《股票技術分析》PPT課件.ppt

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證券投資技術分析 技術分析的理論基礎 典型理論方法應用 指標算法含義與應用 投資原則理念 規(guī)劃 執(zhí)行 第一節(jié)證券投資技術分析概述 投資增值兩種 基本收益 基本分析 差價收益 技術分析 一 技術分析的理論基礎 一 技術分析的定義直接對證券市場的市場行為的結果分析 得出市場價格運行的典型規(guī)律 據此預測證券的未來變化趨勢 二 技術分析的三大假設假設1 所有因素對證券市場的影響最終體現在股票價格上 該假設與有效市場假說相似 但二者的結論卻截然不同 技術分析 市場 價格 行為涵蓋一切信息 但投資者無需了解或者研究其背后的實質性信息 只分析該信息對證券價格造成的影響 就可以分析判斷市場未來的走勢 有效市場假說 正是由于價格能夠反應一切信息 因此 股票價格未來的走勢是隨機的 是不可預測的 合理性 因素影響價格進而導致行為發(fā)生 信息會有損失 偏差 所以 技術分析需要基本分析輔助 假設2 股價沿著趨勢變動 并且保持趨勢 股票價格一段時間內是持續(xù)上漲或下跌 那么 今后一段時間 如果股價沒有調頭的內部和外部因素 股票價格仍然會按這一方向繼續(xù)演化 不會改變這一既定的運動方向 投資者賣出是因為其預計見頂或快見頂 這種悲觀情緒越來越重時 眾多投資者拋出行為導致下降 并且越演越烈 直到拋空力量耗竭之前不會發(fā)生方向改變 到極端時 相反情緒出現 合理性 趨勢一旦形成 慣性作用 羊群效應會導致這態(tài)勢延續(xù)下去 但是 時間過長的這個態(tài)勢 會引發(fā)反響力量出現 如 自2005年初 至2007年10月滬市將近三年的上漲 從2007 10至2008年11月上證從6124的下跌1664 典型案例 俗稱 半夜雞叫 十二道金牌 假設3 歷史會重復市場是人 人行為受人類心理學中某些規(guī)律的制約 如經驗主義 人在某種情況下按一種方法進行操作取得成功 那么以后遇到相同或相似的情況 就會按同一方法進行操作 如果前一次失敗了 后面這一次就不會按前一次的方法操作 證券市場的某個市場行為給投資者留下的陰影或快樂會長期存在 一旦遇到與過去某一時期相同或相似的情況 與過去結果的比較就產生了相同的行為 合理性 人類的知識來自于實踐的積累和總結 過去的 已知的狀態(tài)導致相同情況出現時 采取相應的行為就可以合理解釋 三大假設合理性存在瑕疵 但絕不是沒有實踐意義的 這三大假設是技術分析的理論基礎 每個人都可以在這個市場成王敗寇 都可以按照自己承認的一展身手 表演自己的絕學 1998年前1500魔咒 二 技術分析的三大要素證券的價格 成交量 時間和空間三大要素 也稱為四要素 技術分析就是對量 價 時間空間的關系分析 1 市場行為最基本的表現 成交價和成交量價格 短暫的平衡 成交量 認同度 確認度 兩者結合規(guī)律 價增量增 價跌量減 若價增量不增 意味著價格低認同度 同理 價減量不減 認同程度也小 即 天量天價 地量地價 量是先行指標 價虛量實特例股本量太小準確度差 案例 中文傳媒201110月中旬之后 二 技術分析的三大要素2 時間 空間是市場潛在能量表現時間 完成某個周期過程所需要的時間長度 一個波段 一個升降周期 反映了事物發(fā)展的周期性屬性 空間 升降所能達到的幅度 體現能量大小 循環(huán)周期理論強調時間是重要的 時間長 波動空間大 一種規(guī)律現象 橫有多長 豎有多高 時空關系案例 泰山石油1997 6 2000 2月底橫盤3 4元 2000 10 31達到22 31 三 技術分析方法的分類技術指標 支撐壓力 形態(tài) K線 波浪理論 循環(huán)周期1 技術指標利用交易數據進行運算 揭示運行到某種狀態(tài) 如 強弱指標RSI MACD 隨機指標KDJ 方向指標DMI 量能指標OBV 指標可以依據時間順序依次計算 進而得到指標演進規(guī)律 2 支撐壓力 在時間價格圖上 繪制下軌線 上軌線 分別為支撐壓力線 趨勢線 黃金分割線3 形態(tài) 時間價格圖上形成的軌跡形狀 依此形狀判斷趨勢的方法 為形態(tài)法 M頭 雙頭 頭肩頂 W底 三 技術分析方法的分類技術指標 支撐壓力 形態(tài) K線 波浪理論 循環(huán)周期4 K線 若干K線組合判斷趨勢 5 波浪理論 科林斯 J Collins WaveTheory 其奠基人是艾略特 Raiphnelsonelliott 簡單地說 就是波浪式運動表現為上升5浪下降3浪 難點在于 數浪方法 大浪中含小浪 但事后驗證有效性高6 循環(huán)周期 價格高低在時間上呈現周期性的規(guī)律性 四 技術分析方法應用時注意的問題1 必須與基本面分析結合起來使用 技術分析更適用于短期行情預測 長周期較分析必須結合其他分析方法 2 多種技術分析方法的綜合研判 忌片面地使用某一種技術分析結果 3 過去結果要不斷修正4 不超過技術分析能力范圍技術分析結論僅具有建議性質 且以概率的形式出現 5 決定因素是人 如何選擇很關鍵 五 技術分析的優(yōu)缺點技術分析的優(yōu)點是同市場接近 比較直觀 結果也接近市場的局部現象 技術分析的缺點考慮問題的范圍相對較窄 技術分析固有的缺陷限制 證券價格并非完全由證券的供給和需求決定 證券價格也不是完全的隨機變量 五 基本分析與技術分析的比較1 基本分析法著重于研究股票的價值vs技術分析研究市場行為反應 推測未來價格的變動趨勢 2 基本分析的目的是判斷股票現行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的發(fā)展空間vs技術分析主要是預測短期內股價漲跌的趨勢 基本分析確定購買何種股票 技術分析確定購買的時機 兩種分析方法結合起來加以運用 3 基本分析根據影響供需關系種種的因素分析預測股價vs技術分析根據股價本身變化預測股價走勢 第二節(jié)證券投資技術分析主要方法 一 道氏理論 一 道氏理論的形成創(chuàng)立者是美國人查爾斯 亨利 道 CharlesH Dow 道與愛德華 瓊斯創(chuàng)立了著名的道 瓊斯平均指數 用來反映證券市場總體趨勢 二 道氏理論的主要內容1 市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為 2 股市價格的波動分為三種趨勢 