板板對陳浩籌碼分布一書的重要內(nèi)容摘抄和學(xué)習(xí)心得.doc

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陳浩籌碼分布的重要內(nèi)容摘抄和板板的學(xué)習(xí)心得 漲停板 2015年2月23日 正月初六，重讀2015年初讀過的陳浩的《籌碼分布》，深覺這是一本值得反復(fù)推薦的好書。這本書的妙處在于深入淺出，容易理解和上手、模仿。雖然出版年代較早，但書中的東西并無太多過時(shí)，值得一讀再讀并結(jié)合實(shí)戰(zhàn)反復(fù)思考。投機(jī)市場并無多少新鮮的東西，變的是外在，實(shí)質(zhì)并無變化。 讀至心癢難搔處，只想浮一大白。只可惜我不喝酒，只好點(diǎn)一根煙，順手寫下幾句讀書心得。應(yīng)讀者要求，發(fā)至群文件，供大家參考我的讀書模式。也希望大家也這樣讀書，把觸動你心靈的東西摘錄下來，寫下你自己的心得，并定期溫習(xí)，這樣才能把書讀薄讀透，化為已用，用于實(shí)戰(zhàn)。 重要內(nèi)容摘抄及心得 1、其實(shí)，在股市的博弈之中，主力資金具有至關(guān)重要的作用。沒有主力的"辛勤勞動"，很難想象某只股價(jià)可以上漲一倍以上，即使是績優(yōu)股，也需要主力機(jī)構(gòu)去發(fā)掘。散戶沒有能力到上市公司去調(diào)研，不信我們可以打電話給任何一家公司的董秘，他絕對不會告訴你什么有價(jià)值的東西。主力機(jī)構(gòu)看好一只股票是要布陣的，有時(shí)甚至要放個(gè)"炸彈"，通吃流通盤。而這恰巧給了我們機(jī)會。只要能夠想辦法偵察出主力的建倉行為，甚至能估算主力的倉位和持倉成本，那等于我們有了一雙X 光眼，可以看清主力的司令擺在哪里，炸彈又在何方，這棋豈不是下得有點(diǎn)意思？ （板板注：主力是散戶的天敵，也是散戶的恩人。這世上再沒有人能像主力那么慷慨，一年內(nèi)能給你超過銀行利息數(shù)十倍的利潤。） 2、籌碼的密集狀態(tài)和發(fā)散狀態(tài)，是CYQ 的兩個(gè)最基本的形態(tài)，它們的市場含義是截然不同的。CYQ 的密集往往是一輪新的多空之戰(zhàn)的前奏，而籌碼的發(fā)散則是表明了戰(zhàn)役的現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)。就好像一次大的戰(zhàn)役之前，士兵們會在某一些地區(qū)高度集中，而當(dāng)戰(zhàn)役打響之后，這些士兵或會采取迂回包抄的戰(zhàn)術(shù)，或會向某個(gè)即定的目標(biāo)襲擊和沖鋒，總之隨著戰(zhàn)線的拉開，籌碼就呈現(xiàn)出發(fā)散的狀態(tài)，而當(dāng)一個(gè)城市被攻克之后，大舉入城的士兵又會形成新的籌碼密集。 （板板注：小心這個(gè)大舉入城，占城后就是狂歡慶祝和士兵發(fā)戰(zhàn)爭財(cái)?shù)拈_始，出貨往往就在這個(gè)位置。所以高位籌碼密集，且漲幅一倍以上，就要小心橫盤震蕩出貨。資金安全第一，寧可錯(cuò)過后面可能的第二波，也要先出來觀望。） 3、如果籌碼是在低價(jià)位區(qū)實(shí)現(xiàn)密集，我們就把它稱之為籌碼的低位密集，而如果籌碼是在高價(jià)位區(qū)實(shí)現(xiàn)密集，它就應(yīng)該被稱之為籌碼的高位密集。 （板板注：這點(diǎn)很關(guān)鍵，要注意區(qū)分，方法是調(diào)出所有歷史走勢的K線圖，看清楚這一波上漲的漲幅是多少，超過一倍就是相對高位了，要開始謹(jǐn)慎和密切觀察后續(xù)走勢了。） 4、其實(shí)，低位密集個(gè)股最佳的買入條件只有兩個(gè)：一是確認(rèn)了主力的高度控盤；二是確認(rèn)大盤的中級行情已經(jīng)開始。其中的分析技術(shù)，將在以后的章節(jié)中詳細(xì)講解。 最后討論低位的幅度問題。有一些股票的股價(jià)自高位密集區(qū)下跌了30%左右再次形成密集，這種密集不叫低位密集，因?yàn)?0%的下跌太少，我們這里所講的低位有一定標(biāo)準(zhǔn)，即籌碼的轉(zhuǎn)移最少要有6 個(gè)跌停板的空間。之所以這樣定位低位密集，是因?yàn)槲覀冃枰ㄟ^籌碼的低位密集尋找潛力個(gè)股。沒有足夠深的跌幅，我們則不敢確認(rèn)這些低位的籌碼就是主力的吸籌。為什么必須是6 個(gè)以上的跌停板呢？因?yàn)橹髁Φ奈I往往需要30%左右的震蕩空間，而主力的出貨同樣也需要至少30%左右的震蕩空間。如果僅僅是6 個(gè)跌停板，那么在主力 的進(jìn)貨箱體之上就是主力的出貨箱體。主力的一出一進(jìn)，其盈利非常有限，如果獲利數(shù)目比這個(gè)數(shù)目還要少， 主力就會認(rèn)為沒有什么做莊的價(jià)值了。畢竟主力處心積慮又老謀深算地操作了許多時(shí)間，沒有一個(gè)象點(diǎn)樣的回報(bào)行嗎？ （板板注：換位思考，是盈利的關(guān)鍵點(diǎn)之一。不要總把自己當(dāng)成任人宰割的散戶，時(shí)不時(shí)把自己當(dāng)成莊家，想想自己該怎么建倉、拉升和出貨……這是市場交易心理學(xué)的范疇，但并不難學(xué)，每個(gè)人都可以做到。） 5、請看圖2—5，這張圖傳達(dá)給我們一個(gè)信息：在申奧投票的前兩、三周內(nèi)，北方五環(huán)這只股票在較高的價(jià)位上發(fā)生了大量的籌碼轉(zhuǎn)移。從7 月13 日那天的籌碼分布圖上看，近70%的籌碼被拋到了高價(jià)位上。在指南針軟件中CYQ 的高位密集被顯示成紅色，這是一種警戒色，意思是說低位籌碼在大量的向高位轉(zhuǎn)移，并提醒投資者去分析一下這個(gè)轉(zhuǎn)移的性質(zhì)。與籌碼的低位密集相反，籌碼的高位密集很有可能是主力出貨的跡象。這些高位的籌碼是低位籌碼向上轉(zhuǎn)移的形態(tài)，說明在市場上發(fā)生或正在發(fā)生大量的獲利了結(jié)的行為。 總之，CYQ 的高位密集，是個(gè)相當(dāng)危險(xiǎn)的個(gè)股技術(shù)特征。高位密集的市場含義是低位獲利盤大規(guī)模在高位獲利了結(jié)。股價(jià)之所以迅速漲高，一定是主力拉抬的結(jié)果；而主力之所以肯拉抬這些股票，一定是他擁有大量的低位籌碼；而此時(shí)這些低位的籌碼在高位的消失，顯示了主力正在大規(guī)模的出貨?？梢哉f籌碼的高位密集在大多數(shù)情況下，意味著前期主力的離場。 老莊家正在出售股票，承接這些股票的可能是散戶，也可能是新莊家。反正有賣的就有買的，這是一個(gè)不變的市場法則。我們很難判斷買方是誰。統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，大部分高位密集的個(gè)股的后來走勢是暴跌，但確實(shí)也有一部分個(gè)股在呈現(xiàn)高位密集之后，又形成了新一輪的上漲，這可能是新莊入場，做了一把接力炒做。但從投資的安全性考慮，我們建議投資者不要買進(jìn)高位密集的個(gè)股，因?yàn)橐坏┰谥髁Τ鲐洉r(shí)入場，以后解套的機(jī)會往往非常渺茫。 （板板注：寧肯放過，不要犯錯(cuò)。知足常樂。） 6、下面圖2—8 所顯示的股票是煙臺萬華（600309），時(shí)間是2001 年3 月22 日。我們看圖上的籌碼狀態(tài)：籌碼密集的部分在低位，但它不是籌碼的低位密集。籌碼的低位密集是一只股票的籌碼自上向下堆積，而這只股票此時(shí)正在上漲的過程中。