13第十三章財(cái)務(wù)報(bào)告分析

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1、第十三章 會(huì)計(jì)報(bào)表分析學(xué)習(xí)目標(biāo)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的概念與作用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的程序與基本方法財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的具體方法第一節(jié)第一節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表分析的概述會(huì)計(jì)報(bào)表分析的概述 一、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的概念一、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的概念 是以會(huì)計(jì)報(bào)表和其他相關(guān)資料為是以會(huì)計(jì)報(bào)表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用專門方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)依據(jù)，采用專門方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、償債能力、盈利能力和營運(yùn)能狀況、償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力進(jìn)行分析，為企業(yè)的投資者、債權(quán)力進(jìn)行分析，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人和管理當(dāng)局等會(huì)計(jì)信息使用者提供人和管理當(dāng)局等會(huì)計(jì)信息使用者提供會(huì)計(jì)信息的方法。會(huì)計(jì)信息的方法。 二、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的目的二、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的

2、目的 （一）判斷財(cái)務(wù)狀況（一）判斷財(cái)務(wù)狀況 會(huì)計(jì)報(bào)表分析的目的之一就是根據(jù)有關(guān)財(cái)經(jīng)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的目的之一就是根據(jù)有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)和企業(yè)理財(cái)目標(biāo)，評(píng)價(jià)、判斷企業(yè)資產(chǎn)配法規(guī)和企業(yè)理財(cái)目標(biāo)，評(píng)價(jià)、判斷企業(yè)資產(chǎn)配置的合理性、支付能力的充裕性、資產(chǎn)營運(yùn)的置的合理性、支付能力的充裕性、資產(chǎn)營運(yùn)的有效性和所有者權(quán)益的增長情況，分析財(cái)務(wù)狀有效性和所有者權(quán)益的增長情況，分析財(cái)務(wù)狀況是否安全、穩(wěn)定，查明有無資產(chǎn)配置不當(dāng)、況是否安全、穩(wěn)定，查明有無資產(chǎn)配置不當(dāng)、營運(yùn)效率低下或支付能力拮據(jù)等現(xiàn)象，提出改營運(yùn)效率低下或支付能力拮據(jù)等現(xiàn)象，提出改進(jìn)措施，以促進(jìn)企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況。進(jìn)措施，以促進(jìn)企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況。 （二）評(píng)價(jià)經(jīng)營

3、成果（二）評(píng)價(jià)經(jīng)營成果 會(huì)計(jì)報(bào)表分析的另一目的就是要分析、比較企會(huì)計(jì)報(bào)表分析的另一目的就是要分析、比較企業(yè)一定時(shí)期的所得與所費(fèi)，挖掘擴(kuò)大銷售、降業(yè)一定時(shí)期的所得與所費(fèi)，挖掘擴(kuò)大銷售、降低成本的潛力，促使企業(yè)以盡可能少的耗費(fèi)，低成本的潛力，促使企業(yè)以盡可能少的耗費(fèi)，取得盡可能多的收入和利潤。取得盡可能多的收入和利潤。三、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的步驟、會(huì)計(jì)報(bào)表分析的步驟（一）收集資料，掌握情況（一）收集資料，掌握情況（二）指標(biāo)對(duì)比，揭示差異（二）指標(biāo)對(duì)比，揭示差異（三）分析差異，找準(zhǔn)原因（三）分析差異，找準(zhǔn)原因（四）綜合結(jié)果，評(píng)價(jià)工作（四）綜合結(jié)果，評(píng)價(jià)工作（五）提出措施，改進(jìn)工作（五）提出措施，改進(jìn)工作四

4、、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（一）比較分析法（一）比較分析法 比較分析法通常是利用同一企業(yè)的比較分析法通常是利用同一企業(yè)的不同時(shí)期，或同一時(shí)期的不同企業(yè)有關(guān)不同時(shí)期，或同一時(shí)期的不同企業(yè)有關(guān)相同性質(zhì)或類別的指標(biāo)，進(jìn)行橫向和縱相同性質(zhì)或類別的指標(biāo)，進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ确治?，進(jìn)而確定差異，分析原因。向?qū)Ρ确治?，進(jìn)而確定差異，分析原因。 比較的形式主要有以下三種：比較的形式主要有以下三種：A會(huì)計(jì)主體B會(huì)計(jì)主體會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表（本年實(shí)際數(shù)）會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表（以前年度）年初計(jì)劃、年初計(jì)劃、預(yù)計(jì)數(shù)等預(yù)計(jì)數(shù)等會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表（本年實(shí)際數(shù)）（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法是會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)兩

