宏觀經(jīng)濟學第十七章宏觀經(jīng)濟政策實踐.ppt

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第十七章 宏觀經(jīng)濟政策實踐,T、G、TR 是藥，C、I是藥引，宏觀經(jīng)濟政策是藥方。 第一節(jié) 概述 一、政策目標 （一）充分就業(yè) （二）價格穩(wěn)定：不出現(xiàn)嚴重的通貨膨脹和通貨緊縮 （三）經(jīng)濟持續(xù)、均衡增長 （四）國際收支平衡 二、政策工具：達到目標的手段 三、政策及理論的演變 大致分為四個階段,目標之一 充分就業(yè),1、失業(yè)： （1）含義：在一定年齡范圍內(nèi)，愿意工作而沒有工作，并且正在積極尋找工作的人所處的狀態(tài)。 （2）分類： A、自然失業(yè)：在經(jīng)濟的動態(tài)變動過程中，由于某些難以避免的原因而造成的失業(yè)。包括 B、非自愿失業(yè)：愿意接受現(xiàn)有工資水平，但仍找不到工作。 C、周期性失業(yè)：由于有效需求不足造成的失業(yè)，屬于非自愿失業(yè)，存在于經(jīng)濟周期的衰退與蕭條階段。 D、隱蔽失業(yè)：表面上有工作，實際上對生產(chǎn)并沒有做出貢獻的人所處的就業(yè)狀態(tài)。其邊際生產(chǎn)力為零。 （3）影響： A、對個人 B、對社會 2、充分就業(yè)：幾種狀態(tài),自然失業(yè),摩擦失業(yè)：信息不暢通或者獲得信息花費的成本較高，社會上總有一些人在尋找工作 自愿失業(yè)：求職性失業(yè)，勞動者不滿意現(xiàn)有工作，離職去尋找更理想的工作而造成的失業(yè)。 勞動力結構（技術結構、地區(qū)結構、性別結構）不能適應勞動力需求的變動所引起的失業(yè)。 季節(jié)性失業(yè)：某些行業(yè)受季節(jié)變動的影響引起的失業(yè)。 古典失業(yè)：由于工資剛性（工資只能上升不能下降）所造成的失業(yè)。此時勞動供給大于勞動需求。,失業(yè)對個人的影響,自愿失業(yè)，帶來閑暇享受或者尋找到更適合自己的工作 非自愿失業(yè)，使收入減少，生活水平下降 不同事件引起的緊張感（美國）,失業(yè)對社會的影響,政府要增加福利支出，造成財政困難 影響社會穩(wěn)定 使實際GDP減少,充分就業(yè),（1）一切生產(chǎn)要素都有機會以自己愿意的報酬參加生產(chǎn) （2）消滅了周期性失業(yè)，允許自然失業(yè)存在 （3）空缺職位等于尋找工作的人數(shù),政策工具,（一）需求管理：管理總需求 1、源：20世紀30年代大蕭條，AD不足 2、代表：凱恩斯 3、目標：治理失業(yè)和通貨膨脹 4、工具：財政與貨幣政策 （二）供給管理：管理AS 1、源：20世紀70年代石油價格大幅度上升 2、工具： （1）收入政策：控制工資與物價 （2）人力政策：改善勞動力市場狀況 （3）經(jīng)濟增長政策：促進經(jīng)濟增長 （三）國際經(jīng)濟政策 國際貿(mào)易和國際金融政策,宏觀經(jīng)濟政策的四個階段,（一）20世紀30年代二次大戰(zhàn)前夕：試驗時期 理論依據(jù)：通論 目標：擺脫危機 最成功的例子：羅斯福新政（new deal） （二）二次大戰(zhàn)后20世紀60年代末：新時期 理論依據(jù)：凱恩斯主義，“官方經(jīng)濟學” 目標：充分就業(yè)與經(jīng)濟繁榮 工具：財政與貨幣政策 案例：1944年英國就業(yè)政策白皮書/1946年美國就業(yè)法 （三）70年代初1992年：第三階段 理論依據(jù)：自由放任思想復興，凱恩斯主義失寵 目標：四個 特征：經(jīng)濟政策自由化與多樣化，如貨幣學派、供給學派并存 典型：1978年美國充分就業(yè)和平衡增長法/里根經(jīng)濟學 （四）1993年2000年：克林頓經(jīng)濟學，凱恩斯主義“疑似”復興,第二節(jié) 財政政策的實踐,一、含義 財政政策是指政府通過改變稅收、支出和公債以影響總需求，進而實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標的政策。,第二節(jié) 財政政策,一、構成： （一）財政支出政策 1、政府對商品和勞務的購買：G。