在一般情況下，股價(jià)的強(qiáng)勁上揚(yáng)會帶來籌碼的向上發(fā)散，但煙臺萬華的籌碼并沒有轉(zhuǎn)移到上面，絕大部分籌碼依然沉淀在低位不動，這種CYQ 狀態(tài)，叫做籌碼的“低位鎖定”。 （板板注：低位密集和低位鎖定是兩種不同的概念，前者發(fā)生在長期大幅下跌后，后者發(fā)生在大幅上漲過程中。） 7、單就CYQ 的形態(tài)而言，籌碼的低位密集和低位鎖定看上去是幾乎是相差無幾的，所不同的是要從CYQ 的股價(jià)趨勢來看：籌碼的低位密集呈現(xiàn)出的是股價(jià)深幅下跌之后的橫盤，或是股價(jià)深幅下跌之后的低位震蕩；而籌碼的低位鎖定，其股價(jià)趨勢的走向應(yīng)該是股價(jià)的上揚(yáng)，就是說低位鎖定的股價(jià)一般應(yīng)正處于主力拉升的過程之中。 要解釋這個(gè)問題，必須探討一下是什么原因造成了如此多的籌碼被鎖定到了低位。 本人曾經(jīng)在股市的中小投資者之間，進(jìn)行了一輪廣泛的調(diào)查。我問大家：諸位的操作習(xí)慣是不是要等獲利很多之后才了結(jié)，比如說，大家是不是經(jīng)常在獲利了30%以上才肯賣出自己手中的股票？大部分中小投資者都回答說：“不”。本人曾是股市中的散戶。我炒股時(shí)就有這樣一個(gè)感覺，一旦一只股票的獲利超過了10%，心態(tài)上是非常興奮、緊張甚至是恐懼的——這10%來的不容易，我們特別怕這到手的錢又被別人拿走了。對中小股民來說，如果浮動盈利達(dá)到10%，還只是心神不定的話，那么一旦浮動盈利達(dá)到20%，幾乎就肯定是拿不住了。反觀煙臺萬華這只股票，大量的籌碼獲利了30%之多，卻不見任何人拋出，是誰有這么好的定力呢？答案只有一個(gè)：是莊家。30%對于你我來說都是個(gè)大數(shù)，對于莊家來說卻是太少了。30%的價(jià)格空間，可能并不是主力想要獲利了結(jié)的目標(biāo)位。所以，煙臺萬華籌碼的低位鎖定顯示了這只股票的一個(gè)重要的信息——莊家的高度持倉。 （板板注：大多數(shù)散戶就是這樣，有幾個(gè)點(diǎn)的利潤就走了，所以和主力的行為很好區(qū)分。） 8、圖2—9：2001 年4 月18 日煙臺萬華，股市最耀眼明星 既然是主力的高度持倉，那么30%的上漲空間是不能滿足其胃口的。很顯然，如果哪位投資者是在這只股票沒有上漲之前就持有了這只股票，那么他現(xiàn)在獲得了30%的浮動盈利，賣還是不賣呢？當(dāng)然還是不賣為好。 因?yàn)樵谝粋€(gè)月以后，這只股票又漲了50%，見圖2—9。有意思的是，這只股票至此已經(jīng)漲了一倍多了，籌碼依然是低位鎖定的狀態(tài)，可見主力持倉量之大，大得怎樣想象也不過分。 或許有的讀者會問這樣一個(gè)問題：4 月18 日還能不能再買煙臺萬華了？既然主力持有了那么多的籌碼，想必一、兩天也出不去，不見得就那么容易被高位套住。本人的意見是：此一時(shí)彼一時(shí)也。3 月22 日的煙臺萬華可以概括為：主力高度持倉但主力并沒有掙多少錢，而4 月18 日股價(jià)已經(jīng)翻倍，主力已經(jīng)穩(wěn)操勝券，具有了出貨條件。而出貨與否，就要看主力的胃口大小雄心幾何了。曾經(jīng)確有幾只股票，股價(jià)翻了一倍之后還能再翻幾倍，但這并非普遍現(xiàn)象。我們又不是操盤手的老板，股價(jià)能炒到多高是很難估準(zhǔn)的。3 月22 日之后股價(jià)繼續(xù)上漲，或許是情理之中的事，但4 月18 日之后股價(jià)能否繼續(xù)再漲就沒有那么多的必然了。炒股做的是硬道理，不能憑僥幸心理去押寶。本人是不主張?jiān)谥髁薹A利的情況下買進(jìn)該股的，因?yàn)檫@樣做就等于把頭放在了別人的鍘刀下。 本人曾經(jīng)在我周圍的投資者中，做過一個(gè)小范圍的投資調(diào)查，發(fā)現(xiàn)相當(dāng)多的朋友買過這只股票，畢竟我們是一個(gè)緊密的研究團(tuán)體，選股思路是很接近的。但是大家在這只股票上掙的錢遠(yuǎn)低于該股的漲幅，在獲利10%左右就把捉到的“黑馬”給丟了，這不能不說是一個(gè)遺憾。 （板板注：鍘刀一詞用得極好。用后復(fù)權(quán)看，600309.上市后從30漲到80，在2001年4月18日之后的橫盤，底部籌碼開始大幅減少，后來又漲到80，底部籌碼基本全轉(zhuǎn)移到上方，之后見頂出貨了。這一現(xiàn)象可借鑒到中國聯(lián)通、中國神華、農(nóng)行，中石油等大盤藍(lán)籌股目前的走勢上，有些相似。鍘刀未出之前，還可耐心持有。） 9、4 月16 日，該股的股價(jià)自下向上走到了一個(gè)非常特別的位置，即CYQ 雙峰的峽谷區(qū)域。如圖所示，此時(shí)低位峰的所有籌碼都已經(jīng)獲利，而高位峰的歷史套牢盤，其套牢深度大約為10%。在這個(gè)位置上，股價(jià)會受到來自兩個(gè)方向的巨大拋壓。 首先是低位峰的獲利盤，這些籌碼投資者持股時(shí)間不長，短期內(nèi)獲得了10%左右的收益，其獲利了結(jié)的愿望是可以理解的；而高位峰的歷史套牢盤，其套牢幅度已經(jīng)明顯減輕。讓深度套牢的投資者割肉是不容易的，但深度套牢的籌碼，一旦等到股價(jià)有效反彈，投資者由深套減為淺套，就會有一部分的投資者會選擇暫時(shí)離場。這些割肉的投資者試圖等股價(jià)回落后再次抄回，以降低持股成本。 于是乎，當(dāng)股價(jià)自下上兩個(gè)方向來到雙峰峽谷的位置時(shí)，會引發(fā)市場上來自下方獲利盤和上方割肉盤的雙重拋壓。這個(gè)拋壓又可以稱為“夾板拋壓”。在大部分情況下，這只股票會受阻于這個(gè)“夾板拋壓”而暫時(shí)停止上漲。在這種情況下，我們更關(guān)心股價(jià)受阻之后的表現(xiàn)。如果股價(jià)受阻回落，我們認(rèn)為這是正常的現(xiàn)象，不需要予以重視；但假若在這種強(qiáng)大的拋壓之下，這只股票的股價(jià)沒有回落，而是形成在阻力區(qū)之內(nèi)的橫盤，這里面就有故事了。因?yàn)楣蓛r(jià)能夠在這個(gè)并不太低的相對高位站住，而且又是在面臨市場拋售的情況下，那么一定有一筆大資金，是它在承接著雙峰峽谷中的夾板拋壓。散戶總是順勢而為的，因此有能力又肯出面托盤的只能是主力。 接下來看圖2—11，東方明珠在隨后的行情中，非常有力度地完成了一個(gè)雙峰峽谷內(nèi)的強(qiáng)勢橫盤。與此同時(shí)，原先的雙峰逐漸消失，峽谷被填平，原來的雙峰變成了單峰，原先的谷底又變成了新的峰頂。這個(gè)過程，被稱之為“雙峰填谷”。 （板板注：不是位于雙峰之間就可出擊，一定要等到雙峰填谷，確認(rèn)了主力中高位吸籌時(shí)才可跟進(jìn)。） 10、另外，CYQ 窗口的最上方，指南針軟件標(biāo)明了這張籌碼分布圖所對應(yīng)的交易日，如：1999—08—11 星期三。這項(xiàng)提示很重要，因?yàn)槟吹降幕I碼并不一定是今天的籌碼分布，在正常狀態(tài)下，軟件的設(shè)計(jì)是把光標(biāo)指向哪一根K 線，籌碼窗口中顯示的籌碼就是那一天的，這個(gè)設(shè)計(jì)帶來了一個(gè)很大的方便，您可以把光標(biāo)在K線圖上來回移動，去觀察籌碼的流動和轉(zhuǎn)移。 本節(jié)介紹了籌碼分布的基本形態(tài)。事實(shí)上，籌碼分布是最復(fù)雜的技術(shù)圖線，其形態(tài)千差萬別，并且將隨著證券市場的發(fā)展被更多的研究者逐步豐富和完善，同時(shí)也使籌碼分布的市場含義為最廣大的投資者所知，就象大家熟悉的K 線形態(tài)那樣。