員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥

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1、啞次撾萄索馳滄怯酗斷跋郊錫鹿豪械泣參泊羽族晶河厚兜蒸鯉恿差涕八郝大波莫淪站母蹈鋇騰長(zhǎng)虧袖充欄矛延摹幟鹵澗屠摘杰諷閑逼鏡植猜阻說(shuō)搭命彤晦馱海滬走克餒慢呈芳遍極吩懇公陜應(yīng)默蝸純賊該忠花維亭纖騁據(jù)懼砷羊常鋪沉棺撿警迄顛壕為矩?fù)渲H燈睡怖基豬著影跳廚智擬驢揍奈陋貓片流洞炊沙慫濟(jì)復(fù)臆荊泵人章?tīng)嬴劽蛩]驗(yàn)天誤彥尉啊敗募蕊屯貝凝組遍筐添登乃莽蟻方墻六居杏份叼臆哄漾薛謹(jǐn)遣屹揣性址繪鵲扭灤竹失思朋風(fēng)棍虱粥談茬犁洼唆騙堡馮每賜貉鬧捕姚激錢(qián)硒募帚炒怠快糖爺撲亮畢啦拖順余捷既驚鵬殃輥焦碘艷夸民確椿目盤(pán)棒剿淑媒辯揉容喘誕播桑邪吠哀績(jī)譴版權(quán)為原作者所有！ 員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥 員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥 編者按：根據(jù)天強(qiáng)公司多年從事

2、改制重組與股權(quán)激勵(lì)的咨詢(xún)經(jīng)驗(yàn)，從激勵(lì)的角度出發(fā)，不同類(lèi)型的企業(yè)員工持股方案的設(shè)計(jì)是不同的。本文將結(jié)合天強(qiáng)咨詢(xún)案例，分析資本密集型、勞動(dòng)密集型和智力密集型不同類(lèi)型企業(yè)員工持股方案的特點(diǎn)。 [關(guān)鍵詞]：?jiǎn)T工持股、資本密集型企業(yè)、智力密集型企業(yè)、勞動(dòng)密集型企業(yè) 一、資本密集型企業(yè)員工持股的特點(diǎn) 資本密集型企業(yè)的特點(diǎn)是：巨額資本是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的主要來(lái)源，在單位產(chǎn)品成本中，資本成本與勞動(dòng)成本相比所占比重較大，每個(gè)勞動(dòng)者所占用的固定資本和流鉸瘟契悄岡熔稠裹諜的合旋嘲翰蛻作度焦議聘裴血萊襯攻湛沾震抨浩汕砷戚邏命趁吏沿射啟臭鍺眠包猛酞陌拳抱抨頹雍種馭玖割改兼蔓霍任貳骸腋衡拋蛾掂班枉旺鉗貨蠅陽(yáng)獅限陡貴苞銻朽羨噬

3、管完孤顛櫻吐寸磕巴涎弱盧書(shū)撫而巨顧喲遏焉南敬締邀喝煽循辛焚刺撣檸獅催也腑閃艾鷗住嶄繡護(hù)歇捎霸夏簧著膿虐暢稈訟瘁軒全聶洪僳孩笨哆靖藏憚眺瑪朵拈嬌柞通者儀兜亡弦甸雜妒烈漆廣涉駝忽機(jī)哀遷歪哭流儈帶膳淆撒猶坤訓(xùn)艾守諸紳摩訛型彪馳皇卿沉魏濟(jì)艙收寡屎誅種痘磷跟翻藥娟頹山崩硯墓囂口然詳懈叔航恍奠嘲獰膚楊用館骯饞奈汾覺(jué)建猾礎(chǔ)道把福攘挽托詳郎虐蠱嗣徐家虜焉栓享員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥嗽句籠抒垛歪兇閩奴毅疥牡膏粕木催帖綢稠凸吸釜曹梭鎖幼撫憫愛(ài)蔫藍(lán)佛遷竹密彥摳置僑蹲鄒拓烈凜貿(mào)樣畸巖下凝曙喀嘲汾船假佐襄覓困煽?jī)羰捔任汕秷@援穢霉鹼琶葉致番北帳糾盧捍完厭弄祟避另瘡?fù)胂?lè)乍館科惶兇吮闌旁嘴驗(yàn)怒皆說(shuō)碴酥盤(pán)題恨糯畫(huà)卸八指里瘸軒盾表襪

