《公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》PPT課件

《《公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》PPT課件》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》PPT課件（133頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、1,2020/9/16,公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析,,,2,2020/9/16,財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ),---戰(zhàn)略、執(zhí)行、資金與報(bào)表,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,3,財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ),資產(chǎn)負(fù)債表 損益表/利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 利潤(rùn)分配表,注意 資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益 利潤(rùn)表的底線是凈收益 現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要,會(huì)計(jì)信息與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系怎樣？ 財(cái)務(wù)報(bào)表分析能幫助我們做什么？ 報(bào)表分析要分析什么？ 報(bào)表分析的基本工具、方法和步驟是什么？,企業(yè)環(huán)境 政府有關(guān)法規(guī) 勞動(dòng)力市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 產(chǎn)品市場(chǎng) 供應(yīng)商 客戶 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,企業(yè)活動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 融資活動(dòng),企業(yè)戰(zhàn)略 業(yè)務(wù)范圍： 多元化經(jīng)營(yíng) 專業(yè)化經(jīng)營(yíng) 競(jìng)爭(zhēng)定

2、位： 成本領(lǐng)先 差異化 關(guān)鍵致勝因素與風(fēng)險(xiǎn),會(huì)計(jì)環(huán)境 資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 公司治理結(jié)構(gòu) 會(huì)計(jì)慣例與法規(guī) 稅法 獨(dú)立審計(jì) 處理會(huì)計(jì)爭(zhēng)端的法律 體系,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng) 對(duì)企業(yè)活動(dòng)的 經(jīng)濟(jì)結(jié)果進(jìn)行 計(jì)量編制報(bào)表,會(huì)計(jì)戰(zhàn)略 會(huì)計(jì)政策的選擇 會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇 報(bào)告表格的選擇 附加披露的選擇,,,,,,,,,會(huì)計(jì)產(chǎn)品 外部報(bào)表 內(nèi)部報(bào)表 補(bǔ)充資料 其它資料,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,5,,功能 提供企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益（自有資本）的存量及其結(jié)構(gòu) 關(guān)系 資產(chǎn) = 負(fù)債+股東權(quán)益,資產(chǎn)負(fù)債表,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,6,,作用 有助于管理者了解某一時(shí)點(diǎn)上各類資

3、產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其數(shù)量對(duì)應(yīng)關(guān)系，明確個(gè)人和企業(yè)受托責(zé)任及義務(wù)，作出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高運(yùn)營(yíng)效率的判斷和決策,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,7,資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,8,資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 -1,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,9,資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 -2,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,10,損益表（利潤(rùn)表）,功能 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)或發(fā)生虧損數(shù)量 關(guān)系 當(dāng)期收入及收益-當(dāng)期成本及費(fèi)用=當(dāng)期損益,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,11,,作用 有助于管理者了解本期取得的收入

4、和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤(rùn)來源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營(yíng)策略,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,12,損益表的結(jié)構(gòu),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,13,稅后凈利潤(rùn)的計(jì)算,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,14,損益表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,15,現(xiàn)金流量表,功能 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息 關(guān)系 現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=當(dāng)期現(xiàn)金持有量的變動(dòng),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,16,,作用 有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和

5、股利的能力和預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,17,現(xiàn) 金 流 量 表 結(jié) 構(gòu),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,18,各類現(xiàn)金流入和流出,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,19,現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,20,利潤(rùn)分配表的結(jié)構(gòu),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,21,利潤(rùn)分配表所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,22,資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目,貨幣資金 庫存現(xiàn)金 銀行存款 其他資金 包括：外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證存款、存出投資款 。,2020/9/16,版權(quán)所

