第12章通貨膨脹與通貨緊縮貨幣金融學(xué)蔣先玲版介紹

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1、 授課題目 第十二章 通貨膨脹與通貨 課次 第14次 緊縮 授課方式 講授 課時(shí)安排 第 14 教學(xué)周，共 2 課時(shí) 教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次） ： 1. 了解通貨膨脹的定義、度量及分類 2. 理解通貨膨脹的成因 3. 理解通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析 4. 掌握治理通貨膨脹的相應(yīng)政策 教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)提示： 1.重點(diǎn)：通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和治理措施 2.難點(diǎn)：通貨膨脹的成因 教學(xué)主要內(nèi)容： 教法提示： 案例導(dǎo)入：

2、沒(méi)有什么手段比破壞一個(gè)社會(huì)的通貨能更隱蔽、 更可靠地顛覆這個(gè)社會(huì)的 基礎(chǔ)了。在破壞的一方，這個(gè)過(guò)程完全是由隱蔽的經(jīng)濟(jì)規(guī)律力量進(jìn)行的， 而且， 這個(gè)過(guò)程以一種千百萬(wàn)人中沒(méi)有一個(gè)人能覺察到的方式在進(jìn)行。 —約翰·梅納德·凱恩斯 第一節(jié) 通貨膨脹的定義和衡量一、通貨膨脹的定義 （Inflation） 1.定義： 目前當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于通貨膨脹的定義并沒(méi)有完全一致的看法， 但較為流行的觀點(diǎn)是將通貨膨脹定義為： 在一定時(shí)間內(nèi)一般物價(jià)水平出現(xiàn)普遍的、持續(xù)的上漲現(xiàn)象。 內(nèi)涵： （1）通貨膨脹是“一般物價(jià)水平”的上漲，局部性的或個(gè)別的商

3、品和勞務(wù)的價(jià)格上漲不能被視為通貨膨脹 （2）通貨膨脹反映商品和勞務(wù)的“貨幣價(jià)格”的變化，主要是把商品和勞務(wù)的價(jià)格作為考察對(duì)象，目的在于區(qū)別“資產(chǎn)價(jià)格” （3）通貨膨脹是物價(jià)的“持續(xù)上漲” ，不是偶然的價(jià)格波動(dòng)， 而是持續(xù)上漲的過(guò)程，并且這個(gè)過(guò)程應(yīng)當(dāng)是明顯的  多媒體教學(xué)案例教學(xué)講授法 1 二、通貨膨脹的類型 1.根據(jù)物價(jià)水平上漲的程度，可以分為 （1）爬行的通貨膨脹（溫和的通貨膨脹） 是指一種緩慢而持續(xù)的通貨膨脹，通常通脹率小于 10%。 （2）奔騰的通貨膨脹 指經(jīng)濟(jì)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)發(fā)生的物價(jià)水平較大幅

4、度的持續(xù)上漲。 在這種通貨膨脹期間 ,物價(jià)水平的年上漲率一般達(dá)到兩位數(shù)的幅度 ,居民在日常生活中可以明顯感覺到。 （3）惡性通貨膨脹（超級(jí)通貨膨脹） 年通貨膨脹率超過(guò) 100% 2.根據(jù)通貨膨脹的表現(xiàn)形式不同分： （1）公開型通貨膨脹： 指完全通過(guò)一般物價(jià)水平上漲形式反映出來(lái)的通貨膨脹。 在這種類型的通貨膨脹過(guò)程中， 物價(jià)總水平明顯地、 直接地上漲，通貨膨脹率就等于物價(jià)上漲率。 （2）隱蔽型通貨膨脹： 物價(jià)水平的上漲并沒(méi)有完全通過(guò)公開的物價(jià)指數(shù)上漲表現(xiàn)出來(lái)。 由于價(jià)格被政府管制而不能或不能完全、充分地上漲 3.按照通貨膨脹的成因劃分 （1）

