從國際收支解讀我國涉外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展(二)

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1、 從國際收支解讀我國涉外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 （二） （作者 :___________單位 : ___________ 郵碼 : ___________ ） 三、入世后我國涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的展望 入世將加快我國經(jīng)濟(jì)與國際經(jīng)濟(jì)接軌的進(jìn)程。 非歧視、市場(chǎng)開放和公平競(jìng)爭(zhēng)等原則的逐步引入， 對(duì)我國涉外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。在入世以后， 由于國內(nèi)商品服務(wù)市場(chǎng)和投資領(lǐng)域準(zhǔn)入的逐步取消，國內(nèi)對(duì)外部的商品、服務(wù)和投資的需求將進(jìn)一步釋放。短期內(nèi)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整效用尚未顯現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的國際競(jìng)爭(zhēng)力不

2、 足，對(duì)外投資和對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展形勢(shì)不容樂觀。 但隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步升級(jí)，市場(chǎng)體系逐步完善，我國國際交易將進(jìn)入相對(duì)平衡發(fā)展的時(shí)期。在今后的幾年內(nèi)，我國國際交易可能呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)： ( 一) 經(jīng)常項(xiàng)目保持順差，但順差規(guī)?？s小 1．貨物貿(mào)易順差規(guī)模減小 由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速增長， 對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口均將繼續(xù)保持增長態(tài)勢(shì)。但由于國內(nèi)需求強(qiáng)勁， 進(jìn)口需求將進(jìn)一步釋放，導(dǎo)致貿(mào)易進(jìn)口增速將高于出口，貨物貿(mào)易順差將有所下降。 2．服務(wù)貿(mào)易逆差在短期內(nèi)難以改變 由于國內(nèi)服務(wù)市場(chǎng)的逐步開放和我國服務(wù)行業(yè)更

3、多參與 國際競(jìng)爭(zhēng)，我國服務(wù)貿(mào)易規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大。 但由于我國服務(wù)行業(yè)整體 水平與發(fā)達(dá)國家存在差距， 而且隨著我國居民可支配收入的增長， 居 民對(duì)高水平的服務(wù)消費(fèi)需求上升，服務(wù)貿(mào)易逆差在短期內(nèi)將難于改 變，而且逆差可能小幅增長。 3．投資收益支出大于收入的趨勢(shì)不變 由于進(jìn)入九十年代后，我國每年保持較大規(guī)模的外資凈流入，外資存量不斷擴(kuò)大， 對(duì)外投資收益支出逐年遞增。 但由于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較低，結(jié)構(gòu)的調(diào)整效用短期內(nèi)難于到位， 對(duì)外投資收益不可能出現(xiàn)大幅增長。因此，投資收益項(xiàng)下逆差將可能進(jìn)一步擴(kuò)大，但幅度將會(huì)有所減小。 4．經(jīng)常轉(zhuǎn)移

4、依舊保持一定順差 隨著對(duì)外開放程度的提高， 我國對(duì)外交往日益頻繁， 居民移居海外的人數(shù)將呈現(xiàn)增長趨勢(shì)， 海外華僑的僑匯、 捐贈(zèng)等經(jīng)常轉(zhuǎn)移將進(jìn)一步增加，我國經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)下的順差將不會(huì)改變。 ( 二) 其它投資的差額將決定資本金融賬戶的方向 1．直接投資保持較大凈流入，但流入形式將有所改變 由于我國政局穩(wěn)定，市場(chǎng)潛力巨大，國內(nèi)投資環(huán)境繼續(xù)改善， 投資領(lǐng)域進(jìn)一步放開。 因此，我國直接投資流入將繼續(xù)保持良好的發(fā) 展態(tài)勢(shì)。但隨著我國投資建廠等傳統(tǒng)投資方式的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈， 投資收益開始下降。因