5、個(gè)或兩比率分析法是會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)兩個(gè)或兩個(gè)以上項(xiàng)目之間關(guān)系的分析，它用相對(duì)個(gè)以上項(xiàng)目之間關(guān)系的分析，它用相對(duì)數(shù)來表示，因而又稱為財(cái)務(wù)比率。該比數(shù)來表示，因而又稱為財(cái)務(wù)比率。該比率指標(biāo)可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營率指標(biāo)可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果。成果。 財(cái)務(wù)比率主要有：反映償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有：反映償債能力的比率、反映營運(yùn)能力的比率和反映獲利比率、反映營運(yùn)能力的比率和反映獲利能力的比率。能力的比率。 （三）因素分析法（三）因素分析法 因素分析法是用來揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變因素分析法是用來揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的原因，測(cè)定各個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的原因，測(cè)定各個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度的分析方法。具體包

6、括：動(dòng)的影響程度的分析方法。具體包括： 1主次因素分析法：是將影響經(jīng)濟(jì)主次因素分析法：是將影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各因素區(qū)分為主要因素、次要因指標(biāo)的各因素區(qū)分為主要因素、次要因素，然后對(duì)主要因素進(jìn)行深入分析的方素，然后對(duì)主要因素進(jìn)行深入分析的方法。法。 2因果分析法：是將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分解因果分析法：是將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分解為若干因素，對(duì)每個(gè)因素再進(jìn)一步分析，為若干因素，對(duì)每個(gè)因素再進(jìn)一步分析，以揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化原因的方法。以揭示經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化原因的方法。 3連環(huán)替代法：是一種因素分析法，連環(huán)替代法：是一種因素分析法，它能定量地測(cè)定影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)因它能定量地測(cè)定影響經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)因素對(duì)該指標(biāo)變動(dòng)差異的影響程度。其方

7、素對(duì)該指標(biāo)變動(dòng)差異的影響程度。其方法是將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分解為兩個(gè)或兩個(gè)以上法是將經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分解為兩個(gè)或兩個(gè)以上的因素，逐一變動(dòng)各個(gè)因素，從數(shù)量上的因素，逐一變動(dòng)各個(gè)因素，從數(shù)量上測(cè)算每一因素變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體的影測(cè)算每一因素變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體的影響。響。 第二節(jié)第二節(jié) 償債能力比率分析償債能力比率分析 透視公司的償債能力，主要是通過資透視公司的償債能力，主要是通過資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間關(guān)系、速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系、關(guān)系、速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系、總負(fù)債與總資產(chǎn)之間的關(guān)系和總負(fù)債與總負(fù)債與總資產(chǎn)之間的關(guān)系和總負(fù)債與所有者權(quán)益之間的關(guān)系來測(cè)算。所有

8、者權(quán)益之間的關(guān)系來測(cè)算。一、短期償債能力分析一、短期償債能力分析 短期償債能力是指企業(yè)在短期內(nèi)償還短期償債能力是指企業(yè)在短期內(nèi)償還短期（如一年內(nèi)）債務(wù)的能力。反映短短期（如一年內(nèi)）債務(wù)的能力。反映短期償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速期償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。（一）流動(dòng)比率：（一）流動(dòng)比率： 1. 1.計(jì)算公式：計(jì)算公式： 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率 2.作用作用 是衡量短償債能力的最常用的量度。是衡量短償債能力的最常用的量度。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)比率應(yīng)一般維持根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)比率應(yīng)一般維持2：1比比較合適。通常而言，流動(dòng)比率越高，說較合適。通常而言，流動(dòng)比率

