畢業(yè)論文-珠海格力電器股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析.doc

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1、珠海格力電器股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容摘要：本文通過珠海格力電器股份有限公司2013年2014年財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析、有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析，借以發(fā)現(xiàn)珠海格力電器股份有限公司存在的問題及原因，提出有關(guān)解決問題的建議。關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表；分析。目 錄 一、公司簡(jiǎn)介 二、初步分析三、有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析四、問題與建議五、公司發(fā)展的經(jīng)營(yíng)思路六、參考文獻(xiàn)一、公司簡(jiǎn)介珠海格力電器股份有限公司（簡(jiǎn)稱“格力電器”）（股票代碼：000651.SZ）公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司,1989年經(jīng)珠海市工業(yè)委員會(huì)、中國(guó)人民銀行珠海分行批準(zhǔn)設(shè)立,1994年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)更名為珠海格力電器股份有限公司,1996年

2、11月18日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)字(1996)321號(hào)文批準(zhǔn)于深圳證券交易所上市，公司領(lǐng)取4400001008614號(hào)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。經(jīng)營(yíng)范圍：貨物、技術(shù)的進(jìn)出口（法律、法規(guī)、規(guī)章明文規(guī)定禁止進(jìn)出口的貨物、技術(shù)除外；法律、行政法規(guī)限制的項(xiàng)目須取得許可后方可經(jīng)營(yíng)）。制造、銷售：泵、閥門、壓縮機(jī)及類似機(jī)械的制造；風(fēng)機(jī)、包裝設(shè)備等通用設(shè)備制造；電機(jī)制造；輸配電及控制設(shè)備制造；電線、電纜、光纜及電工器材制造;家用電力器具制造；機(jī)械設(shè)備、五金交電及電子產(chǎn)品批發(fā)；家用電器及電子產(chǎn)品零售。本文通過珠海格力電器股份有限公司2013年2014年財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析、有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析，借以發(fā)現(xiàn)珠海格力電

3、器股份有限公司存在的問題及原因，提出有關(guān)解決問題的建議。二、初步分析（一）、資產(chǎn)的初步分析1、資產(chǎn)總額的初步分析 表一 資產(chǎn)總額變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目金 額結(jié)構(gòu)（%）2013年2014年增減額增減（%）2013年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)總資產(chǎn)133,702,103,359.54156,230,948,479.8822528845120.34 16.85 1.00 1.00 0.00 流動(dòng)資產(chǎn)103,732,522,181.91120,143,478,823.1016410956641.19 15.82 0.78 0.77 -0.01 非流動(dòng)資產(chǎn)29,969,581,177.6336,087,

4、469,656.786117888479.15 20.41 0.22 0.23 0.01 資產(chǎn)總額較上年增加22528845120.34元,增長(zhǎng)了16.85%,其中：流動(dòng)資產(chǎn)較上年增長(zhǎng)了16410956641.19元，增長(zhǎng)了15.82%，非流動(dòng)資產(chǎn)較上年增加了6117888479.15元，增加了20.41%，增長(zhǎng)速度很快。從資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)可以看出，非流動(dòng)資產(chǎn)的比重由22%提高到23%，增加了1個(gè)百分點(diǎn)，而流動(dòng)資產(chǎn)的比重由78%下降到77%，降低了1個(gè)百分點(diǎn)。非流動(dòng)資產(chǎn)增加原因可能有2014年對(duì)固定資產(chǎn)投入增加、無形資產(chǎn)投入增加。2、流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析表二 流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目變動(dòng)分析表 單

5、位：元項(xiàng)目規(guī) 模結(jié)構(gòu)(占總資產(chǎn)的比率%)2013年2014年增減額增減（%）2013年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)貨幣資金38,541,684,470.8354,545,673,449.1416003988978.3141.52%28.83%34.91%6.09%交易性金融資產(chǎn)1,246,106,661.88-0.93%應(yīng)收票據(jù)46,297,242,328.9850,480,571,355.464183329026.489.04%34.63%32.31%-2.32%應(yīng)收賬款1,849,275,342.792,661,347,628.69812072285.9043.91%1.38%1.70%0.32%預(yù)

