FAS157《公允價(jià)值計(jì)量》的完善及對(duì)我國的啟示

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1、FAS157《公允價(jià)值計(jì)量》的完善及對(duì)我國的啟示 謝詩芬，吳可夫 （湖南大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，長沙 410079） 摘 要：增加制定單獨(dú)的《公允價(jià)值計(jì)量》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是我國財(cái)政部目前為實(shí)施2009 年9 月 發(fā)布的《中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)全面趨同的路線圖》而采取的最重要的 措施之一，本文的研究對(duì)此具有重要的理論與實(shí)踐意義。本文認(rèn)為，金融風(fēng)暴過后，天更高 遠(yuǎn)明澈，公允價(jià)值會(huì)計(jì)更重要；我國目前應(yīng)同時(shí)修訂《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》；在制 定復(fù)雜高難的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)遵循規(guī)則導(dǎo)向模式，在公允價(jià)值的定義、層級(jí)及其信 息的質(zhì)量特征等方面借鑒并發(fā)展國際最新研究成果。 關(guān)鍵詞：公

2、允價(jià)值計(jì)量；FAS 157；會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定與完善 2006 年9 月，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）發(fā)布第157 號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告（FAS 157）《公允價(jià)值計(jì)量》（Fair Value Measurements），以統(tǒng)一在各會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中存在的不同的公允價(jià)值定義和有限而分散的指南[1]。FAS 157 統(tǒng)一的計(jì)量框架和充分的公允價(jià)值披露對(duì)提高財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量以更好地為會(huì)計(jì)信息使用者的決策服務(wù)具有積極意義。而就在FAS 157 正式實(shí)施后，全球金融危機(jī)爆發(fā)，對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊。金融風(fēng)暴過后，天更高遠(yuǎn)明澈，公允價(jià)值更重要。痛定思痛后，G20 峰會(huì)、FSB 等組織倡導(dǎo)建立全球統(tǒng)一的高質(zhì)量

3、會(huì)計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則。FASB、IASB 和IAASB 立即采取了一系列修訂完善會(huì)計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則的行動(dòng)。去年，我國財(cái)政部已提出《中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)全面趨同路線圖》，而即將增加制定單獨(dú)的“公允價(jià)值計(jì)量”會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則是其中最重要的內(nèi)容之一，同時(shí)，我國2006 年發(fā)布的許多會(huì)計(jì)審計(jì)準(zhǔn)則中都正在被緊鑼密鼓地分批修訂中?？梢灶A(yù)見，公允價(jià)值會(huì)計(jì)審計(jì)問題已是（并將持續(xù)是）未來百年會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)界的重點(diǎn)熱點(diǎn)與難點(diǎn)之一，我們必須予以高度持續(xù)地關(guān)注。謝詩芬（2006）早已指出了我國必須制定單獨(dú)的《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則[2]。 本文主要介紹了美國對(duì)完善FAS 157 的有關(guān)舉措，并結(jié)合我國國情提出了制定我國的

4、公允 價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的構(gòu)想，對(duì)于完善我國以公允價(jià)值為最大亮點(diǎn)的現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，提高會(huì)計(jì) 信息的決策有用性，實(shí)現(xiàn)我國準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)全面趨同，均具有重要的理論價(jià)值 與現(xiàn)實(shí)意義。 1．金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì) 正值 FAS 157 進(jìn)入實(shí)施階段后，美國爆發(fā)了次貸危機(jī)，造成了金融市場的劇烈動(dòng)蕩， 迅速升級(jí)為金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并波及全球。金融危機(jī)引發(fā)了關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)存廢的 論戰(zhàn)。歐美政界和金融界對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行了猛烈抨擊，將危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)讱w咎于公允價(jià)值。 他們指出，當(dāng)次債產(chǎn)品的公允價(jià)值大幅下跌時(shí)，金融機(jī)構(gòu)必須依照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)這些未實(shí)現(xiàn) 且未涉及現(xiàn)金流量的巨額損失，造成投資者

