財務管理模擬試題 .doc

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1、財務管理模擬試題二 一、單選題（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。） 　　1.下列有關企業(yè)組織形式的表述中，錯誤的是（?。?。 　　A.個人獨資企業(yè)創(chuàng)立容易、經營管理靈活自由 　　B.個人獨資企業(yè)損失超過業(yè)主對其投資時，其責任承擔以業(yè)主的投資額為限 　　C.合伙企業(yè)各合伙人對企業(yè)債務承擔無限連帶責任 　　D.公司制企業(yè)出資者按出資額對公司承擔有限責任 B 2.下列有關股東財富最大化的說法中，正確的是（?。?。 　　A.沒有考慮風險 　　B.容易使企業(yè)產生短期行為 　　C.更多強調股東

2、的利益 　　D.不易量化，不便于考核和獎懲 C 3.下列有關企業(yè)的社會責任的說法中，錯誤的是（?。?。 　　A.企業(yè)按法律規(guī)定保障債權人的合法權益，也是一種應承擔的社會責任 　　B.誠實守信、不濫用公司人格，是企業(yè)對債權人承擔的社會責任之一 　　C.充分強調企業(yè)承擔社會責任，可促進社會經濟發(fā)展 　　D.企業(yè)有義務和責任遵從政府的管理，接受政府的監(jiān)督 C 4.在普通年金現值系數的基礎上，期數減1、系數加1的計算結果，應當等于（?。?。 　　A.遞延年金現值系數 　　B.普通年金現值系數 　　C.預付年金現值系數 　　D.永續(xù)年金現值系數 C 5.

3、有兩只債券，A債券每半年付息一次、名義利率為10%，B債券每季度付息一次，如果想讓B債券在經濟上與A債券等效，則B債券的名義利率應為（?。?。 　　A.10% 　　B.9.88% 　　C.10.12% 　　D.9.68% B 6.A企業(yè)專營洗車業(yè)務，水務機關規(guī)定，每月用水量在1000m3以下時，企業(yè)固定交水費2000元，超過1000m3后，按每立方米5元交費。這種成本屬于（?。?。 　　A.半變動成本 　　B.半固定成本 　　C.曲線變動成本 　　D.延期變動成本 D 7.以下各項中，屬于專門決策預算的是（?。? 　　A.銷售費用預算 　　B.制造費用預

4、算 　　C.資本支出預算 　　D.預計財務報表 C 8.下列有關預算的執(zhí)行的說法中，錯誤的是（?。? 　　A.企業(yè)應當建立預算報告制度，要求各預算執(zhí)行單位定期報告預算的執(zhí)行情況 　　B.企業(yè)預算委員會對預算執(zhí)行單位的預算調整報告進行審核分析 　　C.企業(yè)要形成全方位的預算執(zhí)行責任體系 　　D.預算調整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 B 9.下列各頂中，不構成全面預算體系一般組成內容的是（　）。 　　A.業(yè)務預算 　　B.專門決策預算 　　C.財務預算 　　D.長期預算 D 10.下列各種籌資方式中，屬于間接籌資的是（?。? 　　A.發(fā)行股票

5、 　　B.銀行借款 　　C.發(fā)行債券 　　D.吸收直接投資 B 11.下列關于吸收直接投資特點的表述中，錯誤的是（?。? 　　A.能夠盡快形成生產能力 　　B.有利于進行產權交易 　　C.資本成本較高 　　D.容易進行信息溝通 B 12.A企業(yè)流動負債比例較大，近期有較多的流動負債到期，公司高層管理人員決定舉借長期借款，用來支付到期的流動負債。此項籌資的動機是（?。? 　　A.創(chuàng)立性動機 　　B.支付性動機 　　C.擴張性動機 　　D.調整性動機 D 13.甲企業(yè)2012年凈利潤750萬元，所得稅稅率25%。已知甲企業(yè)負債10000萬元，

6、利率10%。2012年銷售收入5000萬元，變動成本率40%，固定成本總額與利息費用數額相同。則下列說法錯誤的是（?。? 　　A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15% 　　B.如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40% 　　C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30% 　　D.如果每股收益增加10%，銷售量需要增加30% D 14.下列有關籌資管理原則的表述中，不正確的是（　）。 　　A.企業(yè)籌資必須遵循國家法律法規(guī) 　　B.籌資規(guī)模要較資金需要量大，以充分滿足企業(yè)資金需要 　　C.要合理預測確定資金需要的時間 　　D.要選擇經濟、可行的資金來源 B

