國際金融學期末考試重點(共5頁)

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1、精選優(yōu)質文檔-----傾情為你奉上 國際金融學 第一章 國民收入：一國一定時期內投入的生產(chǎn)資源產(chǎn)出的最終產(chǎn)品和服務的市場價值或由此形成收入的數(shù)量指標。 國際收支：一經(jīng)濟體居民和其他經(jīng)濟體居民在一定時期內各項經(jīng)濟交易的貨幣價值總和。 經(jīng)常賬戶：指對實際資源國際流動行為進行記錄的賬戶。它包括：貨物，服務，收入和經(jīng)常轉移。 資本與金融賬戶：指對資產(chǎn)所有權國際流動行為進行記錄的賬戶。它包括資本賬戶和金融賬戶兩部分。 資本賬戶包括資本轉移和非金融資產(chǎn)的收買和放棄。 金融賬戶包括了引起一個經(jīng)濟體對外資產(chǎn)所有權變更的所有權交易。根據(jù)投資類型和項目 分為：直接投資，證券投資，其他投資和儲備資產(chǎn)

2、四個項目。 錯誤和遺漏賬戶：抵消賬戶，它歸結了各種統(tǒng)計誤差和人為差異，其數(shù)值與經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶余額之和相等，方向相反。 簡答： 1.國際收支賬戶的構成。 經(jīng)常賬戶：指對實際資源國際流動行為進行記錄的賬戶。它包括：貨物，服務，收入和經(jīng)常轉移。 資本與金融賬戶。資本與金融項目反映的是資產(chǎn)所有權國際流動，包括長期或短期的資本流出和資本流入。是國際收支平衡表的第二大類項目。資本項目包括資本轉移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或出售，前者主要是投資捐贈和債務注銷；后者主要是土地和無形資產(chǎn)（專利、版權、商標等）的收買或出售。金融賬戶包括直接投資、證券投資、其他投資和儲備投資。 錯誤和遺漏賬戶

3、。它歸結了各種統(tǒng)計誤差和人為差異，其數(shù)值與經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶余額之和相等，方向相反。 2．國民收入賬戶的構成。 封閉條件下，國民收入包括私人消費、私人儲蓄、政府稅收。 當經(jīng)濟的開放性僅限于商品的跨國流動時，國民收入還需包括貿易賬戶余額。當經(jīng)濟的開放性發(fā)展到資本、勞動力的國際流動時，國民收入被加以區(qū)分。1.國內生產(chǎn)總值，是以一國領土為標準，指的是在一定時期內一國居民生產(chǎn)的產(chǎn)品與服務的總值2.國民生產(chǎn)總值，是以一國國民為標準，指的是在一定時期內一國居民生產(chǎn)的產(chǎn)品與服務總值。國民生產(chǎn)總值等于國內生產(chǎn)總值加上本國從外國取得的凈要素收入。 第二章 國內金融市場：本國投資者與本國借款人交易

4、本國貨幣的市場 在岸金融市場（外國金融市場）：本國投資者（本國借款人）和外國借款人（外國投資者）在本國交易本國貨幣的市場。 離岸金融市場(歐洲貨幣市場)：外國投資者和外國借款人在本國交易以外幣為面值貨幣的金融工具市場。 即期匯率：指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業(yè)日內辦理交割手續(xù)時所使用的匯率。 遠期匯率：指外匯買賣的雙方事先約定，據(jù)以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率。 升水：表示該種貨幣在遠期升值 貼水：表示該種貨幣在遠期貶值 平價： 第四章 債務危機：在國際借貸領域中大量負債，超過了借款者自身的清償能力，造成無力還債或必須延期還債的現(xiàn)象。 貨幣危機：從廣義來看

