《財(cái)務(wù)管理專業(yè)》PPT課件

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1、ZJGSU 1 第 一 章 總 論 第 一 節(jié) 財(cái) 務(wù) 管 理 的 內(nèi) 容 第 二 節(jié) 財(cái) 務(wù) 管 理 目 標(biāo) 第 三 節(jié) 財(cái) 務(wù) 管 理 環(huán) 境 第 四 節(jié) 財(cái) 務(wù) 管 理 原 則 與 方 法 ZJGSU 2 第 一 節(jié) 財(cái) 務(wù) 管 理 的 內(nèi) 容財(cái) 務(wù) 管 理 簡(jiǎn) 稱 管 理 財(cái) 務(wù)(Financial Management or Managerial Finance) 本 課 程 重 點(diǎn) 講 解 公 司 財(cái) 務(wù) 管 理 財(cái) 務(wù) 管 理 的 內(nèi) 容 是 其 對(duì) 象 的 具 體 化 ， 而 財(cái) 務(wù)管 理 的 對(duì) 象 即 財(cái) 務(wù) 。 在 企 業(yè) ， 財(cái) 務(wù) 體 現(xiàn) 為 兩方 面 內(nèi) 容 ： 財(cái)

2、 務(wù) 活 動(dòng) 財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 ZJGSU 3 一 、 財(cái) 務(wù) 管 理 的 對(duì) 象（ 一 ） 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 活 動(dòng)是 組 織 企 業(yè) 資 本 運(yùn) 動(dòng) 的 活 動(dòng) ， 包 括 ：1.資 本 籌 集 (籌 資 )即 取 得 資 本 ， 形 成 負(fù) 債 和 股 東 權(quán) 益 .是 資 本 運(yùn) 動(dòng) 的 起 點(diǎn) .2.資 本 運(yùn) 用 (投 資 )即 投 入 和 使 用 資 本 ， 形 成 各 項(xiàng) 資 產(chǎn) .是 資 本 運(yùn) 動(dòng) 的 中 心 環(huán) 節(jié) .3.資 本 收 益 分 配即 收 回 和 分 配 資 本 ， 是 前 一 過 程 的 終 點(diǎn) 后 一 過 程的 起 點(diǎn) . ZJGSU 4 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 活

3、動(dòng) 示 意 圖 支 付 利 息 、 股 利 等金 融 市 場(chǎng)借 貸 市 場(chǎng)股 票 市 場(chǎng)債 券 市 場(chǎng)借 款 、 發(fā) 行 債 券、 股 票 籌 資 貨 幣資 本 采購(gòu) 生產(chǎn) 銷售分 配 向 政 府 納 稅留 存利 潤(rùn) 人 力 資 源 、 材 料 、商 品 、 固 定 資 產(chǎn) 等 產(chǎn) 品收 入利 潤(rùn)籌 資 投 資 投 資 收益 ZJGSU 5 (二 )財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 是 企 業(yè) 在 組 織 資 本 運(yùn) 動(dòng) 中 與 各 方 面 發(fā) 生 的經(jīng) 濟(jì) 利 益 關(guān) 系 .包 括 ：1.企 業(yè) 與 投 資 者 和 受 投 資 者 之 間 的 財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 投 資 與 分 享 投 資 收 益 的 關(guān) 系例

4、分 享 收 益 分 享 收 益 投 資 者 A 企 業(yè) B 受 投 資 者 C 投 資 投 資 國(guó) 家 、 法 人 、個(gè) 人 、 外 商 其 他 企 業(yè) ZJGSU 6 2.企 業(yè) 與 債 權(quán) 人 、 債 務(wù) 人 之 間 的 財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 債 權(quán) 債 務(wù) 關(guān) 系例 債 權(quán) 人 賒 銷 債 權(quán) 人 A 企 業(yè) B 債 務(wù) 人 C 貸 款 債 務(wù) 人 金 融 機(jī) 構(gòu) 、 其 他 企 業(yè) 、個(gè) 人 或 國(guó) 家 財(cái) 政 部 門 往 來 客 戶財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 ZJGSU 7 3.企 業(yè) 與 政 府 稅 務(wù) 機(jī) 關(guān) 之 間 的 財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 征 稅 和 納 稅 的 權(quán) 利 義 務(wù) 關(guān) 系 國(guó) 家 稅