9、越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，短期償債能力越明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，短期償債能力越強(qiáng)。不過，過高的流動(dòng)比率也許是存貨強(qiáng)。不過，過高的流動(dòng)比率也許是存貨超儲(chǔ)積壓，存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果。超儲(chǔ)積壓，存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果。 3. 3.舉例舉例 根據(jù)表根據(jù)表121提供的資料計(jì)算新世提供的資料計(jì)算新世界股份有限公司界股份有限公司2006年年12月月31日的流日的流動(dòng)比率如下：動(dòng)比率如下：流動(dòng)比率流動(dòng)比率 =4 751 4001 651400100% = 2.88 計(jì)算結(jié)果說明，該公司每一元流動(dòng)負(fù)計(jì)算結(jié)果說明，該公司每一元流動(dòng)負(fù)債有債有2.88元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保證。元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保證。（二）速動(dòng)比率：又稱酸

10、性實(shí)驗(yàn)比率。（二）速動(dòng)比率：又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率。1.1.計(jì)算公式：計(jì)算公式：2 2作用：作用： 反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。一般認(rèn)為，最理想的速動(dòng)比率的補(bǔ)充。一般認(rèn)為，最理想的速動(dòng)比率應(yīng)保持在動(dòng)比率應(yīng)保持在1：1為宜。為宜。 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率3 .3 .舉例舉例根據(jù)表根據(jù)表121提供的資料計(jì)算新世界股提供的資料計(jì)算新世界股份有限公司份有限公司2006年年12月月31日的速動(dòng)比率如日的速動(dòng)比率如下：下：速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（4 751 4002 680 000）1 651400

11、=1.25 公式中的速動(dòng)資產(chǎn)是指那些不需要變公式中的速動(dòng)資產(chǎn)是指那些不需要變現(xiàn)或變現(xiàn)過程較短、可以很快用來償還流現(xiàn)或變現(xiàn)過程較短、可以很快用來償還流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等。應(yīng)收款等。( (三）現(xiàn)金（含現(xiàn)金和銀行存款）比率三）現(xiàn)金（含現(xiàn)金和銀行存款）比率1.1.計(jì)算公式：計(jì)算公式： 2.2.作用：作用： 反映企業(yè)用現(xiàn)金償還短期內(nèi)到期債務(wù)反映企業(yè)用現(xiàn)金償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。的能力?，F(xiàn) 金 流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率二、長期償債能力分析二、長期償債能力分析 反映企業(yè)長期償債能力

12、的指標(biāo)主要有反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、固定比率、固定長期適合資產(chǎn)負(fù)債率、固定比率、固定長期適合率等指標(biāo)率等指標(biāo)。1 1資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率：也叫負(fù)債比率、舉債經(jīng)營也叫負(fù)債比率、舉債經(jīng)營比率。比率。（1）計(jì)算公式：）計(jì)算公式：（2）作用：）作用： 用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。貸款的安全程度。負(fù)債總額 資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率100%（3 3）舉例）舉例 根據(jù)表根據(jù)表121提供的資料計(jì)算新世界股份有限提供的資料計(jì)算新世界股份有限公司公司2006年年12月月31日的資產(chǎn)負(fù)

13、債率如下：日的資產(chǎn)負(fù)債率如下： 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（4 851 40010 801 400）100=44.91 資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)債權(quán)人來說，是越低越好，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率對(duì)債權(quán)人來說，是越低越好，因?yàn)槠髽I(yè)清算時(shí)，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其賬面企業(yè)清算時(shí)，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其賬面價(jià)值，而所有者一般只承擔(dān)有限責(zé)任，這一比價(jià)值，而所有者一般只承擔(dān)有限責(zé)任，這一比率過高，債權(quán)人可能蒙受損失。但就所有者而率過高，債權(quán)人可能蒙受損失。但就所有者而言，則可能希望高些，但過高又會(huì)影響企業(yè)籌言，則可能希望高些，但過高又會(huì)影響企業(yè)籌資能力。如果這一比率高于資能力。如果這一比率高于100，則表明企，則表明企業(yè)已資不抵