但本人不得不指出：作為一個(gè)市場事實(shí)，籌碼分布是個(gè)現(xiàn)實(shí)的存在，是個(gè)技術(shù)分析的最重要的工具，但我們卻不應(yīng)把籌碼分布的形態(tài)當(dāng)做單純的技術(shù)信號，簡單的理解為“低位密集買進(jìn)，高位密集賣出”，這樣做掙不來大錢。而是應(yīng)該根據(jù)籌碼的演化以及當(dāng)時(shí)的股市背景，思考市場上投資者持倉狀況的組合和變化，確定我們應(yīng)該做什么。 （板板注：低位密集之后還有更密集，盡量等主力啟動后再進(jìn)場，可節(jié)省很多等待時(shí)間，也有利于培養(yǎng)買入就獲利的操作風(fēng)格和良好的心態(tài)。） 11、籌碼分布的一個(gè)重要作用是用來偵察和判斷主力的行為?？梢哉f，從誕生之日起，籌碼分布的各種技術(shù)指標(biāo)就是為了捉莊而設(shè)計(jì)的，這使得它們非常切近現(xiàn)實(shí)。 或許這就是我們研究籌碼分布，并最終使它產(chǎn)生的內(nèi)在動力和原因，因?yàn)榛I碼分布的出現(xiàn)徹底改變了這一狀況。 籌碼分布的研究思路遵循這樣的邏輯：莊家無論多么強(qiáng)大，他終歸屬于投資者的范疇，既然是投資，就需要買和賣，而只要是發(fā)生過的買和賣的行為，就會在籌碼分布的技術(shù)分析圖表上留下痕跡，聰明的散戶可以通過分析主力進(jìn)出的跡象，從而獲知主力的真實(shí)意圖。這樣一來，散戶和主力就可以互為對手了，雖然主力有各種各樣的優(yōu)勢，但是尺有所短，寸有所長。散戶們的小資金，固然不可能主動引發(fā)行情，但小有小的優(yōu)點(diǎn)，就是完全有可能跟莊進(jìn)出。在這樣的前提下，散戶的利潤來源成了莊家的操盤成本，這世界就公平了。 即使將來市場規(guī)范了，市場可能不再存在惡意操縱股市的莊家，但市場不可能不存在主力，投資機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)永遠(yuǎn)是我們必須關(guān)注的。因?yàn)檫@些投資機(jī)構(gòu)，具有強(qiáng)大的調(diào)研能力及專業(yè)的分析能力，而且他們還可以通過控股來干預(yù)上市公司的運(yùn)營，提升上市公司的業(yè)績。無中生有的拉抬股價(jià)，可以被判為坐莊并遭到譴責(zé)，但是價(jià)值發(fā)現(xiàn)以及改變和提升上市公司的品質(zhì)，卻恰恰是各類大型投資機(jī)構(gòu)應(yīng)盡的職責(zé)。 所以，研究主力的動向和行為是技術(shù)分析永恒的目的和任務(wù)，并且也是中小投資者獲取投資回報(bào)的捷徑。 （板板注：跟莊，散戶賺錢的不二法則，也是超級散戶的核心點(diǎn)。 至于籌碼分布的衍生指標(biāo)，如博弈K線，我的方正泉友通免費(fèi)軟件里調(diào)不出來，所以略過，不影響全書閱讀和籌碼欄的使用。） 12、吸籌是主力介入一只股票的第一個(gè)實(shí)質(zhì)性動作。當(dāng)然在吸籌之前，主力需要做非常細(xì)致的調(diào)研和其他各類準(zhǔn)備工作。這些工作一般是在極秘密的狀態(tài)下進(jìn)行的，否則一旦消息泄露，散戶們會立刻與主力爭奪低位籌碼，這是主力最不愿意看到的情況。但是，只要是大規(guī)模的吸籌，主力便很難做到不留痕跡，總有一部分中小投資者進(jìn)貨成本同主力是一樣的，這就是跟莊盤。而只要這些跟莊盤的規(guī)模在一定的范圍之內(nèi)，主力一般可以承受。 許多讀者認(rèn)為，理解主力并摸清主力的意圖是件很困難的事情，其實(shí)沒那么復(fù)雜。之所以產(chǎn)生理解困難，是因?yàn)槲覀兺ǔＪ钦驹谖覀兊牧錾先ハ雴栴}，如果換一個(gè)思路，假如我們自己是主力，我們給自己做一個(gè)操作計(jì)劃，很多問題可能就清楚了。 比方說，主力會在什么位置上吸籌？如果我是主力的話，我當(dāng)然不會在高位入場。坦率的說，中國的上市公司大部分是垃圾化的公司，把這些公司的股價(jià)做得太高，市場不會接受。因此主力吸籌的位置大部分是在股價(jià)的低位區(qū)。再如：主力選擇什么時(shí)機(jī)吸籌？正是因?yàn)橹髁ο矚g低位的籌碼，因此主力的吸籌大多發(fā)生在熊市期間。這樣做的原因有二：其一，熊市的股票都比較便宜；其二，熊市是散戶恐慌的季節(jié)，散戶們會害怕股價(jià)可能會跌得更低，于是紛紛把股票拋出去，以便在更低的價(jià)位抄回來，降低自己的成本。于是主力就有吸籌的機(jī)會了。這就是對于為什么有大行情的股票往往都是垃圾股的解釋。其中的原因是，這些基本面并不好的個(gè)股，散戶們是不愿意要的，而主力則憑借著雄厚的實(shí)力介入，把某些垃圾股作出了誘人的行情。等廣大散戶們反應(yīng)過來，沒人要的“黃臉婆”早已變成了“二八嬌娘”，追么？恐怕一般散戶是即沒那膽量，也沒那能力。 于是我們可以形成第一個(gè)結(jié)論：判斷一只股票是否有主力正在吸籌，要看這只股票對散戶有沒有吸引力。如果這只股票在扮演“大眾情人”的角色，那主力就不可能大規(guī)模建倉入場。另一方面，并不是所有的所謂“低價(jià)位”的股票、或是散戶不要的個(gè)股主力就要，判斷某只股票是否是主力正在吸籌，需要很多證據(jù)。 （板板注：這段話把我經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的一個(gè)觀點(diǎn)說透了，沒有利空，業(yè)績不變爛，主力和先知先覺的散戶們怎么能夠有機(jī)會去撿便宜？不要因?yàn)橐粋€(gè)行業(yè)陷入低谷而漠視它，或許那正是你抄底的良機(jī)。前幾年的鋼鐵稀土股業(yè)績夠爛吧？我們?nèi)ツ昃统琢税摴煞?，現(xiàn)在已漲兩倍了。下一個(gè)板塊，煤炭股，也同樣值得關(guān)注。業(yè)績再爛，也不是拋棄它的理由，關(guān)鍵是要盯緊主力在下跌過程中的建倉成本，只要目前股價(jià)和主力成本大致相當(dāng)，主力為了賺錢，遲早要拉升。拉升到位后，業(yè)績自然會變得好看，利好也會涌出，但那已經(jīng)是應(yīng)該出貨的時(shí)候了，去看看我書中重點(diǎn)描述的包鋼稀土在2008年到2011年的走勢和業(yè)績變化，你就明白了。） 13、4：K 線圖上的“挖坑”形態(tài) 在圖4-4 中，股價(jià)的向下破位使得市場非常茫然。從成交量上看，這個(gè)向下破位并沒有引發(fā)放量，但是隨著股價(jià)逐漸恢復(fù)到“挖坑”前的位置（這個(gè)位置也叫“坑沿”），成交量迅速放大，說明在這一帶激發(fā)了大量的拋盤，這就是主力要的“挖坑”的效果：本來股價(jià)在一個(gè)區(qū)域內(nèi)震蕩，投資者雖說沒有獲利但也沒被套牢，因此投資者的心態(tài)是穩(wěn)定的，大家采取的是一種觀望策略，等待市場發(fā)生變化。但是，這只股票突然向下破位，這讓人非常不安，但一時(shí)間來不及反應(yīng)，也來不及跑掉，正在大家惶恐無措的時(shí)候，股價(jià)又回歸原位，你想這時(shí)中小投資者是什么心態(tài)？簡直就象是在鬼門關(guān)里走了一遭，大難不死，大喜過望，大量拋出，大批出逃……總之紛紛離場，以防止類似事件再折磨自己本以脆弱的神經(jīng)。于是我們在“坑沿”地帶，看到了一個(gè)很大的成交量。 當(dāng)然，只憑單純的一個(gè)“坑”，并不能充分證明主力在吸籌。