《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》第一章.ppt

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2012 2013學(xué)年第二學(xué)期教室 7教404 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 AanalysisofFinancialStatements 認(rèn)識(shí) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 本課程以 已經(jīng)編成的財(cái)務(wù)報(bào)表 為基礎(chǔ) 圍繞 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析利用 展開 本課程不講報(bào)表的編制 以便和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分清界限 也不講財(cái)務(wù)報(bào)表以外的分析問題 以便和財(cái)務(wù)管理等其他課程分清界限 財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為管理的分析工具可以廣泛用于財(cái)務(wù)管理 投資管理和企業(yè)管理 本門課課程的重點(diǎn)是方法和能力的培養(yǎng) 而非各項(xiàng)管理本身 本課程學(xué)習(xí)中該注意的地方 要注意 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 和其他課程內(nèi)容的聯(lián)系 財(cái)務(wù)報(bào)表分析要使用會(huì)計(jì)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表 為有關(guān)的管理和決策服務(wù) 要注意財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展 它隨著會(huì)計(jì)和管理的發(fā)展而發(fā)展 不是一成不變的 要注意財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性 正確運(yùn)用分析的結(jié)果 教學(xué)計(jì)劃安排 理論部分 共10章內(nèi)容 安排17周左右的上課時(shí)間總復(fù)習(xí) 第18周考試 第19 20周 課堂教學(xué)基本要求 課前預(yù)習(xí) 課堂授課與課后自學(xué)相結(jié)合 老師講授與學(xué)生分組討論相結(jié)合 強(qiáng)化案例教學(xué) 作業(yè) 3 5次書面作業(yè) 要求獨(dú)立完成 考試 期末考試 60 平時(shí)成績(jī) 40 其中 作業(yè) 15 課堂考勤 15 課堂綜合表現(xiàn) 10 學(xué)習(xí)方法 本課程綜合性較強(qiáng) 學(xué)習(xí)前要回顧和復(fù)習(xí)先導(dǎo)課程 基礎(chǔ)會(huì)計(jì) 中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 的內(nèi)容 為本課程的學(xué)習(xí)打下良好的基礎(chǔ) 切忌死記硬背 在基本掌握分析技巧下 靈活運(yùn)用 注意掌握每一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)報(bào)表指標(biāo)的影響 既要對(duì)書本知識(shí)融會(huì)貫通 又要注意理論聯(lián)系實(shí)際 第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 目標(biāo)和作用 Why 第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系 What 第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 How 第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 目標(biāo)和作用 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 Who 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo) Why 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用 思考 什么是分析 什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體 企業(yè)投資人 投資機(jī)構(gòu) 基金 個(gè)人等企業(yè)債權(quán)人 銀行等金融機(jī)構(gòu) 債券持有人 融資租賃的出租方等企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員國(guó)家政府部門其他 上下游其他企業(yè) 企業(yè)員工等 使用者 需求者 經(jīng)管人員 政府部門 投資人 債權(quán)人 其他 財(cái) 務(wù)報(bào) 表 分 析主 體 職工等 決策 分析 管理 監(jiān)督 獲利能力 償債能力 長(zhǎng)短 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo) 三 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用 評(píng)價(jià)企業(yè)過去反映企業(yè)現(xiàn)狀預(yù)測(cè)企業(yè)未來 1 可以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)2 是使用主體實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段3 是使用主體投資決策的有效依據(jù) 第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系 思路邏輯 哈佛分析框架戰(zhàn)略分析 對(duì)所分析的企業(yè)進(jìn)行定性了解會(huì)計(jì)分析 判斷企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性財(cái)務(wù)分析 分析企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的效果與效率前景分析 判斷企業(yè)的未來盈利和發(fā)展前景 財(cái)務(wù)報(bào)表分析分析是商務(wù)分析的一部分 一 戰(zhàn)略分析 行業(yè)分析 鉆石理論 一個(gè)有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)力的模型 企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析 成本優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略 產(chǎn)品差異戰(zhàn)略 SWOT分析法 的應(yīng)用 鉆石理論模型 SWOT分析法 確定企業(yè)戰(zhàn)略的一種方法 二 會(huì)計(jì)分析 分析步驟 閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告評(píng)估會(huì)計(jì)策略分析財(cái)務(wù)報(bào)表變動(dòng)調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù) 二 會(huì)計(jì)分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤(rùn)表分析現(xiàn)金流量表分析 主要內(nèi)容 分析目標(biāo) 評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)性 三 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 本課程最重要部分 償債能力分析資本結(jié)構(gòu)分析營(yíng)運(yùn)能力分析獲利能力分析投資報(bào)酬分析增長(zhǎng)能力分析 主要內(nèi)容 四 前景分析 杠桿系數(shù)分析業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)價(jià)值評(píng)估 主要內(nèi)容 本課程的結(jié)構(gòu)設(shè)置 分析概覽 包括第1章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述第2章財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)會(huì)計(jì)分析 包括第3章資產(chǎn)負(fù)債表分析第4章利潤(rùn)表分析第5章現(xiàn)金流量表分析財(cái)務(wù)分析 包括第6 10章 涉及各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的標(biāo)準(zhǔn)和方法 借助一定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)已有數(shù)據(jù)的比較 就是分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法也一樣 