主要趨勢 primarytrend 次要趨勢 secondarytrend 和短暫趨勢 neartermtrend 次要趨勢不改變主要趨勢的發(fā)展方向 3 交易量在確定趨勢時發(fā)揮重要作用 趨勢的反轉點是確定投資的關鍵4 收盤價最重要 三 道氏理論的不足1 道氏理論對大趨勢的判斷有較大的作用 對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得有些無能為力 可操作性較差 結論落后于價格變化 信號太遲 2 理論本身存在不足 二 K線理論 一 K線的起源K線又稱為蠟燭線 起源于日本 二 K線理論的內容與應用1 K線的畫法K線是一條柱狀的線條 由影線和實體組成 影線在實體上方的部分叫上影線 下方的部分叫下影線 實體分陽線和陰線兩種 又稱陽 紅 線和陰 黑 線 一條K線記錄的是某一種股票一天的價格變動情況 將每天的K線按時間順序排列在一起 叫日K線圖 2 常見單根K線的形狀與含義 圖14 2常見K線圖形與含義 種類 長實體短實體光頭光腳光頭光腳T型 蜻蜓線 倒T型 墓碑線 紡軸線十字星一字線 三 K線的應用將兩根 三根 多根的K線組合起來分析行情 K線組合變換無窮 應用時應注意分析以下幾個方面 1 實體的長短 2 上影線和下影線的長短 3 K線的相互關系 4 K線組合形態(tài) 5 K線位置最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方實力的大小 四 應用K線組合應注意的問題無論是一根K錢 還是多根K線 都是對多空雙方的爭斗做出的一個描述 由它們的組合得到的結論都是相對的 不是絕對的 結合形態(tài)分析 切線分析 波浪分析 三 切線理論 一 趨勢分析1 趨勢的定義趨勢 價格運動的方向 若確定了一段上升或下降的趨勢 則股價的波動必然朝著這個方向運動 上升行情的下降不影響上升的大方向 下跌行情則相反 一般說來 市場變動不是單向的 會有曲折 即一條曲折蜿蜒的折線 每個折點處就形成一個峰或谷 由這些峰和谷的相對高度 顯示趨勢的方向 2 趨勢的方向如果圖形后面的峰和谷都高于前面的峰和谷 則趨勢是上升方向 如果圖形后面的峰和谷都低于前面的峰和谷 則趨勢是下降方向 如果圖形中后面的峰和谷與前面的峰和谷相比 沒有明顯的高低之分 幾乎是水平延伸 就是水平方向 水平方向在市場上出現的機會多 多數技術分析方法 在對水平方向的分析 都容易出錯 或者說作用不大 3 趨勢的類型按道氏理論的分類 趨勢分為以下三種類型 1 主要趨勢 就是趨勢的主要方向 也是股價波動的大方向 一般持續(xù)的時間比較長 技術分析第二個假設 2 次要趨勢 在在進行主要趨勢的過程中進行的調整 次要趨勢使主要趨勢變得不是是直來直去的 表現為局部的上升和回撤 3 短暫趨勢 短暫趨勢是在次要趨勢中進行的調整 三種類型的趨勢最大的區(qū)別 時間的長短和波動幅度的大小 二 支撐線和壓力線1 支撐線和壓力線的含義支撐線 SupportLine 又稱為抵抗線 當股價跌到某個價位附近時 股價停止下跌 甚至回升 即發(fā)揮著阻止股價繼續(xù)下跌的作用 壓力線 ResistanceLine 又稱為阻力線 當股價上漲到某價位附近時 股價會停止上漲 甚至回落 起阻止股價繼續(xù)上升的作用 誤解 只有在下跌行情中才有支撐線 只有在上升行情中才有壓力線 在下跌行情中也有壓力線 在上升行情中也有支撐線 原因在下跌行情關心更關心支撐位 在上升行情中關心壓力位 2 支撐線和壓力線的作用股價的變動要維持趨勢運動 就必須沖破阻止其繼續(xù)向前的支撐線和壓力線障礙 支撐線和壓力線有被突破的可能 它們不足以長久地阻止股價保持原來的變動方向 只是使它暫時停頓 支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原方向變化的可能 一個趨勢終結 股價不會創(chuàng)出新低或新高 這時的支撐線和壓力線就顯得異常重要 在上升趨勢中 下一次未突破壓力線 表明趨勢處于關鍵的位置 若其后股價向下突破這個上升趨勢的支撐線 則趨勢改變可能性大 在下降趨勢中 下一次未創(chuàng)新低 即未突破支撐線 股價向上突破了這次下降趨勢的壓力線 下降趨勢將要結束 3 支撐線和壓力線的相互轉化支撐線和壓力線支撐和壓力作用源于心理預期 兩者的相互轉化也是如此 這就是支撐線和壓力線理論上的依據 股價在一個支撐位置向下突破 即支撐失效 其后股價回升 尚未到達該支撐位 再次向下運行 則該支撐位轉變?yōu)閴毫€ 同理 壓力線也會轉變?yōu)橹尉€ 三 趨勢線和軌道線1 趨勢線趨勢線是衡量價格波動方向的 由趨勢線的方向可以明確地看出股價的趨勢 在上升趨勢中 將兩個 或多個 低點連成一條直線 就得到上升趨勢線 在下降趨勢中 將兩個 或多個 高點連成一條直線 就得到下降趨勢線 如圖所示 上升趨勢線起支撐作用 下降趨勢線起壓力作用 上升趨勢線是支撐線的一種 下降趨勢線是壓力線的一種 圖14 4趨勢線 畫出趨勢線后 需要判斷這條直線的實用價值 即是否具有很高的準確性預測股價趨勢 用各種方法畫出的趨勢線進行挑選評判 最終保留一些確實有效的趨勢線 首先 必須是有效點確認的趨勢 連接這兩個點的直線才成為趨勢線 其次 畫出直線后 還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的 所畫出的直線被觸及的次數越多 其作為趨勢線的有效性越好 用它進行預測越準確 直線延續(xù)的時間越長 就越具有有效性 一般來說 趨勢線有以下兩種作用 1 對今后的價格變動起約束作用 使價格總保持在這條趨勢線的上方 上升趨勢線 或下方 下降趨勢線 2 趨勢線被突破后 就說明股價下一步的走勢將要反轉 越重要 越有效的趨勢線被突破 其反轉的信號越強烈 圖14 5趨勢線被突破之后的反作用 2 軌道線軌道線 ChannelLine 又稱通道線或管道線 是基于趨勢線的一種方法 在已經得到了趨勢線后 通過第一個峰或谷可以作出這條趨勢線的平行線 這條平行線就是軌道線 如圖14 6中的虛線所示 圖14 6軌道線 1 意義 兩條平行線組成一個軌道 這就是常說的上升和下降軌道 軌道的作用是限制股價的變動范圍 讓它不能變得太離譜 2 突破 對上軌或下軌的突破將意味著有一個大的變化 即趨勢加速的開始 即原來的趨勢線的斜率將會增加 趨勢線的方向將會更加陡峭 圖14 7 與突破趨勢線不同 對軌道線的突破并不是趨勢反轉的開始 