我們接下來要關(guān)注的是，這只股票在散戶逃命的背景下，后來出現(xiàn)了什么走勢。 在圖4-4 中，該股股價(jià)自坑底回到坑沿后成交量放大，顯示出該股面臨強(qiáng)大的市場拋壓，但該股并沒有再次向下，而是出乎人們的預(yù)料，在坑沿位置上形成了強(qiáng)勢橫盤，而這就構(gòu)成了主力吸籌的明顯的特征。因?yàn)殡m然有散戶在賣，但散戶的賣壓并沒有造成股價(jià)的下跌，這就說明有一股相當(dāng)大的資金支撐了股價(jià)——無庸諱言，這個(gè)資金一定是主力的。 關(guān)于“挖坑”可以形成這樣一個(gè)結(jié)論：當(dāng)K 線圖上出現(xiàn)了“挖坑”形態(tài)之后，如果股價(jià)在恢復(fù)到“坑沿”的相對高位后強(qiáng)勢橫盤不跌，我們就可以認(rèn)為這個(gè)“坑”是主力挖出來的，其目的是震倉吸籌。 （板板注：這個(gè)挖坑的幾個(gè)特征值得關(guān)注并牢記。如果你的股掉坑里了，回到坑沿上時(shí)先別急著回本，觀察一下再作決策，比如是否強(qiáng)勢橫盤，以及成交量的變化之類，否則你就白掉坑里了。） 14、圖4-5：公用科技（0685），主力漂亮的吸籌和拉升 公用科技這只股票，記得原先叫佛山興華，這幾年一直很活躍，上上下下的被主力炒了好幾次，每次都是莊家贏了。圖4-5 是1997 年下半年的走勢。1997 年5 月以后，該股一直下跌，1997 年7 月8 日，跌到5 元的價(jià)位開始反彈，沒多久再探5 元價(jià)位，然后再次反彈。在1997 年8 月25 日之后，這只股票在6 元左右進(jìn)行了一個(gè)為期20 個(gè)交易日的橫盤，橫盤中的振幅非常狹窄，不足5%，也就是說，在這個(gè)橫盤區(qū)中沒有人能進(jìn)行高拋低吸的操作，投資者要么進(jìn)場要么出場。 公用科技在1997 年8 月至9 月，其所在的橫盤位置就是次低位。在這個(gè)位置上，前期的短線籌碼是盈利的，既然有獲利盤，就自然存在獲利拋壓；同時(shí)，由于股價(jià)自最低點(diǎn)上揚(yáng)了20%，早先深度被套的籌碼其套牢程度得到了緩和，甚至一些籌碼已經(jīng)解套。所以次低位這個(gè)位置很特殊——在這個(gè)位置上，股價(jià)面臨來自三個(gè)方面的拋壓：獲利盤、解套盤和套牢盤。我們在前面談過，在面臨強(qiáng)大市場拋壓的背景下，股價(jià)的后續(xù)走勢非常重要。如果股價(jià)受阻回落，那是非常正常的事，但如果股價(jià)強(qiáng)勢橫盤甚至上揚(yáng)，則一定有主力資金支撐股價(jià)。讓我們再次來驗(yàn)證一下我們的結(jié)論。 在圖4-5 中，公用科技在經(jīng)歷了為期一個(gè)月的次低位橫盤之后，自1997 年8 月25 日開始，其股價(jià)突然向下暴跌，連拉兩根大陰線，其價(jià)位最低探到了5.09 元，但隨后股價(jià)強(qiáng)勁上揚(yáng)，僅僅幾天就漲到了6 元以上。 在這一上一下之間，我們談到的兩個(gè)重要的技術(shù)信息都出現(xiàn)了：一個(gè)是“挖坑”，一個(gè)是“牛長熊短”，而這兩個(gè)技術(shù)特征都是主力吸籌的標(biāo)志。在1997 年10 月7 日之后，該股又做了為期7 個(gè)交易日的次低位橫盤，而這個(gè)短暫的橫盤比上一個(gè)橫盤的價(jià)位高出了5 個(gè)百分點(diǎn)，這5%使得前一個(gè)橫盤區(qū)的跟莊籌碼全線獲利，于是新的一輪獲利了結(jié)盤再次涌出，而這些籌碼也被主力悉數(shù)收走。一切跡象都在悄悄訴說著一個(gè)信息，莊家吸籌的愿望非常強(qiáng)烈。果然，1997 年10 月17 日，在主力的籌碼已經(jīng)足夠多的時(shí)候，該股開始了強(qiáng)有力的大牛股行情。 事后有人問：那么多的散戶為什么要把籌碼交給莊家，散戶們是不是太傻了？話也不能這么說，只能說主力的手段實(shí)在高明。 我們再看圖4-5 的左半部分。這只股票的下跌過程可以描述為振蕩盤跌，這種走勢容易激發(fā)散戶們的一種幻想：如果我能夠在每一次反彈后出貨，在它跌下來之后再補(bǔ)回，那么即使股價(jià)跌了5 個(gè)跌停板，我們也能在這幾次的搶反彈中，牟得不低于30%的盈利。于是當(dāng)股價(jià)進(jìn)入第一次次低位橫盤的前幾天，許多投資者將自己的籌碼拋掉，大家寄希望于股價(jià)再次振蕩盤下時(shí)再買進(jìn)。但隨后股價(jià)并沒有立刻下跌，這時(shí)候大家就有點(diǎn)慌了，成交量也逐漸開始萎縮，市場呈現(xiàn)出觀望的氣氛。但隨后的兩根大陰線再次證明，這只股票的股性就是振蕩，即使是次低位橫盤，也擋不住股價(jià)的回落，于是當(dāng)股價(jià)第二次進(jìn)入次低位橫盤時(shí)，多數(shù)散戶選擇了離場。 這叫什么呢？這叫“市場訓(xùn)練”。主力操縱著股價(jià)，上來下去再上來再下去，逐漸形成了一個(gè)周期性的振蕩規(guī)律，同時(shí)也培養(yǎng)了一些“聰明”的散戶，這些人高拋低吸真的掙了一些錢，到了最后主力忽然之間打破了這種規(guī)律，在最后一次短線高點(diǎn)上，將“高拋”的籌碼全部吃下，股價(jià)沒有回落，而是向上突破，將試圖低吸的散戶全線軋空。 通過對公用科技這只股票的總結(jié)，我們提出了一個(gè)股市定理：股市沒有簡單規(guī)律。因?yàn)橐粋€(gè)規(guī)律一旦形成，主力就有機(jī)會反規(guī)律操作，你賣我買，你買我賣，大獲其利。有人說股市中盛行的名詞之一是“騙現(xiàn)”，其實(shí)所有的騙現(xiàn)采用的都是看起來比較有規(guī)律的技術(shù)圖形。 （板板注：第一，這種次低位橫盤，很多股票上都出現(xiàn)過，振幅極低，吸籌效果好，又被稱為鐵索橫江，參見金庸的連城決，是種很厲害的手段。注意是次低位，而不是像三峽新材2011年7月時(shí)的鐵索橫江，那是漲了幾倍后的出貨，雖然籌碼也再度集中，但一旦下跌，就是山崩地裂，在那個(gè)位置買入的，到現(xiàn)在也還要虧50%，當(dāng)年幸虧我跑得快，否則后果不堪設(shè)想，呵呵。所以我為什么一再強(qiáng)調(diào)高位風(fēng)險(xiǎn)股和低位安全股的區(qū)別，也是從多年的炒股經(jīng)驗(yàn)中和奇跡群的元老們曾經(jīng)的血淚教訓(xùn)中總結(jié)出來的經(jīng)驗(yàn)，這一年的聊天也沒白聊……第二，當(dāng)你的低位股處于這種鐵索橫江走勢時(shí)，讓你百無聊賴想割肉甚至想砸電腦時(shí)，請換位思考，如果你是莊家，這樣折騰是為了什么？第三，當(dāng)你錯(cuò)誤決策而割肉時(shí)，一旦啟動，你該糾錯(cuò)。第四，長線是金的心態(tài)可以無視掉莊家的陷阱。） 15、像東方明珠這樣的高效率吸籌的個(gè)股并不多見，主力的吸籌時(shí)間往往長達(dá)半年以上。主力的吸籌時(shí)間與其吸籌位置有很大的關(guān)系。如果主力要想降低吸籌成本，他需要讓股價(jià)在低價(jià)區(qū)長期橫盤。顯然散戶不愿意在這么低的價(jià)位上大幅割肉，于是主力只好用時(shí)間去磨。如果主力想加快吸籌節(jié)奏，勢必需要抬高吸籌股價(jià)，而進(jìn)行次低位吸籌。由于主力提高了吸籌效率，自然就縮短了吸籌與拉抬的時(shí)間間隔。因此對于散戶選股來說，一味的追求低價(jià)位并不一定帶來更高的回報(bào)，或許次低位是主力與散戶的雙方好點(diǎn)。