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1、我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降的原因及其他地區(qū)情況分析
一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì) 對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期波動(dòng)和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)的前景,學(xué)界有不同觀點(diǎn),有的學(xué)者預(yù)計(jì)未來(lái)10~20年中國(guó)經(jīng)濟(jì)還能有年均8%的增速。但我的判斷是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速在下滑,得出這個(gè)結(jié)論是受凱恩斯的影響。凱恩斯提醒經(jīng)濟(jì)史學(xué)家注意一個(gè)明確的結(jié)論:"各國(guó)利潤(rùn)的膨脹時(shí)期和萎縮時(shí)期與國(guó)家的興盛時(shí)期和衰敗時(shí)期異常地相符。";看這個(gè)國(guó)家繁榮還是不繁榮,要看各行各業(yè)賺不賺錢(qián),如果所有的企業(yè)都不賺錢(qián),那這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)就在下行。這是一個(gè)非常重要的觀察經(jīng)濟(jì)的角度圖1展示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)3次增長(zhǎng)的情況。中共十八屆三中全會(huì)堅(jiān)持市場(chǎng)改革是正確
2、的,但三中全會(huì)以后中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)再往上拉,得出的結(jié)論并非如此。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率在下降,這意味著經(jīng)過(guò)30年的高速增長(zhǎng),中國(guó)經(jīng)濟(jì)還想繼續(xù)高速增長(zhǎng)已不可能了。 二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降的原因分析 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)十幾個(gè)季度在下行。全球經(jīng)濟(jì)往下走,金磚4國(guó)都在往下走。至少到目前為止,經(jīng)濟(jì)下行是一個(gè)必然的趨勢(shì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行,可從以下表層現(xiàn)象來(lái)看:從外貿(mào)出口看,有學(xué)者認(rèn)為,未來(lái)的外貿(mào)出口因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)向好而會(huì)走好。中國(guó)外貿(mào)出口4個(gè)問(wèn)題面臨著挑戰(zhàn):中國(guó)的勞動(dòng)力成本升高、企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)相當(dāng)重、人民幣升值和融資成本相當(dāng)高。這4個(gè)因素決定了中國(guó)企業(yè)正在喪失全球競(jìng)爭(zhēng)力。 2013年8月,我去了美國(guó),
3、發(fā)現(xiàn)在超市、高檔店里中國(guó)的商品已減少,一般都是德國(guó)、中歐生產(chǎn)的。這與勞動(dòng)力成本相關(guān),中國(guó)的勞動(dòng)力成本已經(jīng)相當(dāng)高了。我認(rèn)為減稅是最好的宏觀經(jīng)濟(jì)措施。目前,我國(guó)還是穩(wěn)定稅負(fù),增值稅沒(méi)有減,企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)非常重,中國(guó)的流轉(zhuǎn)稅高是不爭(zhēng)的事實(shí)。中國(guó)的融資成本也相當(dāng)高。所以,即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)或者歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,中國(guó)的外貿(mào)出口也不會(huì)有很大的增加。如果外貿(mào)出口訂單沒(méi)有大增,企業(yè)的固定資產(chǎn)投資就會(huì)下降,唯有房地產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資在上升。 結(jié)果導(dǎo)致中國(guó)投資在未來(lái)幾年也不會(huì)像以前那么增長(zhǎng)了。實(shí)際上,這幾年的總投資率一直在往下走,消費(fèi)占比也在往下走。從經(jīng)濟(jì)的投資、消費(fèi)和出口數(shù)據(jù)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)在下行。這些都是表層現(xiàn)
