《財務(wù)報表分析》作業(yè)二答案.doc

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《財務(wù)報表分析》作業(yè)（二）答案 一、單項選擇題 1.C 2.C 3.D 4.D 5.D 6.B 7.B 8.D 9.A 10.B 11.B 12.C 13.B 14.A 二、多項選擇題 1.ABC 2.ABCDE 3.ABE 4.ABCD 5.BD 6.ABCDE 7.ABCD 8.ABDE 9.ABCD 10.ADE 三、簡答題 1.答：企業(yè)的利益相關(guān)各方都重視短期償債能力： （1）對企業(yè)管理者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)承受財務(wù)風(fēng)險的能力大小。 （2）對投資者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機會的多少。 （3）對企業(yè)的債權(quán)人來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著本金與利息能否按期收回。 （4）對企業(yè)的供應(yīng)商和消費者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)履行合同能力的強弱。 所以，短期償債能力十分重要，當(dāng)一個企業(yè)喪失短期償債能力時，它的持續(xù)經(jīng)營能力將受到質(zhì)疑。 2.答：在計算速動比率時要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的主要原因是： （1）在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢。 （2）由于某種原因，存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的不能變現(xiàn)的存貨。 （3）部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人。 （4）存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。 綜合上述原因，把存貨從流動資產(chǎn)總額中減去而計算出的速動比率是企業(yè)實際的短期償債能力，該指標(biāo)反映的短期償債能力比流動比率更為準(zhǔn)確，更加可信。 3.答：從債權(quán)人的角度看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項是否能按期足額收回本金和利息。對債權(quán)人來說，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險主要由股東承擔(dān)，這對債權(quán)人來講是十分有利的。 從投資人的角度看，他們最關(guān)心的是投入資本能否給企業(yè)帶來好處： （1）企業(yè)可以通過負(fù)債籌資獲得財務(wù)杠桿利益。 （2）在經(jīng)營中全部資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越高越好。 （3）與權(quán)益資本籌資相比，增加負(fù)債不會分散原有股東的控制權(quán)。 因此，股東希望保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率。 4.答：長期資產(chǎn)的資金來源是長期債務(wù)和所有者權(quán)益。一方面，企業(yè)的長期償債能力取決于長期債務(wù)與所有者權(quán)益的比例，即資本結(jié)構(gòu)。長期債務(wù)的比例低，說明企業(yè)長期資產(chǎn)主要是靠所有者權(quán)益取得的，償債能力就強。另一方面，長期資產(chǎn)是償還長期債務(wù)的資產(chǎn)保障。長期資產(chǎn)計價和攤銷的方法對反映償債能力起著重要的作用。 四、計算分析題 1.解：目前的流動比率=100/50=2 （1）流動比率=90/50=1.8 流動資產(chǎn)減少，流動負(fù)債沒有變化； （2）流動比率=95/50=1.9 流動資產(chǎn)減少，不能隨時變現(xiàn)的投資不應(yīng)作為流動資產(chǎn)，應(yīng)扣除，流動負(fù)債沒有變化； （3）流動比率=120/60=2 流動資產(chǎn)和流動負(fù)債均增加了； （4）流動比率=105/55=1.91 流動資產(chǎn)增加，固定資產(chǎn)分期付款額屬于需要償還的債務(wù)，使流動負(fù)債增加； （5）流動比率=100/50=2 流動資產(chǎn)和流動負(fù)債均沒有變化； （6）流動比率=100/60=1.67 流動資產(chǎn)沒有變化，提供借款擔(dān)保產(chǎn)生或有負(fù)債增加流動負(fù)債。 2.