《證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)》PPT課件

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1、第十章 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),,前言,證券的監(jiān)督管理這一概念可以分解為四個(gè)要素，即監(jiān)管主體、監(jiān)管對(duì)象、監(jiān)管方式和監(jiān)管目標(biāo)。 市場(chǎng)監(jiān)管的合法性與合理性來源于糾正市場(chǎng)失靈的客觀需要。與其他產(chǎn)品要素市場(chǎng)一樣，證券市場(chǎng)同樣存在壟斷、價(jià)格操縱、信息披露失實(shí)、內(nèi)幕交易等破壞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的不良因素，這些都為證券監(jiān)管提出了要求。 鑒此，證券監(jiān)管的對(duì)象主要是證券發(fā)行、上市、交易活動(dòng)以及證券市場(chǎng)的相關(guān)主體。 證券監(jiān)管的方式主要是通過制定法律和其他規(guī)范性文件，以及通過嚴(yán)格執(zhí)法來規(guī)制市場(chǎng)主體和市場(chǎng)行為。 證券監(jiān)管的目的在于保證證券市場(chǎng)的信息得以真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露，提高市場(chǎng)透明度，懲罰市場(chǎng)違法違規(guī)行為，從而維護(hù)

2、證券市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益。,,廣義的監(jiān)管主體包括政府監(jiān)管部門及公眾組織，狹義的監(jiān)管主體僅指政府監(jiān)管部門。一般而言，當(dāng)提及證券監(jiān)管主體時(shí)，多指狹義概念上的政府監(jiān)管部門，而不將證券自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)列入。 美國(guó)證券交易委員會(huì) (Securities and Exchange Commission, SEC) 德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局 (Federal Financial Supervisory Authority, BaFin） 新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore, MAS） 香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì) (Securities and F

3、utures Commission，SFC) 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) (China Securities Regulatory Commission, CSRC),我國(guó)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),我國(guó)的證券監(jiān)督管理體制經(jīng)歷了一個(gè)由多個(gè)機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管到由一個(gè)專門機(jī)構(gòu)集中監(jiān)管的演變歷程。 20世紀(jì)80年代，我國(guó)證券市場(chǎng)甫一成立，主要由中國(guó)人民銀行作為證券業(yè)的主管機(jī)關(guān)。但隨著證券市場(chǎng)的飛速發(fā)展，亟需建立統(tǒng)一和集中的監(jiān)管體制。 1992年10月，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)（簡(jiǎn)稱國(guó)務(wù)院證券委）和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)）宣告成立，其中前者負(fù)責(zé)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行宏觀管理，后者則是其執(zhí)行機(jī)構(gòu)。這兩大機(jī)構(gòu)的成立，標(biāo)志著

4、我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入了集中監(jiān)管的時(shí)代。 1998年4月，國(guó)務(wù)院證券委和證監(jiān)會(huì)合并，形成為今天的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，為國(guó)務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，從而正式確立了我國(guó)的集中統(tǒng)一證券監(jiān)管體制。 新舊證券法都沒有明確規(guī)定證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的具體名稱，而只是籠統(tǒng)稱為“證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)”，但從我國(guó)證券監(jiān)管機(jī)制的現(xiàn)狀看，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以及其設(shè)立在各地的派出機(jī)構(gòu)是我國(guó)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，當(dāng)是無庸置疑的。,新法改革,中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”）是對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。多年來，證監(jiān)會(huì)在期望和責(zé)難中負(fù)重前行，對(duì)證券市場(chǎng)的規(guī)范和發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)。但證監(jiān)會(huì)在履行發(fā)展和規(guī)范證券市場(chǎng)的職責(zé)

5、的過程中，也面臨著極大的困難，同時(shí)也產(chǎn)生了一系列問題。 例如：執(zhí)法機(jī)構(gòu)職能沖突，執(zhí)法資源不足，執(zhí)法方式過于剛性等等。 鑒此，相較于原證券法，新證券法作了如下調(diào)整： 第一，擴(kuò)大了證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍。 第二，強(qiáng)化了證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職權(quán)。 第三，細(xì)化證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)督和調(diào)查的程序規(guī)定。 第四，改善了證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行職責(zé)的外部環(huán)境。,,證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職權(quán)(A179) 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管措施(A180) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管權(quán)力的制約(A181、182、184、186、187) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管權(quán)力的保障(A179s2、A183、A185),,證券法第179,國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理