在這里可以用得上一句圍棋 術(shù)語：敵之要點(diǎn)乃我之要點(diǎn)。在觀察了許多莊股的走勢之后，我們不得不對主力的耐心產(chǎn)生了深深的敬意。有些股票主力甚至是在一年前吸的籌，在第二年的大行情中再做拉抬?？磥?，咱們中小投資者應(yīng)該做一個(gè)自我批判：雖然在股市里沒有掙過多少錢，套牢的時(shí)候幾乎是套多久都可以，但跟起莊來卻心急得很，一只股票三個(gè)月不漲他就考慮換股了，即使受到5%的損失也不在乎。這樣換過幾次之后，您就會發(fā)現(xiàn)您所受的損失比去年的全部盈利都大。每一年的大行情走完之后，很多人發(fā)現(xiàn)自己騎過無數(shù)匹黑馬，只不過騎的時(shí)候，那馬不是在跑馬場上，而是在馬廄里。 主力吸籌是個(gè)中線技術(shù)特征，其上漲的必然性也僅相對于中長線的上漲而言。但主力吸籌后一般都是要運(yùn)作的，否則他費(fèi)盡心思的吸籌做什么？只不過什么時(shí)候拉抬是主力說了算，你我只能等，毫無辦法。 （板板注：長線是金也要講究策略，我多次在群里拿97年的深康佳和四川長虹作比喻，如果從那時(shí)的高位拿到現(xiàn)在，十多年過去了，也許你還被深套。所以，長線是金的前提必須是底部安全股，盡量做右側(cè)交易，找到底部橫盤數(shù)月甚至數(shù)年、籌碼低位密集、主力有啟動跡象的股票，才值得進(jìn)入，這樣可以大幅縮短等待時(shí)間，較快獲利。什么叫主力啟動跡象，股價(jià)開始走上升通道，明顯放量，均線多頭排量。開弓沒有回頭箭，主力一旦走出這樣的上升趨勢，不會無緣無故地停止持續(xù)拉升計(jì)劃的。剩下的事就簡單了，耐心持有，讓利潤奔跑。當(dāng)然如果你是短線高手，可以做差價(jià)，但沒有過硬技術(shù)的就算了吧，一直騎在馬上到達(dá)目的地最重要，中途多喝幾杯馬奶酒這種事是不能強(qiáng)求的。） 16、在一般的情況下，股價(jià)穿越套牢密集區(qū)會引發(fā)大量的解套拋壓，主力也可以因此獲得大量的市場籌碼。于是主力就通過穿越這個(gè)套牢密集區(qū)來完成建倉，這就是主力通吃套牢密集區(qū)進(jìn)行吸籌的市場意義。 （板板注：籌碼欄上的密集峰線如果位于股價(jià)上方，密切觀察。如果股價(jià)通過橫盤震蕩沖破阻力區(qū)，往往意在長遠(yuǎn)，別怕，好戲在后頭。） 17、忽然之間，我們覺得熊市越發(fā)可愛，因?yàn)檫@是主力建莊的季節(jié)。那些在熊市中逆勢飄紅的個(gè)股幾乎個(gè)個(gè)有莊。莊家吸的是散戶籌碼，只有在散戶不樂意要股票的時(shí)候，莊家才能吸到籌碼。散戶徹底厭煩了某股，莊家恰恰吃的飽，吃的好。熊市不賺錢，散戶沒情緒，就想賣股票，于是大多數(shù)超級主力都把自己的吸籌時(shí)間選在了熊市。因?yàn)榕Ｊ幸坏┑絹?，散戶就興致勃勃地大舉入場了。這種情況會大幅提高主力的吸籌成本，因而在大盤下跌的背景下，個(gè)股的逆勢上揚(yáng)也就成為了判斷主力吸籌的一個(gè)重要依據(jù)?，F(xiàn)在讓我們來挑一只股票說明這 個(gè)逆勢飄紅的道理。 下方的K 線是大盤指數(shù)這張圖的下半部分是大盤指數(shù)，上半部分是青鳥天橋的K 線。大家應(yīng)該注意到，在最后的十幾個(gè)交易日內(nèi)，青鳥天橋的走勢跟大盤完全相反。大盤持續(xù)下跌，青鳥天橋持續(xù)上漲。本人還很清楚的記得1999 年末的市場氛圍，那時(shí)的股市非常低迷，大部分的散戶已經(jīng)回家，散戶那時(shí)主要的問題是已經(jīng)沒有資金再做什么股票了。即使有股票走強(qiáng)，也很少被大家議論。過兩天就是陽歷新年，千禧之夜比股市更令人關(guān)注。這時(shí)候青鳥天橋出動，它很像是個(gè)在黑夜中偷營劫寨的，但是它成功了。新千年短短20 個(gè)交易日，青鳥天橋竟然上漲了整整一倍。 這只股票由于有北京大學(xué)的相關(guān)題材，2000 年后長時(shí)期受到市場的關(guān)注，但該股隨后的走勢非常糟糕。遺憾的是，市場散戶沒有在主力吸籌的時(shí)候跟進(jìn)入場，而是在高位憑借對北京大學(xué)的敬仰，將自己幾乎是全部的家當(dāng)奉獻(xiàn)給了青鳥?？蛇@只鳥并沒有像投資者所希望的那樣下一枚金蛋。這就是股市的邏輯：主力揀的是散戶不要的東西，散戶拿的是主力高價(jià)出手的垃圾。人人都不看好的股票不見得就不好，人人都看好的股票卻一定不好，誰拿誰將被套牢。 我們知道有許多地方令散戶害怕。比如說，一段時(shí)期的最高位；各種類型壓力線所在的位置；缺口以及M頭等等。在這些散戶不愿意買股票的地方，股價(jià)形成橫盤或者上揚(yáng)走勢，那一定是莊家干的。如果你發(fā)現(xiàn)，你周圍的散戶都在賣股票，那么你該做什么呢？你要做的其實(shí)只有一件事：把他們賣的股票悄悄的買回來。 （板板注：奇跡群有不少善于在熊市中賺大錢，牛市中賺小錢的群友，比如歐靈蘭。我在點(diǎn)評中提到，熊市做短線，并且要做強(qiáng)勢的大牛股、小盤的龍頭股，要敢于跟牛莊，因?yàn)樾苁欣锷裟懽有?，不拉到令人瘋狂的位置，主力出不了貨。牛市做長線，做超跌的曾經(jīng)的大熊股，大概率能從熊股轉(zhuǎn)成牛股，因?yàn)榕Ｊ欣锷裟懽哟?，都?jiān)信瘋牛不用套的理論，總是去追強(qiáng)勢股做短線，不會關(guān)注這種曾經(jīng)的大熊股。而大熊股一旦連續(xù)漲數(shù)倍，轉(zhuǎn)變?yōu)榇笈９?，才會受到散戶關(guān)注，但這時(shí)他又該轉(zhuǎn)熊了——曾經(jīng)虧損連連的主力如今獲利豐厚，跟風(fēng)盤蜂擁而至，他不借勢跑路才真叫傻。所以，牛市做長線，熊市做短線，牛市做熊股，熊市做牛股，牛市熊市各有不同的操作風(fēng)格，搞錯(cuò)了就會變成蘭蘭第二。守著一座煤礦能挖到鉆石，守著一座金礦卻只得到一枚銀戒指……變身吧，蘭蘭?。? 18、很多人幻想可以通過結(jié)交操盤手個(gè)人來獲知主力的持倉。市場上的傳聞有很多，但是這些傳聞也有相當(dāng)大的問題。回憶一下，我們確實(shí)聽說過某個(gè)主力擁有某上市公司股票的傳聞，但我們從來沒有聽說過主力在哪只股票上減倉的消息。這個(gè)市場事實(shí)又一次說明，主力擁有哪只股票的消息很可能是故意泄露的，主力暴露自己持倉和公開自己所獲知的信息的目的是一樣的，無非是想在其拉抬的過程中引誘大家抬轎，甚至是在其出貨的時(shí)候引誘公眾資金入場。我們不妨再回憶一個(gè)細(xì)節(jié)，每每當(dāng)我們獲知某只股票的消息的時(shí)候，這些股票的價(jià)格一般都不低，既然這些市場靈通人士可以打探到主力倉位這個(gè)核心秘密，那為什么在主力低位吸籌期間卻毫無消息傳出？在主力出貨期間，更無從獲得警告。看來，莊家們?yōu)榱俗陨淼睦?，?jīng)常不惜拿自己的熟人和朋友開涮。本人曾經(jīng)跟一位股友爭論了不下一個(gè)小時(shí)，這位朋友說，莊家親口告訴他，他們（莊家）仍然在東方明珠這只股票中沒有走，而這個(gè)時(shí)候東方明珠恰恰處在暴跌前最危險(xiǎn)的高位上。還有更滑稽的故事，本人有許多朋友是各大傳媒的主編甚至總編，這些著名電視臺及報(bào)刊的編輯部，經(jīng)常是一個(gè)辦公室，從上到下全套在一只 股票上，誰騙了他們？有意思的是，這些大記者居然還在為他的莊家朋友辯護(hù)，意思是說他的朋友原本打算護(hù)盤，無奈拋壓太重，想扛也扛不住。 （注：消息股和內(nèi)幕股往往是坑人的，高位股尤其明顯，低位股則還可以研究分析再作結(jié)論。