7、 15.運用年金成本法進行設備重置決策時，應考慮的現金流量不包括（?。? 　　A.新舊設備目前市場價值 　　B.舊設備的原價 　　C.新舊價值殘值變價收入 　　D.新舊設備的年營運成本 B 16.證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性指的是（?。?。 　　A.變現風險 　　B.違約風險 　　C.破產風險 　　D.系統(tǒng)性風險 A 17.關于寬松的流動資產投資策略，下列說法中不正確的是（?。?。 　　A.企業(yè)維持較高的流動資產與銷售收入比率 　　B.投資收益率較低 　　C.投資收益率較高 　　D.運營風險較小 C 18.

8、持有現金的預防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現金，以應付突發(fā)事件。確定預防性需求的現金數額時，需要考慮的因素不包括（?。? 　　A.企業(yè)愿冒現金短缺風險的程度 　　B.企業(yè)預測現金收支可靠的程度 　　C.企業(yè)業(yè)務的季節(jié)性 　　D.企業(yè)臨時融資的能力 C 19.應收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務管理作用不包括（　）。 　　A.融資功能 　　B.改善企業(yè)的財務結構 　　C.增加企業(yè)經營風險 　　D.減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔 C 20.某企業(yè)只生產甲產品，預計單位售價11元，單位變動成本8元，固定成本費用100萬元，該企業(yè)要實現500萬元的目標利潤，則甲產品的

9、銷售量至少為（　）萬件。 　　A.100 　　B.200 　　C.300 　　D.400 B 21.關于邊際貢獻式量本利分析圖，下列說法中不正確的是（?。? 　　A.邊際貢獻在彌補固定成本后形成利潤 　　B.此圖的主要優(yōu)點是可以表示邊際貢獻的數值 　　C.邊際貢獻隨銷量增加而減少 　　D.當邊際貢獻超過固定成本后企業(yè)進入盈利狀態(tài) C 22.企業(yè)在向投資者分配收入時，應本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。這里體現的收入與分配管理原則中的（?。?。 　　

10、A.分配與積累并重原則 　　B.兼顧各方利益原則 　　C.投資與收入對等原則 　　D.依法分配原則 C 23.W公司生產甲產品，本期計劃銷售量為6000件，目標利潤總額150000元，完全成本總額為300000元，適用的消費稅稅率為5%，則運用目標利潤法測算的單位甲產品的價格為（?。┰?。 　　A.78.95 　　B.52.63 　　C.75 　　D.80 A 24.下列有關盈利能力分析和發(fā)展能力分析的有關說法中，錯誤的是（　）。 　　A.企業(yè)可以通過提高銷售凈利率、加速資產周轉來提高總資產凈利率 　　B.一般來說，凈資產收益率越高，股東和債權人的利益保

11、障程度越高 　　C.銷售收入增長率大于1，說明企業(yè)本年銷售收入有所增長 　　D.資本積累率越高，表明企業(yè)的資本積累越多，應對風險、持續(xù)發(fā)展的能力越強 C 25.下列有關財務評價的說法中，錯誤的是（?。?。 　　A.財務評價以企業(yè)的財務報表為依據，注重對企業(yè)財務分析指標的綜合考核 　　B目前我國經營績效評價主要使用的是功效函數法 　　C.《企業(yè)績效評價操作細則（修訂）》中提到的績效評價體系，既包括財務評價指標，又包括非財務評價指標 　　D.運用科學的績效財務評價手段，實施財務績效綜合評價，有利于適時揭示財務風險 A 二、多選題（本類題共10小題，每小題2分，共2

12、0分，每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分。） 　　1.下列有關財務管理內容的說法中，正確的有（?。?。 　　A.生產企業(yè)的基本活動可以分為投資、籌資和運營三個方面 　　B.財務管理的內容分為投資、籌資、營運資金、成本、收入與分配管理五個部分，其中，投資是基礎 　　C.投資決定了企業(yè)需要籌資的規(guī)模和時間 　　D.成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程，滲透在財務管理的每個環(huán)節(jié)之中 CD 2.下列關于資本資產定價模型的說法中，正確的有（?。?。 　　A.股票的預期收益率與β值線性相關 　　B.證券市場線的截距是無風險利率