6、機(jī)構(gòu)在對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中履行下列職責(zé)： （一）依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)； （二）依法對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算，進(jìn)行監(jiān)督管理； （三）依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理； （四）依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施； （五）依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開情況； （六）依法對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督； （七）依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處； （八）法律、行政法規(guī)

7、規(guī)定的其他職責(zé)。,一、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職權(quán),(一)規(guī)則制定、審批權(quán) 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)則制定權(quán)與審批核準(zhǔn)權(quán)是指國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中，可以依法制定有關(guān)公司上市和市場(chǎng)監(jiān)管的規(guī)范性文件，并可在行政許可法的框架內(nèi)履行行政許可權(quán)，包括對(duì)交易所制定的上市規(guī)則、交易所章程的審批等。 如： 新證券法第50條規(guī)定“證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”。 又如：新證券法第103條規(guī)定“證券交易所章程的制定和修改，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”。,,(二)證券市場(chǎng)行為的監(jiān)督管理權(quán) 1.證券的發(fā)行監(jiān)管 證券的發(fā)行包括公司債券的發(fā)行和股

8、票的發(fā)行。 其中，公司債券的發(fā)行根據(jù)新證券法第17條的規(guī)定，由國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行發(fā)行核準(zhǔn)。在實(shí)踐中，國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門是指國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)與中國(guó)人民銀行，之所以有一部份的債券發(fā)行也要由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，是因?yàn)橛行﹤强赊D(zhuǎn)換為股票的可轉(zhuǎn)換債券。 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)股票的發(fā)行監(jiān)管權(quán)主要體現(xiàn)在對(duì)公司股票發(fā)行的核準(zhǔn)權(quán)上，它共分為四個(gè)階段，分別為受理階段、初審階段、發(fā)行審核委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱發(fā)審委）審核階段與核準(zhǔn)發(fā)行階段，未被核準(zhǔn)的企業(yè)可以向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)復(fù)議。 其中，發(fā)審委對(duì)于股票的發(fā)行審核至為關(guān)鍵。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)暫行辦法，發(fā)審委委員由有關(guān)行政機(jī)關(guān)、行

9、業(yè)自律組織、研究機(jī)構(gòu)和高等院校等推薦，并由中國(guó)證監(jiān)會(huì)聘任。發(fā)審委委員應(yīng)依法結(jié)合自身的專業(yè)知識(shí)，獨(dú)立、客觀、公正地對(duì)股票發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審核。因此，此次新證券法第23條明確規(guī)定“參與審核和核準(zhǔn)股票發(fā)行申請(qǐng)的人員，不得與發(fā)行申請(qǐng)人有利害關(guān)系，不得直接或者間接接受發(fā)行申請(qǐng)人的饋贈(zèng)，不得持有所核準(zhǔn)的發(fā)行申請(qǐng)的股票，不得私下與發(fā)行申請(qǐng)人進(jìn)行接觸。”第228條還相應(yīng)地規(guī)定，若有違反前述法律規(guī)定的職責(zé)，必須依法追究其法律責(zé)任。,,2.證券的上市監(jiān)管 新證券法在第179條第2項(xiàng)中添加了“證券上市”這一新的監(jiān)管事項(xiàng)。需要明確的是，這一改動(dòng)并不意味著在原證券法框架下，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)不需要監(jiān)管證券上市事項(xiàng)，而是因

