PE項(xiàng)目盡職調(diào)查和投資分析報(bào)告提綱 - 廉政紀(jì)檢 -

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1、PE項(xiàng)目盡職調(diào)查和投資分析報(bào)告提綱 - 廉政紀(jì)檢 - XX項(xiàng)目 盡職調(diào)查及投資分析報(bào)告 有限公司 二零XX年X月 聲明[在保密、盡責(zé)等方面的聲明] 釋義[就報(bào)告涉及的企業(yè)名稱、專業(yè)術(shù)語(yǔ)等進(jìn)行解釋] 摘要●企業(yè)全稱 ●注冊(cè)地 ●實(shí)際控制人 ●業(yè)務(wù)及行業(yè)地位 ●財(cái)務(wù)簡(jiǎn)況 ●投資方案 ●退出方案 ●項(xiàng)目?jī)r(jià)值 ●風(fēng)險(xiǎn)因素 主要風(fēng)險(xiǎn)因素及對(duì)策 目錄 1 業(yè)務(wù)與管理 (6) 1.1 產(chǎn)品與服務(wù) (6) 1.2 業(yè)務(wù)定位[AAA] (6) 1.3 利益相關(guān)者 (6) 1.4 流程及管理 (6) 1.5 商業(yè)特征 (

2、7) 2 團(tuán)隊(duì)與治理 (9) 2.1 實(shí)際控制人[AAA] (9) 2.2 高管團(tuán)隊(duì) (9) 2.3 人力資源 (9) 2.4 股權(quán) (9) 2.5 治理 (10) 3 財(cái)務(wù)與審計(jì) (11) 3.1 財(cái)務(wù)報(bào)表[AAA] (11) 3.2 財(cái)務(wù)分析[AAA] (11) 4 產(chǎn)業(yè)與競(jìng)爭(zhēng) (12) 4.1 趨勢(shì)及動(dòng)力[AAA] (12) 4.2 產(chǎn)業(yè)分析[AAA] (12) 4.3 行業(yè)分析[AAA] (12) 4.4 競(jìng)爭(zhēng)分析[AAA] (13) 4.5 企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力[AAA] (13) 5 沿革及發(fā)展 (14) 5.1 歷史沿

3、革 (14) 5.2 未來成長(zhǎng)[AAA] (14) 6 風(fēng)險(xiǎn)因素[AAA] (16) 6.1 與業(yè)務(wù)模式相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) (16) 6.2 與團(tuán)隊(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) (16) 6.3 與管理相關(guān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) (16) 6.4 與財(cái)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) (16) 6.5 與競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) (16) 7 預(yù)測(cè)與估值 (17) 7.1 財(cái)務(wù)模型[AAA] (17) 7.2 未來預(yù)測(cè)[AAA] (17) 7.3 估值[AAA] (17) 8 私募與上市 (18) 8.1 私募方案[AAA] (18) 8.2 上市方案[AAA] (18) 8.3 上市可行性判斷 (18)

4、8.4 上市計(jì)劃 (18) 8.5 增值服務(wù)要點(diǎn) (18) 9 投資建議 (19) 10 附錄 (20) 1業(yè)務(wù)與管理 [目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)體系、管理模式] 1.1產(chǎn)品與服務(wù) 1.1.1產(chǎn)品或服務(wù)描述 1.1.2經(jīng)營(yíng)主體描述 1.2業(yè)務(wù)定位[AAA] [近三年業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，必要時(shí)增加三年銷售量、毛利或利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析，進(jìn)行數(shù)據(jù)比較和分析判斷。可增加其他有助于分析判斷的指標(biāo)] 1.2.1產(chǎn)品 1.2.2客戶 1.2.3區(qū)域 1.2.4銷售方式 1.3利益相關(guān)者 [企業(yè)全部利益相關(guān)者圖示] 原材料供應(yīng)商、物流供應(yīng)商、客戶、監(jiān)管機(jī)關(guān)、稅務(wù)機(jī)