6、有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,23,,應(yīng)收帳款 需計(jì)提“壞帳準(zhǔn)備”。 應(yīng)收票據(jù) 已向銀行貼現(xiàn)或已背書轉(zhuǎn)讓者，不包括于其中。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,24,交易性金融資產(chǎn) 以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu) 股票 債券 基金 以公允價(jià)值計(jì)算,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,25,,存貨 計(jì)價(jià)方法有：先進(jìn)先出法； 加權(quán)平均法、 移動(dòng)平均法。 個(gè)別計(jì)價(jià)。 提取 “存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”,列為存貨之減項(xiàng)。 存貨毀損、盤虧計(jì)入“管理費(fèi)用”,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,26,持有至到期投資 指1年以上債券 長(zhǎng)期股權(quán)投資 股票投資 直接投資：用現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)

7、載,27,投資性房地產(chǎn) 為賺取租金或資本增值而持有的房地產(chǎn)包括： 已出售的土地使用權(quán) 準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán) 已出租的建筑物,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,28,固定資產(chǎn) 折舊：直線折舊法，如年限平均法 加速折舊法，如雙倍余額 遞減法、年數(shù)總和法 合理確定固定資產(chǎn)使用壽命，考慮有形損耗和無形損耗。 預(yù)計(jì)凈殘值,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,29,A公司購(gòu)置了一臺(tái)電子設(shè)備，確定的固定資產(chǎn)原值為4 000 000元，預(yù)計(jì)使用壽命為5年，預(yù)計(jì)凈殘值率為3%。按雙倍余額遞減法計(jì)算折舊。 分析：年折舊率=2/5=40% 第一年計(jì)提的折舊額=4 000 000 40%

8、=1 600 000（元） 第二年計(jì)提的折舊額=（4 000 000- 1 600 000）40%=960 000（元） 第二年計(jì)提的折舊額=（4 000 000- 1 600 000）40%=960 000（元） 第四、五年計(jì)提的折舊額=（864 000- 4 000 000 3%）/2=372 000（元）,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,30,長(zhǎng)期應(yīng)收款 融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款； 采用遞延方式分期收款銷售產(chǎn)品 其他應(yīng)收款 非購(gòu)銷活動(dòng)的應(yīng)收債權(quán) 包括：應(yīng)收的各種賠款、罰款；暫付押金、備用金、墊付款。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,31,在建工程 未交付使用的基建、更新改造

9、項(xiàng)目的支出。 工程物資 工程用材料 未安裝設(shè)備 為生產(chǎn)準(zhǔn)備的工具,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,32,固定資產(chǎn)清理 因出售、報(bào)廢、毀損、對(duì)外投資、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組等原因轉(zhuǎn)出的固定資產(chǎn)價(jià)值 清理過程中發(fā)生的費(fèi)用,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,33,生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 農(nóng)業(yè)企業(yè)有生命的資產(chǎn)，如林木、牲畜。 油氣資產(chǎn) 石油天然氣開采企業(yè)持有的礦區(qū)權(quán)益、油氣井相關(guān)設(shè)備。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,34,無形資產(chǎn) 無實(shí)物形態(tài)可辨認(rèn)的資產(chǎn) 包括：專利、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)。 商譽(yù) 企業(yè)合并中形成的商譽(yù)價(jià)值。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)

10、載,35,長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 本期和以后各期負(fù)擔(dān)的分?jǐn)偲谝荒暌陨细黜?xiàng)費(fèi)用，如經(jīng)營(yíng)租賃租入固定資產(chǎn)改良支出。 遞延所得稅資產(chǎn) 已交稅金大于應(yīng)交稅金。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,36,應(yīng)付職工薪酬 工資、獎(jiǎng)金、津貼、補(bǔ)貼； 職工福利、醫(yī)藥費(fèi)、生活困難補(bǔ)貼 五險(xiǎn)一金（醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、工傷、生育、住房公積金）； 非貨幣性福利； 辭退職工補(bǔ)償金。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,37,其他應(yīng)付款 經(jīng)營(yíng)性租賃租金 存入保證金（如押金） 應(yīng)付、暫收單位個(gè)人款項(xiàng) 長(zhǎng)期應(yīng)付款 融資租賃租金 分期付款租入固定資產(chǎn)的應(yīng)付款項(xiàng) 專項(xiàng)應(yīng)付款 企業(yè)收到政府作為企業(yè)所有者投入的專項(xiàng)款項(xiàng)，最后要轉(zhuǎn)“資本公積

