5第五章 建設(shè)項目可行性研究

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1、第四章第四章 投資項目可行性研究投資項目可行性研究第一節(jié)第一節(jié) 項目建設(shè)程序與管理項目建設(shè)程序與管理一、建設(shè)項目概述一、建設(shè)項目概述1、項目：指一系列獨特的、復雜的并相互關(guān)聯(lián)的活動，這些活動有著、項目：指一系列獨特的、復雜的并相互關(guān)聯(lián)的活動，這些活動有著一個明確的目標或目的，必須在特定的時間、預算、資源限定內(nèi)，依一個明確的目標或目的，必須在特定的時間、預算、資源限定內(nèi)，依據(jù)規(guī)范完成。據(jù)規(guī)范完成。2、投資項目條件及特點：、投資項目條件及特點：3、項目分類：、項目分類： 基本建設(shè)項目基本建設(shè)項目 更新改造項目更新改造項目二、項目的建設(shè)程序二、項目的建設(shè)程序機會研究初步可行性研究詳細可行性研究項目論

2、證評價工程設(shè)計談判簽約施工安排批量投產(chǎn)試運行驗收項目后評估投資前期生產(chǎn)時期投資時期三、項目管理三、項目管理 1 1、項目管理概念、項目管理概念 是指項目管理者按照客觀規(guī)律的要求，在有限的資源條件下，運是指項目管理者按照客觀規(guī)律的要求，在有限的資源條件下，運用系統(tǒng)工程的觀點、理論和方法，對項目涉及的全部工作進行管理，用系統(tǒng)工程的觀點、理論和方法，對項目涉及的全部工作進行管理，即從投資項目的決策到實施全過程計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制和即從投資項目的決策到實施全過程計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制和總結(jié)評價?？偨Y(jié)評價。 2 2、項目管理的基本內(nèi)容、項目管理的基本內(nèi)容 項目建設(shè)的程序或周期規(guī)律；項目建設(shè)

3、的程序或周期規(guī)律； 項目評價及決策的理論和方法；項目評價及決策的理論和方法； 項目管理的組織結(jié)構(gòu)形式與項目管理；項目管理的組織結(jié)構(gòu)形式與項目管理； 項目實施中的指揮、協(xié)調(diào)、項目的招標投標管理、合同管理；項目實施中的指揮、協(xié)調(diào)、項目的招標投標管理、合同管理； 項目投資控制、進度控制、質(zhì)量控制等；項目投資控制、進度控制、質(zhì)量控制等； 項目的竣工驗收與后評價。項目的竣工驗收與后評價。第二節(jié)第二節(jié) 可行性研究報告的編制可行性研究報告的編制一、可行性研究的概念一、可行性研究的概念任務：任務：1、必要性、必要性 2、可能性、可能性 3、有效性、有效性 4、合理性、合理性二、可行性研究的作用二、可行性研究的

4、作用1、作為經(jīng)濟建設(shè)項目投資決策和編制設(shè)計任務書的依據(jù)。、作為經(jīng)濟建設(shè)項目投資決策和編制設(shè)計任務書的依據(jù)。2、作為籌集資金向銀行申請貸款的依據(jù)。、作為籌集資金向銀行申請貸款的依據(jù)。3、作為項目主管部門商談合同，簽訂協(xié)議的依據(jù)。、作為項目主管部門商談合同，簽訂協(xié)議的依據(jù)。4、作為項目進行工程設(shè)計、設(shè)備訂貨、施工準備等基本建設(shè)前期、作為項目進行工程設(shè)計、設(shè)備訂貨、施工準備等基本建設(shè)前期工作的依據(jù)。工作的依據(jù)。5、作為項目采用新技術(shù)、新設(shè)備研制計劃工業(yè)性試驗的依據(jù)。、作為項目采用新技術(shù)、新設(shè)備研制計劃工業(yè)性試驗的依據(jù)。6、作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù)；也作為向建設(shè)項目、作為環(huán)保部門審查項目對