圖14 7趨勢加速 3 預警 如果在一次波動中未觸及軌道線 離得很遠就開始掉頭 這往往是趨勢將要改變的信號 市場已經沒有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降的趨勢 尤其是突破上升的下軌 下降的上軌 案例 中南傳媒4 軌道線和趨勢線關系先有趨勢線 后有軌道線 趨勢線可以獨立存在 而軌道線則不能 四 黃金分割線和百分比線1 黃金分割線黃金分割是一個古老的數學方法 它包含若干個特殊的數字 0 1910 3820 6180 8091 1911 3821 6181 80922 6184 2362 百分比線百分比線考慮問題的出發(fā)點是人們的心理因素和一些整數位的分界點 常用的百分比數包括 1 81 43 81 25 83 47 811 32 3 五 應用切線理論應注意的問題切線提供了價格移動可能存在的支撐線和壓力線 任何支撐線 壓力線有被突破的可能 四 形態(tài)理論形態(tài)理論是通過研究股價所走過的軌跡 分析和挖掘出曲線揭示的多空雙方力量的對比結果 進而指導行動 一 股價移動規(guī)律和兩種形態(tài)類型1 股價移動規(guī)律 股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動 原有的平衡被打破后 股價將尋找新的平衡位置 平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再尋找新的平衡 股價的移動就是按這一規(guī)律循環(huán)往復 不斷運行的 2 股價移動的兩種形態(tài)類型股價曲線的形態(tài)分成兩個大的類型 反轉形態(tài) ReversalPatterns 打破平衡整理形態(tài) ContinuationPatterns 保持平衡 同支撐線 壓力線被突破一樣 平衡的打破也有被認可的問題 存在種種假突破的情況 誤判損失有時是很大 二 反轉形態(tài)反轉形態(tài)是一類重要的形態(tài) 雙重頂 底 三重頂 底 頭肩頂 底 圓弧頂 底 菱形和V形等反轉形態(tài) 1 雙重頂和雙重底雙重頂和雙重底 DoubleTopsandBottoms 即M頭和W底M頭形成以后 有兩種可能的前途 未突破B點的支撐位置 股價在A B C三點形成狹窄范圍內上下波動 演變成矩形 突破B點的支撐位置繼續(xù)向下 即雙重頂反轉突破形態(tài) 頸線 NeckLine 以B點作平行于A C連線的平行線 支撐的作用 雙重頂反轉形態(tài) 兩個相同高度的高點 向下突破頸線的支撐 突破頸線確認 突破要到一定的百分比 時間要求被突破后至少兩日 雙重反轉突破形態(tài)一旦確認 預測后市 從突破點算起 股價將至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離 才能獲得有效支撐 案例2011年大冶特鋼雙重底的與雙重頂類似 案例 貴州茅臺 中文傳媒 2 頭肩頂和頭肩底形態(tài)頭肩頂和頭肩底 HeadandShouldersTopsandBottomsPattern 最著名的反轉形態(tài)之一 圖14 9是簡單形式 一共出現三個頂 底 中間的高點 低點 比另外兩個都高 底 成為頭 左右兩個相對較低 高 的高點 低點 稱為肩 2 頭肩頂和頭肩底形態(tài)圖中的直線m是頭肩頂形態(tài)中的頸線是行情支撐線 頭肩頂形態(tài)走到E點并調頭向下 上升趨勢轉化成橫向延伸 但反轉未形成 只有當圖形走到了F點 即股價已向下突破了頸線 頭肩頂反轉形態(tài)形成 頭肩頂形態(tài)預測 從突破點算起 股價將跌到與頭肩頂形態(tài)高度相等的位置才能獲得有效的支撐 頭肩頂形態(tài)完成 向下突破頸線時 成交量不一定擴大 但日后繼續(xù)下跌時 成交量會放大 頭肩底向上突破頸線時 若沒有較大的成交量出現 可靠性降低 或者將會在跌回底部整理一段時間 積蓄買方力量才能上升 案例 南方航空 3 三重頂 底 形態(tài)三重頂 底 TripleTopandBottomPatterns 形態(tài)是頭肩形態(tài)的一種變體 它是由三個一樣高或一樣低的頂或底組成 與頭肩形態(tài)的區(qū)別是頭的價位回縮到與肩差不多的位置 有時甚至低于或高于肩部一點 圖14 10是三重頂 底 的簡單圖形 三重頂 底 的頸線和頂部 底部 連線是水平的 這就使得三重頂 底 具有矩形的特征 三重頂 底 更容易演變成持續(xù)形態(tài) 而不是反轉形態(tài) 如果三重頂 底 的三個頂 底 的高度依次從左到右是下降 上升 的 則三重頂 底 就演變成了直角三角形態(tài) 4 圓弧形態(tài)將股價在一定時間段的頂部高點用折線連接起來 得到一條類似于圓弧的弧線 蓋在股價之上 將每一個局部的低點連在一起也能得到一條弧線 托在股價之下 即圓弧形態(tài) RoundingTopandBottomPatterns 圓弧的形成原因 主力運作 賣出時 股票一下拋出 股價下落太快 只能逐漸拋出 會拉 形成來回拉鋸 直到股票接近拋完時 才集中拋出 使股價快速跌到很深的位置 建倉時 一下買得太多 股價上升得太快 也不利于控制成本 逐步分批的建倉完成后 再將股價提升到一個很高的高度 成交量特征 成交量的兩頭多 中間少 越靠近頂或底 成交量越少 到達頂或底部時 成交量到達最少 圓弧底在到達底部時 成交量可能突然大一下 然后恢復正常 在突破后的一段 都有相當大的成交量 不多見 時間長 圓弧形態(tài)一旦出現 就是絕好的機會 它反轉的深度和高度是不可預測的 一般來說 圓弧形成所花的時間越長 今后反轉的力度就越強 600111 5 菱形菱形一般是頭部反轉形態(tài) 由兩個對稱三角形組成 在形態(tài)之內 開始表現為股價上下振幅擴大 成交量也增加 接著股價波幅收縮 成交量也下降 當伴隨著很大的成交量突破菱形下端趨勢線時 形態(tài)完成 菱形反轉的基本形態(tài)如圖14 12所示 菱形反轉預測功能 菱形反轉形態(tài)的下端支撐線被有效突破后 股價最小跌幅為菱形的形態(tài)高度 圖14 12菱形 6 V形V形是一種反轉形態(tài) 出現市場劇烈波動 與其他反轉形態(tài)區(qū)別只出現一次 V形的反轉一般事先沒有明確的征兆 只能利用其他分析中得到一些不明確的信號 在我國的證券市場中 V形反轉往往同消息有密切關系 