股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計、股權(quán)激勵設(shè)計和執(zhí)行八步

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股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計、股權(quán)激勵設(shè)計和執(zhí)行八步 【股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計】 在進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計之前，應(yīng)該清楚認(rèn)識到股權(quán)結(jié)構(gòu)不是簡單的股權(quán)比例或投資比例，應(yīng)該以股東股權(quán)比例為基礎(chǔ)，通過對股東權(quán)利、股東會及董事會職權(quán)與表決程序等進(jìn)行一系列調(diào)整后的股東權(quán)利結(jié)構(gòu)體系。 一、股權(quán)比例、公司管理、公司決策 股權(quán)是一種基于投資而產(chǎn)生的所有權(quán)。公司管理權(quán)來源于股權(quán)或基于股權(quán)的授權(quán)。公司決策來源于股權(quán)，同時又影響公司管理的方向與規(guī)模。股東只要有投資，就會產(chǎn)生一定的決策權(quán)利，差別在于決策參與程度和影響力。 二、控股股東 取得決策權(quán)的股東是法律上的控股股東。取得控股股東的方式有兩種：一是直接實際出資達(dá)百分之五十以上；二是直接實際出資沒有達(dá)到百分之五十，但股權(quán)比例最大，再通過吸收關(guān)聯(lián)公司股東、密切朋友股東、近親屬股東等形式，以聯(lián)盟形式在公司形成控股局勢。 三、表決權(quán)的取得 沒能通過以上兩種方式成為公司的控股股東，如何對公司進(jìn)行控股呢?這種情況下，需要在公司成立之初時，在公司章程的起草方面下功夫，以此擴大己方的表決權(quán)數(shù)。要實現(xiàn)這個股權(quán)設(shè)計的目的，一般情況下是己方有一定的市場優(yōu)勢或技術(shù)優(yōu)勢或管理優(yōu)勢，通過這些優(yōu)勢彌補投資資金上的不足，來換取換取表決權(quán)。 四、股權(quán)的弱化或強化 股權(quán)的弱化或強化是出于對實際投資人的利益的保護(hù)，以及對吸引優(yōu)秀人才的考慮。常規(guī)的股權(quán)設(shè)計遵循的是同等出資同等權(quán)利，但遇有隱名股東，干股等情況下，一旦有人訴求其完整股東權(quán)利或要求解散公司并要求分配剩余資產(chǎn)時，就會將公司推向危險的境地。因此，在實踐中運用章程、股東合同等形式予以約束\明確相關(guān)股東之間的權(quán)利取舍，才可以有效的避免今后產(chǎn)生糾紛。 五、表決程序 股東會與董事會是常見的公司重大事宜表決部門，但如何設(shè)計表決的形式及程序需要依據(jù)公司的實際情況而定。有些封閉式的公司規(guī)定股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，要求全體股東2/3的表決權(quán)通過才可以；有些公司對股東死亡后其繼承人進(jìn)入公司決策層及管理層的表決比例或時限作出特別限制。 總之，投資者應(yīng)充分考慮自己的投資目的、投資額、投資所占公司比例，結(jié)各項優(yōu)勢對股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入的分析考慮，才能更好地維護(hù)自身利益，為公司穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。 【股權(quán)激勵設(shè)計】 股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計主要是針對企業(yè)的投資人而言的，這自然也是他們應(yīng)有的權(quán)利。在公司步入正軌，并一天天發(fā)展壯大的時候，人才是最迫切需要的資源。如何穩(wěn)定員工、吸引優(yōu)秀人才？導(dǎo)入股權(quán)激勵方案是常用方法。 （一）、設(shè)計要素 成功的股權(quán)激勵方案首先考慮企業(yè)的發(fā)展周期，選擇適合企業(yè)的方法，然后才開始設(shè)計方案，而方案的設(shè)計主要著眼于六個關(guān)鍵因素。 1、激勵對象 激勵對象也就是股權(quán)的受益者，一般有三種方式。