第二章 財務分析學習教案

《第二章 財務分析學習教案》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《第二章 財務分析學習教案（63頁珍藏版）》請在裝配圖網上搜索。

1、會計學1第二章第二章 財務財務(ciw)分析分析第一頁，共63頁。第1頁/共63頁第二頁，共63頁。第一節(jié)第一節(jié) 財務報表分析財務報表分析(fnx)(fnx)概述概述一、財務報表分析的概念一、財務報表分析的概念(ginin)二、財務報表分析的目的二、財務報表分析的目的三、財務報表分析的方法三、財務報表分析的方法 投資人、債權人、投資人、債權人、經理人員經理人員(rnyun)、供應商、政府、供應商、政府、雇員和工會、中介雇員和工會、中介機構機構趨勢分析法趨勢分析法比率分析法比率分析法因素分析法因素分析法第2頁/共63頁第三頁，共63頁。本企業(yè)兩期或連續(xù)數(shù)期報表進行比較不同時期的財務指標比較固定基

2、期數(shù)值報告期數(shù)值定基動態(tài)比率 上期數(shù)值報告期數(shù)值環(huán)比動態(tài)比率 第3頁/共63頁第四頁，共63頁。以某個總指標為100%,如:資產總額100%,營業(yè)收入100%第4頁/共63頁第五頁，共63頁。結構比率結構比率第5頁/共63頁第六頁，共63頁。例:某企業(yè)材料費用的預算數(shù)與實際數(shù)資料如下：第6頁/共63頁第七頁，共63頁。計劃計劃(jhu)：100X8X5=4000 (1)第一次替代第一次替代(tdi)：110X8X5=4400 (2)第二次替代第二次替代(tdi)：110X7X5=3850 (3)第三次替代：第三次替代：110X7X6=4620 (4)產量變動影響產量變動影響：(2)-(1) 4

3、400-4000=400單耗變動影響：單耗變動影響：(3)-(2) 3850-4400=-550單價變動影響：單價變動影響：(4)-(3) 4620-3850=770預計：預計：100X8X5=4000(元元)實際：實際：110X7X6=4620(元元)產量單耗單價=材料費用總差異總差異=400+(-550)+770=620(元元)第7頁/共63頁第八頁，共63頁。由于產量變動(bindng)的影響：(110-100)X8X5=+400由于單耗變動(bindng)的影響：110X(7-8)X5=-550由于單價(dnji)變動的影響：110X7X(6-5)=+770第8頁/共63頁第九頁，共6

4、3頁。 項項 目目 本本 年年 上上 年年 差差 異異產品銷售收入產品銷售收入 135 120 +15 銷售數(shù)量（臺）銷售數(shù)量（臺） 300 240 +60 銷售單價（萬元）銷售單價（萬元） 0.45 0.5 -0.05產品銷售收入產品銷售收入=銷售數(shù)量銷售數(shù)量(shling)銷售單價銷售單價上年產品銷售額上年產品銷售額=2400.5=120(萬元萬元)(1)本年產品銷售額本年產品銷售額=3000.45=135(萬元萬元)例:某企業(yè)的年產品銷售(xioshu)收入額與產品銷售(xioshu)量、產品銷售(xioshu)單價資料如下：第9頁/共63頁第十頁，共63頁。第10頁/共63頁第十一頁，

5、共63頁。第11頁/共63頁第十二頁，共63頁。第12頁/共63頁第十三頁，共63頁。會計報表不反映通脹會計報表不反映通脹(tn zhn)影響和物價變動影影響和物價變動影 響響會計報告只反映短期信息會計報告只反映短期信息,不反映長期不反映長期(chngq)潛力信息潛力信息 可能(knng)夸大費用和負債少計收益和資產 企業(yè)采用不同的會計政策和會計估企業(yè)采用不同的會計政策和會計估 計計 會計報表本身真實性的影響會計報表本身真實性的影響 第13頁/共63頁第十四頁，共63頁。某公司(n s)資產負債表和利潤表如下：依次分析各種比率 財務(ciw)比率變現(xiàn)能力比率資產管理比率負債比率盈利能力比率流動

6、比率、速動比率存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率資產負債率、產權比率有形凈值債務率、已獲利息倍數(shù)銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率第14頁/共63頁第十五頁，共63頁。資 產期末余額年初余額負債和所有者權益期末余額年初余額流動資產：流動負債：貨幣資金8 5009 000 短期借款140 500105 500交易性金融資產5001 000 應付票據(jù)17 00015 000應收票據(jù)21 80022 000 應付賬款42 00022 000應收賬款55 00044 000 預收款項31 50024 300預付款項2 0002 800 流動負債合計231 00016

