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1、第6章 投資估算方法,大綱要求：,建設(shè)投資估算 建設(shè)期利息估算 流動資金估算 項目總投資與分年投資計劃,6.1 建設(shè)投資估算方法 一、簡單估算法（P169） 包括單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、 比例估算法、系數(shù)估算法和指標估算法等。前四種 估算方法估算精度相對不高，主要適用于投資機會 研究和初步可行性研究階段；指標估算法主要應用 于項目可行性研究階段。,1單位生產(chǎn)能力估算法,根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目的單位生產(chǎn)能力投資（如元/噸、元/kW）乘以擬建項目的生產(chǎn)能力，來估算擬建項目的投資額,計算公式：,Y2---擬建項目的投資額； Y1---已建類似項目的投資額； X1---已建類似
2、項目的生產(chǎn)能力； X2---擬建項目的生產(chǎn)能力； CF---不同時期、不同地點的定額、單價、費用變 更等的綜合調(diào)整系數(shù)。,【例題6-1】已知1997年建設(shè)污水處理能力10萬立方米/日的污水處理廠的建設(shè)投資為16000萬元， 2005年擬建污水處理能力16萬立方米/日的污水處理廠一座，工程條件與1997年已建項目類似，調(diào)整系數(shù)為1.25，試估算該項目的建設(shè)投資。 （P169例6-1）,【解答】采用單位生產(chǎn)能力估算法，該項目的建設(shè)投資為：,,2生產(chǎn)能力指數(shù)法,根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目的生產(chǎn)能力和投資額與擬建項目的生產(chǎn)能力，來估算擬建項目的投資額,計算公式： 式中 n為生產(chǎn)能力指數(shù)，0n1
3、； 其他符號含義同前 。,n的取值： 若已建類似項目的規(guī)模和擬建項目的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.52之間，則指數(shù)n的取值近似為1 若已建類似項目的規(guī)模和擬建項目的規(guī)模相差不大于50，且擬建項目規(guī)模的擴大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來達到，則指數(shù)n的取值約在0.60.7之間 若靠增加相同規(guī)模設(shè)備的數(shù)量達到時，則指數(shù)n的取值為0.80.9之間,【例6-2】已知建設(shè)年產(chǎn)15萬噸聚酯項目的裝置 投資為20000萬元，現(xiàn)擬建年產(chǎn)60萬噸聚酯項 目，工程條件與上述項目類似，生產(chǎn)能力指數(shù) 為0.8，調(diào)整系數(shù)為1.1，試估算該項目的裝置 投資。 （P170例6-2）,【解答】：利用生產(chǎn)能力指數(shù)法，該項目的裝置 投
4、資額為： =66660（萬元）,3比例估算法 （1）以擬建項目設(shè)備購置費為基數(shù)進行估算 根據(jù)已建成的同類項目的建筑工程費和安裝 工程費等占設(shè)備價值的百分比，求出相應的建筑 工程費及安裝工程費等，再加上擬建項目其他費用（含工程建設(shè)其他費和預備費等），其總和即為項目或裝置的投資。,C ---擬建項目的投資額 E ---根據(jù)擬建項目當時當?shù)貎r格計算的設(shè)備 費（含運雜費）的總和 P1、P2 ---已建項目中建筑、安裝及其他工程 費用等占設(shè)備費百分比 f1、f2 ---由于時間因素引起的定額、價格、 費用等占設(shè)備費百分比 I ---擬建項目的其他費用,計算公式：,【例6-3】某擬