5、需求拉上型通貨膨脹 社會(huì)總需求超過(guò)社會(huì)總供給所引起的一般價(jià)格水平的持續(xù)顯著的上漲， 這種通貨膨脹被認(rèn)為是“過(guò)多的貨幣追逐過(guò)少的商品” 。 （2）成本推動(dòng)型通貨膨脹 總需求不變，由于供給方面成本的提高所引起的一般價(jià)格水平持續(xù)和顯著 的上漲。來(lái)自供給方面的沖擊主要是受國(guó)際市場(chǎng)供給價(jià)格和數(shù)量的變化， 農(nóng)業(yè) 的豐欠以及勞動(dòng)生產(chǎn)率變化而造成的“工資推動(dòng)”或“利潤(rùn)推動(dòng) （3）供求混合推動(dòng)型通貨膨脹 需求拉上和成本推動(dòng)共同起作用 （4）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 AD 和 AS處于平衡狀態(tài)時(shí)， 由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)而產(chǎn)生的通貨膨脹。 又分為需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移、部門差異型和斯

6、堪的納維亞型 三、通貨膨脹的衡量 一般用來(lái)度量通貨膨脹程度的指標(biāo)是通貨膨脹率，通貨膨脹率被定義為，一般價(jià)格水平在單位時(shí)間的變動(dòng)率。通貨膨脹率的計(jì)算公式是： 其中 π 是通貨膨脹率， Pt、Pt-1 分別代表 t 期和 t-1 期的物價(jià)水平。 而物價(jià)水平一般用物價(jià)指數(shù)來(lái)表示，主要的物價(jià)指數(shù)有三種： 2 1.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù) （Consumer Price Index , CPI），又稱零售價(jià)格指數(shù)，根據(jù)具有代表性的家庭消費(fèi)商品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng)編制， 是一種用來(lái)測(cè)量各個(gè)時(shí)期內(nèi)居民所購(gòu)買的生活消費(fèi)品價(jià)

7、格和服務(wù)各項(xiàng)目?jī)r(jià)格平均變化程度的指標(biāo)。 我國(guó)的 CPI構(gòu)成 我國(guó)的 CPI構(gòu)成是 8 類產(chǎn)品：即食品、煙酒、衣著、家庭設(shè)備用品及維修 服務(wù)、醫(yī)療保健和個(gè)人用品、交通和通信、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)、居住在 各類產(chǎn)品中，權(quán)數(shù)的確定主要根據(jù)居民家庭用于各種商品或服務(wù)的開支在所有 商品或服務(wù)總開支中所占的比重來(lái)計(jì)算?，F(xiàn)行制度規(guī)定， CPI中的權(quán)數(shù)每五年 調(diào)整一次。 一組固定商品按當(dāng)期價(jià) 格計(jì)算的價(jià)值 CPI 100 一組固定商品按基期價(jià) 格計(jì)算的價(jià)值

8、 2.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù) （ Producer Price Index , PPI），又稱批發(fā)物價(jià)指數(shù)，根據(jù)制成品、原材料、中間品在內(nèi)的各種企業(yè)所購(gòu)買的商品的批發(fā)價(jià)格的變動(dòng)狀況編制， 它是反映不同時(shí)期批發(fā)市場(chǎng)上多種商品平均變化程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布， 10 月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù) (CPI)同比上漲 1.3%，路透調(diào)查預(yù)估中值為上漲 1.5%；當(dāng)月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù) (PPI)同比下跌 5.9%， 3

9、 已連續(xù) 44 個(gè)月下降。路透預(yù)估中值為下跌 5.8%。 3.國(guó)內(nèi)（民）生產(chǎn)總值平減指數(shù) （GDP/GNP Deflator），是按報(bào)告期價(jià)格計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與按基期價(jià)格計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。 它是衡量經(jīng)濟(jì)在不同時(shí)期內(nèi)所產(chǎn)生和提供的最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)格總水平變化程度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 GDP平減指數(shù) 名義 GDP 100 實(shí)際 GDP 第二節(jié) 通貨膨脹的成因 一、需求拉上型通貨膨脹 1.

