《貨幣金融學(xué)》期末考試試題

一、單項選擇題（20分）。1、本位貨幣在商品流通和債務(wù)支付中具有（B）的特點。A.有限法償B.無限法償C.債權(quán)人可以選擇是否接受D.債務(wù)人必須支付2、美國同業(yè)拆借市場也稱為（C）。A.貼現(xiàn)市場B.承兌市場C.聯(lián)邦基金市場D.外匯交易市場3、通常情況下，一國的利率水平較高，則會導(dǎo)致（B）。A.本幣匯率上升，外幣匯率上升B,本幣匯率上升，外幣匯率下降C.本幣匯率下降，外幣匯率上升D.本幣匯率下降，外幣匯率下降4、一個已存在風險暴露的實體力圖通過持有一種或多種與原有風險頭寸相反的金融工具來消除該風險的方法，稱之為（B）。A.套利保值B.套期保值C.遠期D.互換5 、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指（D）。A.資金來源業(yè)務(wù)B.存款業(yè)務(wù)C.中間業(yè)務(wù)D.資金運用業(yè)務(wù)6 、商業(yè)銀行設(shè)立必須達到法定最低資本額的目的是（D）。A.保護存款人利益B.保障商業(yè)銀行利益與維護銀行體系穩(wěn)定C.維護銀行體系穩(wěn)定D.保護存款人利益與維護銀行體系穩(wěn)定7 、基礎(chǔ)貨幣等于（C）。A.通貨+存款貨幣B.存款貨幣+存款準備金C.通貨+存款準備金D.原始存款+派生存款8 、在投資需求對利率敏感程度很高而貨幣需求對利率敏感程度很低時，貨幣政策通常（B）。A.很有效B.較為有效C.無效D.可能有效9 、金本位制下決定兩國貨幣匯率的基礎(chǔ)是（D）。A.貨幣供求狀況B.國際收支斗大況C.鑄幣平彳DD.貨幣實際購買力10 、一種以提供選擇權(quán)的交易合約，購買合約的人可以獲得一種在指定時間內(nèi)按協(xié)議價格買進或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)力，這種金融工具稱之為（A）。A.金融期權(quán)B.金融期貨C.遠期外匯合約D.遠期利率協(xié)議11、弗里德曼認為貨幣需求主要與具有穩(wěn)定性的（B）。A.均衡利率相關(guān)B.恒久收入相關(guān)C.貨幣供應(yīng)量相關(guān)D.貨幣收入相關(guān)12 、下列金融資產(chǎn)中，流動性最差的是（D）。A.短期商業(yè)貸款B.公司債券C.長期商業(yè)貸款D.銀行固定資產(chǎn)13 、我國現(xiàn)行商業(yè)銀行組織形式屬于（A）。A.總分行制B.單一銀行制C.集團銀行制D.連鎖銀行制14 、實際利率為負，則名義利率與通貨膨脹率之間的關(guān)系是（B）。A.名義利率高于通貨膨脹率B.名義利率低于通貨膨脹率C.名義利率等于通貨膨脹率D.名義利率與通貨膨脹率無關(guān)15 、借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素，這類貸款稱為（D）。A.正常類B.次級類C.損失類D.關(guān)注類16 、證券公司代理客戶在二級市場上進行證券交易，從中賺取傭金的業(yè)務(wù)是（C）。A.包銷業(yè)務(wù)B.助銷業(yè)務(wù)C.經(jīng)紀業(yè)務(wù)D.自營業(yè)務(wù)17、在費雪看來，貨幣流通速度可假定為（C）。A.趨于下降B.趨于上升C.不變D.隨周期波動18、若今后五年中，每年中的1年期利率預(yù)期分別是5%、6%、7%、8%，9%，5年期債券的流動性升水為1%，按照流動性升水理論，則五年期利率應(yīng)為（A）。A8%B7%C%D%19、說某人一月支出為900元，債券每次交易手續(xù)費為元，債券利率為8%。則最佳現(xiàn)金持有額應(yīng)為（B）。A30元B60元C160元D100元20、非銀行公眾向央行出售100元債券，并將所得支票存放在當?shù)劂y行，最終的結(jié)果是（A）。100 元存款100 元存款100 元準備100 元準備A.央行負債增加100元準備,B.央行負債減少100元準備,C.央行資產(chǎn)減少100元債券,D.央行資產(chǎn)增加100元債券,二、多項選擇題（20分）。1、貨幣制度的內(nèi)容包括（ABCE）。A.確定本位貨幣和輔幣的材料B.確定本位貨幣的單位C.確定不同種類的貨幣的鑄造、發(fā)行和流通方法D.確定貨幣的價值E.確定本國貨幣的發(fā)行準備和對外關(guān)系2 、貨幣市場的主要交易對象有（ABDE）。A.大額可轉(zhuǎn)讓存單B.長期政府債券C.同業(yè)拆借D.商業(yè)票據(jù)E.銀行承兌匯票3 、一國價格水平上漲，將會導(dǎo)致國際收支（B），該國的貨幣匯率（D）。E.不變C.稅收因素C.