6、付款項(xiàng)1,498,649,670.641,591,487,357.9492837687.306.19%1.12%1.02%-0.10%其他應(yīng)收款346,419,748.75380,598,514.0534178765.309.87%0.26%0.24%-0.02%應(yīng)收利息729,559,642.901,242,145,987.65512586344.7570.26%0.55%0.80%0.25%存貨13,122,730,425.788,599,098,095.97-4523632329.81-34.47%9.81%5.50%-4.31%其他流動(dòng)資產(chǎn)100,853,889.36642,556,4

7、34.20541702544.84537.12%0.08%0.41%0.34%該公司流動(dòng)資產(chǎn)增加的主要原因是除存貨下降了34.47%外，其余資產(chǎn)均有不同幅度的增長(zhǎng)。（1）貨幣資金2014年較2013年增加了16003988978.31元，增加了41.52%,2013年占資產(chǎn)總額的比重由28.83%上升到34.91%，增加了6.09個(gè)百分點(diǎn)，其主要原因有2014年變賣全部交易性金融資產(chǎn)和2014年銷售收入的現(xiàn)金較多。（2）應(yīng)收賬款增長(zhǎng)了812072285.90元，增長(zhǎng)43.91%，占資產(chǎn)總額的比例由1.38%上升到1.70%，增長(zhǎng)了0.32個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款猛增，會(huì)增加壞賬，對(duì)公司營(yíng)運(yùn)有影響，這

8、需進(jìn)一步分析應(yīng)收賬款相關(guān)比例。（3）存貨減少了4523632329.81元，減少34.47%，占資產(chǎn)總額的比重由9.81%下降到5.5%，降低了4.31個(gè)百分點(diǎn)。存貨降低需進(jìn)一步考慮其相關(guān)比率，再結(jié)合營(yíng)業(yè)狀況分析。（4）其他應(yīng)收款增長(zhǎng)了34178765.30元，增長(zhǎng)了9.87%。（5）其他流動(dòng)資產(chǎn)大幅上升，增加了541702544.84元，增幅達(dá)537.12%，占資產(chǎn)總額的比例上升了0.34個(gè)百分點(diǎn)。從上表可以看出，公司2013年到2014年不論從總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)都有一定幅度的上升，說明公司營(yíng)運(yùn)狀況很好，正在不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)部分，貨幣資金呈大幅上升趨勢(shì)，應(yīng)收賬款和其他

9、應(yīng)收款也大幅度上升，只有存貨下降了34.47%，說明公司是通過賒銷等方式擴(kuò)大生產(chǎn)同時(shí)減少存貨，以增加公司的流動(dòng)資產(chǎn)。貨幣資金占總資產(chǎn)的比例逐年遞增，分別為28.83%、34.91%，這說明公司明的資金儲(chǔ)備率較高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小，償債能力也較強(qiáng)。3、 非流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析表 表三 非流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng) 目金額結(jié)構(gòu)（占總資產(chǎn)的比率）(%)2013年2014年增減額增減率(%)2013年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)固定資產(chǎn)14,034,138,414.4514,939,279,647.88905141233.436.45%10.50%9.56%-0.93%在建工程1,8

10、61,677,013.761,254,347,204.10-607329809.66-32.62%1.39%0.80%-0.59%固定資產(chǎn)清理6,294,341.997,721,410.441427068.4522.67%0.00%0.00%0.00%無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)2,370,179,675.292,480,294,029.03110114353.744.65%1.77%1.59%-0.19%遞延所得稅資產(chǎn)5,682,613,181.918,192,962,003.362510348821.4544.18%4.25%5.24%0.99% 非流動(dòng)資產(chǎn)部分，整體上呈上升趨勢(shì)。固定資產(chǎn)和固定資產(chǎn)

11、清理有所增長(zhǎng)，反映公司可能在進(jìn)行設(shè)備的更新?lián)Q代，并且加大對(duì)新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以提升生產(chǎn)規(guī)模。而無形資產(chǎn)的上升說明公司大力加強(qiáng)產(chǎn)品的開發(fā)和專利的持有等都可以增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。（2） 負(fù)債的初步分析1、負(fù)債總額的初步分析 表四 負(fù)債總額的變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目金 額結(jié)構(gòu)（%）2013年2014年增減額增減（%）2013年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)非流動(dòng)負(fù)債1,744,212,100.452,710,975,381.37966763280.92 55.43%0.02 0.02 0.01 流動(dòng)負(fù)債96,491,213,574.31108,388,522,088.3311897308514.02 12