5、環(huán)境影響的依據(jù)；也作為向建設(shè)項目所在政府和規(guī)劃部門申請建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)。所在政府和規(guī)劃部門申請建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)。三、可行性研究的階段三、可行性研究的階段1、機會研究階段、機會研究階段2、初步可行性研究階段、初步可行性研究階段3、詳細可行性研究階段、詳細可行性研究階段4、評價報告階段、評價報告階段四、可行性研究的主要內(nèi)容四、可行性研究的主要內(nèi)容1、總論、總論2、市場前景及擬建規(guī)模、市場前景及擬建規(guī)模3、資源、原材料、燃料、能源及公用設(shè)施、資源、原材料、燃料、能源及公用設(shè)施4、工藝技術(shù)和設(shè)備的選擇、工藝技術(shù)和設(shè)備的選擇5、建廠條件和場址方案、建廠條件和場址方案6、環(huán)境保護、環(huán)境保護7、生產(chǎn)組織、勞動定

6、員和員工培訓、生產(chǎn)組織、勞動定員和員工培訓8、項目實施進度計劃、項目實施進度計劃9、投資和成本估算與資金籌措、投資和成本估算與資金籌措10、工程項目財務評價、工程項目財務評價11、工程項目國民經(jīng)濟評價、工程項目國民經(jīng)濟評價12、總結(jié)與建議、總結(jié)與建議投資構(gòu)想可行方案投資計劃技術(shù)經(jīng)濟社會環(huán)境法律第三節(jié) 市場需求預測目標市場的確認進行市場環(huán)境分析設(shè)計研究方案進行市場調(diào)查分析市場現(xiàn)狀分析未來市場趨勢項目產(chǎn)品滲透力市場總供求現(xiàn)狀市場營銷能力分析法項市目占產(chǎn)有品場 率預需測求市總場量產(chǎn)品壽命周期選擇市場預測模型預測項目產(chǎn)品銷售量求算市場銷售率項目產(chǎn)品綱領(lǐng)特爾非法歷史類推法時間序列法普及率法經(jīng)濟模型法因果

7、分析法生長曲線法消費水平法第四節(jié)第四節(jié) 項目規(guī)模選擇項目規(guī)模選擇一、影響生產(chǎn)規(guī)模選擇的主要因素一、影響生產(chǎn)規(guī)模選擇的主要因素1、市場需求、市場需求2、各工業(yè)部門的技術(shù)經(jīng)濟特點、各工業(yè)部門的技術(shù)經(jīng)濟特點3、資源、資金、設(shè)備制造能力等的供應可能性、資源、資金、設(shè)備制造能力等的供應可能性4、規(guī)模經(jīng)濟的要求、規(guī)模經(jīng)濟的要求5、投資主體風險承受能力、投資主體風險承受能力二、合理規(guī)模的選擇二、合理規(guī)模的選擇1、定性分析、定性分析2、定量分析、定量分析最小規(guī)模確定最小規(guī)模確定 ：Q Q0 0=F/(P-V) =F/(P-V) 其實經(jīng)濟規(guī)模的確定其實經(jīng)濟規(guī)模的確定 ：Q Q0 0=(F+=(F+M)/(P-V

8、)M)/(P-V)最佳經(jīng)濟規(guī)模的確定最佳經(jīng)濟規(guī)模的確定 : :第五節(jié)第五節(jié) 技術(shù)選擇技術(shù)選擇一、工藝流程的選擇一、工藝流程的選擇二、確定工藝路線的因素二、確定工藝路線的因素三、主要設(shè)備的選擇三、主要設(shè)備的選擇四、合理布置總平面四、合理布置總平面五、技術(shù)選擇中的環(huán)境制約五、技術(shù)選擇中的環(huán)境制約第六節(jié)第六節(jié) 廠址選擇廠址選擇一、廠址選擇的原則一、廠址選擇的原則二、建廠地點選擇的步驟二、建廠地點選擇的步驟三、廠址選擇的方法三、廠址選擇的方法四、案例四、案例第七節(jié)第七節(jié) 籌資決策籌資決策一、籌資渠道一、籌資渠道 1、吸引直接投資、吸引直接投資 2、發(fā)行股票、發(fā)行股票 3、企業(yè)保留盈余資金、企業(yè)保留盈余