5、，一國貨幣的匯率變動在短期內超過一定幅度就已稱為貨幣危機。就其狹義來說，貨幣危機主要是指固定匯率下的平價由于投機沖擊而突然放棄。 金融危機：金融資產(chǎn)或金融機構或金融市場的危機，具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價格大幅下跌或金融機構倒閉或瀕臨倒閉或某個金融市場如股市或債市暴跌等。 簡答 1.流量理論。 在利用國際資金流動的流量理論分析時，一般不考慮資金流動中的各種風險因素，包括匯率變動的風險，即令預期的匯率變動為零，資金在不同國際金融市場上進行投資的收益率就是這些市場上的利率，這樣利率因素決定了資金在國際間的流動情況，這一理論認為一國一次性提高利率會帶來持久的資金流入 第五章 簡答 1. 購買力

6、平價說（成立前提：一價定律） 假設：a.國際間貿易必須完全自由 b.所有商品價格均稱同幅變化 c.物價為影響匯率唯一因素 d.影響購買力因素只有貨幣數(shù)量而已 結論：貨幣的價值在于其具有的購買力，兩種貨幣間的匯率及其變動決定于兩國貨幣各自所具有的購買力之比。 主要有絕對購買力和相對購買力兩種形式。 絕對購買力平價認為匯率取決于不同貨幣衡量的可貿易商品的價格水平之比，即取決于不同貨幣對可貿易商品的購買力之比。（前提：a對于任何一種可貿易商品，一價定律都成立。b.兩國物價指數(shù)編制中，各種可貿易商品所占權重相等） 相對購買力平價認為匯率的

7、升值與貶值是由兩國的通脹率的差異決定的。購買力平價的理論基礎是貨幣數(shù)量說。在購買力平價理論看來，貨幣數(shù)量決定貨幣購買力和物價水平，從而決定匯率，所以匯率完全是一種貨幣現(xiàn)象。 2. 利率平價說（凱恩斯提出，利率與匯率關系） 假設：a.資本完全流動。b.投資市場上投資收益是市場利率。 結論：遠期差價是由兩國利率差異決定的，并且高利率國貨幣在期匯市場必定貼水，低利率國貨幣在期匯市場上必為升水。在兩國利率存在差異的情況下，資金將從低利率國流向高利率國牟取利潤。 利率平價理論又分為套補利率平價和無套補利率平價兩種。前者假定投資者的投資策略是進行遠期交易以規(guī)避風險，因此分析的是匯率遠期升貼水率的實

8、際值；后者假設交易者根據(jù)自己對未來匯率變動的預期而計算預期的收益，在承擔一定的風險情況下進行投資活動，因此分析的對象是匯率升貼水率的預期值。 第八章 政策目標：封閉經(jīng)濟目標：（1）經(jīng)濟增長；（2）充分就業(yè)；（3）價格穩(wěn)定 開放經(jīng)濟目標：（1）經(jīng)濟增長；（2）充分就業(yè)；（3）價格穩(wěn)定；（4）國際收支 政策工具： 政策搭配：a.支出增減型與支出轉移型政策（斯旺模式）. b.支出型政策與融資政策. c.支出增減型政策與供給型政策. 蒙代爾有效分類原則：每一目標應指派給對這一目標有相對最大的影響力因而在影響政策目標上有相對優(yōu)勢的工具。 丁伯根原則：應運用N種獨立的工具進行配合來

9、實現(xiàn)N個獨立的目標。 米德沖突：固定匯率制下，單一工具不能實現(xiàn)多個目標。 簡答 1. 蒙代爾政策搭配。（P174圖） 1、財政政策：主要包括財政收入政策、財政支出政策和公債政策 2、貨幣政策：主要包括公開市場業(yè)務、再貼現(xiàn)率和法定準備金率 3、財政貨幣政策可以通過三個渠道來影響國際收支，分別稱為收入效應、利率效應和相對價格效應（或稱替代效應） 4、逆差：雙緊；順差：雙松 財政政策與貨幣政策的搭配 區(qū)間 經(jīng)濟狀況 財政政策 貨幣政策 I 失業(yè)／國際收支逆差 擴張 緊縮 II 通貨膨脹／國際收支逆差 緊縮 緊縮 III 通貨膨脹／國際收支順差 緊縮 擴