10、為根據(jù)原證券法的規(guī)定，證券的上市核準(zhǔn)權(quán)屬于證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，所以沒有必要在監(jiān)管事項(xiàng)中列入“證券上市”一項(xiàng)，否則會(huì)形成證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)自我監(jiān)管的邏輯悖論。而根據(jù)新證券法第48條，股票的上市核準(zhǔn)權(quán)改由證券交易所享有，所以本條款也做了相應(yīng)的改動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)對(duì)交易所履行上市核準(zhǔn)職責(zé)的監(jiān)管。 3.證券交易、登記、存管、結(jié)算的監(jiān)督管理 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的證券交易、登記、存管、結(jié)算的監(jiān)督管理權(quán)是指證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)在證券發(fā)行、上市后對(duì)證券的交易、登記、存管、結(jié)算等一系列環(huán)節(jié)予以持續(xù)監(jiān)管。比如證券交易過程中的內(nèi)幕交易行為、操縱市場(chǎng)行為、虛假陳述行為、證券公司的欺詐行為等，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)要對(duì)其進(jìn)行查處，其

11、他人員若發(fā)現(xiàn)證券違法違規(guī)情形，也應(yīng)及時(shí)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告。 4對(duì)信息披露的監(jiān)督管理 信息公開包括發(fā)行信息公開和持續(xù)信息公開，發(fā)行信息公開是證券市場(chǎng)有序發(fā)展的基礎(chǔ)，主要包括新證券法第12條第1款第4項(xiàng)所規(guī)定的股票發(fā)行招股說明書、以及新證券法第17條第1款第3項(xiàng)所規(guī)定的債券募集辦法。持續(xù)信息公開是指證券交易過程中的信息公開，主要包括上市公告書、年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告和上市公司收購(gòu)公告等。,,（三）證券市場(chǎng)主體的監(jiān)督管理權(quán) 證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和管理，對(duì)于違法或違規(guī)現(xiàn)象予以查

12、處。 （四）違法、違規(guī)行為查處權(quán) 證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的違法、違規(guī)行為查處權(quán)是其維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者利益的主要手段。 （五）其他職責(zé) 在新證券法中，這是一個(gè)兜底性條款，根據(jù)此款，證監(jiān)會(huì)的職責(zé)除了上述幾項(xiàng)外，還包括法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。,,新證券法第180條,國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，有權(quán)采取下列措施： （一）對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查； （二）進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證； （三）詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明； （

13、四）查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料； （五）查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料；對(duì)可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存； （六）查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶；對(duì)有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封； （七）在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證

14、券買賣，但限制的期限不得超過十五個(gè)交易日；案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)十五個(gè)交易日。,證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管措施,（一）現(xiàn)場(chǎng)檢查權(quán) 即證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在依法履行職責(zé)的時(shí)候，不需要證明該被檢查人有違法嫌疑就可以對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。 現(xiàn)場(chǎng)檢查作為一種監(jiān)管手段是相對(duì)于非現(xiàn)場(chǎng)檢查而言的，它是指證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的相關(guān)檢查人員親臨檢查現(xiàn)場(chǎng)，通過聽取匯報(bào)、查驗(yàn)有關(guān)資料等方式進(jìn)行實(shí)地檢查。 非現(xiàn)場(chǎng)檢查主要是通過手工或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)對(duì)公司上報(bào)的業(yè)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)表等有關(guān)資料進(jìn)行定期和不定期的統(tǒng)計(jì)分析，通過設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)及時(shí)

15、發(fā)現(xiàn)公司存在的問題。這種根據(jù)被檢查人上報(bào)的書面材料所展開的分析，具有被動(dòng)性，但實(shí)施成本較低，適合持續(xù)使用。 通過現(xiàn)場(chǎng)檢查及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，在處罰違法、違規(guī)行為的同時(shí)也對(duì)其他市場(chǎng)主體起到了威懾作用，有利于凈化證券市場(chǎng)環(huán)境、保護(hù)投資者的利益，重塑證券市場(chǎng)的投資信心。 但要特別強(qiáng)調(diào)的是，現(xiàn)場(chǎng)檢查所耗成本較大，且客觀上也為檢查人員權(quán)力尋租和被檢查人行賄提供了機(jī)會(huì)，如果檢查人沒有遵守紀(jì)律和法定程序，也會(huì)影響檢查結(jié)果的公正性。此外，由于現(xiàn)場(chǎng)檢查方式對(duì)被檢查人的日常營(yíng)業(yè)也會(huì)產(chǎn)生較大影響，所以從“適度監(jiān)管”的角度出發(fā)，不宜過多采用這一監(jiān)管措施。,,（二）調(diào)查取證權(quán) 即證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)工作人員在依法查處違法