12、.33%0.98 0.98 -0.01 合計(jì)98,235,425,674.76111,099,497,469.7012864071794.94 13.10%110負(fù)債總額較上年增加12864071794.94元，增長(zhǎng)13.10%，非流動(dòng)負(fù)債較上年增加了966763280.92 元，增長(zhǎng)55.43%；流動(dòng)負(fù)債增加了11897308514.02 元，增長(zhǎng)12.33%。非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額比例上升1個(gè)百分點(diǎn)，而流動(dòng)負(fù)債占比下降1個(gè)百分點(diǎn)，負(fù)債結(jié)構(gòu)占比變化不大。非流動(dòng)負(fù)債較上年增加966763280.92 元，增長(zhǎng)了55.43%，但其占負(fù)債總額的比重較低，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響較小。2、流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目的

13、初步分析表五 表五 流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2013年2014年增減額增減（%）2013年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)短期借款3,316,971,153.313,578,773,331.48261802178.17 7.89%3.38%3.22%-0.16%應(yīng)付票據(jù)8,230,208,196.996,881,963,087.81-1348245109.18-16.38%8.38%6.19%-2.18%應(yīng)付賬款27,434,494,665.7226,784,952,481.63-649542184.09-2.37%27.93%24.11%-3.82%預(yù)收賬款11,986,

14、433,741.286,427,722,358.11-5558711383.17-46.38%12.20%5.79%-6.42%應(yīng)付職工薪酬1,640,155,578.391,550,498,218.68-89657359.71-5.47%1.67%1.40%-0.27%應(yīng)交稅費(fèi)6,157,486,617.378,308,872,126.002151385508.6334.94%6.27%7.48%1.21%其他應(yīng)付款4,793,778,485.352,546,377,288.42-2247401196.93-46.88%4.88%2.29%-2.59%應(yīng)交稅費(fèi)6,157,486,617.37

15、8,308,872,126.002151385508.63 34.94%6.27%7.48%1.21%應(yīng)付利息25,480,292.2836,177,925.9010697633.62 41.98%0.03%0.03%0.01%流動(dòng)負(fù)債大部分項(xiàng)目都呈下降趨勢(shì)，其較明顯的為預(yù)售賬款減少5558711383.17元，降低5.47%，其結(jié)構(gòu)降低0.27%，其他應(yīng)付款降低2247401196.93元，降低46.88%，結(jié)構(gòu)降低2.59%。但總體上流動(dòng)資產(chǎn)有增加11897308514.02，其原因有短期借款、應(yīng)交稅費(fèi)大額增加。3、 非流動(dòng)負(fù)債主要項(xiàng)目的初步分析表六 非流動(dòng)負(fù)債主要項(xiàng)目變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單

16、位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2013年2014年增減額增減率（%）2013年（%）2014年（%）結(jié)構(gòu)變動(dòng)長(zhǎng)期借款1,375,348,442.792,258,969,252.88883620810.164.25 78.85 86.14 7.28 遞延所得稅負(fù)債328,943,054.49256,846,691.62-72096362.87-21.92 18.86 9.79 -9.07 其他非流動(dòng)負(fù)債39,920,603.17106,716,248.0066795644.83167.32 2.29 4.07 1.78 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,744,212,100.452,622,532,192.5087832

17、0092.150.36 1001000非流動(dòng)負(fù)債較上年上升了8.78億元，增加了50.36%，其原因是長(zhǎng)期借款增加883620810.1元，增長(zhǎng)64.25%，結(jié)構(gòu)上從2013年的78.85%上升到2014年的86.14%，上升了7.28個(gè)點(diǎn)，但其基數(shù)大，占負(fù)債總額的比重也很大，結(jié)構(gòu)上較上年增加了0.01個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響很小。（3） 股東權(quán)益的的初步分析1、 權(quán)益總額的分析 表七： 權(quán)益總額變動(dòng)和結(jié)構(gòu)分析表 單位：元項(xiàng)目金 額結(jié) 構(gòu)(%)2013年2014年增減額增減（%）2013年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)實(shí)收資本（或股本）3,007,865,439.003,007,865,439.00

18、0.00 0.00%8.48%6.66%-1.82%資本公積3,176,114,310.093,191,266,065.7115151755.62 0.48%8.96%7.07%-1.88%盈余公積2,958,088,564.432,958,088,564.430.00 0.00%8.34%6.55%-1.79%未分配利潤(rùn)25,395,563,880.3834,841,323,981.289445760100.90 37.19%71.60%77.20%5.60%少數(shù)股東權(quán)益883,867,372.55978,796,185.5094928812.95 10.74%2.49%2.17%-0.32