13、 　　C.證券市場線的縱軸為要求的收益率，橫軸是以β值表示的風險 　　D.資本資產定價模型最大的貢獻在于其提供了對風險和收益之間的一種實質性的表述，是完全科學的 ABC 3.下列通常屬于短期預算的有（　）。 　　A.業(yè)務預算 　　B.專門決策預算 　　C.現金預算 　　D.預計利潤表 ACD 4.籌資活動是企業(yè)資金流轉運動的起點?；I資管理要求企業(yè)解決的問題包括（?。?。 　　A.為什么要籌資 　　B.需要籌集多少資金 　　C.合理安排資本結構 　　D.籌集資金如何使用 ABC 5.評價企業(yè)資本結構最佳狀態(tài)的標準包括（?。?。 　　A.能夠提高

14、股權收益 　　B.降低資本成本 　　C.提升企業(yè)價值 　　D.提升息稅前利潤 ABC 6.下列各選項中，可以作為確定貼現率的參考標準的有（?。?。 　　A.市場利率 　　B.投資者希望獲得的預期最低投資報酬率 　　C.內含報酬率 　　D.企業(yè)平均資本成本率 ABD 7.下列關于隨機模型的說法中，不正確的有（　）。 　　A.企業(yè)現金余額偏離現金回歸線時，需要進行現金和有價證券的轉換 　　B.當現金余額達到上限時，則將部分現金轉換為有價證券 　　C.當現金余額下降到下限時，則賣出部分證券 　　D.隨機模型計算出來的現金持有量比較激進 AD

15、 8.關于成本中心，下列說法中正確的有（?。?。 　　A.成本中心是責任中心中應用最為廣泛的一種形式 　　B.成本中心不考核收入，只考核成本 　　C.成本中心需要對所有成本負責 　　D.責任成本是成本中心考核和控制的主要內容 ABD 9.關于發(fā)放股票股利和股票分割，下列說法中正確的有（?。?。 　　A.都不會對公司股東權益總額產生影響 　　B.都會導致股數增加 　　C.都會導致每股面額降低 　　D.都可以達到降低股價的目的 ABD 10.下列有關財務分析方法的表述中，正確的有（?。?。 　　A.比較分析法中最常用的是橫向比較法 　　B.采用比率分析

16、法時，要注意對比項目的相關性、對比口徑的一致性以及衡量標準的科學性 　　C.因素分析法中的差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式 　　D.采用因素分析法時，要注意因素替代的隨機性 BC 三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題判斷正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。） 　　1.財務管理體制的集權和分權，需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關系和業(yè)務關系的具體特征，以及集權與分權的“成本”和“利益”。（　） 對 2.通常情況下，貨幣時間價值是指沒有風險情況下的社會平均利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結果。（　

17、） 錯 3.增量預算法以過去的費用發(fā)生水平為基礎，主張不對預算的內容進行調整。（　） 錯 4.留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積和未分配利潤。（?。? 對 5.資本成本率是企業(yè)用以確定項目要求達到的投資報酬率的最低標準。（　） 對 6.在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，可以用內含報酬率作出正確的決策。（　） 錯 7.過多地存貨要占用較多資金，并且會增加包括倉儲費、保險費、維護費、管理人員工資在內的各項開支，因此，存貨管理的目標，就是在保證生產或銷售經營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。（?。? 對 8

18、.協(xié)商價格的上限是市場價格，下限是單位變動成本。（?。? 對 9.采用較大的平滑指數，預測值可以反映樣本值變動的長期趨勢。（?。? 錯 10.凈收益營運指數越大，則非經營收益所占比重越大，收益質量越差。（　） 錯 四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予注明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數，凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。） 　　1.某商品流通企業(yè)正在著手編制明年的