10、基本觀點(diǎn) 當(dāng)對(duì)商品和服務(wù)的總需求超過(guò)了按現(xiàn)行價(jià)格可達(dá)到的總供給時(shí)， 就會(huì)引起物價(jià)上漲，導(dǎo)致通貨膨脹。 “過(guò)多貨幣追逐過(guò)少的商品” 2.主要理論 凱恩斯學(xué)派的“需求拉上論” 貨幣學(xué)派的“需求拉上論” （1）凱恩斯學(xué)派的“需求拉上論” 一般物價(jià)水平的上升是由于總需求的過(guò)度增加所造成的， 而總需求的增加卻不一定導(dǎo)致通貨膨脹 將經(jīng)濟(jì)區(qū)分為充分就業(yè)和非充分就業(yè) 當(dāng)經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)時(shí)， 總需求增加的部分不會(huì)使一般物價(jià)水平上升，而只能促進(jìn)就業(yè)增加和產(chǎn)出增加。 但是如果總需求增加的速度過(guò)快， 超 4 過(guò)總供給

11、可能的增加速度，也會(huì)引起通貨膨脹 當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)后， 由于產(chǎn)出已經(jīng)達(dá)到最大化， 這時(shí)貨幣量增加或貨幣流通速度加快而形成的過(guò)度需求就會(huì)使一般物價(jià)水平與貨幣數(shù)量同比例上升，產(chǎn)生“真正的通貨膨脹” （2）貨幣學(xué)派的“需求拉上論” 該理論假定生產(chǎn)量恒等于充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)量， 貨幣流通速度幾乎不變， 所 以貨幣數(shù)量的增加是一般物價(jià)水平上漲的唯一原因。 MV=PT 或 MV=kPY 強(qiáng)調(diào)貨幣供給對(duì)通貨膨脹的決定作用， 認(rèn)為是貨幣過(guò)多導(dǎo)致總需求大于總

12、供給，從而引發(fā)一般物價(jià)水平的上漲。 3. 評(píng)價(jià) 兩派學(xué)說(shuō)都認(rèn)為通貨膨脹的根源在于總需求方面， 但兩者關(guān)于引起需求過(guò)度的原因不同。 凱恩斯學(xué)派認(rèn)為總需求的過(guò)度是因?yàn)橄M(fèi)、 投資、政府支出等因素的過(guò)度增加所引起的。但凱恩斯學(xué)派的觀點(diǎn)無(wú)法解釋“滯脹”現(xiàn)象。 貨幣學(xué)派認(rèn)為總需求的過(guò)度是貨幣數(shù)量的過(guò)度增加導(dǎo)致的。 二、成本推動(dòng)型通貨膨脹 1. 基本觀點(diǎn) 是指在總需求不變的情況下， 由于生產(chǎn)要素價(jià)格上漲引起生產(chǎn)成本上升所導(dǎo)致的物價(jià)總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象 2. 主要原因 工資推動(dòng)（工會(huì)組織迫使廠商提高工資， 工資的增長(zhǎng)快于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增 長(zhǎng)）

13、利潤(rùn)推動(dòng)（壟斷企業(yè)憑借壟斷地位，提高價(jià)格獲取壟斷利潤(rùn)） 生產(chǎn)要素推進(jìn)（供給沖擊） 3. 成本推動(dòng)型通貨膨脹的運(yùn)行過(guò)程 5 （1）工資推動(dòng)型通貨膨脹 美國(guó)在 20 世紀(jì) 50 年代后期，一方面 AD不足，另一方面也出現(xiàn)了通貨膨脹。為什么？ 工會(huì)要求工資↑→成本↑→ P↑、 AS↓→通貨膨脹→實(shí)際購(gòu)買力↓→工會(huì)繼續(xù)要求工資↑→工資 - 價(jià)格螺旋上升。 （2）利潤(rùn)推動(dòng)型

14、通貨膨脹 在不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，壟斷企業(yè)憑借其壟斷地位通過(guò)提高價(jià)格來(lái)增加利潤(rùn)，當(dāng)這種行為的作用大到一定程度時(shí)就可引起通貨膨脹。 完全壟斷、寡頭壟斷→限制產(chǎn)量、提高價(jià)格→超額利潤(rùn)、通貨膨脹 （3）生產(chǎn)要素推進(jìn)（供給沖擊） 總供給↓、通貨膨脹→產(chǎn)出、 就業(yè)↓→政府采取增加需求的政策→總需求 ↑、價(jià)格↑，如此循環(huán)往復(fù)、直至無(wú)窮。 4. 評(píng)價(jià) 成本推動(dòng)假說(shuō)的前提是總需求既定， 提出該理論的目的是為了解釋 “滯脹”現(xiàn)象。 但該理論遭到了貨幣學(xué)派的尖銳批評(píng)。 他們認(rèn)為成本推進(jìn)論將個(gè)別商品價(jià)格同一般物價(jià)水平混為一談，把相對(duì)價(jià)格與絕對(duì)價(jià)格混為一談。 三、混合