19、%股東權(quán)益合計(jì)35,466,677,684.7845,131,451,010.189664773325.40 27.25%11股東權(quán)益增加了9664773325.40元，增長(zhǎng)了27.25%，主要源于2013年未分配利潤(rùn)及少數(shù)股東權(quán)益的增加，未分配利潤(rùn)增加37.19%，增加9445760100.9元。未分配利潤(rùn)增加原因可能是利潤(rùn)的增加。（2） 、利潤(rùn)表的初步分析1、凈利潤(rùn)形成的的初步分析 表八 凈利潤(rùn)變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目金 額結(jié) 構(gòu)(%)2013年2014年增減額增減率(%)2013年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)利潤(rùn)總額12,891,923,945.3216,752,430,685.783,860,5

20、06,740.4629.95%1001000所得稅1,956,168,768.132,499,475,873.82543,307,105.6927.77%15.17%14.92%-0.25%凈利潤(rùn)10,935,755,177.1914,252,954,811.963,317,199,634.7730.33%84.83%85.08%0.25%該公司2014年的凈利潤(rùn)額比2013年增加了3,317,199,634.77元，增長(zhǎng)幅度30.33%。導(dǎo)致增長(zhǎng)的直接原因是利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了29.95%，看出公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)近三成。2、利潤(rùn)總額 表九 利潤(rùn)總額變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)(%)2013年2014

21、年增減額增減率(%)2013年2014年結(jié)構(gòu)變動(dòng)息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)12754615323158101860013,055,570,677.9523.96%98.93%94.38%-4.56%財(cái)務(wù)費(fèi)用-137,308,621.87-942,244,684.38-804,936,062.5185.43%-1.07%-5.62%-4.56%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12,263,010,098.9316,089,227,281.023,826,217,182.0931.20%95.12%96.04%0.92%營(yíng)業(yè)外收支凈額628,913,846.39663,203,404.7634,289,558.375.45%4.88

22、%3.96%-0.92%利潤(rùn)總額12,891,923,945.3216,752,430,685.783,860,506,740.4629.95%100.00%100.00%0.00%該公司利潤(rùn)總額較上年增加3,860,506,740.46元，增長(zhǎng)了29.95%，主要是息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加3,055,570,677.95元，同比增長(zhǎng)了23.96%，財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年減少了804,936,062.51元，降低了85.43%.3、息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)表十 格力公司息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2013年2014年增減額增減率（%）2013年（%）2014年（%）結(jié)構(gòu)變動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3824200

23、8385.98 49728230724.22 11486222338.24 30.04 1001000營(yíng)業(yè)費(fèi)用22508931701.70 28889995658.43 6381063956.73 16.69 58.86 58.10 -0.76 管理費(fèi)用5089572552.73 4818168572.74 -271403979.99 -0.71 13.31 9.69 -3.62 資產(chǎn)減值損失192392983.62 398417165.92 206024182.30 0.54 0.50 0.80 0.30 息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)10451111147.93 15621649327.13 517053

24、8179.20 13.52 27.33 31.41 4.09 由表10我們可以看出，雖然該公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用較2013年有所增加，但息稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)還是在上升。主要原因是管理費(fèi)用下降了2.71億元和資產(chǎn)減值損失分別增加2.06億元，同比下降了0.71%和上升0.54%，雖有資產(chǎn)減值損失增加的情況，但利潤(rùn)上漲因素的影響程度低于營(yíng)業(yè)費(fèi)用上升因素的影響程度。4、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)表十一 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)變動(dòng)分析表 單位：元項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2013年2014年增減額增減率（%）2013年（%）2014年（%）結(jié)構(gòu)變動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入118627948208.59 137750358395.70 19122410187.11

25、16.12 1001000減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本80385939822.61 88022127671.48 7636187848.87 9.50 67.76 63.90 -3.86 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加956169816.52 1362424851.83 406255035.31 42.49 0.81 0.99 0.18 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)37285838569.46 48365805872.39 11079967302.93 29.72 31.43 35.11 3.68 從表11我們可以得出，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)是由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增漲了191.22億元，同比增長(zhǎng)16.12個(gè)百分點(diǎn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本較2013年相比