5、心理恐慌拋售股票，從而使公允價(jià)值進(jìn)一步下跌。 公允價(jià)值會(huì)計(jì)正是以這種獨(dú)特的“反饋效應(yīng)”（feedback effect）造成極具破壞性的“惡性循環(huán)”， 加深了金融危機(jī)。因此，他們建議廢除或暫停使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)。2008 年10 月4 日，美國 通過了大規(guī)模金融救援方案，建議證券交易委員會(huì)（SEC）暫停使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)；10 月8 日，歐盟金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層表示，歐盟市場監(jiān)管者應(yīng)允許銀行立即停用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以 減輕金融危機(jī)的影響。 本課題得到教育部博士點(diǎn)基金項(xiàng)目（20060532028）、教育部人文社科研究項(xiàng)目（08JA790040）和湖南省自然科學(xué)基金項(xiàng)目（05JJ3013）的資

6、助。 會(huì)計(jì)界針鋒相對(duì)地指出，金融界對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的責(zé)難完全是尋找替罪羊的一種伎倆， 通過轉(zhuǎn)移公眾視線，給自己激進(jìn)的放貸政策和失敗的風(fēng)險(xiǎn)管理開脫罪責(zé)。FASB 主席赫茲 （Robert Herz）和FASB 緊急問題任務(wù)小組主席戈登（Russell Golden）指出，以公允價(jià)值計(jì) 量衍生金融工具向投資者提供了更加透明的信息，符合投資者的利益，而金融界對(duì)公允價(jià)值 會(huì)計(jì)的指責(zé)明顯置投資者的信息需求于不顧。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）主席特迪爵士 （Sir David Tweedie）認(rèn)為，公允價(jià)值是一個(gè)計(jì)量層面的問題，它跟隨市場而不是在領(lǐng)導(dǎo)市 場，其本身并不能給企業(yè)帶來損失；只

7、有將金融機(jī)構(gòu)的虧損情況準(zhǔn)確地反映出來，使投資者 有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)，才能遏制恐慌，恢復(fù)市場信心；金融界如果拿不出令人信服的替代方案， 就不能一味對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)橫加指責(zé)。代表信息使用者的財(cái)務(wù)分析師協(xié)會(huì)（ICFA）旗幟鮮 明地聲明支持公允價(jià)值會(huì)計(jì)，認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量以實(shí)時(shí)的方式讓投資者了解了金融危機(jī)的動(dòng) 態(tài)、規(guī)模和影響。 透過這次論戰(zhàn)，筆者認(rèn)為以下問題是值得探討和澄清的： 第一，公允價(jià)值在金融危機(jī)中到底扮演了什么角色？如果說是公允價(jià)值會(huì)計(jì)造成了“惡 性循環(huán)”，那么在尚未實(shí)施公允價(jià)值會(huì)計(jì)的年代里爆發(fā)的金融危機(jī)的根源是什么？盡管金融 工具和衍生金融工具是公允價(jià)值會(huì)計(jì)應(yīng)用的重點(diǎn)，但并非唯一領(lǐng)

8、域，停用公允價(jià)值計(jì)量會(huì)對(duì) 整個(gè)會(huì)計(jì)體系產(chǎn)生何種影響？無論是否采用公允價(jià)值計(jì)量，資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值都處于動(dòng)態(tài)的 變化之中，采用公允價(jià)值計(jì)量的優(yōu)勢(shì)恰好就是向投資者實(shí)時(shí)地反映這一價(jià)值變動(dòng)。因此，公 允價(jià)值會(huì)計(jì)是揭開金融危機(jī)“面紗”的功臣！金融工具的創(chuàng)新速度往往超前于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制 定，使準(zhǔn)則的滯后性不可避免。挽救金融危機(jī)的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是管制缺乏約束、花樣繁多的金融 創(chuàng)新，希望通過停用公允價(jià)值會(huì)計(jì)而遏制危機(jī)的做法無異于“掩耳盜鈴”。 第二，公允價(jià)值會(huì)計(jì)仍然需要完善。在公允價(jià)值計(jì)量中，從主市場或最有利市場中獲取 的第一層級(jí)（hierarchy）信息可以作為公允價(jià)值的最佳證據(jù)，也最具可操作性，但現(xiàn)行