7、6 800存貨238 000208 000 非流動負債：流動資產合計325 800286 800 長期借款33 10054 000非流動資產：非流動負債合計33 10054 000持有至到期投資14 0005 000 負債合計264 100220 800固定資產245 000228 000 實收資本140 000140 000無形資產45 30040 900 資本公積160 000160 000非流動資產合計304 300273 900 盈余公積43 00035 000未分配利潤23 0004 900所有者權益合計366 000339 900資產總計630 100560 700 權益合計630

8、 100560 700第15頁/共63頁第十六頁，共63頁。項 目本期金額上期金額一、營業(yè)收入1 150 0001 200 000減：營業(yè)成本 880 000 945 000 營業(yè)稅金及附加 90 000 98 000銷售費用 45 00050 000 管理費用 28 000 26 000 財務費用 13 000 12 000加：投資收益 4 000 8 000二、營業(yè)利潤 98 000 77 000加：營業(yè)外收入 3 200 3 000減：營業(yè)外支出 4 200 5 000三、利潤總額 97 000 75 000減：所得稅費用（注） 29 100 22 500四、凈利潤67 900 52 5

9、00第16頁/共63頁第十七頁，共63頁。(4)現(xiàn)金流量比率=年經營(jngyng)現(xiàn)金凈流量/流動負債(1)流動比率=流動資產/流動負債(2)速動比率=速動資產/流動負債 (3)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產/流動負債第17頁/共63頁第十八頁，共63頁。第18頁/共63頁第十九頁，共63頁。 172100166800286800141100231000325800年初速(ch s)動比率為：56.451001668002800208000286800年末速動比率為： 14.371002310002000238000325800現(xiàn)金流動負債比率410023100010000第19頁/共63頁第二十頁，共

10、63頁。BB,C,DC,D,E第20頁/共63頁第二十一頁，共63頁。B,CCA,B,E第21頁/共63頁第二十二頁，共63頁。2.產權比率(bl)=負債總額/所有者權益1.資產負債(f zhi)率=負債(f zhi)總額/資產總額也稱負債比率保守的觀點認為該比率不應該超過50%,而國際上通常認為該比率等于60%最為適當.也稱為資本負債率產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同,兩者的主要區(qū)別是:資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度,產權比率則側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力.第22頁/共63頁第二十三頁，共63頁。4.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經營

11、(jngyng)現(xiàn)金凈流量/利息費用3.已獲利息(lx)倍數(shù)=息稅前利潤/利息(lx)支出國際上通常認為該指標為3時較為合適5.現(xiàn)金流量債務比=經營現(xiàn)金凈流量/負債總額負債總額用年初、年末的加權平均數(shù)，也可負債總額用年初、年末的加權平均數(shù)，也可用期末數(shù)用期末數(shù)第23頁/共63頁第二十四頁，共63頁。第24頁/共63頁第二十五頁，共63頁。38.39100560700220800%91.41%10063010026410096.64100339900220800%16.72%100366000264100 46. 8130001300097000358210045300366000264100第

12、25頁/共63頁第二十六頁，共63頁。企業(yè)從購進物資開始到生產、銷售產品，再到收回貨款(hukun)所經歷的時間稱為營業(yè)周期。 營業(yè)周期=應收賬款周轉天數(shù)+存貨周轉天數(shù)營業(yè)周期短，企業(yè)周轉速度快第26頁/共63頁第二十七頁，共63頁。應收賬款平均(pngjn)余額=（期初余額+期末余額）/2應收賬款周轉天數(shù)=應收賬款平均余額(y )360/ 營業(yè)收入 360應收賬款周轉率應收賬款平均余額營業(yè)收入應收賬款周轉率. 1應收賬款周轉應收賬款周轉天數(shù)天數(shù)22.35天天應收應收賬款賬款周轉周轉率率=16.11次次第27頁/共63頁第二十八頁，共63頁。平均存貨營業(yè)成本存貨周轉率.22貨余額年末數(shù)）（存貨

13、余額年初數(shù)存平均存貨余額（周轉天數(shù)）存貨周轉期營業(yè)成本平均存貨余額360根據(jù)(gnj)收入計算平均存貨營業(yè)收入存貨周轉率營業(yè)收入平均存貨余額存貨周轉天數(shù)360第28頁/共63頁第二十九頁，共63頁。流動資產平均余額營業(yè)收入流動資產周轉率 . 3（周轉天數(shù)）流動資產周轉期=營業(yè)收入平均流動資產總額360根據(jù)資料(zlio)流動資產周轉率=)(75.33063001150000次流動資產周轉(zhuzhun)天數(shù)=)(89.951150000360306300天第29頁/共63頁第三十頁，共63頁。非流動資產平均余額營業(yè)收入非流動資產周轉率 . 4（周轉天數(shù)）非流動資產周轉期=營業(yè)收入平均非流動資