5、建項目設(shè)備購置費為15000萬元，根 據(jù)已建同類項目統(tǒng)計資料，建筑工程費占設(shè)備購置 費的23%，安裝工程費占設(shè)備購置費的9%，工程建設(shè) 其他費用占設(shè)備購置費的12%，該擬建項目的其他有 關(guān)費用估計為2600萬元，調(diào)整系數(shù)、均為1.1，試估 算該項目的建設(shè)投資。 （P171例6-3）,【解答】根據(jù)比例估算法，該項目的建設(shè)投資為： = 22880（萬元）,（2）以擬建項目工藝設(shè)備投資為基數(shù)進行估算 根據(jù)同類型的已建項目的有關(guān)統(tǒng)計資料，計算 出擬建項目的各專業(yè)工程占工藝設(shè)備投資的百分 比，求出各專業(yè)工程的投資，然后把各部分投資相 加求和，再加上擬建項目的其他有關(guān)費用，即為擬 建項目的建設(shè)投
6、資。,計算公式為： 式中: E ---擬建項目根據(jù)當時當?shù)貎r格計算的 工藝設(shè)備投資 ---各專業(yè)工程費用占工藝設(shè) 備費用的百分比,4系數(shù)估算法,（1）朗格系數(shù)法 以設(shè)備購置費為基礎(chǔ)，乘以適當系數(shù)來推算項目的建設(shè)投資,計算公式 式中: C ---建設(shè)投資； E ---設(shè)備購置費； Ki---管線、儀表、建筑物等項目費用 的估算系數(shù) Kc---管理費、合同費、應急費等間接 費在內(nèi)的總估算系數(shù),,,朗格系數(shù)KL 建設(shè)投資與設(shè)備購置費之比。,（2）設(shè)備及廠房系數(shù)法 在擬建項目工藝設(shè)備投資和廠房土建投資估算 的基礎(chǔ)上；其他專業(yè)工程參照類似項目的統(tǒng)計資 料，與設(shè)備關(guān)系較大
7、的按設(shè)備系數(shù)計算，與廠房土 建關(guān)系較大的則以廠房土建投資系數(shù)計算，兩類投 資加起來，再加上擬建項目的其他有關(guān)費用即為擬 建項目的建設(shè)投資。,【例6-4】某項目工藝設(shè)備及安裝費用估計為 2600萬元，廠房土建費用估計為4200萬元， 其他有關(guān)費用為2400萬元，參照同類項目統(tǒng) 計資料其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下： （P172例6-4）,工藝設(shè)備 1.00 廠房土建 1.00 起重設(shè)備 0.09 給排水工程 0.04 加熱爐及煙道 0.12 采暖通風 0.03 氣化冷卻 0.01 工業(yè)管道 0.01 余熱鍋爐 0.04 電器照明 0.01 供電及轉(zhuǎn)動 0.18 自動化儀表 0.02
8、系數(shù)合計： 1.46 系數(shù)合計： 1.09 【解答】： 根據(jù)上述的方法，則該項目的建設(shè)投資為： 2600 1.46+4200 1.09+2400=10774(萬元),5指標估算法,估算指標是一種比概算指標更為擴大的單項工程 指標或單位工程指標，是以單項工程或單位工程為 對象，綜合項目建設(shè)中的各類成本和費用，具有較 強的綜合性和概括性。 使用估算指標應根據(jù)不同地區(qū)、不同時期的實際 情況進行適當調(diào)整，因為地區(qū)、時期不同，設(shè)備、 材料及人工的價格均有差異。,二、分類估算法（P172）,建設(shè)投資分類估算法是對構(gòu)成建設(shè)投資的各類投資，即工程費用、工程建設(shè)其他費用和預備費，分類進行估算。,其估算步驟如下：
9、 分別估算建筑工程費、設(shè)備購置費和安裝工程費 匯總建筑工程費、設(shè)備購置費和安裝工程費，得 出分裝置的工程費用，然后加總得出項目建設(shè)所需 的工程費用 在工程費用的基礎(chǔ)上估算工程建設(shè)其他費用 以工程費用和工程建設(shè)其他費用為基礎(chǔ)估算基本 預備費 在確定工程費用分年投資計劃的基礎(chǔ)上估算漲價 預備費 加總求得建設(shè)投資,（一）建筑工程費的估算 一般可采用以下三種方法： 單位建筑工程投資估算法 單位實物工程量投資估算法 概算指標投資估算法,（二）設(shè)備購置費的估算,國內(nèi)設(shè)備購置費,進口設(shè)備購置費,工器具及生產(chǎn)家具購置費,,= 設(shè)備原價 + 設(shè)備運雜費,= 進口設(shè)備貨價 + 進口從屬費用 + 國內(nèi)運雜費,設(shè)備