15、型通貨膨脹 1. 這種觀點(diǎn)認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進(jìn)很難分清： 既有來(lái)自需求方面的因素， 又有來(lái)自供給方面的因素，即所謂“拉中有推、推中有拉” 。 2. 當(dāng)非充分就業(yè)的均衡存在時(shí)，就業(yè)的難題往往會(huì)引出政府的需求擴(kuò)張政策，以期緩解矛盾。 這樣，成本推進(jìn)與需求拉上并存的混合型通貨膨脹就會(huì)成為經(jīng)濟(jì)生活的現(xiàn)實(shí)。 6 從運(yùn)動(dòng)過(guò)程所表現(xiàn)的動(dòng)態(tài)特征來(lái)看，混合型通貨膨脹分

16、為兩種類型： “螺旋式”混合型通貨膨脹： 特點(diǎn)：最初起因來(lái)源于成本因素，是從生產(chǎn)領(lǐng)域開始的，隨后總需求擴(kuò)張支持，價(jià)格水平表現(xiàn)為“螺旋式”上升，實(shí)際產(chǎn)量不會(huì)下降。 “直線式”混合型通貨膨脹 特點(diǎn)：起因于需求的過(guò)度擴(kuò)張，開始于流通領(lǐng)域，價(jià)格上升引起成本上升，價(jià)格呈現(xiàn)直線上升態(tài)勢(shì)，實(shí)際產(chǎn)量不會(huì)下降。 但在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，這兩種通貨膨脹并不是截然分開的，經(jīng)常是混合在一起。 四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 1.基本觀點(diǎn) 當(dāng)總需求和總供給大體處于平衡狀態(tài)時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素會(huì)引起物價(jià)持續(xù)上漲。 2.理論的核心 經(jīng)濟(jì)中存在兩大部門（需求增加部門，需求減少

17、部門；先進(jìn)部門，落后部門；開放 部門，非開放部門），由于需求轉(zhuǎn)移， 勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的不平衡或世界通貨膨脹率的變化，一個(gè)部門的工資、物價(jià)相應(yīng)上升，另一部門會(huì)向前者看齊，結(jié)果引起物價(jià)總水平的普遍 持續(xù)上升。 3.主要類型 （ 1）需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移型通貨膨脹 在總需求不變的情況下，某個(gè)部門的一部分需求轉(zhuǎn)移至其他部門，而勞動(dòng)力及其他生產(chǎn)要素卻不能及時(shí)轉(zhuǎn)移，需求增加了的部門的工資和產(chǎn)品價(jià)格上漲，而需求減少了的部門的產(chǎn)品價(jià)格由于攀比而趨于上漲，從而引起一般物價(jià)水平的上漲。 （ 2）部門差異型通貨膨脹 整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的各部門可以分為兩大類：先進(jìn)部門、落后部門。前一類部門

18、的勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的較快，后一類部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率停滯甚至下降。而各部門工人要求“公平性原則”，即要求在工資報(bào)酬方面一視同仁。 當(dāng)前一類部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率提高以后，工人的貨幣工資率也相應(yīng)上升。這時(shí)，后一類部門的工人，不管本部門是否提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率，是否盈利，也要求提高工資，否則以罷工相威脅。為了避免因罷工造成更大的損失，后一類部門的企業(yè)在勞動(dòng)生產(chǎn)率沒(méi)有相應(yīng)提高的情況下，也不得不提高工人工資。這樣會(huì)使整個(gè)社會(huì)的工資增長(zhǎng)率超過(guò)勞動(dòng)生產(chǎn)率而引起通貨膨脹。 7 （ 3）斯堪的納維亞型通貨膨脹 挪威經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧德·奧克魯斯特將結(jié)構(gòu)型通貨膨脹同開放經(jīng)濟(jì)結(jié)合起來(lái)分