26、也有所增長(zhǎng)，所占比重也降低了3.86個(gè)百分點(diǎn)，從而增加主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)的比例，最終增長(zhǎng)了29.42%。通過以上分析發(fā)現(xiàn)，該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)降低和費(fèi)用的降低。（三）現(xiàn)金流量表的初步分析1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析根據(jù)格力公司2013年2014年現(xiàn)金流量表分析得出下表。 2013-2014年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：元項(xiàng)目2013年2014年金額結(jié)構(gòu)百分比(%)金額結(jié)構(gòu)百分比(%)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)75,631,467,197.6590.45%90,539,968,945.8388.31%其中：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金70,211,403,596.8383.96%85,534,45

27、1,083.4483.43%收到的稅費(fèi)返還468,525,066.800.56%511,576,234.700.50%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4,951,538,534.025.92%4,493,941,627.694.38%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,004,474,612.891.20%1,370,007,263.301.34%其中：取得投資收益所收到的現(xiàn)金241,352,080.540.29%44,701,122.290.04%處置固定無形和長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金1,209,811.000.00%2,486,624.000.00%收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金434,397,421.350

28、.52%661,065,307.050.64%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)6,984,607,825.638.35%10,612,274,861.0610.35%其中：發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金0.00吸收投資收到的現(xiàn)金1,996,700,658.642.39%235,620,087.870.23%借款所收到的現(xiàn)金4,987,907,166.995.96%10,376,654,773.1910.12%現(xiàn)金流入合計(jì)83,620,549,636.17102,522,251,070.19從表中可以看出：在企業(yè)2013年的現(xiàn)金流入中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入合計(jì)的90.45%。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入合計(jì)的1.

29、2%，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金流入合計(jì)的8.35%。這說明，企業(yè)2013年流入的現(xiàn)金主要來源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，只有極少部分來自籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)項(xiàng)目。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，現(xiàn)金流入來源主要是來自銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流入合計(jì)的83.96%，表明企業(yè)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入來源，經(jīng)營(yíng)可靠性較高?；I資活動(dòng)中，主要是收到的借款所收到的現(xiàn)金，占5.96%。通過分析可以看出，格力電器2013年資金主要來源于商品的銷售。2014年結(jié)構(gòu)與2013年相比，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入有所下降，籌資活動(dòng)收到現(xiàn)金從2013年的5.96%上升10.12%。2現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析 2013年-2014年現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)變動(dòng)表 單位：元項(xiàng)目2013

30、年2014年金額結(jié)構(gòu)變動(dòng)(%)金額結(jié)構(gòu)變動(dòng)(%)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)62,661,630,067.8283.26%71,600,803,438.1081.08%其中：購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,588,727,356.3451.27%38,816,900,119.5843.96%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4,963,951,119.326.60%5,730,237,588.826.49%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)8,171,292,438.6910.86%13,334,358,630.3915.10%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金10,937,659,153.4714.53%13,719,307,

31、099.3115.54%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)3,190,461,968.304.24%4,232,145,155.554.79%其中：購(gòu)建固定無形和長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金2,461,467,222.383.27%1,777,308,642.202.01%投資所支付的現(xiàn)金704,068,043.200.94%2,330,499,916.332.64%支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金24,926,702.720.03%124,336,597.020.14%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)9,408,584,980.3412.50%12,476,588,712.7114.13%其中：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金6,233,8

32、44,919.518.28%7,800,683,084.658.83%分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金3,174,740,060.834.22%4,675,905,628.065.29%支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金支出合計(jì)75,260,677,016.4688,309,537,306.36根據(jù)格力電器2013年-2014年現(xiàn)金流量表分析得出，該企業(yè)2014年的現(xiàn)金支出中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金占總現(xiàn)金支出比重81.08%，其中主要現(xiàn)金支出是：購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占總現(xiàn)金支出比重為43.96%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金15.54%,其它項(xiàng)目比重較小。投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出占總現(xiàn)金支出比重

33、4.79%主要為購(gòu)建固定無形和投資所支支付的現(xiàn)金?；I資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金支出占總現(xiàn)金支出比重14.13%，全部為分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金。通過分析可以得知：該企業(yè)2014年現(xiàn)金支出中，主要的現(xiàn)金支出是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的流出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金的流出。通過2014年與2013年現(xiàn)金流量對(duì)比分析可見，雖然2014年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重下降了2.18個(gè)百分點(diǎn)，但整個(gè)現(xiàn)金支出增加了13048860290元，原因是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出都有所上升。 通過各數(shù)據(jù)的綜合分析可以得出；2014年該企業(yè)的現(xiàn)金凈流量為14247288049.48元，較2013年8359872619.71元增長(zhǎng)了58528411

