期貨從業(yè)資格考試 期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 考前專家押題與答案解析 【內(nèi)部資料 嚴(yán)防泄漏】

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1、39 / 402011年期貨從業(yè)資格考試 期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考前專家押題與答案解析 【內(nèi)部資料 嚴(yán)防泄漏】一、單項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi)）1.（）必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。A.期貨交易B.現(xiàn)貨交易C.商品交易D.遠(yuǎn)期交易2.MATIF是（）的簡稱。A.芝加哥期貨交易所B.倫敦金屬交易所C.法國國際期貨期權(quán)交易所D.紐約商業(yè)交易所3.（）的期貨價(jià)格被稱為國際有色金屬市場(chǎng)的晴雨表。A.上海期貨交易所3.紐約期貨交易所C.倫敦金屬交易所D.芝加哥商業(yè)交易所4經(jīng)國務(wù)院同意，中國

2、證監(jiān)會(huì)于1995年批準(zhǔn)了（）家試點(diǎn)期貨交易所，陸續(xù)停止了其他數(shù)十家交易所的期貨交易。A.13B.14C.15D.165.（）是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧對(duì)沖的機(jī)制。A.套期保值B.保證金制度C.實(shí)物交割D.發(fā)現(xiàn)價(jià)格6對(duì)于（），商品生產(chǎn)經(jīng)營者與商品的投機(jī)者的態(tài)度是截然不同的。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.匯率風(fēng)險(xiǎn)7期貨價(jià)格真實(shí)地反映供求及價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，所以在期貨交易發(fā)達(dá)的國家，期貨價(jià)格被視為一種（）。A.權(quán)威價(jià)格B.指導(dǎo)價(jià)格C.現(xiàn)貨價(jià)格D.參考價(jià)格8.關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能論述不正確的是（）。A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)基本一致并逐漸趨同B

3、.期貨價(jià)格成為世界各地現(xiàn)貨成交價(jià)的基礎(chǔ)C.期貨價(jià)格克服了分散、局部的市場(chǎng)價(jià)格在時(shí)間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)D.期貨價(jià)格時(shí)時(shí)刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)的供求關(guān)系9.下列屬于期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。A.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)國際化B.提高合約兌現(xiàn)率C.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)10.下列不屬于期貨交易所特性的是（）。A.高度分散化B.高度嚴(yán)密性C.高度組織化D.高度規(guī)范化11.下列不屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的基本權(quán)利的是（）。A.設(shè)計(jì)期貨合約B.行使表決權(quán)、申訴權(quán)C.聯(lián)名提議召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì)D.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格12.目前，我國期貨交易所期貨結(jié)

4、算機(jī)構(gòu)采用的組織方式是（）。A.作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)26B.附屬于某一交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)C.由政府出面組建的具有監(jiān)管職能的結(jié)算機(jī)構(gòu)D.由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司13.在我國，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是（）。A.期貨交易所B.期貨結(jié)算部門C.中國人民銀行D.中國證監(jiān)會(huì)14.美國期貨市場(chǎng)由（）進(jìn)行自律性監(jiān)管。A.商品期貨交易委員會(huì)（CFIC）B.全國期貨協(xié)會(huì)（NFA）C.美國政府期貨監(jiān)督管理委員會(huì)D.美國聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會(huì)15.期貨合約是指由（）統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.證券交易所B.期貨交易

5、所C.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)D.期貨經(jīng)紀(jì)公司16.目前，全球最大的商品期貨品種是（）期貨。A.畜產(chǎn)品B.農(nóng)產(chǎn)品C.有色金屬D.石油17.美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進(jìn)一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著（）。A.在合約到期日需買進(jìn)一手小麥B.在合約到期日需賣出一手小麥C.在合約到期日需賣出5000蒲式耳小麥D.在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥18.我國黃大豆2號(hào)期貨可參與交割的為（）。A.大豆1號(hào)B.非轉(zhuǎn)基因大豆C.進(jìn)口大豆和國產(chǎn)大豆D.轉(zhuǎn)基因大豆19.期貨公司向客戶收取的保證金（）。A.所有權(quán)歸期貨公司，但客戶可以自由使用B.所有權(quán)歸期貨

6、交易所，但客戶可以自由使用C.所有權(quán)歸客戶D.所有權(quán)歸期貨交易所、期貨公司、客戶共同擁有20.如果美國30年期國債期貨目前市價(jià)為98-30，若行情往下跌至96-10，客戶就想賣出，但賣價(jià)不能低于96-08，則客戶應(yīng)以（）來下單。A.止損買單B.止損賣單C.止損限價(jià)買單D.止損限價(jià)賣單21.開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。A.5B.15C.20D.3022.某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價(jià)2825元，現(xiàn)有賣方報(bào)價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸（）元。A.2825B.2821C.2820D.281823.以下關(guān)于期貨的結(jié)算