三 整理形態(tài)整理形態(tài)不改變股價運動的基本走勢 市場僅僅在股價某一水平做出必要的調整 調整完成后 股價仍將沿著原來的趨勢繼續(xù)運動 1 三角形1 對稱三角形對稱三角形 SymmetricalTrianglesPattern 情況大多發(fā)生在一個大趨勢進行的途中 它表示原有的趨勢暫時處于休整階段 之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)前進 對稱三角形有兩條聚攏的直線 上壓下撐 兩條直線的交點成為頂點 一般應該有六個轉折點 驗證上下兩條直線的支撐壓力作用 對稱三角形是原有趨勢運動的途中盤整階段 持續(xù)的時間不應長 越靠近三角形的頂點 三角形的功能越不明顯 經驗 突破的位置一般應該在三角形橫向寬度的1 2到3 4的某個地點 三角形的橫向寬度指的是圖14 13中頂點到底邊的距離 三角形突破確認 可采用百分比原則 日數原則或收盤原則確認 對稱三角形被突破后的測算 如圖從突破點C點向上帶箭頭的直線的高度 從突破點算起 股價運動到與形態(tài)相等高度 2 上升三角形與下降三角形對稱三角形上面的直線由向下傾斜改為水平方向就即上升三角形 上升三角形比起對稱三角形來 有更強烈的上升可能 上升三角形形成幾乎可以肯定將向上突破 保持原有的趨勢 形態(tài)本身向上 下降趨勢中出現上升三角形 股價趨勢的判斷較難 即一對矛盾 下降趨勢 上漲趨勢 如果下降趨勢持續(xù)了相當長一段時間后出現上升三角形 以看漲為主 即 將上升三角形就看成底部反轉形態(tài)成功概率大 下降趨勢中形成上升三角形時間 幅度不足時 可視為一般下降反彈 圖14 13對稱三角形及其測算功能 上升三角形被突破后 測算方法同對稱三角形類似 如圖14 14 a 所示 下跌三角形同上升三角形正好相反 是看跌的形態(tài) 它的基本內容同上升三角形完全類似 只是方向相反 如圖14 14 b 所示 3 三角形變體 即喇叭形與菱形 在實際中出現的次數不多 共同之處 大多出現在頂部看跌 圖14 14上升三角形和下降三角形 2 矩形矩形又叫箱形 也是一種典型的整理形態(tài) 股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動 進行橫向延伸的運動 整理時間較長 矩形整理后 會繼續(xù)原來的趨勢 演變 極可能演變成三重頂 底 形態(tài) 面對矩形和三重頂 底 進行操作時 幾乎一定要等到突破之后才能采取行動 與別的大部分形態(tài)不同 矩形提供了一些短線操作的機會 矩形被突破后的測算 形態(tài)高度就是矩形的高度 面對突破后股價的反撲 矩形的上下界線同樣具有阻止反撲的作用 圖14 15矩形 3 旗形和楔形旗形和楔形是兩個最為著名的整理形態(tài) 在股票價格的曲線圖上 這兩種形態(tài)出現的頻率最高 兩個形態(tài)的特殊之處 都有明確的形態(tài)方向 并且形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反 圖14 17楔形 圖14 16旗形 1 旗形從幾何形狀看旗形 FlagsFormation 應該叫平行四邊形 即是一上傾或下傾的平行四邊形 旗形多發(fā)生在市場極度活躍 股價以劇烈的 近乎于直線上升或下降方式運動的情況下 這兩條平行線的某一條被突破是旗形完成的標志 旗形測算功能 旗形突破后 股價將走到形態(tài)高度的距離 即旗桿高度的距離 應用旗形注意點 1 旗形出現之前 一般應有一個旗桿 這是由于價格作直線運動形成的 2 旗形持續(xù)的時間不能太長 時間太長 它保持原有趨勢的能力將下降 經驗是短于3周 3 旗形形成之前和突破之后 成交量都很大 在旗形的形成過程中 成交量從左到右逐漸減少 案例600259 600259旗形 形成末期判斷哪一個更標準 600259 最后期是否旗形 1 基本形態(tài)形態(tài) 2 量能 3 旗面時間 4 其他形態(tài) 2 楔形旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾和下傾的三角形 即楔形 WedgeFormation 楔形有保持原有趨勢方向的功能 股價運動趨勢的途中會遇到這種形態(tài) 形成楔形的過程中 成交量是逐漸減少的 形成之前和突破之后 成交量都很大 注意事項 一個趨勢經過了很長時間后 形成的楔形可能出現在頂部或底部作為反轉形態(tài) 楔形尤其如此 比旗形更常見 也滿足旗形要求的條件 四 應用形態(tài)理論應該注意的問題1 形態(tài)分析相對比較成熟 2 同一形態(tài)可以有不同的解釋 例如 頭肩形是反轉形態(tài) 但有時從更長的時間范圍觀察 則有可能是中途持續(xù)整理形態(tài) 3 形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動 有錯過機會的可能 總結 形態(tài)分析要素 形狀 時間 量能 位置 其他形態(tài) 極限 線的經典組合 頂部底部形態(tài) 星之旅 高位放量十字星 黃昏之星 低位放量十字星 希望之星 星的出現是較為可靠的反轉圖形 曙之極 在明顯高位出現一個大陽線后出現一個大陰線 烏云蓋頂 在明顯低位出現一個大陰線后緊接著出現一個大陽線 曙光初現 意味著出現強大快速的多翻空或空翻多 島之光 在在局部的高 低 位 在不長的時間內出現兩個方向相反的跳空缺口 兩個缺口之間的 線孤立成一個島型狀 此島往往是一段時間內的重要底部或頭部 孕之兵 高位出現一根大陽線之后 緊接著在這根大陽線實體中間部位出現小陰線 下跌孕 在低位出現一根大陰線后 緊接著在這根大陰線實體部位出現小陽線 上漲孕 反轉屬于被動性的較多 因而反轉的速度較慢 轉向尖 頭尖底 頂 三重底 頂 雙底 頂 園弧底 頂 多為轉向 線組合 后續(xù)尖部區(qū)域成交量放大 轉向的可靠性越強 操作上應重倉作多或者作空 宜迅速行動 中繼 線的經典組合 回檔的判斷 旗形線 從 年以來 五個浪形的旗形整理成為大黑馬與大黑熊的密集藏身地帶 其中下飄旗形的向上突破易產生黑馬 上飄旗形的向下突破易出現黑熊 北京天橋的 年 三角線 價格浮動由大到小而形成的三角 三角形最右邊的一個角成為三角形的頭 通常是整體形態(tài)繼續(xù)模型的突破點 操作上 在三角形的后 區(qū)域應取消買賣指令 等待突破方向的選擇 廣晟有色 