10、張 IV 失業(yè)／國際收支順差 擴張 擴張 2. 斯旺模型。（P175圖） 支出轉換政策與支出增減政策組合 區(qū)間 經(jīng)濟狀況 支出增減政策 支出轉換政策 I 通貨膨脹／國際收支逆差 緊縮 貶值 II 失業(yè)／國際收支逆差 擴張 貶值 III 失業(yè)／國際收支順差 擴張 升值 IV 通貨膨脹／國際收支順差 緊縮 升值 第九章 簡答 1. 蒙代爾弗萊明模型。（P180） 前提：a.總供給線是水平的。產(chǎn)出完全由總需求水平確定 b.長期，購買力平價也不存在 c.不存在匯率將發(fā)生變動的預期，投資者風險中立。 內容：蒙代

11、爾和弗萊明分別利用了凱恩斯理論的擴展宏觀分析框架，即希克斯和漢森的IS-LM模型，研究了開放經(jīng)濟下內外均衡的實現(xiàn)問題，提出了蒙代爾——弗萊明模型。這個模型最大的特點是一般均衡分析，它認為，在開放經(jīng)濟條件下，只有內部均衡和外部均衡同時實現(xiàn)，經(jīng)濟才處于一般均衡狀態(tài)。 第十章 l 比較固定匯率制度與浮動匯率制度的優(yōu)劣 浮動匯率制的優(yōu)點主要有：第一，可以避免本幣的公開貶值和公開升值；第二，政府擁有貨幣政策自主權，在同時實現(xiàn)內部均衡和外部均衡目標時的回旋余地比較大；第三，可以避免外匯儲備的流失；第四，有利于國際收支的調節(jié)；第五，可以減緩游資對硬通貨的沖擊。 其缺點主要有：第一，匯率波動頻繁而劇烈

12、，市場穩(wěn)定性差；第二，風險度及防范風險的成本均增大，不利于國際貿易及投資的發(fā)展；第三，會導致需求拉上和成本推動型通貨膨脹 第十一章 l 直接管制原因和目的 第十四章 金本位制：以黃金為本位幣的貨幣制度。在金本位制下，每單位的貨幣價值等同于若干重量的黃金(即貨幣含金量);當不同國家使用金本位時，國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比--金平價來決定。 布雷頓森林體系： 1944 年7 月，44 個國家的300 多位代表出席在美國新罕布什州布雷頓森林城召開的國際金融體系，這次會議上確立的二戰(zhàn)后新的國際貨幣體系被稱為布雷頓森林體系。 國際貨幣體系：是指在國際經(jīng)濟關系中,為滿足國際間

13、各類交易的需要,各國政府對貨幣在國際間的職能作用及其他有關國際貨幣金融問題所制定的協(xié)定、規(guī)則和建立的相關組織機構的總稱。 國際貨幣制度：支配各國貨幣關系的規(guī)則以及國際間進行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。 簡答 1. 布雷頓森林體系為啥奔潰？ 以“雙掛鉤”為核心的匯率制度，不能適應經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化。美元與黃金掛鉤，各國與美元掛鉤的匯率制度實質上是一種以美元為中心的固定匯率制度。隨著西歐和日本等國經(jīng)濟實力的恢復和增強，世界經(jīng)濟力量對比發(fā)生變化，美國的“火車頭”作用不再存在，美元與黃金的比價難以維持，就會發(fā)生以美元擠兌黃金的現(xiàn)象，匯率制度也將發(fā)生動搖。這是布雷頓森林體系的一個根本缺陷