7、說法錯(cuò)誤的是（）。A.期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金

8、賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差24.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為（）。A.杠桿作用B.套期保值C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.投資免疫策略25.空頭套期保值者是指（）。A.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭B.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭C.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭D.在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭26.關(guān)于基差，下列說法不正確的是（）。A.基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差B.基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者C.當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失D.基差可能為正、負(fù)或零27.在一個(gè)正向市場(chǎng)上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是

9、（）。A.得到部分的保護(hù)B.盈虧相抵C.沒有任何的效果D.得到全部的保護(hù)28.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元噸，買入平倉時(shí)的基差為-50元噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元29.下面關(guān)于投機(jī)說法錯(cuò)誤的是（）。A.投機(jī)者承擔(dān)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.投機(jī)的目的是獲取較大利潤C(jī).投機(jī)者主要獲取價(jià)差收益D.投機(jī)交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行操作30.某投機(jī)者于某日買入8手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結(jié)，則該投資者屬于（）。A.長線交易者B.短線交易者C.中線交易者D.當(dāng)日交易者31.在主要的

10、上升趨勢(shì)線的上側(cè)（），不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇的對(duì)策。A.賣出B.買入C.平倉D.建倉32.某投機(jī)者預(yù)測(cè)2月份銅期貨價(jià)格會(huì)下降，于是以65000元噸的價(jià)格賣出1手銅合約。但此后價(jià)格上漲到65300元噸，該投資者繼續(xù)以此價(jià)格賣出1手銅合約，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)椋ǎr(shí)，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡（忽略手續(xù)費(fèi)和其他費(fèi)用不計(jì)）。A.65100元/噸B.65150元/噸C.65200元/噸D.65350元/噸33.某投機(jī)者預(yù)測(cè)3月份玉米價(jià)格要上漲，于是他買入1手3月玉米合約。但此后價(jià)格不升反降，他進(jìn)一步買入1手3月玉米合約。此后市價(jià)反彈，該投資者賣出合約。此投機(jī)者的做法為（）。A.平均買低B.平均賣高C.金字塔式

11、買入D.金字塔式賣出34.隨著交割日期的臨近，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差異將會(huì)（）。A.逐漸增大B.逐漸縮小C.不變D.不確定35.與單邊的多頭或空頭投機(jī)交易相比，套利交易的主要吸引力在于（）。A.風(fēng)險(xiǎn)較低B.成本較低C.收益較高D.保證金要求較低36.某套利者在7月1日同時(shí)買入9月份并賣出11月份大豆期貨合約，價(jià)格分別為595美分蒲式耳和568美分蒲式耳，假設(shè)到了8月1日，9月份和11月份的合約價(jià)格為568美分蒲式耳和595美蒲式耳，請(qǐng)問兩個(gè)合約之間的價(jià)差是如何變化的?（）A.擴(kuò)大B.縮小C.不變D.無法判斷37.在正向市場(chǎng)上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者應(yīng)該進(jìn)行（）。A.

12、買人近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約B.買入近期月份合約的同時(shí)買人遠(yuǎn)期月份合約C.賣出近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約D.賣出近期月份合約的同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份合約38.大豆提油套利的做法是（）。A.購買大豆期貨合約的同時(shí)，賣出豆油和豆粕的期貨合約B.購買大豆期貨合約C.賣出大豆期貨合約的同時(shí)，買人豆油和豆粕的期貨合約D.賣出大豆期貨合約39.一般而言，一種商品的替代性商品越多，該商品的需求彈性就（）。A.越小B.越大C.趨于零D.不確定40.下面不屬于技術(shù)分析手段的有（）。A.價(jià)格B.供給量C.交易量D.持倉量41.有關(guān)趨勢(shì)線的說法不正確的是（）。A.能夠成為趨勢(shì)線的前提必須有趨勢(shì)存在B.趨

13、勢(shì)線被觸及的次數(shù)多少可用于證明其有效性C.有第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證后才能驗(yàn)證該趨勢(shì)線有效D.趨勢(shì)線延續(xù)的時(shí)間越長就越無效42.下列圖形中，能夠消除日常價(jià)格運(yùn)動(dòng)中偶然因素引起的不規(guī)則性的是（）。A.K線圖B.條形圖C.點(diǎn)數(shù)圖D.移動(dòng)平均線43.下列哪種情況屬于超賣狀態(tài)?（）A.WMS=85B.WMS=15C.K=85D.D=8544.世界上第一個(gè)有組織的金融期貨市場(chǎng)是（）。A.倫敦證券交易所B.芝加哥交易所C.阿姆斯特丹證券交易所D.法蘭西證券交易所45.金融期貨三大類別中不包括（）。A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨46.關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是（）。A.外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期