進出口銀行C.附屬資本C.預(yù)防性動機A.順差B.逆差C.上升D.下降4、利率的風險結(jié)構(gòu)受（ACE）影響。A.違約風險B.預(yù)期利率D.時間的長短E.證券的流動性5、我國的政策性金融機構(gòu)主要有（ACD）。A.國家開發(fā)銀行B.中國建設(shè)銀行D.農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行E.農(nóng)村信用合作社6、巴塞爾協(xié)議將銀行資本劃分為（AC）兩檔。A.核心資本B.公開準備金D.未公開的準備金E.資產(chǎn)重估準備金7 、凱恩斯認為，人們持有貨幣的動機有（ACD）。A.交易性動機B.儲藏性動機D.投機性動機E.投資性動機8、從世界金融發(fā)展歷史看，銀行業(yè)在18世紀末到19世紀初中央銀行產(chǎn)生之前面臨的主要問題有（ABCD）。A.銀行券發(fā)行問題B.票據(jù)交換問題C.最后貸款人問題D.金融監(jiān)管問題E.貨幣調(diào)控9 、緊縮的貨幣政策實施的手段主要包括（ACD）。A.提高法定存款準備金率B.降低存貸款利率C.提高再貼現(xiàn)率D.央行出售政府債券E.增加公開市場的貨幣投放10 、貨幣政策的最終目標有（ABCE）。A.物價穩(wěn)定B.充分就業(yè)C.經(jīng)濟增長D.貿(mào)易順差E.國際收支平衡三、判斷題（10分）。1、貨幣的出現(xiàn)可以較好地解決因物物交換時要求“需求的雙重偶合”而產(chǎn)生的交易成本。（，）2、直接融資就是指不通過任何金融中介機構(gòu)而直接進行的融資活動。（X）3、利率上升，債券價格上升；利率下降，債券價格也下降。（X）4、我國1990年代初曾發(fā)生通貨膨脹，此時人民幣是相對于股票、房產(chǎn)等其它資產(chǎn)較好的貯藏手段。（X）5、分割市場理論認為，一般說來，投資者更偏好期限較短的債券，故典型的收益率曲線向上傾斜。（，）6、凱恩斯認為，交易性、預(yù)防性和投機性貨幣需求均與利率呈反方向變動關(guān)系。（X）7、弗里德曼認為，貨幣供應(yīng)量變動不僅通過利率渠道直接起作用，更通過耐用消費品、房產(chǎn)等實物資產(chǎn)需求增加直接引起產(chǎn)出增加。（V）8、由于費雪和古典劍橋經(jīng)濟學(xué)家的貨幣需求方程式相同，故他們的理論相同。（X）9、通貨膨脹與失業(yè)之間的負相關(guān)關(guān)系在短期內(nèi)是不成立的，但在長期中可以成立。（X）10、存款準備金這一政策工具是中央銀行經(jīng)常使用的一般性貨幣政策工具。（x）四、計算題（10分）。1、某銀行的發(fā)放了100,000元的貸款，該筆貸款按年計復(fù)利，兩年后該筆貸款的償還額為121,000元。問該筆貸款的到期收益率為多少（4分）解：到期收益率為10%。2、假定銀行從中央銀行獲得了10000元的貼現(xiàn)貸款，如果存款的法定準備金率為10%，每家銀行都希望持有10%的超額準備金，流通中的現(xiàn)金漏損率為20%，那么：（1）存款乘數(shù)為多少銀行體系最終將創(chuàng)造出多少存款（3分）（2）貨幣乘數(shù)為多少（3分）解：（1）存款乘數(shù)為：。銀行體系最終創(chuàng)造的存款為：25000元。（2）貨幣乘數(shù)為：3。五、名詞解釋（20分）1、流動性陷阱流動性陷阱是指因為當利率低至最低點時，人們會一致認為利率將迅速上升，此時持有債券會因債券價格下跌而蒙受資本損失。于是，人們在此時普遍要以貨幣形式來持有全部資產(chǎn)，而不以債券形式持有全部資產(chǎn)。此時，貨幣供給的增加并不能使利率降低，因為利率已經(jīng)低到極點，預(yù)期利率會上漲。因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，猶如無底洞一般，流動性陷阱的名稱即由此得來。2、利率管制與利率市場化一國實行何種利率政策，是管制還是市場化，與其經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)實密切相關(guān)。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來，大多數(shù)國家的利率政策都經(jīng)歷了一個政府管制到市場化的過程。在戰(zhàn)后經(jīng)濟恢復(fù)和發(fā)展時期，為了實現(xiàn)某種經(jīng)濟計劃或產(chǎn)業(yè)目標，幾乎所有的國家都實行了低利率管制政策。隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，尤其是經(jīng)濟體系走向市場化進程的日益深入，這種低利率管制政策的弊端日漸凸現(xiàn)。