5、務(wù) 機(jī) 關(guān) 具 有 依 法 征 稅 的 權(quán) 利 ； 企 業(yè) 具 有 按 時(shí) 足 額 繳 納 稅 金 的 義 務(wù) ; 財(cái) 務(wù) 管 理 者 應(yīng) 當(dāng) 在 依 法 納 稅 的 前 提 下 尋 求 最佳 節(jié) 稅 利 益 .4.企 業(yè) 內(nèi) 部 各 單 位 之 間 的 財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 資 金 結(jié) 算 關(guān) 系5.企 業(yè) 與 員 工 之 間 的 財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 按 勞 取 酬 等 分 配 關(guān) 系財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 ZJGSU 8 二 、 財(cái) 務(wù) 管 理 的 內(nèi) 容 與 特 點(diǎn)簡(jiǎn) 單 地 講 ， 財(cái) 務(wù) 管 理 是 對(duì) 企 業(yè) 資 本 運(yùn) 動(dòng) 所 進(jìn) 行 的管 理 。具 體 地 講 ， 財(cái) 務(wù) 管 理 是 基 于 企

6、 業(yè) 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 過 程 中客 觀 存 在 的 財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 和 財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 而 產(chǎn) 生 的 ， 是組 織 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 、 處 理 企 業(yè) 同 各 方 面 財(cái) 務(wù) 關(guān)系 的 一 項(xiàng) 經(jīng) 濟(jì) 管 理 工 作 ， 是 企 業(yè) 管 理 的 重 要 組成 部 分 。 ZJGSU 9(1)投 資 管 理(2) 籌 資 管 理(3)收 益 及 其 分 配 管 理此 外 ， 還 包 括 并 購(gòu) 、 失 敗 與 重 整 、 集 團(tuán) 公 司 財(cái) 務(wù)等 拓 展 性 問 題 。 基 本 內(nèi) 容 ZJGSU 10 三 、 日 常 財(cái) 務(wù) 管 理 組 織 及 其 職 能 定 位 ： 與 會(huì) 計(jì) 職

7、 能 的 比 較（ 一 ） 日 常 財(cái) 務(wù) 管 理 組 織 的 設(shè) 計(jì) 模 式1 財(cái) 務(wù) 部 門 與 會(huì) 計(jì) 部 門 合 二 為 一 ;2 單 獨(dú) 設(shè) 置 與 會(huì) 計(jì) 部 門 并 列 的 財(cái) 務(wù) 部 門 。 3 以 公 司 型 組 織 為 特 征 的 財(cái) 務(wù) 管 理 組 織 。 ZJGSU 11 董 事 會(huì)CEO財(cái) 務(wù) 副 總（ CFO） 營(yíng) 銷 副 總 生 產(chǎn) 副 總會(huì) 計(jì) 部 經(jīng) 理 財(cái) 務(wù) 部 經(jīng) 理 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 成本會(huì)計(jì) 會(huì)計(jì) 信息系統(tǒng) 稅務(wù)會(huì)計(jì) 稅務(wù)籌劃 籌資管理 投資管理 財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)分析 審 計(jì) 部 ZJGSU 12 第 二 節(jié) 財(cái) 務(wù) 管 理 目 標(biāo) 又 稱 理 財(cái) 目 標(biāo) ，

8、 是 企 業(yè) 在 特 定 的 理 財(cái) 環(huán) 境中 ， 組 織 財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 、 處 理 財(cái) 務(wù) 關(guān) 系 所 要達(dá) 到 的 目 的 。 它 是 財(cái) 務(wù) 管 理 行 為 的 目 標(biāo)導(dǎo) 向 ， 決 定 著 財(cái) 務(wù) 管 理 的 基 本 方 向 。財(cái) 務(wù) 管 理 的 目 標(biāo) 取 決 于 企 業(yè) 目 標(biāo) ， 并 且 受財(cái) 務(wù) 管 理 自 身 特 點(diǎn) 的 制 約 。 ZJGSU 13 一 、 財(cái) 務(wù) 管 理 目 標(biāo) 的 幾 種 模 式（ 一 ） 利 潤(rùn) 最 大 化 是 指 通 過 對(duì) 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 的 管 理 ， 不 斷 增 加 企業(yè) 利 潤(rùn) ， 使 利 潤(rùn) 達(dá) 到 盡 可 能 大 。利 潤(rùn) 最