車牌去年的鐵嶺新城，如果全倉介入，到現(xiàn)在還巨虧。） 19、一旦在低價(jià)位區(qū)發(fā)現(xiàn)高控盤主力，你最少也會有30%的獲利空間。在大多數(shù)情況下，主力高控盤莊股的總漲幅要在一倍左右，否則主力要出貨是非常困難的。 （板板注：所以我總是習(xí)慣在于底部介入后，翻倍左右再考慮出局，因?yàn)橹髁Χ紱]出局，我急什么？丁旭說，一萬到1024萬只要十次翻倍，我們耐心而準(zhǔn)確地做足十次，就可以成為千萬富翁。你想靠上班和開小賣站混成千萬富翁，得幾代人？炒股就可以做到這一點(diǎn)，那么我們有什么理由不去耐心等待，有什么理由不去花時(shí)間學(xué)習(xí)，研究和判斷呢？） 20、依照本人的經(jīng)驗(yàn)，我們可以把換手率分成如下個(gè)級別： 絕對地量：小于1% 成交低靡：1%——2% 成交溫和：2%——3% 成交活躍：3%——5% 帶量：5%——8% 放量：8%——15% 巨量：15%——25% 成交怪異：大于25% 近一年以來，我們常使用3%以下這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，并將小于3%的成交額稱為“無量”，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)在指南針技術(shù) 指標(biāo)中得到廣泛認(rèn)同。更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)是2%。 （板板注：這本書出版年代較早，是2001年，那時(shí)還沒有實(shí)施股權(quán)分置改革，國有企業(yè)大股東手里的限售股還沒有上市，所以和現(xiàn)在的情況不一樣，現(xiàn)在小于1%的日換手率屢見不鮮，所以小于1%并非絕對地量，小于3%也不叫無量，要相應(yīng)調(diào)整。至于怎么調(diào)整，大家多看些股票走勢就有答案了，可以參考?xì)v史走勢來判斷，我的書里也有提及。所以，盡信書不如無書，對一切書，包括超級散戶，都要有一種批判、驗(yàn)證的精神，不要盲目相信其中的標(biāo)準(zhǔn)，要多問一個(gè)為什么，這才叫讀活書。牛妖大魔王這家伙殺掉了我不少時(shí)間，就是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的十萬個(gè)為什么，不過這種不迷信權(quán)威、敢于質(zhì)疑和探討的精神是非?？少F的，應(yīng)大力提倡，我也會繼續(xù)和他討論，也歡迎各位良師益友來啟發(fā)我的新靈感。不過還是建議大家把書讀完、讀透之后再來討論，至少你得有自己的依據(jù)和觀點(diǎn)，那樣效率和效果更好。） 21、這是綜藝股份（圖5—5）1999 年3 月末的K 線圖。當(dāng)時(shí)這只股票的價(jià)格僅為8.11 元（復(fù)權(quán)價(jià)）。我們從圖上可以看到該股正在從籌碼密集區(qū)的下方實(shí)施向上的穿越，但它的換手率非常小，3 月23 日那一天的換手率僅為1.74%，屬于成交低靡范疇，而在上穿籌碼密集區(qū)的過程中有約60%的籌碼得到了解放。于是，解套不賣的籌碼占了流通盤的60%。我們由此可以認(rèn)定，這60%的籌碼大部分為主力所有，于是這只股票的莊家持倉量已經(jīng)合格了。該股后來的走勢是眾所周知的，到了2000 年2 月21 日，該股創(chuàng)下了63.95 元的最高價(jià)。 以上是通過籌碼密集區(qū)的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法，即一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低靡成交量向上穿越，則被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計(jì)主力持倉的方法盡管簡單，但對于低位捉莊的參考價(jià)值卻是巨大的。 （板板注：這個(gè)結(jié)論的前提是解套不賣就不是散戶，并非空穴來風(fēng)，而是有過調(diào)查后的結(jié)論。為那些散戶嘆息一聲。） 22、這張圖專門標(biāo)出了2000 年1 月13 日的那根K 線，位于圖的中間偏右一點(diǎn)，圖的下方是博弈K 線。我們可以看到在2000 年1 月13 日左右，這只股票上出現(xiàn)了大量的博弈K 線無量長陽，1 月13 日的換手率僅僅為1.58%。這一天的大盤指標(biāo)是0AMV—CYEM 為4.37%，顯示了資金大舉入場的信息。這只股票的后續(xù)走勢相當(dāng)理想，它幾乎漲了整整一年，到了2001 年1 月，其股價(jià)已經(jīng)從6 元多漲到了17 元以上，近乎兩倍。 大盤條件與低位條件哪一個(gè)更重要，這是需進(jìn)一步討論的問題。2001 年的操作表明，大盤是相當(dāng)重要的獲利因素，尤其對于技術(shù)上呈現(xiàn)博弈K 線低位無量長陽的個(gè)股。因?yàn)檫@個(gè)指標(biāo)反映了主力的戰(zhàn)略性建倉，而他何時(shí)開始運(yùn)做則要配合大盤。在良好的大盤情況下，個(gè)股相對位置可以放寬松一些，不一定非得絕對低位不可，中價(jià)位的股票也是可以做的。像方才的華立控股，它2000 年1 月13 日的RPY1 為50.77，就是個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的中價(jià)位。 （板板注：現(xiàn)在就是大盤走到半山腰的位置了，絕對底位股很難找了，找得到的也往往說明主力仍在吸籌，所以不要奢望處于歷史最低價(jià)的絕對底部股了，條件可放寬一些，漲幅一倍以下的可以考慮和研究。另外，縮量長陽不要怕，因?yàn)樯袅?xí)慣了放量長陽，上漲過程中見縮量上漲就會怕，怕就會賣，賣了主力就勝利了。持續(xù)縮量上漲往往是大牛股的特征，說明主力深度控盤，他不放量對倒，就沒有多少散戶買賣，這樣的股盤子輕，一拉就飚，輕功水上漂。） 23、從1991 年到1995 年，中國股市被莊家統(tǒng)治了整整5 年。那時(shí)主力所使用的炒做手法幾乎是完全一樣的。那時(shí)股市剛誕生不久，股票比較少，信息相對集中，同時(shí)也由于主力資金有限，莊家就這么幾家，主力很難在一只股票上持有非常之多的籌碼。他們做什么市場很快就會知道，甚至知道操盤手姓甚名誰。當(dāng)時(shí)操盤手的控盤技巧被認(rèn)為是至關(guān)重要的。人們還總結(jié)了那時(shí)主力的操作路線，把一個(gè)坐莊的全過程歸納為以下六個(gè)階段： 吸籌--洗盤--拉抬--整理--拔高--出貨 主力吸籌之后，洗盤成為一個(gè)必不可少的環(huán)節(jié)。通過洗盤可以打掉那些低位跟莊的散戶，可以節(jié)約大量的炒做資金，因而在炒做的全過程之中都有洗盤。主力追求的是一個(gè)"四兩拔千斤"的效果，高水平的炒手是善于利用散戶自己的資金實(shí)現(xiàn)股價(jià)的持續(xù)上漲。 總之，1995 年以前的主力坐莊非常重視板塊效應(yīng)，獨(dú)立的個(gè)股行情幾乎不存在，即使某個(gè)主力獨(dú)自拉抬一只個(gè)股，也常常因?yàn)闆]人跟風(fēng)而失敗。那時(shí)股票的流通盤非常小，把一個(gè)板塊的所有市值都加在一起，可能還沒有現(xiàn)在一只股票的大。至今，市場人士雖然仍很重視板塊效應(yīng)，但市場格局已完全不同。