就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)將財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較和評(píng)價(jià) 一 財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 1 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 指的是依據(jù)大量且長(zhǎng)期的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而形成的標(biāo)準(zhǔn) 適當(dāng) 的財(cái)務(wù)比率值 例如 西方國(guó)家70年代的財(cái)務(wù)實(shí)踐就形成了流動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2 1 速動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為1 1等 還有 通常認(rèn)為 當(dāng)流動(dòng)負(fù)債對(duì)有形凈資產(chǎn)的比率超過80 時(shí) 企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難 存貨對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資本的比率不應(yīng)超過80 資產(chǎn)負(fù)債率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在30 70 之間 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn) 相對(duì)穩(wěn)定 客觀 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的不足 并非 廣泛 適用 即受行業(yè)限制 隨時(shí)間推移而變化 2 歷史標(biāo)準(zhǔn) 歷史標(biāo)準(zhǔn) 指本企業(yè)過去某一時(shí)期 如上年或上年同期 該指標(biāo)的實(shí)際值 歷史標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于評(píng)價(jià)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況是否得到改善是非常有用的 歷史標(biāo)準(zhǔn)可以選擇本企業(yè)歷史最好水平 也可以選擇企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)條件下的業(yè)績(jī)水平 或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平 另外 在財(cái)務(wù)分析實(shí)踐中 還經(jīng)常與上年實(shí)際業(yè)績(jī)作比較 應(yīng)用歷史標(biāo)準(zhǔn)的好處 比較可靠 客觀 具有較強(qiáng)的可比性 歷史標(biāo)準(zhǔn)的不足 往往比較保守 適用范圍較窄 3 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 可以是行業(yè)財(cái)務(wù)狀況的平均水平 也可以是同行業(yè)中某一比較先進(jìn)企業(yè)的業(yè)績(jī)水平 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn) 可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平 競(jìng)爭(zhēng)的需要 也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì) 例如 在一個(gè)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期 企業(yè)的利潤(rùn)率從12 下降為9 而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤(rùn)率由12 下降為6 那么 就可以認(rèn)為該企業(yè)的盈利狀況是相當(dāng)好的 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問題 同 行業(yè) 內(nèi)的兩個(gè)公司并不一定是十分可比的 多元化經(jīng)營(yíng)帶來的困難 同行業(yè)企業(yè)也可能存在會(huì)計(jì)差異 4 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 指實(shí)行預(yù)算管理的企業(yè)所制定的預(yù)算指標(biāo) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn) 符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理的要求 對(duì)于新建企業(yè)和壟斷性企業(yè)尤其適用 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的不足 外部分析通常無法利用 預(yù)算的主觀性 未必可靠 二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 一 比較分析法 1 水平分析法2 垂直分析法 結(jié)構(gòu)分析法 3 趨勢(shì)分析法4 比率分析法 最重要 二 因素分析法 三 綜合分析法 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 1 水平分析法 水平分析法 也稱橫向比較法 包括 變動(dòng)額與變動(dòng)率分析同業(yè)分析預(yù)算差異分析等基本原理 通過變動(dòng)額 變動(dòng)率的計(jì)算 反映某一會(huì)計(jì)項(xiàng)目的變動(dòng)規(guī)模和變動(dòng)幅度 一般認(rèn)為變動(dòng)率超過20 就應(yīng)該視為異常 2 垂直分析法 垂直分析法 也稱結(jié)構(gòu)分析法基本原理 某項(xiàng)目的比重 該項(xiàng)目金額 各項(xiàng)目總金額 100 一般講 項(xiàng)目比重越大 越重要 對(duì)總體影響越大 結(jié)合水平分析法 可以進(jìn)一步考察該項(xiàng)目的比重變動(dòng)情況 3 趨勢(shì)分析法 趨勢(shì)分析法 也稱動(dòng)態(tài)分析法 是根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會(huì)計(jì)期間 至少三期 的分析資料 比較 研究有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)情況和發(fā)展趨勢(shì)的一種方法 基本原理 定基指數(shù) 某一分析期指標(biāo)數(shù)據(jù) 固定基期該指標(biāo)數(shù)據(jù) 100 環(huán)比指數(shù) 某一分析期指標(biāo)數(shù)據(jù) 前期該指標(biāo)數(shù)據(jù) 100 然后根據(jù)計(jì)算結(jié)果判斷企業(yè)該指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)及其合理性 4 比率分析法 最重要的分析方法 比率分析法是利用兩個(gè)或者若干個(gè)與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的項(xiàng)目之間的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系 使用相對(duì)數(shù)來考察 分析 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法 遵循以下兩個(gè)原則 財(cái)務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個(gè)企業(yè)的同一個(gè)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表 但不一定來自同張報(bào)表 財(cái)務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系 如因果關(guān)系 從而保證所計(jì)算的財(cái)務(wù)比率能夠說明一定的問題 即比率應(yīng)具有財(cái)務(wù)意義 5 因素分析法 因素分析法是指把整體分解為若干個(gè)局部的分析方法比率因素分解法 財(cái)務(wù)比率的分解 收益能力等 差異因素分解法定基替代法 基期標(biāo)準(zhǔn)值替代實(shí)際 連環(huán)替代法連環(huán)替代法 測(cè)定比較差異成因的定量分析法 依次用上期標(biāo)準(zhǔn)值替代實(shí)際值 以測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響 6 綜合分析法 綜合分析法是將相互聯(lián)系 相互補(bǔ)充的分析方法 通過一個(gè)指標(biāo)體系進(jìn)行綜合 以衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體表現(xiàn) 杜邦財(cái)務(wù)分析體系是綜合分析法的一種 它利用各個(gè)財(cái)務(wù)比率的內(nèi)在聯(lián)系 建立起一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系 并最終通過凈資產(chǎn)收益率這一核心指標(biāo)來縱合反映