9、大 化 有 兩 種 具 體 形 式 ： 凈 利 潤(rùn) 額 最 大 化 每 股 利 潤(rùn) （ 或 每 股 收 益 ） 最 大 化 ZJGSU 14 1.凈 利 潤(rùn) 額 最 大 化凈 利 潤(rùn) 額 就 是 企 業(yè) 一 定 時(shí) 期 間 全 部 收 入 與 其 相 關(guān)成 本 費(fèi) 用 配 比 后 的 差 額 。優(yōu) 點(diǎn) ： 一 定 程 度 上 體 現(xiàn) 經(jīng) 濟(jì) 效 益 ； 直 觀 、 易 計(jì) 量 。缺 點(diǎn) : （ 1） 是 一 個(gè) 絕 對(duì) 指 標(biāo) ， 未 能 考 慮 投 入 和 產(chǎn) 出 關(guān) 系 ；（ 2） 未 能 考 慮 利 潤(rùn) 產(chǎn) 生 的 時(shí) 間 和 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值 因 素 ；（ 3） 未 能 有 效

10、考 慮 風(fēng) 險(xiǎn) 因 素 ；（ 4） 易 產(chǎn) 生 短 期 行 為 ；（ 5） 便 于 管 理 者 操 縱 ；（ 6） 忽 略 了 權(quán) 益 資 本 成 本 。 財(cái) 務(wù) 管 理 目 標(biāo) ZJGSU 15 2. 每 股 收 益 （ EPS或 每 股 利 潤(rùn) ） 最 大 化 EPS是 普 通 股 稅 后 利 潤(rùn) 與 普 通 股 股 數(shù) 的 比 值 。優(yōu) 點(diǎn) :是 把 企 業(yè) 實(shí) 現(xiàn) 的 凈 利 潤(rùn) 同 投 入 股 本 的 數(shù) 量 進(jìn)行 對(duì) 比 ， 在 一 定 程 度 上 反 映 了 投 入 產(chǎn) 出 之 比 ， 能夠 說 明 盈 利 水 平 ， 可 以 在 不 同 經(jīng) 營(yíng) 規(guī) 模 的 企 業(yè) 之間 進(jìn) 行

11、 比 較 ， 揭 示 其 盈 利 水 平 的 差 異 。缺 點(diǎn) :該 指 標(biāo) 克 服 了 凈 利 潤(rùn) 額 最 大 化 的 第 一 個(gè) 缺 陷 ，但 仍 未 避 免 凈 利 潤(rùn) 額 最 大 化 目 標(biāo) 的 其 他 五 個(gè) 缺 陷 。財(cái) 務(wù) 管 理 目 標(biāo) ZJGSU 16 （ 二 ） 股 東 財(cái) 富 最 大 化 是 指 通 過 財(cái) 務(wù) 上 的 合 理 經(jīng) 營(yíng) ， 為 股 東 帶 來 盡 可能 多 的 財(cái) 富 。 可 用 股 票 市 價(jià) 計(jì) 量 .優(yōu) 點(diǎn) :（ 1） 它 考 慮 了 風(fēng) 險(xiǎn) 因 素 。 （ 2） 它 在 一 定 程 度 上 有 利 于 克 服 企 業(yè) 短 期 行 為 。 （ 3）

