外匯交易模擬實(shí)驗(yàn)報(bào)告.doc

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實(shí)驗(yàn)報(bào)告 課程名稱： 外匯交易理論與實(shí)務(wù) 實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目： 外匯交易模擬實(shí)驗(yàn) 學(xué)生姓名：　　 　 　　　 學(xué) 號：　　　 201074250329 班 級：　　　 金融1003班 專 業(yè)：　　　 金融學(xué) 　　 指導(dǎo)教師：　　　 張?jiān)诿馈? 　　　 2013 年 6 月 指導(dǎo)老師評語： 　　　　　　　　　　　　簽字： 　　　　　　　　　　　　　　　　　　年　　月　　日 成績等級： 備注： 模擬外匯交易實(shí)驗(yàn) 一、實(shí)驗(yàn)的基本情況 （1）、實(shí)驗(yàn)時(shí)間：2013年17~23日（第17周）上午8:00~12:00 下午2:00~5:30 （2）、實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)：電苑樓一教二樓11和12機(jī)房 （3）、實(shí)驗(yàn)?zāi)康模? 1、理解實(shí)盤交易的概念、特點(diǎn) 2、掌握實(shí)盤交易的基本流程、分析方法及相關(guān)術(shù)語 3、綜合運(yùn)用基本分析方法和技術(shù)分析方法，利用分析軟件對匯率走勢作出合理判斷，實(shí)現(xiàn)外匯買賣的即時(shí)與委托交易的模擬操作。 （4）、實(shí)驗(yàn)原理： 1、實(shí)盤交易是指客戶在所開立的賬戶中必須存入100%的保證金才可以進(jìn)行外匯投資。 2、實(shí)盤交易的基本流程為：開立外匯投資帳戶、存入保證金、根據(jù)銀行報(bào)價(jià)發(fā)出買入或賣出指令、達(dá)成協(xié)議、交割 3、基本分析方法的原理 4、技術(shù)分析方法的原理 （5）、實(shí)驗(yàn)方法與步驟： 1、進(jìn)入外匯模擬交易系統(tǒng)的實(shí)盤交易，可看到外匯的實(shí)盤交易包括即時(shí)交易和委托交易。即時(shí)交易是利用銀行的即時(shí)報(bào)價(jià)進(jìn)行交易，而委托交易是指定委托價(jià)格，按照委托價(jià)格進(jìn)行交易 2、了解實(shí)盤交易的基本流程：開立外匯投資帳戶、存入保證金、根據(jù)報(bào)價(jià)發(fā)出買入或賣出指令、達(dá)成協(xié)議、交割。對于我們的模擬交易來說，主要就是發(fā)出買賣指令 3、利用基本分析方法和技術(shù)分析方法對某種外匯進(jìn)行走勢分析 4、根據(jù)走勢進(jìn)行相應(yīng)的外匯買賣 5、掌握資金的變動(dòng)情況及盈虧情況并進(jìn)行原因分析 二、實(shí)驗(yàn)中外匯交易幣種選擇： 1、美元兌日元 2、歐元兌美元 三、外匯交易幣種基本面分析： 美元宏觀經(jīng)濟(jì)分析： 今年一季度美元對主要貨幣匯率普遍上漲，投資者對美元的看漲情緒達(dá)到高點(diǎn)。一季度，美元指數(shù)累計(jì)上漲4%至82.9，美元對歐元、日元分別上漲3%、9%；經(jīng)歷近期的市場震蕩后，美元對日元上半年累積上漲約14%，歐元對美元基本與年初持平，美元指數(shù)漲幅仍約為4%。6月19日，美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束貨幣政策例會(huì)后發(fā)布聲明，表示將維持現(xiàn)有每月總額850億美元的資產(chǎn)購買計(jì)劃，并在失業(yè)率仍處在高位和通脹壓力不大的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策將維持一段時(shí)間，如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)可能將在今年晚些時(shí)候逐漸減少資產(chǎn)購買規(guī)模，并在明年年中結(jié)束量化寬松政策，此番言論再度激起市場大幅動(dòng)蕩，美元一掃頹勢，大幅回升1%至81.428，并在此后持續(xù)走高。 