《證券市場基礎(chǔ)知識》第2章

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1、證券市場基礎(chǔ)知識沖刺班證券從業(yè)資格考試主講：郝軍 第二章 股票 知識點1：股票的定義 股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。 我國公司法規(guī)定，股票采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的事項主要有：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。 【歷年考題2011年3月】1、股票是有價證券，我國公司法規(guī)定，股票由公司董事長簽名，公司蓋章 （ )A正確 B錯誤【正確答案】A知識點1：證券的含義 知識點2：股票的性質(zhì)-股票具有有價證券的特征：

2、第一，雖然股票本身沒有價值，但股票是一種代表財產(chǎn)權(quán)的 有價證券; 第二，股票與它代表的財產(chǎn)權(quán)有不可分離的關(guān)系。股票是要式證券股票是證權(quán)證券 -證券可分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。股票是資本證券。是一種虛擬資本。股票是綜合權(quán)利證券 -股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。股票是有價證券 歷年考題2010年10月1、下列關(guān)于股票的敘述中，不正確的是（）。A是一種有價證券，它本身有價值B不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券來C票面價值又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額D賬面價值不決定股票的市場價格【正確答案】A知識點

3、2：有價證券的含義 知識點3：股票的特征 收益性 風(fēng)險性 流動性 永久性 參與性 歷年考題2010年10月1、下列關(guān)于股票的永久性的說法中，錯誤的是（）。A股票的有效期與股份公司的存續(xù)期間相聯(lián)系，兩者是并存的關(guān)系B永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是變化的C股票持有者可以出售股票而轉(zhuǎn)讓其股東身份D對于股份公司來說，由于股東不能要求退股，所以通過發(fā)行股票募集到的資金，在公司存續(xù)期間是一筆穩(wěn)定的自有資本【正確答案】B知識點3：股票的特征 知識點4：普通股票和優(yōu)先股票 按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票 -普通股票。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承

4、擔(dān)的風(fēng)險也比較高 -優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。但在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán),一般是按照面值清償。 歷年考題2011年3月1、當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)進(jìn)行清算時，優(yōu)先股股東可優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余資產(chǎn)，但一般是按優(yōu)先股票的（）清償。A份額 B固定股息率 C市值 D面值【正確答案】D知識點4：普通股票和優(yōu)先股票 歷年考題2010年10月2、普通股票的特征有（AC）。A普通股票是最基本的股票B普通股票是收益最高的股票C普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票D普通股票是風(fēng)險最低的股票【正確答案】AC知識點3：有價證券分類 知

5、識點5：記名股票和不記名股票（1）股票按是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票 -記名股票。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票， 記名股票有如下特點：(1)股東權(quán)利歸屬于記名股東。(2)可以一次或分次繳納出資。(3)轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制(股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓)。(4)便于掛失，相對安全。 知識點5：記名股票和不記名股票（2）股票按是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票 -無記名股票有如下特點：(1)股東權(quán)利歸屬股票的持有人。(2)認(rèn)購股票時要求一次繳納出資。(3)轉(zhuǎn)讓相

6、對簡便(交付轉(zhuǎn)讓)。(4)安全性較差。 有面額股票。所謂有面額股票，是指在股票票面上記載一定金額的股票。這一記載的金額也稱為票面金額、票面價值或股票面值。無面額股票。是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。目前世界上很多國家(包括中國)的公司法規(guī)定不允許發(fā)行這種股票知識點6：有面額股票和無面額股票 股利政策利政策是指股份公司對公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策派現(xiàn) 送股 資本公積金轉(zhuǎn)增股本 四個重要日期（股利宣布日、股權(quán)登記日、除息除權(quán)日 、派發(fā)日 ）知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （1） 派現(xiàn) -也稱現(xiàn)金股利，