11、”,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,38,預(yù)計(jì)負(fù)債 或有負(fù)債 實(shí)收資本 實(shí)際投入資本=注冊(cè)資本 資本公積 資本溢價(jià) 股本溢價(jià)：發(fā)行價(jià)面值,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,39,盈余公積 法定盈余公積 任意盈余公積 用途：彌補(bǔ)虧損； 轉(zhuǎn)增資本，剩余不少于注冊(cè)資 本的25%； 發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤(rùn),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,40,營(yíng)業(yè)外收入 固定資產(chǎn)盤盈； 處置固定資產(chǎn)凈收益； 處置無形資產(chǎn)凈收益； 資產(chǎn)重估增值； 債務(wù)重組收益； 罰款收入； 無法支付的應(yīng)付款項(xiàng)； 接受捐贈(zèng)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,41,營(yíng)業(yè)外支出 固定資產(chǎn)盤虧； 處置固定資產(chǎn)

12、凈損失； 處置無形資產(chǎn)凈損失； 資產(chǎn)重估減值； 債務(wù)重組損失； 捐贈(zèng)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,42,利潤(rùn)表,一般項(xiàng)目 -銷售收入； -銷售成本； -營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（毛利）； -期間費(fèi)用（銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）； -投資收益； -營(yíng)業(yè)外收支； -所得稅,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,43,財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的質(zhì)量分析,資產(chǎn)質(zhì)量分析 利潤(rùn)質(zhì)量分析 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,2020/9/16,版

13、權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,44,資產(chǎn)質(zhì)量分析,資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)帳面價(jià)值與“實(shí)際價(jià)值”之間的差異。 預(yù)期按帳面價(jià)值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金。 預(yù)期按低于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括：1短期債權(quán)。因?yàn)橛袎膸?，且壞帳?zhǔn)備可能不足（須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力）。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,45,,2部分短期投資。因?yàn)楣蓛r(jià)可能下跌，且計(jì)提的跌價(jià)損失未必充分（須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價(jià)走勢(shì)） 3部分存貨。因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價(jià)準(zhǔn)備未必計(jì)提充分（計(jì)提過程的主觀性）。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,46,4部分固定資產(chǎn)。尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策。 5部分無形資

14、產(chǎn)。如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn)而加速貶值。 6純粹攤銷性的“資產(chǎn)”，包括待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,47,預(yù)期按高于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，包括： 1大部分存貨。因?yàn)榇尕洶础皻v史成本”揭示，而多會(huì)“正常”出售。 2部分對(duì)外投資。尤其是在“成本法”下。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,48,3部分固定資產(chǎn)。尤其是不動(dòng)產(chǎn)。 4“帳/表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,49,利潤(rùn)質(zhì)量分析,利潤(rùn)質(zhì)量分析：指分析利潤(rùn)形成的真實(shí)

15、與合理性，以及對(duì)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。 營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：1營(yíng)業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)； 2營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)；,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,50,,3與關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)的收入占總收入的比例； 4地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。 投資收益的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注：投資收益是否有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,51,營(yíng)業(yè)成本的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1成本計(jì)算是否真實(shí)？ 2存貨計(jì)價(jià)方法的選擇是否適當(dāng)？ 3折舊是否正常計(jì)提？ 4營(yíng)業(yè)成本水平的下降是否為暫時(shí)性因素所致？ 5關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門保護(hù)主義對(duì)企業(yè)“低成本”的貢獻(xiàn)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載

16、,52,,營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1折舊及其他攤銷性費(fèi)用是否作正常處理？ 2企業(yè)營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用的控制是否具有短期行為？,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,53,財(cái)務(wù)費(fèi)用的質(zhì)量分析，應(yīng)關(guān)注： 1企業(yè)是否“過少”地負(fù)債？ 2企業(yè)是否過分依賴于短期借款？ 3企業(yè)是否過分依賴于自然負(fù)債？,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,54,企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的特征歸納：1經(jīng)營(yíng)上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來收入下降趨勢(shì)； 2成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷； 3純粹的利潤(rùn)操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤(rùn)虛增；,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,55,4過度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤(rùn)相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)；