14、貨合約B.外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)C.外匯期貨交易由1972年芝加哥商業(yè)交易所（CME）所屬的國際貨幣市場(chǎng)率先推出D.外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)47.短期國庫券期貨屬于（）。A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨48.股指期貨的交割方式是（）。A.以某種股票交割B.以股票組合交割C.以現(xiàn)金交割D.以股票指數(shù)交割49.第一家推出期權(quán)交易的交易所是（）。A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME50.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期（）。A.成正比B.成反比C.成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D.沒有關(guān)系51.2月10日，某投資者以300點(diǎn)的權(quán)利金買人一張3月份到期，執(zhí)行

15、價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費(fèi)用）是（）點(diǎn)。A.20B.120C.180D.30052.比較期權(quán)的跨式組合和寬跨式組合，下列說法正確的是（）。A.跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同，期限相同B.寬跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格相同，期限不同C.跨式期權(quán)組合和寬跨式期權(quán)組合都是通過同時(shí)成為一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的空頭或多頭來實(shí)現(xiàn)的D.底部跨式期權(quán)組合中的標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)程度要大于底部寬跨式期權(quán)組合中的標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)程度，才能使投資者獲利53.操作上保守穩(wěn)健，

16、目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)收益的基金是（）。A.共同基金B(yǎng).對(duì)沖基金C.期貨投資基金D.套利基金54.第一只期貨投資基金于（）年在美國出現(xiàn)。A.1949B.1950C.1969D.197055.在一個(gè)期貨投資基金中具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的是（）。A.CTAB.CPOC.FCMD.TM56.以（）為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金業(yè)進(jìn)行集中、統(tǒng)一、嚴(yán)格的監(jiān)管。A.英國B.新加坡C.美國D.日本57.政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于（）。A.可控風(fēng)險(xiǎn)B.不可控風(fēng)險(xiǎn)C.代理風(fēng)險(xiǎn)D.交易風(fēng)險(xiǎn)58.下列屬于期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.交

17、易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)B.客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)C.客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)D.對(duì)期貨市場(chǎng)監(jiān)管不力、法制不健全59.（）表明在近N日內(nèi)市場(chǎng)交易資金的增減狀況。A.市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率B.市場(chǎng)資金集中度C.現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D.期貨價(jià)格變動(dòng)率60.在我國，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（）。A.中國證監(jiān)會(huì)B.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.期貨交易所D.期貨公司二、多項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)）61.關(guān)于現(xiàn)貨交易和期貨交易對(duì)象的說法，正確的有（

18、）。A.現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實(shí)物商品B.期貨合約所指的標(biāo)的物是特定類別的商品C.有商品就有相應(yīng)的現(xiàn)貨交易D.幾乎所有的商品都能夠成為期貨交易的品種62.期貨交易不具備（）特點(diǎn)。A.合約標(biāo)準(zhǔn)化B.背書轉(zhuǎn)讓C.每日無負(fù)債結(jié)算D.雙方約定價(jià)格對(duì)沖63.近20年來，金融期貨發(fā)展的特點(diǎn)表現(xiàn)在（）。A.交易量大大超過商品期貨B.目前在國際期貨市場(chǎng)上，金融期貨已占據(jù)了主導(dǎo)地位C.外匯期貨、利率期貨和股指期貨是金融期貨的三大類別D.在全球期貨中，金融期貨僅次于農(nóng)產(chǎn)品期貨64.目前國內(nèi)期貨交易所有（）。A.深圳商品交易所B.大連商品交易所C.鄭州商品交易所D.上海期貨交易所65.期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，這主要

19、是因?yàn)椋ǎ?。A.在期貨市場(chǎng)上可以進(jìn)行套期保值操作B.期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能C.期貨市場(chǎng)是有組織的規(guī)范化的市場(chǎng)D.期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)具有趨同性66.早期的期貨市場(chǎng)對(duì)于需求方來講，起到了（）的作用。A.穩(wěn)定貨源B.鎖住生產(chǎn)成本C.穩(wěn)定產(chǎn)銷D.鎖住經(jīng)營成本67.通過期貨交易形成的價(jià)格具有（）的特點(diǎn)。A.對(duì)未來供求關(guān)系及其價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)期的功能B.間斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)C.集中在交易所內(nèi)通過公開競(jìng)爭達(dá)成D.被視為一種權(quán)威價(jià)格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)68.期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用是（）。A.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展B.調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求C.減緩價(jià)格波動(dòng)D.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完

20、善69.期貨交易所的職能有（）。A.設(shè)計(jì)合約、安排上市B.監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.保證合約履行D.參與期貨價(jià)格的形成70.我國期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括（）。A.決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲B.決定期貨交易所的變更事項(xiàng)C.審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案D.決定專門委員會(huì)的設(shè)置71.期貨結(jié)算部門的作用是（）。A.擔(dān)保交易履約B.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.代理客戶買賣期貨合約D.計(jì)算期貨交易盈虧72.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合中華人民共和國公司法的規(guī)定，并具備的條件包括（）。A.注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬元B.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程C.有合格的經(jīng)營場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定