10、購置費,備品備件購置費估算,1國內(nèi)設(shè)備購置費,國內(nèi)設(shè)備購置費 = 設(shè)備原價 + 設(shè)備運雜費,（1）國產(chǎn)標準設(shè)備原價： 一般指設(shè)備制造廠的交貨價，即出廠價 一般應按帶有備件的出廠價計算 不帶備件的出廠價應另加備品備件費用 若設(shè)備成套公司供應應考慮設(shè)備成套費用,（2）國產(chǎn)非標準設(shè)備原價 有多種不同的計算方法，無論采用哪種方法都 應使非標準設(shè)備計價接近實際出廠價，并且計算 方法要簡便。 實踐中可以采用有關(guān)單位公布的參考價格（元/ 噸），根據(jù)設(shè)備類型、材質(zhì)、規(guī)格等要求選用。,（3）運雜費 內(nèi)容 通常由運輸費、裝卸費、運輸包裝費、供銷手續(xù)費和倉庫保管費等各項費用構(gòu)成 計算 設(shè)備原價設(shè)備運雜費費率 費率選
11、取 按部門、行業(yè)或省、市的規(guī)定執(zhí)行,2進口設(shè)備購置費估算 進口設(shè)備購置費的計算公式為： 進口設(shè)備購置費 進口設(shè)備貨價+進口從屬費用+國內(nèi)運雜費,,（1）進口設(shè)備的貨價： 按交貨地點和方式的不同，分為離岸價(FOB）與到岸價（CIF），一般多為離岸價。進口設(shè)備貨價可依據(jù)向有關(guān)生產(chǎn)廠商的詢價、生產(chǎn)廠商的報價及訂貨合同價等研究確定。 （2）進口從屬費用 進口從屬費用 國外運費+運輸保險費+進口關(guān)稅+進口環(huán)節(jié)消費稅+進口環(huán)節(jié)增值稅+外貿(mào)手續(xù)費+銀行財務費,國外運費 即從裝運港到達目的港的運費。 國外運費離岸價（FOB價）運費率 或單位運價運量 國外運輸保險費 （離岸價國外運費）國外運輸保險費率
12、進口關(guān)稅 進口設(shè)備到岸價人民幣外匯牌價進口關(guān) 稅稅率,進口環(huán)節(jié)消費稅 進口環(huán)節(jié)增值稅 （進口設(shè)備到岸價人民幣外匯牌價進口關(guān) 稅消費稅）增值稅稅率 目前進口設(shè)備增值稅適用稅率為17%,,外貿(mào)手續(xù)費 進口設(shè)備到岸價外貿(mào)手續(xù)費費率 人民幣外匯牌價 可行性研究階段外貿(mào)手續(xù)費率一般取1.5%。 銀行財務費 進口設(shè)備貨價銀行財務費率 目前銀行財務費率取0.4%0.5%,構(gòu)成： 運輸費、運輸保險費、裝卸費、包裝費和倉庫保管費 計算公式： 國內(nèi)運雜費 進口設(shè)備離岸價人民幣外匯牌價國內(nèi)運雜費費率 費率依據(jù)： 按部門、行業(yè)或省、市的規(guī)定執(zhí)行,（3）國內(nèi)運雜費,【例6-5】某公司擬從國外進口一套機電設(shè)備，重
13、量1500噸，裝運港船上交貨價，即離岸價為400萬 美元。其他有關(guān)費用參數(shù)為：國外運費標準為360 美元噸；海上運輸保險費率為0.266%；銀行財務 費費率為0.5%；外貿(mào)手續(xù)費率為1.5%；關(guān)稅稅率為 22%；進口環(huán)節(jié)增值稅的稅率為17%；美元的銀行牌 價為8.27元人民幣，設(shè)備的國內(nèi)運雜費率為2.5%。 試對該套設(shè)備進行估價（留兩位小數(shù)） （P177例6-7）,【解答】根據(jù)上述各項費用的計算公式，則有： 進口設(shè)備離岸價4008.273308萬元 國外運費36015008.27446.58萬元 國外運輸保險費 （3308+446.58)0.266%9.99萬元 進口關(guān)稅（3308+446.