14、債，視為達(dá)到破產(chǎn)的警界線。業(yè)已資不抵債，視為達(dá)到破產(chǎn)的警界線。2 2產(chǎn)權(quán)比率：也叫負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比產(chǎn)權(quán)比率：也叫負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率。率。（1 1）計(jì)算公式：）計(jì)算公式：（2 2）作用：）作用： 是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。 負(fù)債總額 所有者權(quán)益產(chǎn)權(quán)比率100%（3 3）舉例）舉例根據(jù)表根據(jù)表121提供的資料計(jì)算新世界股提供的資料計(jì)算新世界股份有限公司份有限公司2006年年12月月31日的產(chǎn)權(quán)比率日的產(chǎn)權(quán)比率如下：如下： 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=（4 851 4005 950 000）100=81.54負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，反負(fù)債總額與所有者權(quán)

15、益總額的比率，反映企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障映企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)的長期償程度。該比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。債能力越強(qiáng)。3.已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)，又稱利息倍數(shù)，是指企業(yè)已獲利息倍數(shù)，又稱利息倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率。其計(jì)算息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為：公式為： 息稅前利潤息稅前利潤已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)= 利息費(fèi)用利息費(fèi)用該指標(biāo)反映獲利能力對(duì)債務(wù)償還的保證程該指標(biāo)反映獲利能力對(duì)債務(wù)償還的保證程度。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，度。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，表明企業(yè)對(duì)債務(wù)償還的保障程度越高。

16、表明企業(yè)對(duì)債務(wù)償還的保障程度越高。第三節(jié)第三節(jié) 獲利能力比率分析獲利能力比率分析 公司的盈利能力主要是通過利潤表中的凈公司的盈利能力主要是通過利潤表中的凈利潤與營業(yè)收入、實(shí)收資本以及所有者權(quán)益之利潤與營業(yè)收入、實(shí)收資本以及所有者權(quán)益之間的關(guān)系、普通股股利總額與普通股股份數(shù)之間的關(guān)系、普通股股利總額與普通股股份數(shù)之間、普通股每股市價(jià)與每股盈利之間等關(guān)系來間、普通股每股市價(jià)與每股盈利之間等關(guān)系來測(cè)算的。測(cè)算的。一、總資產(chǎn)利潤率一、總資產(chǎn)利潤率（1 1）計(jì)算公式：）計(jì)算公式： 總利潤 平均利潤總額總資產(chǎn)利潤率100%（2）作用：）作用：總資產(chǎn)利潤率指標(biāo)集中體現(xiàn)了資金運(yùn)動(dòng)速度總資產(chǎn)利潤率指標(biāo)集中體現(xiàn)了

17、資金運(yùn)動(dòng)速度和資金利用效果的關(guān)系。資金運(yùn)動(dòng)越快，資產(chǎn)的和資金利用效果的關(guān)系。資金運(yùn)動(dòng)越快，資產(chǎn)的占用總額越小而實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)量越大，從而表現(xiàn)為占用總額越小而實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)量越大，從而表現(xiàn)為較少的資產(chǎn)投資能夠獲得較多的利潤，促使企業(yè)較少的資產(chǎn)投資能夠獲得較多的利潤，促使企業(yè)管理者重視資產(chǎn)管理效果：只有合理使用資金，管理者重視資產(chǎn)管理效果：只有合理使用資金，降低消耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失降低消耗，避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失浪費(fèi)等，方能提高總資產(chǎn)利潤率。由于總資產(chǎn)利浪費(fèi)等，方能提高總資產(chǎn)利潤率。由于總資產(chǎn)利潤率是一個(gè)綜合性較強(qiáng)的指標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營管理的潤率是一個(gè)綜合性較強(qiáng)的指標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營管理的

18、各個(gè)方面與其相關(guān)，所以總資產(chǎn)利潤率的高低，各個(gè)方面與其相關(guān)，所以總資產(chǎn)利潤率的高低，可以折射出企業(yè)綜合管理水平的高低。企業(yè)綜合可以折射出企業(yè)綜合管理水平的高低。企業(yè)綜合經(jīng)營管理水平越高，資產(chǎn)運(yùn)用越得當(dāng)，費(fèi)用控制經(jīng)營管理水平越高，資產(chǎn)運(yùn)用越得當(dāng)，費(fèi)用控制越嚴(yán)格，利潤水平越高，總資產(chǎn)利潤率也越高。越嚴(yán)格，利潤水平越高，總資產(chǎn)利潤率也越高。 （3 3）舉例）舉例根據(jù)表根據(jù)表121、表、表12-2提供的資料計(jì)提供的資料計(jì)算新世界股份有限公司算新世界股份有限公司2006年的總資產(chǎn)年的總資產(chǎn)利潤率（假定使用利潤總額、用期末資利潤率（假定使用利潤總額、用期末資產(chǎn)總額代替平均資產(chǎn)總額）如下：產(chǎn)總額代替平均資產(chǎn)