21、的其他條件73.投機(jī)交易能夠減緩價(jià)格波動(dòng)，其前提條件是（）。A.投機(jī)者需要理性化操作B.投機(jī)要適度C.操縱市場(chǎng)D.與套期保值數(shù)量相適應(yīng)74.關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化的意義，下列描述正確的有（）。A.因轉(zhuǎn)讓而無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣B.使期貨市場(chǎng)具有很強(qiáng)的流動(dòng)性C.極大地簡化了交易過程，便利了投機(jī)活動(dòng)的進(jìn)行D.消除了交易成本75.期貨交易所在指定交割倉庫時(shí)，主要考慮的因素是（）。A.倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度B.倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近C.倉庫的存儲(chǔ)條件D.倉庫的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件76.在下列國家中，（）有玉米期貨交易。A.日本B.阿根廷C.法國D.南非77.最為活躍的利率期貨主

22、要有以下（）幾種。A.芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個(gè)月期歐洲美元利率期貨合約B.芝加哥期貨交易所（CBOT）的長期國庫券期貨合約C.芝加哥期貨交易所（CBOT）的10年期國庫券期貨合約D.EUREX的中期國債期貨合約78.下列（）期貨是在2004年我國期貨市場(chǎng)上市交易的新合約。A.PTAB.玉米C.燃料油D.鋅79.關(guān)于我國期貨交易所對(duì)持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有（）。A.采用限制會(huì)員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉也受限制C.交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施D.會(huì)員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉

23、限額80.根據(jù)不同的目的，限倉可以采取的形式有（）。A.根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉限額B.對(duì)會(huì)員的持倉量限制C.對(duì)客戶的持倉量限制D.對(duì)大客戶的資格進(jìn)行審查81.期貨公司為客戶開設(shè)賬戶的基本程序包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)揭示B.簽署合同C.繳納保證金D.下單交易82.期貨合約的價(jià)格形成方式有（）。A.公開喊價(jià)方式B.配對(duì)交易方式C.連續(xù)競(jìng)價(jià)方式D.計(jì)算機(jī)撮合成交方式83.交割倉庫針對(duì)交割商品的管理主要包括（）。A.負(fù)責(zé)將交割商品從工廠運(yùn)至指定交割倉庫B.商品審驗(yàn)及開具倉單C.交割儲(chǔ)備商品的管理D.為投資者提供配套服務(wù)84.套期保值者大多是（）。A.生產(chǎn)商B.加工商和庫存商C.投機(jī)商D.金融機(jī)構(gòu)85.買入套

24、期保值一般可運(yùn)用的情況是（）。A.加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時(shí)出現(xiàn)價(jià)格上漲B.供貨方已和需求方簽訂現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但尚未購進(jìn)貨源，且擔(dān)心日后價(jià)格上漲C.需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格很合適，但資金不足或倉庫已滿，且擔(dān)心日后價(jià)格上漲D.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價(jià)格下跌86.（）狀況的出現(xiàn)，表示基差走強(qiáng)。A.基差為正且數(shù)值越來越大B.基差為正且數(shù)值越來越小C.基差從負(fù)值變?yōu)檎礑.基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來越小87.對(duì)基差作用的理解不正確的有（）。A.基差的存在為人們的套期保值提供了可能B.基差是套期保值者成功與否的關(guān)鍵C.基差的存在是期貨價(jià)格的基礎(chǔ)D.基差的存在是人們進(jìn)行套期保值的原因

25、所在88.在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，基差為正值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為（）。A.正向市場(chǎng)B.反向市場(chǎng)C.逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)D.現(xiàn)貨溢價(jià)89.從交易頭寸區(qū)分，期貨市場(chǎng)中投機(jī)者可分為（）。A.大投機(jī)商B.多頭空頭者C.小投機(jī)商D.空頭投機(jī)者90.在期貨投機(jī)交易市場(chǎng)上，為了盡可能增加獲利機(jī)會(huì)，增加利潤量，必須做到（）。A.分散資金投入方向B.持倉應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi)C.保留一部分資金，以備不時(shí)之需D.滿倉交易91.期貨交易成本是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費(fèi)用，主要包括（）A.傭金B(yǎng).交易手續(xù)費(fèi)C.保證金所占用資金而應(yīng)付的利息D.生產(chǎn)時(shí)的管理費(fèi)用92.根據(jù)期貨市場(chǎng)遠(yuǎn)期月份合約