9、市價(jià) 并不是發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值的唯一途徑。作為一種復(fù)合計(jì)量屬性，公允價(jià)值是對(duì)價(jià)值進(jìn)行直接計(jì)量 和間接計(jì)量的各種屬性的總稱。從會(huì)計(jì)師的角度來看，一旦流動(dòng)性缺失，市場價(jià)格可能不再 公允，此時(shí)會(huì)計(jì)師只能借助估價(jià)模型等技術(shù)估計(jì)公允價(jià)值；從投資者的角度來看，應(yīng)正確理 解和利用公允價(jià)值信息以服務(wù)于決策，透過報(bào)表區(qū)分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 的方式及大小，同時(shí)區(qū)分不同活動(dòng)的盈利結(jié)構(gòu)對(duì)現(xiàn)金流量的影響及對(duì)公司價(jià)值成長的貢獻(xiàn)。 謝詩芬（2001；2008）曾指出，市場環(huán)境的活躍程度是相對(duì)的；即使存在活躍市場，若沒有 使用公允價(jià)值和現(xiàn)值技術(shù)的理論框架，公允價(jià)值也無法真正完整地采用[3-4]。解決非

10、活躍市 場條件下的計(jì)量問題成為實(shí)施公允價(jià)值會(huì)計(jì)的關(guān)鍵。 2．SEC 和FASB 完善FAS 157 的有關(guān)舉措 2.1 SEC 的建議 應(yīng)美國《2008 年緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案》的要求，證券交易委員會(huì)（SEC）在法案通過后 完成了對(duì)相關(guān)公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究，于2008 年10 月30 日向國會(huì)遞交了《基于2008 年美國緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案133 條的報(bào)告和建議：對(duì)市值會(huì)計(jì)的研究》[5]。該研究報(bào)告總結(jié)了 在公允價(jià)值會(huì)計(jì)應(yīng)用中現(xiàn)存的做法和面臨的挑戰(zhàn)，提出了對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的修改建議。 第一，暫停 FAS 157 是不明智的 FAS 157 只是統(tǒng)一了公允價(jià)值的定義并提供了擴(kuò)展的披露，

11、并沒有對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債按公允 價(jià)值計(jì)量提出任何新的要求。公允價(jià)值計(jì)量和披露出現(xiàn)在之前的多項(xiàng)準(zhǔn)則中，暫停FAS 157 等于廢除了標(biāo)準(zhǔn)化的計(jì)量和披露程序，卻沒有停止資產(chǎn)或負(fù)債按公允價(jià)值計(jì)量的要求（或選 擇），也不會(huì)減少公允價(jià)值作為一種計(jì)量屬性在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的使用。沒有了FAS 157，會(huì)計(jì) 師在實(shí)務(wù)中會(huì)轉(zhuǎn)而運(yùn)用FAS 157 頒布之前的一些準(zhǔn)則，重返公允價(jià)值計(jì)量不可比和不一致 的狀態(tài)，進(jìn)而妨礙投資者在一貫的基礎(chǔ)上從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得決策有用信息的能力，效果適得 其反。現(xiàn)行公允價(jià)值和市值會(huì)計(jì)發(fā)展了幾十年，相關(guān)準(zhǔn)則的制訂也經(jīng)過了充分和必要的程序。 投資者普遍認(rèn)為公允價(jià)值提供了不可替代的相關(guān)信

12、息，無故終止這些準(zhǔn)則會(huì)打擊投資者對(duì)財(cái) 務(wù)報(bào)告的信心，導(dǎo)致額外的金融不穩(wěn)定性。而且，現(xiàn)存的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只要求很少一部分衍生工 具和投資以市值會(huì)計(jì)進(jìn)行處理，一些非交易性投資和衍生工具在資產(chǎn)負(fù)債表中要求以公允價(jià) 值披露，除非這些資產(chǎn)被銷售了或確定發(fā)生了減值，其未實(shí)現(xiàn)利得和損失在收益表中是不確 認(rèn)的。從大多數(shù)倒閉的銀行來看，因運(yùn)用公允價(jià)值而計(jì)量的損失對(duì)于銀行的資產(chǎn)并沒有重大 的影響，公允價(jià)值會(huì)計(jì)并不是金融危機(jī)的直接原因。 第二，改進(jìn)現(xiàn)有公允價(jià)值會(huì)計(jì) SEC 認(rèn)為應(yīng)當(dāng)采取一系列措施以改進(jìn)現(xiàn)有公允價(jià)值會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)，尤其是與第二層級(jí)和第 三層級(jí)相關(guān)的估計(jì)。這些措施包括：對(duì)于非流動(dòng)和非活躍市場中確定公