17、5企業(yè)利潤(rùn)過分依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù)； 6資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低； 7非正常的會(huì)計(jì)政策變更；8審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常（保留意見、否定意見、拒絕表達(dá)意見）。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,56,現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。 2如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長(zhǎng)期看，則不可維持。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,57,3如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形2只有

18、量的差別，但沒有質(zhì)的差 4如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,58,,5如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,59,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,60,2如果投資活動(dòng)產(chǎn)生

19、的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)期資產(chǎn)處置、變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的可能原因。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,61,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析： 1如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ 2如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機(jī)會(huì)？,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,62,,會(huì)計(jì)報(bào)表要素及項(xiàng)目的 閱讀與分析,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,63,資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析,一、資產(chǎn)要素 1、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析 （1）現(xiàn)金

20、資產(chǎn)比重。 （2）應(yīng)收賬款和存貨的比重 “財(cái)務(wù)失敗的企業(yè)在走向失敗的過程中，流動(dòng)性項(xiàng)目所成現(xiàn)出來的特征是，應(yīng)收賬款和存貨越來越多，現(xiàn)金及現(xiàn)金流量越來越少?！?2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,64,(3)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)比重。 國(guó)有工業(yè)企業(yè)非經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)占全部固定資產(chǎn)的20%。 (4)無形資產(chǎn)比重。 西方國(guó)家許多企業(yè)該比重50%60%。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,65,,(5)對(duì)外投資比重。比重高的原因 降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)； 重視資本經(jīng)營(yíng) 集團(tuán)化和大型化,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,66,,2、報(bào)表上資產(chǎn)的局限性。 (1)資產(chǎn)內(nèi)容不完整。軟資源很少列入資產(chǎn)負(fù)債表。 (

21、2)資產(chǎn)計(jì)量不真實(shí)。沒有考慮物價(jià)變動(dòng)。 (3)資產(chǎn)中包含虛資產(chǎn)。虛資產(chǎn)：待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,67,,3、資產(chǎn)類項(xiàng)目分析 (1)貨幣資金。多-支付能力強(qiáng)、財(cái)務(wù)適應(yīng)能力強(qiáng)；但獲利性差。 (2)交易性金融資產(chǎn)（短期投資）。關(guān)注：短期投資對(duì)象結(jié)構(gòu)；短期投資的品種和類別結(jié)構(gòu)；短期投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益。(短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備/短期投資),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,68,,(3)應(yīng)收票據(jù)。關(guān)注：應(yīng)收票據(jù)對(duì)象結(jié)構(gòu)； 應(yīng)收票據(jù)時(shí)間結(jié)構(gòu)； 應(yīng)收票據(jù)是否已經(jīng)被貼現(xiàn)或用于其它用途。 (4)應(yīng)收股利。 (5)應(yīng)收利息。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,69,,

22、(6)應(yīng)收賬款。必須考慮： 應(yīng)收賬款總量占總資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的比重； 應(yīng)收賬款對(duì)象結(jié)構(gòu)； 應(yīng)收賬款時(shí)間或賬齡結(jié)構(gòu)；應(yīng)收賬款用于抵借或其它用途。 (7)預(yù)付賬款。 (8)持有至到期投資。一年以上債券。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,70,,(9)存貨。關(guān)注：存貨的數(shù)量占總資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)的比重； 存貨的品種和類別結(jié)構(gòu)；存貨的時(shí)間結(jié)構(gòu)； 存貨的質(zhì)量 供應(yīng)環(huán)節(jié)存貨：原材料、包裝物、低值易耗品。生產(chǎn)環(huán)節(jié)：自制半成品、在制品。銷售環(huán)節(jié)：庫存商品、產(chǎn)成品、發(fā)出商品。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,71,,(10)待攤費(fèi)用。虛資產(chǎn)，越少越好 (11)長(zhǎng)期股權(quán)投資。關(guān)注：投資規(guī)模、投資效益與內(nèi)