從80年代初開始，許多國家都積極進行利率市場化改革。改革開放后的中國也不例外，逐步實行利率市場化改革也是中國的必然選擇。3、通貨膨脹與通貨緊縮通貨膨脹應(yīng)是價格“明顯、持續(xù)上漲”的現(xiàn)象。通貨緊縮表示價格水平的穩(wěn)定下降。4、中央銀行的獨立性中央銀行的獨立性，指中央銀行作為一國金融體系的核心、首腦，在制定實施貨幣政策、調(diào)控監(jiān)管一國金融時具有相對自主性。一般而言，中央銀行相對獨立性的保持應(yīng)遵循這樣兩條基本原則：一中央銀行應(yīng)以一國客觀經(jīng)濟目標為出發(fā)點制定貨幣政策，從事業(yè)務(wù)操作；二中央銀行應(yīng)按照金融運行規(guī)律，制定實施貨幣政策，規(guī)避政府短期行為的干擾。中央銀行相對獨立性一般具有以下幾個內(nèi)容：建立獨立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣。中央銀行的貨幣發(fā)行應(yīng)由中央銀行根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟政策、經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要，自行決定發(fā)行數(shù)量、時間、地區(qū)分布及面額比例等，不搞財政發(fā)行。獨立制定實施貨幣政策。中央銀行獨立掌握貨幣政策制定實施權(quán)，一國政府應(yīng)充分尊重中央銀行的意見，確保中央銀行貨幣政策發(fā)揮有效作用。獨立監(jiān)管、調(diào)控整個金融體系和金融市場。中央銀行應(yīng)在國家法律授權(quán)、保障下，對一國金融體系和金融市場進行監(jiān)管調(diào)控，確保整個金融活動在貨幣政策要求引導(dǎo)下正常進行。5、貨幣政策工具貨幣政策工具，即中央銀行為謀求貨幣政策最終目標的實現(xiàn)而對貨幣供給量、信用量所使用的調(diào)控手段。它們包括：一般性貨幣政策工具和其它貨幣政策工具。六、論述題（20分）1、論述商業(yè)銀行的經(jīng)營原則和經(jīng)營管理方法，并聯(lián)系實際淺談如何進一步建立我國現(xiàn)代商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理體系。（10分）商業(yè)銀行的經(jīng)營原則包括盈利性、流動性和安全性。追求贏利是商業(yè)銀行經(jīng)營目標的要求，是改進服務(wù)、開拓業(yè)務(wù)和改善經(jīng)營管理的內(nèi)在動力，因此這一原則占據(jù)核心地位。流動性問題，即清償力問題，是指銀行能夠隨時滿足客戶提取存款等方面要求的能力，它對銀行的經(jīng)營至關(guān)重要。因此，為了保持流動性，銀行在安排資金運用時，一方面使資產(chǎn)具有較高的流動性，另一方面必須力求負債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理并保持自己有較多的融資渠道和較強的融資能力。安全性原則，是指避免經(jīng)營風險，保證資金安全的要求。銀行經(jīng)營中，自有資本比重很小，主要依靠吸收客戶存款或?qū)ν饨杩钣糜谫J款和投資，因此安全性也很重要。三原則有統(tǒng)一的一面，也有矛盾的一面。一般而言，安全性與流動性是正相關(guān)的，但它們與贏利往往有矛盾，因此銀行要從現(xiàn)實出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)好這三者的關(guān)系，尋求最佳組合，這涉及對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的問題。商業(yè)銀行經(jīng)營管理歷經(jīng)資產(chǎn)管理、負債管理、資產(chǎn)負債綜合管理三階段。資產(chǎn)管理是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)管理方法，它著重于資產(chǎn)管理，尤其是流動性方面。負債管理的核心思想是主張以借入資金的辦法來保持銀行流動性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。當然它也存在明顯缺陷：提高了銀行融資成本，增加了經(jīng)營風險，不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。資產(chǎn)負債管理理論的基本思想是將資產(chǎn)和負債兩方面加以對照及作對應(yīng)分析，圍繞所謂缺口或差額，通過調(diào)整資產(chǎn)和負債雙方在某種特征上的差異，達到合理搭配。