一種是全員參與，這主要在初創(chuàng)期；第二種是大多數(shù)員工持有股份，這主要適用于高速成長期，留住更多的人才支持企業(yè)的發(fā)展；第三種是關(guān)鍵員工持有股份，受益者主要是管理人員和關(guān)鍵技能人員。對于激勵對象的選擇要有一定的原則，對于不符合條件的寧缺毋濫，不要把股權(quán)激勵變成股權(quán)福利、股權(quán)獎勵。 2、激勵方式 常用的中長期激勵方式有三類：股權(quán)類、期權(quán)類和利益分享類。每一種方法都有優(yōu)缺點，以及具體適用的前提條件。無論采取哪一種方法，都要考慮到激勵機制和約束機制的有機結(jié)合起來，真正發(fā)揮員工的積極性。 3、員工持股總額及分配 這主要解決的是股權(quán)激勵的總量、每位收益人的股權(quán)激勵數(shù)量、用于后期激勵的預(yù)留股票數(shù)量。如何確定，可以根據(jù)公司的實際情況來確定，大體上每位收益人的股權(quán)數(shù)量基本上是按照職位以及個人的價值能力來確定的。 4、股票來源 股票的分配上，上市公司的股票來源比較麻煩，要證監(jiān)會審核，股東大會審批。股票來源一般為定向發(fā)行、股市回購、大股東出讓、庫存股票等。其中庫存股票是指一個公司將自己發(fā)行的股票從市場購回的部分，根據(jù)股票期權(quán)或其它長期激勵機制的需要，留存股票將在未來某時再次出售。 5、資金來源 購股方式也就是購買股票的資金來源，一般有員工現(xiàn)金出資、公司歷年累計公益金、福利基金、公司或大股東提供融資、員工用股權(quán)向銀行抵押貸款。這幾種方式都好操作，有些方式會產(chǎn)生財務(wù)支出，要重復(fù)交稅。公司更多會采用員工出資購買的方式，直接從工資中按比例扣錢，有利于對員工的控制。 6、退出機制 退出機制對員工退出激勵方案的一些約定，包括以下三種情況下：第一種是正常離職，企業(yè)往往會按照合同繼續(xù)讓這些員工享受股權(quán)或者期權(quán)；第二種是非正常離職，如果員工的離職沒有給公司造成損失，不違反保密協(xié)議等，大部分公司還是能允許已經(jīng)被授予的股權(quán)收益；第三種是開除，這種情況都是按照相關(guān)規(guī)定取消享受股權(quán)收益的權(quán)力的。 【執(zhí)行八步曲】 一般而言，公司更愿意在行業(yè)低迷期推出股權(quán)激勵計劃，因為這時候推出的考核指標(biāo)更容易完成，效應(yīng)也更加理想。股權(quán)激勵計劃的執(zhí)行包括以下八個步驟： 第一步，確定股權(quán)合作的內(nèi)容：包含做什么、公司的經(jīng)營范圍等。 第二步，了解股權(quán)結(jié)構(gòu)，股樹權(quán)分為三種含義：期權(quán)（只有分紅權(quán)、沒有注冊，民營企業(yè)亦稱之為分紅權(quán)）；虛擬股（在完成一定的目標(biāo)或時間的前提下有注冊，需以合同形式提前約定）；注冊股（擁有法律章程保護(hù)的注冊權(quán)）。 第三步，科學(xué)規(guī)劃財務(wù)管理。 第四步，不斷吸納全體優(yōu)秀員工的文化，構(gòu)建良好的統(tǒng)一文化體系。 第五步，規(guī)定股份的贈予要點，例如兩年內(nèi)為期權(quán)或虛擬股，兩年內(nèi)離開無股份，兩年以上可以轉(zhuǎn)為注冊股，但離開按注冊資本的百分比進(jìn)行賠償?shù)取? 第六步，權(quán)力規(guī)定，如財務(wù)權(quán)和戰(zhàn)略權(quán)歸集團(tuán)董事會，核心干部任免歸集團(tuán)總裁辦，人員招聘與業(yè)績管理歸分子公司總經(jīng)理。 第七步，薪酬分配做明細(xì)的規(guī)定。 第八步，制定商業(yè)保密協(xié)議。 在設(shè)計股權(quán)激勵時，對可能對公司造成的潛在的財務(wù)影響也應(yīng)必要的估算，以幫助企業(yè)進(jìn)行全面的判斷。同時，股權(quán)激勵也有一定的生命周期，在宏觀環(huán)境、政策環(huán)境變化中應(yīng)做出恰當(dāng)?shù)恼{(diào)整。例如，華為在早年為了激勵員工和內(nèi)部集資的需要，采用了給骨干發(fā)虛擬受限股的形式，而如今這種分紅激勵的人群和骨干開始逐漸錯位。因此，廣大中小公司在學(xué)習(xí)華為股票激勵模式的同時，也要結(jié)合自身的實際情況做出合理化調(diào)整。而無論是股權(quán)結(jié)構(gòu)還是股權(quán)激勵，都是公司可持續(xù)發(fā)展的保障，在設(shè)計的時候更需要綜合多方面因素謹(jǐn)慎地、科學(xué)地設(shè)置。