23、部資源報(bào)酬比較，判斷資本運(yùn)作的效果。 (12)固定資產(chǎn)。 凈值/原值-觀察固定資產(chǎn)的新舊狀況； 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備/凈值-固定資產(chǎn)持有風(fēng)險(xiǎn)和防范風(fēng)險(xiǎn)能力。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,72,,(13)無形資產(chǎn)。價(jià)值波動(dòng)大，因技術(shù)進(jìn)步而貶值。關(guān)注無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和攤銷情況。 (14)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。虛資產(chǎn)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,73,,二、負(fù)債要素 1、負(fù)債的結(jié)構(gòu)分析 (1)負(fù)債的長(zhǎng)期化程度。 流動(dòng)負(fù)債/負(fù)債合計(jì)，該指標(biāo)高說明負(fù)債的長(zhǎng)期化程度 低，償債 的風(fēng)險(xiǎn)和壓力大。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,74,(2)負(fù)債的集中程度。銀行借款/總負(fù)債，高說明負(fù)債的集中

24、度大，風(fēng)險(xiǎn)大。 2、報(bào)表上負(fù)債的局限性。(1)虛負(fù)債如預(yù)提大修理 費(fèi)；(2)內(nèi)容不完整；未來負(fù)債、或有負(fù)債不計(jì)入；(3)分類不合理。如長(zhǎng)期掛賬的應(yīng)收賬款列入流動(dòng)負(fù)債之中。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,75,,3、負(fù)債類項(xiàng)目分析 (1)短期借款。關(guān)注： 短期借款數(shù)量占總負(fù)債的比重； 短期借款的時(shí)間結(jié)構(gòu)； 短期借款的來源構(gòu)。 (2)應(yīng)付票據(jù)。票據(jù)最長(zhǎng)期限為9個(gè)月。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,76,,(3)應(yīng)付賬款。超過信用期的應(yīng)付賬款數(shù)額太大、時(shí)間太長(zhǎng)則體現(xiàn)企業(yè)信用觀念差。 (4)預(yù)收貨款。預(yù)收貨款/銷售收入 (5)應(yīng)付職工薪酬。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,

25、77,,(6)預(yù)計(jì)負(fù)債。 (7)長(zhǎng)期借款。 長(zhǎng)期借款數(shù)量占總負(fù)債的比重； 長(zhǎng)期借款時(shí)間結(jié)構(gòu)； 長(zhǎng)期借款來源結(jié)構(gòu)。 (8)長(zhǎng)期應(yīng)付債券。風(fēng)險(xiǎn)和壓力大于長(zhǎng)期借款。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,78,三、所有者權(quán)益要素 1、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析。重點(diǎn)觀察“某類投資者的實(shí)收資本占總資本的比重”，觀察產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。 2、所有者權(quán)益項(xiàng)目分析 (1)實(shí)收資本或股本。實(shí)收資本與注冊(cè)資本的低限額比較；資本/負(fù)債-財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,79,,(2)資本公積。資本溢價(jià)、股票溢價(jià)、接受捐贈(zèng)資產(chǎn) ，財(cái)產(chǎn)重估準(zhǔn)備。 (3)盈余公積。反映企業(yè)積累能力、股利分派能力、應(yīng)付

26、風(fēng)險(xiǎn)能力。 (4)未分配利潤(rùn)。企業(yè)當(dāng)年和以后年度的積累能力、股利分配能力。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,80,利潤(rùn)表的閱讀與分析,一、收入要素 1、收入要素的結(jié)構(gòu)分析。 (1)收入的穩(wěn)定性結(jié)構(gòu)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總收入的比重，可觀察持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。 (2)收入的有效性結(jié)構(gòu)。能否帶來現(xiàn)金凈流入。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,81,(3)收入的品種結(jié)構(gòu)。“主營(yíng)業(yè)務(wù)收支明細(xì)表“說明經(jīng)營(yíng)集中程度和多元化水平。 (4)收入的行業(yè)結(jié)構(gòu)。 (5)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)。 2、收入類項(xiàng)目的分析 (1)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。該指標(biāo)越大越好；本企業(yè)與同行業(yè)比較，觀察企業(yè)地位和對(duì)行業(yè)的影響及控制。 （2）其他業(yè)務(wù)