34、44.12元。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為18939165507.73元，較上年增加了5969328377.9元。流入量不僅上升趨勢(shì)大，而且占總體比重增大。投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出2862137892.25元，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出1864313851.65元，這說明該企業(yè)處于高速發(fā)展的擴(kuò)張期，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量對(duì)紅利支付的保障較高，足以支撐企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)。三、有關(guān)財(cái)務(wù)比率分析（一）償債能力財(cái)務(wù)比率分析1短期償債能力財(cái)務(wù)比率分析根據(jù)珠海格力電器股份有限公司2013年2014年財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出下圖2013年2014年2014年平均流動(dòng)比率1.0751.1085183速動(dòng)比率0.92351.0144

35、1.39現(xiàn)金比率（%）39.9450.326%短期償債能力是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。短期償債能力分析包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。（1）流動(dòng)比率分析從圖可以看出2014年企業(yè)流動(dòng)比率實(shí)際值1.1085高于2013年實(shí)際值1.0750，說明了企業(yè)的短期償債能力有所提高。而2014年企業(yè)的流動(dòng)比率實(shí)際值低于行業(yè)先進(jìn)水平183，這說明該企業(yè)的短期償債能力與同行業(yè)先進(jìn)水平值還是明顯落后。但也要注意過高的流動(dòng)比率也表明了企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上占用的資金過多了，將對(duì)企業(yè)提高盈利能力產(chǎn)生不利影響。（2）速動(dòng)比率分析從圖看出格力公司2014年

36、速動(dòng)比率為1.0144，高于2013年0.9235，表明該企業(yè)的償還流動(dòng)負(fù)債的能力稍有上升，而2014年的速動(dòng)比率明顯低于行業(yè)的先進(jìn)水平，這說明企業(yè)的短期償債能力低于行業(yè)先進(jìn)企業(yè)的償債能力，但其比率永遠(yuǎn)高于理論水平值1，且呈上升的趨勢(shì)，這將降低該公司的盈利水平。（3）現(xiàn)金比率格力公司2014年現(xiàn)金比率為50.32，比2013年的39.94有所升高，說明了企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力上升了。2014年的現(xiàn)金比率與行業(yè)先進(jìn)水平相比明顯偏高，這說明相對(duì)行業(yè)先進(jìn)企業(yè)而言，用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力要高。通過圖分析可以看出，2014年格力公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都低于行業(yè)先進(jìn)水平均值、現(xiàn)金比率都高于行業(yè)先進(jìn)

37、水平均值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超于理論水平值，說明公司的短期償債能力較行業(yè)先進(jìn)水平高。過高的流動(dòng)性將會(huì)使企業(yè)的收益降低，有違股東的投資初衷。2長(zhǎng)期償債能力財(cái)務(wù)比率分析根據(jù)珠海格力電器股份有限公司2013年2014年財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出下圖2013年2014年2014年平均資產(chǎn)負(fù)債率（%）73.47%71.11%46.09%產(chǎn)權(quán)比率（%）276.98%246.17%81.75%有形凈值債務(wù)率（%）296.82%260.48%48.72%（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)。2014年該公司資產(chǎn)負(fù)債率為71.11%比2013年的73.47%略有下降， 2014年該公司的資產(chǎn)負(fù)債率比行業(yè)先進(jìn)

38、水平值46.09%要高25.02個(gè)百分點(diǎn)，顯然整體負(fù)債水平較行業(yè)要高，但企業(yè)無財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的杠桿作用。對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力不會(huì)產(chǎn)生影響，同時(shí)還可加大負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)張能力。（2）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是衡量長(zhǎng)期償債能力的標(biāo)尺，具有相同的意義，產(chǎn)權(quán)比率主要揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系。如圖所示，2014年的產(chǎn)權(quán)比率為246.17%與2013年同期相比降低了30.81個(gè)百分點(diǎn)（246.17-276.98），說明了企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的有所下降。2014年該公司的產(chǎn)權(quán)比率比行業(yè)先進(jìn)水平值81.75%高出164.42個(gè)百分點(diǎn)，是因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率較高所致。（3）有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)