26、價(jià)格和近期月份合約價(jià)格之間的關(guān)系，可分為（）。A.正向市場(chǎng)B.牛市市場(chǎng)C.熊市市場(chǎng)D.反向市場(chǎng)93.在平倉階段，期貨投機(jī)者應(yīng)該掌握的原則是（）。A.掌握限制損失和滾動(dòng)利潤的原則B.金字塔式買入賣出C.靈活運(yùn)用止損指令D.制定交易的計(jì)劃94.以下關(guān)于套利行為描述正確的是（）。A.消除了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.提高了期貨交易的活躍程度C.保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)D.促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的合理化95.某投資者以68000元噸賣出1手8月銅期貨合約，同時(shí)以66500元噸買入1手10月銅合約，當(dāng)8月和10月合約價(jià)差為（）元噸時(shí)，該投資者獲利。A.1000B.1300C.1800D.200096.跨期套利的策

27、略包括（）。A.正向市場(chǎng)牛市套利B.正向市場(chǎng)熊市套利C.反向市場(chǎng)牛市套利D.反向市場(chǎng)熊市套利97.在正向市場(chǎng)中，不同交割月份合約之間價(jià)差縮小的主要表現(xiàn)形式包括（）。A.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌B.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度上漲C.近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較大幅度下跌D.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格不變98.反向市場(chǎng)牛市套利的市場(chǎng)特征有（）。A.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格B.只要價(jià)差擴(kuò)大，就可獲利C.獲利潛力巨大，風(fēng)險(xiǎn)有限D(zhuǎn).遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)于近期合約漲幅較小99.下列不屬于基本分析特點(diǎn)的是（）。A.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因B.主要分

28、析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析D.認(rèn)為歷史會(huì)重演100.雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件是（）。A.有兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)B.有兩個(gè)相同高度的低點(diǎn)C.向下突破頸線D.向上突破頸線101.艾略特波浪理論考慮的因素主要是（）。A.形態(tài)B.比例C.時(shí)間D.價(jià)值102.江恩輪中輪的作用有（）A.可以預(yù)測(cè)價(jià)位B.可以預(yù)測(cè)時(shí)間C.可以分析長期周期D.可以確定交易時(shí)機(jī)103.以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是（）。A.弱式有效市場(chǎng)B.半弱式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.完全有效市場(chǎng)104.與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有（）。A.交割便利B.全部采用現(xiàn)金交割方式交割C.期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行D.容易發(fā)生逼倉行情1

29、05.下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有（）。A.3個(gè)月歐洲美元定期存款合約B.美國長期國債期貨合約C.政府國民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證D.DJIA指數(shù)期貨合約106.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有（）。A.分散籌資B.外匯期貨交易C.遠(yuǎn)期外匯交易D.外匯期權(quán)交易107.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有（）。A.CME3個(gè)月期國債B.CME3個(gè)月期歐洲美元C.CBOT5年期國債D.CBOT10年期國債108.股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有（）。A.以現(xiàn)金交收和結(jié)算B.以小博大C.套期保值D.投機(jī)109.期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是（）。A.利率期貨B.股票指

30、數(shù)期權(quán)C.外匯期權(quán)D.能源期權(quán)110.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是（）。A.執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金C.到期時(shí)間D.期權(quán)的價(jià)格111.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說法是（）。A.指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤B.內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C.實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值112.當(dāng)履行期貨期權(quán)合約后，（）。A.看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸B.看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸C.看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸D.看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸113.某投資者2月份以500點(diǎn)買進(jìn)5月份到期執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的恒

31、指看漲期權(quán)，同時(shí)，又以300點(diǎn)的權(quán)利金買人一張5月份到期執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)是（）點(diǎn)。A.12200B.13000C.13600D.13800114.期貨投資基金的類型有（）。A.公募期貨基金B(yǎng).私募期貨基金C.個(gè)人管理期貨賬戶D.集體管理期貨賬戶115.在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有（）。A.申購報(bào)價(jià)B.申購傭金C.最大申購量的規(guī)定D.對(duì)于基金購買人條件的要求116.美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括（）。A.證券交易委員會(huì)B.全國證券商協(xié)會(huì)C.全國期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.商品期貨交易委員會(huì)117.根據(jù)對(duì)期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與（）進(jìn)行交易。

32、A.CIAB.托管人C.合伙人D.證券持有者在100人以下的公司的合伙人118.下述對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的描述正確的是（）。A.這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來說是不可抗拒的B.系統(tǒng)地作用于整個(gè)市場(chǎng)C.可通過投資組合策略加以控制D.是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的普遍程度劃分的119.客戶是期貨市場(chǎng)最基本的交易主體，其風(fēng)險(xiǎn)主要可分為（）。A.由于期貨公司選擇不當(dāng)?shù)仍蚨o自身帶來的風(fēng)險(xiǎn)B.一個(gè)國家政局動(dòng)蕩時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)C.由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)D.政策性風(fēng)險(xiǎn)120.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性主要包括（）。A.期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)B.減緩和消除期貨市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要C.適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化