14、。 論述：國際儲備（構成，規(guī)模，結構，處于什么水平合適，為什么？） 國際儲備：一國貨幣當局能隨時用來干預外匯市場，支付國際收支差額的資產(chǎn)。 分為自有儲備（主要包括一國的黃金儲備、外匯儲備、在IMF的儲備頭寸和特別提款權）和借入儲備。（備用信貸、互惠信貸協(xié)議、借款總安排和本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)。） 結合亞洲金融危機，談談我國應如何加強國際儲備的管理。 答:我國國際儲備的管理主要體現(xiàn)為對外匯儲備的管理。在計劃經(jīng)濟時期，我國實行“量入為出，以收定支，收支平衡，略有節(jié)余”的外匯政策，外匯收支主要是經(jīng)常項目外匯收支，基本保持平衡，國家外匯結存很少，平均每年在5億美元左右。1981

15、年我國開始建立和逐步完善外匯管理制度，實行了儲備集中管理和相應的經(jīng)營制度，開始建立經(jīng)常儲備和戰(zhàn)略儲備制度以及風險管理制度，以保證國家外匯儲備的安全、流動、增值，同時確保了國家運用外匯儲備引導外匯市場平穩(wěn)運行的能力。對外匯儲備的具體管理體現(xiàn)在以下幾個方面： 1）外匯儲備的貨幣結構多樣化。我國采取以美元為主，其他國際性貨幣相結合的多元化貨幣結構，以保持外匯儲備的價值相對穩(wěn)定。 2）外匯儲備資產(chǎn)的投向結構合理化。外匯資產(chǎn)的投向既能應付對外支付，又能獲得較大收益。 3）加強對外匯資產(chǎn)的風險管理。我國建立了一套制度，防范和控制各類風險，包括：控制交易風險，控制清算風險，控制信用風險，控制市場風險，

16、建立外匯儲備管理的崗位責任制、審計監(jiān)督制和外匯經(jīng)營的操作程序，加強風險的監(jiān)督和控制。但是1997年泰國突然爆發(fā)了一場貨幣危機,并發(fā)展成一個金融和經(jīng)濟危機,而且,很快波及東亞的其他國家和地區(qū).危機中,大多數(shù)國家的貨幣和資產(chǎn)價值跌落了30%-40%,東亞地區(qū)的銀行和企業(yè)陷入空前的財務困境。亞洲金融危機后,我國外匯儲備結構管理暴露了一些問題。就整個國際儲備的結構管理來講，我國的SDR和在IMF的儲備頭寸一直由中國人民銀行國際司的國際貨幣基金組織處管理，黃金管理由人民銀行黃金管理司負責，國家外匯管理局負責國際外匯儲備的經(jīng)營管理。因此，中國目前還不存在統(tǒng)一的國際儲備管理機構，使各類的管理缺乏協(xié)調性。盡管

17、外匯儲備的經(jīng)營管理由國家外匯管理局一家承擔，但這種國際儲備的多元化管理體系割裂了各種儲備資產(chǎn)之間的有機聯(lián)系，使各類資產(chǎn)管理之間缺乏協(xié)調，國際儲備結構管理難以從整體上達到最優(yōu)。面對復雜多變的國際金融市場和持續(xù)增長的外匯儲備，我國外匯儲備結構管理應強化中央銀行對國際儲備 的管理職能，儲備管理部門應該不斷完善儲備經(jīng)營管理體制，努力提高國際儲備經(jīng)營管理人員的素質，提高國際儲備經(jīng)營管理水平。具體的改革措施有:1）強化了中央銀行對國際儲備的管理職能。 2）進一步明確劃分了國家外匯庫存和管理權和經(jīng)營權。 3）具體劃分了國家外匯結存中實際外匯儲備和經(jīng)常性外匯收支之間的界限。4）逐步提高中央銀行營運外匯結存的盈利性。 5）逐步擴大各種經(jīng)濟杠桿的調節(jié)范圍和程度。 專心---專注---專業(yè)