分析人士普遍認(rèn)為美元匯率長期仍然看漲，第一，在全球央行實(shí)行貨幣寬松措施的背景下，關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)減緩刺激措施的討論卻再次升溫，這將使美元保持相對強(qiáng)勢。第二，美國競爭力增強(qiáng)，成為投資目的地。摩根士丹利認(rèn)為，近期上漲的美國國債收益率使美元成為高收益的貨幣，更多投資將會(huì)流到美國，令美元上升，未來收益率還將隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及美聯(lián)儲(chǔ)減小債券購買規(guī)模而上升。另一方面，美國正在成為投資目的地，這不僅會(huì)帶來資本流入，也會(huì)增加內(nèi)部投資，將使投資需求進(jìn)一步增大，對美元來說是一個(gè)很強(qiáng)的支撐因素。過去十年美元經(jīng)歷了貶值期，但沒有對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生太大正面影響，現(xiàn)在很多公司準(zhǔn)備將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移回美國，都說明美國的競爭力正在增強(qiáng)。第三，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢相對較好。美國房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)不斷改善，目前美國失業(yè)率保持在7.5%到7.6之間，雖然仍然較高，但顯示就業(yè)市場穩(wěn)定回暖，就業(yè)市場回暖對占美國經(jīng)濟(jì)70%左右的消費(fèi)也會(huì)起到促進(jìn)作用。第四，美國財(cái)政狀況前景改善。雖然現(xiàn)在的削減赤字計(jì)劃造成的財(cái)政緊縮會(huì)對經(jīng)濟(jì)造成影響，但最終赤字減少將會(huì)對美元有利；另一方面，2011年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期被各個(gè)研究機(jī)構(gòu)下調(diào)的時(shí)候?qū)е沦Y金流向其他更為安全的資產(chǎn)，美元下跌，而現(xiàn)在美國政府開始解決美國財(cái)政問題，這會(huì)增加投資者對美元的信心，再次鞏固美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位。第五，美國在能源獨(dú)立之路上取得進(jìn)步。能源問題對美元的影響很重要，2009年，美國、日本、歐洲的石油凈進(jìn)口占GDP的比例幾乎相等，而現(xiàn)在美國已經(jīng)降到了三者最低，這說明美國的赤字將會(huì)減小，進(jìn)而利好美元，而且這僅僅是美國能源獨(dú)立故事的開端，美國還有很長一段路要走，這不僅會(huì)直接減小進(jìn)口，還將助力美國經(jīng)濟(jì)增長。 所以，總的來說美元匯率長期仍然看漲。 日元宏觀經(jīng)濟(jì)分析： 全球金融危機(jī)以來，隨著歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體身陷泥潭，日元開始被動(dòng)升值。期間，日本政府也曾數(shù)次祭起量化寬松大旗，但市場對此并不買賬。不過，此次安倍晉三與日本央行合作對抗通縮的消息卻激發(fā)市場做多日本股票、做空外匯的熱情。自2012年11月至今年1月初，短短兩個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)，美元兌日元匯率從79急升至88的高位，一度創(chuàng)下近兩年半以來的新高，日元貶值幅度超過10%。與此同時(shí)，日本股市也出現(xiàn)大幅上漲，日經(jīng)225指數(shù)從去年11月中旬的8700點(diǎn)附近，一路攀升至10500點(diǎn)的高位。 隨著日元近期大幅貶值，市場對日元未來的走勢判斷開始出現(xiàn)分歧?；ㄆ煦y行駐東京首席外匯策略師高島修表示，美元兌日元匯率或繼續(xù)走高，在2月初時(shí)升至91水平。野村證券則預(yù)計(jì)，美元兌日元匯率的升勢已經(jīng)接近尾聲。而在昨日亞洲交易時(shí)段，美元兌日元匯率出現(xiàn)回調(diào)，并一度跌穿88水平。