5、關(guān)、海關(guān)、安檢等 員工、社區(qū) 1.4流程及管理 [以文字提要、圖示、列表、圖片等反映] 1.4.1流程與內(nèi)部架構(gòu) [供產(chǎn)銷流程、內(nèi)部組織架構(gòu)等的圖示與描述] 1.4.2采購(gòu) [采購(gòu)模式、3年前5/10大供應(yīng)商列表及分析、實(shí)際采購(gòu)管理要點(diǎn)等、體現(xiàn)供方議價(jià)能力的相關(guān)要點(diǎn)如帳期、轉(zhuǎn)換成本等] 1.4.3生產(chǎn) [生產(chǎn)流程、3年來產(chǎn)能及產(chǎn)量、依托的主要設(shè)備與技術(shù)、安全環(huán)保措施、實(shí)際生產(chǎn)管理要點(diǎn)等，服務(wù)性行業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)管理] 1.4.4營(yíng)銷 [銷售模式、產(chǎn)品市場(chǎng)定位、定價(jià)、渠道管理、品牌、促銷、客戶關(guān)系，體現(xiàn)銷方議價(jià)能力的相關(guān)要點(diǎn)如帳期、轉(zhuǎn)換成本等] 1.4.5

6、研發(fā) [企業(yè)的研發(fā)模式、核心技術(shù)、實(shí)際研發(fā)管理要點(diǎn)等] 1.4.6物流 [企業(yè)的運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、實(shí)際物流管理要點(diǎn)等] 1.4.7開店 [針對(duì)連鎖企業(yè)，開店模式、管理要點(diǎn)等] 1.4.8信息系統(tǒng) [實(shí)際情況] 1.4.9財(cái)務(wù)管理 [實(shí)際情況] 1.5商業(yè)特征 [主要特征描述，商業(yè)模式總結(jié)] 1.5.1經(jīng)營(yíng)要素 [區(qū)分：資本密集、勞動(dòng)密集、技術(shù)密集、營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)] 1.5.2資產(chǎn)特征 [區(qū)分：重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)，專項(xiàng)資產(chǎn)、通用資產(chǎn)，耐用資產(chǎn)、易耗資產(chǎn)] 1.5.3組織特征 [區(qū)分：集中、分散，單體、連鎖] 1.5.4生產(chǎn)特征 [區(qū)分：

7、規(guī)?；⑿∨?、定制化] 1.5.5客戶特征 [區(qū)分：商業(yè)客戶、終端客戶] 1.5.6市場(chǎng)區(qū)域特征 [區(qū)分：區(qū)域市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)] 1.5.7銷售特征 [區(qū)分：直銷、代理、分銷，招標(biāo)、議價(jià)等] 1.5.8市場(chǎng)特征 [區(qū)分：周期性、季節(jié)性、穩(wěn)定性] 1.5.9規(guī)則特征 [描述企業(yè)或行業(yè)潛規(guī)則] 1.5.10商業(yè)模式小結(jié) [總結(jié)目標(biāo)企業(yè)的商業(yè)模式，核心是以什么產(chǎn)品，進(jìn)行怎樣的資源配置，如何獲取收入、利潤(rùn)及現(xiàn)金流] 2團(tuán)隊(duì)與治理 2.1實(shí)際控制人[AAA] 2.1.1詳盡履歷 民營(yíng)企業(yè)針對(duì)實(shí)際控制人個(gè)人，國(guó)有企業(yè)主要針對(duì)控股股東