規(guī)律線 在局部高位出現連續(xù)放量陽線組合 股價沒有明顯上漲 意味莊家在作騙線出貨 東軟集團 在局部低位出現連續(xù)的無量陰線組合 但股價在一段時間內沒有明顯下跌 說明莊家重倉被套 風華高科 五 波浪理論 一 波浪理論的形成過程及其基本思想1 波浪理論的形成波浪理論的全稱是艾略特波浪理論 ElliottWaveTheory 是以美國人R N Elliott的名字命名的一種技術分析理論 艾略特首先發(fā)現并應用于證券市場 但是成果沒有形成完整的體系 直到艾略特去世后的20世紀70年代 柯林斯的專著WaveTheory出版后 才使波浪理論正式確立 2 波浪理論的基本思想1 核心思想 波浪理論以周期為基礎 大的運動周期分成時間長短不同的各種周期 在一個大周期之中存在小周期 小周期又細分成更小的周期 每個周期都是以8個過程模式運行 即每個周期都是由上升 或下降 的5個過程和下降 或上升 的3個過程組成 這8個過程完結以后 一個周期才結束 進入另一個周期 新的周期仍然遵循上述的模式 2 艾略特波浪理論與道氏理論的聯系 道氏理論的主要思想是 任何一種股價的移動都包括三種形式的移動 即原始移動 次級移動和日常移動 艾略特波浪理論找到了這些移動發(fā)生的時間和位置 道氏理論必須等到新的趨勢確立以后才能發(fā)出行動的信號 而波浪理論可以明確地知道目前股價是處在上升 或下降 的盡頭 或是處在上升 或下降 的中途 可以更明確地指導操作 3 艾略特波浪理論的數學基礎 理論中所用到的數字2 3 5 8 13 21 34 是著名的斐波那契數列 二 波浪理論的主要原理1 波浪理論考慮的因素波浪理論考慮的因素為形態(tài) 比例和時間 股價走勢所形成的形態(tài) 股價的形態(tài) 波浪的形狀和構造 最重要 是波浪理論賴以生存的基礎 股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置 高點和低點所處的相對位置是波浪理論中各個波浪的開始和結束位置 位置決定了各個波浪之間的相互關系 確定股價的回撤點和將來股價可能達到的位置 完成某個形態(tài)所經歷的時間長短 波浪理論中各個波浪之間在時間上是相互聯系的 用時間可以驗證某個波浪形態(tài)是否已經形成 2 波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結構艾略特觀察發(fā)現 證券市場遵循一定的周期周而復始地向前發(fā)展 股價的上下波動也是按照周期規(guī)律運行 即每一個周期 無論是上升還是下降 可以分成8個小的過程 這8個小過程一結束 一次大的行動就結束了 緊接著的是另一次大的行動 整個過程由8浪構成 0 1是第一浪 1浪上升 1 2是第二浪 2浪調整 2 3是第三浪 3浪上升 3 4是第四浪 4浪調整 4 5是第五浪 5浪主升 從5到a為第a浪 a浪下跌 從a到b為第b浪 b浪反彈 從b到c為第c浪 c浪下跌 圖14 18波浪結構基本形式 注意一個完整周期的規(guī)模大小 因為趨勢是有層次的 每個層次的不同取法可能導致在使用波浪理論時發(fā)生混亂 無論趨勢是何種規(guī)模 是主要趨勢還是日常小趨勢 8浪的基本形態(tài)結構是不會變化的 三 波浪理論的應用及應該注意的問題1 波浪理論的應用核心 要明確當前所處的位置 即準確地識別5浪結構和3浪結構 兩種結構具有不同的預測作用 如果目前處在這個5浪結構的末尾 那么 一個3浪的回頭調整浪即將出現 若一組趨勢向上 或向下 的5浪結構 是更高層次波浪的1浪 則中途遇調整 這一調整肯定只會以3浪的結構進行 如果一個5浪結構是更高層次波浪的末尾 則一個更大規(guī)模的3浪結構將會出現 上升5浪 下降3浪的原理也可以用到熊市中 這時結論變成下降5浪 上升3浪 2 應用波浪理論應注意的問題波浪理論的不足之處主要表現在以下幾個方面 1 應用困難 理論上8浪結構完成一個完整的過程 但是 主浪的變形和調整浪的變形會產生復雜多變的形態(tài) 波浪所處的層次又會產生大浪套小浪的多層次形態(tài) 這些都會使應用時發(fā)生偏差 浪的層次的確定和浪的起始點的確認是應用波浪理論的兩大難點 2 形態(tài)確認時的主觀性太強 在使用波浪理論時 即使是面對同一個形態(tài) 不同的人會產生不同的數法 產生的結果相差很大 價格曲線的形態(tài)通常很少按5浪加3浪的8浪簡單結構進行 這種結構形態(tài)處理主觀性很強 波浪理論中的大浪小浪是可以無限延伸的 因為總是可以認為目前的情況不是最后的浪 3 波浪理論只考慮了價格形態(tài)上的因素 而忽視了成交量方面的影響 波浪理論的這個不足給人為制造形狀提供了機會 波浪理論可以很好地解釋已經走過的圖形 并且能夠很完美地將波浪劃分出來的 但是 在形態(tài)形成的途中 對其進行波浪的劃分是一件困難的事情 波浪理論從根本上說是一種主觀的分析工具 把它視為參考工具更明智 六 價量關系理論成交量是推動股價上漲的原動力 通過其增加或減少的速度可以推斷多空斗爭的規(guī)模大小和指數股價漲跌之幅度 一 逆時鐘曲線逆時鐘曲線可分為以下八個階段 圖14 19逆時鐘曲線理論的八大循環(huán) 1 價穩(wěn)量增階段 股價在低位盤旋 成交量由萎縮而遞增 陽轉信號 2 價量齊升階段 股價回升 成交量持續(xù)增 逆時鐘方向曲線由平轉上 最佳買進時機 3 價漲量穩(wěn)階段 主升段 成交量高至不再劇增 股價仍繼續(xù)漲升 通常表現為股價短期升速加快 若股價回檔 買進獲利較快 4 價漲量縮階段 股價漲勢趨緩 成交量減退 此時不宜追高 5 價穩(wěn)量縮階段 股價在高價區(qū)盤旋 成交量明顯減少 此為警戒信號 應賣出 6 價跌量縮階段 股價從高位滑落 成交量持續(xù)減少 逆時鐘方向曲線的走勢由平轉下 應賣出手中持股 7 價格快速下跌階段 主跌段 股價下跌速度很快 市場上接盤稀疏 宜早賣出 8 價跌量增階段 成交量開始遞增 股價雖下跌 但跌幅縮小 不宜再往下追殺 應伺機回補 逆時針曲線不足 對于復雜的K線量價關系無法完全有效詮釋 在股價劇烈波動時 刻板地應用會有慢半拍之感 不易掌握良好的買賣點等 二 成交量與股價趨勢 葛蘭碧九大法則 1 價格隨著成交量的遞增而上漲 市場正常特性 股價將繼續(xù)上升 2 股價隨著遞增的成交量而上漲 突破前一波的高峰 創(chuàng)下新高價 繼續(xù)上揚 3 股價隨著成交量的遞減而回升 