn)最終目習(xí)標(biāo)的途徑和過程的機(jī)能。至于采用哪些政策手段更有利于實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)，其過程和機(jī)制的有效性如何，在西方有不同的理論和立場，主要有凱恩斯學(xué)派和貨幣學(xué)派的傳導(dǎo)機(jī)制理論。凱恩斯學(xué)派主張傳導(dǎo)過程中的主要機(jī)制或主要環(huán)節(jié)是利率。認(rèn)為貨幣供應(yīng)量的變動或調(diào)整必須首先影響利率的升降，然后才能使投資及總支出發(fā)生變化，進(jìn)而影響總收入的變化。即MHr-I-E-Y,式中：E

17、表示總支出，Y表示總收入。其中，特別強(qiáng)調(diào)利率的變化通過資本邊際效率的影響使投資I以乘數(shù)方式增減，最后影響社會總收支的變化。貨幣學(xué)派則認(rèn)為利率在貨幣傳導(dǎo)機(jī)制中并不起重要作用，而強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)量在整個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制上具有真效果。這種主張認(rèn)為，增加貨幣供應(yīng)量在開始時(shí)會降低利率，但不久會因貨幣收入增加和物價(jià)上漲而使名義利率上升，而實(shí)際利率則有可能回到并穩(wěn)定在原先的水平上。他們認(rèn)為，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制主要不是通過利率間接地影響投資和收入，而是通過貨幣實(shí)際余額的變動直接影響支出和收入，即：M-E-Y。（ 2）貨幣政策的效應(yīng)是指貨幣政策的實(shí)施對社會經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生的影響，是貨幣政策經(jīng)過傳導(dǎo)于經(jīng)濟(jì)過程之后的必然結(jié)果。但貨

18、幣政策在實(shí)施過程中，要受多種因素的影響，其效應(yīng)是一種綜合結(jié)果。影響貨幣政策的因素主要有：貨幣政策時(shí)滯、貨幣流通速度、微觀主體預(yù)期、社會政治團(tuán)體的利益。衡量貨幣政策效應(yīng)，一是看效應(yīng)發(fā)揮的快慢，二是看發(fā)揮效力的大小。1996年，中國人民銀行正式將貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)，開始公布MO（流通中的現(xiàn)金卜M1（狹義貨幣）和M2（廣義貨幣）三個(gè)層次的貨幣量指標(biāo)。19961997年期間，中央銀行采取的是適度從緊的貨幣政策，對貨幣供應(yīng)量進(jìn)行了有效控制，基本上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定物價(jià)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的目的。1998年開始，普遍認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)步入通貨緊縮狀態(tài)，中央銀行又轉(zhuǎn)而實(shí)行寬松的貨幣政策，提出保持高于GDP增長率的

19、10個(gè)百分點(diǎn)的貨幣供應(yīng)量增長率。在實(shí)踐中也大致達(dá)到了這一預(yù)期目標(biāo)。這說明中央銀行對貨幣供應(yīng)的控制是合理的、適度的，也驗(yàn)證了貨幣供應(yīng)量的可測性和可控性。但是，這期間并沒有導(dǎo)致社會投資和居民消費(fèi)需求的合理增長，一些需要發(fā)展的部門、行業(yè)和企業(yè)仍舊籌資困難，微觀經(jīng)濟(jì)起色不夠理想，從而引起了關(guān)于對其相關(guān)性的懷疑。在貨幣供應(yīng)量充足的情況下仍舊難以解決這些問題，表明我國目前的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制不夠健全。（ 3）我國的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制主要存在以下問題：利率市場化程度低；票據(jù)市場發(fā)展相對滯后，再貼現(xiàn)政策的傳導(dǎo)機(jī)制難以發(fā)揮作用；貨幣市場不能滿足以公開市場為主要操作手段實(shí)行間接調(diào)控的需要；貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)的相關(guān)性受到質(zhì)疑。這些問題制約了貨幣政策效應(yīng)，需要通過改革完善我國的貨幣政策中介目標(biāo)?？晒┻x擇的改革措施包括：積極穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場化改革，建立以再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率、貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平的市場利率體系。加快貨幣市場的基礎(chǔ)建設(shè)，逐步建立發(fā)達(dá)的同業(yè)拆借市場和票據(jù)市場。利率市場化提高到一定程度后，放棄以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)，改為以利率為貨幣政策中介目標(biāo)。