有分析人士表示，目前美元兌日元匯率已經(jīng)接近日本企業(yè)的期望值水平，歐債危機(jī)以及美國債務(wù)上限問題將給日元走勢帶來不確定性。今年來，日元兌美元連跌5個(gè)月，如果從去年10月起算，那日元這輪跌勢已持續(xù)8個(gè)月。美元兌日元今年開盤價(jià)為86.72，至5月22日最高上升到103.73的4年半來高位，升幅為19.6%;如果從去年10月算起，日元貶值幅度已超33%。近期，僅靠流動(dòng)性刺激上漲的日本股市開始高位動(dòng)蕩，有見頂跡象，預(yù)示日元或?qū)㈤g歇性受到避險(xiǎn)資金回流支撐。但市場預(yù)期，如4月刺激舉措難以達(dá)成抬升物價(jià)的目標(biāo)，則日本央行到10月份可能再次豪賭，推出更大規(guī)模的量化寬松政策舉措。因此，日元今年余下時(shí)間政策面依然偏空。 歐元宏觀經(jīng)濟(jì)分析： 進(jìn)入2013年以來,歐債危機(jī)形勢進(jìn)一步趨緩。然而,無法在緊縮與增長之間找到平衡的歐洲經(jīng)濟(jì)卻日益陷入窘境,衰退所導(dǎo)致的失業(yè)率高企也使得多國面臨沉重的社會(huì)壓力。對于多個(gè)重債國來說,象征一國融資壓力的十年期國債收益率均出現(xiàn)明顯下滑。然而,以重債國為代表的多個(gè)歐元區(qū)國家面臨的增長困境卻在不斷加深。歐盟官方數(shù)據(jù)顯示,今年第一季度,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)比萎縮0.2%,已是連續(xù)四個(gè)季度下滑；歐盟經(jīng)濟(jì)萎縮0.1%,連續(xù)兩個(gè)季度萎縮。歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利連續(xù)七個(gè)季度萎縮。經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退也使得歐洲就業(yè)形勢日趨嚴(yán)峻。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年5月,歐元區(qū)和歐盟國家的整體失業(yè)率分別達(dá)到12.1%和10.9%,均為歐盟統(tǒng)計(jì)局1995年開始發(fā)布這一數(shù)據(jù)以來最高值。歐盟國家中失業(yè)狀況最嚴(yán)重的是西班牙和希臘,分別高達(dá)26.9%和26.8%。25歲以下年輕人的失業(yè)率依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平,在歐元區(qū)和歐盟分別為23.8%和23%。希臘、西班牙和葡萄牙年輕人的失業(yè)率分別高達(dá)59.2%、56.5%和42.1%。 市場普遍相信歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐將慢于美國，這使中長期看美元資產(chǎn)更具吸引力。一方面歐元區(qū)內(nèi)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，德、法等國領(lǐng)頭羊的恢復(fù)情況較好，而如西班牙等還在與居高不下的失業(yè)率和房地產(chǎn)業(yè)的衰退做斗爭，歐洲央行不得不長期實(shí)施目前的低利率貨幣政策以支持各國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。另一方面為了降低公共債務(wù)占GDP的比例，歐元區(qū)國家在未來幾年必須致力于削減財(cái)政赤字，政府壓縮支出后經(jīng)濟(jì)可能面臨需求不足的窘境，使增長放緩。寬松的貨幣政策與緊縮的財(cái)政政策將是歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的常態(tài)。因此，從這個(gè)角度分析，歐元應(yīng)該被看空。 