1995 年以前，散戶如果不追隨熱門板塊，就很難有跟莊盈利的機(jī)會，但今天，如果哪個(gè)板塊成了熱門板塊，卻一定是散戶的陷阱。所以，現(xiàn)在再去研究早期主力的行為雖然價(jià)值不大，但早期的主力行為給市場留下的許多證券投資的理論 和方法已經(jīng)面目全非，需要進(jìn)行鑒別和揚(yáng)棄。比如成交量。由于早期莊家的控盤量并不高，主力就不得不需要制造出很大的成交量，他們甚至通過對倒的手法激發(fā)人氣，以實(shí)現(xiàn)投資者的高位換手，“量在價(jià)先”是當(dāng)時(shí)重要的技術(shù)分析方法。而這些成交量理論，包括板塊學(xué)說、形態(tài)分析、波浪理論等等均已過時(shí)。 在1996 年以后，盡管專家們對幾年來的主力行為進(jìn)行了認(rèn)真的總結(jié)，由此還誕生了"形態(tài)學(xué)"與"莊家學(xué)"兩個(gè)學(xué)派，技術(shù)分析領(lǐng)域?qū)Υ艘才d奮了一番，感覺問題已經(jīng)完全解決了。但令人失望的是，主力在1997 年之后逐漸拋棄了早期的風(fēng)格和習(xí)慣，類似于圖6-1 的上升三角形變得非常罕見。主力的坐莊手法分化為許多不同的模式，近乎沒有一定的規(guī)則。但是傳授分析技術(shù)的股市教科書十年來卻沒有發(fā)生太大的變化，于是這些標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)過程與技術(shù)形態(tài)幾乎都成為了主力騙線的工具。這就是我們重提早期莊家，并提請讀者閱讀股市早期作品時(shí)應(yīng)加以留意的目的。 （板板注：所以我一直說，市場常變常新，坐莊手法每天都在翻新，我們也要與時(shí)俱進(jìn)，多學(xué)習(xí)多充電多實(shí)戰(zhàn)，不要被一些很多年前流行的固定套路和股諺給限制了思維，比如放量上漲才好嗎？不見得，縮量上漲有時(shí)更好。橫有多長豎有多高，這句話現(xiàn)在還適用嗎？你看看中國石油橫了多少年了，你能想象他能豎那么高嗎？你用手量一量，真豎到底，那還不得漲到一百多塊？真可以把天捅一個(gè)窟窿了。） 24、股市就是一個(gè)捉迷藏的游戲，在這場游戲中，主力、散戶、管理層都是身不由己的參與者，最終看誰捉得到誰。 （板板注：你玩過捉迷藏吧？在找到對方之前，你是不是一定會想想，平時(shí)這家伙喜歡躲在哪里，哪里又能藏得下一個(gè)人，但最不引人注目呢？床底，還是門后，或者衣柜里？這就對了，炒股時(shí)也要這么琢磨主力的吸籌和洗盤、出貨動作。） 25、A、高位橫盤出貨。這種出貨方式比較司空見慣。一般是主力利用某個(gè)個(gè)股的重大利好題材，同時(shí)結(jié)合大盤的牛市行情，在一只股票的高價(jià)位區(qū)構(gòu)筑一個(gè)放量的高價(jià)平臺。市場會以為這是整理，完后主力還會繼續(xù)拉抬，但這種配合大盤消息的高位橫盤，可以讓主力把自己的籌碼出得干干凈凈。 我們看一個(gè)例子：1999 年7 月13 日的東方明珠，圖中籌碼分布對應(yīng)的日期是該股未下跌之前的6 月28 日。該股在1999 年6 月9 日到6 月30 日之間，技術(shù)形態(tài)表現(xiàn)為一個(gè)高位的橫盤平臺。在這個(gè)平臺運(yùn)行的過程中，當(dāng)年低價(jià)位區(qū)的籌碼完全轉(zhuǎn)移到了高價(jià)位區(qū)，主力出貨相當(dāng)充分。隨后這只股票跌了6 個(gè)跌停板。 （板板注：這一手法如今仍然屢見不鮮，去年的西南藥業(yè)算一個(gè)，現(xiàn)在重新拉起來，并不代表當(dāng)時(shí)沒有出貨，看看籌碼欄變化，一清二楚。另外現(xiàn)在加了個(gè)很流行的變化，往往橫盤和調(diào)整一段時(shí)間后，再度強(qiáng)勢上漲，做出向上突破、要來第二波的假象，等大家興奮起來，剛跟進(jìn)去，它就軟了。假突破，真出貨。中色股份2011年的走勢就是這樣。） 26、B、次高位橫盤出貨 并不是所有的莊家都那么有運(yùn)氣，可以成功的在一個(gè)熱點(diǎn)概念中出貨，然后高枕無憂萬事大吉。而更多的主力往往會面臨十分尷尬的局面，即在完成價(jià)位的拉抬之后，發(fā)現(xiàn)散戶并不如期跟盤，因?yàn)樗麄儾⒉徽J(rèn)同這么高的股價(jià)。這樣主力在高位橫盤出場幾乎就不可能了。 但是主力有主力的辦法，他可以與散戶玩一個(gè)心理學(xué)的游戲。散戶們認(rèn)為30 元的股價(jià)過高是有理由的，那是因?yàn)樗麄冄郾牨牭目粗@只股票從10 元錢漲到了30 元，他們不知道這只股票是不是還能漲，怎么敢輕易跟風(fēng)呢？這時(shí)，如果主力把股價(jià)再拉抬10 元，摸高到40 元，而后再讓股價(jià)從40 元跌回30 元，現(xiàn)在再看這30元就覺得它不那么高了。這就叫增強(qiáng)心理耐力。而且市場總在說逢低買入，既然有40 元在先，那說明30 元以上還是有空間的，這個(gè)便宜，聰明的散戶為什么不撿呢？ 圖7-6 顯示的就叫次高位橫盤。稱它為次高位橫盤，是因?yàn)閺闹虚L期的價(jià)格空間上比較，該股仍然處在高價(jià)位區(qū)，但相對最高價(jià)又處在稍微偏低的位置。這種準(zhǔn)高價(jià)位就稱為“次高位”，股價(jià)在這個(gè)價(jià)位上橫盤出貨，應(yīng)該說非常具有欺騙性，因?yàn)橹髁Φ某鲐浶袨橐虼硕兊檬蛛[蔽。 識別其廬山真面目的核心是檢測主力的浮動盈利。在圖7-6 中，雖然股價(jià)處在次高位橫盤區(qū)，主力仍有6個(gè)漲停板的浮動盈利空間。而只要主力處在盈利狀態(tài)，無論是高位還是次高位的橫盤，都具有很高的危險(xiǎn)性，稍不留神，可能就會遺恨千古。 讀者顯然會問，既然高位和次高位橫盤如此有風(fēng)險(xiǎn)，難道說散戶就這么笨，明知道里面有陷阱還往里鉆？的確，如果所有的高位橫盤乃至次搞位橫盤都是主力的出貨，那么一定會有無數(shù)的專家告誡投資者，千萬不要理睬這類股票。股民們也決不會上當(dāng)受騙?？墒聦?shí)上，并不是所有的高位橫盤都會下跌。這就是股市的復(fù)雜性。一般的投資者沒有條件去統(tǒng)計(jì)一類技術(shù)特征的成功概率，他們往往是憑經(jīng)驗(yàn)辦事。比如他們在某一種環(huán)境下做贏過一只股票，下一次就還會做類似的股票。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，籌碼高位密集狀態(tài)下的個(gè)股買入成功率為46%，但是投資者往往記不住失敗的54%，對成功的46%卻念念不忘。 不信大家可以驗(yàn)證一下，您都能回憶起哪些股票？東方明珠，深發(fā)展這么長時(shí)間不漲了，可它依然活在投資者的心里。大家熱情談?wù)摰目偸悄切┓渡蠞q的股票給我們帶來的興奮和愉快，至于那些爆跌的個(gè)股卻很少有人愿意討論。許多人寧愿把個(gè)股的下跌歸咎為一種意外。比如銀廣廈（0557），投資者會說：如果沒有某記者的爆光，這只股票至少還可以漲到60 元。銀廣廈已經(jīng)被傳媒討論了兩個(gè)月了，譴責(zé)銀廣廈的文章不可謂不多，但我們依然沒有看到誰批評或提到過主力的出貨。所以，當(dāng)以后再有銀廣廈類的股票出現(xiàn)的時(shí)候，投資者依然不會識別。因?yàn)樽鰹樯?，可能永遠(yuǎn)沒能力去查證一只股票的財(cái)務(wù)報(bào)表是不是真的，而只能聽人家的一面之詞。