14、58+9.99）22% 828.21萬元 進口環(huán)節(jié)增值稅 （3308+446.6+9.99+828.21）17% 780.77萬元,銀行財務費33080.5%16.54萬元 外貿(mào)手續(xù)費（3308+446.58+9.99）1.5% 56.47萬元 國內(nèi)運雜費4008.272.5%82.7萬元 設(shè)備購置費 3308+446.58+9.99+828.21 +780.77+16.54+56.47+82.7 5529.26萬元,3工器具及生產(chǎn)家具購置費的估算,概念 指按有關(guān)規(guī)定，為保證新建或擴建項目初期正常生產(chǎn)必須購置的第一套工卡模具、器具及生產(chǎn)家具的購置費用 計算 一般以國
15、內(nèi)設(shè)備原價和進口設(shè)備離岸價為計算基數(shù)，結(jié)合工器具及生產(chǎn)家具費費率計算 取費依據(jù) 按照部門或行業(yè)規(guī)定,4備品備件購置費估算（新）,通常設(shè)備購置費采用帶備件的原價估算，不 必另行估算備品備件費用； 在無法采用帶備件的原價、需要另行估算備 品備件購置費時，應按設(shè)備原價及有關(guān)專業(yè)概 算指標（費率）估算。,安裝工程費通常按行業(yè)或?qū)ｉT機構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費標準進行估算。 計算公式 安裝工程費設(shè)備原價安裝費率 安裝工程費設(shè)備噸位每噸安裝費 安裝工程費安裝工程實物量每單位安裝實 物工程量費用指標,（三）安裝工程費的估算,（四）工程建設(shè)其他費用的估算,概念 建設(shè)投資中除建筑工程費、設(shè)備購置費、安
16、 裝工程費以外的，為保證工程建設(shè)順利完成和交 付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項費用。 分類 建設(shè)用地費用 與項目建設(shè)有關(guān)的費用 與項目運營有關(guān)的費用,1建設(shè)用地費用,建設(shè)項目要取得其所需土地的使用權(quán)，必須 支付征地補償費或土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）金或 租用土地使用權(quán)的費用。 征地補償費 土地使用權(quán)出讓（轉(zhuǎn)讓）金 租用建設(shè)項目土地使用權(quán)的費用,依據(jù)中華人民共和國土地管理法等規(guī)定支付相關(guān)費用。主要包括： 土地補償費 安置補助費 地上附著物和青苗補償費 征地動遷費（新） 其他稅費（新）,（1）征地補償費,征地動遷費： 包括征收土地上房屋及附屬構(gòu)筑物、城市公共設(shè)施等拆除費、遷建補償費、搬遷運
17、輸費，企業(yè)單位因搬遷造成的減產(chǎn)、停產(chǎn)損失補貼費等。 其他稅費： 包括征收耕地按規(guī)定一次性繳納的耕地占用稅，征收城市郊區(qū)菜地按規(guī)定應繳納的新菜地開發(fā)建設(shè)基金，以及土地復耕費等。,（2）土地使用權(quán)出讓金 指建設(shè)單位為取得有限期的土地使用權(quán)，依照中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例規(guī)定，支付的土地使用權(quán)出讓金。 建設(shè)項目在建設(shè)期間按規(guī)定每年繳納的城鎮(zhèn)土地使用稅也應列入建設(shè)用地費。 （3）租用建設(shè)項目土地使用權(quán)的費用 是指在建設(shè)期支付的租地費用，以及建設(shè)期間臨時用地補償費。,【例6-6】某建設(shè)項目，需要征用耕地100畝，該 耕地被征用前三年平均每畝年產(chǎn)值分別為2000元、 190