例一軍需品和警察裝備的購買。例二:公共工程支出政府投資興建公共設施，但不是“形象工程”。 2、轉移支付：TR （二）財政收入政策 1、財產(chǎn)稅：對土地（不動產(chǎn)）和土地上建筑物（動產(chǎn)）征稅,按固定比率從收入中征收。我國為12% 2、所得稅：對個人薪金、公司利潤征稅。稅率隨收入上升而上 3、流轉稅：對流通中的商品和勞務征稅。按固定比率從收入中征收。我國為17% （三）公債（Public Debts) 內(nèi)債，為了彌補財政赤字而發(fā)。,公債,1、運作：政府向本國居民、企業(yè)、金融機構發(fā)行的債券。債權人公眾；債務人政府 2、分類：按償還期限劃分 （1）短期公債：3個月、6個月、1年 （2）中期公債：15年 （3）長期公債：5年以上，40年，永久 3、公債哲學：公債存在的必要性和可行性：公債哲學 （1）自己欠自己的債，不構成債務負擔。 （2）政府政權穩(wěn)定，所以債務償還有保證。 （3）債務用于發(fā)展經(jīng)濟，使政府有能力償還債務。,二、財政政策的運用,（一）原則：逆經(jīng)濟風向行事 1、經(jīng)濟蕭條時期，AD不足，使用擴張性財政政策（松政策），增加AD，就業(yè)擴大 2、經(jīng)濟繁榮時期，AD旺盛，使用緊縮性財政政策（緊政策），減少AD，通貨膨脹消失 （二）具體運用：斟酌使用的財政政策 1、經(jīng)濟蕭條時期，采用松政策 2、經(jīng)濟繁榮時期，采用緊政策（1）增加稅收；（2）減少政府支出 （三）自動穩(wěn)定器（Automatic Stabilizer) 工具自動發(fā)生作用，不需政府采取行動 （四）功能財政周期平衡預算：政策的實施造成了盈余或赤字的出現(xiàn)，怎么辦？ （五）充分就業(yè)預算盈余衡量財政政策類型的標準,松政策,(1)減稅 （2）擴大政府支出,自動穩(wěn)定器,1、自動變動的稅收：累進制的所得稅 蕭條個人與公司收入下降符合納稅標準的主體自動減少、稅率自動下降政府稅收下降速度大于收入下降速度消費、投資下降的速度放慢AD下降速度放慢 2、政府轉移支付： 蕭條失業(yè)人數(shù)符合領取救濟標準的人數(shù)TR DPICAD 3、農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度 蕭條，農(nóng)產(chǎn)品價格政府收購農(nóng)場主收入C、I 繁榮，農(nóng)產(chǎn)品價格政府拋售農(nóng)產(chǎn)品價格避免經(jīng)濟過熱 案例：（美國）牛奶和牛奶制品行業(yè)很大，而且在經(jīng)濟上和政治上十分重要。政府要制定牛奶的健康標準，并對牛奶及奶制品的生產(chǎn)和銷售過程進行必要的干預。農(nóng)業(yè)部的商品信貸公司是法律規(guī)定的購買多余奶制品以保持政府控制的保護價格（價格下限）的單位，它堆積了大量的黃油、奶酪以及無脂干牛奶-大約是每年消費量的10%。目前的價格下限是每磅13美分。,周期平衡預算,1、功能財政：為了實現(xiàn)充分就業(yè)，擴張性財政政策可能導致財政赤字；為了抑制通貨膨脹，緊縮性財政政策可能導致預算盈余。但對之要處之泰然，不應為了追求年度財政收支平衡而妨礙財政政策的正確制訂和實行。 2、周期平衡預算：“處之泰然”的資本 3、赤字財政政策：“處之泰然”的表現(xiàn) （1）具體操作：造成財政赤字后，政府委派財政部發(fā)行公債，賣給中央銀行；央行支付貨幣給財政部，財政部用貨幣進行各項支出，刺激經(jīng)濟；銀行在公開市場買賣公債，調(diào)節(jié)經(jīng)濟。 （2）在美國的演繹,繁榮，財政盈余,蕭條，財政赤字,周期預算平衡,充分就業(yè)預算盈余Budget Surplus,1、含義：在潛在GDP（GDP*）基礎上產(chǎn)生的BS，記為BS* 2、公式： 3、作用： 從BS*判斷應實行什么政策：（BS*BS）0（GDP*GDP）0經(jīng)濟蕭條，應實行擴張性政策。 從BS*判斷已經(jīng)實行了什么政策：BS*增加 t增加實行的是緊縮性政策,三、局限性,遇到以下因素，預期目標難以實現(xiàn)。 （一）政治因素影響 大選、戰(zhàn)爭時期不能增稅減支 （二）時滯的影響（Time Lag)：使政策效果延遲 1、認識時滯 2、行動時滯 3、影響時滯 （三）利益集團阻撓：來自于擠出效應 （四）居民預期 如果他預期持續(xù)蕭條，則刺激消費的政策無效,第三節(jié) 貨幣政策的實踐,一、基礎知識 （一）銀行制度 （二）存款準備金制度 （三）貨幣創(chuàng)造乘數(shù) （四）公開市場 （五）貨幣政策傳導機制：貨幣供給是怎樣影響總需求的？ 二、政策的運用 （一）總原則 （二）三大政策工具 （三）其他措施 三、局限性,銀行制度,1、中央銀行 (1)發(fā)行的銀行：壟斷一國貨幣發(fā)行權 （2）銀行的銀行：同商業(yè)銀行進行業(yè)務往來 （3）國家的銀行：執(zhí)行貨幣政策，監(jiān)督其他銀行 2、商業(yè)銀行 （1）負債業(yè)務：吸收存款 （2）資產(chǎn)業(yè)務：發(fā)放貸款，投資購買債券 （3）中間業(yè)務：代客結算,存款準備金制度,1、準備金：Reserve 商業(yè)銀行在發(fā)放貸款之前，必須保留一定比例現(xiàn)金，以便支付給前來取款的客戶。 吸收存款額準備金發(fā)放貸款額 2、法定準備率：Required Reserve Rate 由中央銀行規(guī)定的準備金占商業(yè)銀行全部存款的比率。rd,貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：銀行是如何創(chuàng)造貨幣的,1、貨幣創(chuàng)造乘數(shù) 2、前提： （1）商業(yè)銀行無超額儲備excess reserve,否則， （2）銀行客戶不在手邊保存現(xiàn)金cash,否則 （3）考慮到非銀行部門持有的通貨,公開市場,Open Market，又稱金融市場，各種信用工具交易的場所。包括： 1、貨幣市場：從事短期信用工具買賣 2、資本市場：從事長期信用工具買賣 （1）一級市場：發(fā)行市場 （2）二級市場：流通市場,貨幣政策傳導機制,貨幣供給量是怎樣影響總需求的？ 1、利率渠道（主要渠道） MrC、IAD 2、股票市場傳導渠道 （1）托賓q渠道：貨幣供給股票價格托賓q投資總需求 （2）財富渠道：貨幣供給股票價格金融財富價值消費總需求 （3）財務管理渠道：貨幣供給股票價格金融資產(chǎn)價值財務困難可能性耐用品支出總需求 （4）物價渠道：貨幣供給物價水平股票除息價值本期股票真實回報下期投資下期產(chǎn)出,政策總原則,逆經(jīng)濟風向行事 1、蕭條時期，擴張性貨幣政策，增加貨幣供給，使利率下降，刺激消費和投資。 2、繁榮時期，緊縮性貨幣政策，減少貨幣供給，使利率上升，減少消費和投資。 總之，蕭條時期要雪中送炭，而不是雪上加霜。繁榮時期要潑水降溫，而不是火上澆油。,政策工具,1、公開市場業(yè)務:操作靈活/結果容易預測/最常用 （1）原則：央行在公開市場買進或賣出政府債券，調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率。 （2）操作： 2、再貼現(xiàn)率政策：央行被動地等待 （1）釋義：商業(yè)銀行或者其他金融機構由于準備金臨時不足而向央行借款，借款時支付的利息率為再貼現(xiàn)率。 （2）操作：蕭條，再貼現(xiàn)率下降，借款成本下降，商行向中央銀行的借款增加，準備金減少，從而貨幣供給上升。繁榮時期，再貼現(xiàn)率上升，貨幣供給下降。 3、調(diào)整法定準備率：效果猛烈，較少使用/存在時滯 蕭條，降低法定準備率，商業(yè)銀行對外貸款增加，另外貨幣創(chuàng)造乘數(shù)上升，從而貨幣供給增加。 美國，rd變動1%，導致M變動20億美圓。所以不能輕易變動rd.,其他措施,1、道義勸告 無法律地位，但效果不錯 2、墊頭規(guī)定：對證券市場放款 3、Q號條例：規(guī)定商業(yè)銀行的利率上限 4、控制分期付款和房地產(chǎn)抵押貸款條件,局限性,（一）公眾預期的影響 利率下降、產(chǎn)生悲觀預期C、I不會顯著增加 （二）貨幣流通速度的限制 通貨膨脹時期，貨幣流通速度加快，致使降低M的效果不明顯 （三）流動偏好的存在 致使利率不可能降得太低，使貨幣政策效果打折扣 （四）時滯的困擾： 認識時滯 影響時滯 行動時滯,銀行是如何創(chuàng)造貨幣的？,