股價上漲 成交量逐漸萎縮 賣空原動力不足顯示有股價趨勢潛在反轉的信號 二 成交量與股價趨勢 葛蘭碧九大法則 4 股價隨著緩慢遞增的成交量逐漸上升 當突然成為垂直上升的噴發(fā)行情 則隨后通常是 成交量急劇增加 股價躍升暴漲 隨之而來的是成交量大幅萎縮 同時股價急速下跌 則表明漲勢已到末期 上升乏力 顯示出趨勢有反轉的跡象 反轉級別取決于前一波股價上漲幅度 成交量增加的程度 5 股價走勢因成交量的遞增而上升 是十分正常的現象 并無特別暗示趨勢反轉的信號 同1 6 在一波長期下跌形成谷底后 股價回升 成交量并沒有因股價上升而遞增 股價上漲欲振乏力 然后再度跌落至原先谷底附近 或高于谷底 當第二谷底的成交量低于第一谷底時 是股價將要上升的信號 7 股價往下跌落一段相當長的時間 市場出現恐慌拋售 此時隨著日益放大的成交量 股價大幅度下跌 繼恐慌賣出之后 恐慌賣出所創(chuàng)的低價 在極短的時間內難突破 往往是 但并非一定是 空頭市場的結束 底價高量可能見底 8 股價向下突破股價形態(tài) 趨勢線或移動平均線 同時出現了大成交量 是股價下跌的信號 明確表示出下跌的趨勢 9 從當市場行情持續(xù)上漲數月之后 出現急劇增加的成交量而股價卻上漲無力 在高位整理 無法再次向上大幅上升 顯示了股價在高位大幅振蕩 拋壓沉重 上漲遇到了強阻力 此為股價下跌的先兆 但股價并不一定必然下跌 股價連續(xù)下跌之后 在低位區(qū)域出現大成交量 股價卻沒有進一步下跌僅出現小幅波動 此即表示進貨 通常是上漲的前兆 三 漲跌停板制度下量價關系分析由于漲跌停板制度限制了股票一天的漲跌幅度 使多空的能量得不到徹底的宣泄 容易形成單邊勢 且漲跌停板的幅度越小 助漲助跌現象就越明顯 而大漲 漲停 和大跌 跌停 的趨勢繼續(xù)下去 是以成交量大幅萎縮為條件的 由此 漲跌停板制度下的量價分析有以下基本判斷 1 漲停成交量小 將繼續(xù)上揚 跌停量小 將繼續(xù)下跌 2 漲停中途被打開次數越多 時間越久 成交量越大 則反轉下跌的可能性越大 同樣 跌停中途被打開的次數越多 時間越久 成交量越大 則反轉上升的可能性越大 特例 下跌后的初期漲停出現這種現象 易是騙線 案例 持續(xù)下跌后跌停也可能是賭博性進場的情況 彩虹精化投機案例 3 漲停關門時間越早 次日上漲可能性越大 案例鳳凰股份 跌停關門時間越早 次日下跌可能性越大 4 封住漲停板的買盤數量大小和封住跌停板時賣盤數量大小說明買賣盤力量大小 這個數量越大 繼續(xù)當前走勢的概率越大 后續(xù)漲跌幅度也越大 漲停板或跌停板上的巨額買賣單并不一定是真正買賣意愿的表示 很可能是被用來引誘跟風或制造恐慌 在這種情況下 根據上述規(guī)則判斷后市走勢很可能會犯錯 七 其他技術分析簡介 一 隨機漫步理論隨機漫步理論 RandomWalk 認為 證券價格的波動是隨機的 像一個大廣場上行走的人一樣 價格的下一步將走向哪里 是沒有規(guī)律的 二 循環(huán)周期理論循環(huán)周期理論認為 無論什么樣的價格波動 都不會向一個方向永遠走下去 價格的波動過程必然產生局部的高點和低點 這些高低點的出現 在時間上有一定的規(guī)律 循環(huán)周期理論的重點是時間因素 而且注重長線投資 對價格和成交量考慮得不夠 三 相反理論證券市場本身并不創(chuàng)造新的價值 沒有增值 甚至可以說是減值的 在市場投資者瘋狂買入的時候出場 在投資者恐慌殺跌的時候入場 該理論本身就是悖論 第三節(jié)主要技術指標 學習目標 掌握算法原理 不要求掌握算法 一 趨勢型指標 一 MA 移動平均線1 MA的計算方法MA 移動平均線 連續(xù)若干周期市價 通常采用收盤價 的算術平均 周期數就是MA的參數 如 10日的MA常簡稱為10日線 MA 10 等 常用參數 5 10 15 20 30 60 120 250 3 5 8 13 21 34 55 89 144 233 數據類型 分鐘線 1 5 10 15 30 45分鐘 日線5 15 30 60 120小時線1 2 3 5周線1 2 3 5 10 2 MA的特點MA基本思想 消除股價隨機波動 尋求股價波動的趨勢 1 顯示并追蹤趨勢 MA能夠表示股價的波動趨勢 并追隨這個趨勢 2 滯后性 股價趨勢發(fā)生反轉時 由于MA的追蹤趨勢的特性 使其調頭速度落后于股價趨勢 3 穩(wěn)定性 要較大地改變MA的值比較困難 4 支撐線和壓力線的特性 MA的參數變化可以調整MA上述幾方面的特性 參數選擇得越大 上述的特性就越明顯 不同的參數同時使用 而不是僅用一個 參數分為 長期 中期和短期三類 3 格蘭維爾 Granville 法則Granville根據200天移動平均線與每日股價平均值的關系提出了買賣股票的八條法則 1 當移動平均線持續(xù)下滑逐漸轉為平滑 股價上穿均線 買進信號 轉勢 2 股價線由移動平均線之上急劇下破并遠離移動平均線 如5日線15 轉頭向上 買進信號 修正 3 股價連續(xù)上升遠離均線后 突然快速下跌至移動平均線 再掉頭向上 只要移動平均線依然呈上升趨勢 應買進 修正 4 股價線與移動平均線都在下降 股價線快速下挫到遠離了移動平均線 可做反彈短差 忌戀戰(zhàn) 久戰(zhàn)勢必套牢 5 移動平均線升轉平 且股價線也從上方下破移動平均線 賣出信號 6 股價平均線和移動平均線持續(xù)下滑 股價自下方上破均線后又掉頭下落 賣出信號 7 股價在均線下方靠近均線 但在未到達或未突破移動平均線而再次降落時 不宜進場 8 股價一路暴漲 遠離正在上升的移動平均線 賣出信號 以防止短期快跌損失 黃金交叉 短期移動平均線從下方上穿中期移動平均線 長期移動平均線 它表明后市將出現多頭排列 可以買進 死亡交叉 短期移動平均線從上方下破中期移動平均線 長期移動平均線 它表明后市將出現空頭排列 應賣出 盤整階段或趨勢形成后中途休整階段 以及局部反彈和回落階段 MA極易發(fā)出錯誤的信號 二 MACD 平滑異同移動平均線MovingAverageConvergenceandDivergence1 MACD的計算MACD 平滑異同移動平均線 由正負差 DIF 和異同平均數 DEA 兩部分組成 DIF是核心 DEA是輔助 常用的參數12和26 EMA 12 t 2 12 1 Pt 11 12 1 EMA 12 t 1EMA 26 t 2 26 1 Pt 25 26 1 EMA 26 t 1DIFt