7、指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤的部分或全部發(fā)放給股東，股東為此應(yīng)支付所得稅。 -我國對個人投資者獲取上市公司現(xiàn)金分紅使用的利息稅率為20%，目前減半征收（10%） -機構(gòu)投資者在獲取現(xiàn)金分紅時不需要繳稅。 藍(lán)籌股：通常將那些經(jīng)營業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為。知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （1） 送股 -也稱股票股利，是指股份公司對原有股東采取無償派發(fā)股票的行為。 -送股時，將上市公司的留存收益轉(zhuǎn)入股本賬戶，留存收益包括盈余公積和未分配利潤。 -現(xiàn)在的上市公司一般只將未分配利潤部分送股。 -送股實質(zhì)上是留存利潤的凝固化和資本化，表面上看，送股后，股東持

8、有的股份數(shù)量因此而增長，其實股東在公司里占有的權(quán)益份額和價值均無變化。 -投資者獲上市公司送股時也需繳納所得稅（目前10%）。知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （1） 送股 -股份公司的資本公積金，主要來源于股票發(fā)行的溢價收入、接受的贈與、資產(chǎn)增值、因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等。其中，股票發(fā)行溢價是上市公司最常見、最主要的資本公積金來源。 -資本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到“實收資本”或者“股本”賬戶， -資本公積金轉(zhuǎn)增股本會增加投資者持有的股份數(shù)量，但實質(zhì)上，它不屬于利潤分配行為， -因此投資者無需納稅。 知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （1） 增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購

9、 增發(fā)：上市公司可以向公眾公開增發(fā)，也可以向少數(shù)特定機構(gòu)或個人增發(fā)。增資之后，若會計期內(nèi)在增量資本未能產(chǎn)生相應(yīng)效益，將導(dǎo)致每股收益下降，則稱為稀釋效應(yīng)，會促成股價下跌；若增發(fā)價值高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則增發(fā)后可能會導(dǎo)致公司每股凈資產(chǎn)增厚，有利于股價上漲；增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內(nèi)增加了股票供給，若無相應(yīng)需求增長，股價可能下跌。知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （3） 增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購 配股：配股是面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)?，F(xiàn)實中，由于配股價通常低于市場價格，配股上市之后可能導(dǎo)致股價下跌。在實踐中我們經(jīng)常發(fā)現(xiàn)，對那些業(yè)績優(yōu)良、財

10、務(wù)結(jié)構(gòu)健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径?，增發(fā)和配股意味著將增加公司經(jīng)營實力，會給股東帶來更多回報，股價不僅不會下跌可能還會上漲。知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （3） 增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購 轉(zhuǎn)增股本：轉(zhuǎn)增股本是將原本股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生任何變化，唯一的變動是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （3） 增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購 股份回購。上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的股票，稱為股份回購。我國公司法規(guī)定，公司不得收購本公司股份，但是有下列情形之一的除外：減少公司注冊資本； 與持有本公司股份的

11、其他公司合并； 將股份獎勵給本公司職工； 股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。通常，股份回購會導(dǎo)致公司股價上漲。知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （3） 歷年考題2011年3月1、根據(jù)我國公司法規(guī)定，公司可以收購本公司股份的情形有（）。A將股份獎勵給本公司職工B為減少公司注冊資本C維護二級市場股價D與持有本公司股份的其他公司合并【正確答案】ABD知識點7：與股票相關(guān)的部分概念 （3） 知識點8：股票的價值 股票的票面價值 股票的賬面價值 股票的清算價值 股票的內(nèi)在價值 -股票的內(nèi)在價值即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市

12、場價格總是圍繞其內(nèi)在價值的波動。 知識點8：股票的價值歷年考題2011年3月1、關(guān)于股票的清算價值，下列說法正確的是（）。A股票清倉時，股票所能獲得的出售價值B股票的清算價值應(yīng)與賬面價值相等C股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值D公司破產(chǎn)清算時，其發(fā)行的股票的交易價值【正確答案】C 知識點8：股票的價值歷年考題2011年3月1、關(guān)于股票的內(nèi)在價值，下列說法正確的是（）。A股票的內(nèi)在價值即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值B股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動C由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的“內(nèi)在價值”只是股票真實的內(nèi)在價值