13、允價(jià)值提供額外的應(yīng) 用指南；加強(qiáng)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表中公允價(jià)值披露的要求；通過教育培訓(xùn)方面的努力以提高會(huì)計(jì)師 的職業(yè)判斷水平；調(diào)查公允價(jià)值計(jì)量對(duì)流動(dòng)性的影響，包括對(duì)額外的應(yīng)用和披露指南的合理 性調(diào)查；評(píng)價(jià)在計(jì)量負(fù)債時(shí)考慮公司自身的違約風(fēng)險(xiǎn)是否為投資者提供了決策有用的信息， 包括評(píng)價(jià)現(xiàn)有會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)是否提供了足夠的透明度。 第三，優(yōu)化應(yīng)用指南以促進(jìn)合理的職業(yè)判斷 SEC 認(rèn)為，SEC 和美國公眾種公司會(huì)計(jì)監(jiān)管委員會(huì)（PCAOB）考慮公允價(jià)值計(jì)量中與 運(yùn)用職業(yè)判斷相關(guān)的報(bào)表規(guī)則是否恰當(dāng)是可取的。研究顯示，資產(chǎn)的估價(jià)并非單純依賴公開 市場報(bào)價(jià)，以公允價(jià)值披露的資產(chǎn)中，近85%屬于第二層級(jí)和第三層

14、級(jí)信息，這種估計(jì)過 程需要運(yùn)用大量的職業(yè)判斷，基于不確定性估計(jì)未來事項(xiàng)的預(yù)期使會(huì)計(jì)師面臨挑戰(zhàn)。在會(huì)計(jì)、 審計(jì)和監(jiān)管中運(yùn)用職業(yè)判斷，增加了對(duì)目標(biāo)導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的關(guān)注，也增加了公允價(jià)值估計(jì) 的使用，在公允價(jià)值計(jì)量中實(shí)施職業(yè)判斷的相關(guān)應(yīng)用指南也應(yīng)與之同步。 第四，繼續(xù)制訂會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以滿足投資者的需求 SEC 建議發(fā)展公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP）以滿足投資者的需求。財(cái)務(wù)報(bào)告的基本目標(biāo)是為投資者提供決策有用的信息，他們才是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要使用者。盡管對(duì)于其他信息使用者來說，基于GAAP 編制的財(cái)務(wù)報(bào)告無疑也是一個(gè)有價(jià)值的工具，但不應(yīng)當(dāng)以犧牲投資者需求為代價(jià)建立或修改GAAP 來滿足其他使用者的需求。同

15、時(shí)，SEC 認(rèn)為應(yīng)采取更多規(guī)范的措施以識(shí)別和解決現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在實(shí)務(wù)應(yīng)用中所遇到的問題。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定要吸收各個(gè)利益團(tuán)體的信息和反饋，但不能使任何特殊團(tuán)體的利益超越投資者的需求，這是穩(wěn)定投資者信心的關(guān)鍵。 2.2 FASB 的舉措 為了完善 FAS 157 以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的影響，F(xiàn)ASB 發(fā)布了4 項(xiàng)立場公告（FASB Staff Position，F(xiàn)SP）。2008 年2 月14 日，F(xiàn)ASB 發(fā)布FSP-FAS 157-1，宣布撤銷FAS 13 和其他會(huì) 計(jì)準(zhǔn)則中以公允價(jià)值計(jì)量為目的的租賃分類和計(jì)量在FAS 157 中的應(yīng)用[6]；同日，F(xiàn)ASB 發(fā) 布FSP-FAS 157-2，