12、在 股 票 上 市 公 司 易 量 化 ， 便 于 考 核 和 獎(jiǎng) 懲 。缺 點(diǎn) :（ 1） 適 合 上 市 公 司 ， 對(duì) 非 上 市 公 司 較 難 適 用 。 （ 2） 只 強(qiáng) 調(diào) 股 東 利 益 。 （ 3） 股 票 價(jià) 格 受 多 種 因 素 影 響 ， 并 非 都 是 公 司 所 能控 制 的 ； 且 市 場(chǎng) 并 不 完 全 理 性 和 有 效 ， 股 票 價(jià) 格 不 能 真正 反 映 股 票 價(jià) 值 。 財(cái) 務(wù) 管 理 目 標(biāo) ZJGSU 17 （ 三 ） 企 業(yè) 價(jià) 值 最 大 化 企 業(yè) 價(jià) 值 是 企 業(yè) 作 為 特 殊 商 品 被 用 來 買 賣 時(shí) 的 市場(chǎng) 價(jià) 值 ，

13、 它 是 股 東 價(jià) 值 、 社 會(huì) 價(jià) 值 、 顧 客 價(jià) 值 、員 工 價(jià) 值 的 集 合 ， 是 兼 顧 眼 前 利 益 和 長(zhǎng) 遠(yuǎn) 利 益的 集 合 ， 是 企 業(yè) 未 來 潛 在 獲 利 能 力 的 體 現(xiàn) 。 企 業(yè) 價(jià) 值 的 計(jì) 量 方 法 很 多 ， 貼 現(xiàn) 現(xiàn) 金 流 量 法 是 企 業(yè) 價(jià) 值 最一 般 的 計(jì) 量 方 式 。 V是企業(yè)價(jià)值，F(xiàn)CFt是第t 期以自由現(xiàn)金流量計(jì)量的企業(yè)報(bào)酬， i 是與風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率 nt ttiFCFV 1 )1( 財(cái) 務(wù) 管 理 目 標(biāo) ZJGSU 18優(yōu) 點(diǎn) ： （ 1） 考 慮 了 取 得 報(bào) 酬 的 時(shí) 間 ， 并 用 時(shí) 間 價(jià)

14、值 的 原 理 進(jìn) 行 了 計(jì) 量 。 （ 2） 考 慮 了 風(fēng) 險(xiǎn) 與 報(bào) 酬 的 關(guān) 系 。 （ 3） 有 利 于 克 服 企 業(yè) 在 追 求 利 潤(rùn) 上 的 短期 行 為 。 （ 4） 兼 顧 了 相 關(guān) 利 益 主 體 間 的 不 同 利 益 。缺 點(diǎn) ： 計(jì) 量 的 非 直 觀 性 。 財(cái) 務(wù) 管 理 目 標(biāo) ZJGSU 19 二 、 現(xiàn) 實(shí) 中 的 理 財(cái) 目 標(biāo) ： 相 關(guān) 利 益 主 體 間 的 目 標(biāo) 差 異 與 利 益 協(xié) 調(diào)（ 一 ） 股 東 與 經(jīng) 營(yíng) 者 1.目 標(biāo) 差 異 ： 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 與 逆 向 選 擇 2.協(xié) 調(diào) 方 法 監(jiān) 督 解 聘 協(xié) 調(diào) 方 法 接

15、 收 激 勵(lì) 股 票 期 權(quán) 績(jī) 效 股監(jiān) 督 成 本 、 激 勵(lì) 成 本 和 偏 離 股 東 目 標(biāo) 的 損 失 之 間 此 消 彼長(zhǎng) 、 相 互 制 約 。 權(quán) 衡 輕 重 ， 力 求 三 項(xiàng) 成 本 之 和 最 小 ， 就 是 最 佳 的 解 決 辦 法 。 ZJGSU 20 1.目 標(biāo) 差 異 債 權(quán) 人 要 以 比 股 東 更 消 極 的 眼 光 來 看 待 項(xiàng) 目 選 擇 和 投 資 決策 中 存 在 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。 股 東 可 以 通 過 經(jīng) 營(yíng) 者 為 自 身 利 益 而 傷 害債 權(quán) 人 的 利 益 。（ 1） 不 經(jīng) 債 權(quán) 人 同 意 ， 投 資 于 比 債 權(quán) 人 預(yù)