它的手段有：利率敏感性差額管理法，期限管理法。我國商業(yè)銀行應(yīng)加緊建立資產(chǎn)負債管理體系：第一步，積極引進國際先進經(jīng)驗和技術(shù)，盡快提高市場風險計量水平。第二步，逐步推行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)，對市場風險實行相對集中管理。第三步，重組管理架構(gòu)，健全管理流程，全面實施資產(chǎn)負債管理。2、運用貨幣政策傳導(dǎo)機制理論，分析我國近年以貨幣供應(yīng)量為中介目標的貨幣政策的效應(yīng)及其改革方向。（10分）（ 1）貨幣政策傳導(dǎo)機制是指中央銀行運用貨幣政策影響中介目標進而實現(xiàn)最終目習(xí)標的途徑和過程的機能。至于采用哪些政策手段更有利于實現(xiàn)貨幣政策最終目標，其過程和機制的有效性如何，在西方有不同的理論和立場，主要有凱恩斯學(xué)派和貨幣學(xué)派的傳導(dǎo)機制理論。凱恩斯學(xué)派主張傳導(dǎo)過程中的主要機制或主要環(huán)節(jié)是利率。認為貨幣供應(yīng)量的變動或調(diào)整必須首先影響利率的升降，然后才能使投資及總支出發(fā)生變化，進而影響總收入的變化。即MHr-I-E-Y,式中：E表示總支出，Y表示總收入。其中，特別強調(diào)利率的變化通過資本邊際效率的影響使投資I以乘數(shù)方式增減，最后影響社會總收支的變化。貨幣學(xué)派則認為利率在貨幣傳導(dǎo)機制中并不起重要作用，而強調(diào)貨幣供應(yīng)量在整個傳導(dǎo)機制上具有真效果。這種主張認為，增加貨幣供應(yīng)量在開始時會降低利率，但不久會因貨幣收入增加和物價上漲而使名義利率上升，而實際利率則有可能回到并穩(wěn)定在原先的水平上。他們認為，貨幣政策的傳導(dǎo)機制主要不是通過利率間接地影響投資和收入，而是通過貨幣實際余額的變動直接影響支出和收入，即：M-E-Y。（ 2）貨幣政策的效應(yīng)是指貨幣政策的實施對社會經(jīng)濟生活產(chǎn)生的影響，是貨幣政策經(jīng)過傳導(dǎo)于經(jīng)濟過程之后的必然結(jié)果。但貨幣政策在實施過程中，要受多種因素的影響，其效應(yīng)是一種綜合結(jié)果。影響貨幣政策的因素主要有：貨幣政策時滯、貨幣流通速度、微觀主體預(yù)期、社會政治團體的利益。衡量貨幣政策效應(yīng)，一是看效應(yīng)發(fā)揮的快慢，二是看發(fā)揮效力的大小。1996年，中國人民銀行正式將貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標，開始公布MO（流通中的現(xiàn)金卜M1（狹義貨幣）和M2（廣義貨幣）三個層次的貨幣量指標。19961997年期間，中央銀行采取的是適度從緊的貨幣政策，對貨幣供應(yīng)量進行了有效控制，基本上實現(xiàn)了穩(wěn)定物價和促進經(jīng)濟增長的目的。1998年開始，普遍認為中國經(jīng)濟步入通貨緊縮狀態(tài)，中央銀行又轉(zhuǎn)而實行寬松的貨幣政策，提出保持高于GDP增長率的10個百分點的貨幣供應(yīng)量增長率。在實踐中也大致達到了這一預(yù)期目標。這說明中央銀行對貨幣供應(yīng)的控制是合理的、適度的，也驗證了貨幣供應(yīng)量的可測性和可控性。但是，這期間并沒有導(dǎo)致社會投資和居民消費需求的合理增長，一些需要發(fā)展的部門、行業(yè)和企業(yè)仍舊籌資困難，微觀經(jīng)濟起色不夠理想，從而引起了關(guān)于對其相關(guān)性的懷疑。在貨幣供應(yīng)量充足的情況下仍舊難以解決這些問題，表明我國目前的貨幣傳導(dǎo)機制不夠健全。（ 3）我國的貨幣傳導(dǎo)機制主要存在以下問題：利率市場化程度低；票據(jù)市場發(fā)展相對滯后，再貼現(xiàn)政策的傳導(dǎo)機制難以發(fā)揮作用；貨幣市場不能滿足以公開市場為主要操作手段實行間接調(diào)控的需要；貨幣供應(yīng)量作為中介目標的相關(guān)性受到質(zhì)疑。這些問題制約了貨幣政策效應(yīng)，需要通過改革完善我國的貨幣政策中介目標?？晒┻x擇的改革措施包括：積極穩(wěn)妥地推進利率市場化改革，建立以再貼現(xiàn)率為基準利率、貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率水平的市場利率體系。加快貨幣市場的基礎(chǔ)建設(shè)，逐步建立發(fā)達的同業(yè)拆借市場和票據(jù)市場。利率市場化提高到一定程度后，放棄以貨幣供應(yīng)量為中介目標，改為以利率為貨幣政策中介目標。