16、推遲非金融資產(chǎn)和負(fù)債適用FAS 157 應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的時(shí)間，使FASB 有更多的時(shí)間來考慮實(shí)施FAS 157 可能帶來的各種影響[7]；2008 年10 月10 日，F(xiàn)ASB 發(fā)布 FSP-FAS 157-3《非活躍市場條件下確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值》，強(qiáng)調(diào)確定公允價(jià)值不能簡單依賴市場交易價(jià)格，公司需要更多地通過對(duì)價(jià)格下滑時(shí)間長短、跌幅以及市場流動(dòng)性的判斷， 借助內(nèi)部估值模型和假定條件來確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值[8]；2009 年4 月9 日，F(xiàn)ASB 發(fā)布 FSP-FAS 157-4，充分肯定FAS 157 中的公允價(jià)值定義，要求首先判斷金融工具的交易量及 活躍程度是否顯著下降以確

17、定市場是否活躍，然后選擇該金融工具在無序市場中應(yīng)適用的公 允價(jià)值估價(jià)技術(shù)[9]。 FASB 完善FAS 157 的另一項(xiàng)措施是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更新（Accounting Standards Update，ASU）。 2009 年8 月，F(xiàn)ASB 發(fā)布ASU《以公允價(jià)值計(jì)量負(fù)債》指出，在許多情況下，負(fù)債可能由 于合同條款和法規(guī)的限制而缺乏可觀測(cè)的市場信息，因此，在計(jì)量公允價(jià)值的過程中，主體 既可以使用相同或類似負(fù)債（或負(fù)債作為資產(chǎn)交易）的公開報(bào)價(jià)，也可以使用未來現(xiàn)金流量 的現(xiàn)值[10]。2009 年8 月28 日，F(xiàn)ASB 發(fā)布《改進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量的披露》，要求公允價(jià)值計(jì)量 中需要披露以下內(nèi)

18、容：對(duì)第三層級(jí)信息進(jìn)行合理調(diào)整的影響，如果有重大調(diào)整，應(yīng)披露這一 調(diào)整的事實(shí)和對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的總計(jì)影響；第一層級(jí)和第二層級(jí)之間的轉(zhuǎn)換，并披露重大轉(zhuǎn) 換的影響金額和原因；第三層級(jí)的重大不可觀測(cè)信息，包括購買、銷售等提供的計(jì)算基礎(chǔ)； 估價(jià)使用的信息和估價(jià)技術(shù)[11]。 3．制訂我國公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的構(gòu)想 我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（體系）中缺少獨(dú)立的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則，這一系統(tǒng)性缺陷對(duì)實(shí)施公 允價(jià)值會(huì)計(jì)和審計(jì)帶來了極為不利來的影響（謝詩芬，2006）[2]。IASB 和FASB 在公允價(jià) 值計(jì)量方面所做的長期努力和形成的研究成果為其他準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，但我 們不能靜等IASB 發(fā)布

19、新的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則后，再采取“拿來主義”的辦法制定我國自己的 公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則。其一，長期的制度空白會(huì)導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量處于無序狀態(tài)，嚴(yán)重影響會(huì) 計(jì)信息的質(zhì)量，從而可能誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者決策，進(jìn)而影響我國資本市場的發(fā)展；其二， 被動(dòng)的“拿來主義”態(tài)度使我們只能跟在IASB 和FASB 的后面去消化它們已發(fā)布的而且可能 是存在嚴(yán)重缺陷的相關(guān)準(zhǔn)則，導(dǎo)致我國的會(huì)計(jì)理論研究永遠(yuǎn)落后于其他國家和地區(qū)。因此， 主動(dòng)趨同比被動(dòng)趨同更為有利。 3.1 關(guān)于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》的修訂 我國 2006 發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》在實(shí)質(zhì)上就是我國的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框 架（CF）。而制定具