33、和國際化發(fā)展的需要D.保護(hù)投資者利益免受損失的需求三、判斷是非題（本題共40個(gè)小題，每題05分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示）121.期貨交易比現(xiàn)貨交易的覆蓋面廣。（）122.1865年，以芝加哥商品交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約為標(biāo)志，真正意義上的期貨交易和期貨市場(chǎng)開始形成。（）123.在國際市場(chǎng)上，期貨交易發(fā)展迅速，已經(jīng)大大超過了股票交易和期權(quán)交易。（）124.一般情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。（）125.套期保值的沖抵機(jī)制是指不同期貨合約之間的盈利與虧損相抵。（）126.通過期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開

34、性和權(quán)威性的特點(diǎn)。（）127.會(huì)員制期貨交易所的會(huì)員都是交易所的創(chuàng)辦發(fā)起人。（）128.平倉盈虧結(jié)算是當(dāng)日平倉的總值與原持倉合約總值的差額的結(jié)算。（）129.期貨公司必須為客戶提供交易履約擔(dān)保。（）130.介紹經(jīng)紀(jì)商（IB）在國際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人，但一般都以個(gè)人的形式存在。（）131.期貨合約交易的雙方須經(jīng)協(xié)商簽訂合約。（）132.大連商品交易所黃大豆2號(hào)的每日漲跌停板幅度為4。（）133.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CblE）的國際貨幣市場(chǎng)（IMM）率先推出外匯期貨合約。（）134.當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量75以上（含本數(shù)）時(shí)，

35、要履行大戶報(bào)告制度。（）135.結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是已經(jīng)被合約占用的保證金。（）136.上海期貨交易所的交割結(jié)算價(jià)，則是該合約自交割月份第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)。（）137.客戶的實(shí)物交割須由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。（）138.套期保值者的目的和動(dòng)機(jī)在于為在期貨市場(chǎng)上的交易保值。（）139.基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，套期保值者并不能完全將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。（）140.反向市場(chǎng)是現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉費(fèi)的支出。（）141.期貨投機(jī)主要在期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易。（）1

36、42.投機(jī)交易能提高市場(chǎng)流動(dòng)性，因此使價(jià)格劇烈波動(dòng)。（）143.在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買人合約，以求降低平均買人價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。（）144.反向市場(chǎng)中，空頭投機(jī)者應(yīng)賣出近期月份合約。（）145.在進(jìn)行套利時(shí)，交易者十分關(guān)注合約間的絕對(duì)價(jià)格水平。（）146.套期圖利者是投機(jī)者的一種。（）147.在牛市套利中，無論價(jià)格升降，關(guān)鍵需要不同交割月份的價(jià)差擴(kuò)大才能盈利。（）148.支撐線起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的價(jià)格就是支撐位。（）149.道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無關(guān)趨勢(shì)。（）150.楔形形成的過程

37、中，成交量是逐漸減少的。（）151.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。（）152.歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。（）153.通常來說，一國政府實(shí)行擴(kuò)張陛的貨幣政策，會(huì)導(dǎo)致本國貨幣升值。（）154.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。（）155.美式看跌期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行。（）156.標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，期權(quán)合約執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多；但合約運(yùn)行時(shí)間越長，執(zhí)行價(jià)格越少。（）157.共同基金是投資基金中歷史最長、規(guī)模最大的一類基金，不論在資產(chǎn)總值、基金只數(shù)還是投資者數(shù)量上都占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。（）158.期貨投資基金的運(yùn)營成本很高，所以其總成本率（或盈虧平衡點(diǎn)）也大大高

38、于共同基金。（）159.理性（正常）價(jià)格波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)的大小一般是在一定的范圍內(nèi)，而非理性（異常）價(jià)格波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)大小，則難以估量其范圍。（）160.期貨市場(chǎng)的行政管理在期貨市場(chǎng)的三個(gè)層次管理中處于核心和基礎(chǔ)地位。（）四、分析計(jì)算題（本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi)）161.某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126000加侖，目前價(jià)格為08935美元加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價(jià)為08955美元加侖。半年后，該工廠以08923美元加侖購入燃料油，并以08950美元加侖的價(jià)格將期貨合約平倉，則該工廠凈進(jìn)貨成本為（

39、）美元加侖。A.08928B.08918C.0894D.08935162.某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買人10手（10噸）大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元噸?？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2000元噸再次買人5手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到（）元噸時(shí)才可以避免損失。（不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.2010B.2015C.2020D.2025163.假設(shè)某投資者持有A B.C三只股票，三只股票的厴系數(shù)分別為12，09和105，其資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的母系數(shù)為（）。A.105B.115C.195D.2164.某套利者以63200元噸的價(jià)格買入1手（1手=5噸）