4、象,從深層問(wèn)題看,無(wú)論是國(guó)有企業(yè),還是民營(yíng)企業(yè),其利潤(rùn)增長(zhǎng)率都在下降。 中國(guó)的500強(qiáng)企業(yè)雖然很大,但其利潤(rùn)率沒(méi)有美國(guó)、澳大利亞的500強(qiáng)企業(yè)高。另外,企業(yè)的負(fù)債率是中國(guó)經(jīng)濟(jì)深層次的問(wèn)題,從中可見(jiàn)企業(yè)投資潛在的問(wèn)題?！ ?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下行,有3派觀點(diǎn):一是認(rèn)為當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動(dòng)時(shí),從實(shí)體部門(mén)轉(zhuǎn)向服務(wù)部門(mén),經(jīng)濟(jì)增速會(huì)下行;二是認(rèn)為中國(guó)的人口紅利快吃完了,所以經(jīng)濟(jì)會(huì)下行;三是這幾年提出的,認(rèn)為現(xiàn)在已到了這一輪工業(yè)化的中后期,在科技革命的中后期,各行各業(yè)都表現(xiàn)為產(chǎn)能過(guò)剩。 三、其他國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速下降的情況。 有學(xué)者認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)還可以有8%的增速?！ ?/p>
5、這個(gè)判斷的邏輯是:目前,中國(guó)GDP人均6150美元與美國(guó)的差距,正好相當(dāng)于1953年日本與美國(guó)的差距、1962年中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)與美國(guó)的差距、1968年韓國(guó)與美國(guó)的差距,這些國(guó)家跟美國(guó)的差距這么大時(shí),他們都有20年8%的增速。這不對(duì),現(xiàn)在已不是1953年的日本。圖2顯示,日本經(jīng)濟(jì)增速很明顯有3個(gè)下降的臺(tái)階,第一個(gè)臺(tái)階從1953到1973年,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)接近9%;第二個(gè)臺(tái)階從1975到1990年,經(jīng)濟(jì)增速跌了一半,只有4.3%左右;1990年以后又跌了一半,3個(gè)臺(tái)階一個(gè)一個(gè)降下來(lái)?！ ∵@些年,中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速也是明顯的3個(gè)下降臺(tái)階,見(jiàn)圖3。中國(guó)香港地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速,也是下臺(tái)階的情形,見(jiàn)圖4。新加坡、
6、韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速都有下臺(tái)階的情形。 日本經(jīng)濟(jì)增速下到4.5%的時(shí)候,產(chǎn)能過(guò)剩是33%左右。韓國(guó)到1996年產(chǎn)能過(guò)剩是33%左右?，F(xiàn)在,中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩是33%,中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能下一個(gè)臺(tái)階,要再保持高速增長(zhǎng)不現(xiàn)實(shí)了。 四、能否靠投資來(lái)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能否靠大規(guī)模投資來(lái)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呢? 2012年,我國(guó)GDP約52萬(wàn)億元,再建項(xiàng)目總額約70萬(wàn)億元,其中新建項(xiàng)目達(dá)60%。 2009-2012年,整個(gè)國(guó)家固定資產(chǎn)投資達(dá)110.64萬(wàn)億元。這么大的投資規(guī)模,還怎么投資?凱恩斯說(shuō):當(dāng)你要收回投資、要清算時(shí),大蕭條就來(lái)了。投資沒(méi)有回報(bào),問(wèn)題就來(lái)了。為保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)8%的增速,我們付出了很高的成本,投資增加這么多。 2012年,中國(guó)的資本投入產(chǎn)出比竟到了3.03,見(jiàn)圖5。另外,中國(guó)的投資主要是銀行貸款推動(dòng)的?！ ∥艺J(rèn)為:第一,經(jīng)過(guò)35年的高速增長(zhǎng),中國(guó)經(jīng)濟(jì)在各行各業(yè)產(chǎn)能基本過(guò)剩的情況下,已到下臺(tái)階的時(shí)候了。觀察日本、中國(guó)臺(tái)灣和香港地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程,它們的經(jīng)濟(jì)不是高速增長(zhǎng)后慢慢地下來(lái),而是一個(gè)臺(tái)階、又一個(gè)臺(tái)階地下來(lái)的。第二,中國(guó)目前仍靠高投資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。決策層應(yīng)該看到不能再依靠高投資來(lái)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了,如果這樣的話,將會(huì)把中國(guó)經(jīng)濟(jì)推向大蕭條?，F(xiàn)在,最擔(dān)心的不是政府負(fù)債,而是企業(yè)負(fù)債。中國(guó)出問(wèn)題,可能出在企業(yè)上,而并不完全出在地方政府上。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降的原因及其他地區(qū)情況分析