16、、違規(guī)行為時(shí)，有權(quán)進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證。 （三）詢問權(quán) 即證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的工作人員在依法查處違法、違規(guī)行為時(shí)，有權(quán)詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明，被調(diào)查的單位和個(gè)人有配合的義務(wù)。 （四）查閱、復(fù)制、封存權(quán) 相對(duì)于原法，新證券法增加了“查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料”的權(quán)力。財(cái)產(chǎn)權(quán)登記有工商登記、不動(dòng)產(chǎn)登記、抵押權(quán)登記、機(jī)動(dòng)車登記、稅務(wù)登記等，涉及面較廣。通過強(qiáng)化調(diào)查手段，方便了證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)違法行為查處權(quán)的行使。 另外，可以被封存的對(duì)象還增加了“可能被毀損的文件和資料”，且證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅可以查閱與

17、被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料，還有權(quán)復(fù)制上述資料。,,（五）查詢、凍結(jié)、查封權(quán) 即證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的相關(guān)職能部門在調(diào)查有違法違規(guī)嫌疑的當(dāng)事人時(shí)，可以查詢他們及與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶。如果進(jìn)一步有證據(jù)證明被調(diào)查人已經(jīng)轉(zhuǎn)移、隱匿違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)，隱匿、偽造、毀損重要性證據(jù)，或有以上行為的可能性時(shí)，可以在證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)的前提下，凍結(jié)或查封被調(diào)查人的相應(yīng)賬號(hào)或財(cái)產(chǎn)等。 該款相對(duì)于原證券法改動(dòng)較大，體現(xiàn)為以下四個(gè)方面： 其一，在查詢事項(xiàng)中增加了“銀行賬戶” ，使得證監(jiān)會(huì)的查詢對(duì)象包括了

18、資金賬戶、個(gè)人和單位的銀行儲(chǔ)蓄賬戶 。 其二，采取凍結(jié)、查封的前提，除了“可能”出現(xiàn)轉(zhuǎn)移、隱匿行為外，還包括“已經(jīng)”出現(xiàn)轉(zhuǎn)移、隱匿行為。 其三，擴(kuò)大了凍結(jié)和查封措施適用的范圍，除了原證券法規(guī)定的“資金與證券”外，還包括了其他“涉案財(cái)產(chǎn)”。 其四，賦予了證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)司法權(quán)，即證監(jiān)會(huì)在行使凍結(jié)與查封權(quán)時(shí)只要由主要負(fù)責(zé)人內(nèi)部批準(zhǔn)即可，而無須再向司法機(jī)關(guān)申請(qǐng)。,,（六）限制證券買賣權(quán) 即證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制期限不得超過十五個(gè)交易日，對(duì)于案情復(fù)雜的案件，可以延

19、長(zhǎng)十五個(gè)交易日。 限制證券買賣權(quán)作為新設(shè)規(guī)定，也是為有效查處證券違法違規(guī)行為而增設(shè)的證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管措施之一。 但鑒于一旦限制證券買賣，會(huì)對(duì)被調(diào)查人造成較為重大的影響，所以此權(quán)力在行使過程中也設(shè)有不少限制，比如違法行為必須限定為“重大”，要求取得證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人的批準(zhǔn)，對(duì)限制交易的最長(zhǎng)期間也作了限制性規(guī)定。,,相關(guān)法條,第181條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，進(jìn)行監(jiān)督檢查或者調(diào)查，其監(jiān)督檢查、調(diào)查的人員不得少于二人，并應(yīng)當(dāng)出示合法證件和監(jiān)督檢查、調(diào)查通知書。監(jiān)督檢查、調(diào)查的人員少于二人或者未出示合法證件和監(jiān)督檢查、調(diào)查通知書的，被檢查、調(diào)查的單位有權(quán)拒絕。 第182條 國(guó)務(wù)院