40、10月份銅期貨合約，同時(shí)以63000元/噸的價(jià)格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時(shí)間后，將其持有頭寸同時(shí)平倉，平倉價(jià)格分別為63150元噸和62850元噸。最終該筆投資的結(jié)果為（）。A.價(jià)差擴(kuò)大了100元噸，盈利500元B.價(jià)差擴(kuò)大了200元噸，盈利1000元C.價(jià)差縮小了100元噸，虧損500元D.價(jià)差縮小了200元噸，虧損1000元165.若A股票報(bào)價(jià)為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利；2年期期貨報(bào)價(jià)為50元。某投資者按10年利率借4000元資金（復(fù)利計(jì)息），并購買該100股股票；同時(shí)賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以盈利（）元。A.120B.140C.160D

41、.180166.1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元噸。某投資者采用熊市套利（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是（）。A.3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元噸B.3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變C.3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元噸D.3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元噸167.3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手（1手等于10噸）6月份大豆合約，買人8手7月份大豆合約，賣出5手8

42、月份大豆合約。價(jià)格分別為1740元噸、1750元噸和1760元噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別為1730元噸、1760元噸和1750元噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）元。A.160B.400C.800D.1600168.6月5日某投機(jī)者以9545點(diǎn)的價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐洲美元利率（EURIBOR）期貨合約，6月20日該投機(jī)者以9540點(diǎn)的價(jià)格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元。A.1250B.-1250C.12500D.-12500169.某一期權(quán)標(biāo)的物市價(jià)是57元，投資者購買一個(gè)敲定價(jià)格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金

43、為2元，然后購買一個(gè)敲定價(jià)格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一寬跨式期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為（）。A.63元，52元B.63元，58元C.52元，58元D.63元，66元170.某投資者在5月份以45美元盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為400美元盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4美元盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為500美元盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格498美元盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么當(dāng)合約到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元盎司。A.0B.05C.1D.15一、單項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)

44、最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi)）1.答案A解析現(xiàn)貨交易可以在任何場(chǎng)所與對(duì)手交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行。2.答案C解析1988年2月，法國商品交易所與法國金融工具期貨市場(chǎng)合并為法國國際期貨期權(quán)交易所（MATIF）。3.答案C解析至今倫敦金屬交易所的期貨價(jià)格依然是國際有色金屬市場(chǎng)的晴雨表。4.答案C解析這是對(duì)我國期貨交易所的清理整頓。1998年，對(duì)期貨交易所再次進(jìn)行精簡合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。5.答案A解析套期保值是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，可能是用期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損

45、，也可能是用現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利來彌補(bǔ)期貨市場(chǎng)虧損。6.答案C解析在期貨市場(chǎng)上，商品生產(chǎn)經(jīng)營者會(huì)將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，商品的投機(jī)者則是利用價(jià)格波動(dòng)而牟取利益。7.答案A解析由于期貨價(jià)格真實(shí)地反映供求及價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，所以在期貨交易發(fā)達(dá)的國家，期貨價(jià)格被視為一種權(quán)威價(jià)格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國際貿(mào)易者研究世界市場(chǎng)行情的依據(jù)。8.答案D解析期貨價(jià)格并非時(shí)時(shí)刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)的供求關(guān)系。9.答案B解析期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道；期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。AC

46、D三項(xiàng)描述的是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。10.答案A解析在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。11.答案A解析設(shè)計(jì)期貨合約是期貨交易所的職能。12.答案A解析根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)；附屬于某一交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)；由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個(gè)結(jié)算公司。目前，我國期貨交易所采用的是第一種形式。13.答案D解析根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依照中華人民共和國公司法和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

47、設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。14.答案B解析A項(xiàng)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）是美國期貨市場(chǎng)的政府監(jiān)管組織。15.答案B解析期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。16.答案D。解析目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。17.答案D解析美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳（每蒲式耳小麥約為2724公斤）。如果交易者在該交易所買進(jìn)一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥。18.答案C解析2004年12月22日，黃大豆2號(hào)合

48、約在大連商品交易所上市，它是采用以含油率為交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的大豆合約，國產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆均可參與交割，沒有轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因之分。19.答案C解析期貨公司向客戶收取的保證金由期貨公司代為保管，以保證客戶履約，其所有權(quán)依舊歸屬客戶。20.答案D解析止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)計(jì)的價(jià)格水平時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令?？蛻舾鶕?jù)實(shí)際情況，應(yīng)該止損的同時(shí)限價(jià)賣出。21.答案A解析開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。22.答案

49、C解析當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。23.答案D解析期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。24.答案B解析在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來抵銷現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失

50、時(shí)，可以通過期貨市場(chǎng)獲利；反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。25.答案B解析空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。26.答案C解析基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。C項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善；相反，如果基礎(chǔ)意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期保值者來說，情況正好相反。27.答案D解析正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，賣出套期保值者通過基差的縮小，得到全部的保護(hù)，可能還會(huì)有盈余。28.答案B解析基差走弱20元噸，賣出