19、析，創(chuàng)立了著名的“小國(guó)開放模型” 。 所謂“小國(guó)”不是根據(jù)國(guó)土和人口因素而言的，而是指該國(guó)在世界市場(chǎng)上只是價(jià)格接受者，而不能決定商品的國(guó)際價(jià)格。 開放經(jīng)濟(jì)中的“小國(guó)” 的經(jīng)濟(jì)可分為“開放經(jīng)濟(jì)部門”和“非開放經(jīng)濟(jì)部門” 。 當(dāng)世界市場(chǎng)的價(jià)格上漲時(shí)，開放經(jīng)濟(jì)部門的產(chǎn)品價(jià)格會(huì)隨之上漲，使開放經(jīng)濟(jì)部門的工資相應(yīng)上漲，從而非開放經(jīng)濟(jì)部門的工資也必然向其看齊，引起非開放經(jīng)濟(jì)部門的生產(chǎn)成本上升，其產(chǎn)品價(jià)格也必然隨之提高，最后導(dǎo)致“小國(guó)”全面的物價(jià)上漲，發(fā)生通貨膨脹。 第三節(jié) 通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及治理 一、通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) （一）通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響 1

20、.促進(jìn)論 主要觀點(diǎn)：促進(jìn)論者認(rèn)為通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)。原因在于通貨膨脹具有產(chǎn)出效應(yīng)和強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)，因此具有促進(jìn)產(chǎn)出增加，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。 理由： （ 1）在通貨膨脹中政府作為最大的債務(wù)人可以減輕一定的債務(wù)負(fù)擔(dān)。此外，通過(guò)大量發(fā)行貨幣，政府也可以獲得追加的財(cái)政收入。如果政府將通過(guò)通貨膨脹獲得收入全部 用于實(shí)際投資，并采取相應(yīng)措施保證民間投資不因政府投資的增加而減少，那么這種通貨膨脹性的政策就會(huì)因增加了投資而增加產(chǎn)出，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 （ 2）貨幣幻覺的正效應(yīng)。由于公眾對(duì)通脹預(yù)期的調(diào)整存在時(shí)滯，因此在通貨膨脹的情況下，產(chǎn)品價(jià)格的上漲速度一般總是快于名義工資的提高

21、速度，企業(yè)的利潤(rùn)就會(huì)增加。而這又會(huì)刺激企業(yè)擴(kuò)大投資，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 （ 3）提高儲(chǔ)蓄率。通貨膨脹通常是一種有利于富裕階層的收入再分配（有利于企業(yè)主，對(duì)工人不利） ，而富裕階層的邊際儲(chǔ)蓄傾向比較高，因此，通貨膨脹會(huì)通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 2.促退論 促退論與促進(jìn)論恰恰觀點(diǎn)相反。促退論者認(rèn)為通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)行低效率并進(jìn)而損害增長(zhǎng)。理由： （ 1）邊際儲(chǔ)蓄傾向降低。在通貨膨脹條件下，持有貨幣會(huì)遭受購(gòu)買力下降的損失，為此，企業(yè)和居民都會(huì)盡力把現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為實(shí)物資產(chǎn)或增加目前的消費(fèi)，致使社會(huì)儲(chǔ)蓄率下降，從而使投資率下降和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降。 （ 2）資源配置失調(diào)。在

22、持續(xù)性通貨膨脹過(guò)程中，市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制將遭受嚴(yán)重破壞，企業(yè)和居民面對(duì)不斷變化的價(jià)格將感到無(wú)所適從，甚至做出錯(cuò)誤的決策，出現(xiàn)資源誤配置現(xiàn)象，從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 （ 3）降低借款成本，誘發(fā)過(guò)度的資金需求； （ 4）企業(yè)生產(chǎn)性投資成本增大，風(fēng)險(xiǎn)提高； （ 5）助長(zhǎng)投機(jī)，提高交易成本 8 津巴布韋惡性通貨膨脹 2005 年津 GDP負(fù)增長(zhǎng)約 3.5%。津貨幣貶值到了瘋狂的地步， 津巴布韋年度通貨膨脹 率不斷上升，從 2000 年的 55.9%上升到 2001 年的 71%，2002 年達(dá)到 133.2%， 2004 年 1