18、0元和1800元，土地補償費標準為前三年平均年 產(chǎn)值的10倍；被征用單位人均占有耕地1畝，每個需 要安置的農(nóng)業(yè)人口的安置補助費標準為該耕地被征 用前三年平均年產(chǎn)值的6倍；地上附著物共有樹木 3000棵，補償標準為40元/棵，青苗補償標準為200 元/畝，試對未包括征地動遷費和其他稅費在內(nèi)的使 用該土地的費用進行估算。 （P180例6-10）,土地補償費 人均安置補助費 需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù) 安置補助費 地上附著物補償費 青苗補償費 使用該土地的費用,【解答】,（萬元）,（萬元）,（人）,（萬元）,（萬元）,（萬元）,（萬元）,【例6-7】某建設(shè)單位準備以有償?shù)姆绞饺〉媚吵?區(qū)一宗土地使用權(quán)，該
19、宗土地占地面積15000平方 米，土地使用權(quán)出讓金標準為4000元/平方米。根據(jù) 調(diào)查，目前該區(qū)域尚有平房住戶60戶，建筑面積總 計3500平方米，試對該土地費用進行估價。,【解答】：土地使用權(quán)出讓金 =400015000=6000萬元 以同類地區(qū)征地拆遷補償費作為參照，估計單 價為1200元/平方米，則該土地拆遷補償費用為： 12003500=420萬元 則該土地費用=6000+420=6420萬元,2與項目建設(shè)有關(guān)的費用,建設(shè)管理費 可行性研究 研究試驗費 勘察設(shè)計費 環(huán)境影響評價費,職業(yè)安全衛(wèi)生健康評價費 場地準備及臨時設(shè)施費 引進技術(shù)和設(shè)備其他費用 工程保險費 市政公用設(shè)施
20、建設(shè)及綠化補償費,專利及專有技術(shù)使用費（新） 聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費 生產(chǎn)準備費 辦公及生活家具購置費,3與項目運營有關(guān)的費用,概念 是指在項目實施中可能發(fā)生、但在項目可研階 段難以預料的支出，需要事先預留的費用，又稱工 程建設(shè)不可預見費。 內(nèi)容范圍 經(jīng)批準的設(shè)計變更、工程變更、材料代用、局部地基處理等增加的費用；一般自然災害造成的損失和預防自然災害所采取的措施費用；竣工驗收時為鑒定工程質(zhì)量對隱蔽工程進行必要的挖掘和修復費用,（五）基本預備費,計算公式 基本預備費以工程費用及工程建設(shè)其他費用之和為基數(shù)，按行業(yè)主管部門規(guī)定的基本預備費率計算。公式為： 基本預備費（工程費用工程建設(shè)其他費用） 基
21、本預備費率,（六）漲價預備費,概念 是對建設(shè)工期較長的項目，在建設(shè)期內(nèi)價格上漲可能引起投資增加而預留的費用，亦稱為價格變動不可預見費。 計算基數(shù) 分年的工程費用（建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費之和）,計算公式 漲價預備費 第t年的工程費用 建設(shè)期價格上漲指數(shù) 建設(shè)期,【例6-8】某項目的工程費用為250000萬元，按本項目進度計劃，項目建設(shè)期為5年，分年的投資使用比例為第1年10%，第2年20%，第3年30%，第4年30%，第5年10%，建設(shè)期內(nèi)年平均價格上漲指數(shù)為6%，試估計該項目建設(shè)期的漲價預備費。 （P184例6-13）,【解答】： 第一年投資計劃用款額： 25000
22、010%25000萬元 第一年漲價預備費： (1+ )1 25000(1+6%)11500萬元 第二年投資計劃用款額： 25000020%50000萬元,第二年漲價預備費： 萬元 第三年投資計劃用款額： 25000030%75000萬元 第三年漲價預備費： 萬元,第四年投資計劃用款額： 25000030%75000萬元 第四年漲價預備費： 萬元 第五年投資計劃用款額： 25000010%25000萬元,第五年漲價預備費： 8455.6萬元 所以，項目建設(shè)期的漲價預備費為： 1500+6180+14326.