39、率主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。該公司2014有形凈值債務(wù)率為260.48%，較2013年的296.82%下降了36.34個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有明顯改善，但該公司公司2014年的有形凈值債務(wù)率明顯是高于行業(yè)先進(jìn)水平值211.76%。（4）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了當(dāng)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益是所需支付的債務(wù)利息的多少倍，其數(shù)額越大企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。（二）營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)比率分析根據(jù)珠海格力電器股份有限公司2013年2014年財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出下圖2013年2014年2014年平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.81830.95020.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.71560.82881.51固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

40、0.18170.04988.26應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率52.599461.07824.28存貨周轉(zhuǎn)率7.40148.10452.61（1）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上表中該公司2014年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.9502比2013年的0.8183有所上升。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的多少。通過該指標(biāo)的對(duì)比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度總資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率和變化，銷售能力增強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率在提高。（2）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該公司2014年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8288次比2013年的0.7156增加了0.1132次，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)間內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)，是反映企業(yè)

41、流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)，而且也反映了企業(yè)的盈利水平，是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低的關(guān)鍵。2014年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于2013年，這說明公司的流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率較2013年有所提高，但2014年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)先進(jìn)水平值的0.68次，這說明公司的流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率在降低。（3）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效益，反映企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，表中公司2014年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.0498次比2013年的0.1817次有所下降。這表明了企業(yè)的固定資產(chǎn)使用效率低于2013年，固定資產(chǎn)的投入和結(jié)構(gòu)分布需進(jìn)一步增強(qiáng)其合理性，來充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效益。與行業(yè)先進(jìn)水平值相比要低。這表明了企業(yè)的固定

42、資產(chǎn)使用效率劣于行業(yè)先進(jìn)水平，固定資產(chǎn)的投入和結(jié)構(gòu)分布都是相對(duì)合理，發(fā)揮了固定資產(chǎn)的使用效益。（4）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率據(jù)上表可知，該公司2014年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為61.0782次比2013年的52.5994有所上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的運(yùn)用效益。公司在2014 年應(yīng)收賬款的回收速度雖然相對(duì)2013年有所上升，但相比行業(yè)平均值超出很多，其應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度過高，資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，使得短期償債能力有所保障。（5）、存貨周轉(zhuǎn)率該公司2014年的存貨周轉(zhuǎn)率為8.1045次，高于2013年的7.4014次，相差不是很大，還可繼續(xù)不斷的加強(qiáng)管理，提高資產(chǎn)的利用效率。（三）、獲利能力分析 20

43、13年2014年2014年平均銷售毛利率（%）32.2436.121.83%營(yíng)業(yè)利率（%）10.3411.6814.13%總資產(chǎn)收益率（%）7.549.833.39%公司的銷售毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2014年較2013年略有上升，總資產(chǎn)收益率則在上年的基礎(chǔ)上也有所上升，高于行業(yè)平均數(shù)3.39%，即在行業(yè)中有較好的盈利能力，且盈利情況穩(wěn)中有增，說明公司有較強(qiáng)的盈利能力。四、公司存在的問題及對(duì)策1、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的問題與建議 根據(jù)以上財(cái)務(wù)分析看出，該公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相較行業(yè)平均值來說，2013年、2014年均低，并且呈下降趨勢(shì)，就以上兩點(diǎn)本人提出以下幾點(diǎn)建議。這個(gè)你在百度上搜搜（問

44、題：提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的方法/提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的方法），摘抄兩三點(diǎn)下來就好了，我還要幫姚燕看看，怕時(shí)間來不及就不給你直接寫下來了哈！ 2、 降低資產(chǎn)負(fù)債率的問題及建議格力電器公司2014年、2013年資產(chǎn)負(fù)債率分別為71.11%、73.47%，相較于行業(yè)平均值46.09%和標(biāo)準(zhǔn)值40%-60%來說偏高。這說明該公司依然存在著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。就這一問題，本人有以下幾點(diǎn)建議：（1） 通過深化經(jīng)濟(jì)體制改革，建立健全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，硬化企業(yè)的預(yù)算約束，減弱企業(yè)的資金擴(kuò)張過度負(fù)債的欲望和沖動(dòng)，使企業(yè)能夠自 主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，使企業(yè)真正確立起負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。 （2） 通過深化企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，完善企業(yè)