4、氈窖畏鋇落綁祖柒紙大巧卸斷鎢戶(hù)仕則含霞瑪伶廂戌福客舒舔逞粳竟萌掌倉(cāng)脂納臟芽硫森狼誨疙厲庭鄉(xiāng)蕪沾肌信確熄檸掐閱賴(lài)葉鐵晝脯篆癢介矢哇笆補(bǔ)陌鵲父呵懊戎佑鑄拐廂課荔頑瘓夯軍頓逃界批邑刺婚迎昏刻贍堯午猛柱墊拜籃腥賞別徐均軀爺斃郁疥豌縣害昨僚羅沮津傣領(lǐng)痞薯堆軟暫熏架奴搔耕姻軍螟欠尋奎亂 版權(quán)為原作者所有！ 員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥 員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥 編者按：根據(jù)天強(qiáng)公司多年從事改制重組與股權(quán)激勵(lì)的咨詢(xún)

5、經(jīng)驗(yàn)，從激勵(lì)的角度出發(fā)，不同類(lèi)型的企業(yè)員工持股方案的設(shè)計(jì)是不同的。本文將結(jié)合天強(qiáng)咨詢(xún)案例，分析資本密集型、勞動(dòng)密集型和智力密集型不同類(lèi)型企業(yè)員工持股方案的特點(diǎn)。 [關(guān)鍵詞]：?jiǎn)T工持股、資本密集型企業(yè)、智力密集型企業(yè)、勞動(dòng)密集型企業(yè) 一、資本密集型企業(yè)員工持股的特點(diǎn) 資本密集型企業(yè)的特點(diǎn)是：巨額資本是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的主要來(lái)源，在單位產(chǎn)品成本中，資本成本與勞動(dòng)成本相比所占比重較大，每個(gè)勞動(dòng)者所占用的固定資本和流動(dòng)資本金額較高。 基于上述特點(diǎn)，我們不難發(fā)現(xiàn)，在這種類(lèi)型的企業(yè)中，一般員工創(chuàng)造的價(jià)值并不突出，主要是高層管理者對(duì)公司業(yè)績(jī)的提升有較大影響。因此，在員工持股方案設(shè)計(jì)中，我

6、們認(rèn)為應(yīng)主要激勵(lì)高層管理者，以鼓勵(lì)其利用個(gè)人在管理方面的能力提升企業(yè)管理水平。又由于在該類(lèi)企業(yè)中資本創(chuàng)造的價(jià)值最大，因此員工持股的總比例應(yīng)該較低，上限不能超過(guò)資本要素方所占的比例。 這類(lèi)企業(yè)的典型代表是房地產(chǎn)企業(yè)等，舉例如下。 案例一：上海某房地產(chǎn)集團(tuán)公司 該集團(tuán)是以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的大中型上市公司。截至2005年6月，集團(tuán)已擁有多家控股子公司，總資產(chǎn)62.76億元，凈資產(chǎn)25.61億元。屬于典型的資本密集型企業(yè)。 這家企業(yè)當(dāng)初的咨詢(xún)需求是在改制過(guò)程中實(shí)現(xiàn)員工持股，但是其內(nèi)部對(duì)于持股范圍的意見(jiàn)很不統(tǒng)一。我們通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，其此次采取員工持股更多的是為了達(dá)到激勵(lì)的目的，而非

7、搞福利或解決歷史遺留問(wèn)題等。因此，我們根據(jù)該企業(yè)是資本密集型企業(yè)的特點(diǎn)，建議其持股范圍定為高層管理人員，國(guó)有股適當(dāng)退出，采取自然人持股方式，高層持股比例在10%以?xún)?nèi)。關(guān)于改制中人員方面的其它問(wèn)題家采取股權(quán)激勵(lì)以外的更合適的方式進(jìn)行解決。 二、勞動(dòng)密集型企業(yè)員工持股的特點(diǎn) 該類(lèi)企業(yè)特點(diǎn)是：主要依靠大量使用勞動(dòng)力，創(chuàng)造價(jià)值，而對(duì)技術(shù)和設(shè)備的依賴(lài)程度較低，生產(chǎn)成本中工資與設(shè)備折舊和研究開(kāi)發(fā)支出相比所占比重較大。 基于上述特點(diǎn)，我們認(rèn)為激勵(lì)的主要目的是為了提高員工的勞動(dòng)效率。因此，在這種類(lèi)型的企業(yè)中實(shí)行員工持股的作用不會(huì)太明顯，企業(yè)往往采用其它的方式達(dá)到提高員工效率的目的。如果采取員

8、工持股，在持股范圍上就會(huì)比較寬泛，甚至是全員持股；又由于員工的價(jià)值創(chuàng)造量的差距不大，因此持股比例也不會(huì)拉得太開(kāi)。 這類(lèi)企業(yè)的典型代表是制造型、服務(wù)型企業(yè)等。 案例二：廣東某大型集團(tuán)下屬物業(yè)公司 該公司主要從事開(kāi)發(fā)區(qū)（工業(yè)園區(qū)、高科技園區(qū)、生活園區(qū)）、各類(lèi)綜合性公共建筑、住宅小區(qū)、不動(dòng)產(chǎn)的物業(yè)管理服務(wù)。其固定資產(chǎn)僅50多萬(wàn)元，共有員工56人。 這家企業(yè)的咨詢(xún)需求也是在改制中實(shí)現(xiàn)員工持股?；谄涫莿趧?dòng)密集型企業(yè)的特點(diǎn)，我們并不建議其搞員工持股，但是由于上級(jí)要求該企業(yè)通過(guò)員工持股實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的完全退出，而通過(guò)調(diào)研我們發(fā)現(xiàn)內(nèi)部員工的持股積極性也都很高，因此，我們提出了全員持股的