16、期 風(fēng) 險(xiǎn) 要 高 的 新 項(xiàng)目 。（ 2） 不 征 得 現(xiàn) 有 債 權(quán) 人 同 意 而 發(fā) 行 新 債 。 股 東 通 過 股 東 大 會(huì) 決 定 增 加 股 利 支 付 ， 也 會(huì) 間 接 地 影 響到 債 權(quán) 人 的 利 益 。 2.協(xié) 調(diào) 方 式 限 制 性 借 款 收 回 借 款 不 再 借 款 ZJGSU 21 （ 三 ） 理 財(cái) 目 標(biāo) 與 社 會(huì) 責(zé) 任 理 財(cái) 目 標(biāo) 的 實(shí) 現(xiàn) 與 社 會(huì) 責(zé) 任 的 履 行 既 相 一 致 又存 在 一 定 的 差 異 。 協(xié) 調(diào) 方 法 ： 一 種 是 運(yùn) 用 法 律 手 段 ； 另 一 種 是 通 過 行 政 和 經(jīng) 濟(jì) 杠 桿 。

17、ZJGSU 22 第 三 節(jié) 財(cái) 務(wù) 管 理 環(huán) 境 理 財(cái) 環(huán) 境 是 指 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 賴 以 存 在 和 發(fā) 展 的各 種 因 素 的 集 合 . 理 財(cái) 環(huán) 境 對(duì) 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) 產(chǎn) 生 深 刻 的 影 響 . 其 內(nèi) 容 包 括 宏 觀 環(huán) 境 和 微 觀 環(huán) 境 . 宏 觀 環(huán) 境 是 指 存 在 于 宏 觀 范 圍 中 對(duì) 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 管理 有 重 大 影 響 的 各 種 因 素 。 宏 觀 環(huán) 境 的 特 點(diǎn) :一 般 是 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 決 策 難 以 改變 的 外 部 因 素 ， 企 業(yè) 只 能 適 應(yīng) 它 們 的 要 求 和 變化 . ZJGSU

18、23 一 、 法 律 環(huán) 境是 指 企 業(yè) 與 外 部 發(fā) 生 經(jīng) 濟(jì) 關(guān) 系 時(shí) 應(yīng) 遵 守 的 各 種 法律 、 法 規(guī) 和 規(guī) 章 。 （ 一 ） 企 業(yè) 組 織 法 規(guī)不 同 組 織 形 式 的 企 業(yè) ， 在 財(cái) 務(wù) 管 理 上 體 現(xiàn) 為 下 列三 方 面 差 異 ： 承 擔(dān) 的 責(zé) 任 不 同 ； 承 擔(dān) 的 稅 負(fù) 不 同 ； 籌 資 難 易 程 度 不 同 。 財(cái) 務(wù) 管 理 環(huán) 境 ZJGSU 24 （ 二 ） 稅 收 法 規(guī)企 業(yè) 稅 收 法 規(guī) 的 種 類 所 得 稅 類 ： 企 業(yè) 所 得 稅 、 個(gè) 人 所 得 稅 。 流 轉(zhuǎn) 稅 類 ： 增 值 稅 、 消 費(fèi) 稅

19、 、 營(yíng) 業(yè) 稅 、 城 市維 護(hù) 建 設(shè) 稅 。 資 源 稅 類 ： 資 源 稅 、 土 地 使 用 稅 、 土 地 增 值稅 。 財(cái) 產(chǎn) 稅 類 ： 房 產(chǎn) 稅 、 車 船 使 用 稅 、 遺 產(chǎn) 與 贈(zèng)予 稅 。 行 為 稅 類 ： 印 花 稅 、 證 券 交 易 稅 。法 律 環(huán) 境 ZJGSU 252.稅 收 對(duì) 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 管 理 的 影 響 (1)影 響 籌 資 決 策 債 務(wù) 籌 資 可 為 企 業(yè) 帶 來 節(jié) 稅 利 益 。n 案 例 ： 茅 臺(tái) 的 資 本 結(jié) 構(gòu) 與 利 息 支 出 。 (2)影 響 投 資 決 策 不 同 投 資 地 點(diǎn) 、 不 同 行 業(yè) 、 不