20、體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《公允價(jià)值計(jì)量》應(yīng)符合概念框架的要求，即與基本準(zhǔn)則 保持一致。然而，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（2006）》中隱含的某些重大缺陷和錯(cuò)誤觀念不容忽視（謝 詩芬，2006）[2]。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中有關(guān)公允價(jià)值會(huì)計(jì)概念的缺陷和錯(cuò) 誤主要表現(xiàn)兩個(gè)方面：其一，公允價(jià)值的定義與國際上相比早已十分陳舊，它狹隘地將公允 價(jià)值等同為公允市場價(jià)格；其二，簡單羅列了五種計(jì)量屬性，卻沒有明確各計(jì)量屬性之間的 關(guān)系。因此，制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的前提是對(duì)基本準(zhǔn)則進(jìn)行相應(yīng)修訂。我國財(cái)政部認(rèn)為由 于基本準(zhǔn)則的修訂涉及法律程序、比較麻煩因而暫不修訂的看法是缺乏概念依據(jù)的。我們應(yīng) 參照IASB&FA

21、SB 聯(lián)合概念框架的最新進(jìn)展觀點(diǎn)以及謝詩芬（2004）《公允價(jià)值：國際會(huì)計(jì) 前沿問題研究》第四章中對(duì)體現(xiàn)公允價(jià)值的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架的原則論述[12]來修改我國的 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中對(duì)計(jì)量屬性和公允價(jià)值定義的闡述。 3.2 關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的基本定位 我國的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則應(yīng)首先滿足其作為一種“技術(shù)規(guī)范”的基本要求，使會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)處 理達(dá)到科學(xué)、合理、內(nèi)在一致。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（2006）》體系中大量涉及公允價(jià)值計(jì)量， 但定義不明和規(guī)范零亂的狀況十分嚴(yán)重，尤其缺乏詳細(xì)的運(yùn)用估價(jià)技術(shù)的應(yīng)用指南。制定公 允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則不是用于取代原有涉及公允價(jià)值計(jì)量的各個(gè)具體準(zhǔn)則，而是對(duì)各具

22、體準(zhǔn)則中 存在的這些問題進(jìn)行必要的協(xié)調(diào)和規(guī)范。同時(shí)，制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則應(yīng)注重保護(hù)投資者利 益，確保給他們提供充分的滿足于投資決策的相關(guān)信息。 3.3 關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的制定 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定包括兩方面的問題，一是制定模式，二是制定導(dǎo)向。 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定模式是指為制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而對(duì)制定機(jī)構(gòu)、制定人員以及制度程序等專門設(shè) 定的一種比較固定的安排。我國制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則時(shí)可考慮在財(cái)政部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì) （CASC）中增設(shè)“公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則咨詢專家組”，拓寬會(huì)計(jì)準(zhǔn)則征求意見稿的傳播渠道和 暢通修改意見的反饋渠道；同時(shí)建立“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則試運(yùn)行制度”，在試運(yùn)行中及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并予 以糾正。應(yīng)該看

23、到，為避免“朝令夕改”而保證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的穩(wěn)定實(shí)施固然重要，但實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)則的 適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整是更為科學(xué)的。 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定導(dǎo)向是指會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定過程中應(yīng)該堅(jiān)持的基本原則和基本的理論方向。在 原則導(dǎo)向下，企業(yè)可以利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予的職業(yè)判斷操縱利潤，在規(guī)則導(dǎo)向下，企業(yè)可以通 過交易設(shè)計(jì)規(guī)避準(zhǔn)則規(guī)定，因此，完美的準(zhǔn)則制定導(dǎo)向是不可求的。就制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn) 則規(guī)范實(shí)務(wù)操作而言，筆者認(rèn)為，規(guī)則導(dǎo)向是明智的選擇。一方面，公允價(jià)值計(jì)量涉及的問 題廣泛而復(fù)雜，需要有詳細(xì)的條款予以規(guī)范，特別是對(duì)運(yùn)用估價(jià)技術(shù)中的具體細(xì)節(jié)需要詳盡 的指南引導(dǎo)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作的開展，以提高會(huì)計(jì)信息的一致性和可比性；另一方面，IASB