13、的估計值D經(jīng)濟形勢的變化、宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響股票未來的收益，但內(nèi)在價值不會變化【正確答案】ABC 知識點9：股票的價格 股票的理論價格：股票及其他有價證券的理論價格就是以一定的必要收益率計算出來的未來收入的現(xiàn)值。 股票價格=預(yù)期股息/必要收益率 股票的市場價格：股票的市場價值一般是指股票在二級市場上交易的價格。 供求關(guān)系是股票價格最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。 知識點10：影響股票價格的因素公司經(jīng)營狀況宏觀經(jīng)濟因素 政治因素 心理因素 穩(wěn)定市場的政策與制度安排 人為操縱因素 知識點10：影響股票價格的因素公司經(jīng)營狀況司治理水平和管理

14、層質(zhì)量 公司競爭力 財務(wù)狀況 -盈利性：每股收益和凈資產(chǎn)收益率。 -安全性：杠桿比率、債務(wù)擔(dān)保比率、長期債務(wù)比率、短期財務(wù)比率-流動性：流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款平均回收期、銷售周轉(zhuǎn)率等。 公司改組、合并 知識點10：影響股票價格的因素宏觀經(jīng)濟因素 經(jīng)濟增長 ：正相關(guān) 經(jīng)濟周期循環(huán) ：正相關(guān)、先一步 貨幣政策 ：采用存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量，從而實現(xiàn)發(fā)展經(jīng)濟、穩(wěn)定貨幣等政策目標(biāo) 財政政策 ：赤字政策；調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息 ；干預(yù)資本市場各類交易適用的稅率，如利息稅、資本利得稅、印花稅 、改變證券市場的證券供應(yīng)和資金需求 。 市場利率 通貨膨脹

15、：刺激與抑制并存 匯率變化：影響整體經(jīng)濟 國際收支狀況：逆差股價跌，順差股價漲 歷年考題2011年3月1、影響股票價格的宏觀經(jīng)濟與政策因素包括（）。A貨幣政策 B市場利率c通貨膨脹 D經(jīng)濟周期循環(huán)【正確答案】ABCD知識點10：影響股票價格的因素 歷年考題2011年3月2、財政政策是政府的重要宏觀經(jīng)濟政策，其對股票價格的影響表現(xiàn)在（）A通過擴大財政赤字、發(fā)行國債籌集資金，增加財政支出，刺激經(jīng)濟發(fā)展B通過調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息C干預(yù)資本市場各類交易適用的稅率D國債發(fā)行量會改變證券市場的證券供應(yīng)和資金需求，從而間接影響股票價格 【正確答案】ABCD知識點10：影響股票價格的因素 知識點11：普

16、通股股東的權(quán)利 公司重大決策參與權(quán) 公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)其他權(quán)利 -股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊等。(查閱權(quán)、建議權(quán)和質(zhì)詢權(quán)) -股東持有的股份可依法轉(zhuǎn)讓。(依法轉(zhuǎn)讓權(quán)) -公司為增加注冊資本發(fā)行新股時，股東有權(quán)按照實繳的出資比例認(rèn)購新股。(優(yōu)先認(rèn)股權(quán))。 知識點11：普通股股東的權(quán)利 公司重大決策參與權(quán) 股東大會：一般每年定期召開1次年會，臨時股東大會：當(dāng)出現(xiàn)董事會認(rèn)為必要或監(jiān)事會提議召開、單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求。股東大會作出決議必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司

17、形式的決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。 知識點11：普通股股東的權(quán)利 公司重大決策參與權(quán) 收益分配順序 稅后的利潤-彌補虧損-提取法定公積金提取公益金-提取任意公積金支付優(yōu)先股股息-支付普通股票的股息 剩余資產(chǎn)分配順序 清算費用-職工的工資-社會保險費用和法定 補償金-繳納所欠稅款-清償公司債務(wù)股東 分配 歷年考題2011年3月1、在上市公司的稅后利潤中，其分配順序是（）。A公積金和公益金、優(yōu)先股股息、普通股股息、盈余公積金B(yǎng)公積金和公益金、優(yōu)先股股息、盈余公積金、普通股股息C盈余公積金、公益金、任意公積金、優(yōu)先股股息、普通股股息D公積金和公益金、普通股股息、優(yōu)先股股息、