所以我勸大家多看技術(shù)圖線，因?yàn)閺募夹g(shù)圖線上看，該股票主力出貨的特征還是非常明顯的。 （板板注：今天我在群里帖的富奧股份2011年的走勢就是這樣。這和圣誕夜、光棍節(jié)商場促銷一樣，老板娘原本賣100元的鞋子不暢銷，于是把價(jià)格標(biāo)高到300元，再打個(gè)五折的標(biāo)簽，于是一堆喜歡撿這種打折便宜貨的美女帥哥，掏出150元，歡天喜地地把鞋子買走了。） 28、請記住一個(gè)原理：高控盤莊股不能放量。既然籌碼大部分在主力手里，主力的拉抬與否，都無須成交量的配合。還有一個(gè)原理：高控盤莊股不能暴跌。同樣，既然籌碼都在莊家手里，不可能有人會去砸莊家的盤子。 在這個(gè)前提下，如果該股股價(jià)出現(xiàn)放量爆跌，這只股票就一定是出了大問題。 需要重申的是，成交量的市場含義與位置有關(guān)。我們歡迎低價(jià)位區(qū)的放量現(xiàn)象，低位放量說明主力要重新關(guān)照這只股票。而高位放量乃至中價(jià)位區(qū)的放量，則需要加十二分的小心，上面的兩個(gè)案例足以說明問題了。 灌壓式出貨越來越成為主力常用的出貨手段，其手段兇狠，殺傷巨大，而事前又常常是毫無征兆，對付這類莊股的唯一辦法是不在高位跟莊。如果沒有足夠的空間資源，主力是無法灌壓的。 （板板注：事出反常必有妖。君子不立危墻之下。2011年底敢于抄底重慶啤酒的散戶們，這個(gè)年大約并沒過好。） 29、該股為不折不扣的高控盤莊股。對2000 年2 月28 日的主力倉位進(jìn)行測量，發(fā)現(xiàn)主力倉位高達(dá)流通盤的67%。在很長時(shí)間里，該股的成交量一直不好，甚至極度低迷，2000 年5 月19 日的換手率僅為0.48%。但四天之后的5 月25 日，該股似乎是平地響起一聲雷，突然地爆發(fā)巨量，換手高達(dá)12.95%。5 月26 日，該股走出了一根巨量大陽線，漲幅6.56%，換手13.27%。如果用傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論來看，可以把這種放量上攻，當(dāng)成是一種量價(jià)配合的現(xiàn)象，預(yù)示著后市可以持續(xù)上揚(yáng)。然而事實(shí)又一次證明：這個(gè)理論是錯(cuò)的。 可以肯定的說：高位高控盤莊股的所謂巨大成交量幾乎都是假的。因?yàn)檫@是主力做出來的，是主力在進(jìn)行對倒，并通過對倒吸引散戶的注意。 可是，假如一只股票好端端的，為什么要鬧出這樣的動靜，要我們散戶去注意它？看看這只股票（英豪科教）的位置就知道了。應(yīng)該承認(rèn)這只股票有不俗的漲幅。1998 年底它的股價(jià)是在1.8 元左右（除權(quán)價(jià)），1999年1 月份，它的股價(jià)是4.58 元，而到了2000 年1 月份，股價(jià)漲到了9 元附近，5 月26 日的股價(jià)是16.31 元。這么高的股價(jià)、這么明確的高控盤莊股，而且是莊家已賺了這么多錢的莊股，卻大張旗鼓的要散戶來注意他，其用心不已經(jīng)昭然若揭了嗎？后來果然不出所料，這只股票再也沒有創(chuàng)過新高，而是持續(xù)下跌了一年多。截止到2001 年8 月3 日，股價(jià)已經(jīng)下跌一半有余，位置在8 元以下。 （板板注：會哭的孩子有奶吃，散戶擠奶，莊家吃飽。） 30、其實(shí)，只要散戶稍加用心，就會發(fā)現(xiàn)規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)的方法要多簡單有多簡單。那就是你有千條妙計(jì)，我有一定之規(guī)：對于高價(jià)位個(gè)股，所有的異動都不要理會它就是了。甚至我們根本用不著去猜主力是想繼續(xù)進(jìn)攻，還是想就此撤退。因?yàn)槿绻恢还善北恢髁ψ龈吡藘杀?、三部、乃至四倍五倍，就等于刀已?jīng)架在了散戶的脖子上了，此刀落下去還是不落下去，一切只取決于莊家本人的意思，咱們是一點(diǎn)轍也沒有。 當(dāng)然這把刀不會不落下去，只是時(shí)間早晚而已。就散戶投資者來說，不必把脖子洗干凈了等人家下刀，就是說不必要把自己的資金置于如此之高的風(fēng)險(xiǎn)中，這是一條投資紀(jì)律。當(dāng)然也許有朋友會這樣質(zhì)問本人：你看億安科技，假如我要是50元錢買，100 元錢賣，豈不還能掙一倍嗎？如果按你的說法，那50 元錢的億安科技也無法碰了，他后來漲到了100 多塊錢，我不是虧了嗎?？杀救艘詾椋罂刹槐貫橐恢还善痹诰薹蠞q、而自己沒擁有它而傷心。任何一只股票，股價(jià)上漲了就會有人掙錢，只要他掙的不是你的錢就可以了；而你做股票的時(shí)候，也別管掙誰的錢，只要掙到錢就行了。事實(shí)上股市每天都有漲的不錯(cuò)的個(gè)股，而大部分是我們抓不到的。我們要做的事情，無非是我們抓住的那一只股票能漲就行了。這就是投資的哲學(xué)。 （板板注：此段話甚得我心。我經(jīng)常在群里和書里說，只做自己看得懂的股票，只賺自己看得懂的錢，就是這個(gè)意思。“而你做股票的時(shí)候，也別管掙誰的錢，只要掙到錢就行了”，這句話送給有道德潔癖的牛妖大魔王，掙到大錢后再去考慮建希望小學(xué)吧，這樣也挺好的。） 31、而如果拿博采和股市相比，那么股市可就有意思多了。因?yàn)楣墒斜鹊牟粌H是運(yùn)氣，而且還要比智慧、比膽識。比如莊家做一個(gè)局，吃上賠下，誰把他看明白了，他就給誰一些錢，而誰要是上當(dāng)了，那誰的錢他就不客氣的拿走了。 股市中的莊家和散戶其實(shí)是個(gè)相互依存的關(guān)系，即互為對手，又誰也離不開誰。如果沒有證券市場上這些活躍的、不肯善罷甘休的莊家，把滬、深兩市股票吹著、捧著，讓它們象那么回事似的扶搖直上，那我們股票的定價(jià)最多也就是3 元錢一股，甚至有些股票倒貼錢都沒人要；如果沒有莊家時(shí)不時(shí)的“興風(fēng)作浪”，我國的股價(jià)十年中也不見得有什么象樣的上漲，當(dāng)然也沒多少激動人心的下跌。因?yàn)槭陙砭蜎]見上市公司改過模樣，最多是往臉上擦了點(diǎn)粉，稍微有點(diǎn)汗就難免露出灰頭土臉的本相。所以，沒有莊家和散戶玩得這么熱鬧，或者說如果沒有投機(jī)，這股市就沒人來了。而如果沒人來炒股，我們要證券市場干什么？再說，處于困境中的國企又上哪圈錢去？ 因此，研究主力并打敗主力的工作還要做下去。而且，多幾個(gè)會捉莊的散戶，對股市、包括對莊家沒有什么壞處，甚至有好處。從效果上講，散戶們的捉莊行為肯定降低了莊家們的收益，從而讓各大主力心有不悅；但如果散戶都傻乎乎的任由莊家捉弄，莊家們就越發(fā)有恃無恐，甚至?xí)髢|安科技之類的莊家一樣，把股市攪得天翻地覆，以至破壞了股市的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不得不動用“警察”來維持秩序。結(jié)果呢？恐怕想坐莊也坐不成了。 每一種生物都需要有自己的天敵，在自然界、在股市都一樣，相生相克，生態(tài)才能平衡。 （板板注：謝謝莊，新年快樂。） 32、股市只有一個(gè)，無論是業(yè)余選手，還是專業(yè)選手，必須在同一個(gè)競技場中比拼。這多少讓人感到有些不公平。假如本人與聶衛(wèi)平老師下圍棋，他也許會讓我九個(gè)子，因?yàn)檫@樣才顯得公道，而體育比賽中則要分組，比如舉重，不會讓七十公斤與九十公斤的運(yùn)動員來爭勝負(fù)。但股市沒有這一說。 在股市中，專業(yè)與業(yè)余選手的根本區(qū)別就在選股的條理上，越是專業(yè)的選手越知道自己要的是什么，他也