四、技術(shù)面分析 目前美元兌日元的市場趨勢： 目前歐元兌美元的市場趨勢： 第一筆交易 當(dāng)MACD從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買入的信號；在雙向交易市場，RSI的指標(biāo)值一般分布在30-70屬于觀望慎入?yún)^(qū)，而此時(shí)RSI正準(zhǔn)備突破70關(guān)口，是買入信號；綜合RSI和MACD指標(biāo)的分析方式，并結(jié)合匯率的實(shí)時(shí)價(jià)格，我認(rèn)為此時(shí)可買入開倉，走勢圖如下 第二筆交易 MACD向下準(zhǔn)備突破O軸走向負(fù)數(shù)，為賣空信號；RSI處于30以下并有下走的趨勢，為賣出信號；綜合RSI和MACD指標(biāo)的分析方式，并結(jié)合匯率的實(shí)時(shí)價(jià)格，我認(rèn)為此時(shí)可賣空，走勢圖如下 第三筆交易 MACD處在O軸下面，有上漲的趨勢，可為買入信號；RSI處于30-70之間，為觀望慎入?yún)^(qū)；綜合這兩指標(biāo)和實(shí)時(shí)價(jià)格走勢，此時(shí)可以買入開倉，走勢圖如下 第四筆交易 MACD指標(biāo)從上而下穿破O軸，下面的綠色柱狀呈放大形態(tài)，呈頂背離，大勢處于空頭市場。匯價(jià)達(dá)到之前的高點(diǎn)后回落，形成頭肩頂，從量能潮O(jiān)BV分析，目前匯價(jià)處在一個(gè)放量下跌的過程，匯價(jià)處在均價(jià)線之下形成一個(gè)壓力位，所以預(yù)期匯價(jià)繼續(xù)下跌。 第五筆交易 MACD指標(biāo)上穿O軸，能量柱處在O軸之上，匯價(jià)向上趨勢形成。均價(jià)線逐漸走平，低位縮量企穩(wěn)后呈放量上漲，均價(jià)線掉頭向上，匯價(jià)處在均價(jià)線之上，均線形成一種支撐，助力匯價(jià)走勢向上，所以匯價(jià)多頭走勢。 第六筆交易 從MACD形態(tài)分析，該指標(biāo)目前上穿O軸，能量柱由下方的綠柱變?yōu)樯戏降募t柱，所以為買入時(shí)機(jī)。 五、實(shí)驗(yàn)的交易記錄 次數(shù) 幣種 買/賣 手?jǐn)?shù) 開倉價(jià)格 開倉時(shí)間 平倉價(jià)格 平倉時(shí)間 獲利 第一次 USA/JPY 買 2.00 96.470 6-25 09:29 96.514 6-2511:28 91.18 第二次 USA/JPY 賣 1.00 98.188 6-2516:06 98.239 6-2518:10 -51.91 第三次 USA/JPY 買 1.00 97.952 6-25 16:54 97.942 6-25 19:08 80.85 第四次 EUR/USA 賣 1.00 1.32447 6-2714:33 1.39482 6-2715:36 135.00 第五次 EUR/USA 買 1.00 1.32324 6-27 14:50 1.32320 6-27 17:11 54.00 第六次 EUR/USA 買 1.00 1.32219 6-2815:39 1.45294 6-28 16:54 175.00 六、實(shí)驗(yàn)小結(jié)：以上的六筆交易可以驗(yàn)證得出嘉南維法則甘氏法則 （1）嘉南維法則： 1、當(dāng)移動(dòng)平均線出現(xiàn)從下降狀態(tài)轉(zhuǎn)向水平狀態(tài)并向右上方移動(dòng)的跡象，且市場匯率也從移動(dòng)平均線的下方向上移動(dòng)并試圖越過移動(dòng)平均線時(shí)，便是買入的信號 2、匯率在移動(dòng)平均線的上方變動(dòng)，雖然有時(shí)匯率會(huì)回跌，但并未跌破移動(dòng)平均線，而后又再上升，此時(shí)也是買入信號。 3、匯率跌破移動(dòng)平均線，而移動(dòng)平均線在短期內(nèi)仍然繼續(xù)向上移動(dòng)，這種現(xiàn)象也是買入信號 4、匯率在移動(dòng)平均線下方波動(dòng)，并距離移動(dòng)平均線越來越遠(yuǎn)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)匯市超賣現(xiàn)象，市場自然有回升的可能，這是買入的機(jī)會(huì) 5、匯率的變動(dòng)呈上升趨勢且距離移動(dòng)平均線越來越遠(yuǎn)，這表明匯率上升幅度很大，應(yīng)及時(shí)平倉獲利了結(jié)。因?yàn)槭袌鲭S時(shí)有回吐的壓力，這預(yù)示著賣出機(jī)會(huì)來了。 