23、 月份高達(dá) 622%。津巴布韋的通貨膨脹率曾經(jīng)高達(dá)前所未見的 80000000000%，成為目前 全球通貨膨脹率最高的國(guó)家！ 2000 年， 1 美元 =38 津元， 2003 年， 1 美元 =728 津元， 2005 年初， 1 美元 =5000 津元， 2005 年 8 月， 1 美元＝ 17 500 津元，而 12 月底 1 美元 =82 902 津元！津郵資也不斷上調(diào)，一封從津巴布韋寄往歐洲的航空郵件 （ 10 克以內(nèi)）的郵資 2003 年 6 月為 550 津元， 2005 年 2 月達(dá)到 40 000 津元，2005 年 11 月為 95000 津元，而到

24、了 2006 年初己漲到 250000 津元。 3.中性論 中性論者認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)主體的理性預(yù)期，人們估計(jì)到貨幣供給增加后，可能發(fā)生的實(shí)際后果，事先采取預(yù)防措施，如預(yù)先要求漲工資和利息等。所以長(zhǎng)期內(nèi)，貨幣因素 只影響價(jià)格變化不會(huì)影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。 實(shí)際經(jīng)濟(jì)的變化歸根到底是由實(shí)際因素引起的，而不是貨幣因素引起的。 （二）通貨膨脹的收入再分配效應(yīng) 1.在固定貨幣收入者與浮動(dòng)收入者之間，將有利于浮動(dòng)收入者而不利于固定收入者 2.對(duì)實(shí)際財(cái)富持有者有利，對(duì)貨幣財(cái)富持有者不利 3.對(duì)債務(wù)人有利，對(duì)債權(quán)人不利（財(cái)富再分配效應(yīng)） 4.對(duì)政府有利，對(duì)公眾不利

25、 （三）強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng) 所謂強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，是指政府以鑄幣稅的形式得取的一筆本應(yīng)屬于公眾的消費(fèi)資金。 強(qiáng)制儲(chǔ)蓄有兩層含義： ①?gòu)?qiáng)制儲(chǔ)蓄是由消費(fèi)的非自愿減少或強(qiáng)制性減少造成 ②強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的形成伴隨收入在不同主體之間的轉(zhuǎn)移 有害論：物價(jià)水平的上漲和實(shí)際利率的下降，結(jié)果會(huì)導(dǎo)致民間消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的實(shí)際額減少，資本積累速度下降。 有益論：在經(jīng)濟(jì)未達(dá)到充分就業(yè)水平，存在大量閑置資源的情況下，政府（央行） 運(yùn)用擴(kuò)張性財(cái)政政策 （貨幣政策），實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄和通貨膨脹的同時(shí)， 可以增加有效需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 二、通貨膨脹的治理 1.宏觀緊縮政策 （ 1）緊縮性貨幣政

26、策 又稱為抽緊銀根，即中央銀行通過(guò)減少流通中貨幣量的辦法，提高貨幣的購(gòu)買力，減輕通貨膨脹壓力。 具體政策工具和措施包括：① 通過(guò)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)出售政府債券；② 提高貼現(xiàn)率和 再貼現(xiàn)率，或政府直接提高利率；③ 提高商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備金。 （ 2）緊縮性財(cái)政政策 通過(guò)削減財(cái)政支出和增加稅收的辦法來(lái)治理通貨膨脹。削減財(cái)政支出的內(nèi)容主要包 9 括生產(chǎn)性支出和非生產(chǎn)性支出： 生產(chǎn)性支出主要是國(guó)家基本建設(shè)和投資支出。 非生產(chǎn)性支出主要是政府各部門的經(jīng)費(fèi)支出、國(guó)防支出、債息支出和社會(huì)福利支出 等。 增加稅

27、收包括提高個(gè)人的所得稅或增開其他稅種，可使個(gè)人可支配收入減少，降低個(gè)人消費(fèi)水平；而提高企業(yè)的所得稅和其他稅率則可降低企業(yè)的投資收益率，抑制投資支出。 2.收入緊縮政策 收入緊縮政策的主要內(nèi)容是采取強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性手段，限制工資的提高和壟斷利潤(rùn)的獲取，抑制成本推進(jìn)的沖擊，從而控制一般物價(jià)上升幅度。 （ 1）工資管制 政府以法令或政策形式對(duì)社會(huì)各部門和企業(yè)工資的上漲采取強(qiáng)制性的限制措施。 辦法包括： ① 道義規(guī)勸和指導(dǎo) ② 協(xié)商解決