14、產總額360第30頁/共63頁第三十一頁，共63頁。平均資產總額營業(yè)收入總資產周轉率 . 5營業(yè)收入平均資產總額數(shù)）總資產周轉期（周轉天360根據(jù)(gnj)資料計算總資產周轉率=93.15954001150000)(39.1861150000360595400天數(shù)）總資產周轉期（周轉天第31頁/共63頁第三十二頁，共63頁。項目計算1.年末流動負債余額2. 年末存貨余額存貨平均余額3. 本年銷售成本4.應收賬款年末余額應收賬款平均余額應收賬款周轉率應收賬款周轉期第32頁/共63頁第三十三頁，共63頁。)(542)400200(2000360. 1天應收賬款周轉天數(shù))(75.962)600260

15、(1600360. 2天存貨周轉天數(shù)第33頁/共63頁第三十四頁，共63頁。第34頁/共63頁第三十五頁，共63頁。2銷售(xioshu)凈利率=凈利潤/銷售(xioshu)收入100%3成本費用利潤率=利潤總額(zng )/成本費用總額(zng )100%4總資產報酬率=息稅前利潤總額/平均資產總額100%5凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益1營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入100%第35頁/共63頁第三十六頁，共63頁。加權平均數(shù)當期發(fā)行在外普通股的期凈利潤歸屬于普通股股東的當基本每股收益6.每股現(xiàn)金流量股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利經營現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金流量7.每股股利(gl)發(fā)行在

16、外的普通股股數(shù)優(yōu)先股股利現(xiàn)金股利總額每股股利第36頁/共63頁第三十七頁，共63頁。%100每股收益每股股利股利發(fā)放率9.每股凈資產發(fā)行在外的普通股股數(shù)股東權益總額每股凈資產10.市盈率普通股每股收益普通股每股市價市盈率 第37頁/共63頁第三十八頁，共63頁。項 目計算1.營業(yè)利潤率2.銷售凈利率3.銷售毛利率利率4.成本費用利用率5.總資產報酬率6.凈資產收益率67900/352950100%=19.24%第38頁/共63頁第三十九頁，共63頁。%100. 1期初所有者權益總額所有者權益總額扣除客觀因素后的期末資本保值增值率%100. 2年初所有者權益所有者權益年初數(shù)所有者權益年末數(shù)資本積

17、累率%1001. 33總額三年前年末所有者權益年末所有者權益總額資本三年平均增長率%100. 4上年營業(yè)收入總額上年營業(yè)收入總額本年營業(yè)收入總額營業(yè)增長率第39頁/共63頁第四十頁，共63頁。%1001. 53三年前營業(yè)收入總額本年營業(yè)收入總額率營業(yè)收入三年平均增長%100. 6年初資產總額年初資產總額年末資產總額總資產增長率%100. 7上年營業(yè)利潤總額上年營業(yè)利潤總額本年營業(yè)利潤總額營業(yè)利潤增長率%1001.83三年前利潤總額本年利潤總額利潤三年平均增長率第40頁/共63頁第四十一頁，共63頁。一、沃爾評分一、沃爾評分(png fn)法法第三節(jié)第三節(jié) 綜合綜合(zngh)(zngh)財務分

18、析財務分析第41頁/共63頁第四十二頁，共63頁。財務比率財務比率評分值評分值（1） 標準值標準值（2）實際值實際值 關系比率關系比率 得分得分（3） （4）= (5)= (3)(2) （1）(4)一、償債能力指標一、償債能力指標201.資產負債率資產負債率1250%二、獲利能力指標二、獲利能力指標381.凈資產收益率凈資產收益率2510%三、營運能力指標三、營運能力指標181.總資產周轉率總資產周轉率91.5四、發(fā)展能力指標四、發(fā)展能力指標241.營業(yè)增長率營業(yè)增長率1210%綜合得分綜合得分10045%0.910.888第42頁/共63頁第四十三頁，共63頁。第三節(jié)第三節(jié) 綜合財務分析綜合

19、財務分析第43頁/共63頁第四十四頁，共63頁。2.兩種計算方法兩種計算方法所有者權益總額資產總額也可平均自有資金總額平均資產總額權益乘數(shù) ) 1 (平均資產負債率權益乘數(shù)11)2(1.權益乘數(shù)：資產權益率的倒數(shù)權益乘數(shù)：資產權益率的倒數(shù)(do sh).表示企業(yè)的負債程度。表示企業(yè)的負債程度。第44頁/共63頁第四十五頁，共63頁。 資產負債率+自有資金(zjn)比率=1所有者權益所有者權益負債總額所有者權益資產總額權益乘數(shù)權益乘數(shù)權益乘數(shù)=產權比率產權比率+11-資產負債率資產負債率=1權益乘數(shù)權益乘數(shù)資產負債率資產負債率+(1權益乘數(shù)權益乘數(shù))=1第45頁/共63頁第四十六頁，共63頁。第