20、同 投 資 方 式 的稅 負(fù) 不 同 ， 企 業(yè) 可 以 根 據(jù) 需 要 選 擇 。 法 律 環(huán) 境 ZJGSU 26(3)影 響 企 業(yè) 現(xiàn) 金 流 量 稅 金 的 交 納 增 加 企 業(yè) 現(xiàn) 金 流 出 量 ， 要 求 按 時(shí)足 額 交 納 稅 金 ； 合 理 延 遲 交 納 時(shí) 間 。(4)影 響 企 業(yè) 利 潤(rùn) 稅 率 和 稅 基 的 變 動(dòng) 直 接 影 響 企 業(yè) 凈 利 潤(rùn) 額 。(5)影 響 收 益 分 配 當(dāng) 資 本 利 得 稅 稅 率 低 于 個(gè) 人 所 得 稅 時(shí) ， 股 東一 般 偏 好 于 分 得 股 票 股 利 。 法 律 環(huán) 境 ZJGSU 273.稅 收 法 規(guī)

21、與 財(cái) 務(wù) 管 理 者 財(cái) 務(wù) 管 理 者 應(yīng) 精 通 稅 收 法 規(guī) ,提 高 自 身 素 質(zhì) 和修 養(yǎng) ， 做 到 知 法 、 守 法 、 用 法 ； 財(cái) 務(wù) 管 理 應(yīng) 通 過 稅 收 籌 劃 ， 為 企 業(yè) 取 得 最 大的 節(jié) 稅 利 益 。(三 )證 券 法 規(guī) 證 券 法 ： 規(guī) 定 了 證 券 上 市 規(guī) 則 和 交 易 規(guī) 則 上 市 公 司 收 購(gòu) 管 理 辦 法 ， 規(guī) 定 了 上 市 公 司收 購(gòu) 規(guī) 則 和 程 序 。 法 律 環(huán) 境 ZJGSU 28 （ 四 ） 財(cái) 務(wù) 法 規(guī) 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 法 規(guī) 、 制 度 是 規(guī) 范 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 活 動(dòng) ，協(xié) 調(diào) 財(cái) 務(wù)

22、 關(guān) 系 的 行 為 準(zhǔn) 則 ， 對(duì) 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 管 理 的規(guī) 范 化 和 科 學(xué) 化 有 著 重 要 作 用 。 以 通 則 為 主 體 ， 以 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 行 為 規(guī) 范 、財(cái) 政 資 金 監(jiān) 管 辦 法 、 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 管 理 指 導(dǎo) 意 見 為配 套 ， 以 企 業(yè) 內(nèi) 部 財(cái) 務(wù) 辦 法 為 補(bǔ) 充 ， 以 此 建 立新 型 的 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 制 度 體 系 。 法 律 環(huán) 境 ZJGSU 29 二 、 金 融 市 場(chǎng) 環(huán) 境（ 一 ） 金 融 市 場(chǎng) 及 其 構(gòu) 成 要 素 金 融 市 場(chǎng) 是 指 資 本 供 求 雙 方 通 過 某 種 形 式 融 通資 本 的 場(chǎng)

23、所 ， 是 實(shí) 現(xiàn) 貨 幣 借 貸 和 資 本 融 通 、 辦理 各 種 票 據(jù) 和 有 價(jià) 證 券 交 易 活 動(dòng) 的 場(chǎng) 所 。金 融 市 場(chǎng) 的 四 個(gè) 要 素 ： 參 與 者 ： 資 本 供 應(yīng) 者 、 資 本 需 求 者 、 中 介 人 和管 理 者 。 金 融 工 具 ： 交 易 對(duì) 象 ； 組 織 形 式 和 管 理 方 式 ； 內(nèi) 在 機(jī) 制 ： 指 具 有 一 個(gè) 能 夠 根 據(jù) 市 場(chǎng) 資 本 供 應(yīng)靈 活 調(diào) 節(jié) 的 利 率 體 系 。 ZJGSU 30金 融 市 場(chǎng) 按 交 易 的 對(duì) 象 ， 分 為 資 金 市 場(chǎng) 、 外 匯市 場(chǎng) 和 黃 金 市 場(chǎng)資 金 市 場(chǎng)