9、資金 4、發(fā)行債券、發(fā)行債券 5、借款、借款 6、租賃籌資、租賃籌資二、制約籌資決策的主要因素二、制約籌資決策的主要因素 1、擬建項目規(guī)模、擬建項目規(guī)模 2、擬建項目的建設(shè)速度、擬建項目的建設(shè)速度 3、控制權(quán)、控制權(quán) 4、資金結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu) 5、資金成本、資金成本三、資金成本三、資金成本 1、借款、借款 2、債券、債券 3、股票、股票 4、保留盈余資金成本、保留盈余資金成本四、資金結(jié)構(gòu)與籌資決策四、資金結(jié)構(gòu)與籌資決策)()()()(LLLKLKRRKLRKLRRLKKLRRLKRLRKRRLK設(shè)設(shè) K-自有資金自有資金 L-貸款貸款 R-全部投資收益率全部投資收益率 RL-貸款利率貸款利率 R

10、K-自有資金收益率自有資金收益率 由投資收益率公式得：由投資收益率公式得： 財務杠桿效應：財務杠桿效應：當當RRL時，時，RKR；RRL時，時，RKR。資金構(gòu)成比資金構(gòu)成比 ：L/K 債務比：債務比： L/(K +L ) 資金構(gòu)成比資金構(gòu)成比=債務比債務比/（1-債務比）債務比） 例：某項工程有三種方案，全投資收益率分別為6%，10%，15%，貸款利息率10%，是比較債務比為0（不借債），0.5，0.8時得自有資金收益率。解：對于A方案，若全部投資為自有資金20萬元，則可獲利1.2萬元； 若自有資金和貸款各為20萬元，則獲利2.4-2=0.4萬元； 若自有資金20萬元，貸款80萬元，則獲利6-

11、8=-2萬元。 顯然，當RRL時，對于企業(yè)來說貸款越多越有利。對于B方案則沒有影響。6% 2% -10%10% 10% 10%15% 20% 35%第八節(jié)第八節(jié) 建設(shè)項目財務評價建設(shè)項目財務評價一、財務評價的任務、方法一、財務評價的任務、方法1、定義：財務評價是按所實行的財政制度從財務的角度分析計算、定義：財務評價是按所實行的財政制度從財務的角度分析計算項目的效益、費用、盈利狀況及借貸款償還能力，以考查項目項目的效益、費用、盈利狀況及借貸款償還能力，以考查項目本身的財務可行性。本身的財務可行性。2、任務：從企業(yè)或項目角度出發(fā)，判斷企業(yè)投資所獲得的實際、任務：從企業(yè)或項目角度出發(fā)，判斷企業(yè)投資所

12、獲得的實際利益。利益。 為企業(yè)制定資金規(guī)劃。為企業(yè)制定資金規(guī)劃。 為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。3、方法：全投資評價、方法：全投資評價 自有資金評價自有資金評價二、財務評價的主要步驟和內(nèi)容二、財務評價的主要步驟和內(nèi)容1、進行評價的基礎(chǔ)準備。、進行評價的基礎(chǔ)準備。2、編制分析財務報表。、編制分析財務報表。3、計算財務效益評價指標。、計算財務效益評價指標。4、進行不確定性分析。、進行不確定性分析。5、提出財務評價結(jié)論。、提出財務評價結(jié)論。三、財務評價的一些指標三、財務評價的一些指標1、項目盈利能力指標、項目盈利能力指標 財務凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、凈年值、動態(tài)投資

13、回收期財務凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、凈年值、動態(tài)投資回收期2、項目清償能力分析、項目清償能力分析 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=（負債合計（負債合計/資產(chǎn)合計）資產(chǎn)合計）100%流動比率流動比率=（流動資產(chǎn)總額（流動資產(chǎn)總額/流動負債總額）流動負債總額） 100% 應大于應大于200% 速動比率速動比率=（流動資產(chǎn)總額（流動資產(chǎn)總額-存活）存活） 100% /流動負債總額流動負債總額 應接應接近近100%3、財務評價的基本報表、財務評價的基本報表 全投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源全投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負債表及外匯平衡表。與運用表、資產(chǎn)負債表