19、現金預算，有關資料如下： 　　（1）年初現金余額為10萬元，應收賬款20萬元，存貨30萬元，應付賬款25萬元；預計年末應收賬款余額為40萬元，存貨50萬元，應付賬款15萬元。 　?。?）預計全年銷售收入為100萬元，銷售成本為70萬元，工資支付現金20萬元，間接費用15萬元（含折舊費5萬元），購置設備支付現金25萬元，預計各種稅金支出14萬元，利息支出12萬元。 　?。?）企業(yè)要求的最低現金余額為25萬元，若現金不足，需按面值發(fā)行債券（金額為10萬的整數倍數），債券票面利率為10%，期限5年，到期一次還本付息，不考慮債券籌資費用。企業(yè)所得稅率為25%。 　　要求： 　?。?）計算全年

20、經營現金流入量； 　　（2）計算全年購貨支出； 　　（3）計算現金余缺； 　　（4）計算債券籌資總額； 　　（5）計算期末現金余額。 （1）全年經營現金流入量＝100＋20－40＝80（萬元） 　?。?）全年購貨支出＝70－30＋50＋25－15＝100（萬元） 　　（3）現金余缺＝10＋80－100－20－（15－5）－25－14＝－79（萬元） 　?。?）因為現金不足，所以最低的籌資額＝79＋25＋12＝116（萬元） 　　債券籌資額＝120（萬元） 　?。?）期末現金余額＝120－79－12＝29（萬元） 　　2.某企業(yè)計劃進行某項投資活動，該投資活動需

21、要在投資起點一次投入固定資產300萬元，無形資產50萬元。該項目年平均凈收益為24萬元。資本市場中的無風險收益率為4%，市場平均收益率為8%，該企業(yè)股票的β系數為1.2。該企業(yè)資產負債率為40%（假設資本結構保持不變），債務利息率為8.5%，該企業(yè)適用的所得稅稅率為20%。企業(yè)各年的現金凈流量如下： NCF0 NCF1 NCF2 NCF3 NCF4－6 NCF7 －350 0 －20 108 160 180 要求： 　　（1）計算投資決策分析時適用的折現率； 　?。?）計算該項目包括投資期的靜態(tài)回收期和動態(tài)回收期； 　?。?）計算該項目的凈現值、現值指數； 　

22、?。?）計算該項目的年金凈流量。 （1）債務資本成本＝8.5%（1－20%）＝6.8%；權益資本成本＝4%＋1.2（8%－4%）＝8.8% 　　加權平均資本成本：40%6.8%＋60%8.8%＝8%；所以，適用的折現率為8%。 　?。?） 項目／年份 0 1 2 3 4 5 6 7 現金凈流量 －350 0 －20 108 160 160 160 180 累計現金流量 －350 －350 －370 －262 －102 58 218 398 折現現金流量 －350 0 －17.15 85.73 117.60 108.8

23、9 100.83 105.03 累計折現現金流量 －350 －350 －367.15 －281.42 －163.82 －54.93 45.9 150.93 　　 　　包括投資期的靜態(tài)回收期＝4＋102／160＝4.64（年） 　　包括投資期的折現回收期＝5＋54.93／100.83＝5.54（年） 　?。?）項目的凈現值＝150.93（萬元） 　　項目的現值指數＝（85.73＋117.60＋108.89＋100.83＋105.03）／（350＋17.15）＝1.41 　?。?）項目年金凈流量＝150.93／（P／A，8%，7）＝150.93／5.2064＝

24、28.99（萬元） 3.甲公司2012年的凈利潤為4000萬元，非付現費用為500萬元，處置固定資產損失20萬元，固定資產報廢損失為100萬元，財務費用為40萬元，投資收益為25萬元。經營資產凈增加200萬元，無息負債凈減少140萬元。 　　要求： 　?。?）計算經營凈收益和凈收益營運指數； 　?。?）計算經營活動產生的現金流量凈額； 　?。?）計算經營所得現金； 　　（4）計算現金營運指數； 　　（5）分析說明現金營運指數小于1的根本原因。 （1）非經營凈收益＝投資活動凈收益＋籌資活動凈收益 　?。酵顿Y收益－處置固定資產損失－固定資產報廢損失－財務費用 　