24、以 貨 幣 和 資 本 為 交 易 對(duì) 象 ； 外 匯 市 場(chǎng)以 各 種 外 匯 信 用 工 具 為 交 易 對(duì) 象 ； 黃 金 市 場(chǎng)是 集 中 進(jìn) 行 黃 金 買 賣 和 金 幣 兌 換 的 交 易 市 場(chǎng) 。其 中 ， 與 財(cái) 務(wù) 管 理 直 接 相 關(guān) 的 市 場(chǎng) 主 要 是 指資 金 市 場(chǎng) 。 ZJGSU 31（ 二 ） 金 融 市 場(chǎng) 與 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 管 理1 金 融 市 場(chǎng) 是 企 業(yè) 籌 資 和 投 資 的 場(chǎng) 所2 企 業(yè) 通 過 金 融 市 場(chǎng) 調(diào) 整 資 本 結(jié) 構(gòu) ， 實(shí) 現(xiàn) 長(zhǎng) 短期 資 本 互 相 轉(zhuǎn) 化3 金 融 市 場(chǎng) 為 企 業(yè) 理 財(cái) 提 供 有 用

25、的 信 息4 現(xiàn) 金 在 企 業(yè) 與 金 融 市 場(chǎng) 之 間 往 返 流 動(dòng) 才 能 增值 ZJGSU 32 三 、 利 率（ 一 ） 利 率 的 構(gòu) 成利 率=純 利 率 +通 貨 膨 脹 補(bǔ) 償 率 +風(fēng) 險(xiǎn) 補(bǔ) 償 率純 利 率 與 通 貨 膨 脹 補(bǔ) 償 率 構(gòu) 成 基 礎(chǔ) 利 率 ；風(fēng) 險(xiǎn) 補(bǔ) 償 率 又 分 為 違 約 風(fēng) 險(xiǎn) 補(bǔ) 償 率 、 流 動(dòng) 性 風(fēng) 險(xiǎn)補(bǔ) 償 率 和 到 期 風(fēng) 險(xiǎn) 補(bǔ) 償 率 三 種 。純 利 率 是 指 沒 有 風(fēng) 險(xiǎn) 和 沒 有 通 貨 膨 脹 情 況 下 的 平均 利 率 。 ZJGSU 33（ 二 ） 利 率 與 企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 管 理1 利 率

26、 是 企 業(yè) 籌 資 決 策 的 重 要 依 據(jù)2 利 率 是 企 業(yè) 投 資 決 策 的 重 要 依 據(jù)3 利 率 影 響 分 配 決 策 利 率 ZJGSU 34 四 、 經(jīng) 濟(jì) 環(huán) 境經(jīng) 濟(jì) 發(fā) 展 狀 況 （ 速 度 、 波 動(dòng) 性 ） ；通 貨 膨 脹 ；政 府 的 經(jīng) 濟(jì) 政 策 ；資 本 市 場(chǎng) 效 率 ；競(jìng) 爭(zhēng) 。 ZJGSU 35 第 五 節(jié) 財(cái) 務(wù) 管 理 原 則 與 方 法一 、 財(cái) 務(wù) 管 理 原 則風(fēng) 險(xiǎn) 報(bào) 酬 權(quán) 衡 原 則 ；價(jià) 值 創(chuàng) 造 原 則 ；現(xiàn) 金 流 轉(zhuǎn) 平 衡 原 則 ；利 益 協(xié) 調(diào) 原 則 。 ZJGSU 36 二 、 財(cái) 務(wù) 管 理 方 法財(cái) 務(wù) 管 理 方 法 體 系 財(cái) 務(wù) 預(yù) 測(cè) 財(cái) 務(wù) 決 策 財(cái) 務(wù) 預(yù) 算 財(cái) 務(wù) 控 制 財(cái) 務(wù) 分 析通 過 參 與 投 資 決策 、 籌 資 決 策 和分 配 決 策 創(chuàng) 造 企業(yè) 價(jià) 值 . CFO 角色定位？