14、及外匯平衡表。四、資金平衡四、資金平衡項目的資金安排有兩個任務：項目的資金安排有兩個任務：1、滿足項目實施與運轉(zhuǎn)的需要，保證項目壽命期內(nèi)資金運行的可、滿足項目實施與運轉(zhuǎn)的需要，保證項目壽命期內(nèi)資金運行的可行性。行性。2、要尋求較好的資金分期投入和項目投產(chǎn)計劃，以提高項目的經(jīng)、要尋求較好的資金分期投入和項目投產(chǎn)計劃，以提高項目的經(jīng)濟效果。濟效果。五、債務償還五、債務償還第九節(jié)第九節(jié) 投資項目的國民經(jīng)濟評價投資項目的國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價：是根據(jù)國民經(jīng)濟長遠發(fā)展目標和社會需要，運用國民經(jīng)濟評價：是根據(jù)國民經(jīng)濟長遠發(fā)展目標和社會需要，運用社會費用效益分析法，采用影子價格、影子匯率、影子工資和社會費

15、用效益分析法，采用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等國家參數(shù)，計算和分析國民經(jīng)濟為項目所付出的社會折現(xiàn)率等國家參數(shù)，計算和分析國民經(jīng)濟為項目所付出的代價（費用）與項目為國民經(jīng)濟所作的貢獻（效益），評估項代價（費用）與項目為國民經(jīng)濟所作的貢獻（效益），評估項目在宏觀經(jīng)濟上的合理性。目在宏觀經(jīng)濟上的合理性。一、國民經(jīng)濟評價與財務評價的差別一、國民經(jīng)濟評價與財務評價的差別1、評價目標和角度不同、評價目標和角度不同2、評價范圍不同、評價范圍不同3、效用與費用的界定原則不同、效用與費用的界定原則不同4、計算基礎(chǔ)不同、計算基礎(chǔ)不同5、評價的內(nèi)容和方法不同、評價的內(nèi)容和方法不同二、兩者關(guān)系及評價結(jié)論

16、的處理二、兩者關(guān)系及評價結(jié)論的處理1、企業(yè)財務評價是國民經(jīng)濟評價的基礎(chǔ)、企業(yè)財務評價是國民經(jīng)濟評價的基礎(chǔ)2、國民經(jīng)濟評價是企業(yè)財務評價的前提、國民經(jīng)濟評價是企業(yè)財務評價的前提第十節(jié)第十節(jié) 建設(shè)項目后評價建設(shè)項目后評價一、建設(shè)項目后評價的含義一、建設(shè)項目后評價的含義 1、建設(shè)項目后評價的含義在項目建設(shè)完成并投入生產(chǎn)一段時間后對項、建設(shè)項目后評價的含義在項目建設(shè)完成并投入生產(chǎn)一段時間后對項目的準備、立項決策、設(shè)計施工、生產(chǎn)運營、經(jīng)濟效益和社會效益等目的準備、立項決策、設(shè)計施工、生產(chǎn)運營、經(jīng)濟效益和社會效益等進行全面而系統(tǒng)的分析和評價，從而判別項目預期目標的實現(xiàn)程度的進行全面而系統(tǒng)的分析和評價，從而

17、判別項目預期目標的實現(xiàn)程度的一種評價方法。一種評價方法。 2、建設(shè)項目后評價的特點、建設(shè)項目后評價的特點 現(xiàn)實性、全面性、反饋性、合作性現(xiàn)實性、全面性、反饋性、合作性 3、建設(shè)項目后評價的方法、建設(shè)項目后評價的方法二、建設(shè)項目后評價與前評價的區(qū)別二、建設(shè)項目后評價與前評價的區(qū)別 1、評價的主題不同、評價的主題不同 2、在建設(shè)過程中所處的階段不同、在建設(shè)過程中所處的階段不同 3、評價的依據(jù)不同、評價的依據(jù)不同 4、評價的內(nèi)容不同、評價的內(nèi)容不同 5、在決策中的作用不同、在決策中的作用不同三、項目后評價主要內(nèi)容三、項目后評價主要內(nèi)容 1、項目建設(shè)必要性的后評價；、項目建設(shè)必要性的后評價； 2、項目生產(chǎn)建設(shè)條件的后評價；、項目生產(chǎn)建設(shè)條件的后評價； 3、項目技術(shù)方案的后評價；、項目技術(shù)方案的后評價； 4、項目經(jīng)濟后評價；、項目經(jīng)濟后評價； 5、項目影響后評價。、項目影響后評價。