25、?。?5－20－100－40 　?。剑?35（萬元） 　　經營凈收益＝凈利潤－非經營凈收益＝4000＋135＝4135（萬元） 　　凈收益營運指數＝經營凈收益／凈利潤＝4135／4000＝1.03 　?。?）經營活動產生的現金流量凈額 　?。浇洜I凈收益＋非付現費用－經營資產凈增加－無息負債凈減少 　?。?135＋500－200－140 　?。?295（萬元） 　?。?）經營所得現金＝經營凈收益＋非付現費用＝4135＋500＝4635（萬元） 　?。?）現金營運指數＝經營活動產生的現金流量凈額／經營所得現金＝4295／4635＝0.93 　?。?）現金營運指數小于1的根本原因

26、是營運資金增加了，本題中，營運資金增加＝經營資產凈增加－無息負債凈增加＝200－（－140）＝340（萬元），導致經營活動產生的現金流量凈額（4295萬元）比經營所得現金（4635萬元）少340萬元。 4.W公司2012年擬投資800萬元購置一臺生產設備以擴大生產能力，該公司目標資本結構下權益乘數為2。該公司2011年度銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%。 　　要求： 　?。?）計算2011年度的凈利潤是多少？ 　?。?）按照剩余股利政策計算企業(yè)分配的現金股利為多少？ 　　（3）如果該企業(yè)采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。在目標資本結構下，計算2012

27、年度該公司為購置該設備需要從外部籌集自有資金的數額； 　　（4）假設W公司購買上述設備是為了生產甲產品，2012年預計甲產品的單位制造成本為100元，計劃銷售10000件，預計期間費用總額為900000元；公司要求的最低成本利潤率為20%，甲產品適用的消費稅稅率為5%，請運用全部成本費用加成定價法計算單位甲產品的價格。 （1）2011年凈利潤＝500010%＝500（萬元） 　?。?）因為權益乘數＝資產／所有者權益＝2，所以目標資本結構中權益資金所占的比例＝1／2100%＝50%，負債資金所占的比例＝1－50%＝50% 　　所以2012年投資所需權益資金＝80050%＝400（萬元

28、） 　　所以2011年分配的現金股利＝500－400＝100（萬元） 　?。?）2011年度公司留存利潤＝500（1－40%）＝300（萬元） 　　2012年外部自有資金籌集數額＝400－300＝100（萬元） 　　（4）單位甲產品的價格 　?。剑?00＋900000／10000）（1＋20%）／（1－5%） 　?。?40（元） 　　五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予注明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數，百分比

29、指標保留百分號前兩位小數，凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。） 　　1.已知股票A和股票B的部分年度資料如下（單位為%）： 概率（%） A股票收益率（%） B股票收益率（%） 10 26 13 10 11 21 20 15 27 25 27 41 20 21 22 15 32 32 要求： 　?。?）分別計算投資于股票A和股票B的平均收益率（精確至萬分之一）。 　?。?）分別計算投資于股票A和股票B的標準差（保留四位小數）。 　　（3）假定股票A和股票B收益率的相關系數為0.5，計算A股票和B股票的協(xié)方差（精確至萬分之一

30、）。 　　（4）假定股票A和股票B收益率的相關系數為0.5，如果投資組合中，股票A占40%，股票B占60%，該組合的期望收益率和標準差是多少？（精確至萬分之一） 　　（5）已知市場的標準差為0.2530，上述投資組合與市場的相關系數為0.8，無風險利率5%，市場的風險收益率為8%，確定該投資組合的必要收益率（精確至萬分之一）。 （1）A股票平均收益率 　?。?6%10%＋11%10%＋15%20%＋27%25%＋21%20%＋32%15%＝22.45% 　　B股票平均收益率 　?。?3%10%＋21%10%＋27%20%＋41%25%＋22%20%＋32%15%＝28.25

31、% 　?。?）A股票標準差＝[（26%－22.45%）^210%＋（11%－22.45%）^210%＋（15%－22.45%）^220%＋（27%－22.45%）^225%＋（21%－22.45%）^220%＋（32%－22.45%）^215%]^（1／2）＝0.0669 　　B股票標準差 　?。絒（13%－28.25%）^210%＋（21%－28.25%）^210%＋（27%－28.25%）^220%＋（41%－28.25%）^225%＋（22%－28.25%）^220%＋（32%－28.25%）^215%]^（1／2）＝0.0891 　　（3）A股票和B股票的協(xié)方差＝0.50.06