20、46頁/共63頁第四十七頁，共63頁。第47頁/共63頁第四十八頁，共63頁。項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均數(shù)存貨72009600流動負債60008000總資產1500017000流動比率1.5速動比率0.8權益乘數(shù)1.5流動資產周轉次數(shù)4凈利潤2880第48頁/共63頁第四十九頁，共63頁。項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均數(shù)存貨72009600流動負債60008000總資產1500017000流動比率1.5速動比率0.8權益乘數(shù)1.5流動資產周轉次數(shù)4凈利潤2880第49頁/共63頁第五十頁，共63頁。資產負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產800010000負債45006000所有者權益35004000利潤表

21、項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務收入凈額略20000凈利潤略500第50頁/共63頁第五十一頁，共63頁。資產負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產800010000負債45006000所有者權益35004000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務收入凈額略20000凈利潤略500第51頁/共63頁第五十二頁，共63頁。項目金額項目金額貨幣資金3000應付帳款C應收賬款凈額5000應繳稅金3000存貨A長期負債D固定資產凈值25000實收資本E長期投資B未分配利潤1250合計50000合計F第52頁/共63頁第五十三頁，共63頁。項目金額項目金額貨幣資金3000應付帳款C應收賬款凈額5000應繳稅金3000存貨A長期負

22、債D固定資產凈值25000實收資本E長期投資B未分配利潤1250合計50000合計F第53頁/共63頁第五十四頁，共63頁。第54頁/共63頁第五十五頁，共63頁。第55頁/共63頁第五十六頁，共63頁。%100%100) 1187515000(3第56頁/共63頁第五十七頁，共63頁。n（22004余額、流動資產余額、現(xiàn)金余余額、流動資產余額、現(xiàn)金余額和速動資產余額。額和速動資產余額。第57頁/共63頁第五十八頁，共63頁。第58頁/共63頁第五十九頁，共63頁。項目期初 期末項目期初 期末貨幣資金100 95流動負債220 218應收賬款凈額135 150存貨160 170長期負債290

23、372待攤費用30 35固定資產凈值800 860所有者權益715 720合計1225 1310合計1225 1310 該企業(yè)2005年主營業(yè)務收入凈額1014萬元，利潤總額378萬元，凈利潤253.26萬元，利息費用100萬元，所得稅稅率為33%。 要求計算(j sun)2005年末：速動比率、資產負債率、權益乘數(shù)、銷售凈利率、已獲利息倍數(shù)、資本保值增值率。第59頁/共63頁第六十頁，共63頁。12.121815095資產負債率= %04.45%1001310590權益(quny)乘數(shù)= 82.17201310已獲利息倍數(shù)= 78.4100378100銷售凈利率= %98.24%100101

24、426.253資本保值增值率= %70.100%100715720第60頁/共63頁第六十一頁，共63頁。例例7:某公司某公司2004年度賒銷年度賒銷(shxio)收入凈額為收入凈額為1530萬元，萬元，年初、年末應收賬款余額分別為年初、年末應收賬款余額分別為280萬元和萬元和400萬元。萬元。年末流動比率為年末流動比率為1.6，速動比率為，速動比率為0.8，現(xiàn)金比率為現(xiàn)金比率為0.4，速動資產由應收賬款和現(xiàn)金組成，速動資產由應收賬款和現(xiàn)金組成，一年按一年按360天計算。要求：天計算。要求：（1）計算）計算2004年應收賬款周轉次數(shù)和天數(shù)；年應收賬款周轉次數(shù)和天數(shù)； （2）計算）計算2004年

25、末流動負債余額、流動資產余額、年末流動負債余額、流動資產余額、現(xiàn)金余額和速動資產余額。現(xiàn)金余額和速動資產余額。 第61頁/共63頁第六十二頁，共63頁。應收賬款周轉次數(shù)應收賬款周轉次數(shù)(csh)=1530（280+400）2=4.5(次次) 應收賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)=3604.5=80(天天) 現(xiàn)金現(xiàn)金=0.4流動負債流動負債 (400+0.4流動負債流動負債)/ 流動負債流動負債 = 0.8 流動負債流動負債 = 400/0.4 =1000 流動資產流動資產 = 10001.6 = 1600 現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額 = 0.41000 = 400 速動資產速動資產 = 400 +400 = 800 第62頁/共63頁第六十三頁，共63頁。