8、及其核心高管。 2.1.2綜合評(píng)價(jià) [列表顯示其誠(chéng)信度、合作度、專業(yè)性、專注度、戰(zhàn)略能力、執(zhí)行能力等來自項(xiàng)目組、內(nèi)部、外部的各方評(píng)價(jià)匯總] 2.2高管團(tuán)隊(duì) 2.2.1各自簡(jiǎn)歷 2.2.2綜合評(píng)價(jià) [表顯示其專業(yè)性、執(zhí)行能力、廣度、和諧配合度等來自項(xiàng)目組、內(nèi)部、外部的各方評(píng)價(jià)匯總] 2.3人力資源 2.3.1規(guī)模及結(jié)構(gòu) [列表顯示近三年員工規(guī)模以及按照學(xué)歷、年齡、崗位等進(jìn)行結(jié)構(gòu)劃分的情況] 2.3.2薪酬及社保 [薪酬體系、社保繳納情況] 2.3.3激勵(lì)約束機(jī)制 [內(nèi)部管控、激勵(lì)體系] 2.4股權(quán) 2.4.1投資前股權(quán)結(jié)構(gòu) [匯總圖

9、示] 2.4.2投資后股權(quán)結(jié)構(gòu)模擬2.5治理 2.5.1公司治理情況 2.5.2企業(yè)文化 3財(cái)務(wù)與審計(jì) 3.1財(cái)務(wù)報(bào)表[AAA] 3.1.1內(nèi)帳原始表 3.1.2外帳原始表 3.1.3項(xiàng)目組調(diào)整后報(bào)表及說明 [就調(diào)整事項(xiàng)、調(diào)整后主要會(huì)計(jì)科目進(jìn)行說明] 3.2財(cái)務(wù)分析[AAA] 3.2.1真實(shí)性說明 [對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息真實(shí)性及采取的驗(yàn)證措施進(jìn)行說明] 3.2.2財(cái)務(wù)比率分析 [按照財(cái)務(wù)盡調(diào)指引，對(duì)財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力等進(jìn)行分析] 3.2.3主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)分析 [結(jié)合行業(yè)特征，分析企業(yè)的關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)（如餐飲企業(yè)的坪效、客

10、單價(jià)等），由財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)人員共同計(jì)算] 4產(chǎn)業(yè)與競(jìng)爭(zhēng) 4.1趨勢(shì)及動(dòng)力[AAA] 4.1.1PEST簡(jiǎn)析 [就與目標(biāo)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)相關(guān)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、社會(huì)、技術(shù)等宏觀領(lǐng)域重大事件、關(guān)鍵影響因素進(jìn)行簡(jiǎn)述] 4.1.2趨勢(shì)及動(dòng)力描述 [整理可能影響目標(biāo)企業(yè)及所在產(chǎn)業(yè)的重要宏觀、中觀趨勢(shì)，對(duì)昭示趨勢(shì)的關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行定量分析及定性描述，核心是這些趨勢(shì)會(huì)如何對(duì)所在行業(yè)的總體需求、供給帶來的具體影響] 4.2產(chǎn)業(yè)分析[AAA] 4.2.1產(chǎn)業(yè)鏈描述 4.2.2主要產(chǎn)品的典型價(jià)值鏈分析 將目標(biāo)企業(yè)的主要產(chǎn)品按照其產(chǎn)業(yè)鏈，從終端回溯到最上游，分解其每個(gè)環(huán)節(jié)的盈利情況及價(jià)值

11、分布，并對(duì)于形成的原因與合理性進(jìn)行表述。 4.2.3主要供方及其議價(jià)能力 按照公司標(biāo)準(zhǔn)分析框架進(jìn)行。 4.2.4主要客戶及其議價(jià)能力 按照公司標(biāo)準(zhǔn)分析框架進(jìn)行。 4.2.5潛在進(jìn)入者分析 按照公司標(biāo)準(zhǔn)分析框架進(jìn)行。 4.2.6替代品分析 按照公司標(biāo)準(zhǔn)分析框架進(jìn)行。 4.3行業(yè)分析[AAA] [分具體產(chǎn)品與業(yè)務(wù)進(jìn)行] 4.3.1行業(yè)界定 4.3.2行業(yè)監(jiān)管 4.3.3行業(yè)規(guī)模 4.3.4行業(yè)生命周期 4.3.5行業(yè)結(jié)構(gòu)與集中度 4.3.6行業(yè)供需狀況 4.3.7成熟市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律 [一是可參考國(guó)外相同細(xì)分行業(yè)發(fā)展路徑及規(guī)律；二