EMA 12 t EMA 26 tDEAt DIFt 0 2 DEAt 1 0 8MACD 12 26 9 2 DIF DEA 2 MACD的應用法則 1 以DIF和DEA的相對值預測 應用法則 DIF和DEA均為正值時 屬多頭市場 DIF向上突破DEA是買入信號 DIF向下跌破DEA是回落 獲利了結 DIF和DEA均為負值時 屬空頭市場 DIF向下突破DEA是賣出信號 DIF向上突破DEA是反彈 暫時補空 低位DIF兩次向上穿越DEA 大漲信號 高位兩次向下則大跌 即 MACD低位二次金叉法則 2 指標背離原則 股價創(chuàng)新低 DIF未新低 底背離背離 DIF的上升買入 股價創(chuàng)新高 dif未見新高 頂背離 下降賣出 案例MACD的優(yōu)點 去掉了MA頻繁出現的買入賣出信號 即 濾掉部分假信號 MACD的缺點 股市盤整時失誤多 更滯后 股價上升和下降的深度不能預計 二 超買超賣型指標 市場動量指標 一 WMSWMS 威廉指標 最早起源于期貨市場 由LarryWilliams于1973年首創(chuàng) WMS表示市場處于超買 超賣狀態(tài) 1 WMS的計算方法WMS的計算公式如下 式中 Ct為當天的收盤價 Hn為n日內最高價 Ln為n日內最低價 WMS只有一個參數 天數n n可取6 14 20等 WMS含義 當天收盤價在過去的一段周期內的全部價格范圍內所處的相對位置 WMS值較小 則當天的價格處在相對較高的位置 提防回落 WMS值較大 則說明當天的價格處在相對較低的位置 2 WMS的應用WMS的應用大致有以下幾條規(guī)則 1 在0 100區(qū)間內 WMS低于20為相對超賣 WMS高于80為相對超買 2 WMS 50 多空均衡區(qū) WMS50為空頭市場 3 當WMS從多頭區(qū)回檔至50點后接近80點 或當WMS以空頭區(qū)反彈至50點后再接近20點 則有OBOS法則 6WMS 10為賣點 6WMS 90為買點 12WMS 20為賣點 12WMS 80為買點 4 當股價由超賣區(qū)上升 wms下破中軸線50 則表示市場較強 可買入 當股價由超買區(qū)回落 wms上破中軸線50 則表示市場轉弱 可賣出 注意 不同軟件該指標表示法差異 二 KDJ指標KDJ指標的中文名稱是隨機指數 Stochastics 是由GeorgeLane首創(chuàng)的 1 KDJ指標的計算公式和理論依據先確定未成熟隨機值RSV RawStochasticValue 對RSV進行平滑 得到K值 今日K值 2 3 昨日K值 1 3 今日RSV對K值進行平滑 得到D值 今日D值 2 3 昨日D值 1 3 今日K值式中平滑因子 是可以認為選擇的 J指標強化k的影響 公式為 J 3K 2D 無前一日k d 用50代 2 KDJ指標的應用法則連續(xù)多日KDJ形成三條曲線 1 取值 KD范圍都是0 100 劃分區(qū)域 80以上為超買區(qū) 20以下為超賣區(qū) 其余為徘徊區(qū) 劃分只是初步過程 僅僅是信號 2 指標曲線的形態(tài) 當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形態(tài)和多重頂 底 時 是行動信號 形態(tài)位置越極端 越鈍化 結論越可靠 3 指標交叉 K D J的死叉與金叉 j上穿K D是金叉 為買入信號 即 交叉的位置比較低 相交的次數越多越好 點相對于KD線低點的位置 右側相交 原則 4 KD指標的背離 當KD處在高位 并形成兩個依次向下的峰 而此時股價還在上漲 這叫頂背離 是賣出的信號 與之相反 KD處在地位 并形成一底比一底高 而股價還繼續(xù)下跌 這構成底背離 是買入信號 5 從J指標的取值大小 J指標取值超過100和低于0 都屬于價格的非正常區(qū)域 大于100為超買 小于0為超買 特別是 多周期共振出現時 可靠度更高 其中 周線指標使用價值更大 案例 指數背離反向應用KDJ很多投資者非常喜歡用這一指標 特別是短線交易 常常以KDJ為進出依據 不過主力往往猜透了一般投資者的心理 進行反向操作 這樣做很容易將短線客和跟風盤清理出局 案例 案例反用KDJ ST金盤是一只長期處于弱勢的股票 公司地處海南 主營開發(fā)區(qū)綜合開發(fā) 建設和管理 公司2001年虧損的主要原因是公司按照國家規(guī)定 執(zhí)行財政部頒發(fā)的新的企業(yè)會計制度 從而使公司各項資金回歸實際價值 化解資產虛增存在的潛在因素 為相關的資產項目進行了充分的資產減值準備 在這一過程中 該股連續(xù)下跌 至2002年11月27日最低跌至4 20元 該股縮量拉出小陽 12月5日該股KDJ日線觸頂并有鈍化的跡象 其股價開始上下震蕩 當日最高4 82元 最低4 63元 一般情況下 短線客此時紛紛離場 沒想到此后該股連續(xù)3個交易日創(chuàng)出短期新高 階段性底部特征十分明顯 其實主力就是利用KDJ日線給人以隨時回調的感覺 讓一般投資者因擔心回調而不敢持股 KDJ日線觸頂時異常放量應回避 第二天其陽線收在前一天陽線實體位置的上一半為好 其它技術指標是否有走強跡象 ST金盤在12月4日時的MACD剛剛金叉 所以當時持有者繼續(xù)逢低買進該股是正確的 三 RSI1 RSI的計算RSI RelativeStrengthIndex 相對強弱指標 股票價格向上波動的幅度占總的波動的百分比 公式 式中 A為N天后一個交易日 前一個交易日大于零的值之和 B為N天中前述值小于零數之和的絕對值 RSI的參數是天數N 一般有5日 9日 14日等 RSI的取值介于0 100之間 2 相對強弱指標的運用原則 1 如果RSI值小于20 則表示市場下跌的幅度過大 弱極則反 2 如果RSI值大于80 表示市場上漲的幅度過高 未來下跌的可能性很大 3 如果RSI小于10 則表示市價已下跌到底部 接近地價 股價隨時可以反彈 4 背離 高位RSI形成一峰比一峰低 股價卻創(chuàng)新高 即頂背離 較強賣出信號 底背離買進信號 5 形態(tài) 選用兩種周期計算RSI 形成兩條線 進而產生形態(tài) 短期 長期 短多 否則 空頭 案例 弱極反彈 一 乖離率1 乖離率的計算乖離率 BIAS 當日價格與移動平均數之間的差距 稱為乖離程度 用乖離程度除以移動平均數得到的百分比是乖離率 公式為 式中 Ct為當日收盤價 MA N 為N日移動平均價 