18、盈余公積金【正確答案】C知識點11：普通股股東的權(quán)利 歷年考題2010年10月1、普通股股東要求分配公司資產(chǎn)的權(quán)利不是任意的，普通股股東行使剩余資產(chǎn)分配權(quán)的先決條件是（）。A出席股東大會的股東所持表決權(quán)的23以上通過B公司解散清算之時C公司連續(xù)3年虧損D股東大會作出減少公司注冊資本的決議【正確答案】B知識點11：普通股股東的權(quán)利 定義：股東享有某些優(yōu)先權(quán)利(如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財產(chǎn)權(quán))。一方面，代表對公司的所有權(quán)。另一方面，兼有債權(quán)的若干特點，事先確定固定的股息率 特征： 股息率固定。 股息分派優(yōu)先。 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。 一般無表決權(quán)。知識點12：優(yōu)先股票的定義及特征 累積優(yōu)先股票和非累積

19、優(yōu)先股票 -分類的依據(jù)是優(yōu)先股票股息在當(dāng)年未能足額分派時，能否在以后年度補發(fā)。 參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票 -分類的依據(jù)是在公司盈利較多的年份里，優(yōu)先股票除了獲得固定的股息以外，能否參與或部分參與本期剩余盈利的分配。 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票 -分類的依據(jù)是優(yōu)先股票在一定的條件下能否轉(zhuǎn)換成其他品種。 可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票 -分類的依據(jù)是在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回。 股息率可調(diào)整優(yōu)先股票和股息率固定優(yōu)先股票 知識點12：優(yōu)先股票的種類 歷年考題2010年10月1、（）是指在發(fā)行后一定時期可按特定的贖買價格由發(fā)行公司收回的優(yōu)先股票。A可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票

20、B可贖回優(yōu)先股票C積累優(yōu)先股票D參與優(yōu)先股票【正確答案】B知識點12：優(yōu)先股票的定義及特征 歷年考題2010年10月2、（）是指發(fā)行后，在一定條件下允許持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票。A參與優(yōu)先股票B可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票C非參與優(yōu)先股票D不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票【正確答案】B知識點13：我國股票類型（1） 知識點13：我國股票類型（1）按投資主體的性質(zhì)分：國家股 、法人股 社會公眾股 我國證券法規(guī)定，社會募集公司申請股票上市的條件之一是，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上。公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為l0%以上。 外資股 -境內(nèi)上市外資股：B股采取記名股票

21、形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。 -境外上市外資股：境外上市外資股也采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購。H股、N股、S股、L股等構(gòu)成 紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票。 歷年考題-單選題2011年3月1、在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票是（）。AB股 BH股 C紅籌股 DH股知識點13：我國股票類型（1）【正確答案】C 歷年考題-單選題2010年10月2、境外上市外資股一般采取（A）的形式。A記名股票B不記名股票C優(yōu)

22、先股D非流通股票知識點13：我國股票類型（1）【正確答案】A 歷年考題 -多選題2010年10月3、下列關(guān)于紅籌股的描述中，正確的有（）。A紅籌股不屬于外資股B紅籌股是指在中國境外注冊、在中國香港上市，但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票C紅籌股已經(jīng)成為內(nèi)地企業(yè)進(jìn)入國際資本市場籌資的一條重要渠道D紅籌股屬于H股的一種知識點13：我國股票類型（1）【正確答案】ABC 知識點13：我國股票類型（2）按流通受限與否分類 已完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為以下類別： -有限售條件股份。國家持股。國有法人持股。其他內(nèi)資持股。外資持股。 -無限售條件股份。人幣幣普通股A股。境內(nèi)上市外資股B股。境外上市外資股H、S等。其他。未完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可以分為以下類別： -未上市流通股份。 -已上市流通股份。 歷年考題 -多選題2011年3月1、無限售條件股份不包括境內(nèi)上市外資股，即B股。（） A正確 B錯誤知識點13：我國股票類型（2）【正確答案】B THE END謝謝觀看