27、收入。如資產(chǎn)出租收入。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,82,（3）營(yíng)業(yè)外收入。如固定資產(chǎn)盤盈、處理固定資產(chǎn)凈收益、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益。穩(wěn)定性差，若占利潤(rùn)總額比例過大，說明企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。 （4）投資收益。該收益占總利潤(rùn)的比重過大，說明盈利不穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)增大。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,83,二、費(fèi)用要素 1、費(fèi)用的結(jié)構(gòu)分析 （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重。 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 （2）三項(xiàng)期間費(fèi)用比重。營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,84,（3）研究開發(fā)費(fèi)用比重。福特公司研發(fā)費(fèi)占銷售額的5%，70億，1995 2、費(fèi)

28、用類項(xiàng)目分析 （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本。成本率上升，獲利能力將下降。受計(jì)價(jià)方式的影響。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,85,（2）營(yíng)業(yè)費(fèi)用。 （3）管理費(fèi)用。 （4）財(cái)務(wù)費(fèi)用。 （5）其他業(yè)務(wù)支出。 （6）營(yíng)業(yè)外支出。 （7）所得稅,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,86,三、利潤(rùn)要素 1、利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)分析 （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額 （2）其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額 （3）投資凈收益/利潤(rùn)總額 (4)營(yíng)業(yè)外收支凈額/利潤(rùn)總額,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,87,2、利潤(rùn)項(xiàng)目的分析 (1)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 (2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利

29、潤(rùn)+其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)-營(yíng)業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用 (3)利潤(rùn)總額。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額 (4)凈利潤(rùn)。 利潤(rùn)總額-所得稅,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,88,現(xiàn)金流量表閱讀與分析,一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性好，一般情況要占較大比重。 利潤(rùn)型、經(jīng)營(yíng)型-該比例高 金融型、證券型-該比例低,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,89,2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量反映企業(yè)銷售和盈利的品質(zhì)。 (1)銷售商品所收到的現(xiàn)金/當(dāng)期銷售收入-反映銷售收入的有效性和品質(zhì)； (2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)-反映凈收益質(zhì)量。 3、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負(fù)債表、

30、利潤(rùn)表結(jié)合。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,90,二、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 (1)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量0，說明：或者是企業(yè)變現(xiàn)了大量的固定資產(chǎn)，或者是經(jīng)營(yíng)困難或環(huán)境變化，不得不收縮投資戰(zhàn)線。一般情況，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量<0。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,91,(2)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)投資策略。投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量0，則反映出企業(yè)收縮的政策。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,92,三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 1、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量0，企業(yè)吸收資本或舉債步伐加快。 2、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量反映理財(cái)政策。 分配股利、利潤(rùn)支付的現(xiàn)金/前期凈利潤(rùn) 該比率小說明企業(yè)實(shí)施低利潤(rùn)

31、分配政策。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,93,四、全部現(xiàn)金凈流量 全部現(xiàn)金凈流量0，說明本期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物增加，支付能力增強(qiáng)；反之則較差，財(cái)務(wù)狀況惡化。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,94,財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 歷史標(biāo)準(zhǔn) 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,95,,短期流動(dòng)性及 償債能力分析,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,96,一、短期資產(chǎn)流動(dòng)性分析,流動(dòng)資產(chǎn)是指價(jià)值周轉(zhuǎn)期不超過一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期的資產(chǎn)，主要包括： 1、現(xiàn)金 2、交易性金融資產(chǎn) 3、應(yīng)收帳款 4、存貨及預(yù)付款等,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載