解：（1）2003年： 流動資產(chǎn)=20000+2010000+63000-2500+150000+500800-15024+187050=2913326 速動資產(chǎn)=2913326-187050=2726276 現(xiàn)金類資產(chǎn)=20000+2010000+63000-2500=2090500 流動負(fù)債=480000+982400+35000+54000=1551400 2002年： 流動資產(chǎn)=26000+1800000+50000-1840+60000+484000-1936+124000=2540224 速動資產(chǎn)=2540224-124000=2416224 現(xiàn)金類資產(chǎn)=26000+1800000+50000-1840=1874160 流動負(fù)債=450000+730000+90000+32000=1302000 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)： 流動資產(chǎn)=24000+2200000+45000-630+84000+160000-10800+134000=2635570 速動資產(chǎn)=2635570-134000=2501570 現(xiàn)金類資產(chǎn)=24000+2200000+45000-630=2268370 流動負(fù)債=290000+643800+140000+80000=1153800 項目 2003年 2002年 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 流動比率 1.88 1.95 2.28 速動比率 1.76 1.86 2.17 現(xiàn)金比率 1.35 1.44 1.97 （2）分析：通過以上比較可以看出，該企業(yè)短期償債能力呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。其中，速動比率仍維持在1以上，現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于理想值，與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相比較，該企業(yè)的短期償債能力較低，但卻說明該企業(yè)在這兩年較好地運用了資產(chǎn)，因此從整體上來說，該企業(yè)的短期償債能力較好，以后可以適當(dāng)降低速動比率和現(xiàn)金比率，加速速動資產(chǎn)的運用，以獲取更大收益。 3.解：（1）收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率-成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=毛利/年末存貨 12-10=580000/年末存貨 年末存貨=290000（元） 應(yīng)收賬款凈額=568-34-29-364-26=115（萬元） 流動資產(chǎn)=34+115+29=178（萬元） 流動負(fù)債=流動資產(chǎn)/流動比率=1782=89（萬元） 應(yīng)付賬款=89-36=53（萬元） 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益 0.6=負(fù)債/（568-負(fù)債） 負(fù)債=213（萬元） 長期負(fù)債=213-89=124（萬元） 未分配利潤=568-213-320=35（萬元） 寶華公司資產(chǎn)負(fù)債表 （單位：萬元） 資產(chǎn) 金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 34 應(yīng)付賬款 53 應(yīng)收賬款凈額 115 應(yīng)交稅金 36 存貨 29 長期負(fù)債 124 固定資產(chǎn)凈額 364 實收資本 320 無形資產(chǎn)凈值 26 未分配利潤 35 總計 568 總計 568 （2）有形凈值債務(wù)率=213/（320+35-26）=64.74% 4.解：（1）流動比率=1310/660=1.98 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=2785[（350+483）/2]=6.69（次） 收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=3215[（350+483）/2]=7.72（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=[（578+672）/2]3603215=70（天） 資產(chǎn)負(fù)債率=（660+513）/1895=61.90% 利息償付倍數(shù)=（91+49）/49=2.86（倍） （2）分析：經(jīng)過比較發(fā)現(xiàn)，該公司的流動比率較好，不僅與行業(yè)平均數(shù)相同，而且接近于理想值，說明公司的短期償債能力較好；存貨周轉(zhuǎn)率略高于行業(yè)平均值，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，說明公司的存貨周轉(zhuǎn)情況較好，而應(yīng)收賬款拖欠較嚴(yán)重，應(yīng)加強應(yīng)收賬款的回收；資產(chǎn)負(fù)債率為61.90%，高于行業(yè)平均值近12%，結(jié)合流動比率分析，可以認(rèn)為該公司長期債務(wù)占有較大比重；利息償付倍數(shù)低于行業(yè)平均值，說明公司賺取利潤的能力弱于同業(yè)水平，應(yīng)提高經(jīng)營能力。 5.解：2003年利息償付倍數(shù)=（4650+360+640）/（360+640）=5.65（倍） 2002年利息償付倍數(shù)=（5210+620+640）/（620+640）=5.13（倍） 分析：2003年和2002年的利息償付倍數(shù)變化，表明企業(yè)的償付利息的能力較為穩(wěn)定并略有提高。