5、此，購并、重組和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等新的投資方式將會(huì)逐步引入，作為國企改革的重要發(fā)展方向。 2．金融機(jī)構(gòu)依舊是證券投資主體，證券投資工具日益豐富 隨著我國資本市場(chǎng)改革的逐步推進(jìn)， 過渡性的對(duì)外證券交易的工具將會(huì)逐步引入 ( 如 CDR等) ，中國證券市場(chǎng)的投資工具將進(jìn)一步豐富，證券投資的流入和流出規(guī)模將有所增長。 但由于我國資本賬戶開放是一個(gè)逐步推進(jìn)的過程， 對(duì)境外證券投資的主體限制在一定時(shí)期內(nèi)還將存在，因此金融機(jī)構(gòu)在海外的證券投資依舊是我國證券投資的主體。 3．其它投資波動(dòng)較大，收支差額決定資本金融賬戶的方向 近年來，我國直接投資發(fā)展平穩(wěn)，證券投資規(guī)模不大，因此

6、金 融機(jī)構(gòu)大規(guī)模存拆境外等其它投資已成為左右我國資本金融賬戶順 差與逆差的決定性因素。 但由于金融機(jī)構(gòu)的境外存拆受金融市場(chǎng)變化 影響較大，因此在短期內(nèi)以直接投資為主要投資形式的情況下， 我國 資本金融賬戶將隨著國際金融市場(chǎng)變化而變化。 四、我國涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展中需要關(guān)注的幾個(gè)問題 我國作為一個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家， 兩種體制并存， 改革和發(fā)展 并重。因此，不可避免的出現(xiàn)一些發(fā)展中的問題和認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。在 我國涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)階段，必須正確處理以下幾個(gè)方面的問題： 1．客觀評(píng)價(jià)我國貨物貿(mào)易的發(fā)展 近年來，

7、我國貨物貿(mào)易取得了巨大發(fā)展。按海關(guān)統(tǒng)計(jì)口徑，截 止 2001 年年底，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額突破 5000 億美元，達(dá)到 5098 億美元，實(shí)現(xiàn) 225 億美元的順差。但從我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)來看，加 工貿(mào)易占我國貿(mào)易總量的 47％，而進(jìn)料和來料加工貿(mào)易的出口創(chuàng)匯 只占海關(guān)出口報(bào)關(guān)額的 50％和 10％左右，因此大大虛增了我國貿(mào)易 出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用； 另外，我國貿(mào)易出口產(chǎn)品多為附加值低的初 級(jí)產(chǎn)品，受國際市場(chǎng)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大， 對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作 用極不穩(wěn)定；最后，近年來我國貿(mào)易出口的高速增長與政府的政策扶

8、 持密不可分，而其中大部分政策為“黃箱”政策，如出口退稅政策。 2001 年我國出口退稅總額達(dá)到 1072 億元。隨著公平貿(mào)易原則的逐步 貫徹，如何提高我國貿(mào)易產(chǎn)品的國際競(jìng)爭(zhēng)力， 將是今后實(shí)現(xiàn)貿(mào)易可持 續(xù)發(fā)展迫切需要解決的課題。 2．盡快調(diào)整我國的利用外資政策 根據(jù)國際金融“雙缺口”理論，我國作為發(fā)展中國家，由于國內(nèi)資金和外匯資金不足， 通過優(yōu)惠政策吸引外資是必然的選擇。 但在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和利用外資達(dá)到一定水平之后， 我們應(yīng)將利用外資和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有機(jī)結(jié)合起來。 避免利用外資中重規(guī)模輕效益、 重外商輕國民、重流入輕流出的思想， 盡

