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1、談我國證券監(jiān)管的法治化發(fā)展
摘要：法律監(jiān)管是國際上證券監(jiān)管的基本方法和重要手段。證券監(jiān)管的法治化發(fā)展指證券監(jiān)管的完善應(yīng)以法治為其價值準(zhǔn)則并力圖達(dá)到法治狀態(tài)，要求完善證券監(jiān)管法律法規(guī)體系，促進(jìn)司法的介入來加強(qiáng)監(jiān)管并制約監(jiān)管權(quán)力，同時要求加強(qiáng)執(zhí)法。
關(guān)鍵詞：證券監(jiān)管 法治化
一、證券監(jiān)管法治化發(fā)展的含義 “法治”一詞有著豐富的內(nèi)涵，可以將之理解為一種社會政治現(xiàn)象，或一種特殊的治國方式．一種價值準(zhǔn)則，還可以視為在特定的價值基礎(chǔ)和價值目標(biāo)上形成的法律秩序，無論何種含義，“法治”一詞都閃耀著民主、自由、平等、秩序、效益與安全的光彩。本文
2、的法治化是就一種價值準(zhǔn)則和此之上形成的法律秩序而言的。證券監(jiān)管的法治化發(fā)展是指證券監(jiān)管的完善應(yīng)以法治為其價值標(biāo)準(zhǔn)并力圖達(dá)到法治狀態(tài)。根據(jù)馬克思主義的法學(xué)觀點(diǎn)，作為上層建筑的法律是經(jīng)濟(jì)利益的記載和反映，可以協(xié)調(diào)相關(guān)主體的經(jīng)濟(jì)利益。市場經(jīng)濟(jì)中有多元化的利益主體，需要靠法律來協(xié)調(diào)其利益關(guān)系，需要相應(yīng)的“游戲規(guī)則”和因此而產(chǎn)生的秩序，而這些規(guī)則和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律則要通過法律的形式表現(xiàn)出來，這正是法治經(jīng)濟(jì)的基本要求，也決定了市場經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)。證券市場在國民經(jīng)濟(jì)中的重要性與其特有的產(chǎn)品虛擬性、高風(fēng)險性及易傳導(dǎo)性決定了證券市場對于法律的依賴性，只有將證券市場建立于系統(tǒng)完善并實(shí)施良好的法律基礎(chǔ)之上，證券市場才
3、會得到穩(wěn)定迅速的發(fā)展。 證券監(jiān)管究其本質(zhì)是一個法律問題，無論何種監(jiān)管模式與監(jiān)管手段都須建立在法律的基礎(chǔ)之上，法律監(jiān)管則是國際上證券監(jiān)管的基本方法和重要手段。證券監(jiān)管的法治化發(fā)展是其本質(zhì)要求，同時在現(xiàn)階段也是市場化和國際化發(fā)展的要求。我國證券市場在誕生之時，其目標(biāo)就定位于為國有企業(yè)開辟低成本的籌資渠道，促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性改組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，因此，證券市場在產(chǎn)生和發(fā)展過程中，過多地承擔(dān)了政策職能，行政管制干預(yù)了證券市場的方方面面，與這種行政管制為主的監(jiān)管相適應(yīng)，證券監(jiān)管法律體系及其運(yùn)作也處于不完善的狀態(tài)。證券監(jiān)管的市場化要求有完善的證券監(jiān)管法律體系，需要司法的介入來加強(qiáng)監(jiān)管，制約監(jiān)管力量，還
4、要求有嚴(yán)格的執(zhí)法加以保障，通過法律的制定和實(shí)施對不利于市場發(fā)展的行為加以規(guī)范，通過制度化的手段克服市場自身的缺陷及政府干預(yù)的失靈。這些要求正是證券監(jiān)管法治化發(fā)展的體現(xiàn)，即必須有調(diào)整各種市場行為的比較完備的法律體系，這些法律必須盡可能符合并體現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，并在市場經(jīng)濟(jì)活動中得到良好的實(shí)施，具有崇高的權(quán)威。在國際經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的今天，證券市場的自由化與國際化發(fā)展是必然的趨勢，相應(yīng)的要求證券監(jiān)管采取國際通行的慣例與規(guī)則，實(shí)現(xiàn)國際化，而證券監(jiān)管的法治化是國際證券監(jiān)管的通行趨勢，因此我國證券監(jiān)管的法治化發(fā)展是國際化發(fā)展的要求和實(shí)現(xiàn)途徑。我們應(yīng)盡可能地完善證券監(jiān)管法律法規(guī)并保證其得到良好的實(shí)施，同