51、套期保值虧損，虧損額為201010=2000（元）。29.答案D解析從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益。30.答案B解析短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。31.答案B解析上升趨勢(shì)線的上側(cè)，說明未來價(jià)格有上漲的趨勢(shì)。因此買人。32.答案B解析該投機(jī)者的平均賣價(jià)為65150元噸，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?5150元噸時(shí)，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡。33.答案A解析在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買人合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。34.答案B解析無論是近期合約還是遠(yuǎn)期合約，隨著各自交割月的臨近，

52、與現(xiàn)貨價(jià)格的差異都會(huì)逐步縮小，直到收斂。35.答案A解析套利可以為避免價(jià)格劇烈波動(dòng)而引起的損失提供某種保護(hù)，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較單方向的普通投機(jī)交易小。36.答案B解析建倉時(shí)價(jià)差為9月份價(jià)格減去11月份價(jià)格，等于27美分蒲式耳，至8月1日，仍按9月份價(jià)格減去11月份價(jià)格計(jì)算，價(jià)差變?yōu)?27美分蒲式耳，其價(jià)差縮小了（注意：不能根據(jù)絕對(duì)值來判斷）。37.答案D解析該種情況屬于在正向市場(chǎng)上進(jìn)行熊市套利。38.答案A解析大豆提油套利的作法是：購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，購人大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)才分別予以對(duì)沖。39.答案B解析一種商品的替代商品越

53、多，對(duì)該商品的需求相對(duì)較小，因此價(jià)格變化會(huì)對(duì)此種商品有較大的影響。40.答案B解析期貨市場(chǎng)常用的技術(shù)分析手段為價(jià)格、交易量和持倉量。41.答案D解析趨勢(shì)線延續(xù)的時(shí)間越長就越有效。42.答案D解析MA最基本的思想是消除價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)。43.答案A解析當(dāng)WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)。44.答案B解析芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進(jìn)行外匯期貨貿(mào)易而組建了國家貨幣市場(chǎng)分部，增加了90天的短期美國國庫券和3個(gè)月歐洲美元定期存款期貨交易。45.答案D解析金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。

54、46.答案D解析外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。47.答案解析利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場(chǎng)月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。48.答案C解析股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。49.答案C解析1973年，第一家期權(quán)交易所-芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）成立。50.答案A解析一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時(shí)間價(jià)值就越大。51.答案A解析該投資者進(jìn)行的

55、是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=（高執(zhí)行價(jià)格-低執(zhí)行價(jià)格）-凈權(quán)利金=（10200-10000）-180=20（點(diǎn)）。52.答案C解析跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價(jià)格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時(shí)也稱為底部垂直價(jià)差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價(jià)格不同的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其中看漲期權(quán)的協(xié)議價(jià)格高于看跌期權(quán)。53.答案A解析共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)收益。54.答案A解析1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德道前建立了

56、第一個(gè)公開發(fā)售的期貨基金。55.答案A解析在一個(gè)期貨投資基金中，商品交易顧問（CTA）受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），對(duì)期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。56.答案D解析以美國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。以英國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動(dòng)，并沒有全國性管理機(jī)構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行自我監(jiān)管。57.答案B解析不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)具體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，

57、以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)。58.答案B解析期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，另外一種風(fēng)險(xiǎn)是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。59.答案A解析市場(chǎng)資金總量變動(dòng)率= 100，此指標(biāo)表明在近N日（N通常取值為3）內(nèi)市場(chǎng)交易資金的增減狀況。如果其變動(dòng)大小超過某特定值（或者說臨界值），可以確定期貨市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生大幅波動(dòng)。60.答案B解析12000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)。協(xié)會(huì)依據(jù)企業(yè)的意愿而進(jìn)行行業(yè)自治、協(xié)調(diào)和自我管理。二、多項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。在每題給出的4個(gè)選

58、項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi)）61.答案ABC解析并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種。62.答案BD解析期貨交易的基本特征包括：合約標(biāo)準(zhǔn)化；交易集中化；雙向交易；對(duì)沖機(jī)制；杠桿機(jī)制。63.答案ABC解析目前，在國際期貨市場(chǎng)上，金融期貨已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位，并且對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。64.答案BCD解析目前中國國內(nèi)的期貨交易所有大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所和中國金融期貨交易所。65.答案AD解析期貨市場(chǎng)之所以具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，主要是因?yàn)椋浩谪浭袌?chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同；在期貨市場(chǎng)上可以進(jìn)行套期保值操作。66.答案AD解析對(duì)于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運(yùn)輸、儲(chǔ)存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。67.答案ACD解析B項(xiàng)應(yīng)為：連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)。68.答案ABCD解析此外，期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用還包括為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)。69.答案ABC解析期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織，自身并不參與交易活動(dòng)，不參與期貨價(jià)格的形成，也不擁有合約標(biāo)的商品，只為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)。70.答案BCD解析BC兩項(xiàng)為會(huì)員大會(huì)的權(quán)力，D項(xiàng)為理事會(huì)的權(quán)力。71.答案ABD解析C為期貨經(jīng)紀(jì)