《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理》考試試題及答案

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1、 《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理》考試試題及答案 《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理》考試試題及答案(一)　　計算及分析題： 　　1、假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元，其資產(chǎn)收益率(也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20%，負(fù)債的利率為8%，所得稅率為40%。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30：70，二是激進(jìn)型70：30。 　　對于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率，并分析二者的權(quán)益情況。1、解： 　　列表計算如下： 　　 　　由上表的計算結(jié)果可以看出： 　　由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模

2、，子公司對母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的貢獻(xiàn)更高。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公司，可以有效地利用財務(wù)杠桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報。 　　2、某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表： 　　 　　假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報酬率為12%，且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相同。 　　要求：(1)計算母公司稅后目標(biāo)利潤; (2)計算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額;

3、 　　(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。2、解： 　　(1)母公司稅后目標(biāo)利潤=2000(1-30%)12%=168(萬元) 　　(2)子公司的貢獻(xiàn)份額： 　　甲公司的貢獻(xiàn)份額=16880% =53、76(萬元) 　　乙公司的貢獻(xiàn)份額=16880% =47、04(萬元) 《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理》考試試題及答案(二)　　1、以目前對企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識，協(xié)同運(yùn)營應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的紐帶。( ) 　　2、企業(yè)通過資本市場融資功能及其企業(yè)間并購重組等做大企業(yè)屬于內(nèi)源性發(fā)展。( ) 　　3、西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗表明，單一企業(yè)組織向企業(yè)集團(tuán)化演

4、進(jìn)，既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物，但更是并購性增長的結(jié)果。( √ ) 　　4、“先有子公司、后有母公司”是中國國有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的主要特征。( √ )任，而對其各級次財務(wù)組織或機(jī)構(gòu)的一種細(xì)劃與設(shè)計。 ( ) 　　5、交易成本是把貨物和服務(wù)從一個經(jīng)營單位轉(zhuǎn)移到另一個單位所發(fā)生的成本。( ) 　　6、 企業(yè)集團(tuán)作為一個族群，協(xié)同運(yùn)營是維系其生成與發(fā)展的紐帶紐帶。( √ ) 　　7、企業(yè)集團(tuán)是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。所以，“企業(yè)集團(tuán)”本身也具有法人資格。 ( ) 　　8、從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢之一是具有高杠桿性。( ) 　　9、企業(yè)集團(tuán)是一個多

5、級法人聯(lián)合體，企業(yè)集團(tuán)本身具有法人地位。( ) 　　10、提高母公司的未來融資能力，既是母公司成立集團(tuán)初衷，也是母公司有能力吸引其他企業(yè)并入集團(tuán)的前提，這兩者互為因果。(√ ) 　　11、在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢則是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。( √ ) 　　12、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時，主要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。( √ ) 　　13、 從財務(wù)管控角度，集團(tuán)總部與集團(tuán)下屬單位之間不存在 “上--下”級間的財務(wù)管理互動關(guān)系。( ) 　　14、從企業(yè)集團(tuán)發(fā)展歷程看， U型組織結(jié)構(gòu)主要適合于處于初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務(wù)繁多的企業(yè)集團(tuán)。( ) 　　15、在企業(yè)集團(tuán)

6、組織形式的選擇中，影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。( √ ) 　　16、企業(yè)集團(tuán)最大優(yōu)勢體現(xiàn)在涉及的經(jīng)營領(lǐng)域比較繁多、復(fù)雜。( ) 　　17、企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部本身并不具備法人資格。(√ ) 　　18、一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度可分為集權(quán)式財務(wù)管理體制、分權(quán)制式財務(wù)管理體制和混合制式財務(wù)管理體制。( √ ) 　　19、在集團(tuán)治理框架中，董事會是最高權(quán)力機(jī)關(guān)。( ) 　　20、 集團(tuán)內(nèi)部縱向財務(wù)組織體系，是為落實集團(tuán)內(nèi)部各級組織的財務(wù)管理責(zé) 　　與控制的核心部門，具有雙重身份。(√ ) 　　26、混合型財務(wù)總監(jiān)制的核心定位在決策、管理，而不在于代

7、表總部對子公司進(jìn)行監(jiān)督。( ) 　　27、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本。( √ ) 　　28、可持續(xù)增長率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。( √ ) 　　29、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)能力越強(qiáng)，財務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進(jìn);財務(wù)能力弱，財務(wù)戰(zhàn)略就越可能穩(wěn)健保守。(√ ) 　　30、融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。( ) 　　31、財務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營上的高風(fēng)險性也要求財務(wù)上的高杠桿化。( √ ) 　　32、并購戰(zhàn)略的首要任務(wù)是確定并購?fù)顿Y方向及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。( √ ) 　　33、集團(tuán)擴(kuò)張速度可分為超常增

8、長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型。(√ ) 　　34、集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境屬于集團(tuán)財務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。( ) 　　35、對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)而言，資產(chǎn)剝離或子公司出售的動機(jī)與集團(tuán)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無關(guān)。( ) 　　36、西方企業(yè)集團(tuán)管理中，一般認(rèn)為出售資產(chǎn)或子公司的動因是相同的。(√ ) 　　37、固定資產(chǎn)折舊，一般認(rèn)為屬于外源性融資。( ) 　　38、在企業(yè)集團(tuán)管控模式中，最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。(√ ) 　　39、折舊是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集中融資的唯一來源。( ) 　　40、利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本，但無有機(jī)會成本。( )