9、快在管理上實(shí)行 “國民化” 待遇。利用外資政策的“國民化” 首先有利于拓寬國內(nèi)資金的投資領(lǐng)域、拉動(dòng)國內(nèi)民間投資和實(shí)現(xiàn)國內(nèi)閑置資金的充分利用； 其次通過引入公平競(jìng)爭(zhēng)原則，有利于防止只享受優(yōu)惠政策、 不帶管理技術(shù)的低效外商投資行為；最后，通過實(shí)施實(shí)行“國民化”待遇，有利于從源頭杜絕國內(nèi)“外逃”資本以“外資”形式回流國內(nèi)，達(dá)到減少和控制國內(nèi)資本 非法外逃的目的。因此，利用外資政策的“國民化” ，是現(xiàn)階段進(jìn)一 步發(fā)揮外資效用、引導(dǎo)國內(nèi)資金流向、深化對(duì)外開放的戰(zhàn)略選擇。 3．逐步釋放我國的外匯真實(shí)需求 對(duì)于改革開放的發(fā)展中國家來說，外匯資金作為一種

10、稀缺資 源，是涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要保障。 尤其是在國內(nèi)產(chǎn)品國際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，資本項(xiàng)目實(shí)行管制的情況下， 外匯資金按需供應(yīng)和實(shí)行真實(shí)性審核是外匯資金管理非常必要的。 隨著我國對(duì)外經(jīng)濟(jì)創(chuàng)匯能力的加強(qiáng)， 外匯 基本來源穩(wěn)定，居民外匯儲(chǔ)蓄和企業(yè)外匯存款合計(jì)已達(dá)到 3700 億美元，外匯資金相對(duì)充足。囤積的外匯資金，一方面擠占大量人民幣資金，增加通貨膨脹的潛在壓力，降低貨幣政策的獨(dú)立性；同時(shí)造成金融機(jī)構(gòu)外匯資金存貸脫節(jié)， 大量外匯資金運(yùn)用境外， 而境內(nèi)部分企業(yè)和個(gè)人的真實(shí)外匯需求又無法得到滿足， 形成外匯資源的浪費(fèi)。 因此，在金融市場(chǎng)逐步完善的同時(shí)， 由原有的強(qiáng)制結(jié)售匯， 逐漸過渡為意愿

11、結(jié)匯。建立靈活的外匯市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)格 ( 利率、匯率等 ) 杠桿來引導(dǎo)和調(diào)節(jié)外匯的需求和供給， 緩解外匯市場(chǎng)的壓力， 逐步疏導(dǎo)和釋放民間的真實(shí)外匯需求， 從根源上防范和減少逃匯、 騙匯和套匯行為，為資本項(xiàng)目最終開放和人民幣完全可兌換準(zhǔn)備條件。 4．科學(xué)認(rèn)識(shí)外匯儲(chǔ)備的作用 外匯儲(chǔ)備作為涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“蓄水池”和“穩(wěn)定器”在我國 改革開放中發(fā)揮了巨大的作用。 在我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱、 新舊體制并存、 市場(chǎng)調(diào)控缺位的情況下， 保持一定規(guī)模的外匯儲(chǔ)備對(duì)保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā) 展、提高國際資信具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。在我國入世以后，根據(jù)自由

12、 貿(mào)易和國民待遇等基本原則， 貿(mào)易壁壘和資本管制不斷減少， 貿(mào)易和 資本流動(dòng)的規(guī)模日益擴(kuò)大， 國內(nèi)金融市逐步開放， 短期資金流動(dòng)和本 外幣互換更加頻繁，我國經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過程中將面臨更大的外部風(fēng)險(xiǎn)。 從危機(jī)國家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來看， 充足的外匯儲(chǔ)備在抵御外部沖擊、 防范 金融風(fēng)險(xiǎn)方面的作用是相對(duì)的、 有限的。外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定外匯市場(chǎng)的作 用，也只是在投資者對(duì)市場(chǎng)沒有失去信心的情況下才有效。因此，通 過健全我國金融體系、完善金融市場(chǎng)來為外匯儲(chǔ)備“卸壓” ，實(shí)現(xiàn)我 國儲(chǔ)備規(guī)模管理從“被迫”持有到“相機(jī)”調(diào)整的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，才是我 國外匯儲(chǔ)備規(guī)模管理的最終目標(biāo)。