19、總額）如下： 總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率=（556 70110 801 400）100=5.152 2凈資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率（1）計(jì)算公式：）計(jì)算公式： （2）作用：）作用：這項(xiàng)比率是衡量企業(yè)凈資產(chǎn)獲利能這項(xiàng)比率是衡量企業(yè)凈資產(chǎn)獲利能力的指標(biāo)。凈資產(chǎn)利潤率提高，所有者力的指標(biāo)。凈資產(chǎn)利潤率提高，所有者的投資收益就增加。對(duì)股份有限公司來的投資收益就增加。對(duì)股份有限公司來說，提高凈資產(chǎn)利潤率還意味著股票的說，提高凈資產(chǎn)利潤率還意味著股票的升值。升值。 凈利潤 所有者權(quán)益平均總額凈資產(chǎn)利潤率100%（3 3）舉例）舉例根據(jù)表根據(jù)表121、表、表12-2提供的資料計(jì)算提供的資料計(jì)算新世界股份有限公司新

20、世界股份有限公司2006年的凈資產(chǎn)利年的凈資產(chǎn)利潤率（用期末所有者權(quán)益總額代替平均潤率（用期末所有者權(quán)益總額代替平均所有者權(quán)益總額）如下：所有者權(quán)益總額）如下： 凈資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率=（353 8005 950 000）100=5.95 對(duì)于公司而言，反映股東收益情況的指標(biāo)對(duì)于公司而言，反映股東收益情況的指標(biāo)還有如下幾項(xiàng)：（公式見書）還有如下幾項(xiàng)：（公式見書）1普通股權(quán)益報(bào)酬率普通股權(quán)益報(bào)酬率 2市盈率市盈率3每股盈余每股盈余4每股股利每股股利 5股利發(fā)放率股利發(fā)放率第四節(jié)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力比率分析第四節(jié)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力比率分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是衡量資產(chǎn)營運(yùn)效率的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是衡量資產(chǎn)營運(yùn)效率的一項(xiàng)主要

21、指標(biāo)，周轉(zhuǎn)速度越快，表明資一項(xiàng)主要指標(biāo)，周轉(zhuǎn)速度越快，表明資產(chǎn)可供運(yùn)用的機(jī)會(huì)越多，使用效率越高；產(chǎn)可供運(yùn)用的機(jī)會(huì)越多，使用效率越高；反之，周轉(zhuǎn)速度越慢，則表明資產(chǎn)利用反之，周轉(zhuǎn)速度越慢，則表明資產(chǎn)利用效果越差。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力也可稱為營運(yùn)效果越差。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力也可稱為營運(yùn)能力。能力。一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的基本指標(biāo)一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的基本指標(biāo)衡量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快慢的指標(biāo)，通常衡量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快慢的指標(biāo)，通常用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來表示，它是一定時(shí)期資用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來表示，它是一定時(shí)期資產(chǎn)平均余額與周轉(zhuǎn)額的比率，是用資產(chǎn)產(chǎn)平均余額與周轉(zhuǎn)額的比率，是用資產(chǎn)占用量和其所完成的工作量的關(guān)系，來占用量和其所完成的工作量的關(guān)系，來表明

22、資產(chǎn)營運(yùn)效率的指標(biāo)。表明資產(chǎn)營運(yùn)效率的指標(biāo)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通?？刹捎靡韵聝煞N計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常可采用以下兩種計(jì)算方法。方法。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額 資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算期天數(shù) 周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)雖然上述兩項(xiàng)指標(biāo)都可以表示資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速雖然上述兩項(xiàng)指標(biāo)都可以表示資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，但在實(shí)務(wù)上則以周轉(zhuǎn)期這一指標(biāo)應(yīng)用最度，但在實(shí)務(wù)上則以周轉(zhuǎn)期這一指標(biāo)應(yīng)用最為廣泛。因?yàn)槠髽I(yè)提高生產(chǎn)技術(shù)水平、改善為廣泛。因?yàn)槠髽I(yè)提高生產(chǎn)技術(shù)水平、改善生產(chǎn)組織等而使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的加快，明顯生產(chǎn)組織等而使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的加快，明顯地表現(xiàn)為資產(chǎn)占用時(shí)間的縮短。因而用周轉(zhuǎn)地表現(xiàn)為資產(chǎn)占用時(shí)間的縮短。因而用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示周轉(zhuǎn)速度，易于看出資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)天數(shù)表