20、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員必須忠于職守，依法辦事，公正廉潔，不得利用職務(wù)便利牟取不正當(dāng)利益，不得泄露所知悉的有關(guān)單位和個(gè)人的商業(yè)秘密。 第184條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法制定的規(guī)章、規(guī)則和監(jiān)督管理工作制度應(yīng)當(dāng)公開。 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)調(diào)查結(jié)果，對(duì)證券違法行為作出的處罰決定，應(yīng)當(dāng)公開。 第186條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，發(fā)現(xiàn)證券違法行為涉嫌犯罪的，應(yīng)當(dāng)將案件移送司法機(jī)關(guān)處理。 第187條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的人員不得在被監(jiān)管的機(jī)構(gòu)中任職。,,（一）監(jiān)管過程中應(yīng)承擔(dān)的義務(wù) 1監(jiān)管行為須符合程序要件 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管人員在依法履行職責(zé)，進(jìn)行監(jiān)督檢查（比如在進(jìn)行

21、現(xiàn)場(chǎng)檢查、或調(diào)查）時(shí)，必須滿足以下程序要件： 其一，進(jìn)行監(jiān)督、檢查的人員不得少于二人； 其二，應(yīng)當(dāng)出示合法證件和監(jiān)督檢查、調(diào)查通知書； 其三，如果不同時(shí)具備以上兩個(gè)條件，被檢查和調(diào)查的單位有權(quán)拒絕。 2監(jiān)管者的保密義務(wù) 證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的工作人員由于工作關(guān)系，不可避免地接觸到一些證券公司、上市公司等市場(chǎng)主體的商業(yè)秘密，比如在現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)因?yàn)椴殚喌搅吮粰z查人的大量?jī)?nèi)部文件，其中可能就包括商業(yè)秘密，對(duì)此證監(jiān)會(huì)的工作人員負(fù)有保密義務(wù)，不得泄露。 另外，根據(jù)新證券法第228條，這里的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員也包括發(fā)審委委員。 以上主體如果泄露了其所知悉的單位和個(gè)人的商業(yè)秘密，構(gòu)成犯罪

22、的，也要依據(jù)刑法追究其刑事責(zé)任。,,3監(jiān)管者不謀私利義務(wù) 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員必須忠于職守，依法辦事，公正廉潔，不得利用職務(wù)便利牟取不正當(dāng)利益。同樣地，根據(jù)新證券法第228條，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員也包括發(fā)行審核委員會(huì)的成員。 4. 監(jiān)管者的兼職禁止義務(wù) 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員不得在被監(jiān)管的機(jī)構(gòu)中兼任職務(wù)，其目的在于保證證券執(zhí)法的公正性。這也符合 “當(dāng)事人不能作為自己案件的法官”。這一古老的自然法原則。,,（二）移交司法機(jī)關(guān)的義務(wù) 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在依法履行職責(zé)的過程中，如果發(fā)現(xiàn)證券違法行為涉嫌犯罪，應(yīng)當(dāng)將案件移送司法機(jī)關(guān)處理。證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)畢竟

23、不是司法機(jī)構(gòu)，其與公安機(jī)關(guān)、檢察院等仍然保持著行政執(zhí)法和司法的必要邊界。 另附：刑法(修正案六)對(duì)有關(guān)證券犯罪的規(guī)定作了相應(yīng)的調(diào)整，體現(xiàn)在對(duì)第161條的修改及增加了“第169條之一”。 （三）監(jiān)管規(guī)則和處罰的公開義務(wù) 證監(jiān)會(huì)在行使新證券法第179條第1款所賦予的規(guī)則制定權(quán)時(shí)，要將這些依法制定的規(guī)章、規(guī)則公開，還應(yīng)公開的包括其工作制度。證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依據(jù)調(diào)查結(jié)果，對(duì)證券違法、違規(guī)行為作出的處罰決定，也要相應(yīng)公開。 “陽光是最好的防腐劑”，公開措施體現(xiàn)了政務(wù)公開原則，其透明度的提升也有利于公眾監(jiān)督，從而提高證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)監(jiān)管威信。 在實(shí)踐中，證監(jiān)會(huì)制定的規(guī)章、規(guī)則、工作制