23、2+19685.8+8455.6 50147.6萬元。,（七）匯總編制建設(shè)投資估算表，并對建設(shè) 投資的合理性進行分析,1匯總編制建設(shè)投資估算表 2建設(shè)投資及其構(gòu)成的合理性分析 （1）建設(shè)投資的合理性，主要分析： 單位投資的產(chǎn)出水平 單位產(chǎn)出水平需要投資 （2）建設(shè)投資構(gòu)成的合理性，主要分析： 各類工程費用構(gòu)成的合理性分析 分年投資計劃的合理性分析,6.2 建設(shè)期利息估算方法,建設(shè)期利息是債務資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并應計入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款（或債券）利息及手續(xù)費、承諾費、發(fā)行費、管理費等融資費用。,一、建設(shè)期利息估算的前提條件,進行建設(shè)期利息估算必須先完成下列工作： 建設(shè)投資估算及其分
24、年投資計劃； 確定項目資本金（注冊資本）數(shù)額及其分年投入計劃； 確定項目債務資金的籌措方式及債務資金成本率（銀行貸款利率）,二、建設(shè)期利息的估算方法,估算建設(shè)期利息應按有效利率計息; 項目在建設(shè)期內(nèi)如能按期支付利息，應按單利計息； 建設(shè)期內(nèi)如不支付利息，應按復利計息。,,1借款額在建設(shè)期各年年初發(fā)生 建設(shè)期貸款利息的計算公式為,Q --- 建設(shè)期利息 Pt-1---按單利計息為建設(shè)期第t-1年末借款累計； 復利計息為建設(shè)期第t-1年末借款本息累計 At ---建設(shè)期第t年的借款額 i ---借款年利率 t ---年份,2借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)均衡發(fā)生 為了簡化計算，通常假設(shè)借款均在每年的年
25、中支用，借款當年按半年計息，其余各年份按全年計息，其計算公式為：,【例6-9】：某新建項目，建設(shè)期為3年，分 年進行貸款，第一年貸款300萬元，第二年貸 款600萬元，第三年貸款400萬元，年利率為 6%，建設(shè)期內(nèi)不支付利息。試計算項目建設(shè) 期貸款利息。,【解答】(1)貸款在各年年初發(fā)放： 第一年貸款利息： 300618萬元 第二年貸款利息： (30018600)6%55.08萬元 第三年貸款利息： (300+18+600+55.08+400)6% 82.38萬元 所以，項目建設(shè)期貸款利息為： 1855.0882.38155.46萬元。,（2）若在本例中，建設(shè)期仍為3年，但為分
26、年均衡貸款，則求解過程如下：,【例6-9】某新建項目，建設(shè)期為4年，第一年借 款200萬元，第二年借款300萬元，第三年借款400 萬元，第四年借款200萬元，年利率為6%，每年計 息一次。（1）各年借款均在年初發(fā)生，建設(shè)期內(nèi) 按期支付利息；（2）各年借款均在年內(nèi)均衡發(fā) 生，建設(shè)期內(nèi)不支付利息。試計算上述兩種不同情 況下該項目的建設(shè)期利息。,【解答】（1）按單利計算 第一年借款利息： 第二年借款利息： 第三年借款利息： 第四年借款利息： 該項目的建設(shè)期利息為：,,,,,,（2）復利計算： 第一年借款利息： 第二年借款利息： 第三年借款利息： 第四年借款利息： 該項目的建設(shè)期利息為：,,,,,,
27、6.3 流動資金估算方法（P189）,概念 流動資金是指項目運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，不包括運營中臨時性需要的資金。 估算基礎(chǔ) 主要是營業(yè)收入和經(jīng)營成本,估算方法 擴大指標估算法：簡便易行，但準確度不高，用于項目初步可行性研究階段；某些流動資金需要量小的項目在可行性研究階段也可采用此法。 分項詳細估算法：工作量較大，但準確度較高，一般用于項目的可行性研究階段。,一、擴大指標法,1.概念 參照同類企業(yè)流動資金占營業(yè)收入的比例（營業(yè)收入資金率）、或流動資金占經(jīng)營成本的比例（經(jīng)營成本資金率）、或單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額來估算流動資金。 2.計算公式 流動資金年營業(yè)收入額營業(yè)收入資