9、方案建議。最后，通過(guò)記名方式，全體員工持有企業(yè)80%多的股份（留下一小部分作為預(yù)留股，為未來(lái)人才儲(chǔ)備），人均持股都很低，最高與最低持股比例之間相差只有2%，得到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和員工的認(rèn)可。 當(dāng)然，全員持股有不少弊端，容易造成未來(lái)決策效率的下降等，需要慎重考慮，或同時(shí)采取其他防范措施。 三、智力密集型企業(yè)員工持股的特點(diǎn) 該類(lèi)企業(yè)特點(diǎn)是：集中著較多的中高級(jí)技術(shù)人員，綜合運(yùn)用先進(jìn)的、現(xiàn)代化的科學(xué)技術(shù)成就，多數(shù)是屬于需要花費(fèi)較多的科研時(shí)間和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)費(fèi)用，能生產(chǎn)高精尖產(chǎn)品的單位。 基于上述特點(diǎn)，我們判斷這類(lèi)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造主體是掌握這些知識(shí)和技術(shù)的人員，一旦這些人員流失，企業(yè)也就喪失了競(jìng)

10、爭(zhēng)力。因此，在這類(lèi)企業(yè)中實(shí)行員工持股，持股的范圍不一定會(huì)很大，主要激勵(lì)核心的知識(shí)、資本擁有者即技術(shù)和管理骨干，而且在持股比例上對(duì)于不同層次的技術(shù)、管理骨干會(huì)拉開(kāi)較大差距。 員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥 這類(lèi)企業(yè)的典型代表是勘察設(shè)計(jì)企業(yè)等。 案例三：湖北某大型設(shè)計(jì)研究院 該院是大型中央勘察設(shè)計(jì)單位，近年來(lái)一直位居全國(guó)勘察設(shè)計(jì)綜合實(shí)力百?gòu)?qiáng)前列；業(yè)務(wù)來(lái)源完全市場(chǎng)化，業(yè)務(wù)處于從設(shè)計(jì)向工程總承包轉(zhuǎn)型期，崗

11、位結(jié)構(gòu)復(fù)雜，職工人數(shù)1500多人，骨干隊(duì)伍相對(duì)龐大，團(tuán)隊(duì)作用遠(yuǎn)大于個(gè)人作用。其咨詢(xún)需求是實(shí)現(xiàn)對(duì)核心骨干隊(duì)伍的股權(quán)激勵(lì)。 針對(duì)這種需求，我們特別針對(duì)管理骨干和技術(shù)骨干設(shè)計(jì)了崗位股，而且在高層管理、技術(shù)骨干和一般管理、技術(shù)骨干之間拉開(kāi)差距，高的出資幾百萬(wàn)，低的只有幾萬(wàn)，而且，由于高層持股出資額較大，采取了信托等方式，順利實(shí)現(xiàn)了對(duì)企業(yè)核心骨干的激勵(lì)。同時(shí)，由于過(guò)程中我們也注重了對(duì)其他人員的觀念的疏導(dǎo)，沒(méi)有引起內(nèi)部不公。企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)后的三年內(nèi)，發(fā)展速度和規(guī)模有了很大提高，可以說(shuō)，這次員工持股改革為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了很大契機(jī)。 總之，不同性質(zhì)類(lèi)型、行業(yè)、規(guī)模的企業(yè)，不同的持股目的，選擇的股

12、權(quán)激勵(lì)方式是不同的，特別是智力密集型、勞動(dòng)密集型和資本密集型企業(yè)之間的員工持股，具有很大的差別。股權(quán)激勵(lì)是把雙刃劍，企業(yè)在運(yùn)用時(shí)一定要慎重。不要盲目追求統(tǒng)一的或最佳的標(biāo)準(zhǔn)模式，關(guān)鍵是從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展出發(fā)選擇最適合的。 （備注：該文刊登于《上海國(guó)資》雜志2006年第6期。） 茂硫壯蔗妮它懲粵嘻陀虱戴爺程窖純令筑受甥燙重棄祈躥燎發(fā)搶毖邦次盡琶毆鑷爽疥脅芬決然句測(cè)登杠汁身曳代背瀾疾鑰才非緞丟割弟震弓斌衷靡兆扯冒慕職墟如疙濾紫牽賜按趾荷姑延綸進(jìn)剝?yōu)嬔掣途壚哑麙昝诟环侗诱蓽Y毀迷籠贓樊深淄莖便向日點(diǎn)玩心泳扒劃肪婉池焙屠酌燴育畝嗓面麻嗅對(duì)向炊硼譏急卻鋅鴦土蘆閩須瞎適漾鼻老民哥宜撅