24、度主要在其官方網(wǎng)站()和由證監(jiān)會(huì)編輯出版證券期貨法規(guī)匯編上公布。,,相關(guān)法條,第179條第2款：國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以和其他國(guó)家或者地區(qū)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理合作機(jī)制，實(shí)施跨境監(jiān)督管理。 第183條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，被檢查、調(diào)查的單位和個(gè)人應(yīng)當(dāng)配合，如實(shí)提供有關(guān)文件和資料，不得拒絕、阻礙和隱瞞。 第185條 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與國(guó)務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制。 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé)，進(jìn)行監(jiān)督檢查或者調(diào)查時(shí)，有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)予以配合。,證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管權(quán)力的保障,（一）被監(jiān)管人的配合義務(wù) 新證券法第183條規(guī)定，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)

25、督管理機(jī)構(gòu)依法履行職務(wù)的時(shí)候，被檢查、調(diào)查的單位和個(gè)人應(yīng)當(dāng)配合，對(duì)于調(diào)查或者檢查所需要的文件和資料，不得拒絕、阻礙和隱瞞。 第230條規(guī)定，對(duì)于拒絕、阻礙證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員依法行使監(jiān)督管理檢查、調(diào)查職權(quán)未使用暴力、威脅方法的，依法給予治安管理處罰。如果使用暴力、威脅方法的，則適用刑法關(guān)于妨害公務(wù)罪的規(guī)定，追究其刑事責(zé)任。 這些規(guī)定為證監(jiān)會(huì)行使前述檢查、調(diào)查權(quán)提供了法律保障，有利于避免浪費(fèi)過多的時(shí)間和執(zhí)法資源，提高執(zhí)法效率，切實(shí)保護(hù)投資者的合法利益。,,（二）信息共享機(jī)制 隨著金融市場(chǎng)的整體發(fā)展，金融產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)性日益體現(xiàn)，一個(gè)金融市場(chǎng)所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)不可避免地會(huì)波及另一個(gè)金融市場(chǎng)。此

26、外，金融創(chuàng)新使不同金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)不斷交叉，一些金融業(yè)務(wù)需要多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合監(jiān)管。為了適應(yīng)我國(guó)金融業(yè)改革發(fā)展的需要，在保證我國(guó)金融市場(chǎng)的持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)促進(jìn)金融創(chuàng)新，需要建立一個(gè)有效的金融監(jiān)管部門合作機(jī)制。 信息共享機(jī)制為此次修訂的新增內(nèi)容，它是指證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與其他金融監(jiān)管理機(jī)構(gòu)建立信息共享機(jī)制。 即證監(jiān)會(huì) 、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)各方須就維護(hù)金融穩(wěn)定、重大監(jiān)管事項(xiàng)和跨行業(yè)監(jiān)管等問題定期進(jìn)行協(xié)商、交流和溝通有關(guān)信息，目的是協(xié)調(diào)銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管政策，為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，避免出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管，降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率，從而維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定、效率和競(jìng)爭(zhēng)力。

27、 這一作法也符合了目前國(guó)際監(jiān)管的趨勢(shì)，如一開始我們提及的德國(guó)金融監(jiān)管局、新加坡金融管理局等，都是“大綜合型”的監(jiān)管機(jī)關(guān)。,,（三）跨境監(jiān)管合作機(jī)制 跨境監(jiān)管合作機(jī)制亦是本次證券法修訂的新增內(nèi)容。 資本的逐利性決定了其高度的流動(dòng)性。各國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化趨勢(shì)日益顯現(xiàn)。為有效打擊跨境證券違法違規(guī)行為，跨境監(jiān)管合作就顯得極為重要。尤其在在QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)制度施行以后，跨國(guó)的證券監(jiān)管合作就顯得更為迫切。 并且，由于我國(guó)市場(chǎng)在總體上仍處于新興加轉(zhuǎn)軌階段，監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)很不充分，國(guó)外證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的成熟做法，對(duì)于我國(guó)的監(jiān)管部門而言，具有十分重要的借鑒價(jià)值。 目前，我國(guó)主要通過與其他國(guó)家或地區(qū)簽署合作備忘錄的方式來實(shí)現(xiàn)對(duì)外合作和跨境監(jiān)管。,,Thank You !,