24、制 定國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)強(qiáng)調(diào)原則導(dǎo)向是出于將IAS 推廣到全球范圍的考慮，而具體問題應(yīng)當(dāng)具 體分析，如果我們簡單地理解國際趨同而仿效原則導(dǎo)向，制定適用于國內(nèi)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，就未 免有“東施效顰”之嫌了。 3.4 關(guān)于公允價(jià)值的定義 我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中把公允價(jià)值定義為“在公平交易中熟悉情況的交 易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~”。從IASB 于2009 年5 月28 日發(fā)布的《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則（征求意見稿）來看，基本沿用了FAS 157 中的公允價(jià)值定義1，即“市場參與者在計(jì)量日的有序交易中從資產(chǎn)銷售中收到或因負(fù)債轉(zhuǎn)移而支付的價(jià)格”[13]。筆者認(rèn)為，我國制定公允價(jià)值

25、計(jì)量準(zhǔn)則時(shí)應(yīng)及時(shí)修改基本準(zhǔn)則中的公允價(jià)值定義，可以盡量向國際最新的研究成果靠攏，但不是簡單沿用。有幾個(gè)問題是值得考慮的： 第一，“市場參與者”比“熟悉情況的自愿雙方”涉及更為廣泛的交易參與者而更為合理。 公允價(jià)值計(jì)量中的“交易”是一種虛擬交易，“市場參與者”表述反映出公允價(jià)值的市場性和公 允性特征，而“熟悉情況的自愿雙方”的計(jì)量可能導(dǎo)向特定個(gè)體計(jì)量； 第二，增加“計(jì)量日”的表述是必要的。盡管公允價(jià)值計(jì)量是一種動(dòng)態(tài)計(jì)量，但披露在報(bào) 表中的金額是根據(jù)某時(shí)點(diǎn)的市場可觀測(cè)參數(shù)或管理層假設(shè)得到的計(jì)量結(jié)果，提醒報(bào)表使用者在利用這些信息時(shí)，應(yīng)及時(shí)關(guān)注并調(diào)整有關(guān)數(shù)據(jù)的變化以獲得正確的分析結(jié)論； 第

26、三，“有序交易”優(yōu)于“公平交易”?！肮健备嗟貍鬟_(dá)了一種主觀感受，自愿雙方認(rèn)可 的公平不能代表整個(gè)市場對(duì)交易公平性的認(rèn)可度，也就不能作為計(jì)量的公允性的證據(jù)。而“有 1 IASB《公允價(jià)值計(jì)量》（征求意見稿）借鑒并發(fā)展了FAS 157：第一，認(rèn)為公允價(jià)值的參考市場為最有利市場；第二，對(duì)資產(chǎn)當(dāng)前使用不同于其最大最好使用的情況作出了規(guī)定；第三，制訂了負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量框架；第四，規(guī)定以對(duì)應(yīng)資產(chǎn)持有者的角度對(duì)權(quán)益工具進(jìn)行計(jì)量；第五，明確指明了“使用價(jià)值前提”與金融資產(chǎn)不相關(guān)；第六，明確規(guī)定披露敏感性分析。 序”則強(qiáng)調(diào)市場的有序性及其表現(xiàn)出的交易的穩(wěn)定性。通俗地說，若從計(jì)量日之前一段時(shí)間 起到

27、計(jì)量日后的一段期間內(nèi)，某些資產(chǎn)或負(fù)債的交易總會(huì)發(fā)生、且所發(fā)生的市場的環(huán)境沒有 什么變化，則這樣的交易就是有序交易。 3.5 關(guān)于公允價(jià)值的層級(jí) FAS 157界定了公允價(jià)值計(jì)量的三個(gè)層級(jí)：第一層級(jí)是指報(bào)告主體在計(jì)量日能夠進(jìn)入的活躍市場中相同資產(chǎn)或負(fù)債的公開報(bào)價(jià)，第二層級(jí)是指除第一層級(jí)報(bào)價(jià)之外的資產(chǎn)或負(fù)債的直接或間接可觀測(cè)信息，第三層級(jí)信息是指資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀測(cè)信息[1]。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（2006）》中的層級(jí)劃分與FAS 157的劃分接近。 筆者認(rèn)為，公允價(jià)值層級(jí)本身不是估價(jià)技術(shù)，它反映的是運(yùn)用估價(jià)技術(shù)時(shí)所使用信息的類別。按照FAS 157 的要求，公允價(jià)值層級(jí)的劃分應(yīng)以活躍市場中