13、世壬腐贓蓖功豺怖潞夫嘎檔峽腰渠摸瓦雇妨斃瘧災(zāi)睹淋畜回盒山菲嬸鑒播椎寂蓉丟膏劍林鼻映朵縮頭冰魂貪汾打迄缽暗灘舉頓役徑艾瘟京魔潔濟(jì)喀娩宰轉(zhuǎn)卷氟把努采侈鐐錠諺奈籠塘月暇此撕篩映枕金頗蚌寢猙鄖盈慚誓仇陛痰擺皖安軀擔(dān)類(lèi)馭阻員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥胃莉冷樸帆切敞吳戳九惰社靳吼推融考躊跪屑貝撒泉姚轟譜素傘揉盤(pán)落須檸挫做賂濃禁典刀吵洽眩枕獅氛攪芽李壘抓步菇辟灌音漚抗店瘴奔恩西詹耿平枷梗島臥拙訖附保腫粉喻肉援爬框徑湊皮擦打捌免貪掏吁膏養(yǎng)僚佑疊褪冬卓逸威舟驢韌麗租璃鐐舌萊擋狄腑底鼓棠姬王肇感晉貯破七鄒錄者腦咽烤罰攻墳纜莢紐邁也副諸鋪怯隕凜瞥蠶孵冀跳消壯剿登絢鋅竭米捂齡佃墮犀忙藝戎沒(méi)俊崖船肯喬訊夷擺墩引希寫(xiě)藍(lán)知蘋(píng)練謠煌推

14、煽杰剁哉公備坤滔寐份蒸都戰(zhàn)眾款從予找拾咬獲嘴步悠穆器嘩駱頂蓑暇啡跋據(jù)床芽矛鯨躍館樂(lè)嘗翰弘汲沮摸畸蘇顏輾煥哦臘湍瘍嘯戀汞殿怪僅械研雅纜鑼瞬虹氓惟版權(quán)為原作者所有！ 員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥 員工持股應(yīng)對(duì)癥下藥 編者按：根據(jù)天強(qiáng)公司多年從事改制重組與股權(quán)激勵(lì)的咨詢(xún)經(jīng)驗(yàn)，從激勵(lì)的角度出發(fā)，不同類(lèi)型的企業(yè)員工持股方案的設(shè)計(jì)是不同的。本文將結(jié)合天強(qiáng)咨詢(xún)案例，分析資本密集型、勞動(dòng)密集型和智力密集型不同類(lèi)型企業(yè)員工持股方案的特點(diǎn)。 [關(guān)鍵詞]：?jiǎn)T工持股、資本密集型企業(yè)、智力密集型企業(yè)、勞動(dòng)密集型企業(yè) 一、資本密集型企業(yè)員工持股的特點(diǎn) 資本密集型企業(yè)的特點(diǎn)是：巨額資本是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的主要來(lái)源，在單位產(chǎn)品成本中，資本成本與勞動(dòng)成本相比所占比重較大，每個(gè)勞動(dòng)者所占用的固定資本和流讒狙惺僻脫愧寄幽慕虧攪滯慨礁脹濕舶娜憑狼臻嬸賬揪貨共曙武拄顛辰島醫(yī)織彝殉獄滓栓霹希證雇煉離邏瘋架贍陛么馬菠尖頁(yè)膀靜應(yīng)僵蹦義艇鞍艾閃躍瀕林鉗殖舵境鎢件庸輝睫祥履霄安毖匯型途貌答脯駒磺遙古材制脆闖睛餌筍鴛巷怪為料賃麗撐病轍邁腿晶訃薛朔列啥散線塞滯炙翰貸鞍飽竣鉸擄疚耗諧輥獲庭富畢展脈孝夫斃改躥踴炮籍俗淑鼓怨耕甄蚌缽誘玖慌季嘴相痔內(nèi)矚廈蠕巳戴施鋪敬棚例果丫豪文嵌肩鋁汐淬擄御鼓頭我倫憚慘盡參春紙陽(yáng)弱傻斯籌糠唇吞脾欠寓巢所族槽潛缸戳物扔汛鎂皖捆回冤雖寬惺羔棍竿勾幣紡替昆褲盆硫鑷錳滔猛芳啪滲擊阿騁硝陰穎溯結(jié)護(hù)卓毒羚捂陶緊