6、移動(dòng)平均線的方向由向上移動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)為水平，且匯率已經(jīng)跌破移動(dòng)平均線并在其下方變動(dòng)時(shí)，這表明市場的沽空壓力增加，預(yù)示賣出的機(jī)會(huì)到了 7、匯率一直處于移動(dòng)平均線的下方變動(dòng)，匯率的反彈無法回到移動(dòng)平均線的上方，并且移動(dòng)平均線從水平趨勢轉(zhuǎn)向下降的趨勢時(shí)，是賣出的最佳時(shí)機(jī) 8、匯率一直在移動(dòng)平均線附近徘徊，而移動(dòng)平均線卻繼續(xù)保持向下變動(dòng)，此時(shí)投資者不可貪婪，應(yīng)及時(shí)賣出獲利了結(jié)。 （2）甘氏法則 法則一：在一個(gè)持續(xù)的牛市以后或者是個(gè)股較快的上升之后，通常會(huì)出現(xiàn)較大成交量，表明此輪上升已結(jié)束或至少是暫時(shí)將回落。因此，在伴隨大量成交的一個(gè)急劇下跌之后，當(dāng)?shù)诙睾仙齽莅l(fā)動(dòng)、但成交量減少時(shí)，該股也就創(chuàng)下了最后的頂部，大勢將向下調(diào)整。 法則二：如果股價(jià)在創(chuàng)出第二個(gè)較低頂部之后作窄幅或橫向盤整運(yùn)動(dòng)，隨后突然成交量放大，就是進(jìn)一步下跌的信號。 法則三：當(dāng)長期下跌達(dá)數(shù)周、數(shù)月甚至數(shù)年后，股市接近底部，這時(shí)成交量減少、且波幅變窄，表明空頭市場行將結(jié)束，是股市轉(zhuǎn)勢之信號。 法則四：在第一個(gè)急速上升從熊市轉(zhuǎn)為牛市之后，市場會(huì)有次級反應(yīng)、形成一個(gè)底部，正如第一次急速下跌之后會(huì)有次級反應(yīng)、形成一個(gè)次級頂部一樣。如果成交量放大，表明價(jià)格會(huì)推上另一個(gè)新的高位。 七、實(shí)驗(yàn)總結(jié) 通過本學(xué)期外匯模擬平臺的實(shí)際交易操作，使我不僅對外匯知識有所了解，同時(shí)也對于外匯交易的操作有了進(jìn)一步認(rèn)識。首先，外幣買賣業(yè)務(wù)僅是外幣與外幣之間的交易，不涉及人民幣匯率問題，而且外幣即期交易不存在金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)放大的情況。就業(yè)務(wù)的具體內(nèi)容而言，該業(yè)務(wù)與國內(nèi)銀行在國際外匯市場上所進(jìn)行的外幣買賣是一致的，都屬于外幣對外幣之間的交易，其區(qū)別僅在于通過的交易市場和交易網(wǎng)絡(luò)不同。其次，不存在市場準(zhǔn)入方面的政策限制。我覺得外匯并不像期貨那么簡單，不僅要在交易界面上關(guān)注數(shù)字變化，還要關(guān)注國內(nèi)外金融狀況和貨幣走勢。第一次交易只是投石問路，買賣并沒有帶多少理性的分析，純粹是為了檢驗(yàn)自己的思路是否正確，在這種情況下投入虧損，但是依然沒有頭緒，只能邊投資邊摸索。通過這幾次的模似交易，我認(rèn)識到，如果對匯率看漲的話，按現(xiàn)在的匯率買入，等待匯率漲到期望值時(shí)，即可平倉，如果對匯率看跌的話，按現(xiàn)行匯率賣出，待匯率跌至期望值時(shí)，再平倉處理。在模擬交易中，雖然我最后的收益率不高，但仍有不小的收獲，要想做好外匯交易，必須對外匯的走勢有一定的了解，以后會(huì)持續(xù)關(guān)注有關(guān)外匯的各方面消息。 下面是我做模擬交易的心得： 第一，要關(guān)注外匯走勢，要會(huì)看技術(shù)指標(biāo)。第二，掌握最佳交易時(shí)間很重要。第三，保持良好心態(tài)。焦躁的心情會(huì)對交易時(shí)間點(diǎn)的把握產(chǎn)生嚴(yán)重影響，因此交易時(shí)心態(tài)要放平，尤其是在發(fā)現(xiàn)市值虧損時(shí)，更要學(xué)會(huì)控制情緒。第四，堅(jiān)決每次設(shè)置止損，并且嚴(yán)格執(zhí)行。第四，堅(jiān)決每次設(shè)置止損，并且嚴(yán)格執(zhí)行。第五，時(shí)常反思交易過程，常做總結(jié)。交易的過程伴隨著成功與失敗，要想贏得最重點(diǎn)勝利，就要積累成功的經(jīng)驗(yàn)繼續(xù)保持，吸取失敗的教訓(xùn)以免下次再犯。 10