32、,97,應(yīng)收帳款,（1）會(huì)計(jì)期末應(yīng)收帳款與日銷售額之比： 應(yīng)收帳款總額（含應(yīng)收票據(jù)） 年銷售額/365天 （2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）： 銷售凈額/年平均應(yīng)收帳款總額,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,98,,(3)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)： 年平均應(yīng)收帳款總額 銷售凈額/365天 或者，365天/周轉(zhuǎn)次數(shù)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,99,存 貨,（1）會(huì)計(jì)期末存貨與日銷售之比，即： 期末存貨 年銷貨成本/365天 （2）存貨周轉(zhuǎn)率，即： 年銷貨成本/年平均存貨余額,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,100,存 貨,3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，即： 年平均存貨

33、 年銷貨成本/365天,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,101,營(yíng)業(yè)周期,營(yíng)業(yè)周期，即： 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) + 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。（表示從購(gòu)入存貨到售出并變現(xiàn)所需的時(shí)間）。 該指標(biāo)較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率更具有可比性。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,102,二短期償債能力分析,（1）流動(dòng)比率 （2）速動(dòng)比率 （3）現(xiàn)金比率,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,103,流動(dòng)比率,流動(dòng)比率： 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)驗(yàn)值為2 ：1，但到90年代之后，平均值已降為1.5 ：1左右； 一般而言，流動(dòng)比率的高低與營(yíng)業(yè)周期很有關(guān)系：營(yíng)業(yè)周期越短，流動(dòng)比率就越低；反之，則越高。,

34、2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,104,流動(dòng)比率,速動(dòng)比率： 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 流動(dòng)負(fù)債 以此作補(bǔ)充的原因是，流動(dòng)比率計(jì)算中所包含的存貨往往存在流動(dòng)性問題。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,105,還可以考慮扣除預(yù)付款及待攤費(fèi)用等，形成更為保守的速動(dòng)比率，即： （現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 + 有價(jià)證券 + 應(yīng)收帳款凈額）/ 流動(dòng)負(fù)債。 經(jīng)驗(yàn)值為1 ：1，但90年代以來已降為約0.8 ：1左右。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,106,現(xiàn)金比率,現(xiàn)金比率： 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 + 有價(jià)證券 流動(dòng)負(fù)債 這是最保守的流動(dòng)性比率。 就正常情況下的企業(yè)而言，該比率過高，可能

35、意味著該企業(yè)沒有充分利用現(xiàn)金資源。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,107,未在財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的其他流動(dòng)性指標(biāo),存在下列幾種情況之一時(shí)，企業(yè)實(shí)際的流動(dòng)性要比報(bào)表所顯示的更好： （1）未動(dòng)用的銀行信貸額度； （2）一些長(zhǎng)期資產(chǎn)可以迅速變現(xiàn)； （3）企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)狀況良好，有能力發(fā)行債券或股票籌集長(zhǎng)期資金。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,108,存在下列幾種情況之一時(shí)，企業(yè)實(shí)際的流動(dòng)性要比報(bào)表所顯示的更差： （1）附注中揭示了已貼現(xiàn)但另一方有追索權(quán)的票據(jù)； （2）大額或有負(fù)債，如未決稅款爭(zhēng)議、未決訴訟等； （3）企業(yè)為別的企業(yè)的銀行借款提供了擔(dān)保。,2020/9/16,版權(quán)所有

36、 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,109,,長(zhǎng)期償債能力分析,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,110,1、利息保障倍數(shù) 利息費(fèi)用 + 稅前利潤(rùn) 利息保障倍數(shù) = 利息費(fèi)用 該比率越高，通常表示企業(yè)不能償付其利息債務(wù)的可能性就越小。,,,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,111,事實(shí)上，如果企業(yè)在償付利息費(fèi)用方面有良好信用表現(xiàn)，企業(yè)很可能永不需要償還債務(wù)本金（如一些公用事業(yè)公司）；或者意味著當(dāng)債務(wù)本金到期時(shí)，企業(yè)有能力重新籌集到資金。 為了考察企業(yè)償付利息能力的穩(wěn)定性，一般應(yīng)計(jì)算5年或5年以上的利息保障倍數(shù)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,112,保守起見，應(yīng)選擇5年中最低

