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1、優(yōu)化國內(nèi)證券監(jiān)管制度法律意見
一、證券監(jiān)管概況
由于政治體制、經(jīng)濟體制、市場發(fā)育程度的不同，各個國家和地區(qū)證券市場監(jiān)管模式有所差異，出現(xiàn)了一般所說的政府主導型、市場自律型、綜合型三種不同模式。我國屬于政府主導型，即由政府成立專門監(jiān)管機構(gòu)進行集中統(tǒng)一的監(jiān)管，行業(yè)自律在監(jiān)管活動過程中發(fā)揮作用。我國和美國均屬于政府主導型。市場的開展主要靠政府主導和推動，市場的監(jiān)管也主要依靠行政權(quán)力。
完善證券監(jiān)管制度的必要性。隨著國民經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，人民群眾收入水平的提高，市場經(jīng)濟體制的完善，資金供應量與需求量的增加，特別是在中國參加世貿(mào)組織、貫徹依法治國方略的背景下，我國證券市場的標準與開展必然會迎來光芒燦
2、爛的前景。為了在證券市場落實科學開展觀，尤其是恢復投資者對證券市場的信心，強化證券市場的誠信度，推動我國證券市場的健康、高效開展，完善我國證券監(jiān)管制度成為必然。
二、新證券監(jiān)管體系的漏洞主要表現(xiàn)在
(一)公司上市門檻降低
新證券法刪除了“開業(yè)3年以上且最近3年連續(xù)盈利〞硬性規(guī)定;刪除了“千人千股〞的要求;申請上市的公司股本總額從五千萬元降至人民幣三千萬元;公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例從巧%降至10%以上;增加了“證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準〞，刪除了“國務院規(guī)定的其他條件〞(第50條);發(fā)行新股的條件也有所降低(1
3、3條)。
這樣，證券法對公司上市門檻的降低，必然降低以前門檻過高帶來的包裝上市引起的上市公司作假的可能，在入門口就分散了證監(jiān)會的監(jiān)管任務，但可能會增加證券市場的風險。
(二)獨立董事制度升格
?公司法?第一百二十三條規(guī)定“上市公司設立獨立董事，具體方法由國務院規(guī)定。〞雖然以前也有相關規(guī)定，如?關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見?以及?上市公司治理準那么?都有上市公司獨立董事的制度，但都保持在行政法規(guī)的層面_匕公司法對獨立董事制度確實認使這一制度上升為法律的層面，順應了上市公司治理的國際潮流。
這些職權(quán)包括認可重大關聯(lián)交易并可以在作出判斷前聘請中介機構(gòu)出具獨立的財務參謀報告;提請召
4、開臨時股東大會，提議召開董事會等。獨立董事還可以就提名任免董事、聘任解聘高級管理人員等重要事項發(fā)表獨立意見等。這都無疑對上市公司監(jiān)管增加了難度。
(三)信息披露
證券法規(guī)定，對違反信息披露的責任形式分為無過錯責任、過錯推定責任、過錯責任(第69條)，對發(fā)行人上市公司，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、保薦人以及承銷證券公司，上市公司控股股東、實際空之人等幾類主體的責任分類規(guī)定，大大提高了歸責的可操作性和涵蓋性。增設了對發(fā)行人、上市公司和其他信息披露義務人的控股股東、實際控制人實施虛假陳述行為的行政法律責任。(第193條)對上市公司臨時披露事項進行修改并增加(第67條)，增設年度報告披露條款
5、(第66條)，新證券法還要求公開披露“公司的實際控制人〞。增設高管人員的信息披露義務(第68條)。
新的公司法和證券法在上市公司方面對監(jiān)管風險的轉(zhuǎn)移和弱化還有很多規(guī)定。總之，兩法正是通過對上市公司的內(nèi)部制度規(guī)定從而對監(jiān)管風險轉(zhuǎn)移。
三、強化和落實證券交易監(jiān)管制度的法律建議
(一)健全完善相關法律制度，建立良性的立法、司法環(huán)境結(jié)合目前市場需求不斷完備證券監(jiān)管的法律制度，盡快細化證券法的相關規(guī)那么具體化操作，出臺相關的?證券交易法?、?證券信譽評級法?等法制，形成完善的證券法規(guī)體系。同時，相進的競爭法、公司法、稅法等經(jīng)濟法規(guī)也應出臺或改善其不合理的局部。此外，現(xiàn)有法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)、銜接應當
6、強化，防止配合不力，以免影響法律手段在實際運用中難以奏效。
(二)充分解釋新證券法和刑法，司法解釋賦予的查處方式和手段，盡快研究加強監(jiān)管、標準運作以及依法查處違法違規(guī)行為的相關措施，做到有效執(zhí)法我國對于證券投資監(jiān)管目前沒有專門的監(jiān)管措施，但監(jiān)管部門對證券投資咨詢業(yè)務有明確的監(jiān)管措施。在我國，證券投資咨詢業(yè)務屬于特許行業(yè)，未經(jīng)監(jiān)管部門許可不得擅自經(jīng)營。?證券法?第169條規(guī)定的“投資咨詢機構(gòu)、財務參謀機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務所從事證券效勞業(yè)務，必須經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和有關主管部門批準〞以及第170條規(guī)定的“投資咨詢機構(gòu)、財務參謀機構(gòu)、資信評級機構(gòu)從事證券效勞業(yè)務的人員，必須具備證券專業(yè)知識和從事證券業(yè)務或者證券效勞業(yè)務二年以上經(jīng)驗。認定其證券從業(yè)資格的標準和管理方法，由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)制定〞確立了我國證券投資咨詢業(yè)市場準入的雙重許可制度，該制度對網(wǎng)上證券投資咨詢業(yè)務也同樣適用。
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