12、是可參考國(guó)內(nèi)相同大類下相近細(xì)分行業(yè)的發(fā)展歷史及規(guī)律。] 4.3.8行業(yè)關(guān)鍵資源及要素 根據(jù)前述研究進(jìn)行總結(jié)提煉。 4.4競(jìng)爭(zhēng)分析[AAA] 4.4.1分具體產(chǎn)品的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 4.4.2各自經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況 4.4.3與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較分析 [定量與定性分析相結(jié)合，并對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的未來戰(zhàn)略規(guī)劃及實(shí)施情況對(duì)目標(biāo)企業(yè)的影響進(jìn)行分析] 4.5企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力[AAA] 4.5.1企業(yè)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)能力總結(jié) [結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)條件進(jìn)行] 4.5.2未來可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)預(yù)測(cè) [結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)條件進(jìn)行] 5沿革及發(fā)展 5.1歷史沿革 5.1.1各經(jīng)營(yíng)主體的股

13、權(quán)沿革 [列表或圖示，每一變動(dòng)事項(xiàng)的具體原因及背后原因要進(jìn)行說明。篇幅較長(zhǎng)則可列入專項(xiàng)報(bào)告或附錄] 5.1.2企業(yè)發(fā)展階段總結(jié)[AAA] 對(duì)企業(yè)的發(fā)展歷史進(jìn)行總結(jié)，其中的一些關(guān)鍵成功或失敗事件或階段，要總結(jié)其主觀或客觀原因，并分析其對(duì)于未來發(fā)展的意義。 5.1.310年財(cái)務(wù)簡(jiǎn)表 5.1.4業(yè)務(wù)形成過程 5.1.5資產(chǎn)演變過程 5.1.6團(tuán)隊(duì)演變過程 5.2未來成長(zhǎng)[AAA] 5.2.1SWOT分析 5.2.2企業(yè)發(fā)展規(guī)劃 5.2.3成長(zhǎng)路徑分析 ——路徑一：自然增長(zhǎng) ——路徑二：業(yè)務(wù)+市場(chǎng)矩陣——路徑三：并購(gòu)發(fā)展 6風(fēng)險(xiǎn)因素[AAA]

14、 [結(jié)合具體情況總結(jié)提煉，需要落實(shí)到具體的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)] 6.1與業(yè)務(wù)模式相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行深度解讀后提煉 6.2與團(tuán)隊(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 6.3與管理相關(guān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 6.4與財(cái)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 6.5與競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn) 7預(yù)測(cè)與估值 7.1財(cái)務(wù)模型[AAA] [提煉企業(yè)的財(cái)務(wù)模型與盈利模式] 7.1.1資產(chǎn)模型 7.1.2盈利與現(xiàn)金流模型 7.1.3資本收益率測(cè)算 7.1.4連鎖企業(yè)單店模型 7.2未來預(yù)測(cè)[AAA] 7.2.1過往3-10年成長(zhǎng)歷程回顧 [進(jìn)行成長(zhǎng)的具體因素分析及圖示] 7.2.2預(yù)測(cè)依據(jù)說明 7.2.3未來增長(zhǎng)圖示 7.2.4主要因素敏感性分析 7.3估值[AAA] 7.3.1資產(chǎn)法估值 7.3.2收益法估值 8私募與上市 8.1私募方案[AAA] 8.2上市方案[AAA] 8.3上市可行性判斷 [經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，股權(quán)問題，資產(chǎn)問題，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)聯(lián)交易，出資、稅收、社保、土地、環(huán)保、安全等規(guī)范問題，成長(zhǎng)性等上市重要因素進(jìn)行綜合判斷，主要分析可能的制約因素] 8.4上市計(jì)劃 8.5增值服務(wù)要點(diǎn) [總結(jié)提煉] 8.5.1成功上市相關(guān) 8.5.2助推成長(zhǎng)相關(guān) 8.5.3應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)