37、的利息保障倍數(shù)值作為基本的利息償付能力指標(biāo)。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,113,2、債務(wù)（負(fù)債）比率,債務(wù)比率 = 債務(wù)總額 / 資產(chǎn)總額 應(yīng)注重與行業(yè)平均數(shù)的比較。 反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小。 該指標(biāo)大說明償債能力差。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,114,3、債務(wù)與權(quán)益比率,債務(wù)與有形凈值比率：債務(wù)總額 / （股東權(quán)益 無形資產(chǎn)） 用于測(cè)量債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)受保障的程度。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,115,,獲利能力分析,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,116,利潤(rùn)率指標(biāo),毛利率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 銷售凈利潤(rùn)率 息稅前總資產(chǎn)利潤(rùn)率 總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率 總資本利潤(rùn)

38、率 普通股權(quán)益利潤(rùn)率,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,117,1、毛利率,毛利率：毛利 / 銷售凈額 其中：毛利 = 銷售凈額 銷貨成本 導(dǎo)致毛利率下降的原因主要有： 因競(jìng)爭(zhēng)而降低售價(jià)； 購(gòu)貨成本或生產(chǎn)成本上升；,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,118,2、營(yíng)業(yè)（經(jīng)營(yíng)）利潤(rùn)率,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) / 銷售凈額 這一比率的意義在于：借以恰當(dāng)?shù)胤治銎髽I(yè)經(jīng)營(yíng)過程的獲利水平，避免為企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿程度、投資損益和非常項(xiàng)目所影響。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,119,3、銷售凈利率,銷售凈利率： 凈利潤(rùn) / 銷售收入 這一比率的意義在于：反映企業(yè)通過銷售獲得利潤(rùn)的能力。,20

39、20/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,120,4、總資產(chǎn)報(bào)酬率,總資產(chǎn)報(bào)酬率： 凈利潤(rùn) / 年平均總資產(chǎn) 這一比率的意義在于： 將該比率與前一比率作比較，可以反映財(cái)務(wù)杠桿及所得稅對(duì)企業(yè)最終的資產(chǎn)獲利水平的影響。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,121,,總資產(chǎn)報(bào)酬率= 銷售凈利率總資產(chǎn)報(bào)酬率,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,122,5、凈資產(chǎn)收益率,凈資產(chǎn)收益率： 凈利潤(rùn) / 所有者權(quán)益總額 這一比率的意義在于：反映企業(yè)為全體股東資本賺取利潤(rùn)的能力。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,123,6、每股利潤(rùn)、每股股利,每股利潤(rùn)： (凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/普通股股數(shù) 每股股利

40、： (現(xiàn)金股利-優(yōu)先股股利)/普通股股數(shù),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,124,7、每股凈資產(chǎn)、市盈率,每股凈資產(chǎn)： 股東權(quán)益總額/普通股股數(shù) 市盈率：每股市價(jià)/每股利潤(rùn),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,125,,營(yíng)運(yùn)能力分析,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,126,1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 銷售凈額 / 年平均總資產(chǎn) 這一比率的意義在于： 反映企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率，亦即資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的能力。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,127,2、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 銷售凈額 / 年平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn),2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,128,

41、3、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 銷售凈額 / 年平均固定資產(chǎn)凈值 這一比率的意義在于：反映企業(yè)固定資產(chǎn)利用效率。,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,129,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,130,,綜合財(cái)務(wù)分析,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,131,杜邦分析體系,凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 =銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 其中： 權(quán)益乘數(shù) = 資產(chǎn)總額 / 權(quán)益總額,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,132,東方公司財(cái)務(wù)分析案例,東方公司部分財(cái)務(wù)比率1995年,,2020/9/16,版權(quán)所有 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,133,1.東方公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有什么特點(diǎn)?2.流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變動(dòng)趨勢(shì)為什么會(huì)產(chǎn)生差異? 怎樣消除這種差異?3.資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)說明了什么問題? 3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高能說明什么問題?4.資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售凈利率的變動(dòng)程度為什么不一樣?,