5、時要及時加以公布，以保障公正、透明法治環(huán)境的實(shí)現(xiàn)。 二、證券監(jiān)管法律法規(guī)體系的完善 證券監(jiān)管的法治化需要有完備的法律法規(guī)體系。十屆全國人大常委會第十八次會議于20o5年l0月27日通過了修訂后的《證券法》，進(jìn)一步完善了證券市場的基本法律，但不能否認(rèn)我國證券監(jiān)管法律法規(guī)體系中仍存在某些規(guī)定的空白、法律法規(guī)及條例之間不能很好地協(xié)調(diào)和銜接、操作性差的問題，應(yīng)對當(dāng)前證券監(jiān)管法律法規(guī)進(jìn)行系統(tǒng)的清理匯編，確立體系完整、層次分明的監(jiān)管法律法規(guī)體系： 1、國內(nèi)相關(guān)法律構(gòu)成證券監(jiān)管法律法規(guī)體系第一層次，包括《證券法》、《公司法》、《票據(jù)法》、《刑法》中有關(guān)證券犯罪的規(guī)定等。證券監(jiān)管應(yīng)以法律為主要依據(jù)
6、，輔之以其他層次的規(guī)范性文件。1998年的《證券法》由于制訂時適逢東南亞金融危機(jī)，主要考慮到了防范風(fēng)險，對市場規(guī)律的認(rèn)識把握不夠，過度的管制扼殺了證券市場的活力，如關(guān)于證券公司不能為客戶融資融券交易的規(guī)定，禁止銀行資金違規(guī)流入股市等規(guī)定，在實(shí)踐中違反類似規(guī)定的現(xiàn)象比比皆是，致使相關(guān)規(guī)定不但未實(shí)現(xiàn)立法者的初衷，反而減弱了法律應(yīng)有的權(quán)威性；部分上市公司的治理結(jié)構(gòu)不健全、質(zhì)量不高、信息披露制度不完善，對董事、監(jiān)事和高管人員缺乏誠信義務(wù)及法律責(zé)任的規(guī)定；一些證券公司內(nèi)部控制機(jī)制不嚴(yán)、經(jīng)營活動不規(guī)范、外部監(jiān)管手段不足；證券發(fā)行、交易、登記結(jié)算制度等不夠完備，沒有為建立多層次資本市場體系留下法律空間；有些
7、法律責(zé)任的規(guī)定過于原則，難以操作，不利于打擊違法違規(guī)行為，維護(hù)資本市場的秩序；對于證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力規(guī)定不全面，又缺乏制約；在民事賠償方面，舊的《證券法》中僅有兩條過于簡單的原則性規(guī)定，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能起到應(yīng)有的作用，對于中小投資者利益的保護(hù)也未能達(dá)到應(yīng)有的力度。此外，《證券法》與《公司法》、《證券法》與相關(guān)法規(guī)條例中內(nèi)容重疊，且存在諸多不一致，需要加以協(xié)調(diào)完善。舊的《證券法》的調(diào)整范圍和某些限制性規(guī)定均已不適應(yīng)證券市場的發(fā)展，需要補(bǔ)充和完善。④針對這些問題，全國人大財經(jīng)委在2003年就成立證券法修改起草組，開展證券法修改起草工作，2005年10月27日，修訂后的《證券法》被通過。此次修訂的指導(dǎo)思想是
8、促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展，突出保護(hù)社會公眾投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，加強(qiáng)和完善證券法律監(jiān)管，防范和化解證券市場風(fēng)險，同時為資本市場制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新提供發(fā)展空間。如為適應(yīng)證券市場發(fā)展，在交易制度上做了進(jìn)一步的完善，擴(kuò)大了證券交易的方式和范圍，取消了禁止銀行資金違規(guī)流入股市的規(guī)定。擴(kuò)大了證券公司業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)品種，對證券公司的融資融券行為進(jìn)行解禁，改變了過去證券公司實(shí)行的管理辦法，按照業(yè)務(wù)的總體水平來設(shè)定條件。同時對證券公司的行業(yè)風(fēng)險機(jī)制加以完善，并對上市公司的信息披露義務(wù)進(jìn)行完善。擴(kuò)大證券交易所作為證券自律機(jī)構(gòu)的作用，特別是對于證券的上市，暫停上市和終止上市的決定，都由證券交易所進(jìn)行資質(zhì)性的管理。進(jìn)一步發(fā)揮證券協(xié)會的作用。增加了相關(guān)主體的義務(wù)及法律責(zé)任的規(guī)定。完善了證券監(jiān)管機(jī)關(guān)的職權(quán)與責(zé)任。修訂后的《公司法》也于2005年10月27日通過，證券市場兩大基礎(chǔ)性法律的修訂，必然會為證券市場的發(fā)展提供保障，并為證券監(jiān)管的法治化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
談我國證券監(jiān)管的法治化發(fā)展