32、690.0891＝0.0030 　　（4）組合的期望收益率是以投資比例為權數，各股票的平均收益率的加權平均數。 　　投資組合期望收益率＝22.45%0.4＋28.25%0.6＝25.93% 　　投資組合的標準差＝[0.40.40.0669^2＋0.60.60.0891^2＋20.40.60.50.06690.0891]^（1／2）＝0.0707 　?。?）投資組合的貝塔系數＝0.80.0707／0.2530＝0.2236 　　投資組合的必要收益率＝5%＋0.22368%＝6.79% 2.A公司是一高科技公司，其有關資產及股本資料如下： 　　2012年年初的資產總額為150

33、00萬元、股東權益總額為10000萬元，年末股東權益總額為13000萬元、資產負債率為35%；2012年初股份總數為5000萬股（含150萬股優(yōu)先股，優(yōu)先股賬面價值600萬元，優(yōu)先股股利為300萬元／年，優(yōu)先股賬面價值在2012年沒有發(fā)生變化）。2012年2月10日，公司股東大會通過的2011年股利分配方案為：以年初的普通股股數為基礎，向全體普通股股東每10股送2股，此方案已于5月1日實施完畢；由于公司新上一生產線需要資金，公司于2012年9月1日發(fā)行新股（普通股）1500萬股，籌資資金6000萬元。 　　另外，公司在發(fā)行新股的同時，按面值發(fā)行了年利率為3%的可轉換債券120萬張，每張面值1

34、00元，期限為5年，利息每年末支付一次，可轉換債券利息直接計入當期損益，所得稅稅率為25%，發(fā)行結束一年后可以轉換股票，轉換比率為20。假設不考慮可轉換債券在負債成份和權益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。 　　已知2012年實現銷售收入10000萬元、凈利潤1500萬元。2012年12月31日，公司股票以28元／股收盤。 　　要求： 　　（1）計算2012年的基本每股收益、稀釋每股收益。 　　（2）計算2012年末的市盈率、普通股每股凈資產和市凈率； 　?。?）計算2012年的銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數；（時點指標使用平均數計算） 　?。?）已知2011年銷售凈

35、利率為12%，總資產周轉率為0.8次，權益乘數為1.4。按銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數的次序使用連環(huán)替代法進行杜邦財務分析，確定各因素對凈資產收益率的影響？ （1）歸屬于普通股股東的凈利潤＝凈利潤－優(yōu)先股股利＝1500－300＝1200（萬元） 　　年初發(fā)行在外的普通股股數＝5000－150＝4850（萬股） 　　2012年2月10日向全體股東送的股數＝48502／10＝970（萬股） 　　2012年發(fā)行在外的普通股加權平均數＝4850＋970＋15004／12＝6320（萬股） 　　基本每股收益＝1200／6320＝0.19（元） 　　假設全部轉股： 　　增加的凈利潤

36、＝1201003%4／12（1－25%）＝90（萬元） 　　增加的年加權平均普通股股數＝120204／12＝800（萬股） 　　稀釋每股收益＝（1500－300＋90）／（6320＋800）＝0.18（元） 　　（2）年末的市盈率＝28／0.19＝147.37（倍） 　　年末的普通股每股凈資產＝（13000－600）／（4850＋970＋1500）＝1.69（元） 　　年末的普通股市凈率＝28／1.69＝16.57（倍） 　?。?）銷售凈利率＝1500／10000100%＝15% 　　年末的資產總額＝13000／（1－35%）＝20000（萬元） 　　平均總資產＝（15000＋

37、20000）／2＝17500（萬元） 　　總資產周轉率＝10000／17500＝0.57（次） 　　平均股東權益＝（10000＋13000）／2＝11500（萬元） 　　權益乘數＝17500／11500＝1.52 　?。?）2011年的凈資產收益率＝12%0.81.4＝13.44%（1） 　　第一次替代：15%0.81.4＝16.8%（2） 　　銷售凈利率變動對凈資產收益率的影響＝（2）－（1）＝16.8%－13.44%＝3.36% 　　第二次替代：15%0.571.4＝11.97%（3） 　　總資產周轉率變動對凈資產收益率的影響＝（3）－（2）＝11.97%－16.8%＝－4.83% 　　第三次替代：15%0.571.52＝13.00%（4） 　　權益乘數變動對凈資產收益率的影響＝（4）－（3）＝13.00%－11.97%＝1.03%