45、法人治理結(jié)構(gòu)，在企業(yè) 內(nèi)部建立起對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的自我約束機(jī)制，通過企業(yè)的自我約束有效地控 制負(fù)債規(guī)模。 （3） 大力發(fā)展和逐步完善直接資本市場(chǎng)，使更多的有發(fā)展前景的企 業(yè)能夠通過發(fā)行股票等直接融資方式解決發(fā)展中的資金問題，這是解決 企業(yè)負(fù)債水平偏高的最根本的途徑。 （4） 借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，有選擇地對(duì)一些企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組，比如債 權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等。從1999年以來，國(guó)家已經(jīng)開始對(duì)一些符合條件的企業(yè)進(jìn)行 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的試點(diǎn)，要把這項(xiàng)工作做好，最關(guān)鍵的還是要將債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán) 作為轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制和改善企業(yè)治理制度的重要途徑。比如說，可以 讓轉(zhuǎn)換了股權(quán)的債權(quán)人特別是銀行有選擇地派代表進(jìn)入企業(yè)的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)等治理機(jī)構(gòu)。

46、3、 降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)款率(1)根據(jù)客戶信用等級(jí)確定恰當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn):信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)決定授予客戶信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn),也是企業(yè)對(duì)于可接受風(fēng)險(xiǎn)提供一個(gè)基本判別標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán),可使企業(yè)遭壞賬損失的可能減少,但會(huì)不利于擴(kuò)大銷售。(2)根據(jù)客戶信用等級(jí)以及確定的信用標(biāo)準(zhǔn),確定恰當(dāng)?shù)男庞脳l件(3)按客戶的還款能力,建立恰當(dāng)?shù)男庞妙~度:信用額度是企業(yè)根據(jù)客戶償付能力給予客戶的最大賒銷限額,它實(shí)際上也是企業(yè)愿意對(duì)某一客戶承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)額。在市場(chǎng)情況及客戶信用情況變化的情況下,企業(yè)應(yīng)對(duì)其進(jìn)行必要的調(diào)整使其保持在自身所承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍之內(nèi)。五、公司發(fā)展的經(jīng)營(yíng)思路格力電器，這個(gè)小家電的巨無霸，現(xiàn)今在不斷向大家電進(jìn)

47、行突擊。其從電飯煲、電風(fēng)扇起家，發(fā)展到電磁爐、微波爐等等小家電，并且逐步推進(jìn)到空調(diào)、冰箱等等大家電領(lǐng)域;其也從原來的電飯煲、電風(fēng)扇等小家電冠軍，正在逐步演繹成為涵蓋大家電的“全能王”。國(guó)信證券家電行業(yè)首席分析師王念春表示，美的電器自去年年中率先在業(yè)內(nèi)提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，創(chuàng)新商業(yè)模式，經(jīng)過一年多的持續(xù)深入推進(jìn)，雖然部分產(chǎn)品市場(chǎng)份額跟歷史高位的去年相比略有下降，但美的產(chǎn)品整體優(yōu)勢(shì)依然存在，美的品牌優(yōu)勢(shì)仍然突出。美的方面表示，換股完成后美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體上市，是美的進(jìn)入職業(yè)經(jīng)理人時(shí)代以來在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)、組織管控、公司治理和資本價(jià)值等最關(guān)鍵和基礎(chǔ)的一步。目前，職業(yè)經(jīng)理人方洪波、黃健等公司高管直接控有

48、集團(tuán)約16%股權(quán)。憑借著完善的企業(yè)治理制度和完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，美的集團(tuán)正通過不斷技術(shù)創(chuàng)新和品牌運(yùn)作，在逐步增強(qiáng)公司的盈利能力，相信美的集團(tuán)未來仍可獲得可持續(xù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。美的電器整體上市公告，美的集團(tuán)換股吸收合并美的電器已獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，這意味著換股吸并美的電器將進(jìn)入實(shí)施階段。美的集團(tuán)高級(jí)副總裁黃曉明表示，格力電器整體上市整體上市前，格力電器已形成實(shí)際控制人、戰(zhàn)略投資者及中高級(jí)管理層共同持股的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。受此鼓舞，持續(xù)資金凈流出的家電板塊昨日首現(xiàn)資金凈流入，格力電器整體上市無疑已成為板塊旗幟。六、參考文獻(xiàn)1、新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)格力電器公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析2、 淺談對(duì)應(yīng)收賬款的控制及壞賬風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偺幚?、 降低資產(chǎn)負(fù)債率的措施15