23、示周轉(zhuǎn)速度，易于看出資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)組織的依存關(guān)系；此外，如生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)組織的依存關(guān)系；此外，如果采用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示，那么不同計(jì)算期間果采用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示，那么不同計(jì)算期間（如年度、季度和月度）的周轉(zhuǎn)率就不能直（如年度、季度和月度）的周轉(zhuǎn)率就不能直接加以比較。而采用周轉(zhuǎn)期說明周轉(zhuǎn)速度可接加以比較。而采用周轉(zhuǎn)期說明周轉(zhuǎn)速度可以消除期限長短的影響，可以使不同計(jì)算期以消除期限長短的影響，可以使不同計(jì)算期間的周轉(zhuǎn)率直接進(jìn)行比較。間的周轉(zhuǎn)率直接進(jìn)行比較。二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析1.全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指全部流動(dòng)資產(chǎn)全部流動(dòng)資

24、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額與產(chǎn)品銷售收入的比率。一般平均余額與產(chǎn)品銷售收入的比率。一般以周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。其計(jì)算公式為：以周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。其計(jì)算公式為：全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額計(jì)算期天數(shù)產(chǎn)品銷售凈額 全部流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)） 2.存貨周轉(zhuǎn)率的分析存貨周轉(zhuǎn)率的分析存貨周轉(zhuǎn)率通常以存貨平均余額與產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)率通常以存貨平均余額與產(chǎn)品銷售成本的比率來表示，用于衡量企業(yè)銷售成本的比率來表示，用于衡量企業(yè)銷售能力和存貨是否過量。其計(jì)算公式銷售能力和存貨是否過量。其計(jì)算公式為：為：銷售成本 平均存貨存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均存貨 計(jì)算期天數(shù) 銷售成本 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)起初存貨期末存貨 2平均存貨3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬

25、款周轉(zhuǎn)率（1）計(jì)算公式）計(jì)算公式(有兩種表示方法有兩種表示方法)： 營業(yè)收入凈額應(yīng)收賬款平均余額A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) （2）作用：）作用： 是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率,也也是反映企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)情況的一項(xiàng)指標(biāo)。是反映企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)情況的一項(xiàng)指標(biāo)。 如果企業(yè)賒銷條件嚴(yán)格，則應(yīng)收賬如果企業(yè)賒銷條件嚴(yán)格，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)會(huì)增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)會(huì)減少，款周轉(zhuǎn)次數(shù)會(huì)增加，周轉(zhuǎn)天數(shù)會(huì)減少，還可以減少壞賬損失，但也可能會(huì)喪失還可以減少壞賬損失，但也可能會(huì)喪失銷售商品的機(jī)會(huì)，減少銷售收入；反之，銷售商品的機(jī)會(huì)，減少銷售收入；反之，若放寬企業(yè)賒銷條

26、件，則有利于增加銷若放寬企業(yè)賒銷條件，則有利于增加銷售收入，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度會(huì)減慢，售收入，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度會(huì)減慢，更多的營運(yùn)資金會(huì)占用在應(yīng)收賬款上，更多的營運(yùn)資金會(huì)占用在應(yīng)收賬款上，還可能增加壞賬損失。還可能增加壞賬損失。 三、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析三、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，是反凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率，是反映固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)經(jīng)營比率，映固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)經(jīng)營比率，其計(jì)算公式為：其計(jì)算公式為： 銷售凈額固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售凈總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售凈額與總資產(chǎn)平均余額的比率，是反映企額與總資產(chǎn)平均余額的比率，是反映企業(yè)全部資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)經(jīng)營比率，業(yè)全部資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)經(jīng)營比率，其計(jì)算公式為：其計(jì)算公式為： 銷售凈額總定資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率