28、③ 凍結(jié)工資 ④ 開征工資稅 （ 2）利潤(rùn)管制 政府以強(qiáng)制手段對(duì)可獲得暴利的企業(yè)利潤(rùn)率或利潤(rùn)額實(shí)行限制措施，防止大企業(yè)或壟斷性企業(yè)任意抬高產(chǎn)品價(jià)格，從而抑制通貨膨脹。 辦法主要包括：①管制利潤(rùn)率；②對(duì)超額利潤(rùn)征收較高的所得稅。一些國(guó)家還制定反托拉斯法，限制壟斷高價(jià)，并對(duì)公用事業(yè)和國(guó)營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)品和勞務(wù)實(shí)行直接價(jià)格管制。 3.收入指數(shù)化政策 又稱指數(shù)連動(dòng)政策，是指對(duì)貨幣性契約訂立物價(jià)指數(shù)條款，使工資、利息、各種債券收益以及其他貨幣收入按照物價(jià)水平的變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。其作用主要有四方面： （ 1）能借此剝奪政府從通貨膨脹中獲得的收益，杜絕其制造通貨膨脹的動(dòng)機(jī)

29、； （ 2）可以消除物價(jià)上漲對(duì)個(gè)人收入水平的影響； （ 3）可穩(wěn)定通貨膨脹環(huán)境下微觀主體的消費(fèi)行為，避免出現(xiàn)搶購(gòu)囤積商品、貯物保 10 值等加劇通貨膨脹的行為； （ 4）可割斷通貨膨脹與實(shí)際工資、收入的互動(dòng)關(guān)系，穩(wěn)定或降低通貨膨脹預(yù)期，從而抑制通貨膨脹。 4.單一規(guī)則──貨幣主義學(xué)派的政策 貨幣主義認(rèn)為，政府必須首先停止擴(kuò)張性的總體經(jīng)濟(jì)政策，將貨幣供給的增長(zhǎng)速度控制在一個(gè)最適當(dāng)?shù)脑鲩L(zhǎng)率上，即采取所謂的單一規(guī)則政策，以避免貨幣供給的波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和預(yù)期的干擾。 貨幣主義學(xué)派強(qiáng)調(diào)，在已發(fā)生滯脹的情況下，只有嚴(yán)格控制貨幣

30、供應(yīng)量，才能使物價(jià)穩(wěn)定，總體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)恢復(fù)正常秩序。盡管貨幣供應(yīng)量的降低在短期內(nèi)會(huì)引起失業(yè)增加、經(jīng)濟(jì)衰退加重，但付出這一代價(jià)將換來(lái)通貨膨脹預(yù)期的下降和菲利普斯曲線的回落，并最終根除滯脹。 5.增加供給──凱恩斯學(xué)派和供給學(xué)派的政策 凱恩斯學(xué)派和供給學(xué)派都認(rèn)為，總供給減少是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滯脹的主要原因。 凱恩斯學(xué)派認(rèn)為， 總供給減少的最主要原因是影響供給的一些重要因素發(fā)生了變化，因此，治理經(jīng)濟(jì)滯脹必須從增加供給著手，對(duì)策主要包括：政府減少失業(yè)津貼的支付、 改善勞動(dòng)條件、加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)和職業(yè)教育、改進(jìn)就業(yè)信息服務(wù)、調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)和稅收結(jié)構(gòu)等。 供給學(xué)派則認(rèn)為，政府稅率偏高是總供給減少的主要原因。因此，治理滯脹必須首先降低稅率。 結(jié)論： 總之，治理通貨膨脹是一個(gè)十分復(fù)雜的問(wèn)題，不僅造成通貨膨脹的原因及其影響是多方面的，而且其治理的過(guò)程也必然會(huì)牽涉到社會(huì)生活的方方面面，影響到各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門、各個(gè)企業(yè)、社會(huì)各階層和個(gè)人的既得利益，因此不可能有十全十美的治理對(duì)策。各國(guó)必須根據(jù)本國(guó)實(shí)際情況，從宏觀經(jīng)濟(jì)大局出發(fā)，采取適當(dāng)?shù)拇胧┘右灾卫?，才能保持?jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。 11