9、　　41、通常意義上，投資方向涉及兩方面問題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。但從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對地( √) 　　47、并購中對目標(biāo)公司價值評估方法中的市盈率法，一般適合于主并或目標(biāo)公司為上市公司的情況。( √ ) 　　48、對于巨額并購的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。( ) 49、管理層收購中多采用杠桿收購方式。(√ ) 　　50、并購支付方式各有優(yōu)劣，可單獨(dú)使用，也可以組合使用。在支付方式的選擇上，必須審慎地考慮并購價格及不同的支付方式對未來資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險的影響。( √ ) 　　51、企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量完全等同于集團(tuán)下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。(

10、) 　　52、不論是直接融資還是間接融資，其目的都是實現(xiàn)資本在社會上合理流動和配置。(√ ) 　　53、企業(yè)集團(tuán)融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。(√ ) 　　54、企業(yè)集團(tuán)成立的財務(wù)公司，其服務(wù)對象既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會提供金融服務(wù)。( ) 　　55、股利政策屬于集團(tuán)重大財務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。(√ ) 　　56、企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可持續(xù)增長的理念下，明確企業(yè)融資可以容忍的負(fù)債規(guī)模，以避免因過度使用杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)整體償債能力下降。( √ ) 　　57、集團(tuán)內(nèi)部成員單位的互保業(yè)

11、務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批。( √ ) 　　58、融資是為了投資，沒有投資需求也就無須融資。因此，企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃應(yīng)與集團(tuán)總體投資需求相匹配。( √ ) 　　59、集團(tuán)資金集中管理模式中的總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式，有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性。( ) 　　60、集團(tuán)成立財務(wù)公司的目的在于為集團(tuán)資金管理、內(nèi)部資本市場運(yùn)作提供有效平臺，因此，財務(wù)公司注冊資本金只能從成員單位中募集。( ) 　　61、整體上市就是集團(tuán)公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。(√ ) 　　62、對企業(yè)集團(tuán)來說，獲得商業(yè)銀行的集團(tuán)統(tǒng)一授信有利于成員企業(yè)借助集團(tuán)資信取得銀行授信支持，提高融資能力。(√ ) 　　63、與單

12、一企業(yè)組織相比，集團(tuán)預(yù)算管理的構(gòu)成更為復(fù)雜、戰(zhàn)略導(dǎo)向與總部主導(dǎo)更為明顯。( √ ) 　　64、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員78、營業(yè)利潤 反映反映了企業(yè)在一定時期間的經(jīng)營性收益，它是企業(yè)利潤的根本來源。( √ ) 　　65、集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤及其增長率等指標(biāo)。( ) 　　66、集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團(tuán)隊、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組應(yīng)該單獨(dú)設(shè)立。( ) 67、集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位，擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。(

13、 √ ) 　　68、如果集團(tuán)下屬子公司屬于集團(tuán)總部全資控股，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)?！? ) 　　69、確定并下發(fā)企業(yè)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。( √ ) 　　70、資本預(yù)算分配方法中的直接分配資本額度方法，集團(tuán)總部(母公司)扮演資本直接提供者的角色，直接撥付資本進(jìn)行項目直接投資。( ) 　　71、公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù)，預(yù)算管理是落實公司戰(zhàn)略的工具、手段。(√ ) 　　72、企業(yè)集團(tuán)總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。( ) 　　73、企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核只考評預(yù)算目標(biāo)執(zhí)行質(zhì)量。( ) 　　74、財務(wù)報表分析是單純的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，它不應(yīng)被當(dāng)作

14、一種“數(shù)字游戲”。( ) 　　75、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。(√ ) 　　76、盈利水平反映公司管理能力，同時也反映了公司滿足利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、員工等)利益訴求的程度。(√ ) 77、資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一特定時段的財務(wù)狀況，如資產(chǎn)總額及其資本來源(負(fù)債和股東權(quán)益)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。( ) 　　83、“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。( √ ) 　　84、營業(yè)利潤它反映了企業(yè)在一個時點(diǎn)上的經(jīng)營性收益，它是企業(yè)利潤的根本來源。( ) 　　85、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是指由于管理活動而產(chǎn)生

15、的現(xiàn)金流量凈變化額。( ) 　　86、籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項活動，如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金、分配股利等。( √ ) 　　87、短期償債能力通常與流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。(√ ) 　　88、財務(wù)業(yè)績指標(biāo)主要包括三方面，即顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長。( ) 　　89、貢獻(xiàn)毛益是銷售收入減去所有變動費(fèi)用后的凈額，也稱邊際貢獻(xiàn)。(√ ) 90、利用貢獻(xiàn)毛益法對分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財務(wù)業(yè)績評價，具有一定的主觀性。( ) 　　91、經(jīng)濟(jì)增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險”。(√ ) 　　92、經(jīng)營業(yè)績是對企業(yè)一定時期內(nèi)全部經(jīng)營與管理活動產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。(√ ) 　　93、管理激勵，即通過管理業(yè)績評價，將業(yè)績評價結(jié)果與薪酬計劃掛鉤，從而激勵管理者。(√ ) 　　94、長期負(fù)債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。( ) 　　95、財務(wù)業(yè)績指標(biāo)是指除財務(wù)業(yè)績以外的、反映企業(yè)運(yùn)營、管理效果及財務(wù)業(yè)績形成過程的指標(biāo)。( ) 　　96、業(yè)績評價是財務(wù)業(yè)績評價與非財務(wù)業(yè)績評價兩者的結(jié)合。(√ ) 　　97、投入資本總額，它是指投資者(包括有息負(fù)債的債權(quán)人和股東)投入企業(yè)的資本總額，計算上它與“投入資本報酬率”所確定的口徑不一樣。( )