28、的公開報(bào)價(jià)為內(nèi)核向外拓展，盡可能減少使用主觀的報(bào)告?zhèn)€體信息。但這么做并不是說缺乏活躍市場就不能進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量。經(jīng)歷了金融危機(jī)之后，在制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則時(shí)，更應(yīng)重點(diǎn)對(duì)非活躍市場條件下使用第二和第三層級(jí)信息的條件和方式進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，以提高公允價(jià)值計(jì)量的可操作性。同時(shí)，根據(jù)不同資產(chǎn)或負(fù)債的特征，在公允價(jià)值層級(jí)劃分上有所區(qū)別是可以接受的。 3.6 關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量 在相關(guān)性和可靠性之間權(quán)衡是影響公允價(jià)值會(huì)計(jì)實(shí)施的重要因素。根據(jù)IASB 和FASB于2006 年7 月發(fā)布的關(guān)于聯(lián)合概念框架的初步意見《財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)和決策有用的財(cái)務(wù)報(bào)告信息的質(zhì)量特征》，已不再使用“ 可靠性” 的提法

29、， 代之以“ 如實(shí)反映” （ faithful representation），包括可驗(yàn)證性、中立性和完整性三個(gè)方面[14]。以“如實(shí)反映”取代“可靠性”是更符合評(píng)估財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一個(gè)創(chuàng)新。IASB 和FASB 于2008 年5 月發(fā)布的聯(lián)合概念框架的征求意見稿《財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)和決策有用的財(cái)務(wù)報(bào)告信息的質(zhì)量特征及約束》中再次進(jìn)行調(diào)整，將“如實(shí)反映”分為完整性、中立性和無重大差錯(cuò)（free from material error）等三個(gè)方面[15]。“如實(shí)反映”不等于精確無誤，“無重大差錯(cuò)”觀念的提出體現(xiàn)了IASB 和FASB 對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量認(rèn)定的基本態(tài)度，是IASB 和FASB 一貫堅(jiān)持推

30、行公允價(jià)值會(huì)計(jì)的延續(xù)。在聯(lián)合概念框架中貫徹這一立場無疑將有利于公允價(jià)值會(huì)計(jì)的實(shí)施，為使用估價(jià)技術(shù)（尤其是在非活躍市場條件下）計(jì)量公允價(jià)值提供了廣闊的發(fā)展空間。 參考文獻(xiàn) [1] FASB.FAS No.157，F(xiàn)air Value Measurements[R]. 2006. [2] 謝詩芬.論公允價(jià)值會(huì)計(jì)審計(jì)理論與實(shí)務(wù)中的若干重大問題[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2006，(6)：44-50. [3] 謝詩芬.公允價(jià)值應(yīng)用的市場環(huán)境辨析[J].財(cái)經(jīng)論叢，2001，(1)：59-62. [4] 賈麗娟.謝詩芬訪談錄：談?wù)劰蕛r(jià)值的是與非[N]，財(cái)政部《中國會(huì)計(jì)報(bào)》，2008 年12 月26

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36、008.Improving FAS 157 “Fair Value Measurements” and Its Inspiration to China Xie Shifen, Wu Kefu (Accounting College, Hunan University, Changsha Hunan, China 410079) Abstract To establish an independent accounting standard “Fair Value Measurements” is an important measure to implement “The scheme

37、of continue and complete converge between the Business Enterprise Accounting Standards of China to International Financial Reporting Standards” issued by the Ministry of Finance in September,2009. The research on the problem in this paper possesses significant theory and practice purport. We conside

38、r that the Fair value accounting become more and more important after the financial crisis in 2008, suspend or abolish fair value accounting is unwise. As the premise to establish the complex accounting standard for fair value measurements, we must revise the Basic Standard in the same time, follow the rules-based, use the reference of the latest research achievements and develop it in the aspects of definition, hierarchy and qualitative characteristics of fair value. Key words：fair value measurements；FAS 157；establish and improve the accounting standards