28、金率 流動資金年經(jīng)營成本經(jīng)營成本資金率 流動資金年產(chǎn)量單位產(chǎn)量占用流動資金額,二、分項詳細估算法,1.概念 是對流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應收賬款、預付賬款、應付賬款、預收賬款等項內(nèi)容分項進行估算，最后得出項目所需的流動資金數(shù)額。 2.估算具體步驟 （1）首先確定各分項的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計算出各分項的年周轉(zhuǎn)次數(shù) （2）分項估算占用資金額,3.計算公式為： 流動資金流動資產(chǎn)流動負債 流動資產(chǎn)應收賬款預付賬款存貨現(xiàn)金 流動負債應付賬款預收賬款 流動資金本年增加額 本年流動資金上年流動資金 年周轉(zhuǎn)次數(shù)360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù),4流動資產(chǎn)估算,（1）存貨估算 存貨外購原材料、燃料其
29、他材料在產(chǎn)品 產(chǎn)成品,在產(chǎn)品（年外購原材料、燃料動力費年工資或 薪酬年修理費年其他制造費用）/ 在產(chǎn)品年周轉(zhuǎn)次數(shù),（2）應收賬款估算,應收賬款年經(jīng)營成本/應收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù) 經(jīng)營成本外購原材料、燃料和動力費工資或 薪酬修理費其他費用,（3）現(xiàn)金估算,現(xiàn)金（年工資及福利費年其他費用）/ 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費用制造費用管理費用營業(yè)費用 （以上三項費用中所含的工資或薪酬 、折舊費、攤銷費、修理費）,（4）預付賬款估算,5流動負債估算,【例題6-10】某制藥項目確定計算期第2年（即投產(chǎn)第1年）生產(chǎn)負荷為40%，計算期第3年生產(chǎn)負荷為60%，計算期第4年起生產(chǎn)負荷為100%。該項
30、目經(jīng)營成本數(shù)據(jù)見表6-1。 根據(jù)該項目生產(chǎn)、銷售的實際情況確定其各項流動資產(chǎn)和流動負債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為：應收賬款為45天、應付賬款均為30天；存貨中各項原材料、燃料平均為45天，在產(chǎn)品為3天，產(chǎn)成品為120天；現(xiàn)金為30天；該項目一般不發(fā)生預付賬款和預收賬款。據(jù)此估算的該項目流動資金數(shù)額，填入表6-2流動資金估算表。（保留兩位小數(shù)）,表6-1 該項目的經(jīng)營成本數(shù)據(jù) 貨幣單位：萬元,【解答】第2年流動資金估算： 外購原材料2240/8280萬元 外購燃料380/847.5萬元 在產(chǎn)品（2240380400442400200）/120 33.85萬元 產(chǎn)成品（6192530）/31887.33
31、萬元 存貨28047.533.851887.332248.68萬元,應收帳款6192/8774萬元 現(xiàn)金（4422001100530500）/12231萬元 流動資產(chǎn)2248.687742313253.68萬元 應付帳款（2240380400）/12251.67萬元 流動負債251.67萬元 流動資金3253.68-251.673002.01萬元 第3年、第412年的流動資金估算依次類推。,表6-2 項目流動資金估算表 貨幣單位：萬元,6.4 項目總投資與分年投資計劃,一、項目總投資估算表的編制 將上述估算出的各項投資進行匯總，編 制項目總投資估算表，見后。 二、分年投資計劃表的編制 估算出項目建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流 動資金后，根據(jù)項目計劃進度的安排，應編 制分年投資計劃表，見后。,項目總投資估算表,分年投資計劃表,
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