分子為收盤價與移動平均的絕對距離 可正可負 除以分母 是相對距離 乖離率的參數 MA N 的天數N 參數選得越大 則考察周期越長 三 人氣指標 2 乖離率的應用乖離率有正負之分 當暴漲或狂跌時 乖離率的絕對值將放大 當放大到一定程度時 乖離率就失靈了 乖離率參考決策 1 BIAS 10 5 時 賣出時機 2 BIAS 25 8 時 賣出時機 3 BIAS 73 14 時 賣出時機 4 每段行情股價與平均值間的乖離率達到最大百分比后 向零值靠近 二 能量潮O(jiān)BVOnBalanceVolume 1 計算以某日為基期 逐日累計每日上市股票總成交量 若隔日指數或股票上漲 則基期OBV加上本日成交量為本日OBV 隔日指數或股票下跌 則基期OBV減去本日成交量為本日OBV OBV指標就是從 量 這個要素作為突破口 來發(fā)現熱門股票 分析股價運動趨勢2原理1 投資者對股價的評論越不一致 成交量越大 2 重力原理 上升的物體遲早會下跌 而物體上升所需的能量比下跌時多 3 慣性原則 動則恒動 靜則恒靜 只有投資者相中的熱門股成交量和股價的波動都比較大 無人問津的冷門股 成交量和股價波幅都比較小 3 OBV線形態(tài) N字形排列 3 應用法則 1 當股價上升而OBV線下降 買盤無力 2 股價下降時而OBV線上升 買盤旺盛 3 OBV線緩慢上升 買氣漸強 買進信號 4 OBV線急速上升時 力量將竭 賣出信號 5 OBV線對雙重頂第二個高峰的確定有效度 當股價自第一個高峰下跌又再次回升時 如果OBV線能夠隨股價趨勢同步上升 則可持續(xù)多頭市場并出現更高峰 相反 可能形成第二個頂峰 完成雙重頂的形態(tài) 6 OBV線從正的累積數轉為負數時 為下跌趨勢 反之 為上漲趨勢 7 OBV線最大的用處 觀察股市盤局整理后 何時會脫離盤局以及突破后的未來走勢 OBV線變動方向重要 數值無實際意義 4 OBV應用技巧 1 借助成交量移動平均線 2 運用趨勢技術 3 漲跌停板的股票也會導致指標失真 4 底部收集籌碼階段股價會小幅上漲 但 拉升前會有相反動作 形成底部背離形態(tài) 5 騙線破解 換成短周期線 案例2011 11 12 600716 日線 30分鐘線 三 心理線指標1 心理線指標的計算心理線指標 PsychologicalLine PSY 主要是從股票投資者買賣趨向的心理方面 對多空雙方的力量進行探索 公式為 式中 N為天數 是PSY的參數 A為在這N天之中股價上漲的天數 PSY參數一般選擇為10或大于10 參數選擇越大 PSY的取值范圍越集中 越平穩(wěn) 2 心理線指標的應用PSY的取值如果如果PSY90這兩種極端低和極端高的情況出現 就可以不考慮別的因素而單獨采取買入和賣出行動 當PSY的取值第一次進入采取行動的區(qū)域時 往往容易出錯 這一條對PSY來說尤其重要 PSY線一般最好同股價曲線配合使用 一般情況下 PSY值的變化都在25 75之間 反映股價處在正常的波動狀態(tài) 投資者可以按照原有的思路買賣股票 騰落指標騰落指標 Advance declineLine ADL 不考慮股票發(fā)行量或成交量的權數大小 將所有股票等同對待 認為所謂 大勢 就是多數股票的共同趨勢 即大多數股票上漲就是大勢上漲 大多數股票下跌就是大勢下跌 通過連續(xù)累計計算漲跌家數反映股票價格走向趨勢 1 騰落指標的計算方法騰落指標的計算公式為 騰落指標就是將每日股票上漲家數減去下跌家數的累積余額 將每日的騰落指標數值連接起來 就是騰落曲線 四 大盤指標 市場指標 2 騰落指標的應用 1 當騰落指標與股價指數走勢一致時 可進一步確認大勢的趨勢 2 當騰落指標與股價指數走勢背離時 預示股市可能向相反方向變化 3 騰落指標的變化往往領先于股價指數 特別是股價在高價區(qū) 騰落指標先形成M頭 或股價在底部 騰落指標先形成W底 是賣出和買進的信息 指標優(yōu)點 計算簡便 彌補加權股價指數的不足 缺點 只能反映大勢的變化而不能提示買賣時機 個股的優(yōu)劣 一般不能單獨使用 而要和其他指標結合使用 五其他指標 1 路徑指標 布林線boll布林線 BOLL 由約翰布林先生創(chuàng)造 求出股價的標準差及其信賴區(qū)間 從而確定股價的波動范圍及未來走勢 利用波帶顯示股價的安全高低價位 因而也被稱為布林帶 原理 股價的運動總是圍繞某一價值中樞 如均線 成本線 在一定的范圍內變動 在基礎上 提出 股價信道 概念 認為股價信道的寬窄隨著股價波動幅度的大小而變化 且股價信道又具有變異性 它會隨著股價的變化而自動調整 特點具有靈活性 直觀性和趨勢性的 BOLL指標是廣為應用的熱門指標 五其他指標 1 路徑指標 布林線boll絕大多數技術分析指標都是通過數量的方法構造出來的 不依賴趨勢分析和形態(tài)分析 而BOLL指標卻與股價的形態(tài)和趨勢有著密不可分的聯系 股價信道 是股價趨勢理論的直觀表現形式 股價信道顯示股價的各種價位 當股價波動很小 處于盤整時 股價信道就會變窄 預示著股價的波動處于暫時的平靜期 當股價波動超出狹窄的股價信道的上軌時 預示著股價的異常激烈的向上波動即將開始 當股價波動超出狹窄的股價信道的下軌時 同樣也預示著股價的異常激烈的向下波動將開始 日BOLL指標的計算公式中軌線 N日的移動平均線上軌線 中軌線 兩倍的標準差下軌線 中軌線 兩倍的標準差分析軟件中 BOLL指標一共由四條線組成 即上軌線UP 中軌線MB 下軌線DN和價格線 中軌線和下軌線都可以對股價的運行起到支撐作用 而上軌線和中軌線有時則會對股價的運行起到壓力作用 布林線使用 布林線指標可以在股價盤整的過程中發(fā)揮其神奇的作用 對盤整的結束給予正確的提示 避免太早買入股票 利用布林線指標選股主要是觀察布林線指標開口的大小 即開口逐漸變小 代表股價的漲跌幅度逐漸變小 多空雙方力量趨于一致 股價將會選擇方向突破 而且開口越小 股價突破的力度越大 開口寬度 即極限寬指標 WIDTH 計算 WIDTH 布林上限值 布林下限值 布林股價平均值 一般來說極限寬指標小于0 1的股票隨時有可能發(fā)生突破 極限寬指標值的臨界點會隨個股不同而改變 觀察該股一年來的極限寬指標走勢以確定極限寬指標值的臨界點 布林線指標只提示股票隨時會突破 但卻沒有指明股價突破的方向 向上突破的可能性較大 上市公司的基本面要好 在K線圖上 股價最好站在250日 120日 60日 30日和10日均線上 要看當前股價所處的位置 最好選擇